中小企业融资难融资贵问题

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中小企业融资难融资贵问题范文第1篇

关键词:金融危机;中小企业融资;对策

中图分类号:F27文献标识码:A

一、研究背景

在目前国际金融危机严重影响下,中小企业融资难的问题更显突出,融资难已经成为制约我国中小企业发展的主要障碍。在我国,99%的企业是中小企业,他们对GDP的贡献超过60%,对税收的贡献超过50%,提供了80%的城镇就业岗位和82%的新产品开发。然而,长期以来,相对于其数量及对经济发展的作用而言,中小企业在筹资方面却受到较大限制,占全国企业总数99%以上的中小企业占有的贷款资源却不超过20%,融资难已成为制约广大中小企业生存和发展的重要因素。尤其在2008年以来的全球金融危机下,处于体制转型和结构调整时期的我国,采取何种策略打破中小企业融资瓶颈,改善中小企业的融资环境,解决其融资难的问题,对于促进中小企业的健康成长以及确保国民经济的稳定发展都具有重要意义。

二、中小企业融资难原因分析

1、中小企业筹资渠道单一。自有资金或股权资本是中小企业创立、发展的基础性资金来源。据有关部门对北京、天津、河北、浙江352家企业主要管理人员的问卷调查,50人以下的小企业在全部资金来源中,自有资金或股权资本(所有者、留存盈利和非正式股权之和)所占的比重最高为62.4%,其中所有者提供的资金占42.3%,远远高于50人以上的中型企业,随着企业规模的扩大,自有资金的比重呈递减的趋势。

2、中小企业银行信贷难。以深圳为例,这里就有20多万家中小企业,占到了企业总数的99%以上,如此数量众多的企业,所获得的信贷比例还不到30%。考虑到中小企业还款风险,很多银行贷款条件严格,没有抵押品很多中小企业银行信贷遭遇闭门羹。此外,企业财务成本高,银行贷款程序复杂、手续繁琐也成为制约中小企业融资的一个重要因素。

3、金融机构贷款政策难以得到落实。2005年7月份银监会出台了《银行开展小企业贷款业务指导意见》,要求对中小企业信贷增长速度要高于其他信贷增长速度,总量要高于其他项目贷款增量。但这些措施也没有完全得到落实。究其原因,到2008年末,小企业不良贷款率是11.6%,高于整个银行业七八个百分点。而任何一个银行首要面临的就是如何生存和立足的压力,必须要控制风险。中小企业贷款的风险比较大,难以把控。所以,银行的贷款质量就没有办法得到保证。

4、中小企业融资难,根源在于金融体制。现在看来,在现有金融体制架构以外,建立专门为中小民营企业融资的金融体系,可能才是一条根本出路。客观地说,大型企业是我国经济的手掌心,中小企业则是中国经济的手背,只有它们都健康成长,我国经济这一拳头才能更有劲。

三、解决中小企业融资难的对策

1、拓宽中小企业融资渠道。除注重自身积累,利用自有资金降低筹资成本外,企业还可以利用折旧准备等暂时闲置可用来周转的资金。外部融资方面,可通过合资方式进行股权融资,通过项目融资方式争取银行贷款。融资租赁、商业信用、票据贴现、买方贷款、出口创汇贷款、联合协作贷款、争取国家设立的资助中小企业发展计划或发展基金的投资和贷款都可以成为企业的融资方式。

2、推进金融创新。我国建立了以大银行为主的高度集中的金融机制,大型金融机构天生不适合为中小企业服务,这就不可避免地造成我国中小企业的融资困境,因此要解决中小企业的融资问题,需要进行金融创新,创建专门为中小企业融资服务的银行金融机构,实现小企业贷款满足率、覆盖率和服务满意率的明显提升。此外,开辟新的专为中小企业服务的金融市场和金融产品。比如,可以利用信托、租赁、证券、信用卡、金融咨询、委托贷款等金融服务机构;开辟存股证、金融期货、期权等创新的金融工具,为中小企业融资构建一个完整的金融体系。

3、利用保险机制服务中小企业,成立多元化担保机构。(1)开创互助担保。当前中小企业较现实的融资渠道是商会设立担保基金。行业协会的互助金可由企业存入同等数目资金构成,也可由效益好的企业志愿多存,还可引入其他资金;(2)信用担保。以中央和地方政府预算拨款为主要担保资金来源,设立具有法人实体资格的独立担保机构,实行市场化公开运作,接受政府机构的监管,不以盈利为主要目的为其基本特征;(3)联合担保。上海、北京等地以政府财政部门与投保公司合作,共同出资经营,由地方财政部门对银行做出承诺,保证责任并推荐中小企业,由担保公司办理具体担保手续,有商业担保与信用担保的双重特点,也可集聚民间资本,成立社会化担保机构,分担风险。

4、加强政府的政策支持。目前,从全世界中小企业成功发展的经验来看,要解决中小企业融资难的问题,政府多方面到位的政策支持是必不可少的支撑。我国应该放宽眼界,积极借鉴国内外尤其是经济发达国家的成功经验。首先,创建一个完善的法律法规体系,用立法的形式规范中小企业的融资服务体系;其次,在有条件的情况下政府设立财政专项基金。在这方面,我们可以借鉴学习美国财政专项基金。财政专项基金是美国政府为使中小企业在国民经济及社会发展的某些方面充分发挥作用而给予的财政援助。在美国主要有两大类:一是政府财政针对专项科技成果的研究与开发基金、产品采购基金、中小企业的创业基金、失业人口就业基金等可以鼓励中小企业进行产品创新和吸纳就业的基金;二是风险补偿基金、财政专项基金、特殊行业的再保险基金等帮助中小企业降低市场风险的基金。同时,美国还建立专门机构,为中小企业的融资提供担保及援助。

(作者单位:南京师范大学泰州学院商学院)

主要参考文献:

[1]王建伟.知识经济与中小企业发展的思考[J].中国软科学,2007.2.

