公司财务风险管理研究

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公司财务风险管理研究范文第1篇

【关键词】 董事会治理 财务风险 影响 对策

现代企业管理认为，健全的董事会治理机制与完善的董事会治理结构能够促进公司绩效的提升，减少公司发生财务危机的概率。也就是说，董事会治理机制与结构的完善，能够提升公司的治理效率，降低发生风险的可能性，增强公司应对财务危机的抵御能力。那么，董事会治理究竟是怎样对公司绩效产生影响，进而又影响到公司产生一系列的财务风险？本文即从董事会治理机制的内涵为出发点，探讨董事会特征给公司的财务风险带来的影响。

一、公司财务风险

通常情况下，公司的财务风险可以解释为在公司的各项生产经营活动当中，受到各种内外部环境的影响，以及诸多无法控制、难以预料的因素作用，导致公司未来的财务活动结果与预期的财务目标有所偏离的可能性。该可能性主要表现在两方面：一是有可能给公司带来预期外的损失；二是有可能给公司带来预期外的收益。在具体的实践当中，第一种可能性更加受到公司所关注，因为它一经发生，就可能使公司陷入严重的财务困境。公司收益与财务风险是并存的，它们同时贯穿在公司财务工作的全过程当中，因为其具有不确定性与隐蔽性等特点，目前我国公司的财务风险通常较高。

二、董事会治理相关内涵

现代公司董事会指的是股东会授权之下的监督和决策委员会。董事会必须对自己的各项职责存在正确认识，并由称职的、适当的董事会成员所构成，通过一系列恰当、完善的程序，来完成股东会交代的任务，为了保障任务的高效、顺利完成，就有必要进行董事会治理。

董事会就是公司进行决策的核心组织，董事会治理就是以公司治理为基础，通过一系列的制度与规则体系，保障董事会拥有适当的成员，并要求每一个成员都能够以平等、信赖、负责、合作的精神与态度，来处理公司各项事务，从而保障公司决策的合理性与监督的有效性，并且最终实现相关利益者的利益最大化。

企业价值的最大化即为董事会治理所要实现的目标。公司属于社会当中的一员，存在很多与其有联系的人员，所以这里说的企业价值并不只是指股东利益的最大化，也包含有债权人、供应商、员工、顾客、社会、政府等相关利益者利益的最大化。董事会通过进行科学、合理的决策，对公司资产实现了高效利用，对各利益团体间的利益进行了协调，尽可能防止了由个人决策带来的风险。

决策与监督是董事会的两项基本职能，根据各国家具体情况的不同，以及公司发展情况的不同，其董事会的职责也都分别给出了详尽的界定。例如OECD（经济合作与发展组织）在《公司治理原则》中明确董事会职能是制定公司经营目标，处理董事会、管理层成员、股东、以及公司间存在的诸多利益冲突；美国的商业圆桌会议，指明董事会职能是审核、批准重要的财务预算与战略发展计划，监管内部控制、财务报告、风险管理；我国《公司法》中也要求董事会制定公司各项重大决策，包含制定公司投资方案与经营计划，对公司内部各管理机构进行设置，有聘任、解聘高管人员（财务负责人、总经理及副总经理）的权力，并决定其所得报酬，对董事会决议的执行情况与管理人员的各项行为进行有效的监督与控制。

科学决策与有效的监督协调是董事会治理目标能够实现的重要保障。首先，董事会通过科学合理地决策，可以抓住机遇，获取到更多的市场资源，并且对资源进行充分利用，提升资源利用率从而提升公司的利润率，保障公司财务工作的稳健性，促进公司资产保值增值，给公司的相关利益者带来利益最大化。其次，董事会应该积极发挥好监督作用，完善对管理层人员的监管，防止其利用自身职权做出危害其他相关利益者甚至是危害公司的违规违法行为，同时还要平衡与协调好各相关利益者间的利益分配，从而不断提升公司整体价值的最大化。

三、董事会特征给财务风险带来的影响

1、董事会规模给财务风险带来的影响

董事会即公司进行决策与监督的机构，是最终做出决策与执行监督职能的人，其规模通常以董事会的人数表示。在公司章程里对董事会具体的人数予以规定，公司可定期进行调整，各国法律都没有对董事会的规模给出强制性的规定。

