财务风险特征

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财务风险特征范文第1篇

第一，客观性指的是企业的各类经营活动之中，财务活动将会存在两种带有可能性的结果：实现预期的收益目标以及不能实现预期收益目标。这便表示无法实现预期目标这一风险是客观存在的。

第二，全民性指的是财务风险存在在企业的财务管理活动的整个过程之中。不管进行到财务活动的哪个步骤，都会存在财务风险的可能性。

第三，不确定性指的是因为财务活动受许多因素影响，而这些因素又是不断在发生变化的，所以进行财务活动前并不能确定财务风险的强度，也不能预测将会给企业带来怎样的损失。

第四，共存性指的是企业的财务管理是一项风险和收益并存的活动。同时，一般的规律是风险越大则收益越大，反之来说，风险越小则收益越小。

二、企业财务风险的表现

1.是企业实收资本不到位。

企业一般来说都是依靠贷款起步，从成立之初就会存在资金短缺的问题。从目前一些企业的财务结构来看，大多数都存在着资产负债率比较高，短期偿债能力差以及有过多银行贷款的问题。由于资金不够，流动资金较为紧张，必然会导致企业的各种投资，影响企业的正常经营。

2.企业自我积累机制的缺乏。

一般随着企业不断的规模扩大，会要求其不断补充流动资本，一次来保障企业正常的生产经营活动。但是，企业都缺乏自我积累自我发展的两星循环机制。一方面的原因是股东的资本投入不足，另一方面，是企业的分红比例失调的问题，很多企业至今仍然采用先进分红的形式，这样就不可避免地导致了企业留存利润少，净资产难以明显增长，同时导致企业所需要的发展资金严重不足。

3.企业自身的不善经营。

很多企业一般都存在着投资过猛，规模扩张过快的问题。这样便导致了奇特不能满足日渐增加的资金需求。为了满足投资需求，将会引起企业企业资金周转困难的问题，这是不可避免的。

4.积压产品，资金沉淀。

一部分企业存在着产品结构不合理的情况，其缺乏较为知名或者是具有品牌效应的产品。产品在一定程度上积压在库，导致流动资金的沉淀，企业无法增加收入；同时也导致奇特的资金周转利用率变低，使资金成本增加，产生不合理的债务。

三、财务风险的成因

1.企业财务管理系统无法适应不断变化的环境。

企业的外部环境是复杂多变的，因此企业的财务管理环境同样比较复杂，这是让企业产生财务风险的宏观原因。外部环境对于企业内部来说，是无法准确地测定估算的，同时也是无法改变的。具体的表现便是对外部环境的变化不能进行科学且准确地预测，无法及时采取应对措施，因此造成财务风险。

2.对于财务风险的认识不足。

在企业的经营活动中，财务活动是必然存在的。同时，只要有财务活动，财务风险也必然存在。这是由财务风险的客观性决定的。很多企业的财务管理人员没有足够的风险防范意识，片面地认为不会发生财务风险，其不能主动地在事先进行风险管理相关活动，并且未能把建立和完善财务风险机制当成日常工作进程。

3.财务决策的失误。

在实际上，企业的财务管理者会因为虚假的会计信息对企业的经营情况作出错误的估测，从而导致企业形成较大的财务风险隐患。只有在财务管理活动中，财务决策都是科学客观的，才会有可能避免财务决策的失误，同时也能有效地规避财务风险的发生。

4.企业财务关系凌乱。

企业不能正常和谐地经营，造成的财务关系紊乱也是企业产生财务风险的重要原因之一。现代企业有着所有权和经营权相分离的特点，公司的管理人员可能会存在为了自身利益而牺牲所有者利益的情况，从而造成经营管理不合理。不良的经营管理方式也会让财务管理活动受到影响。在企业各部门之间，将会产生资金的管理、使用以及分配不合理、不明确的状况。

5.不健全的财务监管机制。

目前，政府各级部门均已建立资产监管部门，但是由于政府的客观原因，会影响甚至干预企业的经营决策，影响企业的正常经营行为，从外部原因上加大了企业财务风险。其次，企业自身的监管机制也还不够健全，没有合理科学的企业监管以及考核机制。