[2]陈佳贵.我国中小企业发展的几个问题[J].经济管理,2006.1.

中小企业融资难融资贵问题范文第2篇

【关键词】中小企业；融资难；原因；对策

一、中小企业融资问题现状

（一）中小企业从银行融资受信用歧视

银行对中小企业的融资限制主要表现在3个方面。首先，市场高度集中，银行凭借政策优势成为具有超市场能力的垄断者，对于信贷市场的资金供给具有绝对的控制能力。这种高度集中的银行体系就从体制上把中小企业排除在信贷资金供给之外，成为制约中小企业融资的主要原因。其次，金融抑制进一步制约了中小企业间接融资。我国中央银行对利率和收费限制较严格，规定了基准的贷款利率，而且贷款利率浮动的范围非常有限。在无法实行市场化利率的情况下，银行对中小企业的贷款很难实现风险和收益的对等，从而造成中小企业巨大的金融缺口。第三，银行内部缺乏利于中小企业融资的激励机制。目前我国商业银行实行信贷“责任到人”的政策，银行信贷管理人员为避免承担责任，基本放弃了那些风险大但有更高收益预期的项目，从而进一步限制了中小企业的贷款。

（二）中小企业从资本市场融资渠道不通畅

目前我国资本市场并没有给中小企业融资提供直接融资渠道。首先，相关法规对股票发行额度和上市公司选择有严格的规模限制，目前的中小企业普遍无法满足这些硬性规定。第二，从资本市场结构上来说，资本市场目前没有适合中小企业融资多层次、不同风险度的股票交易市场。第三，从资本市场体系来说，我国资本市场体系和布局不合理， 证券与产权的交易单一，没有地方性的证券与产权交易中心，大部分中小企业难以在全国性的资本市场上筹集资本。第四，从交易品种来说，资本市场交易品种过于稀少，相对充裕的社会资金只能面对极其有限的投资渠道，使得储蓄向投资转化的渠道严重阻塞，需要大量资金的绝大多数中小企业在其发展过程中都不得不从非正式金融市场上寻找融资渠道。

（三）中小企业融资服务体系缺乏

现在我国极为缺少切实面向中小企业服务的金融机构，有些银行原来的初衷是为民营企业和中小企业服务的，可由于资金、服务水平、项目有限，迫使它也逐步走向严格，限制了中小企业的融资。

二、中小企业在国民经济中的作用

改革开放以来，我国的经济结构发生了重大的变化，中小企业在国民经济发展中的地位越来越突出。目前，中小企业在我国的经济发展中起着非常关键的作用。主要表现在以下几个方面：

第一，中小企业在提升国民经济总量方面起着举足轻重的作用。据有关部门统计，20世纪80年代，我国中小企业的年产值增长率一直保持在30%左右，90年代，我国工业新增产值的76.7%是由中小企业创造的。

第二，中小企业是解决就业、缓解社会压力的重要基础。目前，我国下岗再就业的压力越来越大，而中小企业面广量大，大部分从事劳动密集型产业，因而吸纳劳动力的容量相对较大。

第三，中小企业是企业创新的生力军。我国中小企业中的高新技术企业，在科技创新、技术开发等方面意识强、行动快，成为名副其实的技术创新的主力军。

第四，中小企业是活跃市场的基本力量。我国中小企业在市场上的优势主要表现在“船小好调头”上，可以利用其经营方式灵活、组织成本低廉、转移进退便捷等优势，及时研制满足市场需求的新产品，尽快占领市场。

三、中小企业融资难的主要原因

（一）中小企业自身问题造成融资难

规模偏小和自有资金不足导致贷款缺乏足够的抵押担保。统计显示，目前绝大部分中小企业资产总额在4000万元以下，同时，中小企业普遍存在固定资产少、流动资产变化快、无形资产难以量化、厂房设备不足以作为贷款抵押物，而寻求担保又遭遇重重困难的问题。加之中小企业前景不确定，市场淘汰率高，银行从资金的效益和安全性出发，放贷极为谨慎。而大多数中小企业由于资产小，符合抵押、担保条件的资产不足，最终取得的贷款远远满足不了企业的需求。管理制度滞后及相关财务核算体系不健全。目前，很多私营中小企业实行的还是家族式管理的企业治理结构，普遍没有建立健全的财务核算体系，导致其会计信息失真程度较为严重，存在“以单代帐”“帐外经营”、“现金结帐”的现象，信息不透明，财务不透明，银行难以全面掌握企业财务的真实情况，从而影响银行的贷款和决策。