规模较大的董事会能够容纳与吸引更多相关利益者的代表，这样一来，董事的知识、专业能力、经验等会更为丰富，可以群策群力，集思广益，同时各董事间能够相互监督与制衡，其相互间的分工也更为明确，各司其职，不断提升公司运作效率，也在很大的程度上克服了“仅代表少数人的利益”、“专权独断”等问题，更为有效地保护了相关利益者。但是，规模较大的董事会与小规模的董事会比较而言，其管理工作更加复杂，管理起来更为困难，董事会成员间交流容易出现问题，可能有小帮派形成，影响集体的共同意志，同时，各董事分配任务有限，他们相应的责任也是有限的，就可能导致搭便车现象的发生，对公司缺少责任心。就目前情况而言，很多公司都倾向于设立小规模董事会。规模大的董事会则说明其代表的利益团体更多，各利益团体为了获取自身的利益，可能篡改会计信息的真实性，导致董事会决策有效性降低。同时各董事对公司财务担负着较小的责任，从而造成大规模的董事会董事对本公司的财务情况重视程度不足，也可能导致财务舞弊等现象的发生。综上所述我们不难看出，董事会规模过大或过小都会提高公司的财务风险。

2、独立董事的比例给财务风险带来的影响

虽然独立董事不直接参与本公司运营，但该制度的存在，也导致独立董事在其公司运营的过程中发挥着咨询与监督的作用，他们利用自身的经验与独特技术，使公司在市场竞争中立于不败之地，他们带来一系列的新变化、提出很多新的方向与思路，帮助管理经营人员把握与辨别机遇，找出潜在的隐患，及时制定出正确的战略等，有利于公司树立自身的良好形象，提升运营管理水平，提高了公司与股东价值，减少了财务风险的发生。在独立董事的制度设计下，如果独立董事可以充分发挥出其应有的积极性与独立性，那么公司的会计信息质量就会得到改善，公司的财务活动也会得到更好的监督与协调，财务控制制度也会变得更为规范、有序、合理，能够更好地更为有效地实现财务目标。综上所述我们不难看出，独立董事的比例与财务风险存在负相关的关系。

3、董事长和总经理的二职合一给财务风险带来的影响

在董事长和总经理的二职合一的前提下，董事长（即总经理）同时担负着决策监督与决策执行的两种职权，在经理层与董事会都有着一定的影响力，这类高管人员的结构设置，会使经理层与董事会之间的联系变得更为错综复杂，就很容易造成内部监控机制的失效，在董事长（即总经理）利用自身双重职位对公司的决策给予重大影响时，就有可能出现“被少数人决定”的现象，从而增加了风险。此外，同时担负着两个权力的职务，很容易使人产生浮夸膨胀、骄傲自大的情绪，再加上监督体制的不尽完善，就有可能实施较为激进冒险的财务政策与经营政策，通常就会造成公司的经营不善，加剧财务风险。倘若董事长和总经理两个职位相互分离，那董事会和管理经营层的独立性就更强，高管人员各司其职，通过权力机制，董事会可以更为有效地对经营层决策进行监督与制约，保障公司决议的合理科学，促进公司运转更加稳健，降低财务风险，使得公司的经营业绩更为优秀。综上所述我们不难看出，相对于董事长和总经理二职分离的公司来说，二职合一的公司具有更高的财务风险。

四、基于董事会治理的公司财务风险防范对策

1、董事会的规模应适度

适合全部公司的统一的董事会规模标准是不存在的，并不是规模越小就代表越好，构建多大规模的董事会最为适宜，是要看在该规模下，其给公司带来好处能否大于其存在的弊端，通常来看，公司董事会的规模应该持有一个“既能快速准确进行决策，又能议论充分”的人数。

若董事会的规模过小，董事会在监督经营层与战略决策层的作用与能力会受到限制，这时适当增加董事，能够集思广益，加大董事会决策的有效性与科学性，保障董事会可以维护与代表多方利益，同时更好地监管经理层；伴随董事会规模不断扩大，就很有可能出现相互扯皮、人浮于事的现象，增长的治理成本已经超出了公司增长的业绩时，我们就应该考虑缩小董事会的规模。所以我们得出结论，董事会的规模应该适度，规模的过大或过小都会导致公司业绩的降低。

2、适度提升独立董事比例

内部董事与独立董事皆为公司董事，当独立董事发表自己独立意见时，就有可能产生一定的冲突。只有适当提升独立董事的比例，才能更好地在董事会当中形成这种独立的力量，从而能够维持独立立场，做出公正客观的评价。

权利与义务的履行是独立董事作用得到发挥的根本保障，所以，相关部门应该尽快出立董事法，站在法律的高度，明晰独立董事的权利与义务。同时，还应该设立独立董事的市场评价和市场披露机制，将独立董事各种信息及时、准确、客观地公之于众。