四、企业财务风险的防范和控制

1.企业需要树立财务风险意识。

企业应该针对财务风险的可能性树立争取的风险意识，承认风险存在的可能性，这样才有正确应对风险的发生。其次，企业需要在市场引导的基础上，建立并健全合适的风险防范机制和财务监管机制，对财务风险进行有效的预测和防范。建立适合企业经营状况的规避风险举措，并且有效地实施起来。让企业完备风险机制，对生产经营之中可能发生的财务风险降到最低，给企业带来最大的利润。

2.健全企业内部控制管理制度。

企业的财务风险预警是用真实的外部环境信息作为基础，结合有效的内部控制机制来保证企业管理的合理有序，以及财务流通的可靠安全性。这样还能为财务预警提供有利的资料，让管理着及时了解到真是的财务状况，同时也能做出相对而言最合理的决策，把财务预警能有合理利用起来。为了保障风险预警系统的有力实施，企业需要完善内部管理制度，建立健全内部控制体系，将财务运作的过程强化管理和控制。

3.强化企业财务预警系统，提高决策管理水平。

首先需要建立短期的财务管理系统和预警系统，这样主要是针对企业现金的流动情况进行分析和监督，通过对企业的日常经营管理过程产生的状况来进行合理有效的比较和分析，为企业提高决策的正确性和及时性。其次，建立长期的财务管理系统和预警系统，这样则是针对以企业偿债能力和盈利能力作为指标的体系，有利于简称最适合企业特点的财务风险防范机制，合理有效防范财务风险。最后，增强财务管理人员的财务风险意识是一个降低企业财务风险最为有效合理的方式。同时，也需要注意到控制企业财务内部管理人员不应该流动性过大，这样能有效避免财务人员流动带来的风险。

五、结语

财务风险特征范文第2篇

关键词：终极控制人；公司治理环境；财务困境

引言

随着经济全球化的不断发展，各国间的经济联系更加紧密。中国资本市场还不够完善，不同于西方发达国家完善的资本市场，股票价格不能够完全反应公司的价值。因此，从这一角度来讲，研究上市公司的财务困境是十分必要的。中国上市公司正处于市场经济转型时期，大部分企业由国家控制。政府对企业的干预程度，企业所处地区的立法水平以及市场化进程，都会影响上市公司的财务困境。但是，目前国内对于财务困境的研究主要集中于财务预警模型的构建，其主要考察内部治理结构对财务困境的影响，而未将外部治理环境考察进去。因此，文章将研究外部治理环境对公司财务困境的影响。

自La Porta等人（1999）首次提出终极控制人以来，许多学者开始考察终极控制人与公司绩效、企业价值之间的关系，但是有关终极控制人对财务困境的研究却很少。公司治理结构包括内部治理和外部治理。因此，文章从内外部综合来考察公司治理结构对财务困境的影响。

一、相关概念界定

1.1终极控制人

终极控制人（ultimate controller）也称终极所有者、最终控制人、实际控制人，这一概念最早由La Porta等（1999）提出，其定义为：在公司中拥有少量的现金流量权（所有权），却享有公司较多的投票权（控制权），能够有效控制公司。刘芍佳、孙霈、刘乃全（2003）提出“终极产权论”。夏立军、方秩强（2005）使用“终极产权论”，依据终极控制人性质的不同，首次将我国上市公司分为五大类型：中央政府控制、省级政府控制、市级政府控制、县级政府控制和非政府控制。1

1.2公司治理环境

公司治理包括外部治理和内部治理，而现有的研究却集中于公司内部治理结构的研究，而忽视了公司外部治理，即公司治理环境对企业生存发展的影响。中国上市公司所处的公司治理环境有很大差异，比如受到政策、制度的影响。公司治理环境包括产权性质、法制水平、政府治理和市场化进程。

1.3财务困境

财务困境（financial distress），也被称为财务风险（financial risk）、财务危机（financial crisis）。Gordon（1971）首次提出财务困境理论，并对“财务困境”进行定义。现有的研究主要是基于财务指标构建财务困境预警模型。

二、文献综述

2.1国外文献综述

国外文献主要集中于研究上市公司财务困境预警模型的构建，而对影响上市公司陷入财务困境的影响因素研究的相对较少。美国学者Altman（1968）首次将多元判别分析法运用到财务困境预警领域。通过22个财务指标，构建了Z-score模型。Ohlson（1980）首次运用多元逻辑回归分析法构建了Logistic回归分析模型

