流动资产现状分析

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流动资产现状分析范文第1篇

一个企业要想在市场上取得优势，必须加强对自身资产的管理。而流动资产具有超强的变现能力以及较短的周转期限等特点，加强对它的管理是所有资产管理中最要的部分，因为这关系着一个企业所有经营活动的资金来源，稍有管理不善会对企业运营产生重大影响。

中小企业的发展对一个地区经济发展和社会稳定来说至关重要。中小企业实行合理的内部整顿，建立先进的管理模式，这不仅有利于中小企业提高利润，为自身的长远发展做铺垫，而且能够拉动国内生产总值的提高和促进经济的发展及社会的稳定。

二、文献综述

徐芳婷（2011）[1]认为企业自身需要积极掌握流动资产管理的各方面能力，并将这些能力运用到实际的日常生产经营中去，科学、合理、规范、全面地进行管理。侯柏青（2013）[2]认为在货比资金方面，中小企业要建立票据和印章管理规范制度；在应收账款方面，中小企业应该致力于把应收账款减少到最小，完善催收机制；在存货管理方面，合理地运用采购资金，控制采购成本。

三、中小企业流动资产管理的现状分析

我国中小企业数目众多，在给社会带来显著效益的同时，又因为自身产出规模小、资产管理不善等因素制约着中小企业效益的发挥。流动资产的管理是资产管理中最为关键的环节，但目前，我国中小企业在流动资产管理方面主要表现为资金利用效率低、监督机制不健全、应收账款和存货管理问题突出等。

（一）资金利用效率低。许多中小企业在投资前由于缺乏专业性和可行性的分析，对流动资产随意使用，没有考虑成本和效益，也没有对现金的收支预算进行编制，从而导致企业陷入了资金短缺―利用效率低―资金短缺的恶性循环之中。另外，一些企业的资金去向取决于高层管理人员的个人意志，但在资金使用过程中管理人员主要按照其主观意识将企业资产用于某单一的生产经营环节，资金的利用得不到合理的配置，使企业陷入高投入、低产出的境地。

（二）监督机制不健全。大部分中小企业都是以家庭为核心的高层人员组成结构，企业人才缺乏，因此，企业的监督机制难以形成一套完整、健全的体系。且决策者在对流动资产的管理上由于管理者专业知识不足，管理账目混乱，易出现过分追求经济效益，忽视对企业内部的管理与控制的现象。

（三）应收账款和存货管理问题突出。就目前来看，企业多采用赊销的形式来应对激励的市场竞争中的企业生存问题，但与此同时又缺乏较为严格的赊销政策，催收机制也不健全，导致应收账款周转性能不强，使企业的生存问题受到挑战，最终导致破产。

在存货管理方面，企业对存货的管理上主要有以下几类问题：第一，有的企业对所需要的原料各部门分别进行采购，容易造成原料采购重复与过剩的现象；甚至有些企业不对存货进行监管，没有定期或不定期地对存货进行盘点的规定，过分注重账面数字。第二，企业内部人员管理意识薄弱，存货领用手续简单，过多领用存货的现象时有发生。

四、中小企业流动资产管理的方法探讨

就中小企业对流动资产的管理现状来看，依然存在很多问题。解决这些问题不仅需要企业自身积极加强对流动资产的管理，提高管理意识，更为迫切的是设计出合理科学的管理方法，规范企业内部运行机制。这样才能使企业的流动资产处在一个合理的范围内，以满足企业日常经营活动的需要。

（一）现金的管理。现金持有的目的不仅是为了满足生产经营活动，还能够用来抵消风险。但是现金持有过多也会丧失机会成本，所以加强对现金的管理显得十分重要。

首先，企业要根据自己的实际情况确定最佳的货币资金持有量。企业一方面要保留足够的资金用于生产经营，另一方面要压缩现金的存量从而用于短期投资，获取投资收益。另外，企业要严格规定内部规章制度实行钱账分离的管理，资金的使用一律交给财务部审批，资金收入也需财务部入账。还要重视核对库存现金与银行存款，做到账账相符、账实相符。

（二）短期投资的管理。企业短期投资如果管理得当能够给企业带来经济效益，合理的投资计划与投资结构是获得收益的有效途径。在进行短期股票或者债券投资时，企业应该充分了解该项投资活动的安全性，避免出现较大的风险。与此同时，重视短期投资的变现性，熟知证券的到期日，因为流动资产的最终目标是服务于企业的日常经营活动，短期投资只是让企业资产增值的一种工具。

（三）应收账目的管理。增强对应收账款的管理，最重要的是企业要了解相关客户的信用情况，若客户信用较差，应收账款的收回可能比较困难；若客户信用情况较好，收回应收账款的时限可能较短。据此，中小企业可以对客户的信用情况进行分析，并以此来决定对于某一客户给予多少信用。另一方面，企业在进行催收账款的同时也要注意方法和技巧，这样才能及时收款，又处理好了和客户之间的业务往来的关系。

