融资渠道和融资方式

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融资渠道和融资方式范文第1篇

一、学习个体自主化

《语文课程标准》在“教学建议”中明确指出：“综合性学习应突出学生的自主性，重视学生主动积极的参与精神，主要由学生自行设计和组织活动，特别注重探索和研究的过程。”由此可见，小学语文综合性学习，它是以学生为主体，个体自主化的实践活动。学习活动的策划、组织主要是靠学生自己来承担。在学习活动的过程中，教师是活动的引导者，可以扮演一个“麦田守望者”，的角色，让学生自己在麦田里探究、发现、玩耍，取得生命的真谛。

二、信息渠道多样化

《课标》中综合性学习在5-6年级阶段目标中这样说道：为解决与学习和生活相关的问题，利用图书馆、网络等信息渠道获取资料。显而易见，综合性学习中学生信息来源的渠道是丰富多样的，或是来自于同龄多学者，抑或是来自于贤师年长者；或是来自于漫漫书海，抑或是来自于网络世界……

三、学习方式个性化

学生是学习和发展的主体。语文课程必须根据学生身心发展和语文学习的特点，关注学生和个体差异和不同和学习需求，爱护学生的好奇心，充分激发学生的主动意识和进取精神，倡导自主、合作、探究的学习方式。综合性学习为学生学习方式个性选择搭建平台，教师尊重学生个性化选择，鼓励学生选用适合自身特点的学习方式进行学习。在这里，学生的人格得到了充分尊重，个性品质得到了充分的张扬，学习的效果自然也就事半功倍。

四、学习活动实践化

小学语文综合性学习是一种主题色彩较浓的语文实践活动，它强调的是学生的亲身经历、直接体验，去发现问题、解决问题，能在多学科的交叉融合中体现语文知识和语文能力的实际应用，促进学生素质的全面发展。因此，在综合性学习过程中，学生不仅仅是静静地看书、默默地查阅资料，还要走出校园，走入社区，走入田野，走进工厂参观、访问、实验、调查等，在实践中体验语文，在实践中学习语文。

五、学习内容综合化

语文综合性学习是“以语文学科为依托，提倡跨领域学习，与其他课程相结合”。它较之课堂教学，能更好地体现语文知识的综合运用，听说读写能力的整体发展，更好地体现语文课程和其他课程的沟通，更好地体现语文课程和现实生活的紧密结合。在学习内容上，不再拘泥于语文学科，还涵摄了历史地理、文物服器、科学百物、人伦道德等科学、文化、艺术、道德各个领域。综合性学习以其学习内容的广泛性而不断焕了生命的活力，成为语文学习中的一朵奇葩。

1.善发现，优化学习资源。

小学生的能力有限，教师要高度重视语文综合性学习资源的开发。营造书香校园，形成浓厚的校园文化氛围，让学生置身于一个良好的母语学习环境，熏陶感染，潜移默化；净化社区环境，与社区建立稳定的关系，利用社区资源，为学生提高语文综合性学习的健康环境和广阔空间；拓展课文内容，选择书本具有探究性的问题，让学生去收集资料，去调查实践，架设课内与课外沟通的桥梁；加强学科整合，合理嫁接其他学科的知识与方法，帮助解决语文学习中的问题，优化资源。

2.有趣味，贴近儿童生活

“语文学习的外延和生活的外延相等。”语文与生活，犹如鱼儿与水一样，失去了生活源头活水，语文便会走向枯竭与僵化。所以，语文学习应回归儿童生活的家园。综合性学习当然也不例外。只有贴近儿童生活的学习，才是学生喜闻乐见的，才是趣味横生的。正所谓：热爱是最好的老师，兴趣是成功的摇篮。在实践中，我们发现个别教师在学完了《奇妙的国际互联网》一文后，让学生进行“网络，离我们还远吗？”的综合性学习，这个选题对于四年级学生无所适从。这样，无休止的架大架穿梭综合性选题，只会让学生失去综合性学习的兴趣，别无一益，又有何用？相反，笔者聆听了一节以“烟花三月下扬州”为主题的综合实践课，感受颇深。