La Porta等（1999）首次提出终极控制人，并使用这一方法来研究控股股东与小股东之间的利益冲突。Claessens等（2002）将终极控制人控制作为公司内部治理的基本特征进行研究，结果表明，它决定了公司剩余索取权与公司剩余控制权的分配比例，并且对公司治理起着重要作用。La porta等（1997），De Fond和Hung（2004）发现，一个国家的制度环境对企业的生存发展起着重要作用。North（1990）发现，对于那些处于市场经济不健全的发展中国家的企业来讲，其行为受制度环境的影响更为严重。

2.1.1终极控制人与财务困境

La Porta等（1999）选取27个经济发达国家的大型公司作为研究样本，对这些公司的所有权结构进行研究。实证结果表明，大部分公司由家族或者国家控制；终极所有者基本上使用金字塔结构使其控制权超过现金流量权，造成两权分离。

Shleifer和Vishny（1998）提出了政府“掏空之手”和“支持之手”两大理论。这表明，国有终极控制人为了实现其政治目标，会通过政府干预，从而使得企业背离利润最大化原则，损害企业的价值；也会通过财政补贴、发放贷款等方式来帮助上市公司，从而提高企业的经营能力。

Feng-Li Lin和Hai-Ling Lin（2013）以1997-2006年台湾的242家上市公司为研究样本，研究是否存在一个最优终极控制权比率使得公司价值最大。研究结果表明，上市公司的控制权最优水平介于32.34%-34.03%之间，现金流权的最优值为27.8%。当公司的控制权与现金流权在最优水平时，公司价值达到最大值。

2.1.2公司治理环境差异与财务困境

公司终极控制人与中小股东之间的目标并不完全一致，终极控制人更多的是注重享有控制权的私有收益，而中小股东却不能实现对这一收益的共享。中小股东在法律保护方面，各国不尽相同。因此，中小股东受到大股东的利益侵害时有发生。尤其是在中小股东受法律保护程度不足和公司治理机制不够完善的发展中国家，这一侵害现象尤为突出。

La Porta等人（1999，2000）研究表明，一个国家的法律体系在很大程度上能够决定公司的治理结构，进而能够影响企业价值。La Porta等人研究发现，一个国家的投资者受法律保护程度与其上市公司的股权集中度负相关（La Porta，1999），与其上市公司价值正相关（La Porta，2000）。由此可见，上市公司所处的法律体系对其公司治理结构有很大影响。La Porta等人从根本上改变了人们对于公司治理结构的认识，将公司治理环境引入到公司治理结构中，使人们认识到公司治理环境对于上市公司的重要影响。

2.2国内文献综述

国内学者对于财务困境的研究主要是以被ST公司为研究样本，利用财务数据构建上市公司财务困境预警模型。大多数学者都是利用Logistic回归分析方法进行研究，主要考察内部公司治理结构，包括大股东持股比例、董事会规模、监事会规模、内部审计意见对于上市公司财务困境的影响，而对于公司所处的外部治理环境研究的比较少。

2.2.1终极控制人与财务困境

刘芍佳等人（2003）研究结果表明，我国上市公司大约有84%最终由国家控制，有16%为非国有控制。这一发现表明我国上市公司的股权结构以国家控制为主。我国的股本分为：国家股、法人股和流通股。法人股又包括国有法人股和社会法人股。刘芍佳等人提出的终极产权理论和我国目前的股本分类方式有很大的不同，主要在于对法人股的概念界定模糊，这将会导致目前学者对于公司股权结构对公司价值、企业绩效的研究可能不正确。因此，我们有必要从终极产权角度来考察终极控制人对公司价值、绩效、财务风险的影响。

对于终极控制人的分类主要有两种方式，一种是直接分类为政府控制和非政府控制；另一种是细分为中央政府控制、地方政府控制和非政府控制。夏立军和方秩强（2005）以2001-2003年中国上市公司为研究样本，将地方政府控制进一步细分为省级控制、市级控制、县级控制。研究发现县级政府控制和市级政府控制与公司价值有显著的负相关关系。

2.2.2公司治理环境差异与财务困境

夏立军和方秩强（2005）以2001-2003年中国上市公司为研究样本，研究发现县级政府控制和市级政府控制与公司价值有显著的负相关关系，但是公司治理环境的改善有助于缓解这一负面影响。田冠军、袁锋（2010）在“论上市公司财务风险的外部治理机制”一文中，研究了外部治理环境与财务风险的关系。文章以公司所处的地区环境作为解释变量，得出：公司注册地的发达程度与公司面临的财务风险显著负相关，即注册地的发达程度越高，公司的财务风险越小。

