投资连结保险的特征
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投资连结保险的特征范文第1篇
关键词:累积式分红保险;传统分红保险;投资连结保险;产品设计开发
累积式分红保险(UnitisedWith-Profits)是一种融保障、分红和投资于一体,代表当今英国保险业最新潮流的非传统型寿险产品。
一、英国累积式分红保险介绍
(一)产生背景
在上世纪60年代和70年代,累积式分红保险产品的雏形已经在英国产生了。那时,英国很多保险公司已经成功地开始销售账户管理型和周期性发生的趸交保费分红保险,这些产品与累积式分红保险有很多共同点。还有一些新公司开始在投资连结产品中引入利润分享机制,同时也提供账户管理型保单。
累积式分红保险出现在上世纪80年代中期,在1983年最早开发和推广这一产品的保险公司是英国标准入寿保险公司,随后在1984年Sunlife迅速跟进。在过去20多年间,大多数英国的寿险公司都推出了该类产品,其中很多英国的保险公司已经完全停止了传统分红保险的销售。尽管传统分红保险已有200多年历史,而累积式分红保险只有20多年历史,但目前在英国寿险市场上有一种从传统分红保险转型到累积式分红保险产品的趋势。
(二)产品定义
累积式分红保险从字面上理解是单位化的分红保险,英国保险监管方将其归为“累积式分红保险”,累积式分红保险是营销上的一种产品名称包装。
英国保险监督条例给出的“累积式分红保险”定义为“一种具有随时可以确认的保险利益的分红保单合同。其所确认的保险利益并不一定可以立即变现。该保险利益根据保费的支付而调整,并定期增加附加利益。附加利益来自于该保单对保险利润的参与。”
到目前为止,还没有一个十分明确、普遍接受的累积式分红保险的定义。或许可以这样定义累积式分红保险产品:体现保险利益的单位数是根据交付的保费和来自于可分配盈余中增加的、由保险公司决定的红利来分配的一种保单。
(三)产品特征
从保户的角度看,累积式分红保险产品看起来有点象一个银行账户,其收益应该比银行存款更高,但这点并不能保证。从另一个角度看,累积式分红保险也有点象风险较小的投资连结产品。我们可以将累积式分红保险看成是一种特殊形式的投资连结产品。投资连结产品的大部分特征在累积式分红保险上均适用:透明的收费结构、灵活的保险利益给付、可变动的保费、定期的投资单位报告书、不同基金单位之间的转换。
累积式分红保险基本上是在投资连结的基础上运作的:保费扣除风险保障费用和其他保险合同费用后的余额用来购买分红基金的基金单位。单位价格通常保证按一个较低的固定利率增长,红利跟传统分红保单确定方式一样。但是,累积式分红保险与对应资产的连接是间接的,得到的保险利益不直接与基金单位所对应的资产挂钩。一般来说,保险公司将会保证基金单位价值按一个较低的保证利率增长,额外的增长由公司通过分红来决定。保单终止时,公司还可能会支付终了红利。
事实上,累积式分红保险可以看作是投资连结和分红产品的结合体。也可以将累积式分红保险基本上看作是分红保险,但包装得如同投资连结产品,支付的保费和保险利益的增加之间有个明显的对应关系。当然,在累积式分红保险保单的保费进入单位基金之前也可能有别的费用扣除,如固定的保单费用。累积式分红保险一般规定有一个最低保证累积利率。
(四)累积式分红保险在英国的开发背景和原因
1.市场背景。在上世纪80年代,英国资本市场经历了快速成长的时期,这对投资连结产品十分有利。投资连结产品销售势头很好,分红产品市场份额不断下降,尤其是养老金业务。分红保险的表现有个投资收益上的时间滞后性,因此分红保险在产品设计上有市场发展滞后的缺陷。这种缺陷再加上分红保单需要更多的资本金支持,以及公司关注资本获益的时间性,促使保险公司考虑开发新的创新产品。
