财务预警案例

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财务预警案例范文第1篇

1 医院财务档案管理的重要性

医院财务档案管理，主要利用文字、影音等资料真实记录医院活动，涉及医疗、科研、卫生、行政管理、教学等方面，具有较高的保存价值与意义。首先，医院的财务档案能够真实地记录医院从成立到现在的成长过程，能够记录一批又一批优秀的医务工作者的劳动成果。其次，医院的档案信息不仅记载了人类繁衍发展过程中的重大轨迹，也反映了人类文明的发展史。这些档案为我们研究人类社会发展的相关课题提供了可靠的参考信息。再次，通过整理医院的财务档案，我们可以分析出医院财务制度的优劣点，以便更好地发现问题和开展各项工作计划和决策。总体来说，财务档案不仅可以指导医院各项工作正常运行，还可以协调医院财务部门与其他部门的协作，促进医院的整体发展。

2 医院财务档案管理的困境

2.1 信息收集不规范，无法实现综合利用

首先，由于我国大部分医院财务档案管理制度还不健全，所以尚未建立起一种相对便捷和规范的财务档案收集方法。目前，很多医院在财务档案的收集上的不规范主要由以下两方面表现出来：一是医院的部门与部门之间缺乏沟通，有的部门并没有严格按照相关规定移交档案；二是许多医院的财务部门并没有对收集的财务档案仔细进行鉴别和细化，也没有进行?Y选和分类。这些现象的存在导致收集的档案信息无法在各部门之间共享，无法综合利用，使得医院财务档案的利用价值极低，进而影响了整个医院财务档案管理工作的质量。

2.2 缺乏专业的财务档案管理人员

首先，很多医院的财务档案管理工作人员不是专业人员，大部分是医院的会计人员或是一些从临床一线退下来的医护人员。这样必然会出现工作态度不端正、思想滞后、知识面狭窄等问题，从而导致现有的档案管理人员整体水平低下。而且还会经常出现由于档案管理人员不足而临时配备的现象，这些人不具备专业的档案管理知识，流动性大，无法承担起管理人员的本职工作。其次，在当今这个信息化时代，财务档案管理工作已经发生了变化，工作中的任何环节都离不开计算机，而这些人大部分缺乏计算机应用技术，很难较好地利用计算机管理档案，而这会严重阻碍档案管理工作的进展。

2.3 财务档案管理意识淡薄

档案管理这一项重要的工作，对于医院而言，承担着保存历史、服务现实的责任。但是这一重要的工作却没有受到医院领导的重视，而财务负责人也对档案管理工作缺乏实质性的落实。都说政策是行动的指向标，但没有行动也不可能体现政策的可行度。因此，领导的忽视以及监管的不到位使财务档案管理工作常常流于表面形式，而没有实际效果。正是因为如此多的人对财务档案管理意识淡薄，医院财务档案工作也常存在经费不足、设备陈旧以及专业人员缺少等严重问题，不利于工作的有效开展。

2.4 财务档案宣传工作未能完全放开

当前医院财务档案宣传工作还仅仅限于局部或就档案宣传档案，由于长期以来存在的自我封闭问题尚未得到解决，医院工作与到当前社会实际的结合度还比较弱。此外，人们对医院的性质和地位等方面的认知能力还比较欠缺，一定程度上也制约着医院财务档案的宣传。

3 解决医院财务档案管理的措施

3.1 建立和完善管理制度

管理制度的建立和完善是医院财务档案管理工作能否有序进行的必要前提。只有制定出合理可行的管理制度，让相应的工作人员做到有章可循，才可能相对规范工作人员的工作态度。在建立财务档案管理制度时，医院应该根据国家的相关法律法规，结合自身的实际情况，制定出让工作人员明确权责、有法可依的制度。同时，医院领导以及相关负责人应该认清形势，提高支持力度，让每一件财物建档归档，确保每件财物发挥出其最大的价值。此外，在建档归档的时候重视档案信息的准确性、真实性及完整性，确保档案本身的价值。

3.2 努力提升档案管理人员的职业素质

医院财务档案管理人员良好的专业技能与职业道德修养有助于财务档案更真实、准确、完整地收集。任用财务档案管理专业人才，努力提升档案管理人员的职业素质，建立更为科学的约束机制。财务档案管理人员真正重视提高职业道德修养，才不会使职业道德教育流于表层。医院应该结合自身的实际情况，充分考虑个体差异性，利用“鼓励机制”并实施相应的奖惩制度来帮助工作人员建立一种自律的职业道德，使工作人员养成自律的习惯，自我约束、自我完善，促进财务管理人员职业素养的提高，进而提升工作水平和效率。

3.3 增强医院财务管理意识，实现规范建档

在当前的新形势下，医院工作者尤其是医院领导应当认清形势，转变只重视医疗技术、医疗设施、医生服务等的陈旧思想，转而对财务档案管理给予更多重视。更新旧的基础设施，翻新档案室，配备计算机协助工作。管理负责人应该向工作人员强调确保档案工作的真实、准确和完整，实现每件档案的价值最大化，充分发挥医院财务档案的服务功能。同时，各个岗位的财务人员必须明确自身的管理责任与内容。制定出科学有效的档案收集管理办法，将所有具有保管价值的核算资料等进行全面地收集并装订成册、立卷编号。在此过程中，发现有遗漏或错误现象应在第一时间与当事人联系或是采取一些必要的措施补救。只有这样，财务档案的收集才能基本得到开展。

