吸收直接投资的优缺点

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吸收直接投资的优缺点范文第1篇

关键词：筹资；筹资方式；资金成本；资本结构；筹资风险

中图分类号：F540.34　文献标识码：B　文章编号：1009--9166(2009)023(c)--0068--01

资本是企业的血脉，是企业经济活动的持续推动力。筹资是企业理财的起点，是决定企业扩大生产规模和发展速度的首要环节，是现代财务管理的重要内容。企业要想有效地筹措资金，就必须对筹资方式的有关问题有充分地了解和认识。一个企业资金筹集决策的正确与否，直接关系到企业能否继续生存发展和经济效益的好坏。

一、企业筹资的几种主要方式。

(一)吸收直接投资。吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则来吸收国家、法人、个人、外商投入资金的一种筹资方式。吸收直接投资的优点：有利于增强企业信誉、有利于尽快形成生产能力、有利于降低财务风险。吸收直接投资的缺点是：资本成本较高、容易分散控制权。

(二)发行股票。发行股票，按股东权利和义务一般分为两种，即普通股和优先股。普通股是股份公司资本的最基本部分。普通股筹资的优点：没有固定利息负担；没有固定到期日，不用偿还；筹资风险小；能增加公司的信誉；筹资限制较小。普通股筹资的缺点：普通股的资金成本较高；以普通股筹资会增加新股东，这可能会分散公司的控制权，削弱原有股东对公司的控制。

(三)银行长期借款。银行长期借款是指企业向银行、非银行金融机构和其他企业借入的，期限在一年以上的借款，它是企业长期负债的主要来源之一。银行长期借款筹资的优点：筹资速度快、筹资成本低、借款弹性好。银行长期借款筹资的缺点：财务风险较大、限制条款较多。(四)发行债券。债券是债务人依照法律手续发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金的书面债务凭证。债券筹资的优点：资金成本较低、保证控制权、可以发挥财务杠杆作用。债券筹资的缺点：筹资风险高、限制条件多、筹资额有限。

(五)租赁筹资。租赁是指出租人在承租人给予一定报酬的条件下，授予承租人在约定的期限内占有和使用财产权利的一种契约。

二、影响企业选择筹资方式的因素。

(一)资本结构。资本结构即财务结构，主要是权益资金与负债资金的比率关系，是反映企业资金偿还能力及企业财务风险程度的重要指标。提高负债比率，可以降低企业综合的平均资金成本率，但负债比率提高过多，可能适得其反。由于资本结构具有相对的稳定性，一旦决定并实施，在短期内难以作大幅度的改变。因此，安排权益资金和负债资金比例时，应作全面而周密的分析研究，然后做出决策。

(二)资金成本。资金成本是企业筹集和使用资金时必须支付的各种费用，包括用资费用和筹资费用。资金成本，是衡量筹资、投资经济效益的标准，是影响企业筹资总额的一个重要因素，是选择资金来源的依据，是筹集方式的标准。由于不同筹资方式的筹资成本大小不同，因而在选择筹资方式时，首先要比较各种筹资成本的高低，即比较各种资金来源的资金成本。

(三)筹资风险。筹资风险即为企业财务风险，是指企业由于筹资原因引起的资金来源结构的变化及筹资效益的不确定性，给企业所造成的股东收益的可变性和企业偿债能力的不确定性。由此造成的股东收益越低，则企业筹资的风险越大；由此造成的企业偿债能力的下降。甚至有破产的可能性，则企业筹资的风险越大。因而，企业在进行筹资决策时，必须将不同筹资方案的综合风险进行比较，选择风险较低的最优方案。

(四)筹资规模和企业规模。企业的规模大小和筹资规模大小也是企业筹资方式选择的主要判断因素，也就是说只有资产规模和发行规模较大的企业才能产生企业债券筹资的规模成本效应，从而倾向于通过发行企业债券的筹资方式；而中小企业因为债券市场高昂的发行成本而不得不寻求银行贷款等成本较小的筹资方式。

三、企业选择筹资方式的决策。为了企业的生存和发展，企业在选择筹资方式应遵循三大原则，即：资金成本最低原则，筹资风险适中原则，资本结构最佳化原则。此外，根据企业自身的不同情况，做出的筹资方式的选择决策也不同。