（四）普通存货的管理。对普通存货的管理要建立控制存货的制度，企业应该根据各种存货的消耗速度以及销售的具体情况来预计下一个营业周期内所需的存货数量，这样才能保证企业的存货持有量合理科学。同时，对采购的管理也不容忽视。首先必须由仓库填写采购单，采购部根据采购单确定货物的数量、种类以及采购地点等内容。在进行采购时，采购人员对市场的情况应该有一个大致的了解，事先调查好物资质量、价格等内容，对同一物资进行货比三家，最终选择物美价廉的购买。最后，企业要做好仓库验收工作，对采购和销售的存货都要登记入账，以免在采购或销售的过程中出现纰漏。

五、我国中小企业流动资产管理的对策建议

加强流动资产的管理，企业必须建立健全完善的监督机制，通过制度来管权、管事、管人；必须制定流动资产的管理目标，以高标准来要求自己，提高资金的使用效率，避免由于资金不足导致的企业危机；必须强化对流动资产的管理意识，管理层应该充分认识到流动资产管理对于企业发展的重要意义。

（一）建立健全完善的监督机制。企业内部管理失控容易引发多种问题，如账目管理出现混乱等。一方面，企业要努力提高财务管理人员的综合素质，招收专业知识丰富、实际操作能力强的员工，并按时对企业财务管理人员进行培训，提高他们对流动资产的管理能力。另一方面，企业要在相关法律法规的基础上，明确各部门人员的职责范围，将流动资产管理的工作程序严格化，将审批工作落到实处。

流动资产现状分析范文第2篇

【关键词】 企业 财务危机 成因 对策

一、财务危机的内涵特征

财务危机，是指企业由于经营决策或不可抗拒的客观因素等影响，致使维持自身经营运转的财务资金无法正常持续进行或陷于停滞状态所形成的危害性。通常情况下，企业违约、亏损以及无力支付偿还到期债务或费用等现象可视为财务危机的前期表现，企业创造现金流能力的持续下降，是企业财务关系恶化的集中体现，破产是企业财务危机最为极端的结果。财务危机具有以下特性：

（一）积累性

企业发展中，如果存在长期管理不善，财务规划不科学，造成资本结构不合理、市场促销不利等问题弊端，日积月累后会使企业财务滞涩困窘。财务危机是企业一定时期内各种生产经营与财务活动失误所导致的综合性后果。

（二）突发性

导致企业发生财务危机的因素多而复杂，瞬息万变的市场竞争环境，往往会使企业运行受某些意外性因素的影响发生顺势居下的变化，企业从根本上在短期内无法应对这些突如其来的变化，体现了财务危机的突发性。

（三）繁杂性

财务危机的形成不是单一因素造成的结果。特别是当前市场经济条件下，企业的经营环境、经营过程以及财务活动行为方式均表现出多元化的复杂性。如果企业在运营过程中的任何环节出现失误，将会影响到企业财务运转。

（四）危害性

财务危机具有很大的破坏性和损害性，严重威胁着企业自身正常的生存和发展，甚至导致企业破产。财务危机发生后，企业需要通过采取资产重组、资本筹借等系列措施化解危机，给企业带来灾难性的损失。

二、企业财务危机原因分析

（一）市场竞争失败。许多亏损企业由于主营业务陷入困境、主营业务萎缩以致出现亏损的，这些企业为了防范和化解经营风险，往往实行多元化经营。表面上是其注重外延性扩张，但是实际上其主业的发展尚未形成一定的规模，没有形成强有力的竞争力，还不能产生稳定的收入，主业的脆弱性及多元化经营的不成功使企业的抗风险能力很弱，在激烈的市场竞争中难逃财务危机的厄运。

（二）内部控制失灵。企业管理不善，财务监控缺失，由此产生的企业账面利润为负数，因资金枯竭而引发财务危机，直至破产。

（三）资产质量不良。企业资产主要由货币资金、应收款项、存货、固定资产等项目组成，资产质量差主要是指企业的应收账款、存货、固定资产等资产项目质量差，而多数企业引发财务危机的根源与应收账款管理或存货管理失败有关，这些状况严重影响了企业资产的流动性及安全性，给企业带来巨大的财务风险。

（四）投资决策失误。由于投资前没有经过严格的可行性论证，带有较大的盲目性，导致投资方案实施后，没有给企业创造效益反而带来不良影响。如果企业发生重大投资失败，其损失是：一方面，公司无法收回投资项目占用的大量资金，给企业带来资金周转困难，很可能导致企业出现财务危机；另一方面，重大投资失败给企业带来的投资亏损，将直接减少企业利润。

（五）举借债务过度。根据财务杠杆效应，当企业总资产收益率小于借款利率时，举债就会加大公司的亏损，给企业带来巨大的负面效应。另外，随着负债比率的加大，企业的财务风险也随着增大。由于过度负债，一旦企业信用链条上某一环节出现了故障，就会影响到期债务的支付，就必然会出现财务困境。