（二）政府和金融机构的缺位导致中小企业融资困难

在货币市场上，金融机构实行的“区别对待”政策导致中小企业融资困难。不管是四大国有商业银行还是股份制银行或外资银行分支机构，它们在放贷上仍然存在“成分（所有制）歧视”和“规模歧视”的区别对待现象，对中小企业的信贷条件苛于大型企业，导致中小企业融资困难；在资本市场上，中小板块进入门槛较高，制约了中小企业融资。设立中小板块的目的就是为中小型高成长企业、高科技企业和新兴公司的发展提供便利的融资途径，但是，为了保证投资者的利益，我国对中小板块设定了较高的准入门槛，导致部分中小企业无法跨越该门槛而不得不放弃上市融资。同时，政府政策扶持力度不够也是造成中小企业融资困难的重要原因。与其他国家相比，我国对中小企业扶持方面的机制尚不健全，缺乏专门为中小企业提供贷款服务、担保服务的机构。同时，为中小企业提供教育培训、管理咨询等方面中介服务的社会中介机构很少。

四、解决我国中小企业融资难的对策

（一）拓宽融资渠道

1、发展票据市场，拓展中小企业信贷融资渠道。中小企业融资渠道单一，负债率低是阻碍其发展的重要原因，而以商业汇票为载体的票据市场，可以拓宽中小企业进入市场进行直接融资、间接融资的融资渠道，有效地解决中小企业资金紧张的问题。

2、建立多元化的直接融资市场体系。建立多元化的直接融资市场体系，需要建立一板市场、二板市场、三板市场、民间金融、风险投资等构成的多样化的直接融资结构。

3、增加商业银行对中小企业的贷款力度。增加商业银行对中小企业的贷款力度。①提高国有商业银行对中小企业的信贷支持。②加大中小金融机构对中小企业的贷款力度。

4、政府为企业贷款提供担保以及进行风险投资。政府指定银行审查企业提交的相关项目资料，如果银行认为项目可行，只是不具备一般商业贷款的担保条件，可以由政府出面给予担保。

5、扩大中小企业担保基金规模。目前，我国由财政出资建立的中小企业担保基金无法满足中小企业的需求。从现实来看，中小企业所需的担保资金在300500亿元左右，但我国目前由政府财政出资建立的中小企业担保基金才在100亿元左右，所以发展的空间很大。

6、设立专门以中小企业为服务对象的政策性金融机构。专门政策性金融机构可以通过提供补助金、优惠贷款、信用保证等形式提高中小企业的信用等级，改善其融资环境，从而弥补由于信息不对称而造成的融资难的问题。

7、开展按揭融资租赁业务。按揭式融资租赁把金融、贸易、生产三者紧密结合，通过中小企业与租赁公司建立设备租赁关系，政策性担保公司为中小企业提供85%95%的履约担保，银行为租赁公司提供设备贷款，从而形成一个由“制造商――承租人――政策性担保公司――租赁公司――银行”的超大价值链和信誉链，同时利用电子商务，实现资源的有效配置。

8、不断提高中小企业自身素质。中小企业应该正确认识自身的优势和劣势，扬长避短，提高自身的核心竞争能力，以吸引更多的资金涌向自己。

（二）优化融资结构。中小企业融资结构的优化需要政府、金融机构、中小企业3方共同努力。

1、从政府和金融机构的角度看，中小企业普遍存在融资难的问题，政府应该就拓宽中小企业融资渠道、改善融资环境制定出相应的政策措施，改善中小企业多年来受制于银行和政策方面的状况，并且与银行之间逐渐建立一种全新的银企关系。

2、从中小企业自身的角度看，中小企业自身也应该采取一定的对策，以利润最大化为目标，调整企业融资结构：①企业立足长远发展，强化自我积累意识，保证充足的内源融资。②健全企业财务制度，改善企业资信状况。银行在贷款的过程中，为了控制新增贷款风险，要求企业财务报表是绝对真实的。这就需要中小企业自身严把财务核算关，强化信息披露，提高企业的资信评级，保证间接融资渠道的畅通。③适度负债，保持企业的财务灵活性。

（三）提高融资效率

1、合理运用内部融资。从中小企业发展的历史和现实看，内源融资是企业成长过程中的主要融资渠道。一般企业的成长都有一个从内源融资到外源融资再到更高层次内源融资的交替发展过程，企业内源融资的好处是：可以避免企业所有权的收益稀释；内部融资的成本低等等。

2、加强公司的治理。中小企业在融资的过程中，其融资成本较高，这是因为中小企业在发展中存在着经营风险和财务风险。因此要提高融资效率，就应该充分重视其自身的改革。

3、适时观察市场中的利率、汇率等各种信息，把握宏观经济形势、货币及财政政策等，选择合理的融资方式。

4、通过正确评估企业投资的项目达到最优融资。中小企业尤应慎重分析国家产业政策的调整趋势，并结合自身的核心优势技术向专精尖的方向发展，努力获得国家重点金融支持的行业项目。

5、改变融资观念，掌握不同融资工具及组合，并加以灵活运用。目前，融资难已经是制约我国中小企业发展的一个重要问题之一，解决这一问题更需政府部门的大力支持，本文在这里希望政府部门能高度重视这一问题，制定切实可行的政策，以促进我国中小企业的发展。

参考文献

[1]王贵卿.对我国中小企业融资难问题的思考[J].经济论丛,2009(6).