(一)筹资方式与资本结构相匹配。企业筹资方式的选择中，资本结构是一个核心问题。故企业的资金来源中应保持适度的负债比例以提高公司的治理效率，优化资本结构，降低筹资成本，即在充分权衡筹资成本筹资风险的情况下，形成能使企业价值最大化并保持企业控制权。

(二)筹资方式与资金成本相匹配。在资金时间价值的基础上研究筹资资金成本，其目的在于以最低的成本取的最多的筹资效益，从而提高企业资金使用的综合经济效益。由于不同筹资方式的资金成本是不同的，因而企业在选择筹资方式时，要充分考虑筹资成本的问题。在实际工作中，可先计算出不同来的筹资成本，再测算企业各种来源的加权平均筹资成本率，然后与相应投资方案的投资收益率比较，如果投资收益率一加权平均筹资成本率>0，则筹资方案是可行的，否则为不利。

吸收直接投资的优缺点范文第2篇

摘 要 随着央行的再一次加息，企业的筹资成本将进一步提高。本文重点介绍了现行经济制度下中小企业可行的集中筹资方式，并分析了了企业爱筹资融资过程中应注意的事项同时为企业的筹资风险应考虑的问题进行了论述，希望对中小企业管理者有所帮助。

关键词 财务管理 筹资方式 筹资风险

2011年4月6日起中国人民银行决定上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，调整后，一年期存款利率达到3.25%，一年期贷款利率达到6.31%。这是央行今年以来第二次加息，也是去年以来第四次加息。

在央行紧缩银根情况下，如何保持充足的现金流和较强的融资能力是企业应对复杂环境，实现可持续发展是企业面临的重要课题。企业选择适合自己的筹资道路已经成为解决财务困境的不二选择。然而，随着我国金融市场的丰富和完善，筹资方式和筹资渠道已经不仅仅限于单一的银行借款。

一、常见的筹资方式

筹资方式是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式。现在我国企业筹资方式主要有：吸收直接投资、发行股票、利用留存收益、银行借款、商业信用、发行债券、融资租赁等七种。正确理解与选择每一种筹资的优缺点，将使企业在选择筹资方案时合理规避风险，降低成本，提高筹资效率。

1．吸收直接投资

吸收直接投资，是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方式。吸收直接投资的优点包括：（1）能够增强企业信誉。吸收投资所筹集的资金属于自有资金，能增强企业的信誉和借款能力，对于企业未来的发展有着重要的作用。（2）能迅速形成生产能力。可以直接获取投资者的先进设备和先进技术，有利于尽快形成生产能力。（3）可以降低财务风险。根据企业的经营状况向投资者支付报酬，比较灵活，可以降低企业财务风险。另外吸收直接投资也有一定的弊端：（1）资金成本较高。企业所支付的报酬是与其出资的数额和企业实现利润成正比例关系的。（2）企业控制权分散。如果外部投资者的投资较多，则投资者会有相当大的管理权，可能会造成对企业的完全控制。

2．发行股票

股票是指股份有限公司发行的、 用以证明投资者的股东身份和权益并据以获得股利的一种可转让的书面证明。发行股票是股份有限公司筹集权益资金最常见方式。它的优点是没有固定利息负担，没有固定到期日，不用偿还，其筹资风险小。发行股票既可以提高公司的信用价值，同时也为使用更多的债务资金提供了强有力的支持。股票的发行费也较高，股票筹资会增加新股东，容易导致公司控制权的分散。它对发行企业有一定的条件和限制，不是所有中小企业都能用发行股票来筹集资金。

3．留存收益

留存收益是指企业从历年实现的利润中提取或留存于企业的内部积累。它主要来源于企业的生产经营所实现的净利润，包括企业的盈余公积和未分配利润两部分。留存收益等于股东对企业进行的追加投资，这种资金的筹集资金成本较低，不会稀释原有股东的控制权。留存收益属于股权资本，能够提高企业的信用地位，增加企业的偿债能力，没有固定支付利息、到期偿还本金负担，不存在筹资费用。但是，这种方式筹资范围小，资金用途受国家规定的制约。

4．银行借款

银行借款是企业根据借款合同向银行或非银行金融机构借入的需要还本付息的款项。向银行借款是中小企业筹资的最主要方式，因为它方便、快捷、最适合中小企业。银行借款筹资的优点是借款弹性好；资金筹资成本较低；筹资速度快。如果企业遇到意外的财务困境时，还可延期归还；银行借款可利用财务杠杆，这点债券筹资相同。另外它的缺点是必须定期付息，如果企业经营不善的话，财务风险较大；银行为了防止坏账的发生限制条款多；由于办理长期借款的风险较大，银行不愿意发放长期借款，筹资数量有限。