3.重整合，实现内容重组

融资渠道和融资方式范文第2篇

关键词：中小企业；融资偏好；企业融资

我国中小企业的数量众多，它在国民经济中扮演着重要角色，十报告中就指出要重点扶持中小企业发展，扩大就业，但是由于中小企业自身规模较小，实力较弱等缺点，其融资仍面临重重困难。融资难题造成企业发展资金不足，阻碍了其进一步发展。

一、中小企业融资现状及影响因素

1.现状及问题

(1)融资渠道狭窄：受客观条件及经济环境的的影响，中小企业缺乏多样化的融资手段，融资方式较单一，融资渠道狭窄。主要通过企业自筹资金和政策性融资的支持，以直接融资和间接融资相结合的形式。

(2)融资结构不合理：内源融资所占比例远远高于外源融资的比例，外源融资的形式较单一，主要通过银行贷款的方式，并且贷款结构也不合理，一般银行只向中小企业提供短期贷款，中小企业很难借到长期贷款。间接融资所占比例偏大。

(3)融资成本较高：由于中小企业信誉度较低，它很难从银行获得贷款支持，主要通过抵押和担保两种形式，贷款手续复杂。企业需要支付抵押资产评估费、担保费等费用。除此之外，由于中小企业自身的不足，它无法享受政府和央行给予国有企业的利率优惠，它们在融资过程中还要承受利率上的歧视。

(4)地区差异明显：东部地区中小企业在经济发达的大环境下，企业在融资数量相对较多，融资渠道和方式较广，融资水平较高。西部地区经济水平较落后，中小企业在融资数量、融资渠道和融资水平方面都稍逊与东部地区。

(5)依赖非正规的金融渠道：由于中小企业自身信用度较低，信息不对称等原因，中小企业想要从银行等正式的金融机构获得资金较难。企业对资金需求的迫切性，使中小企业不得不通过其他的渠道筹集资金，从而转向于依赖商业信用和民间信贷等非正规金融机构。由于非正规的金融渠道的准入条件较低，融资手续较简便，中小企业大多都偏好于依赖非正规的金融渠道筹集资金。

2.影响企业融资的因素

(1)企业规模：

这对企业融资能力起着决定性作用。规模越大的公司，经营管理体制相应的较健全，抗风险的能力越高，融资水平也相对较高。从贷款资金的安全性方面考虑，对于规模越大的公司，国家贷款政策上给予的优惠会更多。由于中小企业规模小，抗风险的能力较弱，从根本上决定了其融资能力较弱，难以获得银行贷款的支持。

(2)信用能力：

银行贷款通常会考虑企业的信用能力，中小企业普遍存在诚信度较差，信用能力低，还款意识不强的现象。经常会出现各种形式的拖欠账款、逃废债务的现象，使得银行与企业之间的信用关系被破坏。从银行经营机制的盈利性和贷款资金的安全性方面考虑，银行贷款对中小企业的限制条件较高。

(3)企业财务制度：

这是银行放贷要考虑的首要因素，中小企业由于经营管理体制不够健全，存在财务制度不完善的现象。信息不对称严重，银行对企业的财务信息没有明确的把握，贷款资金存在安全隐患，资金回收风险过大。考虑到贷款资金的安全性，银行大多不愿意为中小企业提供贷款。

(4)金融市场：

目前我国还缺乏专门为中小企业融资服务的成熟市场环境。在银行体制方面，缺乏专门的政策性银行来支持中小企业的融资。在社会社会信用体系方面，没有专门的中小企业信用担保机构。

(5)政府政策：

尽管我国政府大力扶持中小企业的发展，努力为其创造一个良好的发展环境。但是由于很多措施没有得到具体落实，受客观条件的限制，我国政府尚未建立一个健全的中小企业扶持机制，政府出台的相关法律法规也不够完善。想要从根本上解决融资难题，还要不断加强政府的扶持力度，将相关措施落到实处。