3.4 加大财务档案管理的宣传工作，促使公众全面了解档案知识

良好的宣传可以使公众对医院的档案管理工作有一个基本的认识，进而对医院财务档案管理的工作有所理解。只有为医院财务档案管理营造一种良好的社会环境，才有利于充分利用档案资料，同时也激励档案管理工作人员的工作态度，有助于医院档案工作的顺利开展。

财务预警案例范文第2篇

    为保证广安大街市政道路工程建设的顺利实施，做好拆迁居民安置工作，经市政府同意，将部分开发企业现有的拆迁房源作为广安大街拆迁专项用房（以下简称专项用房），现就有关问题通知如下：

    一、专项用房享受经济适用住房建设的扶持政策，即土地行政划拨，21项行政事业性收费减半征收。

    二、专项用房专项提供给广安大街市政工程被拆迁居民选购。被拆迁居民如要享受本市经济适用住房政策，可购买专项用房或经市政府批准上市的经济适用住房，并凭所在区政府出具的证明到开发企业购房。

    三、专项用房价格由市物价局会同市建委按经济适用住房定价原则审定。开发企业不得以任何方式变相提高价格。

    四、市建委、计委、规划委、国土房管局等有关部门要按照各自职责，对专项用房的工程质量、审批手续等项内容进行审核，并督促有关开发建设单位按要求完善。崇文区政府和宣武区政府根据审核结果，对专项用房的价格、质量、配套情况等项内容进行认定，满足拆迁居民入住条件的房源，由区政府分期分批公布。

    五、被拆迁居民凡购买区政府公布的专项用房，具有经济适用住房产权。产权发证部门依据购房合同和购房人付款凭证，在30日内颁发产权证。开发企业负责办理产权登记手续。

    六、广安大街拆迁工作完成后，开发企业将购房人证明和销售合同报区政府核准汇总，开发企业凭区政府出具的证明，统一按照经济适用住房政策办理土地划拨及有关费用的减半征收手续，并可按京财税（99）1201号《转发财政部、国家税务总局关于调整房地产市场税收政策的通知》，享受有关财税减免政策。开发企业购买的拆迁房源专项用于广安大街拆迁的，按照被拆迁居民实际购房面积免收开发企业购买房源发生的有关税费。

    七、对于部分房屋已交纳的土地出让金等费用，由征收管理部门退还或在开发单位后续建设项目中抵减，已享受返还或免收政策的开发项目，不再抵减。

    八、专项用房的物业管理费用执行市京价（房）字〔2000〕163号《北京市经济适用住房小区物业管理服务收费办法（试行）》规定的经济适用住房物业管理收费标准，并按规定的期限收取。任何单位不得以拆迁安置为由，一次收取长期的物业管理费和供暖费等费用。

财务预警案例范文第3篇

（一）企业财务预警系统概述

企业财务预警系统主要是以企业财务会计信息为基础，以计算、统计、分析和监控为主要手段，设置相关财务预警指标，在企业经营中观察这些指标的变动，对企业潜在或面临的风险进行实时监控和预测警示。可见，企业财务预警系统是立足于企业财务管理基础上，具有前瞻性、综合性和风险防范性的体系。从财务中的多个角度和财务项目的长短期期限，帮助企业营造良好的财务环境，保障企业筹资、投资和资金分配活动的运行，促进企业可持续发展。

（二）国有企业财务预警的特点

1．风险预测性

财务预警的风险预测性是指对于企业周期性地经营活动中可能出现的不确定或者不稳定的事项做预测。通过财务预警系统，帮助国有企业明确在日常经营活动中承担的风险水平，帮助企业处于“风险安全区域”。对于超过正常风险范围的国有企业，预测未来严重的险，以改善企业财务活动质量。

2．财务安全性

财务预警的财务安全性是指国有企业利用财务预警系统保证企业财务活动按照既定的财务计划进行，以满足企业的日常和未来生产需求。财务安全性是保证企业财务活动可靠性的体现，在企业内部管理中主要体现在协调和监控管理行为。定期或不定期地检测企业关键业务活动及其相应的财务活动，是否存在决策失误或者失误率的大小。分析从财务预警系统反馈而来的信息，加强企业财务管控，从而保证企业资产安全、经营合理。

3．动态灵敏性

财务预警的动态灵敏性是指企业能够通过财务预警系统动态、灵敏的获取相应财务、经营信息，以合理预示未来企业财务状况和经营效率。主要体现在动态性和灵敏性两个相应特性。一方面，国有企业能够动态地、开放式地不断更新企业相关信息，不断获取最新信息，减少与外部的信息的不对称性，有助于企业实施更有利于实际的财务方案和决策；另一方面，国有企业在面对当前复杂的信息背景时，能够获取可靠的、相关的和及时的信息，紧跟外部市场发展方向和政策等改革步伐，帮助企业更为有效地去规避外部风险。下文将以光明食品（集团）有限公司成功运用财务预警系统的案例，分析国有企业中运用财务预警系统的益处，突出说明当前国有企业加强财务预警的研究具有现实意义。