5．商业信用

商业信用是指商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。商业信用是一种形式多样，适用范围很广的短期资金筹资方式。这种方式不但筹资便利，而且成本低，限制条件少，不足的是商业信用的期限一般较短。而中小企业的规模小、信誉度不高的话，很难形成商业信用，这就要求企业在日常经营中扩大自身的信誉度。

6．发行债券

债券是企业依照法律程序发行的，承诺按一定利率定期支付利息，并到期偿还本金的有价证券，是持券人拥有公司债权的债权凭证。利用债券筹资的成本要比股票筹资的成本低，与股票筹资会分散公司控制权不同债券筹资能够保证股东对公司的控制权，而且债券筹资会发挥财务杠杆的作用，实现企业价值最大化。但债券有固定的到期日，并定期支付利息，所以筹资风险高。为保护债权人的利益，债券的发行也有较多的限制，对于筹资额也不能无限制增大。

7．融资租赁

融资租赁是因承租人需要长期使用某种资产，但又没有足够的资金自行购买，由出租人出资购买该项资产，然后出租给承租人的一种租赁方式。融资租赁可看作是资本租赁，租赁是筹资与设备购置同时进行，可以缩短设备的购进、安装时间，筹资速度较快。由于租金在整个租期内分摊，不用到期归还大量本金，财务风险小。根据我国税法的有关规定，租金作为一种费用，可在税前扣除，所以具有抵减所得税的效用。缺点也比较明显，包括资金成本较高，因为在支付的租金当中，不仅包括设备的成本还包括的一定的利润。受融资租赁本身的条件限制，除非在租赁期结束后承租人购买该设备否则设备所有权归出租方。这意味着若不能享有设备残值，将会给承租方会带来机会损失。

二、企业筹资时注意的事项

企业在选择筹资方式的时候需要综合考虑以下几个因素：（1）筹资数量，需要注意的是，筹资数量必须与企业的资金需求量成正比，不是筹资额越多越好。企业在确定筹资数量的时候要充分考虑资金的使用成本。（2）筹资成本 由于不同筹资方式的筹资成本大小不同，企业在进行筹资决策时，首先比较各种资本来源的资金成本，不同的筹资方式在资金成本差别和税负轻重程度方面存在差异。（3）筹资机会 企业在资金市场上进行筹资时，要从两个方面把握好筹资机会，包括：一是要确定具体的筹资时间，二是把握计价时机。（4）筹资风险 企业筹资考虑的风险主要包括：企业经营的风险，它是指公司未来经营收益支付息税前利润本身所固有的不确定性风险；资金市场固有财务风险，它是指企业由于筹资原因引起的资金来源结构的变化所造成的股东收益的可变性和偿债能力的不确定性。

如果企业筹资时是由多种方式组成的，应按每种筹资方式在整个筹资额中所占比重为权重，分析计算平均资金成本，以确定筹资方案中筹资成本最低的为最佳。企业筹资的财务风险方面要注意的几个问题是：第一，要有正确的筹资方式先择观念，从提高资本结构优化的角度去考虑，选择合适的筹资方式。最基本的原则便是筹资收益要大于筹资成本，时企业盈利的目标。第二，筹资方式的选择要合理安排。每种筹资方式意味着不同的筹资成本和筹资风险。要考虑企业实际情况，正确权衡筹资风险和筹资成本之间的关系，只有恰当的筹资风险与筹资成本相配合，才能使企业价值最大化。第三，筹资期限的组合方式要合理安排，在遇见的范围内做好还款计划和准备。企业在选择筹资方式的比例时，要按照资金运用期限的长短来安排和筹集相应期限的负债资金。一方面避免企业资金出现闲置，另一方面防止企业因为还款出现现金流的断裂。

中小企业融资难一直是困扰中小企业管理者的一个难题。企业管理者为了能够抓住发展机遇，必须进行快速的决策，机遇稍纵即逝而充分的资金保证是企业的最有利的发展砝码。随着经济形势的不断发展，中小企业融资难的问题，必将得到缓解。

参考文献：

[1]刘东军.浅谈企业筹资方式的选择.会计之友.2005(6).

[2]张智楠.市场经济条件下企业筹资方式的研究.北方经济.2006(6).