3、领导权结构实现两职分离

董事长领导董事会对全体股东负责，公司经营层对董事会负责，经营层执行董事会的各项决策，董事会与经营层间是监督和被监督的关系。倘若经营层的工作不能使董事会满意，那么董事会就可以解除CEO职务。同时，CEO也希望能够俘获董事会，来稳定自身工作。因此，为了避免CEO有可能对董事会进行控制，公司董事长不应担任CEO，也就是说，公司CEO不可以做董事长。领导权结构必须实现两职分离设置。

五、结语

综上所述，完善的董事会治理机制有助于提升公司的绩效，降低公司财务风险发生的概率。面临日益激烈的市场竞争环境，我国公司应该积极结合自身的实际情况，采取一系列的有效措施，健全董事会治理机制与结构，从而不断提升经营绩效，以求得公司的健康、持久发展。

【参考文献】

[1] 乔欢：公司治理结构对财务风险的影响研究[D].西南财经大学，2011.

[2] 陈莎：公司治理结构对财务风险的影响研究[D].苏州大学，2010.

公司财务风险管理研究范文第2篇

【关键词】晴雨表 房地产企业 风险防范

一、引言

相对于其他行业，房地产业具有高风险、高收益、高敏感性、投资收益长等特征。由于我国房地产业起步晚、基础差、规模小，其企业行为远未实现规范化。在国家宏观调控政策的影响下，使得房地产企业身处的外部环境急剧恶化，财务危机一触即发。如何有效防范和降低财务风险已成为很多房地产企业求生存、谋发展而迫切需要解决的问题。因此，建立房地产财务风险防范系统，以便企业管理层及时采取有效措施，避免或减少财务风险对企业的威胁，对房地产业具有重要的理论价值和现实意义。

二、房地产企业财务风险的表现形式

企业财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。狭义的财务风险， 是指由于利用财务杠杆给企业带来的破产风险或普通股收益产生大幅度变动的风险。广义的财务风险， 是企业在筹资、投资、资金运营及利润分配等财务活动中因各种因素而导致的对企业的生存、盈利及发展等方面的重大影响。结合房地产的行业特征，其财务风险表现形式主要体现在一下几个方面：

（一）资产负债率大

房地产企业前期往往是负债开发，投资较大。企业资金来源主要是预收房屋款、自有资金、银行贷款，其中自有资金比例较少，主要依靠银行贷款。据《2008年房地产上市公司测评报告》显示，房地产企业资产负债率偏高，最高达到75%，超出预警线60%，在借贷到资金投资房地产就能赚钱的所谓高回报利益趋动下， 很多企业到期能否偿还及高利率风险于不顾， 盲目地、过度地、不合规范地进行名目多样的筹融资活动， 资金空转、借贷短期流动资金贷款、大面额存单转贷等， 为企业埋下了到期支付能力及利滚利的财务风险。

（二）通货膨胀风险

当通胀大幅度上升时，会引起各种建筑材料成本以及劳动力成本的增加，造成房地产开发成本攀升。

（三）利率变动风险

利率变动对负债经营房地产企业影响巨大，银行贷款利率提高导致负债成本增加，预期收益减少，同时，消费者购买能力减弱，无疑给企业造成巨大损失。利率变动风险在某种意义上是房地产企业面临的诸多风险中最为致命的不测风险。

（四）再融资风险

再筹资通常是现阶段房地产企业实现项目滚动开发最常使用的办法。由于负债经营使公司负债率加大，相应地对债权人的债权保证程度降低， 这在很大程度上限制了房地产企业从其他渠道增加负债筹资的能力。在一些大型房地产集团， 往往还会出现连锁筹资担保链， 一旦“链”中的一环断裂， 再筹资风险的效应会放大， 从而给集团经营带来致命威胁。

（五）投资收回风险

受政治、经济等因素影响，有些企业房地产商品闲置，买卖或租赁合同终止，但资金已投入，短时间内难以变现。有时由于双方合同执行过程中出现问题，客户没能履约付款，则会使得投资收益难以收回。

三、房地产企业财务风险分析

（一）客观原因

（1）房地产周期性特点。房地产业受经济发展周期和国家的经济发展水平影响较大。房地产业与国民经济的发展周期一样，也有周期性循环。房地产业的周期分为复苏与发展、繁荣、危机与衰退、萧条四个阶段。当房地产业从繁荣阶段进入危机与衰退阶段，进而进入萧条阶段时，房地产业将出现持续时间较长的房地产价格下降、交易量锐减、新开发建设规模收缩等情况，给房地产投资者造成损失。国内房地产的周期与GDP增长有明显的关系，波动基本一致，但波幅前者大于后者；而且复苏早于宏观经济，衰退晚于宏观经济。