（三）光明食品（集团）有限公司财务预警系统案例光明食品（集团）有限公司成立于2006年8月8日，是一家以食品产业链为核心的现代化都市产业集团，主要由上海市城市建设投资开发总公司和上海大盛资产有限公司两大国有企业控股。光明食品集团在发展初期即注重对财务预警系统的建设，基于“财务资源是企业最基本的资源、财务控制是企业最有效的控制、财务风险是企业最致命的风险”理念，以财务指标为依据，建立财务预警的机制。其主要内容如下：第一，建立完善的、高效的财务预警分析平台，对重点关注指标进行分析展现。第二，建立完善的指标预警体系，通过红灯、黄灯、绿灯三种不同程度的亮灯规则，直观展现出集团关注指标的现状，为集团决策提供支持。第三，建立系统的财务风险情况解释体系，通过下级填写相关指标的解释说明和上级审批功能，方便集团及时掌握下级单位重点财务指标具体状况和特殊情况。光明食品（集团）有限公司通过建立完善的财务预警系统，帮助企业适应经济形势发展的需要，及时发现风险，提高了抗风险能力。也正因为如此，光明食品（集团）有限公司才能实现“弘扬光明精神、做响光明品牌、做强光明集团、做大光明食品”公司愿景，完成对海外的大额收购项目。

二、国有企业加强财务预警研究

（一）当前财务预警的主流方法

1．定性的财务预警方法

定性的财务预警方法，主要基于所需要得出的结果，对最终结果做出选择的一种判断方法。MCI，即多方综合调查法，是当前主流的定性财务预警方法。MCI主要是针对无法量化的因素而采取的概率估算的定性方法。主要过程为：对于不可量化的因素，通过多个专家分析、探讨，再反馈修正，再循环反复，直达达成一致评审意见。

2．定量的财务预警方法

定量的财务预警方法，是基于当前企业正在使用的模型及其相应的财务指标基础上设定风险警戒线，以判别企业在未来是否存在财务危机的可能性。一般而言，可以分为单变量模型和多变量模型方法。单变量模型具有简单易行的特点，但是也存在过于单一，难以全面考察企业财务风险的问题。多变量模型一定程度上能够完善单变量模型的不足，常见的多变量模型有Z-score模型和F分数模型。

（二）完善财务预警研究的对策

1．遵循成本效益原则

国有企业在设计财务预警系统时要遵循成本效益原则，切记不可一味追求系统的全面性和完善性。既要满足国有企业日常经营财务预警需求，又要从成本角度考虑设计经济适用的财务预警体系。同时，对于企业的成本不仅仅局限于财务成本和经营成本，更应该考虑综合成本的大小，在设计财务预警系统时，要综合性分析当前企业成本，对比财务预警系统应用前后综合成本的大小，以降低企业综合总成本，保障企业长期可持续良好发展。

2．及时更新企业财务和经营等相关信息

任何企业的财务活动都是一个连续不断、开放式设计前中后期的财务处理。对此，国有企业对财务预警研究时，要加强对于国有企业财务和经营等相关信息的收集，不断更新、扩张和积累财务预警所需的数据。对于陈旧的、过时的以及被证实为错误的信息要及时删除，以免导致决策的误导。同时要定期对财务预警系统进行修正和维护，保障信息的及时更新。对于经常性不能及时更新或者出问题的环节，要及时反馈、集体决策，分析问题原因，修正财务预警系统。

3．加强与企业组织结构、企业经营政策和制度的结合

哲学是适用于中国特色社会主义经济背景的哲学思想，是社会主义的思想最终指导。哲学强调理论结合实际，从理论出发到实践中去，再从实践中回到理论中。这一循环返复的逻辑思想也同样适用于对国有企业在对财务预警的研究。要构建系统地、有现实意义的财务预警系统，就要紧密结合企业的组织结构和经营政策、制度，相互促进发展。例如，部分企业重视资产周转，则在建立财务预警系统时要加强对资产周转和使用状况及其现金首付情况的分析研究；以赊销和代销为主要经营业务的企业，则应该加强对赊销或代销企业的信用调查，降低企业坏账风险，保障企业应收账款回收率。

4．加快计算机的普及应用，强化监管效率

当前，会计电算化制度在大多数上市公司已经普遍运用。然而，在部分国有企业中仍然存在以手工为主要手段的会计处理方式。这一方面使得企业本身经营效率低下，另一方面又因为手工处理主观性更大，容易产生会计核算问题，给管理者的监管带来了极大的困难。所以，今后国有企业要加快计算机的普及运用，构建财务预警软件系统，强化企业管理层的监管效率。同时，21世纪是互联网经济的时代，企业重视计算机技术在财务活动中的运用，能够及时收集和反馈内外部信息，降低信息不对称，以减轻企业经营风险和财务风险。

三、结论

财务预警案例范文第4篇

［关键词］ 财务风险预警；财务数据分析；上市公司

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2012 . 06. 009

［中图分类号］ F275 ［文献标识码］ A ［文章编号］ 1673 - 0194（2012）06- 0018- 04

2007年8月，次贷危机开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场，从而导致了次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、大量企业倒闭、股市剧烈震荡，引发了全球的金融风暴。严酷的现实，再一次警示我们，财务风险无时不在，无处不在，对公司财务风险的监测与预警，非常必要且十分迫切。