吸收直接投资的优缺点范文第3篇

关键词：企业筹资 融资租赁 方式选择

一、企业筹资方式概念

筹资方式是企业取得资金的具体形式。在市场经济中，企业筹资方式有两种：一种是内源筹资方式，即企业将自己的留存收益和折旧转化为投资的过程.另一种是外源筹资方式，即吸收其他经济主体的资金，转化为自己投资的过程。随着技术的进步和生产规模的扩大，单纯依靠内源筹资已很难满足企业的资金需求，外源筹资已逐渐成为企业获取资金的重要方式。

二、企业的各种具体筹资方式

目前企业外源筹资方式主要有以下几种：银行长期借款、发行债券、融资租赁、吸收直接投资、发行股票等。

（一）银行长期借款

银行长期借款是指企业向银行、非银行金融机构和其他企业借人的，期限在一年以上的借款，它是企业长期负债的主要来源之一。其优点是筹资速度快、筹资成本低、借款弹性好、不必公开企业经营情况、有杠杆效应，但财务风险较大、限制条款较多、筹资数额有限。

（二）发行公司债券

债券是由企业或公司发行的有价证券，发行债券的企业以债权为书面承诺，答应在未来的特定日期，偿还本金并按照事先规定的利率付给利息，是企业主要筹资方式之一。其优点是资金成本低、保证控制权、可以发挥财务杠杆作用、债券筹资具有优化资本结构、提高公司治理的作用。但筹资风险高、限制条件多、筹资额有限。

（三）融资租赁

融资租赁又称为财务租赁，是区别于经营租赁的一种长期租赁形式，它满足企业对资产的长期需要，故也称为资本租赁，分为售后租回、直接租赁、杠杆租赁。融资租赁资产所有权有关的风险和报酬实质上已全部转移到承租方，现在融资租赁已成为仅次于银行信贷的第二大融资方式。其优点是筹资速度快、有利于保存企业举债能力、设备淘汰风险小、财务风险小、可以获得减税的利益，但租赁成本高、利率变动的风险。

（四）直接吸收投资

吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则来吸收国家、法人、个人、外商投人资金的一种筹资方式。投资者的出资方式主要有现金投资、实物投资、工业产权投资、土地使用权投资等。吸收直接投资与发行股票、留存收益都属于企业筹集自有资金的重要方式。它是非股份有限责任公司筹措资本金的基本形式。其优点是有利于增强企业信誉、有利于尽快形成生产能力、有利于降低财务风险，但资本成本较高、容易分散控制权。

三、影响企业筹资方式选择的因素

现代企业筹资方式的选择是一个很复杂的问题，不同的比较标准，必然作出不同的评价。且由于不同的筹资方式有着不同的特点，因而企业在选择某种筹资方式时，应根据生产经营的需要来合理地进行选择，在选择时应结合下列因素：

（一）筹资数量

筹资数量是指企业筹集资金的多少，它与企业的资金需求量成正比。企业必须根据资金的需求量来合理的确定筹资数量。

（二）筹资成本

在筹资数量一定的条件下，必须进一步考虑筹资成本的问题。企业取得和使用资金而支付的各种费用构成了筹资成本。在有多种方式可以选择的情况之下，我们要分析各种筹资发生的资金成本并加以比较，从而找出差异，选择适合企业自身发展的筹资方式。

（三）筹资风险

企业筹资所面临的风险主要包括两个方面：一是企业自身经营的风险.二是资金市场上存在的固有财务风险。经营风险是公司未来经营收益、支付息税前利润本身所固有的不确定性风险。影响企业经营风险的因素很多，如产品需求、价格变动、经营杠杆效应等。但这些因素在一定程度上是可以控制的，而另一种风险在企业筹资时是无法控制和避免的，即财务风险。财务风险是由财务举债经营引起的，它是企业承担的超过股票风险的额外风险。财务举债经营会使企业税后利润大幅度变动，并增加了企业破产的概率。但是企业可以获得财务杠杆效应所带来的资金收益率上的加速上升。如果企业在这部分中的收益大于本身的筹资成本，那么这次筹资行动就是成功的。

四、如何选择筹资方式

企业筹资方式的选择是每位企业决策人需要考虑的问题，它与企业资本结构、资本市场的发展有着密切的关系。很多中小企业由于无法达到发行股票的条件，因此其最常见的筹资方式就是吸收直接投资、利用商业信用、银行借款等，这就限制了筹资的规模和企业的发展。即便如此，选择筹资方式也需反复权衡利弊，所以首先要明确筹资方式的分类及特性，然后根据自身条件来选择筹资方式。