2.保费变动。1988年英国新的养老金立法规定给个人养老金业务带来更大的增长机遇,在这段时期英国的养老金业务持续增长。养老金业务的大量增长给以分红保险为主的保险公司增加了很多困难,也带来了许多新的管理方式。养老金业务的保费收入一般倾向于不是定期和平准的,它们很可能与工资收入、公司利润、社会养老保险缴费返还等因素有关,而传统分红保险一般都假定在整个保险期间保费是平准的,业务管理系统也是根据这一特点开发的。变动保费以及不断增长的业务量,给业务管理系统带来了相当大的压力,增大了产品设计的压力。
3.股市灾难。1987年的股市下跌和1990年的股市低迷,给保险公司的经营尤其是投资连结产品的销售带来了巨大的压力。投资连结产品的个人业务,特别是趸交保费业务,更是雪上加霜,保户开始转到分红保险或别的有本金保证的基金等有保证收益的产品上。
4.资本需求。除了影响销售外,股市变动还影响寿险公司的融资,对非投资连结业务的不利影响更大。寿险公司还将面临其他金融机构,如银行、证券机构的直接竞争。尽管寿险市场是一个受到高度监管的市场,但市场壁垒正在逐步减少,其它的金融机构已被允许在一个更广泛的产品领域之间竞争。竞争直接导致业务成本增加,导致在产品设计上更多地考虑资本需求较低的产品。
5.红利成本。竞争增加、投资收益下降,保户对分红越来越高的预期给未来的红利水平带来的压力越大。许多公司一直以来都维持分红水平不变。累积式分红保险提供一个使分红保险红利宣布的即期成本得以降低的机会。
6.分红变化。保险公司如果给传统分红保险较高的红利水平,会发现业务量受分红水平下降从而产品竞争力下降的影响很大。通过引入新式累积式分红保险,保险公司可以区别对待以往和以后的不同年代的保户。
二、产品设计和开发
不同的保险公司推出不同的累积式分红保险产品,如趸交保费投资产品、个人养老金产品和期交保费储蓄产品。累积式分红保险作为一种创新产品,其产品设计范围很宽泛。
(一)分红的模式
累积式分红保险有两种单位运作的基本方式。一些公司用“增加单位价格”的方式运作累积式分红保险保单,其他的公司选择另外一种方式,即用“增加单位数”的形式来给付保证收益和分红收益。增加单位数的模式下单位价格一直是不变的,通常保险公司每天分配额外单位给每一累积式分红保险保单,这些是由保证增加部分和分红增加部分组成的。
二者的区别仅是一种表述而已。这两种方法和投资连结产品区分的关键是公司对红利分配的决定权,不管是用哪种形式。在累积式分红保险产品中不存在投资连结产品中见到的、和特定资产或指数的直接联系。相反地,公司将对投资收益和红利分配的平滑用较长期的观点来看待,红利和所对应的资产组合当然有一个间接的联系。
在这两种模式下,红利部分等同于传统分红保险的年度增额红利部分。当保险事件发生时,公司可能会在单位卖出价上加上市场价值调整。因此给保单持有人的保险利益不仅仅依赖于单位卖出价,市场价值调整可能在满期、死亡、退保时加上。累积式分红保险合同也可以以投资连结产品同样的方式,通过收取明显的风险保障费用来提供死亡保障,在这种情形下死亡保险利益会远远超出单位卖出价。
(二)费用的收取
累积式分红保险产品大多数费用的收取基本上和投资连结产品类似,如零分配期间、每月固定保单费用、退保罚金、基金管理费用。对于提供死亡保障的合同,还可以收取“风险保障费用”。
从技术上来说,费用也可以来自于红利:在累积式分红保险基金中基金管理费用可能不同于其他基金,它可能是不明显的,如通过减少红利来收取该项费用。
(三)市场价值调整
在有些情况下,对累积式分红保险产品的单位价格还能作一个最终调整,这个最终调整被称作“市场价值调整”或“终了红利”。市场价值调整的基本目的是使从累积式分红保险单位中得到的保险利益接近保险公司按资产份额所评估的基本资产价值。市场价值调整通常运用在退保上,极少数情况下死亡和满期时也可使用。
不同的保险事件使用不同的市场价值调整方法。在退保时使用市场价值调整极其重要,这样可以防止发生财务逆选择的风险。在实务上,使用市场价值调整时要考虑如下因素:保单的账户累积利率水平、公司在退保金上希望维持的平滑水平、保户合理预期、使用市场价值调整的频率等等。
(四)退保
退保金通常等于虚拟分配给保单的单位卖出价减去可能的退保罚金。如果退保金小于资产份额,公司也许希望在退保金上加上一个终了红利调整因于,也就是通常所说的市场价值调整。这个金额大小取决于公司的实践经验和公司对待市场价值调整的态度。