三、结论

通过对国内外文献进行回顾，发现对于公司治理的研究文献大部分集中于股权集中度、控股股东类型对企业价值、公司绩效、盈余管理的影响。国内外学者虽然已经展开对终极控制人的研究，但是主要是对公司业绩的研究，对于财务风险或财务困境的研究主要集中于以被ST上市公司为研究样本，以上市公司的财务数据来构建财务困境预警模型。但是对于终极控制人、公司治理环境对上市公司财务风险的研究少之又少。因此，以后的研究可以着手从终极控制人、公司治理环境差异来研究其对上市公司财务困境的影响，从而引起上市公司对公司治理结构――外部治理环境的重视。（作者单位：山东财经大学）

参考文献：

[1]Altman E.Financial Ratios，Discriminate Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy[J].Journal of Finance （Sept.），pp.1968，（23）：589―609.

[2]La Porta，R.，Lopez-de-Silanes，F.，Shleifer，and A.，“Corporate Ownership around the World”[J].Journal of Finance.1999，（54）.

[3]La Porta，R.，Lopez-de-Silanes，F.，Shleifer，A.，and Vishny，R.，“Agency Problems and Dividend Policies around the World”[J]Journal of Finance.2000a，（55）：1―33.

[4]Feng-Li Lin and Hai-Ling Lin，Ultimate Controller Ownership and Firm Value in Taiwan，Emerging Markets Finance & Trade/JanuaryCFebruary 2013，Vol.49，No.1，pp.68C81.

[5]刘芍佳，孙霈，刘乃全.终极产权论、股权结构及公司绩效[J].经济研究，2003，（3）.

[6]陈信元，陈冬华，朱凯.股权结构与公司业绩：文献回顾与未来研究方向[J].中国会计与财务研究，2004，（4）.

[7]夏立军，方轶强.政府控制、治理环境与公司价值[J].经济研究，2005，（5）.

[8]于富生，张敏，姜付秀，任梦杰.公司治理影响公司财务风险吗？[J].会计研究，2008，（10）.

[9]王永海，张文生.终极控制权与财务风险.经济管理，2008，（21）。

财务风险特征范文第3篇

【关键字】erp 系统 财务风险 控制

市场需求的多元发展和经济的一体化进程的加快对企业的产品成本、上市时间等均提出了更高的实力要求。传统的生产经营模式已逐渐滞后于社会经济发展的需求，erp思想技术的传入深刻改革了企业的供应链和财务系统，其广泛性和先进性得到国内国际众多企业集团的青睐。Erp系统即企业资源计划系统，是指以系统化的管理思想和信息技术为基础，为企业领导层和员工提供决策的管理平台。Erp系统对企业内部采购、生产、销售、人力资源、财务等环节进行了全面的管理与规划，有效地对资源进行了整合，实现信息集成共享，促进企业综合实力的全面提升。而与此同时，作为集先进的信息技术与思想于一身的erp系统，其应用也给企业内部的财务风险带来了深刻的影响。以下将结合实际指出erp财务系统风险特征及其控制措施。

一、ERP财务系统中的风险探究

Erp系统作为一款信息处理及时、集成度高的管理模式，在企业的资金流、信息流以及物流等的综合集成管理方面发挥了巨大作用。但是由于其管理的不确定性以及实施过程的复杂性，在应用erp过程中产生了一些新的风险，主要有以下几个方面：

（一）管理模式的滞后

Erp系统的引进，不仅带来了管理手段的更新，更带来了其模式的变革。但是就目前的发展现状来说，管理的模式较为落后其手段，财务管理仍采用传统的手工或电算化记账的体系，财务管理与核算方式缺少相应的管理制度与约束机制。当前，业务人员及相关的财务人员仅能勉强适应erp系统的操作要求，而相应的管理流程与制度不能起到严格的约束作用，管理和系统流程不相符的情况出现。而两个流程的脱节可能会导致工作人员的越权操作或者审批仅流于形式的情况，而未能真实审核。另外，业务的合规性与真实合理性也得不到约束，由此生成的财务信息真实可靠性也得不到保障。