（一）综合资金成本和风险结合

由于种种因素的制约和对风险的考虑，企业不可能只从某种资金成本较低的来源筹集资金，而必须从多种来源取得资金，这样就产生了各种来源的资金组合问题。因为每种筹资方式都有不同的优缺点，既要综合资金成本低，又要财务风险小是不可能，所以在进行筹资决策时，应在控制筹资风险与谋求最大投资收益之间寻求一种均衡，即：公司可以对不同的筹资方式进行组合得出多种筹资方案，对不同的方案分别计算出加权平均资本成本，然后选择加权平均资本成本最低的几种方案。再根据公司财务现状、项目预算以及证券市场的未来趋势等因素，综合分析最终选择最合适的方案以构造合理的融资结构。

（二）考虑资本市场状况和公司的经营现状

譬如市场交易投资清淡，尽管提高股权筹资比例在理论上是合理的，但由于市场认购力不足，较高额度的股权筹资行为有可能以失败告终。因此，市场趋淡时上市公司不妨多发行一些利率合适的公司债或可转换债券。同样的，在选择债务筹资时，除了考虑加权平均资本成本以外，还应更多的考虑公司近几年的经营状况，尤其是在项目建设期内是否有充足的现金流足以支付每年的利息，否则有可能因现金流匾乏导致企业经营停顿直至破产。

（三）借鉴发达国家经验

西方发达国家的金融市场经过长期的演进与发展，已形成了较完善的制度。英美等国的企业在选择筹资方式时一般都遵循这样一个顺序，即企业筹资遵循内源筹资、债务筹资、股权筹资的先后顺序。在外部筹资中，企业一般优先选择债务筹资包括银行贷款和发行债券，资金不足时再发行股票筹资。

（四）根据企业规模

由于企业规模不同，因而各自所需的资金数额多少亦不相同，而不同的筹资方式所能提供资金的数量也有一定的额度。所以不同规模的企业选择筹资方式时的顺序亦不相同。对于大型企业由于需要大量的资金，在选择筹资方式时，应选择能够提供大量资金且期限较长的筹资方式，其筹资顺序可以是：发行股票、发行债券、融资租赁、银行借款。而对于小型企业由于其资金的需要量相对较少，应选择机动灵活的筹资方式，其筹资顺序可以是：银行借款、利用商业信用、融资租赁。

五、结束语

综上所述，筹资是企业走向发展壮大的重要环节，其贯穿于企业发展的整个过程之中，企业应充分利用有利的筹资条件，综合考虑筹资成本、筹资风险、筹资结构、资本市场状况等，从企业的资本来源和资本结构出发，在不同阶段选择不同的筹资方式，以满足其健康发展的需要。随着各种法规制度的不断完善，企业必须认清筹资的成本和风险，筹资方式与筹资渠道更值得我们进行研究，将筹资做得更好。

参考文献

[1]翁晓苞.林竹华.浅谈中小企业筹资方式的选择及对策[J].中国新技术新产品.2008 年 14 期.

吸收直接投资的优缺点范文第4篇

关键词：中小企业融资环境；企业融资面临的问题；融资对策

中图分类号：F83文献标识码：A文章编号：1006-4117（2012）03-0113-01

一、我国中小企业融资的环境及面临的问题

改革开放30多年来，我国经济迅速发展，其中中小企业作出了巨大的贡献。尤其是当前我国第三产业迅速发展，大量的种类繁多的商业都比较适合采用中小企业的规模和组织形式，它们不仅为社会提供了丰富多样的专业化服务，也为我国产业结构调整、劳动力就业创造了条件。当技术进步和社会经济发展的很大一部分重任落在中小企业身上的时候，我国的货币市场、资本市场和国家财政却没有做好相应的准备，还没有建立起一套完善的为中小企业融资提供便利的机制。

中小企业在与大企业的市场竞争中，总是处于不利地位。由于受到资源的限制，迫于竞争的压力，中小企业面临迫切的扩张需求。然而，一方面，中小企业必须依靠融资，增强企业整体实力，从而摆脱竞争的劣势地位；另一方面，由于中小企业正在发展中，并也更多的面临信用危机，融资难度很大。这使得中小企业的融资面临两难的境地。从中小企业破产的实例中不难看出，大部分中小企业破产的原因并不是经营不善导致的，而是由于在寻求扩张的过程中，融资决策的失误造成的。因而，如何制定出合理有效的融资决策，对于中小企业的经营和生存至关重要。