三、企业财务危机的对策分析

（一）采取有效措施防止经营风险

为了预防企业财务危机的产生，需要采取有效的措施防范经营风险。首先应着手于提高管理质量。企业应该提高管理人员的素质，健全管理制度，并且找准产品在市场中的切入点，选择市场需求稳定的产品，保持价格平稳，努力降低成本，谋求利润最大化，提高盈利能力，进而增强竞争力。其次应当合理利用营业杠杆。在企业产品销售稳定增长时期可以通过增加固定资产来获得高额利润；在经济萧条和产品衰退期，必须调整过高的经营杠杆水平，以避免经营风险。同时，企业应致力于新产品的开发，新技术和新工艺的应用，以使产品能为市场所接受。最后科学利用财务杠杆：在企业经营状况不太好的情况下，企业要通过调整资本结构来削弱财务杠杆的作用，减轻企业利润的激烈波动，最大限度地消除潜在风险。

（二）加强流动资产的管理，增强企业流动资产的流动性

资产的流动性差是引发企业财务危机的导火索，因此企业应加强流动资产的管理，增强企业流动资产的流动性，以防范和控制财务危机的发生。具体要做好以下儿方面的工作：首先应提高流动资产质量，如果流动资产的品质差，流动资产周转慢，则其变现能力就弱，从而引发企业财务危机的可能性就会增大。其次应提高企业营运能力和盈利能力，企业资产周转得越快，表明其资金利用效率越高，企业的经营管理水平也越好。企业营运能力一般通过应收账款周转率和存货周转率及流动资产周转率来表示。因企业总是处于供、产、销这样一个密切相关的经营循环之中，其中销货是关键。只有将存货销售出去，并尽快地收回货款，加速货款结算，企业才能获取更多的利润，以提高企业盈利能力。

（三）实施资本结构的动态管理，防范负债风险

目前我国国有企业的资本结构非常不合理，负债率普遍达70%-80%的程度，同时利息负担过重，大部分企业处于财务危机可能爆发的状况。决定企业资本结构的关键是企业融资决策，企业融资决策需考虑如下四个方面的问题：1.确定通过什么方式融资；2. 向谁融资；3.融资多少；4.偿还期如何安排。这几个方面将决定企业资本结构的是否合理，从而决定企业未来财务状况是否稳定以及未来的财务风险与破产风险。

（四）定期进行企业财务综合分析

财务综合分析主要是运用企业的财务报表，结合企业的业务流程、经营战略、经营环境、管理制度（主要是财务制度），对企业过去的经营战略、财务状况、经营成果及未来前景做出分析，以明确企业在生产经营过程中的利弊得失、财务状况及发展趋势。企业财务管理人员应定期对企业财务状况进行分析，为企业管理当局提供经营决策上的财务信息支持。

流动资产现状分析范文第3篇

【关键词】农业上市公司；财务报表分析；背农现象

一、农业上市公司的现状

农业上市公司是一种现代企业组织形式，是从事农业、林业、养殖业或以其为依托，进行农工商综合经营，依法公开发行股票，并经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准后，其股票在中华人民共和国境内证券交易所上市交易的股份有限公司。本文主要是以农业上市公司――海大集团为例，分析其财务报表。

当前，由于之前的企业经济发展模式不正确，导致生态环境受到严重破坏，引起全社会的重视。并且，农产品的安全问题日益严重，挑战着农业上市公司的生存。由于农业上市公司自身的行业特征，近年来也享受着国家对农业丰厚的政策支持，如税收优惠政策、农业补贴政策等。但是，在分析农业上市公司报表时候，发现有很多的农业上市公司并没有详细披露这些重要的信息。

从农业上市公司数量上看，十多年来，并没有显著的数量增长，早些的四十多家除去像蓝田股份一样或经营业绩不善倒闭的上市公司，至 2011 年也就 53 家，而所有行业平均上市公司数量为 95 家。当然，从构成比例上，有百分之七八十还是继续存续的上市公司，而且在资产总额经营业绩方面也有一定的成长；但农业市公司总体实力、成长水平与所有上市公司平均水平有一定的差距，与高新电子领域的上市公司就差距更大了。

农业上市公司背农和非农扩张比较严重，农业上市公司的“背农现象”是指一些本来属于农业板块的上市公司擅自改变行业属性，将存量或增量资金投向非农产业。还有一部分上市公司在上市之后把主营业务放在与农业无关的经营项目上，致使企业的主营业务与“农”相关的收入占比严重不足，农业上市公司涉足其他领域，如创业投资、电子通讯、房地产等。广东海大集团股份有限公司是一家集研发、生产和销售水产饲料、畜禽饲料和水产饲料预混料以及健康养殖为主营业务的高科技型上市公司，以“科技兴农，改变中国农村现状”为神圣使命，核心业务是水产饲料、水产苗种和动保产品，向广大养户提供养殖全过程的技术服务。

二、农业上市公司财务分析内容

农业上市公司的财务分析是通过对上市公司财务报表包括，资产负债表、利润表、现金流量表、附表和附注、文字说明等内容进行运用技术方法或者综合方法来获得对公司财务运行的了解。