目前关于财务风险预警的研究基本上都属于实证研究的范畴。实证研究固然有其有效的一面，但是也有其固有的、自身无法克服的缺点。例如，实证研究力图使用有限的事实和现象去证明普遍命题，因而其研究结果不可避免地只具有一定的或然性或偶然性，还有就是实证研究过分强调模型化和定量化等等。鉴于财务风险预警实证研究的局限性，本文试图采用案例研究的方法对上市公司是否会陷入危机进行预测。必须声明的是，本文不是用案例研究取代实证研究，而是希望让案例研究和实证研究相得益彰，使财务风险预警更为准确。案例研究是通过具体的上市公司，主要是已经陷入或者曾经陷入财务困境的公司，进行“解剖麻雀”式的研究，揭示上市公司陷入财务危机的共同规律，特别是某家上市公司的具体原因与过程，从而在其他上市公司出现相类似的征兆时，可以及时地进行财务风险预警。

1 案例背景

本文选取了内蒙古地区被ST上市公司中的宁城老窖集团。下面是该公司具体情况的介绍：

宁城老窖集团组建于1993年，是由1958年建立的国有公司八里罕酒厂改制而来。总部设在赤峰市宁城县辽中京附近的八里罕镇。这里是“红山文化”、“契丹辽文化”等中华民族古代文明的重要发祥地，气候温和，植被繁茂，山泉径流，酿酒历史源远流长。公司的主导产品宁城老窖早在1985年就被评为国家优质酒，是名牌产品、消费者协会推荐产品，是自治区当时规模最大的白酒、饮料生产与销售公司。宁城集团以独家发起，采取部分改组和募集方式，于1998年5月7日成立了内蒙古宁城老窖股份有限公司，并且于同年5月26日宁城老窖A股股票在上海挂牌交易，融资近3亿元人民币，资产规模达到6亿多元，资产负债率为15．6％。2000年，公司涉足生物工程技术领域，同年5月20日，被科学技术委员会批准为高新技术公司，并且公司名称变更为内蒙古宁城老窖生物科技股份有限公司。

在1999年和2000年，由于受到全国白酒市场普遍不景气的影响，公司的主营业务利润和净利润均出现了下降的情况。另外，在2000年我国北方地区出现了多年来罕见的“旱灾”、“雪灾”、“沙尘暴”等恶劣气候，农业生产水平下降，给公司带来了不利影响。但是公司依靠科技创新、强化管理、服务市场等手段，使公司保持了稳定发展的势头。而到了2001年，公司出现了首次经营亏损，虽经管理当局努力，但仍未能扭转生产经营的被动局面；2002年，由于流动资金的缺乏，再加上从2001年开始的持续亏损状态，且亏损数额逐步加大，导致2002年继续严重亏损。因此，在2003年5月13日，宁城老窖公司未能在法定期限内批露2002年年度报告及2003年第一季度报告，公司全体董事、监事受到上海证券交易所的公开谴责，同时，上海证券交易所实施了对公司股票自2003年5月12日-7月1日的停牌处罚，7月1日公司股票复牌后，被实行退市风险警示特别处理：股票简称由“宁城老窖”变为“ST宁窖”，股票日涨跌幅由10％变为5％。从上市到被特别处理，宁城老窖历经了5年的时间。虽然公司在2003年通过各方努力已实现扭亏为盈，但仍旧需要通过资产重组来解决公司的后续发展。2005年，经过资产重组，公司变更了经营范围和主营业务，公司名称变更为“北京市大龙伟业房地产开发股份有限公司”。

2 财务风险预警模型分析

我们首先选用财务风险预警模型中的Z记分模型和F分数模型对宁城老窖进行基本的判别。Z记分模型属于多变量分析模式，是通过建立多元线性函数公式，运用多种财务指标加权汇总产生的总判别分来预测财务危机，本文选取的就是较为著名的由美国学者奥特曼提出的Z记分模型。该方法主要适用于股票上市公司。模型判别函数为：Z＝0．717 X1＋0．847 X2＋3．11 X3 ＋0．420 X4＋0．998X5 。F分数模型是由我国学者周守华、杨济华（1996年）提出的，模型判别函数为F＝－0．177 4＋1．109 1 X1＋0．107 4 X2＋1．927 1 X3＋0．030 2 X4＋0．496 1X5。

F分数模型是在Z记分模型的基础上改造而成的，它考虑了现金流量指标，可以有效识别公司财务数据本身的有效性，从而更有利于准确地预测。

我们分析一下模型预测结果。无论从Z模型还是F模型来看，宁城老窖在1999年、2000年的经营状况还是很好的，两个模型的预测结果均高于模型的判别标准。

这和我们前面提到的案例背景相符合。虽然在这两年受到全国白酒市场普遍不景气的影响，公司的主营业务利润和净利润均出现了下降的情况，但是并没有出现亏损的情况，主营业务依然运行良好。而2001年的预测结果却出人意料，Z值和F值都已经基本接近模型判别标准的临界值。这说明公司的经营状况出现了问题。而事实证明也是如此，宁城老窖在2001年出现了首次经营亏损，虽经管理当局努力，但仍未能扭转生产经营的被动局面。2002年的预测结果为Z值和F值均远远低于两个模型判别标准的临界值。按照两个模型的判别标准，公司将被判别为陷入财务困境类公司。判别结果正确，与事实相吻合。宁城老窖在2003年被上海证券交易所实施了停牌处罚，股票复牌后，又被实行了退市风险警示特别处理，股票简称由“宁城老窖”变为“ST宁窖”。