（二）财务管理人员综合素质不高

现代企业注重以人为本的原则，无论是外部软件供应商或者系统操作人员，均应该在企业运用erp系统过程中得到充分的重视。Erp系统实施需要较高的成本，其先进性、复杂性等特点对企业相关财务人员的综合素质要求也较高。首先，相关财务工作人员必须具备一定的操作能力和电脑专业知识。其次，财务会计人员要学会更快地适应角色的转换。在应用erp过程中，会计人员的业务量减少，但是需要接触了解更多的环节，学会处理整个系统从而确保会计信息的准确及时性。另外，为了有效适应erp系统的应用与财务整体控制的有效性，需要对财务人员的工作权限与职责进行明确规定。而纵观实际，目前多数企业内部财务人员整体素质较低，尚不具备erp系统所要求的专业技能与信息化水平。此外，部分中小企业中的财务人员缺乏erp理念，对erp的价值缺乏了解，产生了抵触情绪。

（三）人机操作缺乏灵活性

Erp系统将由系统直接机器完成中间步骤，财务人员只需要做好前端的业务信息的输入，系统将直接将其导出至末端核算中，这样的流程将减少人为错误的发生。但是，若前端业务输入中出现哪怕是很小的细节错误也将影响到最终核算信息的错误，且修改前期录入数据流程繁琐，工作复杂。同时erp对时间节点有较高的要求，故在月结结束关闭该月事项时不能再对前期数据进行修改，人机操作在一定程度上缺乏灵活性。

（四）企业各部门间协调水平的相差

企业各部门间协调水平的差异将带来一定的财务风险。在企业采用erp系统进行管理工作后，企业内部部门之间的协调水平差异可能会首先导致信息滞后，其他部门的信息滞后将影响到财务部门的信息不及时。其次会影响到信息的准确性与全面性。财务部门获取信息的全面、准确与否受到erp系统相关的信息披露模块的影响。若缺乏相应的信息披露模块，则可能导致信息的错误与缺失，从而给企业造成损失。

二、控制erp财务系统风险措施

针对上述erp财务系统可能出现的风险，我们可以采取以下的措施加以应对：

（一）强化企业内部控制的管理

引进先进的erp管理系统，最终是为了转变企业的管理模式，达到更加规范、高效的管理目标。在引进erp系统后，企业应自发加强自身的内部控制体制的建设，在原有系统流程的基础上补充完善规章制度，用制度约束工作人员。用良好的内部控制体系来驾驭、促进管理操作系统的更好应用。

（二）提升财务人员的综合素质

企业竞争的实质在于人才的竞争，erp系统最根本是需要人进行实施和管理，由此可知，财务人员的素质水平在一定程度上将决定erp管理模式的效果。企业提升财务人员的素质，可以定期对人员进行教育和培训，邀请成功的erp专家授课、聘请成功的erp企业管理者进行交流学习等。既要培养财务人员erp的意识，使其深刻地了解到erp系统的管理理念及其重要性，又要提升财务人员的信息化水平，注重对计算机的操作能力的培养。

（三）加强财务人员与技术人员间的交流沟通

密切财务与技术人员之间的沟通交流，改进系统的具体操作方法。自引入erp系统到现在，财务人员与技术人员一直处在一个不断磨合的过程中，企业应促进财务人员与技术人员间的交流沟通，以促进系统的进步与完善，提升操作的人性化程度，使数据更加真实可靠。

（四）强化企业内部部门间的协调

要想强化企业部门间的协调，以达到为企业提供全面准确信息的目的，这首先需要健全企业内部组织机构，加强部门间的协调。Erp系统的成功实施要求企业内部财务人员具备良好的风险与责任意识，需要有专门负责的部门与管理人员进行实施，需要企业内部全员的共同积极参与。另外，erp系统还要求各管理人之间建立起协调和考核机制，以督促部门间的协调，如如实录入信息，以大局为重，深入贯彻erp的具体管理原则等。以达到提供真实可靠的信息，正确核算企业经营活动的目的，最终促进企业的健康可持续发展。