在合同对应的资产市值较低的时候,公司一般保留在退保金的处理上使用市场价值调整的权利,目的是为了确保在这种情况下退保金不超过资产份额。
三、累积式分红保险与传统分红、投资连结产品的比较
(一)与传统分红产品比较
为了进一步澄清累积式分红保险的概念,可以将累积式分红保险产品和传统英式分红产品做一个较为详细的比较。
在英国分红保险的盈余分配采用的是增加保额法。盈余的主要来源是保费中附加的红利边际和超额投资收入。分红保单的红利代表利润的分享。红利通常是每年分配一次,一旦宣布红利,红利就变成基本利益的保证增加部分,最终要给付出去。
投资连结保险的特征范文第2篇
一、英国累积式分红保险介绍
(一)产生背景
在上世纪60年代和70年代，累积式分红保险产品的雏形已经在英国产生了。那时，英国很多保险公司已经成功地开始销售账户管理型和周期性发生的趸交保费分红保险，这些产品与累积式分红保险有很多共同点。还有一些新公司开始在投资连结产品中引入利润分享机制，同时也提供账户管理型保单。
累积式分红保险出现在上世纪80年代中期，在1983年最早开发和推广这一产品的保险公司是英国标准入寿保险公司，随后在1984年Sunlife迅速跟进。在过去20多年间，大多数英国的寿险公司都推出了该类产品，其中很多英国的保险公司已经完全停止了传统分红保险的销售。尽管传统分红保险已有200多年历史，而累积式分红保险只有20多年历史，但目前在英国寿险市场上有一种从传统分红保险转型到累积式分红保险产品的趋势。
(二)产品定义
累积式分红保险从字面上理解是单位化的分红保险，英国保险监管方将其归为“累积式分红保险”，累积式分红保险是营销上的一种产品名称包装。
英国保险监督条例给出的“累积式分红保险”定义为“一种具有随时可以确认的保险利益的分红保单合同。其所确认的保险利益并不一定可以立即变现。该保险利益根据保费的支付而调整，并定期增加附加利益。附加利益来自于该保单对保险利润的参与。”
到目前为止，还没有一个十分明确、普遍接受的累积式分红保险的定义。或许可以这样定义累积式分红保险产品：体现保险利益的单位数是根据交付的保费和来自于可分配盈余中增加的、由保险公司决定的红利来分配的一种保单。
(三)产品特征
从保户的角度看，累积式分红保险产品看起来有点象一个银行账户，其收益应该比银行存款更高，但这点并不能保证。从另一个角度看，累积式分红保险也有点象风险较小的投资连结产品。我们可以将累积式分红保险看成是一种特殊形式的投资连结产品。投资连结产品的大部分特征在累积式分红保险上均适用：透明的收费结构、灵活的保险利益给付、可变动的保费、定期的投资单位报告书、不同基金单位之间的转换。
累积式分红保险基本上是在投资连结的基础上运作的：保费扣除风险保障费用和其他保险合同费用后的余额用来购买分红基金的基金单位。单位价格通常保证按一个较低的固定利率增长，红利跟传统分红保单确定方式一样。但是，累积式分红保险与对应资产的连接是间接的，得到的保险利益不直接与基金单位所对应的资产挂钩。一般来说，保险公司将会保证基金单位价值按一个较低的保证利率增长，额外的增长由公司通过分红来决定。保单终止时，公司还可能会支付终了红利。
事实上，累积式分红保险可以看作是投资连结和分红产品的结合体。也可以将累积式分红保险基本上看作是分红保险，但包装得如同投资连结产品，支付的保费和保险利益的增加之间有个明显的对应关系。当然，在累积式分红保险保单的保费进入单位基金之前也可能有别的费用扣除，如固定的保单费用。累积式分红保险一般规定有一个最低保证累积利率。
(四)累积式分红保险在英国的开发背景和原因
1.市场背景。在上世纪80年代，英国资本市场经历了快速成长的时期，这对投资连结产品十分有利。投资连结产品销售势头很好，分红产品市场份额不断下降，尤其是养老金业务。分红保险的表现有个投资收益上的时间滞后性，因此分红保险在产品设计上有市场发展滞后的缺陷。这种缺陷再加上分红保单需要更多的资本金支持，以及公司关注资本获益的时间性，促使保险公司考虑开发新的创新产品。