（一）农业上市公司资产负债表的分析

由于农业上市公司的组织形式是现代企业组织形式，所以在分析其资产负债表的时候，只要注意和现代企业不同的地方。

1、企业偿债能力

农业企业的资金来源也是有两个方面的来源，一是来自于债务，另外是来自于权益，即接受别的企业投资。企业偿债能力，主要是分析二者哪个多，哪个少，有没有这个偿债的能力。即，债务是大于还是小于权益。如果大于就是无法偿还，如果是小于就是可以偿还。

2、短期偿债能力

2001年，刘姝威在《上市公司虚假会计报表识别技术》一书的写作过程中发现蓝田公司存在严重问题。最终使蓝田股份的高管被送进了监狱，从而保护了中小股东的利益，维护了资本市场秩序。

短期偿债能力的高低，通常有一系列指标予以反映。由于这些指标本身准确缺陷以及时空条件的变化，各种指标所的偿债能力也只能是综合的，大致的仅供参考的信息，并不是百分百的准确。

（1）流动比率的计算

流动比率是流动资产与流动负债的比值，表示每1元流动负债有多少元流动负债来作为偿还保障。

该指标越高，说明企业的短期偿债能力越强，企业所面临的短期流动性风险越小，债权人安全程度越高。流动比率达到2以上是比较合适的。这个比率也可以用作，当企业遇到突发性的现金流出的时候，表明了其支付能力。

由表1可以知道，流动资产2012年较2011年增加778816867.6元，但是负债也相应地增加了1109512765.16，并且其增加的幅度大于资产的增加幅度。要引起注意，也需要进一步地分析。海大集团2011年流动比率为2.99，短期偿债几乎没有压力，资金充足。随着2012年负债的增加，更加有效地使用外来资金，使得2012年的流动比率从2.99下降到1.68，二者相差1.31。表示偿债能力有所减弱。进一步分析，可以知道，流动负债的增加主要是应付利息的增加。由2011年的830万增加到2012年的3560万，应付利息增加了近3.3倍。其次还有应付账款，短期借款等项目的增加。

（2）速动比率的计算

这项指标是财务管理的核心指标，用来衡量公司流动资产中可以立即偿付流动负债的能力，是速动资产和流动负债的比率，速动资产又是流动资产减去存货得来的。

为什么要将存货从流动资产中剔除呢？主要是因为存货相对其他的流动资产来说，流动性没有那么强，并且，存货在销售时受市场价格的影响。其变现价值带有很大的不确定性。存货中可能含有已损失报废但还没有处理的不能变现的存货。部分存货可能抵押给债权人。还有其他的原因，所以将存货从流动资产总额中减去，是企业实际短期偿债能力，这个指标比流动比率更为准确。

由表2可以知道，海大集团2012年的速动比率为1.09，较上年同期下降0.95，主要是季节性有供求波动，大多数原料价格呈现了逐步上涨的态势；游养殖业受到一些终端消费不景气、部分区域气候异常不利于养殖生产等不利因素的影响，养殖产品价格波幅较大。表明为每一元流动负债提供的速动资产保障减少了0.95元。但是，我们应当看到，不同行业的速动比率是不同的，例如采用大量现金销售的商店几乎没有应收账款，大大低于1的速动比率则是很正常的。相反，一些应收账款较多的公司，速动比率可能要大于1。

进一步查找财务报表发现，海大集团的应收账款2011年为17550万，2012年为35400万。相对于其他公司而言，这个数额是相当大的，也是速动比率大于1的一个原因。

（3）现金比率的计算

现金比率是现金类资产与流动负债的比值，现金类资产是指货币资金和交易性金融资产。这两项资产的特点是可以随时提现或随时转让变现。该指标主要是来衡量随时支付的程度。

由表3可以知道，海大集团2012年的现金比率比2011年减少了0.91，说明公司为每1元流动负债提供的现金资产保障降低了0.91元，但是这个指标是否合理，还应当进行同业分析或本公司多个会计期间的趋势分析，以便作出正确客观的判断。

一般认为，比率为0.2是比较合适的，但是也要根据行业的不同进行分析，由于海大集团是农业上市公司，所以，现金比率高说明公司即刻变现能力强。

农业行业，在使用资金方面有很大的季节性，成果周期长，收效甚微。有些农业企业就会选择将闲置的资金用于其他的投资，如：创业投资、电子通讯、房地产等。

综合上述四个指标，分别是流动比率、速动比率和现金比率的计算，我们可以看到海大集团的短期偿债能力是相对乐观的，有充足的流动资金，2011年的数据相对2012年的较大，在2011年没有合理使用流动资产，在2012年比2011年有很大的进展。

【参考文献】

[1]董淑兰，王永德.农业上市公司社会责任会计信息披露评价研究[J].商业研究（社会科学版），2012（6）.

[2]董淑兰，戴蓬军.农业上市公司社会责任会计信息披露意愿研究[J].财会月刊，2010（10）：92-95.

[3]刘志成，董淑兰.农业上市公司社会责任会计信息披露现状分析[J].黑龙江八一农垦大学学报，2012（4）.