[2]黄勇.中小企业融资问题及对策研究[J].企业观察,2011(1).

中小企业融资难融资贵问题范文第3篇

关键词：中小企业融资 金融认证 担保 信用增级

长期以来，我国中小企业普遍面临着缺乏中长期流动资金以及产业转型难的困境。融资难，已经成为我国中小企业发展的致命威胁与瓶颈。从当前各地统计调查部门提供的企业景气调查报告看，小型企业为主的民营企业资金匮乏比例达到近80%，其中20%为严重缺乏者。此前各级政府陆续投放的大量资金对改善国企资金状况确有成效，但许多中小企业仍为“融资难”叫苦不迭：信贷资金没能到达最需要救助的企业，中小企业“贫血”症状依旧未改。

中小企业融资难，主要表现为两方面：一是中小企业所需资金难以通过商业银行贷款获得；二是中小企业通过上市进行融资的门槛较高。

在民营经济发达的浙江，中小企业已经遍布各行各业，成为繁荣经济、调整结构、推动创新、扩大就业的重要力量。在浙江金融综合改革中，多项内容涉及对中小企业的金融支持，体现出金融必须服务于实体经济的明确思路。因此，通过相关研究，提出解决对策，缓解中小企业融资难、融资贵等问题，以实现资金的供需平衡，促进企业、产业和实体经济的发展显得十分重要。

国内外学者在中小企业融资方面的研究，主要集中在中小企业与银行之间的信息不对称问题，以及贷款融资、租赁融资等渠道的创新等方面。本文以此为基础，通过对杭州、温州、宁波、绍兴等地具有代表性的123家中小型企业实地走访调查，结合浙江省中小企业发展背景，调查浙江省中小企业融资现状、渠道以及债券融资的意愿，同时结合相关的文献，分析中小企业债券融资的主要障碍，以探究中小企业债券融资的发展对策。

调研情况简介

（一）调研对象基本情况

本次调查所涉及的企业所处行业类型广泛，包括制造业48家、建筑业12家、批发零售业12家、房地产业8家、住宿餐饮业4家、交通邮政类3家以及其他类型36家。其中，52%的企业资产在2000万元以下，9.8%的企业资产规模在2000万到4000万元之间，29.3%的企业资产在4000万到8000万元之间，超过8000万元的企业占8.9%。

企业目前补充资金的主要渠道有银行贷款、信用社贷款、担保机构贷款、内部职工集资、民间借款、亲朋借款、融资租赁等，其中以银行贷款和融资租赁为多。尽管大部分企业对现有融资渠道持基本满意的态度，但在现有融资渠道下，近56%的企业资金缺口超过200万元，10%的企业存在1000万元以上的资金缺口。较大的资金缺口对公司的发展构成了重大威胁，解决融资难问题迫在眉睫。

针对产生融资难主要原因的调研结果显示，42家企业认为是因为银行贷款受期限与额度限制，32家企业认为是因为政府的支持力度不够，18家企业认为是因为信用评价体系不健全，其余企业则认为是因为股权再融资条件越来越高等其他因素导致的。进一步分析，上述认为银行贷款受期限与额度限制为主要原因的42家企业调研结果显示，中小企业对银行贷款难的产生原因看法不一，各20%左右的企业认为“贷款手续复杂、审批时间长、难以满足自身生产经营需求”、“银行对企业财务状况或经营状况的要求过于苛刻”和“银行缺乏专门针对中小企业特点的信贷产品”；其次，各12% 的企业认为“担保条件过于苛刻、企业的确还存在一些问题”和“银行对企业信用等级要求太高”。

因此，中小企业应在解决与银行的信息不对称之外，寻求其他融资方式。

（二）中小企业债券融资现状

调查发现，在123家调查企业中，大部分企业未发行债券，其中已发债券的企业约占4%，且其中60%认为已发债券不能满足其对中长期资金的需求，这其中认为“一次性发行规模太大会增大发行风险”、“国家严格的额度审批控制所致”是主要原因的各占66%和34%。

此外，22.76%的企业表示愿意通过发行债券以满足企业的资金需求，主要理由为“现有的融资渠道不能满足融资需求”、“企业债券融资成本相对较低”、“对企业发展有信心”、“不愿意股权被进一步稀释”和“企业债券的期限结构与规模更符合融资需求”等，各占32.08%、28.30%、22.64%、11.32%和5.66%。与此同时，其余77.24%的企业不愿意发债的主要原因是“要还本付息，经营压力大”、“会提高企业的负债比率，增加企业风险”、“对企业没有把握”和“其他”，各占35.92%、34.19%、8.55%和21.34%。

然而，在此次调研中，只有17家企业表示其有在积极关注此类信息并尝试以集合债、集合票据这一创新方式来解决其融资难问题。由此可见，相关部门在探索并鼓励尝试新型债券融资方式的同时，还应注重宣传并提供一定的政策支持。

针对中小企业债券融资制约因素的调研结果显示，对于问卷中所明确列示的七项因素，企业看法不一，所占比例较为接近。由此可见，我国企业债券市场在寻求发展的过程中应综合考虑多方因素。

图1 企业认为制约中小企业债券融资的主要因素

（三）政府在中小企业融资中的作用

调查显示，除一家受访企业较为极端地认为政府在企业融资过程中不起作用，其余的122家企业都认为政府在企业融资过程中发挥了作用。其中，61%的企业认为有一定作用，17%的企业认为政府发挥着重要作用。