（2）法律、政策环境。由于房地产业与国家经济紧密相关，因此在很大程度上受到政府的控制。国家为保证国民经济协调健康发展，常常运用税收、金融、财政多种经济手段对房地产行业实行宏观调控，宏观政策对企业收益具有很大的影响。

（3）市场供求。市场是不断运动变化的，房地产的供求关系也是不断变化的。供求关系的变化必然造成房地产价格的波动，具体表现为租金收入的变化和房地产本身价格的变化，这种变化会使房地产投资的预期收益发生偏离。更严重的是，当市场内某种房地产的供给大于需求并达到一定程度时，房地产投资者将面临房地产商品积压的局面，即找不到买主或租户，由此会进一步引发更为严重的问题，资金收不回来，无力偿还贷款，很容易导致投资者破产。

（二）主观原因

（1）企业资金结构不合理。 房地产开发企业的资金由自有资金、预售款、银行贷款、经营性欠款等四部分组成，其中自有资金往往只占较小的比例，负债资金往往占企业全部资金来源的70%，有的甚至高达90%，一旦企业经营出现失误，不能控制各类风险，出现不能支付到期本息的财务风险的可能性就非常大。

（2）财务管理水平。我国的房地产企业中，有相当一部分是由国有资本控制或者本身就是国有企业转化而来，国有企业所具有的诸如效率低下、管理水平不高、内部激励与约束机制不健全等缺陷时有体现。企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金的安全性、完整性往往无法保证。

（3）财务决策能力。在决策过程中，往往由于企业对投资项目的可行性缺乏周密系统地分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力有限等原因，导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期地收益，投资无法按期收回，为企业带来巨大的财务风险。

我国房地产企业财务风险防范措施

（一）增强财务风险意识，提高财务管理水平

房地产企业要提高自身的财务风险意识，特别是财务人员，要善于发现问题，抓住非正常的经济现象，深入分析并及时提出解决方案；财务人员要不断提高自身的综合素质和财务管理技能水平，学会对资产负债表、现金流量表、利润表、所有者权益变动表的分析利用，改变以往依靠经验或者主观判断进行决策的习惯，根据企业客观情况和外部环境做出科学合理的判断和决策。

（二）健全风险管理体系

面对激烈的市场竞争和多变的经济环境，房地产企业应从自身出发建立完善风险管理体系，对房地产企业可能面临的风险进行全面监控，通过对企业风险的识别计量、防范、控制等进行监督管理，降低企业的财务风险，及时消除不良隐患。

（三）基于企业发展战略实施全面预算管理

房地产企业在发展过程中要明确自己的发展战略规划，以战略为依据，以价值链分析为前提条件，以平衡计分卡为手段，以作业成本管理为基础构建现代全面预算管理模式，寻求降低各项活动成本的方法，优化企业的管理流程与作业流程，对房地产企业防范财务风险十分有用。

（四）拓宽融资渠道，优化资金结构

银行贷款在房地产企业资金来源中占据着主导地位，但受政府宏观政策影响大，导致房地产企业财务风险增大。因此房地产企业应积极寻找多元化的筹资组合来规避风险，如寻找风险投资者、天使投资者进行股权融资，推动股票市场、债券市场、吸纳民间资金、发展产业投资基金，探索各种投资组合，优化资金结构，降低财务风险。

（五）完善内部控制制度

虽然一些房地产企业已经建立了内部控制制度，但是内部控制的执行情况不容乐观，企业内部各部门的职责不明，相互配合不协调，运营效率有待提升房地产企业要积极开展内部控制建设工作，根据外部环境变化及内部管理要求，修订完善公司内部控制制度及流程汇编，建立科学的决策机制有效的监督机制和涵盖经营管理相关环节的内部控制体系，以提高企业的经营管理水平和风险防范能力。

参考文献：

[1]杜俊娟.我国房地产企业财务风险的预警与防范[J].会计之友，2013，（4）.