[4]海大集团：2012年半年度报告全文，2012.7.

[5]海大集团：.cn

[6]岳虹.财务报表分析[M].中国人民大学出版社，2009.

[7]世界环境与发展委员会我们共同的未来[M].长春：吉林人民出版社，1997.

流动资产现状分析范文第4篇

关键词：财务分析；美的电器；上市公司

作者简介：王金（1986-），广东技术师范学院天河学院教师，管理学硕士；研究方向：财务管理；

曹雪莲(1981-)，广东技术师范学院天河学院教师，研究方向：企业管理。

中图分类号：F426.6 文献标识码：A doi:10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2011.11.23 文章编号：1672-3309（2011）11-52-03

一、家电行业发展现状分析

（一）中国家电行业发展现状

中国凭借廉价劳动力，宽松的政策逐步成为“世界工厂”，其中家电制造业是开放时间最早、发展最迅速、国际化程度最高的行业。经过30年的发展，家电成为广东最具国际竞争力的行业之一,从市场份额看，2010年1-7月份，广东省家电出口份额占全国53.9%，高居首位，比处于第二位的浙江省高出40个百分点。2011“十二五”规划的实施给经济注入新动力，新兴战略性产业规划的启动、居民消费升级和城镇化进一步加快都蕴含着巨大的市场需求和发展空间，国家先后出台扩大内需的政策，2010年家电行业继续保持增长，存在很大投资机会[1]。

（二）广东家电行业发展现状

广东地区的家电上市公司占全国40%以上，大部分反映盈利能力的各指标在17个家电上市公司中的排名靠前。其中，格力电器、美的电器在每股收益中的排名中居前三，仅次于青岛海尔。可以看出，广东家电上市公司的盈利能力较高，广东的家电上市公司在市场份额中占据比较重要的地位。而美的电器是中国证监会成立以来批准的第一家乡镇企业上市公司，1992年股份制改造，1993年11月12日挂牌上市，至2009年末，公司资产总额由15亿元增至317亿元，增长20倍；营业收入由9亿元增至473亿元，增长51倍；利润总额从1.4亿元上升至28亿元，增长20倍；2010年上半年营业收入390亿元，同比增长57%。2008年，广东省经贸委的“广东省百强民营企业”中，美的集团名列第一位。

二、美的电器财务分析及评价

本文选取2006年-2010年5年的资产负债表、利润表、现金流量表等相关的报表数据对美的电器的偿债能力、营运能力、盈利能力进行完整的比较分析、比率分析和因素分析。

（一）偿债能力分析

1、短期偿债能力分析

短期偿债能力衡量企业承担经常性财务负担的能力，企业若有足够的现金流量，就不会造成债务违约，可避免陷入财务困境，会计流动性反映了企业的短期偿债能力，衡量会计流动性的最常用指标有流动比率、速动比率、现金比率。国际上一般认为，生产企业流动比率在200%时，其偿债能力比较充分；速动比率为100%时，较为适宜；现金比率一般在20%左右，以下是2006年至2010年前3季度美的电器短期偿债比率，具体如表1所示：

从表1可看出，2006年到2010年，总体上看，3个比率在2008年以前有下降趋势，其后有上升趋势，流动比率保持在0.8-1.2之间，没有上升趋势，与流动比率较为充分的2还相差较远，表明美的电器用于偿还流动负债的流动资产的偿还能力较差，经营过程中可能面临不够流动资金偿还流动负债的风险；速动比率未能达到1的比值，表明变现能力较强的流动资产偿还流动负债的能力比较弱，偿债的安全系数较低；现金比率2008年后超过了0.2的比值，表明用于偿还流动负债的现金比较充足，但维持过高的现金比率可能导致过多的现金滞留，增加了机会成本。

2、长期偿债能力分析

长期偿债能力常用资产负债率，产权比率，权益乘数，有形净值债务率来衡量，国际上认为资产负债率控制在30%左右比较稳妥，是反映企业财务安全与稳定的重要标志；产权比率反映企业所有者对债权人权益的保障程度，产权比率越高，是高风险、高报酬的财务结构；权益乘数越大，表明所有者投入企业的资本所占的比重越小，企业对负债经营利用得越充分；反之，债权人权益的保障程度越高，企业的偿债能力越强。有形净值债务就是将无形资产从股东权益中剔除后，计算企业负债总额与有形净值之间的比率，该比率越低越好。以下是2006年至2010年前3季度美的电器长期偿债比率，具体如表2所示：

可看出，2006年到2010年的资产负债率、产权比率、权益乘数、有形资产债务率在2008年以前有上升趋势，偿债能力下降；2009年有下降趋势，偿债能力提高；2010年又有上升趋势，偿债能力下降。资产负债率的总体趋势持平在0.6-0.7之间，属于高风险的负债经营，但结合具体的特定企业环境，多数企业趋势于高负债经营，该指标的最近一期行业平均值是0.61，美的电器比行业平均值略高，风险略高。2008年美的电器的产权比率最高，风险高报酬高，当金融危机爆发后，美的电器调节产权结构，风险降低，2010年经济回暖，美的电器的产权比率又转为高风险高报酬的结构。权益乘数与有形资产债务率有是同样的，2008年，美的电器权益乘数最高，充分负债盈利，偿债能力最低；2009年权益乘数下降，偿债能力提高，2010年偿债能力降低。有形资产债务率从长期偿债能力看，越低越好，2010年有形资产债务率下降，偿债能力减弱。