财务风险特征范文第4篇

一、财务分层管理理论与财务风险的层次性特征

现代企业制度要求产权明晰、权责明确、政企分开、管理科学。从公司法人治理结构来看，公司财务管理是分层次展开的，管理主体及相对应的责权利是不同的。1997年，汤谷良、谢志华、王斌三位教授分别提出了经营者财务论、出资者财务论、财务经理的财务观以及财务管理的分层管理体系。这一理论将现代企业财务管理按主体划分为出资者财务、经营者财务、财务经理财务三个层次，其中，出资者财务是以股东及股东大会决议名义直接行使的对重大公司财务事项的管理，出资者财务的目标是其所出资本的保值与增值。经营者财务是以董事长和总经理为代表的管理层行使对公司日常财务事项的决策权和重大事项的制定权、执行权，其管理对象是全部的法人财产，经营者既要承担对出资者资本保值增值的责任又要承担对债权人还本付息的责任。财务经理财务则是经营者财务的具体操作性财务，它属于较低层次的财务管理，其主要任务是保证企业短期资产的效率和短期债务的清偿。

公司财务风险是否具有层次性特征是现代企业财务风险能否采用分层管理的关键。结合企业组织结构特征和财务分层管理理论，我们认为企业财务风险是具有层次性特征的，理由如下

1财务目标的层次性决定实现不同财务目标有着不同的风险。企业财务管理的总体目标是企业价值最大化，但具体到不同管理层次又有各层次的具体目标。出资者、经营者和财务经理目标不同，风险各异，目标的层次性决定实现不同层次目标有着不同层次的风险，尽管某些风险影响因素可能影响各个层次，但每个层次对这些因素的反映以及应该发挥和所能发挥的作用显然是不同的。

2财权在不同管理层次之间的分配决定着不同管理层次在风险控制中的作用不同。层级化的组织结构决定了不同管理层次在整个企业管理中的地位和作用及职责权限不同，各个管理层次的财务权限不同，承担的职责也就不一样，在风险控制中所能发挥的作用也不同。

3导致财务风险的各种因素产生作用的层面不同也表明财务风险具有层次性。财务风险是企业经营活动中各种风险因素在财务上的集中体现，由于企业各个财务管理层次上权责清楚，职责明确，不同时期、不同条件下各种风险因素发生作用的影响范围和深度不同。

笔者认为，公司财务风险可以根据公司财务管理层次划分为出资者财务风险、经营者财务风险和财务经理财务风险三个层次，公司财务风险应该是各个层次财务风险的总和，各层次的目标不同，存在各自的风险，他们的风险累加起来构成了企业财务总风险。需要说明的是，将财务风险层级化并不否认某些风险因素自上而下影响各层各级；也不排除某一层次风险控制不力而加大其他层次风险，产生连环效应；更不排除在对待某些风险时各层级之间的协调作战。强调分层管理，我们认为更有利于分清职责和各层次实现目标的业绩考评。

二、不同层次财务风险的特征及责任主体

基于财务分层管理理论和上述财务风险的层次性特征，将风险管理理论和分层管理理论结合起来研究企业财务风险管理，对出资者财务风险、经营者财务风险、财务经理财务风险三个层次进行分层管理就成为解决目前企业财务风险管理权责不清、效果不理想问题的一种新思路，也是现代企业在产权明晰、权责明确、政企分开后管理更科学的必然要求。

(一)出资者财务风险的内容与特征

这里所说的出资者财务风险仅指出资者与特定受资企业之间形成投资与受资关系所带来的财务风险，不包括出资者自身经营活动和其他投资活动所带来的财务风险。归纳起来主要有资本投资风险、资本减值风险、资本经营财务风险、获取股利风险以及经营者的道德风险五个方面。

首先，财产所有权是经济生活中最基本的经济权利，企业设立的根本目的就是为了财产所有权的维护和扩张。因此，出资者财务风险是企业最基本的财务风险，其风险程度在企业中是最高的；其次，在两权分离的条件下，生产经营活动交由经营者决策和执行，出资者对企业风险的管理主要通过一系列监控机制来实现。因此，出资者重视的是企业经营的结果而非过程，所以，这种风险具有一种静态性，再次，由于出资者对企业日常经营的参与程度低，其对企业的管理主要通过一些制度性手段来实现，因此，出资者财务风险是一种制度性风险。针对出资者财务风险的特点，我们认为，出资者应对上述五个方面的风险负责并采取相应的、合理有效的措施对其进行控制。

(二)经营者财务风险的内容与特征

经营者财务风险是指由于经营者财务决策失误或财务组织不当或财务协调不妥所带来的风险。其中，财务决策最为关键，财务决策中诸如筹资决策、投资决策、股利政策等长期财务决策是经营者财务的管理重点，由此而产生的企业筹资活动风险、投资活动风险和收益分配活动风险就成为经营者财务风险的主要内容。