通过上述模型的运用，我们可以清楚地看到预警模型对上市公司进行预警分析的有效性。在2003年之前，宁城老窖公司并未被列入ST公司的行列，但预警模型显示出它的生产经营已存在严重困难。这就要求股东、管理人员以及其他相关人士及时了解公司所面临的财务危机，改变经营策略，或进行实质性的资产重组，这样才能在市场低迷时适应市场要求，避免决策失误。对于ST公司，其资产重组或改革的难度更大，需要利润的大幅拉升才能改变现状，及时准确的财务状况预测更是必不可少的警报器。为了对公司进行更为准确的分析，下面从财务能力的角度进一步说明公司的财务状况。

3 财务数据分析

前面，我们只是运用财务风险预警模型，来预测公司是否会陷入财务危机，并将预测结果与事实加以比较。结果发现，财务风险预警模型能够准确有效地预测公司未来的经营状况，有先知先觉的本领。下面，我们将从财务分析的角度，单纯利用财务指标的变化来说明公司发展的轨迹和蜕变的过程。

需要说明的是，公司于1998年上市，于2003年被实施了特别处理，同年经公司各方努力实现了扭亏为盈。因此，我们的财务分析是基于1998-2003年的财务数据，也就是说主要分析公司上市之后的财务特征和演变轨迹。我们将通过比较盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力四类财务指标的变化，来透视公司业绩下滑的全过程。

3.1 盈利能力分析

在此，我们选择每股收益、净资产收益率和主营业务利润率作为衡量公司盈利能力的主要财务指标。图1描述了宁城老窖1998－2003年盈利指标的变化趋势。

从图1可以发现，宁城老窖每股收益下降趋势非常明显，尤其是2000年之后，几乎是垂直下滑。2001年出现了负值，2002年下降幅度更大。净资产收益率的变化趋势在2000－2002年也是急剧下滑。2002年下降到最低幅度。主营业务利润率在1998－2001年虽然有下降的趋势，但总体变化不大。从2001年开始，下降的幅度非常明显。我们可以从图中看到，2000年、2001年公司的盈利开始出现大幅度的下滑。的确，在这两年中，宁城老窖处于经营的低谷，在2001年出现了首次经营亏损，虽经管理当局努力，但仍未能扭转生产经营的被动局面。虽然在2003年实现了扭亏为盈，但是公司的后续发展仍需要通过资产重组来解决。

3.2 偿债能力分析

我们选择流动比率、资产负债率、已获利息倍数作为衡量公司偿债能力的财务指标。如图2所示。

流动比率是用来衡量公司短期偿债能力的财务指标。从图2可以看出，宁城老窖从1998-2003年的流动比率虽然有下降趋势，但变化幅度不大。资产负债率主要用来衡量公司自有资产能否偿还公司债务，属于典型的偿债能力指标。宁城老窖的资产负债率从2000年开始一直呈上升趋势，到2002年趋于平缓。资产负债率达到这么高的幅度，属于高负债经营的状态，公司面临着众多的潜在且巨大的风险。已获利息倍数主要用来衡量公司动态偿债能力，也就是看公司盈利能否满足利息支出的需要。从图中可以发现，从2000年开始，这个指标呈下滑趋势，且下降幅度很大，到2002年出现了负值。这完全符合当时公司的经营状况。2001年出现了经营亏损，但公司的负债规模却在不断扩大，需要负担的利息也在不断膨胀。可以看出，宁城老窖的偿债能力在不断下降。如果公司在支付能力上也严重不足的话，就很有可能发生财务危机。

3.3 营运能力分析

对于营运能力的分析，我们选用总资产周转率、应收账款周转率、存货周转率3个财务指标。具体数据参见图3。

通过图3，我们可以看到，3个财务指标在1998－2003年均是呈现下降趋势。虽然下降的幅度不一样，总资产周转率的变化稍小一些，但就整个变化趋势而言，足以说明公司的营运能力不断下滑，营运效率每况愈下。

3.4 发展能力分析

发展能力的分析我们选用了主营业务收入增长率、总资产增长率和净利润增长率3个财务指标。希望通过这些指标的变化趋势，更有效地识别公司的发展能力情况。

从图4看来，主营业务收入增长率基本上呈下降趋势，2000年、2001年、2002年呈负增长。而总资产增长率和净利润增长率虽然呈现波动的形态，但是总体还是下降趋势。公司的收益连续负增长，表明公司经营业绩不佳，市场的竞争能力变差。

从上述四类财务指标的变化情况，我们可以清楚地发现，从1998年上市到2003年，历经了5年的时间，宁城老窖不仅盈利能力大幅度下滑，而且偿债能力、营运能力和发展能力都有下降的趋势。总而言之，宁城老窖公司呈现出一种明显的下滑轨迹。