公司财务风险管理研究范文第3篇

“新常态”下企业集团的结构化转型、“一带一路”国家战略的引领使企业集团不断加快“走出去”的战略实施。而对财务公司而言，一是企业集团在“走出去”的?^程中对财务公司提供了更高的金融服务要求。二是从财务公司的自身发展看，随着利率市场化进程的不断推进，传统的靠存贷利息差为主要盈利方式的经营模式受到挑战。因此综合来看，财务公司国际化是企业集团国际化发展的配套战略部署，也是财务公司打破自身发展瓶颈、实现跨越式发展的重要手段。在此过程中，企业集团外汇业务越来越多，与此同时，外汇风险管理则需要引起关注与重视。

一、外汇风险的基本概述

（一）外汇的概念

单纯的从理论角度分析，外汇是将一个国家作为主体，是指所持有的全部通过除本国货币之外的资金以及资产。换而言之，外汇主要是指他国货币所表示，并且用于国际之间债券债务结算的一种支付手段，可以说外汇是国际贸易中十分重要的调节剂。

（二）外汇风险的概念

在企业的发展中外汇业务需要对货币进行折算或者兑换，不同货币之间的比价就是汇率，并且汇率的波动形成了外汇风险。外汇风险主要分为广义与狭义之分，广义的外汇风险是指在汇率以及利率的变化下或者交易者到期违约给外汇交易者所带来的经济损失，包括信用风险、结算风险、国家风险等。而狭义的外汇则主要是指在各国经济贸易以及各项金融活动中，利用外币计价的应收款、资产因为汇率变动而蒙受损失，这被称为汇率风险。

二、企业集团财务公司外汇风险的类别

（一）交易风险

所谓的交易风险主要是企业集团财务公司在商品与劳务交易过程中因为交易日的汇率与结算日的汇率不同而导致企业损失的潜在风险。

（二）折算风险

所谓的折算风险主要是指企业集团将子公司以外币计价的财务报表折算为母公司所在的会计报表，因为折算汇率变动，而导致财务报表上的项目价值发生变化，导致企业会计账表存在风险。

（三）经济风险

所谓的经济风险主要是指汇率发生变化会对未来的销售、利润、成本以及税金等造成影响，且企业在未来可获得的现金流量净现值出现负面影响。

三、企业集团财务公司外汇风险管理的财务策略

从整体角度分析，财务策略主要是指对受到风险的资金以及债务进行调整，实现对外汇风险的有效规避，其中可以采用的方法包括以下几点：

（一）债务法

从某个含义分析，企业在发展中将即将或者已有的存在风险的资金实施债务融资，可以在一定程度上形成受险资金与负债的配比，这样一来汇率变动所引起的现金流会有所减少，从而可以在一定程度上将外汇风险降下了。其中债务法的成本便是债务的利益，这种方法具有可行性。除此之外，在当前的汇率制度下，企业集团的子公司受到风险的项目是全部资产与负债，因为股东的利益不可能为零，所以这种情况下子公司不可以采取消减资金的方式进行规避风险。然而假如母公司在子公司当地发行债券，那么折算风险便可以消除。但是需要额外注意的是，虽然折算风险可以利用债务法加以防范，但是如果长期汇率变动那么则不需要采取债务法，主要的原因是因为长期借款会对企业的资本结构造成影响，甚至还会导致筹资高成本。另外，债务法虽然比较简单，但是需要考虑隐含成本：其一是债务法规避是短期汇率变动，对长期汇率不会造成影响；其二是不是所有的企业都会采取发行债券的方式；其三是债务法在规避外汇风险的同时，在一定程度上也将利率风险引入。

（二）资金调度法

资金调度法主要分为提前与滞后形式，提前是指提前支付应收款。主要是因为只有将外汇业务提前结清，那么受险项目才不会存在，外汇风险也会有所消失。滞后则是指推迟支付应收款，这种方式在一定程度上保留了本应结清的风险头寸，并且能够获得相应的利润。无论提前还是滞后，一般都是发生在企业的内部，简而言之，也就是发生在母公司、子公司以及各个子公司之间。资金调度法主要是利用企业内部资金转移将部分外汇风险加以消化，假如企业设置内部银行以及结算中心，只要保证其操作的合理性，还可以为企业带来相应的收益，然而从另外一个角度分析，资金调度会受到合同的制约，并且也会受到其它国家与法律的规定，这样一来则会对提前或者滞后对策的可行性产生影响。

（三）币种选择法

一般而言，企业在未来的受险资产与负债很多情况下都是由所签订的进出口协议所引起的，所以交易币种的选择在一定程度上决定了未来企业的受险情况。其中最安全的便是利用本币计价结算，企业一般不会发生外汇业务，也不会遭受风险。从某个角度分析，假如进出口是以非本币计价的，那么在币种的选择上最为主要的原则便是出口争取收硬币，进口争取支付软币。然而因为大多交易方都了解这一规律，如果一再坚持，那么则只能降低价格。另外，企业在选择优势货币的时候，不仅要对硬币与软币加以分析，还需要从现实出发，结合外汇储备以及相关的要求。当然，为从根本上减少各类风险，企业需要采取软币与硬币相互搭配的方式，在持有硬币资产的时候也持有少量的软币，这样一来才能在汇率变动的时候将损失降低，才能真正减少交易风险与折算风险。与此同时，币种选择法也是有成本的，在争取优势货币的时候对合同条款中的价格以及数量等进行让步，所利润会有所减少，还会构成风险管理成本。