尽管政府在中小企业融资中发挥着作用，但其还有很多方面需要完善。被调查企业对政府今后应着重努力的方向有很多建议，如加强政府和中小企业之间的沟通、建立和完善统一的企业征信体系、加快发展中小企业资本市场。

对中小企业融资主要障碍的分析

根据调研结果，我们归纳出中小企业融资的主要障碍为信息不对称和政府支持力度不够大。

（一）信息不对称

中小企业贷款风险大和贷款交易成本高导致的银行融资难问题，其实质就是信息不对称导致的银行信贷配给问题。

事实上，如果没有信息不对称导致的市场失灵问题，在中小企业贷款市场上，价格就是唯一的决定性因素，它可以自发地调节供给和需求，市场最终可以在均衡的利率水平上出清。而当银行面临信息不对称问题时，一种主动的策略就是提出某种非价格条件如担保等，以降低逆向选择和道德风险的影响。此外，由于中小企业受地理位置、处置成本和资产专用性程度等多种因素的影响，在清算时其价值损失相对较大，因此其在贷款中所面临的抵押要求也更加严格。

（二）政府支持力度不够大

在担保条件、企业条件成熟的前提下，中小企业债券融资成功的关键在于政府支持力度的大小。政府对于中小企业债券融资的支持是至关重要的，不仅可以鼓励合格企业通过发行企业债券的方式筹集资金，而且也有利于新型债券融资方式（如中小企业集合债券等）的推广。政府应该在关键时刻、关键地方帮企业一把，政府的支持不应是简单的市场行为。

促进中小企业债券融资的对策与建议

（一）缓解信息不对称问题

1.建立金融认证机制

中小企业债券发行者可依赖自己或第三方市场及机构来缓解信息不对称的问题，可采用的金融认证机制包括自我认证及第三方认证。其中，自我认证其实是一种市场认证机制，最为相关的机制是发行频率，发行者通过经常去资本市场，可含蓄地向市场传递其真实的信用质量。而第三方认证在金融市场中使用更为广泛，包括金融机构认证、信用评级机构认证以及金融保证机构认证。

2.完善中小企业债券信用担保制度

这包括建立和发展社会信用担保机构（如中小企业信用互助协会），促进担保机构管理的规范化、风险防范机制的完善及加强监管，如建立严密透明的工作程序和完善的管理制度，确保担保计划的申请和审核、担保条件、违约确认和担保赔付等的公开化。

3.健全中小企业债券信用评级制度

保证信用评级机构的独立性及运作的规范性，并加强对信用评级机构的管理，以提高其评级质量，增大投资者对评级结果的信任度。资信评级机构应对其所负责评定的企业债券承担风险连带责任，对因其评级过程中出现的重大遗漏、虚假记载等事项而对债权人或投资者造成的损失承担赔偿责任。此外，资信评级机构应建立定期的评级回访制度，并及时公布回访信息、揭示债券风险、分析风险变化的原因，以杜绝债务人逃逸债务责任的事项发生，最大限度地保护债权人的利益。

4.加强对发债企业的监督

运用社会公众和媒体等的监督作用，促使当企业业绩出现滑坡等重大事项时，投资者能第一时间知晓并做出反应，以保障投资者的合法权益。

5.强化对中小企业债券违约风险的量化计算

应运用合理的风险量化模型及时反映风险水平、建立预警机制，并对相关违约风险程度进行划分，为政府、发行人、承销商及债券投资者提供动态的数据化的中小企业债券风险度量参考信息。同时，完善风险控制手段、及时保全抵押资产、控制发债企业资金转移，并及时启动风险补偿手段，以保证偿付。

（二）加大政府支持力度

1.政府应大力支持有资格的中小企业发行债券，并采取措施适度降低中小企业发债成本、提高中小企业发债审批效率，为中小企业开辟绿色通道。同时应正确定位，使其主要依靠市场的力量来调节资源的配置，以推动中小企业债券市场化发展。

2.政府在中小企业债券发行中应发挥引导作用。引导在发展模式转变、结构调整等方面有潜力的中小企业尝试采用集合债券等新型融资方式，以推动其将所募集到的资金重点投向创新研究及自主品牌建设等方面。

3.政府部门应建立并严格执行发债企业守信激励、失信惩罚制度，并对诚实守信的发行人给予相应的优惠政策，对失信发行人采取取消优惠政策、公示、罚款和限期整改等处罚措施。

参考文献

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[2] 郭田勇.中小企业融资的国际比较与借鉴[J].国际金融研究，2003（10）.

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[6] 李志赞.银行结构与中小企业融资[J].经济研究，2002（6）.

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[11]Grossman， Sanford， J. and Stiglitz， J. E. On the Impossibility of Informationally EfficientMarkets. American Economic Review 70， 1980： 393 - 408.