（二）盈利能力分析

2010年1-9月美的电器营业收入572亿元,同比增长60%；营业成本480亿，同比增长73%；资产减值损失同比增长111.49%，导致营业利润同比没有增长反而下降了7.82%；营业外收入同比增长2953.41%；净利润27.2亿元,同比增长75%,每股收益0.87元,符合预期。

盈利能力通常用营业利润率、销售净利率、资本金利润率、总资产利润率及每股收益来分析，利润率越高，说明盈利能力越好。以下分别是2006-2010年的各项指标分析图表，具体如表3所示：

可以看出，美的公司2006至2010年的营业利润率与销售净利率的变动趋势基本以致，总体呈上升趋势，营业利润率高于销售净利率。由于2008年金融风暴，美的电器的营业利润率与销售净利率都有所下降，2009年开始恢复，2010年的销售净利率高于营业利润率，结合2010年前3季度和2009年前3季度利润表的比较可知，2010年前3季度的营业外收入同比增长达2953.41%。尽管销售净利率上升，但营业利润率并没有上升，不能断定盈利能力的变强或者变弱。由于销售盈利指标都是以营业指标为基础的盈利指标分析，没有考虑投入和产出的对比关系，还应从资产的应用效率和资本的投入报酬进一步分析，以公平的评价企业的盈利能力，美的电器的资本金利润率呈上升趋势，美的电器的获利能力增强，对投资者的吸引力变大。总资产利润率越高，表明企业的资产利用效率越好，利用资产创造的利润越多，盈利能力越强，财务管理水平越好。由表4可知，3年来总资产利润率呈上升趋势，美的电器的资产利用的效益提高，财务管理的水平提高，获利能力增强。

每股收益分析：对于上市公司来说，最重要的指标是每股收益、每股净资产和净资产收益率，以下是2008-2010年前3季度总资产利润率，具体如表5所示:

美的电器与格力电器、青岛海尔的每股收益、每股净资产、净资产收益率进行分析。在以上3家企业中，每股收益和每股净资产的排名依次是青岛海尔-格力电器-美的电器，每股收益反映普通股的获利水平，以上数据看出美的电器在三者中的获利能力相对较低；每股净资产反映发行在外的每股普通股代表的净资产成本，美的电器在三者中的每股普通股代表的净资产成本较低；净资产收益率反映所有者投入资金的获利能力，反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率，是一个综合性最强的财务比率，财务管理的目标是使所有者财富最大化，提高净资产收益率是实现财务管理目标的基本保证。美的电器在3家企业中排名居中，甚至高于每股收益最高(下转57页)(上接53页)的青岛海尔，说明美的电器的获利能力还是较强的。

（三）营运能力分析

美的电器公司2008-2010年前3季度的总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率分别如下，具体如表6所示：

由表6可以看出2008-2010年美的电器的总资产周转率有下降趋势，销售能力下降，存货周转率逐年上升，存货占用水平逐年降低，企业的变现能力提高；应收账款周转率逐年下降，说明美的电器的运营资金越来越多的滞留在应收账款上；流动资产周转率有下降趋势，企业的运营能力下降，补充的流动资产参加周转，形成资源浪费，会影响企业的盈利能力。

（四）营运能力分析

以下将以2010年前3季度为报告期，以2008年前3季度为基期，对美的电器公司的发展能力指标进行计算分析，具体如表7所示。

可以看出，美的电器公司2009年前3季度、2010年前3季度的销售增长率、净利润增长率、主营业务利润增长率都有所提高，企业的说明企业盈利的总效果提高，产品市场前景看好。但营业利润增长率有所降低，是因为考虑了期间费用等对企业盈利能力的影响，从而导致主营业务利润与营业利润之间存在较大差异，企业在这一部分应当加以关注与控制。

三、美的电器财务分析总结及建议

广东家电上市公司机遇与风险并存，作为广东家电上市公司的领导者“美的电器”已经走出了金融危机的低谷期，正在逐步发展阶段，美的电器公司的总体财务指标表现良好，具有较强的盈利能力，主要的经营业绩比较突出，发展态势良好。广东家电上市公司像美的电器，凭借良好的竞争力，对产业进行升级，走向世界品牌，需继续采取多元化战略，扩大国际市场份额，改善公司财务管理机制与结构，进一步完善各项财务分析指标，以求在世界家电的舞台开展另一片新天地。