（四）加列合同保值条款

很多情况下，在进出口以及对外借贷的过程中，尤其是不能消除汇率风险因素的基础上，企业是无法自行选择优势货币的，当然为从根本上转移或者分担可能蒙受的各项经济损失，企业需要在合同价格、数量、交易对方方面进行协商，此外，还需要在有关合同中添加列保护性条款，真正将汇率风险限制在一定范围之内。此外，加列保护性条款主要属于风险转移法，这种方法包括三点：其一是加列货币保值条款，主要是选择某一种或者几种货币给合同货币进行保值，并且还需要在合同中加列货币保值条款，如此才能实现对汇率风险的控制。其二是需要加列均摊损益条款，其中均摊损益主要是指合同货币汇率发生变动所出现的经济损失以及经济收益，一般是需要交易双方共同进行平摊的，并且在有关合同中加列均摊损益条款，从而实现对汇率风险的合理控制。其三是需要加列选择货币条款，选择货币主要是指在合同期满的时候选择并确定支付的货币，其中选择货币的权利取决于交易双方的某一方，在合同中加列选择货币条款可以在对外借贷中对汇率风险加以控制，甚至还可以在对外借贷的时候，由债务人承担汇率风险，这样才能真正促进资金筹资活动。

（五）保险法

公司财务风险管理研究范文第4篇

财务风险通俗的说就是企业在财务管理的过程当中出现的一系列的风险，在目前的研究过程当中企业财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。企业财务风险贯穿与企业财务活动的各个阶段。

二、上市公司财务风险控制过程当中存在的问题

我国上市公司财务风险控制过程当中存在不少问题，主要表现在以下几点：

(一)上市公司对财务风险控制重视力度不够，风险管理体制不健全

在我国上市公司财务风险当中，还存在部分管理人员对财务风险控制重视力度不够，风险管理体制不健全。这主要表现在上市公司的管理过程当中，过于重视业绩的拓展，不重视潜在性的财务风险，如应收账款过高等问题。另外在上市公司财务风险的管理过程当中，缺乏高效的控制机制，当财务风险发生之后，不知道如何去处理。

(二)财务风险预警体制缺失

财务风险预警体制是当前财务风险管理过程当中的重要组成部分，当前在上市公司财务风险控制当中，部分上市公司缺乏有效的财务风险预警体制。对内部的资金结构缺乏有效的认识，没有根据企业的自身发展情况建立完善的财务风险预警机制。

(三)缺乏符合实际的财务风险控制制度

财务风险控制制度是财务风险控制的关键，只有高效的财务风险控制制度，才能有效的预防并控制各种风险。部分上市公司在实际的财务风险管理过程当中缺乏有效的控制制度，比如资金管理制度、应收账款催收制度等等，是财务风险管理比较混乱，没有制度遵循。

三、加强上市公司财务风险控制管理的具体措施

(一)上市公司须加强对财务风险控制的重视力度，完善财务风险管理架构

上市公司须加强对财务风险控制的重视力度，完善财务风险管理架构。上市公司要建立健全财务风险管理组织体系。切实加强组织领导。理顺公司及所属企业内部的各种财务关系，明确专门部门和专门人员在财务风险管理中的地位、作用及职权。做到权责分明，各负其责，调动多方面参与公司及所属企业财务风险管理的积极性。提高全员财务风险防控意识。加强职工财务风险知识教育，遵守风险收益均衡的原则，将风险防范意识贯穿于财务管理工作的各个环节。公司及所属企业财务、审计等有关部门和工作人员，要具各财务风险信息的收集、整理、分析能力和敏感、准确的职业判断能力，及时发现与判断潜在的财务风险并提出解决方案。

(二)建立完善的财务风险预警机制

建立完善的财务风险预警机制，这主要表现在上市公司在实际的管理过程当中要根据自身企业情况建立完善的预警机制。公司及所属企业财务风险预警是指公司及所属企业风险管理部门通过专门的方法监测、分析经济活动和理财环境，预测和及时反映经营与财务状况变化，对企业各环节可能发生的风险提前发出信号，为管理决策提供依据的监控活动。建立与完善财务风险评估制度。突出现金、往来、担保等关键控制点，加强财务管理各环节和资金运动全过程的风险评估;通过建立财务风险评估模型等技术方法，将风险控制在可控范围。