二、我国中小企业融资的对策

纵观我国目前的市场状况，中小企业可选择的融资途径有内源融资、商业信用融资、银行贷款融资、债券融资、股票融资、风险融资、租赁融资、典当融资、利用外资融资等。本文重点研究了其中的内源融资、商业信用融资、银行贷款融资、租赁融资、利用外资融资这五种融资方式，总结出了各自的优缺点和有效性。

（一）内源融资

内源融资是指企业利用各种形式加强自身积累、筹集内部资金的做法。这种融资方式不涉及企业资金的所有权、控制权的转移，不需要还本付息，是一种低成本、高收效的融资途径。

企业一方面可以通过加强对企业内部现金、应收账款、存货的管理来加强自身积累，另一方面可以通过吸收直接投资获得资金来源。

目前各级政府都十分关注中小企业融资的问题，如1999年正式启动了科技型中小企业技术创新基金，专门用于为科技型中小企业技术创新活动提供专项基金。中小企业应把握住时机，吸收政府投资。同时，中小企业也可以通过吸收其他企业及社会闲散资金及内部职工资金的方式筹集内部资金。

（二）商业信用融资

商业信用是建立在企业之间相互信任的基础上的，企业之间的商品交易可以先提货后付款。商业信用融资是一种极其方便的融资方式，广泛的存在于经济生活中。同其他融资方式相比，商业信用融资可以在短期内筹措资金、并且为此付出较低的成本。

商业信用融资就是占用上下游企业资金、广大消费者的资金为自己的生产经营服务。因此，企业在进行商业信用融资时首先需要有一定的商业信用基础。中小企业只有培育出良好的融资信誉、树立了良好的口碑，才能在商业信用融资上如鱼得水。其次，在自己通过商业信用融资得到收益的同时，企业应当注重让合作方也能收益，这样才能达到借钱双方的双赢，才能使商业信用得以延续。最后，企业还应谨慎使用商业信用，不要超出企业的债务承受能力，否则一旦到期信用无法兑现，不但让对方蒙受损失，而且更会破坏企业自身信誉，进而影响企业融资能力。

（三）银行贷款融资

银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供较多的短期贷款；银行短期借款具有较好的弹性，可在资金需要增加时借款，在资金需要减少时还款。但是银行贷款又具有资金成本高、限制较多等缺点。

企业要获得银行信贷的支持，需要做到下面几点：

加强信息沟通，切企业与银行的关系。

强化财务管理，杜绝造假现象。

增加技术含量，开发长线产品。

强化经营素质，提高管理水平。

强化信用意识，树立良好信誉。

（四）租赁融资

租赁融资是出租人根据承租人选定的租赁设备和供应厂商，以对承租人提供资金融通为目的而购买该设备，承租人通过与出租人签定融资租赁合同，以支付租金为代价，而获得该设备的长期使用权。对于承租人而言，采用融资租赁方式，通过融物的方式实现了融资的目的。租赁融资可以快速解决中小企业融资困境、有利于化解现有中小企业融资方式症结、可以降低中小企业的融资门槛和融资成本、加快制造业的发展步伐、增强中小企业的资产变现能力、降低社会整体信用风险。因而不失为一种融资的有效途径。

（五）利用外资融资

随着经济全球化的发展、我国市场经济迅速发展、加入WTO，使得我国经济对外开放程度进一步提升。国内外资金大规模双向流动的格局逐渐形成，这为我国中小企业吸引外资、利用外资融资提供了历史机遇。

大量外资的进入有利于弥补中小企业的资金缺口、弥补中小企业的技术缺口、提升中小企业的经营管理水平。另外，随着我国经济的发展，国际资本市场日益青睐我国的高科技中小企业，国际证券市场争先夺取我国上市资源，这进一步促进了我国中小企业合理利用外资进行融资，满足资金需求。

中小企业可以通过举办中外合资、中外合作企业，利用国际金融市场融资，国外补偿贸易融资等方式利用外资，引入新的资本、技术与管理要素，以提高企业自身技术改造和升级的能力，适应经济全球化的竞争。

作者单位：北京林业大学经济管理学院

作者简介：汪飞羽，北京林业大学，经济管理学院财金系会计专业。

参考文献：

[1]中国中小企业融资网.中小企业成功融资必读[M].北京:中华工商联合出版社,2005.