中小企业融资难融资贵问题范文第4篇

[关键词]中小企业融资；问卷调查；政策建议

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.38.020

1 引 言

中小企业作为中国实体经济的一个重要组成部分，其自身的发展状况以及规模对国民经济和社会发展都具有非常重要的影响。中国行业信息网编辑整理的数据显示，2015年以个人独资登记的企业约有1100万家，以个体户登记的企业有3600万家，总计全国约有5000万家中小企业。近年来，在各级政府的大力支持与帮助下，我国中小企业融资困难的窘境得到一定的缓解，拥有较多的可质押资产以及经营管理状况较好的中型企业改善情况比较显著，但小微型企业融资依然困难。据工信部统计，2015年授信额在500万元以下的小型企业贷款额占全国企业贷款额的比重不超过5%。中小企业尤其是小微型企业自身的特点使其在银行信贷中处于不利地位，同时小微企业的融资成本较高，政府的政策性扶持力度不够，这三重原因造成了小微企业的融资难问题“涛声依旧”。为了深入了解江苏省中小企业的融资现状，发现其中存在的问题，我们以江苏省常州市、南通市和徐州市的部分中小企业为调查对象，针对其融资情况和融资方式等，进行了一次问卷调查。

2 调查问题及对象

在这次问卷调查中，我们把调查的问题集中在以下三个方面。

2.1 企业基本情况

调查内容包括企业的注册资本及目前员工总数、企业组织形式、企业所有制形式、企业所处行业、企业最初创办时的资金来源、企业过去三年的效益评价。通过这些内容整体把握中小企业的基本情况。

2.2 企业融资情况

调查内容包括两个方面：一是企业融资需求，主要是银行贷款需求；二是企业融资渠道。本部分调查旨在了解企业的融资现状以及在现有融资渠道下的融资偏好。

2.3 企业融资意愿

调查内容包括企业面临融资障碍的大小、最需要融资的期限、资金短缺对经营带来的影响，企业选择不同的融资渠道考虑的首要因素等，旨在进一步考察中小企业的融资需求与意愿。

本次问卷调查的对象为江苏省常州市、南通市和徐州市的部分中小企业，接受问卷调查的人员为企业负责人或者企业财务总监。调查采用了记名方式进行，于2016年上半年完成，从问卷设计、分发、回收到统计分析历时近两个月，共发放问卷200份，回收有效问卷167份，回收率为83.5%。常州市、南通市和徐州市分别地处江苏省的苏南、苏中和苏北地区，经济发展水平与中小企业分布在所在地区均具有典型意义，因此我们认为，调查结果在一定程度上能反映江苏省中小企业融资与发展现状。

3 调查结果分析

本次问卷调查的结果参见表1至表4，下面从三个方面予以归纳、分析。

3.1 企业基本情况

调查结果显示，样本中存在多种所有制共存的局面，其中私营企业占比最高，达61.68%，集体所有制企业占16.77%，国有企业占5.39%，分别排在第二位、第三位，可见中小企业的所有制形式以私营为主。然而，融资难一直是中国私营经济发展的主要障碍，私营企业一切以企业所有者的利益为中心，企业所有者往往既是企业的投资者又是企业的管理者，他们的决策直接影响到企业融资活动的开展。企业的所有制形式在一定意义上决定着企业的融资路径以及在融资过程中可能面临的问题。

调查结果显示，企业最初创办时的资金来源于个人的占78.44%，说明中小企业业主是此类企业的主要投资者；来源于银行贷款的占31.13%，银行贷款程序烦琐苛刻可能是中小企业未直接或较少向银行寻求贷款的原因之一；来源于亲戚朋友借款的占26.35%；政府出资的占22.16%，2015年11月12日财政部了《政府投资基金暂行管理办法》，明确各级财政部门应在支持中小企业发展领域设立政府投资基金，该比例在未来可能会有所提升。

3.2 企业融资情况

调查结果显示，中小企业没有主动向银行申请贷款的原因是多样的，认为“银行贷款手续和程序太复杂”的占37.72%，认为“即使申请也不会获得银行的贷款”的占22.75%，认为“银行贷款利率太高”的占17.37%。综上，不难看出，中小企业的顾虑集中在银行贷款手续复杂、银行贷款利率太高、即使申请也不会获得所需贷款等三个方面。从中小企业自身而言，信用记录和按期还款能力是企业能否成功贷款的关键，企业的信用建设不够完善，就无法向银行提供完整的企业信用信息；并且部分中小企业在发展战略和内部管理方面存在问题，盲目扩大生产规模，导致经营能力不稳定，偿债能力低下，从而满足不了银行提供贷款的条件。从银行方面而言，银行信贷体系不完善，对中小企业的信贷审批手续烦琐，批复时间过长，难以及时满足中小企业短期生产经营需要，贻误发展的最佳时机；另外银行对中小企业存在偏见，放贷谨慎，这也导致了部分中小企业主动放弃了向银行寻求贷款的机会。

如何消除企业的顾虑，现行银行体制的缺陷和严苛的贷款条件该如何改进，银行该采取怎样的对策吸引中小企业主动申请贷款，这些无疑是解决中小企业融资难、金融行业需要认真思考并努力改进的方面。

3.3 企业融资意愿

短期流动资金贷款主要用于企业一次性进货的临时资金需求和正常生产经营周转资金的需要，对企业日常营运尤为重要。调查结果显示，对于企业短期流动资金的需求，“从提出申请到获得资金的时间长短”是企业选择不同融资渠道的首要考虑因素，占41.32%；“融资手续是否简便”是企业考虑的第二因素，占26.95%；“资金成本的高低”是企业考虑的第三因素，占22.75%。从上述调查数据中，可基本了解中小企业在选择融资渠道时的考虑因素，也为银行适当放松贷款条件提供决策参考。