2.保费变动。1988年英国新的养老金立法规定给个人养老金业务带来更大的增长机遇，在这段时期英国的养老金业务持续增长。养老金业务的大量增长给以分红保险为主的保险公司增加了很多困难，也带来了许多新的管理方式。养老金业务的保费收入一般倾向于不是定期和平准的，它们很可能与工资收入、公司利润、社会养老保险缴费返还等因素有关，而传统分红保险一般都假定在整个保险期间保费是平准的，业务管理系统也是根据这一特点开发的。变动保费以及不断增长的业务量，给业务管理系统带来了相当大的压力，增大了产品设计的压力。
3.股市灾难。1987年的股市下跌和1990年的股市低迷，给保险公司的经营尤其是投资连结产品的销售带来了巨大的压力。投资连结产品的个人业务，特别是趸交保费业务，更是雪上加霜，保户开始转到分红保险或别的有本金保证的基金等有保证收益的产品上。
4.资本需求。除了影响销售外，股市变动还影响寿险公司的融资，对非投资连结业务的不利影响更大。寿险公司还将面临其他金融机构，如银行、证券机构的直接竞争。尽管寿险市场是一个受到高度监管的市场，但市场壁垒正在逐步减少，其它的金融机构已被允许在一个更广泛的产品领域之间竞争。竞争直接导致业务成本增加，导致在产品设计上更多地考虑资本需求较低的产品。
5.红利成本。竞争增加、投资收益下降，保户对分红越来越高的预期给未来的红利水平带来的压力越大。许多公司一直以来都维持分红水平不变。累积式分红保险提供一个使分红保险红利宣布的即期成本得以降低的机会。
6.分红变化。保险公司如果给传统分红保险较高的红利水平，会发现业务量受分红水平下降从而产品竞争力下降的影响很大。通过引入新式累积式分红保险，保险公司可以区别对待以往和以后的不同年代的保户。
二、产品设计和开发
不同的保险公司推出不同的累积式分红保险产品，如趸交保费投资产品、个人养老金产品和期交保费储蓄产品。累积式分红保险作为一种创新产品，其产品设计范围很宽泛。
(一)分红的模式
累积式分红保险有两种单位运作的基本方式。一些公司用“增加单位价格”的方式运作累积式分红保险保单，其他的公司选择另外一种方式，即用“增加单位数”的形式来给付保证收益和分红收益。增加单位数的模式下单位价格一直是不变的，通常保险公司每天分配额外单位给每一累积式分红保险保单，这些是由保证增加部分和分红增加部分组成的。
二者的区别仅是一种表述而已。这两种方法和投资连结产品区分的关键是公司对红利分配的决定权，不管是用哪种形式。在累积式分红保险产品中不存在投资连结产品中见到的、和特定资产或指数的直接联系。相反地，公司将对投资收益和红利分配的平滑用较长期的观点来看待，红利和所对应的资产组合当然有一个间接的联系。
在这两种模式下，红利部分等同于传统分红保险的年度增额红利部分。当保险事件发生时，公司可能会在单位卖出价上加上市场价值调整。因此给保单持有人的保险利益不仅仅依赖于单位卖出价，市场价值调整可能在满期、死亡、退保时加上。累积式分红保险合同也可以以投资连结产品同样的方式，通过收取明显的风险保障费用来提供死亡保障，在这种情形下死亡保险利益会远远超出单位卖出价。
(二)费用的收取
累积式分红保险产品大多数费用的收取基本上和投资连结产品类似，如零分配期间、每月固定保单费用、退保罚金、基金管理费用。对于提供死亡保障的合同，还可以收取“风险保障费用”。
从技术上来说，费用也可以来自于红利：在累积式分红保险基金中基金管理费用可能不同于其他基金，它可能是不明显的，如通过减少红利来收取该项费用。
(三)市场价值调整
在有些情况下，对累积式分红保险产品的单位价格还能作一个最终调整，这个最终调整被称作“市场价值调整”或“终了红利”。市场价值调整的基本目的是使从累积式分红保险单位中得到的保险利益接近保险公司按资产份额所评估的基本资产价值。市场价值调整通常运用在退保上，极少数情况下死亡和满期时也可使用。