二、中小企业融资偏好的具体分析

1.从内源融资与外源融资方面分析

在内源融资与外源融资方面，我国中小企业更喜欢选择外源融资方式，与发达国家的偏好截然不同。发达国家的中小企业，由于自身实力雄厚，在通过内部方式筹集资金上具有很大优势，所以更偏好于内源融资方式，内源融资在其融资结构中占有很大比例。而我国中小企业，由于企业底子较弱，内源供给不足，更偏好于从外部筹集资金。从理论上分析，内源融资不但可以节约交易成本，而且可以促进企业资产增值，应当是中小企业首选的融资方式。但是由于我国中小企业规模较小、自身实力较弱，内源融资的资本不足。另一方面，中小企业经营管理体制不健全，自我积累体制不完善，进而影响了企业内源融资的规模和效益。在利润分配中，中小企业的利润分配具有明显的短期倾向，很少考虑利用自身积累进行再投资，内源性融资的供给不足。

2.从股权融资与债权融资方面分析

股权融资和债权融资是企业外源融资的两种主要形式，在二者的选择上，我国中小企业通常会优先选择股权融资方式。形成这一偏好的主要原因有：

(1)由于中小企业信用度低，向中小企业提供贷款风险较高，贷款资金的回收率低。银行从自身利益出发，大多不愿意向中小企业提供贷款，中小企业想要通过银行信贷的渠道筹集资金较困难。

(2)由于中小企业自身实力不够雄厚，加上我国资本市场的准入条件较高，中小企业很难达到公开发行公司股票、债券的标准，因此很难参与到债权融资市场。

(3)由于大多数中小企业存在严重的信息不对称的现象。企业与投资者之间信息不透明，通过债权方式对企业进行投资，投资收益和回报存在很大的不确定性，债权资本的风险大。而以股权资本的方式进入企业，风险与收益是对等的。如果企业发展状况好，收益良好，相应的股权资本价格也会上涨，股东就可以获得更多收益分红。与债权融资方式相比，股权融资方式能有效降低投资的风险性。因此，由于中小企业自身的不足，以及受客观经济条件的约束，即使股权融资的成本相对高于债权融资的成本，中小企业也会偏好通过股权融资方式进行投资。目前，中小企业主要通充分利用好创业板市场，及引进战略投资者实现共赢这两种手段来进行股权融资。

3.不同类型企业的融资偏好

(1)创新型中小企业：

这一类企业总体上偏好于股权融资方式，创新性的中小企业由于生产技术不够成熟，经营管理体制不够健全。一般面临较高的市场风险，在市场机制条件下，投资者对其的投资收益是不确定的，也存在很高的风险性。风险与收益是对等的，由其高风险的特点决定了它的投资回报也是相对较高的。因此，最适合它的融资方式是股权融资方式，选择股权融资方式具有很多优势。首先，通过股权融资可以改善企业的公司治理结构，提高其经营管理水平，有利于提高公司的融资能力。其次，在中小企业融资困难的经济环境下，开拓股权融资渠道有利于缓解中小企业的融资难题，促进融资方式的多样化，有利于优化企业的融资结构，提高企业融资水平。最后，对于创新型的中小企业而言，大多数企业不愿对外公开企业内部信息，投资者由于对企业没有足够的了解，往往不愿意轻易进行投资。信息的不对称，是导致中小企业很难吸引到外部资金的支持关键因素。

(2)生产型的中小企业：

由于这一类企业破产率和歇业率高，信用度较低，在信用担保体系不健全的环境下，难以获得银行贷款的支持，也难以进入正规的证券市场融资。在企业创立初期，通常是通过内源融资的方式进行融资。此阶段，企业最普遍的一种融资方式就是融资租赁，通过出租物件的使用权与所有权相分离的形式，把物件出租给需要的人使用，承租人暂时拥有租赁物件的使用权，并且按期向出租人支付一定的租金，租赁物件的所有权没有转移。当企业进入成长期，企业规模逐步扩大，有了一定的经营效益，银行开始愿意为中小企业提供贷款，中小企业开始通过银行贷款的渠道获取资金。这一时期，企业也开始具备发行股票的条件，此时中小企业通常会选择股权融资与信贷融资相结合的融资模式。主要通过在市场上公开发行股票、债券和向金融机构贷款等方式进行融资。