参考文献：

[1] 刘元春.2010-2011中国宏观经济分析与报告[R].北京：中国人民大学经济学院，2011．

[2] 谢志华.财务分析[M].北京：高等教育出版社,2009．

[3] 何秋璐.我国上市公司杜邦分析理论研究[D].四川：西南科技大学，2009．

[4] 吴尚荣.我国家电行业上市公司资本结构与相关业绩相关性实证研究[D].南昌：华东交通大学，2007．

流动资产现状分析范文第5篇

【关键词】某制造企业 应收账款 管理

一、引言

想要在竞争激烈的市场中利用不败之地，并持续安全的发展是我国制造企业一个十分关注的问题，许多企业都加强了财务管理，特别是对账目的管理，因此，应收账款的管理在企业中也显得格外重要。在激烈的竞争中很多企业都会用先发货后付款的方式，在资金的回收过程中如果应收账款不能按时被回收，随着应收账款数量的增加，当其态势得不到控制就会增加企业资金投入的风险，当风险高时就会对企业造成威胁。特别是对于中小型企业其资金还不多规模也小，应收账款不能及时收回严重的会直接导致企业破产。想要规避应收账款不良管理带来的损失可以加强对应收账款的维护和管理。

二、案例企业背景

某机械制造业，主要经营缸套、五金机械的制造、加工，于2002年11月26日在宁波工商局登记注册，业务经理是庄智珊，公司注册资本60（万元），宁波市某机械制造业的办公地址位于浙江省第二大城市、江南水乡兼海港城市宁波，宁波市某机械制造业有最好的产品和专业的销售和技术团队，在公司发展壮大的13年里，为客户提供最好的产品、良好的技术支持、健全的售后服务，宁波市某机械制造业是宁波其他通用零部件厂行业知名企业。

由于某制造业为了能在激烈的市场竞争中需要不断的有订单作为保障，有了订单就有了资金，才会将资金更好的进行销售方面，企业才能有良性的发展。但是由于在实际销售过程中有部分公司出现拖欠货款的现象，从而导致企业资金周转出现问题，不能完成正常生产。

图一 某制造业2011～2015年应收账款增长率

从图一中可以看出，某制造业2011～2015年应收账款增长率中，环比增长由2011年的20.7%增长到2012年的42.4%，环比增长21.7个百分点。2013年创增长新高达到61.3%，其中2014年的应收账款增长出现负增长，下降40.8个百分点，2015年出现回升。应收账款在2011～2013年出现了第一次增长，后于2014年回落，于2015年出现第二次增长。其平均减少的速度较快，应收账款的增长速度远远高于其减少的速度。某制造也应收账款与其销售是密切相关的，销售多应收账款自然就高，但其前提是必须要按时汇款，如果没有把应收账款全部收回，销售就不能算完全结束。其原因是由于该制造业在工资方面存在问题，产生了坏账，没有对应收账款做好充足的管理。销售量的增长也达到了这样的速度，该企业应收账款管理还不完善，比如在于客户订立合同时，对于客户资信度考虑较浅，或者实际中销售与财务部门没有及时进行有效的沟通，导致部分客户运用赊账漏洞提走货物却收不到或收到较少的应收账款。

企业想要获得较客观的利润就需要通过销售，企业收回多少资金就是我们说的应收账款数。一家企业的经营是好是坏不能单从应收账款多少看出，应收账款增长率及营业收入率可以反映企业应收账款在一定时期的增长度，可以间接的反应企业在财务管理方面出现的问题及是否存在资金风险。

表1 某制造业2011～2015年应收账增长率与营业收入增长率

从表1可以看出，某制造企业2011年、2012年、2013年、2014年、2015年这五个年份，应收账款额及营业收入均逐年增长，在2011～2012年期间增幅最快，但五年的应收账款却降低了，这就表明某企业在实际中其应收账款存在比较严重的问题，究其原因主要是由于账面检测时出现问题，使得一些有证据的账目无法收回，对某企业的资金周转造成较大影响，当资金不能用来抵偿债款或者债务人申请破产都会降低应收账款，使企业出现坏账，其预期账款与应收账款的差额变成企业资产损失。企业坏账准备的计提与应收账款相匹配，企业对应收账款管理比较合理，能够及时确认坏账。

三、案例企业应收账款管理分析

（一）案例企业应收账款基本情况

表2 某机械制造业2011～2015年应收账款数据

单位：数

从表2可以看出，2012年比率较2011年减少了10.78%，应收账款涨幅较为稳定，2013年比率较2012年增加了6.57%，2014年比率较2013年减少19.36%，降幅较大，2015年比率较2014年有所回升，增加了7.93%，宁波市某机械制造业5年间应收账款占流动资产的比率较高，说明大量的流动资金被应收账款占用，公司可以利用的流动资金较少，这样会直接照成资金周转困难甚至无法运转，公司收不回货款，为了经营势必向外借款，这样造成公司经营出现负担，使公司短期偿债能力减弱。