4 困境原因探析

曾几何时，宁城老窖酒香四溢，在国内许多省市都十分畅销，被称作“塞外茅台”，几乎成了整个的“名片”，公司所在地财政的70％都是由其贡献的。但是，近几年宁城老窖酒香逐渐淡了，为什么在1998年公司股票上市以来，就逐渐出现了经营业绩下滑、盈利能力不断下降以至于2001年出现了亏损的情况？分析其陷入危机的原因，应该是多方面的。总体来说，分为内部和外部两个方面。

4.1 内部原因

4.1.1 上市公司大量资金被关联方占用，影响到上市公司正常的生产经营

宁城老窖上市当初募集资金2．88亿元，2000年配股又募集资金1．33亿元，合计共募集资金4．21亿元，而关联方几年来占用该公司资金共计4．95亿元，这说明该公司募集的资金已经全部被关联方占用。根据宁城老窖2002年的年报记载，公司为加强对往来账的统一管理，对销售总公司与宁城集团（含所属子公司）的往来全部转入老窖酒厂核算。由于宁城集团年末净资产已为负数，且其生产经营处于不正常情况（宁城集团本部无经营），现金流量严重不足，其占用股份公司的资金达4．95亿元（含分子公司），已无法偿还，经研究按全额计提坏账准备。从宁城老窖公告看，公司募集的资金用作投资的项目大部分顺利实施，按说应该逐步产生效益，但是实际情况却是公司上市后业绩逐年下降，以至2001年出现亏损，2002年出现严重亏损，2003年被实施了特别处理。

4.1.2 公司的主营业务单一，这是造成经营陷入困境的本质原因

宁城老窖从成立以来，一直依靠白酒生产打天下，以宁城老窖及系列酒为主导产业，其生产和销售规模也曾在我国北方地区处于龙头地位，产品品牌也一直享有较高声誉。然而，一旦外界环境发生变化，这种单一品种结构的弊端就暴露无遗。由于单一品种结构，所以宁城老窖对市场的依赖性非常强。当市场繁荣的时候，或许没有问题，一旦市场发生变化，就会对公司的业绩造成致命的影响。虽然公司在2000年已经意识到要有计划地进行产品结构调整，开辟新增利润渠道以弥补公司主营单一的不足。但是新产品的投放毕竟要付出高昂的代价，而且也需要较长的时间。所以，主营业务确实是公司经营发展的支柱和关键。

4.1.3 公司的经营管理不善，产品成本偏高，费用开支过大

根据宁城老窖的年报来看，公司的费用一直居高不下，是导致亏损的主要原因。公司的资产负债率从2000年开始就呈上升趋势，导致负债规模越来越大，同时负担的利息费用也居高不下；关联方占用的资金无法偿还，大量的应收账款无法收回，直接导致坏账准备的增加，管理费用上升；由于白酒市场竞争日趋激烈，为了取得更多的市场份额，需要大量的人力、物力和财力，所以营业费用和销售费用也大幅度增加。另外，由于公司的生产管理不善，导致产品成本偏高，影响了公司的利润。

4.1.4 公司的法人治理结构不完善是深层次的内部原因

宁城老窖集团组建于1993年，是由1958年建立的国有公司八里罕酒厂改制而来，并于1998年成立了内蒙古宁城老窖股份有限公司。属于典型的国有公司改制上市的公司。这类公司面临的问题就是公司并没有建立真正符合市场经济要求的现代公司制度，而是采用行政命令来干预公司，代替市场行为。这样，公司就难以在竞争激烈的市场中立足。虽然宁城老窖在1999年已经认识到了这个问题，即针对国有公司因历史原因形成的弊端，公司将根据国家的有关政策和精神，彻底地转换管理体制和经营体制，减轻公司包袱，促进公司健康发展，但是仍然没有摆脱亏损的厄运。

4.2 外部原因

4.2.1 白酒市场的不景气，导致了宁城老窖的业绩下滑

20世纪90年代末，随着人们生活水平的提高，娱乐消费支出比重增大。同时人们的消费文化也在改变。体现在白酒消费多与正式重大场合酒会相联系，而人们日常消费或是休闲消费大多饮用啤酒或果酒，所以白酒产量占整个饮料酒总产量的比重逐年下降。1978年，白酒占饮料酒总产量的60％，2001年这一比率下降到14％。全国37 000多家白酒生产公司中约有50％的公司发生亏损，白酒行业业绩下滑是产业需求变化的结果。全国的白酒市场普遍都不景气，2000年呈现出“货源充足、需求不平衡、市场趋于饱和、竞争更加激烈”的特点，因此宁城老窖也不例外地受到了外部大环境的影响。

4.2.2 国家宏观税收政策的影响

2001年国家加大了对白酒生产公司的调控力度，特别是根据财政部、国家税务总局的《关于调整酒类产品消费税政策的通知》，从2001年5月1日起调整酒类产品消费税计税办法。执行该政策后，白酒行业的税收调高了，公司的税负水平上升，这对宁城老窖以生产低档白酒为主业的公司利润影响极大，公司也出现了亏损。2002年宁城老窖享受的相关税收优惠政策又被取消，公司要按33％的标准上缴所得税，这对宁城老窖来说无疑是雪上加霜。宁城老窖业绩的下降幅度高达66．91％。