与出资者财务风险相比，经营者财务风险有其自身的特点首先，企业经营者担负着出资者资本保值增值和对债权人还本付息的责任，因而必须从出资者和债权人双方角度综合考虑企业财务风险。其次，经营者财务涉及企业经营过程中现金流转的各个环节，风险存在于现金流转的各环节中，由此引出的经营者财务风险管理也必然是一个动态的过程。再次，经营者财务权既包括了企业出资者财务决策的执行权，又包括了企业日常财务活动的决策权和操作权。因而与出资者财务相比主要是制度性规定不同，经营者财务是制度性与操作性的综合，与此相适应。经营者财务风险包括了与企业财务相关的制度性风险和操作性风险。

(三)财务经理财务风险的内容与特征

财务风险特征范文第5篇

关键词：财务风险；财务管理；风险成因；防范对策

中图分类号：F406.72 文献标识码：A 文章编号：1006-8937（2013）21-0019-02

财务风险通常是指由于公司的财务结构设置不合理、融资不当，使公司面临丧失偿债能力最终导致企业投资者预期收益下降风险的可能。财务风险是客观存在的，是企业财务管理中面临的现实难题，企业的管理人员需要采取合理有效的措施应对企业财务风险。要应对财务风险就需要从财务风险的表现、基本特征和成因等方面加以分析，最终提出有效的防范对策。

1 企业财务风险的表现及基本特征

1.1 财务风险的表现

关于财务风险的定义有狭义和广义之分。狭义的财务风险是指损失的不确定性，而广义的财务风险不仅包括损失的不确定性，还包括盈利的不确定性。根据财务风险的广义定义，总结出企业财务风险主要有以下几种：

①无力偿还企业负责。由于企业的负债需要支付定期的成本费用，如果企业的负债投资没有实现企业的预期收益率，那么企业的经营业绩就表现为亏损，企业将无法承担偿还债务和到期偿还本金的风险。在这种情况下，由于企业的经营业绩不好，贷款存在更大的阻碍，企业采取紧急的融资政策，又进一步导致企业的财务风险加大，最后将导致企业存在破产风险。

②再融资受阻。企业在进行负债融资时，债权人为了保护自身利益，通常要求企业签订限制性条款来保护自身利益。当企业的资本结构中负债比率较大时，存在财务风险，从而降低了债权人权益的保证，就使得企业通过其他合理有效方式进行再融资受到阻碍。

1.2 财务风险的特征

一般认为企业财务风险具有四个方面的特征，客观性、全程性、不确定性、收益与风险共存。

①客观性是企业财务风险的基本特征。企业的财务风险是客观存在的，财务风险又包括可消除的风险和不可消除的风险。对于不可消除的风险，只能通过合理运用企业决策来应对，并不够消除。对于可以消除的风险，企业可以通过自身的管理方式来消除。但是这些风险都是客观存在的，不存在没有风险的企业。

②全程性。全程性是指企业的财务风险贯穿在企业经营管理的管过程中，企业财务管理的各个过程都会存在出现财务风险的可能。例如，在企业的融资过程中，企业会因为宏观政策和环境的影响及内部企业管理存在的缺陷，导致企业出现财务风险。在其他环节，例如资金运营、投资、向投资方分配等环节，也会出现财务风险。

③不确定性是企业财务风险的最主要特征。企业的财务风险不仅包括出现损失的可能，还包括收益与预期不相符的可能。这种双重不确定性使得企业的经营管理面临更大的挑战。

④收益与风险共存。企业之所以愿意承担一定的风险是因为风险与收益是共存的。企业为了追逐利益才会承担风险，没有利益企业就无需面临风险。因此当企业存在财务风险时，说明企业如果能克服风险因素就会取得相应的收益。通常来说，风险与收益是成正比的。

2 企业财务风险的成因

在现今财务管理的过程中，导致财务风险形成的因素有很多，不仅有企业外部的宏观政策和环境等因素，还包括企业内部的自身因素。

①企业财务关系混乱，内部财务控制薄弱是产生财务风险的根本内因。在企业财务管理过程中，应十分重视财务关系的管理。企业的财务关系管理混乱会表现在企业的资本结构不合理，资产负债率异常偏高，导致财务风险的发生。财务关系混乱也会是企业的库存结构和信用政策等方面的管理。企业不合理的库存政策和赊销政策都会使企业周转变慢，坏账增多，最终进一步加大企业的财务风险爆发的可能性。