(3)科技型的中小企业：

在初创阶段，这类型的企业通常会优先选择内源融资方式。处于这一阶段的中小企业，由于企业刚刚起步，生产经营还未步入正轨，很难吸引到外部的投资者的投资。因此，这一时期的企业可以通过出售一些使用效率不高的资产来获取一定的资金。这一时期优先选择内源融资方式是明智的做法，当内源融资无法满足企业的资金需求时，企业才会考虑外源融资方式。当企业进入成长期，企业的技术不断提高，资产规模和销售规模不断扩大，盈利能力增强。外源融资开始成为中小企业的主要融资方式，企业的融资模式的重心开始由内转向外。主要的融资渠道有：从商业银行或其他金融机构获得贷款，向非金融机构贷款、利用产权交易方式获取资金。当企业的发展进入成熟期时，企业首选的融资方式是广泛的运用资本运作方式进行融资，其次是通过银行信贷和其他非金融机构的信贷，最后是积极创造条件进入创业板市场融资，吸引外部投资。

(4)民营型中小企业：

大多数中小企业的资本主要来自于民间，它们的融资结构中，内源融资占很大比例，外源融资比例小。民营企业的资本主要来源于企业的内部积累，内源融资是其筹集资金的主要方式。在外源融资方面，主要采取民间融资的形式，偏好于通过非正规金融渠道进行融资，存在明显的民间融资偏好。从企业自身来看，中小企业自身信息不透明，财务制度不健全，信用度较低，难以从银行等正规的金融机构获得贷款支持；从外部因素分析，在当前的市场机制下，银行等金融机构的经营目标主要是为了盈利，为中小企业提供贷款，面临较高的风险性，不利于盈利目标的实现。因此，银行大多不愿意向中小企业提供贷款。民间融资的主要形式：通过民间各种渠道的借贷来筹集资金；商业票据贴现的方式获取资金；买卖转让有价证券；从企业内部集资。

三、结论

中小企业普遍会优先选择内源融资方式进行融资，主要是因为它的融资成本最低，在企业内部融通资金，不需要对外支付相关费用。但是随着企业的进一步发展，此时企业会考虑进行外源融资，从外部获取生产经营所需的资金。外源融资方式能够弥补内源融资的不足，为企业生产经营提供更多的资金。在外源融资方式的选择上，一般情况下企业会优先选择债权融资方式，小企业大多数只能在非公开的市场发放企业债券，发行范围一般较小。这个范围一般涉及内部职工、生产相关联企业、相关管理部门等。通过债权方式筹集的资金有限，因此，债权融资方式在中小企业的融资总额中占的比例相对较小。由于多数中小企业是没有资格进入公开的金融市场发行股票，往往只能在相关部门以及内部员工等有限范围内进行小额的发行股票。在目前的经济体制和金融体系下，中小企业想要通过股权融资的渠道来筹集资金是比较困难的。因此得出我国中小企业的融资偏好顺序为：首先是内源资方式、然后是外源融资方式、再者是债权融资方式、最后是股权融资方式。

参考文献:

[1]周艳.中小企业融资现状、问题与创新[J].特区经济,2007,04.

[2]施金影.中小企业融资问题探讨[J].财会研究,2007年,01.

[3]张素青.中国中小企业融资模式研究[M].中国金融出版,2009,01.

[4]卢凯.我国中小企业融资的路径选择[M].科学出版,2007,08.

[5]张继方.中小企业融资渠道[M].中国金融出版,2004,02.

[6]施金影.中小企业融资问题探讨[J].财会研究,2007,01.

[7]陈慧莉.新形势下中小企业融资策略研究[J].事业财会,2007,01.