(三)根据企业自身情况，完善企业财务风险管理制度

根据企业自身情况，完善企业财务风险管理制度。上市公司在实际的管理过程当中要加强内控制度建设，建立职责明确、分工合理、相互制衡的财务风险管理组织架构。改进风险管理方式，优化信息管理技术，强化风险监测手段，建立财务风险管理重大突发事件应急处理机制，确保及时发现和化解风险。

四、结语

公司财务风险管理研究范文第5篇

关键词：上市公司 财务风险 控制

一、引言

财务风险控制之所以受到上市公司的普遍重视和关注，首先是因为财务风险控制的对象―财务风险是上市公司理财环境殊而重要的因素。上市公司追逐利润最大化的业务活动以财务运作为核心，而复杂多变的理财环境决定了财务风险是客观的存在，上市公司无法避免和彻底消除，但可以通过必要措施加以预防和控制，因而财务风险管理与控制就成为上市公司日常经营管理的必然内容。其次，财务风险控制的过程可以为上市公司提供及时的风险预警，促使上市公司针对潜在的风险类别做好处理的准备工作，提高了公司的财务风险应对能力，保证了财务稳定，而财务稳定则是上市公司一切理财活动的基础。再次，财务风险控制作为一项管理工作，是上市公司内部财务管理和风险管理的结合体，其控制体系的完善与发展也大大促进了上市公司内部管理制度的完善和财务体系的科学化。

二、上市公司财务风险控制工作存在的问题分析

尽管财务风险管理已经成为上市公司管理的共识，各公司也建立了不同的财务风险控制机制，但从众多上市公司财务案件发生来看，其财务风险控制工作中存在诸多或大或小的问题，隐含着多个环节的漏洞。

（一）财务风险控制制度建设不健全

财务风险控制体系以制度的完善和组织结构的科学为先导，制度保障了财务风险控制活动的开展有章可循，组织结构保障了财务风险控制活动层层的有序开展。而现实中，很多上市公司这两个方面都未能实现健全。从制度建设来讲，上市公司重视程度不够，虽然有财务风险管理的制度，但制度内容多是空泛的理论说明，缺少具有可操作性的明确指引，有关的财务风险管理和控制的流程规定的不严格，容易引发财务风险控制活动无序状况。从组织结构来讲，上市公司内部治理结构不够健全，财务风险控制没有专门的机构负责，责任权利界定还不够清晰，一些下设分支公司的上市集团公司往往对分支公司的财务风险管控力较弱，风险控制未建立有效的联系机制，无法及时进行风险控制指导，而财务风险管理人员素质和能力的不足也使风险控制工作没有切实按照相关的制度流程进行，对风险因素警惕性差，处理措施不及时不得当，控制效果不理想。

（二）财务风险分析与识别不足

财务风险控制的前提是上市公司能够全面的识别理财活动中的凤险因素，而后才能有针对性的进行控制决策。而很多上市公司一是财务风险的分析不全面，相关人员往往只注重了显露在外的一些风险因素，而未能深入挖掘潜在的风险影响，相关信息的搜集、辨别不充分，对风险的汇总与分类不谨慎，未进行必要的财务风险发展趋势预测，使得一些财务风险未被识别出来，或者错误的识别了某些风险，导致意料之外的损失。二是财务风险计量不够准确，一些上市公司对财务风险大小的判断或基于经验数据，或采用简单的概率统计，没有根据各种风险的性质和特点有针对性的采用最有效的计量方式，因此精确度不高，给后续的风险监测与管理带来难度。

（三）财务风险事中监控和预警不到位

在财务风险识别与计量的基础上，上市公司要做的是建立财务风险的监控和预警，这是决定上市公司能否将财务风险控制在最初阶段及时处理的关键，而这个环节往往成为很多上市公司财务风险控制的薄弱点。首先，要实施财务风险监测就要有财务风险监测的指标，上市公司在有关风险监测指标的设置上存在的问题一是过于依赖定量的财务指标，而忽视了实际上影响重大的定性指标，这些非财务的指标虽然有时难以把握，但一旦出现则产生的影响甚至会比财务指标的恶化影响大些；二是财务风险监测的指标的可控范围把握不到位，缺乏灵活的监测指标合理的值域范围，给监控带来困难。其次，上市公司财务风险预警能力不强，增大了风险控制的难度。一方面，很多上市公司不重视财务风险自动预警机制的建设，缺乏灵活的风险预警技术支持，将风险监测的责任过多的集中在人员身上，使风险预警的及时性受到极大的人为因素制约。另一方面，财务风险有效预警效率不高的另一个原因还在于上市公司的风险监测与预警机制缺乏重点，未能够针对公司财务风险的轻重确立控制的关键点开展重点监控，而是全面撒网，往往会因小失大。