吸收直接投资的优缺点范文第5篇

[关键词]跨国企业；跨文化管理；文化差异

[中图分类号]F276.7 [文献标识码]A [文章编号]2095—3283（2013）06—0113—03

经济全球化发展的大趋势要求各国经济突破国界实现无国界经营，然而，无论生产还是服务，只要涉及管理的国际性问题，都无法避免客观存在的文化差异现象，文化差异已经成为全球市场经营的最大障碍。跨文化管理就是对这种文化差异及文化差异所产生的冲突进行交叉管理，通过对多种文化采取一系列的包容、创新、融合的管理方法，创造出企业独特文化的管理过程。

一、跨国企业管理文化的基本特点

（一）文化体系的包容性

管理学大师彼得·德鲁克曾说过，跨国经营的企业是“一种多文化的机构”，其经营管理“基本上就是一个把政治上、文化上的多样性结合起来而进行统一管理的问题”。包容不是进行简单的多种文化共同存在、共同发展的过程，而是各种优秀文化要素之间相互吸引和相互作用的过程。将多元文化、合作文化和共享文化进行融合，就能突破看似有限的市场空间和社会结构，实现优势互补和资源重组，形成双赢甚至多赢的商业运作。

（二）文化行为的学习性

跨国企业在其跨国经营中，需要不断面对新的国家、新的地区和新的文化，需要应对不断出现的新问题、新挑战，企业除了学习别无他途，而且这种学习不同于一般企业学习的特点，它是一种跨文化学习。一方面，跨国企业是一个跨文化组织，内部多元文化的差异和隔阂，需要企业管理层和员工进行跨文化的学习，才能促进内部人员之间的了解、理解和有效合作；另一方面，跨国企业面临的是不同文化的世界市场，只有不断进行跨文化的学习、了解和掌握不同文化条件下的市场特点、政治经济特性以及竞争与合作者的行为方式、消费者的生活习俗等，才可能在跨国市场上取得竞争优势。

（三）文化特质的创新性

文化的本质在于创造，文化的发展在于创新。跨国企业文化特质的创新性表现在两个层次，一是企业文化本身的创新，是在原有文化的基础上，结合新的实践和时代要求，结合企业发展的需要，所进行的文化上的超越和创造；二是创新的文化观念，即在企业所有生产经营活动中，崇尚不断创新的理念。文化的创新性对于跨国企业不断适应新的挑战、提高企业的综合竞争力具有根本性的意义和作用，而跨国企业组织形式和人才的多元化，导致跨国企业文化具有开放性、活跃性和多样性的特性。

（四）文化形式的网络化

跨国企业本身是一个包含多层次、多环节和多要素的庞大网络，不同层次、不同企业的文化也具有不同特点，跨国企业的多元性、分散性的时空状况需要一种有效的网络才能有机联结起来，形成既有差别、有特色又紧密联系的文化体系，这种文化内容联结的网络化促进企业有序高效运作。此外，随着信息技术的发展，在全球范围内通过软件操作系统整合优势资源，特别是通过远程培训和远程办公，既增加跨国企业运行的效率和活力，又避免母国企业文化的强行进入，对于企业文化、价值观念潜移默化的渗透是一种很好的形式。

二、文化差异对跨国企业经营管理带来的影响

（一）对跨国企业员工管理的影响

由于文化差异，有着不同文化背景的员工、管理者其价值观念和价值取向均不同，由此决定了他们不同的需要和期望，以及不同的行为表现。例如，各个国家由于文化背景不同，对工资的态度不同，美国的海外经理给中国的工人涨工资时，中国的工人会减少闲暇而去拼命工作，而给东道国墨西哥的工人涨工资时，墨西哥的工人反而减少工作时间而去享受闲暇。此外，相同的行为表现也可能表示不同的态度。比如，有些员工可能用沉默来表示默认许可，有些员工可能用沉默来表示反对，也有些员工可能用沉默来表示漠不关心。这种不确定的行为导致管理者和员工之间、员工与员工之间难以达成比较稳定的和谐关系，给跨国企业的管理增加了难度。