②企业面临复杂多变的各种外部环境是企业财务风险产生的重要外因。外部环境通常指的是宏观经济环境、法律法规政策环境、社会环境以及国际合作发展环境等。这些外部的环境对于企业来说通常是无法改变的，需要企业建立一个良好的财务管理体系才有效应对企业外部环境变化，降低财务风险。当外部环境变化时，财务管理体系不能够适应外部环境的变化和应对外部环境变化，则企业将面临财务风险。

③企业财务管理人员风险识别能力不强是导致财务风险的重要内因。风险虽然不常被意识到，但风险无处不在。企业的财务管理人员对风险识别的能力直接影响到企业所面临的财务风险。如果财务管理人员风险意识淡薄，对潜在的风险没有识别能力，就不能及时采取合理的应对政策来应对可能存在的财务风险。风险因素的不断积累和膨胀，将使得企业可能面临无法处理财务风险的能力。

④财务决策缺乏科学性和有效性是导致产生企业财务风险的催化剂。在企业的生产经营管理过程中，无时无刻无需要进行决策。在财务决策过程中，可能会出现采用主观主义和经验主义来进行决策，没有对企业面临的内外部因素进行综合考虑就盲目地决策，导致企业面临巨大的财务风险和经营风险。另外，管理者的分析和决策能力也会影响企业的财务风险，如果管理者本身的素质不高，那么企业无遗时时刻刻存在着巨大的风险，因此管理者自身的能力也是导致财务风险的原因。

除了上述原因导致企业财务风险外，企业的内部控制设置是否合理、内控运用是否合理、收益分配政策不当等也会使得企业存在财务风险。

3 企业财务风险的防范对策

①树立风险意识，加强风险识别能力，建立可行的风险应对体系。要防范企业财务风险，最基本的就是要树立风险意识，并进一步加强风险识别的能力。企业的财务人员要时刻警惕风险，财务风险的是客观存在的，在各个过程中都存在，因此树立风险意识工作不能松懈，防患于未然。同时在风险暴露出来的时候要有可行的风险应对体系，提高企业的风险应对能力。

②改善企业财务关系，实现责、权、利三者的统一。企业内部的财务管理合理会较大程度的降低企业面临的财务风险。改善财务关系可以通过合理调整企业的资本结构、提高资金运用效率来实现。要使企业的财务管理系统处在一个动态的管理系统中，不能僵化、一成不变。同时要明确各个部门在企业管理中的职能，赋予相应的权利，做到责任、权利、义务相统一。企业防范财务风险的工作，并不是只有财务部门才参与，需要所有部门参与进来。合理有效的财务关系就像是一条顺畅的运行公路，各个职能部门就像是正在运行的车，两者才能共同形成良好的财务风险防范体系。

③加强资产管理，提高营运能力，增强盈利水平是防范企业财务风险的保证。资产管理是企业财务管的重要部分，也是最容易引发财务风险的部分。加强资产管理，要重视资产的运用和分配，提高资产运营能力、周转能力、盈利能力。企业的运营能力和盈利能力良好意味着企业的负债偿还有保障，企业的未来发展能力有希望，企业发生财务风险的可能性就较小。因此，加强资产管理对企业来说是防范财务风险的重要关键步骤。

④提高财务决策水平，建立财务预警系统。企业的财务决策能力不仅影响到企业的生产经营状况，还能影响企业的未来的发展前景。提高企业财务决策水平，要求企业财务管理人员不断加强理论学习和实践经验，只有具备较强风险识别应对能力的管理人员才能使得企业的财务风险降低。同时，财务管理人员应当建立财务预警系统来进一步增加风险识别、风险应对能力。能够更加有效和准确的帮助企业发现风险，应对风险，防止企业暴露在巨大的风险之下，导致财务困境。

综上所述，导致企业财务风险产生的原因不仅有外部原因也有内部原因，因此企业在防范财务风险是要内外结合，不能孤立外部因素，也不能忽略内部的某一部分因素。同时主要风险防范工作不仅财务人员需要关注，其他部门也要参与进来，这样才能提高企业在识别和防范财务风险的水平，最终使企业的经营管理更加合理有效。

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