（四）缺乏灵活的财务风险控制和处理实力

财务风险处理的及时和有效充分体现了上市公司财务风险控制工作的效果。上市公司财务风险处理主要在两个方面做得不到位，降低了财务风险控制的效率。首先，在财务风险预防措施的准备上做得不充分。主要是有些上市公司前瞻性不足，对于各种财务风险虽然上市公司可能都加以了有效识别，但却未针对风险发生明确预防和处理的措施或方案，因而在实际风险发生时，现讨论处理措施会受到时间的制约，风险损失面会有所扩大，而且相关人员可能对措施缺乏充分的理解，执行中出现一些偏差。其次，在财务风险应对举措上做得不全面，有些上市公司没有快速的风险应对构架，比如未预先设置风险应急处理小组，人员配置未事先明确，决策程序也不清晰等等，这些直接导致了上市公司迟钝的风险应对能力。

三、进一步完善上市公司财务风险控制体系的意见

（一）加强制度建设，完善财务风险控制基础

完善的制度和组织体系将为上市公司的财务风险控制提供良好的指引，稳固财务风险控制的开展基础，因而上市公司要始终把制度建设和组织管理架构放在财务风险控制的首位。要与时俱进，根据财务风险控制理论的发展，及时梳理风险控制制度，更新有关规范，填补不足的漏洞，要借鉴财务风险控制实务的经验，不断修正财务风险控制流程，在制度中予以体现。加强组织管理结构，完善公司治理结构，建立财务风险控制的独立机构，配备相应素质的人员，要健全分层控制的风险管理体系，在上下各级部门及总分公司之间建立密切的联系机制，强化财务总监的职责。

（二）重视财务风险分析，全方位识别财务风险

上市公司财务风险控制的全面风险识别机制，首先要从全方位的信息搜集着手，充分分析公司财务内外部环境表层及潜在的风险因素，并选择适当的分类标准进行汇总归类，形成条理清晰的风险分析框架。其次，保持前瞻性的态度，开展财务风险趋势分析，把握各财务风险的预期发展走势，以便确定财务风险的重要程度和影响大小。三是做好财务风险计量，在风险控制经验数据基础上，结合对财务风险趋势预测，选择科学的方法计算各种风险的大小，注意非财务风险的计量要采用相应的估计方式，尽量保证风险计量结果的准确性。

（三）健全财务风险预警与监控机制

财务风险的实时控制需要严密的监控和敏感的预警机制保障。上市公司一方面要建立严密的日常监测机制，完善监测指标体系。采用财务指标和非财务指标并重、定量指标和定性指标相结合的风险指标体系，根据风险计量的结果适当调整，确定财务风险指标合理的阈值范围，分类建立风险档案。另一方面要完善财务风险预警系统，充分利用信息技术，建立财务风险自动检测与预警机制，及时报告财务风险指标变动状态。针对财务风险预测和计量结果确定风险控制的关键点，委派专门人员密切监控重点风险的波动，提高财务风险控制效率。

（四）做好财务风险应对的良好准备

为避免突发财务风险时紧张的局面，防止出现手足无措，上市公司必须对如何应付风险状况作出事先的安排。一是要完善财务风险防范措施体系，结合财务风险自身特点制定多个风险预防措施和可选方案，并传达给各风险的监控人员，使其充分掌握风险发生时该如何有效的控制风险扩大。二是要完善财务风险应对机制，事先配备一支财务风险紧急应对临时小组，由财务部门、风险管理部门、内部控制部门及管理层人员组成，保证风险意外发生时可以随时组织应急处理人员，并有明确的风险应急决策程序，以此提高公司风险应对的灵活性和抵御能力。三是在选择风险处理措施时要有综合考评的机制，公司内部要有专人对应急小组的处理方案进行全面的评价和衡量，从中选择出最大化减少风险损失的方案，必要时可借助外部风险处理专家，以便获得最理想的控制结果。

参考文献：

[1]祁爱玲.上市公司财务风险管理的策略分析[J].市场周刊（理论研究），2009；7

[2]田新颜.我国上市公司财务风险防范研究[J].经营管理者.2009；12