（二）对跨国企业经营决策的影响

跨国企业的经营环境比其他企业所面临的环境要复杂很多，企业管理人员在经营理念、管理风格、管理目标等方面存在明显的差异。即使跨国企业建立了新的企业文化，这种差异无形中也会导致管理的混乱，造成企业的经营成本增加，决策者在做决策时要充分考虑到文化差异的存在。企业内部没有形成统一的价值标准和行为规范也会影响经营决策的执行和实施。文化差异导致企业内部意见不统一，对市场预见能力不一致，对市场的把握能力不相同，对市场的反应迟钝，导致工作效率下降，丧失了很多市场机会。

（三）对跨国企业对外投资的影响

跨国企业的对外直接投资是其全球战略的主要内容之一，这种投资能否成功在很大程度上取决于跨国公司的经营战略、管理理念和企业文化是否适应投资国的社会环境和文化土壤。美国洛杉矶迪斯尼乐园的巨大成功，在世界上引起了强烈的反响，引起人们极大的兴趣。法国也从美国引进了迪斯尼乐园，但巴黎迪斯尼乐园从1992年春建成开业以来，却连续两年严重亏损，上市股票价格直线猛跌，经营惨淡，甚至难以为继。法国迪斯尼乐园的失败，根本原因在于文化差异以及迪斯尼公司在法国所采取的营销方式的不适应所致，在磨合文化差异方面有所忽视，在经营中缺乏给人以温情和认同的文化因素，从而出现迪尼斯乐园在不同国家，由于文化差异的不同，公司的经营状况完全不一样的局面。

三、新形势下跨国企业强化跨文化管理的措施

（一）正确识别和对待文化差异

识别文化差异是进行跨文化培训、解决跨文化冲突的前提条件。美国人类学家爱德华·赫乐曾将文化分为正式规范、非正式规范和技术规范三个范畴。正式规范引起的冲突往往不易改变；非正式规范引起的文化冲突可以通过较长时间的文化交流加以克服；技术规范引起的文化冲突很容易改变。管理者要正确辨别文化的范畴，识别文化差异产生的原因是信任度、价值观还是哲学传统的差异，然后才能采取针对性的措施。跨国企业管理人员要理解和尊重各种文化差异，反思自身文化的优缺点，摆脱自身的本土文化，克服心理投射的认知类同，适应国外价值观和风俗习惯。可以通过对不同国籍、不同文化背景的管理者和员工进行角色扮演、情景对话、小组讨论、实地考察等方式，增强对不同文化环境的适应性，加强不同文化之间团队协作意识和合作意识。

（二）适应和利用文化差异

文化差异是把双刃剑，文化差异能带来矛盾和冲突，导致文化困惑，造成国际企业市场机会的缺失和组织结构的低效率。文化差异也能带来竞争优势，不同的文化习俗、消费习惯会带来更为广阔的思考问题的视角，创造更多的市场需求，互补潜隐着巨大的优势。适应文化差异就是尽可能掌握和满足员工需求的层次和变化，尽可能选择不同文化背景的员工共同认可的价值尺度来设计企业组织结构和激励机制。充分利用文化差异吸取不同文化中的精华部分，将多种文化同跨国公司的管理模式有机结合在一起，实现跨文化和谐而具有特色的发展。比如，中美两国之间在政治制度、文化传统、信仰习俗等方面的差异很大，然而美国汽车公司在中国投资取得了巨大成功，就是充分利用文化差异优势的有力证明。

（三）开展跨文化教育和培训

跨文化培训是为了促进沟通和防止文化冲突的有效途径，通过语言训练、敏感性训练、情景模拟、案例研究、现身说法、地区环境模拟等方法，提高员工跨文化沟通的能力，减少沟通的低效率，训练员工的文化敏感度，提高其文化协调的能力，推动多元文化背景下的员工和管理者有效合作、协同管理。一方面，明确跨文化教育和培训的重点。跨文化培训的内容主要有对文化的认识、文化的敏感性训练、语言学习、跨文化沟通及冲突的处理、地区环境模拟等。据调查，发现“跨国企业文化的敏感性培训最为欠缺”。有针对性地开展文化讲座、环境模拟、语言培训等教育活动，提高员工对其他文化的认识和文化敏感性，以便打破每个人心中的文化障碍和角色束缚；另一方面，培养和发展企业员工的沟通能力，注重企业内部的沟通、企业与其他企业之间的沟通以及企业与公众环境之间的沟通，使员工在企业的工作实际中能真正理解和学习对方的文化，实现员工对企业经营理念的理解和认同。