4 结论与思考

前述调查结果表明，由于融资瓶颈的出现，很多中小企业发展受到严重的制约。因此，解决融资困难已经是促进中小企业发展的当务之急。企业的成长是一个循序渐进的过程，任何一个大企业都是由小企业发展而来。中小企业通常处于发展的初期，容易受环境的影响，风险高，同时自有资本极其有限，承担负债的能力较弱。中小企业迫切需要资金，然而在融资中占主导地位的银行等传统金融机构又往往更倾向于比其更稳健更成熟的大型企业。说到底，中小企业融资难就是一个市场选择的结果，导致中小企业融资难的根本还是在企业自身。然而，融资困难又跟许多因素相关，需要中小企业、金融机构和政府等多方面的共同努力，予以解决。

4.1 从中小企业自身角度

4.1.1 积极利用风险投资基金解决融资困境

早在1997年国务院证券委就颁布了证券投资基金管理暂行办法，主要针对的是高风险、新兴的创新型中小企业，通过创设风险投资基金，使得这类企业的融资具有无须资产抵押担保、手续简单的特点。但是，风险投资公司在选择风险项目并进行经营的时候是极其苛刻和谨慎的。中小企业若想寻求风险投资基金这种融资方式解决融资问题，就必须提高自身的科技创新能力，提升行业竞争力，积极向风险投资基金的条件靠拢。据统计有关数据，来源于中国中小企业协会数据月报2015年第12期。2015年全年中外创业投资机构新募集的基金有597只，新增的可投资于中国大陆的资本量有1996.36亿元人民币，单只基金的平均募集规模达3.61亿元人民币。在投资方面，2015年共发生3445起投资案例，较2014年同比上升79.7%，由此说明我国中小企业利用风险投资基金进行融资的意识在不断增强。

4.1.2 紧跟时代步伐，顺应“互联网+”的潮流

总理在2015年《政府工作报告》中首次提出制订“互联网+”行动计划，各界反响强烈。中小企业可借着“互联网+金融”的东风，积极与银行等金融机构合作，将中小企业的生产经营与互联网紧密结合。基于大数据技术，能够有效解决中小企业与银行等金融机构之间信息不对称的问题。银行在放贷前可通过分析有融资需求的中小企业的历史事务、历史记录，迅速识别信贷风险，确定信贷额度，从而能缩短信贷审批时间，大大提高信贷效率，且能更有效地满足中小企业因生产经营而产生的短期融资需求。

4.2 从银行等金融机构角度

4.2.1 建立健全专门为中小企业服务的金融组织体系

长期以来，我国中小企业都不是国有大银行的目标客户群体，中小企业的弱势融资地位显而易见。为了有效地解决中小企业融资难问题，笔者认为：首先，应完善信用担保体系，设立专门的中小企业担保机构，通过信用担保的杠杆作用，增强中小企业的信贷投入。其次，可建立政策性中小企业发展银行，相对于国有大银行来说，它的重点服务对象为中小企业，且因为一般金融机构很难给中小企业提供长期贷款支持，所以建立政策性中小企业发展银行就显得十分有必要。最后，要广泛建立信用评级类中介机构，在中小企业信用管理系统建立的基础上，对中小企业的资产情况以及各种融资债券进行信用评级，为银行等金融机构提供信用评级，以防范融资风险。

4.2.2 发展互联网金融

互联网金融作为新兴的互联网产物，是对传统银行颠覆性的变革，其将中小企业定位为主要客户之一，以此拓宽中小企业的融资渠道。进入二十一世纪以来，国外的互联网金融发展势头强劲。然而，在国内，由于受到政策限制，民营银行事实上还没有完全放开，互联网银行业务暂时还不能上线经营。但是与之相关的互联网融资平台已经上线，互联网融资平台同时融合了P2P+、N2N、众筹等金融服务模式，为中小企业融资增添了新的路径与方向。中小企业可结合自身情况，选择符合自身条件的新兴融资模式，缓解自身的融资困境。

4.3 从政府角度

4.3.1 加强政府针对中小企业投资基金的管理

中小企业之所以在融资方面遇到如此多困难，其中一个最主要原因就是政府的相关法律法规不健全，扶持力度不够。因此政府有关部门应改革现有的金融制度，支持中小型金融机构的差异化经营和发展，从根本上给中小企业的融资需求提供便利。近年来政府引导基金从之前的缓慢发展到如今的遍地开花的态势，有利于解决中小企业融资难题。但是，寻求基金的稳健发展使其更好地服务于中小企业融资，仅仅依靠基金的前期投入还远远不够，加强后期的管理才是重中之重。2015年11月12日，财政部印发并实施了《政府投资基金暂行管理办法》，其中第二章第7条明确提出各级财政部门应在中小企业发展领域设立投资基金，反映出目前国家致力于扶持中小型企业发展，改善金融体制和融资环境、激发企业创业创新活力、增强经济持续发展内生动力的强烈意图，该暂行办法的出台给中小企业融资难问题的解决提供了新的契机。