融资渠道和融资方式范文第3篇

关键词:中小企业;融资现状;风险

一、基本概念综述

根据我国《中华人民共和国中小企业促进法》和《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》的规定。中小企业是指在中华人民共和国境内依法设立的，经营和人员规模都相对较小的企业，其中包括有微型企业、小型企业和中型企业。中小企业融资方式可分为内源融资和外源融资两类。相对外源融资来讲，内源融资方式比较简单，主要有内筹资金、内部集资等方式。外源融资则相对困难，因为往往不单单涉及公司自身一个主体，例如外源融资方式通常包含发行股票和发行债券，但是中小企业通过发行股票得到资金几乎是不可能的，因为我国对企业发行股票的要求很高，中小企业通常不具备这种条件。而发行债券，要求企业总资产较高，对于中小企业也很难达要求。并且目前中小企业的融资信贷现状不是太好，银行对中小企业贷款要求的条件很高，中小企业很难达到银行贷款要求。各个银行机构为了规避贷款风险，控制对中小企业贷款业务，有的甚至干脆不对中小企业进行贷款，使得中小企业在银行得到资金资助是很困难的事情。

二、中小企业融资现状分析

如今中小企业融资现状总的来说可以总结成以下几点。融资需求规模小中小企业需要200万以下融资需求的占到了83%;融资期限短:中小企业需要一年以下的贷款占到了75%;融资用途广:用于日常活动的融资行为占到44%，扩大经营规模占到37%，技术研发和升级改造占到8%，偿还其他债务占到5%，其他用途占到6%;融资时效强:中小企业往往会抓住稍纵即逝的商机，他们需要在极短的时间内获得一笔借款，所以像典当行、便捷贷款公司往往是中小企业借款的首选;融资频率高:中小企业通常容易出现资金短缺的情况，所以他们需要高频率的贷款来维持公司经营;融资价格高:由于中小企业地位较弱，导致存在风险溢价的现象并且成本约束不敏感，更注重效率，所以更容易接受较高的融资价格。

三、中小企业融资存在的问题

(一)中小企业融资渠道单一中小企业融资渠道单一是造成中小企业融资难的直接原因，它普遍存在于各个中小企业中，企业多元化融资方式被严重限制。企业融资方式其实是多种多样的，只局限于一种或两种融资方式不足以维持企业的发展。但如今中小企业却就是以自筹资金和银行借贷这两种为主要融资方式的。企业的规模和资金需求不匹配成了造成这种情况的一大因素，中小企业往往规模小但是资金需求大，这样的反比例现象单一的融资渠道是不能解决的。其实大多中小企业也尝试过拓展融资渠道，但是无论是因为政策还是借贷成本等原因最终都失败了，使得现在中小企业在拓展融资渠道方面出现了心有余而力不足的现象。这种小问题如果长时间不解决，不断制约着企业的融资，那么企业将会一直面临着融资难的问题，时间长了企业会面临着破产的危险，然而单一的融资渠道却又是如今难以避免的。

(二)中小企业规模小，抗风险能力弱中小企业规模小和抗风险能力弱这个问题几乎存在于所有中小企业里。相较于大型企业抗风险能力，中小企业实在不堪一击。在财务管理课程中涉及一个专业知识是“企业偿债能力分析”，它分别由流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率、资产负债率这五项指标组成。大型企业因为资金实力雄厚，这些指标都处于合理范围甚至高于合理范围，无论是短期还是长期负债能力，大型企业的抗风险能力都是远高于中小型企业的，并且企业的负债能力虽然很重要，但这仅仅是抗风险能力的其中一项，除此之外，中小企业在管理和运营模式上也间接降低了企业的抗风险能力。

四、中小企业融资建议

如今我国中小企业融资形式虽然非常艰难，但是也存在许多解决的办法，中小企业对于我国经济发展非常重要，所以积极发现办法并用于解决“融资难”这个问题迫在眉睫。

(一)提高中小企业自身素质提高素质主要通过学习知识和文化。企业也是如此，企业想提高自身素质，那么就离不开优秀的管理者和一个好的治理结构。企业运行的好与不好，很大程度上取决于治理结构的好坏，治理结构会影响到企业的管理效率与单位内部的凝聚力问题。所以说，企业的治理结构更好地为企业未来发展所实施而非当下。因此，中小企业做到规范的治理结构则显得尤为重要。对于如今大多以家族管理模式的私营中小企业来讲，更要积极引进先进的管理制度，注重人才培养，集体企业，这样做会为企业融资创造良好条件，奠定坚实的基础。