对于曾经创造过辉煌的宁城老窖来说，抛开同行业公司共同面对的产业政策背景因素而言，归根结底还是公司治理结构的问题，大股东及关联公司吞噬了上市公司的利润，把上市公司当成了提款机。虽然之后经历了几次重组，却又因为种种原因几近夭折。宁城老窖的案例启示我们在公司的管理过程中，应该防微杜渐，采取有效的财务风险预警措施，及时地发现问题，并处理问题，不至于酿成无法挽回的后果。

财务风险预警是对某一个公司是否会在将来陷入财务危机进行预先的警示，用模型计算结果进行最后的判别，但是关键的还是判别之后我们需要做的工作。从公司内部和外部挖掘深究他将会陷入财务危机的原因，并从根本上加强公司的管理，采取有效的措施及时地调整公司的发展战略、经营思路等。因此，将财务风险预警模型和财务数据分析有效地结合起来，能由点到面、由部分到全局地改善公司的经营管理，同时也能对其他有类似情况的公司起到预先警示的作用，使之及早地纠正不合适的发展策略，以防陷入财务危机。

主要参考文献

［1］张友情.论企业财务预警机制［J］．乌鲁木齐职业大学学报，2004（3）.

［2］财政部企业司.财务风险管理［M］．北京：经济科学出版社，2004.

［3］苏亨万.上市公司财务风险预警模型分析［J］．北方经贸，2007（5）.

［4］刘红梅，鞠妮妮．国内外财务危机预警研究综述［J］．合作经济与科技，2009（14）．

［5］王满，李坤榕.上市公司财务危机预警的实证分析［J］．中国总会计师，2010（1）.

［6］陈功利.我国企业财务风险的内外部控制研究［J］．财经界，2010（1）.

财务预警案例范文第5篇

关键词：集团公司；母公司；子公司；财务风险控制

中图分类号：F275.2 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2012）30-0115-02

一、集团公司多元化经营的风险分析

1.集团公司多元化经营的主要风险。（1）集团公司整体市场经营的风险。支持集团公司多元化经营的一个理由是集团公司通过实行多元化经营分散投资，以化解集团公司整体的经营风险。然而，同一集团公司内产业相互关联性决定了集团公司多元化经营的各个行业子公司仍面临着共同的风险。行业之间的风险是分散了，但各个行业累积的风险规模也扩大了。（2）集团公司原有主业被拖累的风险。集团公司在有限资源的预算约束下，多元化经营往往意味着原有经营的主业要受到拖累。这种拖累不仅是资金投向的分散，更表现为管理层关注度的分散，它所带来的后果如若不能控制住，往往风险很大。（3）集团公司持续投入的风险。集团公司的子公司在进入新的产业之后还需要集团公司持续不断的支持，子公司自身也要不断探索，进行行业学习以及知识积累，扩大在新产业中的市场份额及市场影响力。这一切对集团公司来说是一个长期、动态的持续投入的过程。

2.中国集团公司多元化经营的特殊财务风险。（1）集团公司内多元化子公司“内部人利益”因素引发的财务风险。集团内子公司管理层基于“内部人利益”，可能更注重自身“剩余分享权”，却很有可能放弃投资收益增长、对集团公司或子公司行业长远发展有着重要战略意义的投入，使集团公司整体财务目标和单个子公司的财务目标可能不一致。以上情况，轻则牺牲了集团公司整体和长远利益，重则可能造成集团公司未来产业布局危机，导致未来集团公司出现财务困境，甚至破产。（2）集团公司内信息不对称下担保因素引发的财务风险。集团公司多元化经营拥有多个子公司经营主体，母公司为扶持子公司业务增长，扩大子公司融资额度通常为子公司提供财务等担保，子公司之间也会互保，并且不排除子公司有可能“私自”对集团外部担保。这种由于过度及“私自”违规担保会引发集团公司信用膨胀，使集团公司整体实际偿债能力隐含风险。

二、多元化经营集团公司对子公司财务风险的控制

1.集团公司多元化经营财务风险的识别。首先，采集与子公司经营管理相关的历史数据及未来趋势；其次，运用风险坐标图、“Z值”模型、功效系数、专家调查等方法进行财务风险的全面剖析，分析风险点，以识别现有及潜在的各种财务风险因素；然后，运用环境分析、故障树、风险列表、鱼骨图、工作结构分解等确定子公司主要风险源；最后，通过有关专家评审和综合分析会等，确定可能面临的风险以及形成这些风险的机理，描述风险影响，为风险应对及防范奠定基础。

2.集团公司多元化经营财务风险的评估。集团母公司在识别出子公司多元化经营财务风险类别后，需要对子公司的财务风险进行甄别，过滤出对子公司多元化经营具有重要影响的风险类别，针对性进行风险控制应对。集团公司对子公司财务风险的分析中，对识别出的子公司财务风险母公司风险管理组织要从两个方面进行评估：子公司各个风险发生的可能性和风险发生对子公司及集团母公司所产生的经济后果，即是根据子公司风险发生概率的大小以及产生经济后果进行的分析，为此，可借用“风险评估双重检查法”进行。