不同的保险事件使用不同的市场价值调整方法。在退保时使用市场价值调整极其重要，这样可以防止发生财务逆选择的风险。在实务上，使用市场价值调整时要考虑如下因素：保单的账户累积利率水平、公司在退保金上希望维持的平滑水平、保户合理预期、使用市场价值调整的频率等等。
(四)退保
退保金通常等于虚拟分配给保单的单位卖出价减去可能的退保罚金。如果退保金小于资产份额，公司也许希望在退保金上加上一个终了红利调整因于，也就是通常所说的市场价值调整。这个金额大小取决于公司的实践经验和公司对待市场价值调整的态度。
在合同对应的资产市值较低的时候，公司一般保留在退保金的处理上使用市场价值调整的权利，目的是为了确保在这种情况下退保金不超过资产份额。
三、累积式分红保险与传统分红、投资连结产品的比较
(一)与传统分红产品比较
为了进一步澄清累积式分红保险的概念，可以将累积式分红保险产品和传统英式分红产品做一个较为详细的比较。
在英国分红保险的盈余分配采用的是增加保额法。盈余的主要来源是保费中附加的红利边际和超额投资收入。分红保单的红利代表利润的分享。红利通常是每年分配一次，一旦宣布红利，红利就变成基本利益的保证增加部分，最终要给付出去。
累积式分红保险保单看起来有点象一种银行储蓄账户。个人的分红账户从零开始，通过所交付的保费和分红，账户价值得以增加。这意味着保户实际看到的价值是现值形式。用监管规定的语言描述，保单有“随时可以确认的保险利益”。然而，如果保户退保，可能得不到全部的账户价值。正如规定所述，保险利益也许不是“当前可变现的”。这个结构在累积式分红保险保单中要表述清楚。
和传统分红保险相比，累积式分红保险产品有以下优点：在保单早期，较低的资本需求；变动保费，灵活管理；容易转移；透明性高；描述起来更为简单；在红利确定和宣布上赋予公司更大的自由度。
(二)和投资连结产品比较
累积式分红保险产品一般是单位化的，使它们看起来更象投资连结产品。和投资连结产品最重要的区别与公司确定单位价格以及在保险事件发生时支付的保险利益的方式相关。
第一个主要区别在于投资连结产品的单位价格直接反映特定投资基金的价值或特定的投资指数，而在累积式分红保险产品中不存在这种直接连接。
第二个主要区别在于退保利益的给付。销售投资连结产品的公司对退保金额没有处分权，退保金等于已分配单位的卖出价格减去合同规定的退保罚金。对于累积式分红保险产品，退保金通常也是同样的规定，但公司保留用市场价值调整退保金的权利，调整幅度的大小由公司决定。
四、累积式分红保险在我国市场上的引入
(一)累积式分红保险产品在什么地方适合中国市场
在当前的经济环境中，累积式分红保险产品将来可能成为国内保险市场创新的险种之一。
从产品创新角度看，中国保监会最近大力提倡通过优化产品结构和产品创新来做大做强保险业。产品创新是寿险业发展的源泉，可以为公司带来新的业务增长点。即使没有新产品的创新，现有分红产品用累积式分红保险形式重新包装或改造也是可能的。
从产品特点看，累积式分红保险兼具投资连结和分红的特点，有利于拓宽保险的服务领域，更好地满足保户多样化的保险需求，促进业务增长。
从提升管理水平看，引入累积式分红保险产品有利于提高保险公司的整体经营管理水平和促进产品技术进步。
从资本需求看，累积式分红保险产品较低的保底收益可以减少公司所要求的资本金需求。相比传统分红产品而言，减小了利率风险，从而可以增加收益和分红。
从保险消费者角度看，累积式分红保险为个人提供了新的保险方式，能满足客户的长期储蓄和保障需求。累积式分红保险单独设立账户，收取的费用透明，公司通过定期扣除死亡风险保费来为保户提供风险保障、收取一定的基金管理费用来管理和运作分红基金。采取可变保费的缴付方式，产品更加灵活。
(二)在我国引入累积式分红保险的现实性
监管改革和放宽给产品开发带来了更大的灵活度。以前我国的寿险业是一个受到高度监管的行业，产品和条款都要报批。但近年来，保监会不断放松对产品本身的报备要求，转向对偿付能力监管，并正在努力推动费率市场化。保险公司在条款设计和定价上被赋予更大的空间和灵活性，更容易进行产品创新来满足市场需求。