(二)拓展融资方式和渠道现如今，中小企业借贷方式主要以内源融资和外源融资中的银行贷款为主要融资方式，这样的融资方式太过于局限，应当进一步拓宽融资渠道，积极探索适合中小企业例如债券融资、股权融资等融资方式。这种想法其实并不是很难，在债券融资方面，主要需要政策的支持，政府做好相关引导，出台一系列适合中小企业的信用评价机制，鼓励相关证券机构为中小企业提供债券融资服务。政府也可以建立直接建立担保机构，由政府直接建设的机构做担保，拓展中小企业的融资方式。

融资渠道和融资方式范文第4篇

[关键词] 上市公司 并购 融资 方式

一、引言

企业并购是一项耗资巨大的工程。并购企业不仅要支付目标企业产权转让价格，还要支付给中介机构咨询费用，股票交易所等机构高额费用以及印刷费和广告费等，并购后的重组更需要大量的资金。因此，如何选择融资方式是并购成功与否的关键因素之一。在现代并购中，各个企业越来越重视并购融资方式的选择，以保证并购的顺利进行。

二、上市公司并购的融资方式

并购融资方式是多种多样的。并购融资按资金的来源不同一般可分为两大类融资方式，即内源融资方式和外源融资方式。

内源融资是指从企业内部开辟资金来源，筹措所需资金。但由于并购活动所需的资金数额往往是非常巨大的，而企业内部资金毕竟是有限的，利用并购企业的营运资金流进行融资对于并购企业而言有很大的局限性，因为一般不作为企业并购融资的主要方式。

并购中应用较多的融资方式是外源融资，指企业从外边有开辟资金来源，向企业以外的经济主体筹措资金。外源融资作为企业筹集资金的一条重要渠道，对企业扩大经营规模、增加资本的收益具有直接作用。当企业通过外源融资而扩大生产经营规模并由此获得收益时，其对外负债在财务上具有杠杆效益，这也是企业从事外源融资的基本动机。

三、上市公司并购融资方式存在问题

1.我国上市公司并购融资方式单一。我国上市公司并购融资市场的首要问题是融资方式单一，融资渠道狭窄。

2.我国上市公司并购融资呈现逆向选择。从我国上市公司并购融资的实际情况来看，呈现出一种并购融资的逆向选择型，即忽视内源融资、对股权融资相对偏好、对债务融资轻视的状况。

3.我国上市公司并购融资中不规范操作现象严重。由于我国法律在一些领域存在空白，某些并购企业正是利用了这一点，钻法律的空子，使相关法规形同虚设，严重扰乱了资本市场的秩序。

4.我国政府对上市公司并购融资干预过多。

四、发展我国企业并购融资的策略

企业并购融资活动涉及多方面因素，市场经济发达国家经验表明，解决并购融资难问题单靠一种途径、一种方式是不行的，必须采取多种措施，从不同方面着手，综合解决。借鉴这一经验，我们也应该从多方面发展和完善企业并购融资的渠道、法规、政策和工具：

1.放松金融管制。应尽快对现有法规进行修改，使企业能够从合法的渠道获得正常并购重组活动所需资金。主要包括以下方面：

（1)放松商业银行贷款不得用于并购的限制。

（2)放松企业债券发行资格、用途的限制。

（3)放松对卖方融资方式的限制。

（4)放松对基金、养老基金、保险基金等资金投向的限制。

2.建立创业板块证券市场。我国应尽快建立创业板块市场，为那些优秀的中小企业提供更多的并购融资渠道。

3.推行股份全流通改革。解决全流通问题是中国股票市场乃至整个国民经济体系的正本清源之举，应赶快采取措施改革我国股权分割和国有股一股独大的现状，早日实现股权全流通。

4.发展换股并购。目前，定向增发尤其是换股并购已成为西方资本市场并购的主要方式，尤其是发生在大企业之间的、对产业发展有重大影响的并购活动。

5.拓宽MBO融资渠道。要发展我国管理层收购融资，首先应解决法律法规制约方面的问题；其次，MBO基金和信托MBO是目前解决管理层收购资金问题的一个比较好的方法，应积极提倡，以促进管理层收购的健康发展。