4.3.2 制定有利于中小企业发展的政策

中小企业发展具有其特殊性，依赖于政府的政策支持。经济发达国家为了鼓励支持中小企业的发展，普遍提供了孵化器、商业管理援助、税收优惠、担保贷款和财政援助等一系列辅助系统。财政援助和税收优惠是世界各国政府为扶持和保护中小企业的一般做法，结合我国中小企业的发展现状，在税收优惠方面，国家已经出台了一系列的优惠政策，但税负仍然偏重，加大惠及中小企业的税收政策的出台，能在很大程度上减轻企业税收负担，优化资本结构，促进中小企业的稳定发展。同时，在财政援助方面，政府应充分发挥财政资金的杠杆作用，如为鼓励中小企业进行技术研发提供财政补贴，此做法比税收制度更能鲜明地体现政府的政策意图。

参考文献：

[1]国务院发展研究中心课题组.中小企业发展：新环境・新问题・新对策[M].北京：中国发展出版社，2011.

[2]郭跃显，李惠军.中小企业融资结构与模式研究[M].哈尔滨：哈尔滨工程大学出版社，2007.

[3]孙晓媛.金融危机下中小企业融资现状分析[J].中国商贸，2011（17）：122-123.

中小企业融资难融资贵问题范文第5篇

［关键词］ 中小企业 融资 融资方式

一、我国中小企业特点及其融资现状

中小企业是与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。中小企业由于资产规模小、财务信息不透明、经营上的不确定性大、承受外部经济冲击的能力弱等制约因素，加上自身经济灵活性的要求，其融资主要表现出以下几个特点：

1.内源性融资能力低；对中小企业来说，与外部融资相比，内部融资可以减小因信息不对称而造成的负面影响，可以节约企业的交易费用，降低融资成本。因此，内部融资在中小企业的生产经营过程中所起的作用是相当重要的。内源性融资是中小企业的主要融资渠道，但中小企业的整体自筹能力低。

2.获得银行贷款难；中小企业的贷款，目前主要依赖于国有商业银行，因为现有的民间中小银行提供的贷款无论从数额上，还是从期限上，都难以满足中小企业的要求。大银行的市场定位是大额的存贷款业务，因而对于贷款数额少、频率高、风险大、时间性强的中小企业贷款很少涉足。另外银行考虑到安全性因素对中小企业惜贷、惧贷。

3.股权融资受过多因素制约；中小企业的股权融资受准入条件制约，企业因净资产规模、信用等级、融资额度不达标，资产评估、信息披露费用昂贵等原因难以涉足其中。我国绝大多数中小企业不能进入公开的证券市场进行股票融资，通常只在发起人、相关部门和内部职工之间认股，这在一定程度上限制了中小企业的融资范围。

4.债权融资难以拓展；我国目前实行“规模控制、集中管理、分级审批”的管理模式，由于受到发行规模的严格控制，中小企业很难通过发行债券的方式直接融资。同时，即使中小企业获得了一定数量债券的发行额度，由于中小企业规模小、信用风险大等自身特点，投资者由于对其投资信心不足，也很难实现融资。

二、我国中小企业融资难的原因

中小企业融资难主要有以下原因：1.政府扶持中小企业发展的政策问题；一是和外国相比，我国政府扶持中小企业发展的财政政策和货币政策力度不够；二是政府扶持中小企业发展的各种政策不能及时得到有效贯彻和认真执行；三是地方政府的各种政策消减了中央政府各种扶持中小企业发展政策的力度。2.我国现有的金融服务体系结构不合理，商业银行对中小企业惜贷；主要表现在：一是银行结构不合理，缺乏专为中小企业提供金融服务的专业银行。二是抵押担保业务不发达，中小企业经济实力弱，很难有足够的抵押品，更没有人愿意为其提供担保，因此难以获得贷款。三是风险投资不发达，中小企业通过创业板进行风险投融资受到极大的限制。中小企业的贷款风险大，银行把贷款资金的安全始终是放在第一位的，自然会严格控制高风险的贷款。另外由于中小企业贷款数量小，而整个贷款程序步骤又不能少，因此对中小企业贷款的经营成本费用相对较高，影响银行的整体经济效益，中小企业的经营现状制约了其融资。3.中小企业经营管理不善；中小企业管理凭借的是经验，缺乏系统的经营管理理论指导，企业没有长期发展战略，内部管理混乱，信用级别低，特别是个别企业的欺诈行为和由此引发的抽逃资金拖欠账款逃废银行债务等现象的存在，使得中小企业很难达到银行的贷款信用级别，成为制约中小企业贷款的突出问题。

三、解决我国中小企业融资难的对策

1.转变政府职能，为中小企业服务；一是构建完善的法律保障体系。借鉴发达国家和地区的经验，为中小企业发展提供各方面的政策和金融支持。二是建立了相对独立的政策性金融机构，以优惠条件专门为中小企业提供融资服务。三是在制度等方面真正给商业银行松绑，改革某些不适于中小企业信贷服务的考核指标，使商业银行在没有制度壁垒的情况下将政策要求落到实处。四是建立适合中小企业特征的直接融资体系，通过创业板市场为中小企业融资服务。积极发展风险投资。对于一些有发展潜力和有市场前景的小企业尤其是科技型企业，提供资金融通的风险投资。五是尽快建立健全中小企业担保体系；政府直接对商业银行提供中小企业贷款风险补贴。