分红产品的热销和快速增长。分红产品客户可以通过红利分配来分享保险公司经营所产生的盈余。累积式分红保险产品看起来象另一种形式的分红保险，在分红保险热销的同时，将传统分红保险用基金单位包装成累积式分红保险，可能会成为市场上新的业务增长点。
投资连结保险的特征范文第3篇
2008年全国保险工作会议上，保监会主席吴定富对2007年各公司一窝蜂而上的“明星险种”投连险直接点名：高收益具有偶然性，大力发展并不利于各公司的产品结构。“投连险产品暗藏风险。”
一语成箴。自去年年底开始，A股股市开始大幅下挫，与股市有着密切关联的投连险产品账户收益严重缩水。据不完全统计，截至今年上半年，各保险公司激进型投资账户跌幅在20％以上，最高缩水达46％。去年表现最牛的投连险――“生命富泰赢家”上半年缩水近30％。
投连险震荡
2007年度，国内股市的走牛让投连险在保险业红透半边天。中国保监会的统计数据显示，截至2007年12月，保险市场共有21家保险公司发售了投连险产品，投连险账户超过了130个。
与传统保障型产品相比，这种投资型的险种去年的销售显得极为火爆。2007年1月至11月，投连险保费收入较上年同期的增幅为530％，占寿险保费收入的比重也上升6个百分点，而传统寿险同比增长不足1％。
受益于去年的股市，专门经营投连险的合资寿险公司――瑞泰人寿保费规模“”――年保费收入从2004年的1200万元快速增长到2007年的18.6亿元，四年时间里增长了15倍。
市场的火爆吊足了各家保险公司的胃口，纷纷大力发展投连险产品。截至去年底，上海除民生人寿、太平洋安泰、中保康联、恒康天安、合众人寿5家公司还未推出投连险产品外，其他公司都推出了各自的投连险产品。国内第一份投资投连险的公司平安保险2002年因“投连险风波”全面叫停该产品后，2007年9月重返投连市场。
面对汹涌而来的投连险浪潮，保监会主席吴定富在今年1月召开的全国保险工作会议上警示各家保险公司：在资本市场水涨船高的情况下，大量保险公司盲目跟风，极力推动发展理财型产品，为增加保费到股市淘金，重点放在了赚取保费。保险业出现恶性竞争，跟着银行跑。一旦资本市场出现风险，将惨不忍睹。资本市场一旦不能延续上涨，理财型产品就难以为继，将引发退保，出现流动性风险。
吴定富话音未落，市场风云突变。
进入2008年，国内股市开始持续走低，沪指由去年11月份的6100多点一路跌到目前的2800多点。投连险产品骤然降温，投连险陷入整体困境。投连险账户净值出现了较大规模的缩水，甚至出现负值。
已经发行的投连险投资账户中，自2008年初以来，实际收益能够取得_E数的投资账户甚为罕见。倘若按照年初的买入价减去目前的卖出价，投资者的实际收益最终将为负数。投连险销售陷入“叫座不叫好”的困境。
市场的变化也让各家保险公司不得不重新考虑产品的布局。今年7月，在全球市场只销售投连险的瑞泰人寿宣布，在国内推出两款万能险产品，这是瑞泰人寿在中国四年来首次战术“变阵”。
“虽然投连险在国际保险市场上一直是投资类产品发展的主流，但我们也注意到现在的市场情况――股市的下跌及大幅波动，保证收益类产品会让投资者更有安全感，所以我们从客户的角度出发拓宽了产品线。”瑞泰人寿总裁兼首席执行官丁瑞德如此表示。
风险控制
市场的低迷再次引出了投连险产品风险控制的话题。投资界人士分析，投连险的震荡很可能会让之前一度失宠的分红险和万能险再次受到市场的热捧。与投连险“上不封顶、下不保底”的激进风格相比，万能险像是保守派，它规定有最低保证收益率。今年保险公司的万能险回报率普遍在5％至6％，加上保底收益，其表现抢眼。
从稳健收益角度讲，投连险不如分红险和万能险。但是投连险是一种长期投资的理财产品，购买投资连结保险，首先需要考虑的应该是如何使自己的资产价值得到长期、稳定的增长。如果想要得到理想的投资回报，拥有一个中长期的投资规划才是上策，急功近利将是购买投资连结保险的天敌。