（二）同行业其他企业应收账款现状分析-以住成公司为例

1.住成公司应收账款现状分析。住成公司拥有一流的汽车线束生产设备和工艺、先进的自动切压生产线、精确的线束导通设备，年产值已超过2亿元。

2011～2015年住成公司主营业务收入2011年～2013年降低，2013年后开始回升，净利润2015年增长最快，而从2011年开始就开始降低。住成公司由于财务管理不合理，特别是对于应收账款回收不够及时，造成了利润总额出现亏负现象，公司现金及现金等价物由2012年的66万元下降到2011年的100万元。同时，2013年度现金及现金等价物净增加额为-142万元，2014年度现金及现金等价物净增加额为-108万元。住成公司的资金回收环节出现严重问题，使得企业面临困境，住成公司2015年12月31日应收账款科目余额599万元，计提坏账准备87万元。其中，账龄在3年以上的账面余额达166万元，应收账款账龄情况如表4所示：

表4 住成公司应收账款科目情况表

资料来源：住成公司2015年年度报告整理所得。

应收账款为5991万元，流动资产共计11561万元，前者与后者之比为0.52。

图二 应收账款账龄分析饼形图

资料来源：住成公司2015年年度报告整理而得。

图三 2015年应收账款占流动资产的比率饼形图

通过住成公司上述应收账款科目情况图二、图三的分析，可以看出住成公司应收账款已经存在较为严重的问题，不能及时回收导致企业资金链断裂，财务管理出现混乱局面。

（三）案例计算与比较分析

这里以两家企业为例，宁波市某机械制造业和住成公司。根据以上两个企业从2011年到2015年五年之间的财务报表可以得到这样的结果，如下表所示

表5 住成公司2011～2015年应收账款周转率

注释：住成公司2011～2015年年度报告整理而得。

（四）周转率分析

应收账款周转率是指企业一定时期内主营业务收入与应收账款平均余额的比率，一般情况下，应收账款周转率越高越好，应收账款周转率高，表明公司收账迅速，账龄较短，资产流动性强，短期偿债能力强，可以减少坏账损失。相反，否则企业营运资金过多的呆滞在应收账款上，影响企业正常的资金周转。通过这个指标可以来判断茂华物业公司应收账款的健康情况。

宁波市某机械制造业在2011到2013年应收账款周转率在不断上升，表明该公司应收账款回收速度快，应收账款质量较高，使企业资金周转迅速。2013应收账款周转率在不断下降，表明该公司应收账款回收速度慢，容易出现呆账坏账。应收账款质量不高，公司应收账款管理存在问题，公司采用宽松的信用政策。需要加强应收账款的管理和催收工作。

应收账款周转率的长短对企业的影响，主要体现在企业生产经营过程中，有好也有坏，坏处对企业的影响更大。应收账款的积极影响在于可以加大企业在市场中的实例，时更多的企业愿意与其进行合作，企业在向客户运用赊销手段时也为其在一定时间内提供了现金支持，很多企业当现金存在缺乏问题时就会在多个销售厂家中优先考虑能够提供赊销的一方与其合作，但这存在一定的风险即可能会存在应收账款不能及时收回或出现坏账的问题。企业利用赊销手段可以很好的增强其自身的竞争力，在市场中占据更大的空间并拥有更多的销售渠道，同时可以有效的减少库存，很多企业为了快速的倾销商品，提供业绩和销售量会首先选择采用赊销来增强竞争力，这样在商品的周转方面加快速度，减少了库存同时为应收账款降低了承担风险及消费开支，实则为企业降低了一定的风险。

其消极方面则是表现在使更多的钱外流。企业在进行销售时必须要计算包括消费、营业、资源、增值和城市建设的流转税，企业需要根据每年的账目进行所得利润税率的缴纳。但是企业在采用赊销手段后很多资金并没有一并跟随销售进入企业口袋，但是账面上却需要明确，当应收账款拖到新的一年时会出现某企业为其垫付资金，这样一则加大了企业财务管理的难度，使得资金不能够及时到位，出现利润下降的情况，二则由于资金外流而影响产品的生产和继续销售，会大大降低企业的效益。应收账款由于其存在时间长，周转天数也会跟着增加，这样可能限制企业的生产和规模扩大，影响企业的正常运作。

（五）账龄分析

拖欠款时间被称为应收账款的账龄。账龄与发生损伤成正比。影响企业运转。通过对某企业的账龄分析，我们可以看出应收账款存在的问题。

表7 某企业2015年应收账款账龄表

根据账龄分析表，有价值的可收回的应收账款为475346.25，占72.85%.但是公司在2年以上的应收账款为72863，占比高达11.32%，这部分应收账款收回的可能性不大，极有可能成为坏账，公司很大一部分应收账款已经失去其流动性，不能称为应收账款了。账龄越长，应收账款其先进运用时间过长，对于企业的影响也越大，使得财务管理成本增加。根据表格分析得知某企业对于应收账款账龄的分析不深，账款划分不够明确，这很容易导致企业在实际应收账款中风险的产生，而不能及时收款，通过对账龄的分析可以某企业的应收账款存在一定的问题，这些问题可以给企业带来较大的经济损失，例如坏账，因此应收账款对企业管理是十分重要的。公司应收制度积极的催收政策，以减少应收账款坏账的发生。

四、结语