3.集团公司子公司多元化经营财务风险的预警。（1）母公司对多元化子公司财务预警体系。首先构建母公司财务等信息的收集与传递制度。为确保集团母公司财务预警分析职能得到实施，多元化集团母公司应首先构建预警的组织机构，可下设于集团母公司的风险管理部。然后要构建母公司财务危机分析制度。风险分析可以迅速排查集团母公司对子公司财务影响的风险情形。（2）母公司对子公司财务危机预警体系的监控。集团母公司，可以通过以下几个维度监测：其一，多元化子公司目标市场需求的变化；其二，多元化子公司相关产业政策及技术的变迁；其三，多元化产品销售季节及价格的波动；第四，多元化子公司经营管理者的素质和自生能力。

4.集团公司多元化经营财务风险的应对与反馈。提高集团现金流的预测管理水平，合理安排筹资方式。要建立完整、科学的风险预警系统。风险预警系统指标的设计要区分“多元化初期子公司”与“多元化成熟期子公司”。对“多元化初期子公司”的风险预警系统指标，用以评估和防范子公司新行业、产业的财务风险，侧重于财务质量与成长性；对“多元化成熟期子公司”的风险预警系统指标，主要通过对企业获利能力及其稳定性、企业偿债能力及其可靠性、企业营运能力及其合理性、企业成长能力及其持续性等有代表性指标进行重点分析，防范企业整体财务风险。

三、案例分析

1.企业背景。?交通集团有限责任公司，是一家以公路客运、城市交通、城市出租为主业的大型道路运输集团。集团下辖43个二级单位（含3个一级甲等客运站、4个二级客运站），有9个控股、参股和合资合作企业，具有国家道路旅客运输一级经营资质，拥有六十年经营历史。

2.?交通集团对子公司财务风险控制体系。

（1）?交通集团对多元化子公司财务风险预警系统。?交通集团对子公司的财务风险预警系统是?交通集团母公司通过构建相应的财务预警组织体系及制度体系，运用财务预警的技术、方法等来实现?集团母公司对其多元化子公司经营过程中财务风险的控制。?交通集团财务风险预警系统主要包括：财务风险信息采集、甄别、报警、整理、防范、应对等子系统（见图1）。（2）?交通集团母公司对多元化子公司财务管理控制系统。?交通集团母公司对子公司的财务管理信息系统是以资金为核心，围绕资金的管理及财务人员的培养，建立财务会计核算、财务资金结算及财务管理中心来分项实施。?交通集团母公司构建的集团财务中心系统由三大职能部门组成。其一，会计核算系统主要进行财务会计、税务会计等会计核算；其二，财务结算系统主要是统筹?交通集团整体母公司及多元化子公司的所有融资、筹资及现金流管理，合理安排集团内资金并实施集团公司的理财，提高集团整体资金的效用；其三，财务管理系统主要是进行管理会计、财务预决算、资产管理、财务监控及财务预警，降低集团母公司及子公司的整体财务风险与经营风险。（3）?交通集团母公司对多元化投资项目的风险管控。第一，集团母公司基于对被投资项目的可行性研究分析，实施被投资项目的风险因素考量及风险识别；第二，建立集团内部责任中心，实行?交通集团全面投资预算管理；第三，?交通集团母公司基于风险转移等来规避多元化投资的风险。第四，?交通集团母公司建立投资风险准备金制度，消化子公司项目风险导致的风险损失。（4）?交通集团母公司控制多元化子公司筹资风险的方法。?交通集团母公司控制子公司筹资风险的具体方法如下：第一，?交通集团母公司的财务管理中心高度关注子公司财务资金的使用效益；第二，运用财务杠杆模型，实施子公司筹资风险与其投资收益的均衡；第三，?交通集团母公司统筹安排使子公司的债务融资和股权融资相匹配与均衡。（5）?交通集团母公司对多元化子公司现金流量的风险控制措施。?交通集团母公司严格控制子公司应收账款，基于子公司组建时期及行业特点，建立客户信用风险政策。第一，严格控制子公司存货的库存水平。存货周转率与存货绝对额指标是集团母公司财务管理系统监控的重要内容。第二，加快子公司流动资金周转的资产负债率筹划。

3.案例启示。在?集团的管理特色中，追求财务管理的透明，坚持稳健性财务原则是?集团矢志不渝坚持的又一核心管理理念，集团母公司每月都要依据财务数据进行各子公司经营点评，每季度还要多维度对子公司实施季度经营与财务分析，要求各子公司干部员工做到“说实话、做实事、报实数”，绝不掩盖任何问题。有问题就抖出来，把信息传递出来，把压力传下去，而且立足自我纠偏。这是透明财务管理的优势，也是?集团文化的特点。坚持稳健型的财务管理体系，为?集团多年来实现健康快速发展起到了保驾护航的作用，近十几年来，?集团营业收入、资产规模等呈现高速增长，但资产负债率却连年下降，在销售收入、净资产翻了几十倍的同时，资产负债率却始终控制在较安全的水平。

四、结束语

坚持稳健型的财务管理体系，为?交通集团多年来实现健康快速发展起到了保驾护航的作用，近十几年来，?交通集团销售收入规模、资产规模等呈现高速增长，但资产负债率却连年下降，在销售收入、净资产翻了几十倍的同时，资产负债率却始终控制在较安全的水平。

参考文献：

[1] 陈郁.企业制度与市场组织——交易费用经济学文选[M].上海：上海三联书店，1996.