专家建议，寻求收益最大化的一个重要手段是合理匹配自己的账户，既与市场牛熊之势吻合，又符合自己的风险偏好。购买投连险要选准时机。与基金一样，低位买进时投资份数较多，上升空间也较大；高位买进时份数自然比较少，上升空间可能会有限。由于投连险与资本市场挂钩，在选择购买时机时可以参考股市的涨跌。如果有较强的风险承受能力，又在牛市拉升阶段，可以选择偏股型的投资账户。
逆向加仓
就在投连险市场黯淡的时候，一些保险公司开始瞄准F一次的反弹，暗自加仓。
生命人寿资产管理中心总经理严建红表示，生命人寿可能主推投连险。该公司日期推出“生命周期理财规划’。在生命伙伴工程总规划下，险种分成“保障规划”(基本保障)、“健康规划”(健康险产品)，以及(理财时代到来情况下的)“理财规划”三大板块，而投连险则是理财规划的一个重要组成部分。按“生命周期理财规划”，生命人寿认为下半年再推投连险的时机已悄然来临。
在4月份，在沪指击穿3000点创13个月来新低的同一天，中国人寿推出首款投连险――集保险保障和投资理财于一体的 “国寿裕丰投资连结保险”。该产品在功能设置上为被保险人提供了最高可达账户价值205％的意外身故保障。
另外该产品为满足不同的客户对于收益性和风险性的需求分别设立了进取股票、平衡增长、精选价值、稳健债券四个投资账户，客户可根据自己的投资偏好和对投资环境的判断，确定资金在各投资账户的分配比例，日后在账户之间资产转换不收任何转换手续费等。
投资连结保险的特征范文第4篇
投资型保险；通货膨胀；寿险
[中图分类号]F842[文献标识码]A [文章编号]1009-9646（2011）03-0005-02
一、投资型寿险与投资型寿险和通货膨胀关系的介绍
投资型寿险指在确保人寿保险所固有的某些保障功能的前提下，通过保险创新或重新组合使之具有一定投资功能，保单收益率与银行利率无关，与保险资金运用效果紧密联系，投资风险与收益由投保人和保险人共担或只由投保人承担的一种非传统型人寿保险的总称。
通货膨胀作为一种货币经济现象，对任何采用货币经营的行业都会产生直接影响。在通货膨胀情况下，人民实际收入减少，对长期投资的积极性下降，参加人寿保险的兴趣也大大减少，于是寿险业不可避免的面临市场份额缩小，保费萎缩的状况。而新型保险具有投资与保障结合的功能，在抵御通货膨胀方面可发挥巨大作用。
二、通货膨胀对寿险业发展影响
1.从寿险价格产生的价格效应分析
人寿保险具有储蓄性，不同缴费方式和保险责任的人寿保险，其储蓄作用是不一样的，受通货膨胀的影响也就不同。若采用自然保费，就不收通货膨胀的影响。若采用均衡保费，根据收支相等的原则，在保险期限和保险金额一定时，缴费期越短，年交付额就越多，用于储蓄的保费就越多。且缴费期越短，缴费与给付之间的时间差就越长。用于保险给付的责任准备金被贬值的程度就越大，实际价值就越低，被保险人的实际保障程度就越低。
从上述分析可知，由于寿险的特征和职能，使其极易受到通货膨胀这一外部环境因素的冲击，从而影响到寿险的需要。
2.从收入水平产生的收入效应分析
随经济发展，消费者的收入水平不断提高，但通货膨胀却使消费者收入水平的实际增长速度慢于名义增长速度，有时甚至使收入负增长，且通货膨胀引起其他商品的价格上升，用于购买其他商品的支出增加，从而使用于寿险需求的收入相对减少。由于收入与寿险需求正相关，收入增加速度放慢甚至负增长将导致寿险需求增长速度的下降或寿险需求的减少。
三、我国寿险业如何利用投资型寿险抵御通货膨胀
1.分红保险
即保险双方当事人在寿险合同中预先订明，当保险公司在经营中出现盈利时，被保险人享有分配公司利润的权利。最初分红保单项下的红利这一说法并不十分准确，因为最初保险公司支付给保单持有人的红利主要是多收保费的返还，与支付给股票持有人的典型的现金红利大相径庭。但随着通货膨胀的日益严重，现在世界上大多数国家的寿险业都已把红利保单作为应付通货膨胀的主要手段之一。寿险公司的红利主要来源于公司的死差益，费差益和利差益。
2.变额年金
变额年金堪称美国近代寿险业发展的里程碑，其对日本，欧洲等国家的寿险业也同样具有划时代的意义。它对各国寿险合同为应付通货膨胀而进行的革新提供了一个基本模式，并已作为应付通货膨胀的主险种进入保险领域。该险种单独立账，其资金主要用于股票，债券等有价证券的投资，根据资金运用的实际成绩如何，保险公司将保证支付保单的死亡及高度伤残保险金，且对储蓄部分也有一个最低的保证金。
3.万能寿险
万能寿险于1979年在美国诞生后，迅速在寿险领域引起一场变革，并成为美国应付通货膨胀的主力险种。其年保费收入已占美国普通寿险新业务年保费收入的40％。万能寿险的主要特征是：①利率色彩极浓，保单的现金价值视保险人的投资成绩，按不同的短期利率进行积累；②保单的死亡保障部分与储蓄部分完全分离，且只有保单储蓄部分的责任准备金任有余额，就可以维持保单继续生效；③费率与保费可以灵活调整，以随时迎合保户一生中变化的保险需求；④保单无标准格式。
4.投资连结保险
在美国称为变额寿险，是一种终身险，其价值随一组投资基金的投资绩效而不同。1976年首次推销给美国消费者之后，它被认为可以抵消因通货膨胀导致人寿保险死亡给付不足的弊端。人们认为，经过一段时间，支持该保单的普通股投资价值会随通货膨胀而上升。因此，预期的变额保险的给付会随通货膨胀的股票而上升，从而提供对抗通货膨胀的保障。
四、我国寿险业在研究和发展新型保险以抵御通货膨胀时需要注意的问题
1.在利用新型寿险抵御通货膨胀研究，和在抗通货膨胀的新型寿险险种开发方面，目前的研究对国外的做法介绍多，结合中国实际情况加以分析的少。外国寿险的抗通货膨胀险种是根据本国的社会经济文化环境，金融市场状况和法律法规要求设计的，具有一定的条件性，如果不加以变通，很难在中国照搬照用。
2.新型寿险在实际操作中还存在众多问题，也具有风险。但在目前的研究中，更多的是介绍它们在抵御通货膨胀方面的作用，而没有指出目前它们还有许多需要克服的缺陷。因此，要让新型寿险在我国蓬勃发展，健康成长，完善新型寿险是不可避免的选择。
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[4]张洪涛.保险经济学[M].中国人民大学出版社,2006.
投资连结保险的特征范文第5篇
金融机构存款：安全性最强；但收益率太低，应对通货膨胀太弱。
股票：可能获得较高的风险投资收益，可以获得长期、稳定、高额的投资收益，套现容易；但需面对投资风险、政策风险、信息不对称风。
证券投资基金：组合投资，分散风险，专家理财，套现便利；但风险对冲机制尚未建立，部分基金公司重投机轻投资，缺乏基本的诚信。
黄金和投资金币：最值得信任并可长期保存的财富，抵御通货膨胀的最好武器之一，套现方便；但若不形成对冲，物化特征过于明显。
外汇：规避单一货币的贬值和规避汇率波动的贬值风险，交易中获利；但人民币尚未实现自由兑换，普通国民还暂时无法将其作为一种风险对冲工具或风险投资工具来运用。
房地产：规避通货膨胀的风险，利用房产的时间价值和使用价值获利；但也需面临投资风险、政策风险和经营风险。
寿险保障型产品：交费少，保障大，“四两拨千斤”；但面临中途断保的损失风险。寿险储蓄型产品：强化家庭经济中的避险机制，个性化强；但其预定利率始终与银行利率同沉浮。
寿险投资型(分红)产品：具有储蓄的功能，有可能获得较高的投资回报，具有一定的保障性并合理避税；但前期获利不高，交费期内退保，将遭受经济上的损失。
家庭财产保险：花较少的钱获得较大的财产保障；但不保财产脱离了现代家庭对财产保险的多元化需求。
投资连结保险：可能获得高额的投资回报，一定的保险保障，合理避税，专家服务；但有较高的投资风险，前期的投资收益并不高。
金银纪念币：具本身价值和艺术价值，发行量较小；但投资成本较高，具有周期性。
流通纪念金属币：具有较强的艺术表现力和较高鉴赏价值，发行量小，好收藏；但具周期性市场的特点，不便于批量携带。人民币连体钞：奇特新颖，发行量较小，具有稳定的自身价值；但涨跌也具有周期性，不便于大宗交易。
邮票：零存整取式的轻松智慧环境中赚钱；但冷长热短的市场周期，摇摆不定的发行政策令风险较大。
书画：是对优秀书法家和画家的投资，灵活便利；但行业较为沉重，投资风险较高，难以及时套现。
古玩：既能美化生活又能投资获利；但入行障碍较大，套现难度也较大。