6.发展企业债券市场。大力发展我国的企业债券市场，已成为促进目前我国企业并购活动的一项紧迫任务。

7.培育机构投资者。机构投资者在杠杆收购尤其是管理层收购中起着关键核心作用，从参与融资谈判，参与董事会，影响管理层决策，到外部市场监督等。

8.制定税收优惠政策。税收优惠政策对并购融资，尤其是鼓励机构投资者进入员工持股计划融资领域具有决定性作用，应积极制定相关的法律和税收优惠政策，鼓励机构投资者进入ESOP融资领域。

9.扶持投资银行业务发展。我国开展企业并购，应充分发挥投资银行等金融机构的中介作用，充分运用投资银行、证券公司的资本实力、信用优势和信息资源，为企业并购开创多样的融资渠道。

10.鼓励衍生金融工具的应用。应积极地进行人才储备，并不断地提高我国企业和金融机构在衍生并购融资工具的设计和使用方面的能力。

五、总结

在我国目前社会资金众多，但投资不足，现有资金有不尽合理的情况下，企业并购是能激发投资热情，且可对资源进行再配置，盘活存量资源的较好方式。而并购融资，又是企业并购全过程中极为重要的一个环节，要做好并购融资，企业需要分析各种可以利用的并购融资方式，并依据科学的方法确定最终采用何种融资方式确定融资的结构。本文结合我国现状进行了研究，得出以下结论供借鉴。首先，与西方发达国家相比，我国的并购融资渠道单一，融资工具较为落后。其次，我国目前融资方式但一切落后的状况是由多方面原因造成的。最后，要解决我国企业并购融资难的问题，需从多方面寻求解决办法。

参考文献：

[1]干春晖:并购实务[M].清华大学出版社，2004

融资渠道和融资方式范文第5篇

关键词 民营企业 困境 融资 发展规律

一、前言

我国社会主义市场经济发展已经呈现出多元化、多层次的现象。经济发展的模式越来越多元化，经济的主体也呈现出全方位的特点。在社会主义市场经济的体系中，民营经济占据了重要的部分。在新的经济发展阶段，我国社会正面临转型期，经济发展也将要经历由传统粗放型经济向现代精密型经济转变，民营经济具有灵活的组织形式，也拥有广阔的社会和市场资源。然而，在实际的经济市场中，民营企业的融资模式已经出现了明显的问题。

二、民营经济的金融问题分析

近年来，我国经济总体上呈现出良好的发展势头，这其中也有民营经济的功劳。然而，随着社会和经济的转型，民营寂静的增长势头也有所放缓，民营经济的质量和效率虽然还是处于比较高的水平，但还达不到经济转型的要求。这就导致民营企业的后期发展缺乏持续力。在竞争日益激烈的市场环境中，民营经济需要有更多的保障，融资制度和融资渠道对民营企业的转型和发展起到关键作用，就目前来说，民营经济的金融问题还是体现在金融市场制度性保障不足以及金融信用体系不完善等方面。

（一）社会金融市场制度性建设欠缺

民营企业既有大型的集团企业，也有小微型的民营企业。在企业寻求发展的过程中，融资是一个非常有效的办法。尽管民营企业的融资渠道非常广泛，融资方式也非常灵活，但是由于金融市场的制度性建设的欠缺，很多微小型的民营企业难以通过发行股票或者债券进行融资，很多微小企业只能通过商业银行进行贷款。在市场竞争中，小企业的生存要比大企业的更加困难。从金融市场这方面来讲，由于金融市场的制度性建设欠缺，导致很多民营企业在融资过程中遇到很多瓶颈。首先，从社会经济成分来讲，民间经济在社会经济中要占非常重要的一部分，更主要的是民间经济的灵活性和流动性更加明显。民间经济对盘活社会经济具有不可代替的作用。但是在我国金融市场制度建设中，缺少对民间经济进入金融市场的保障。民间经济进入债券或者股票市场的比重非常低，这就导致民营企业在融资过程中缺少了一个非常重要的支柱。

此外，由于我国社会经济是以公有经济为主，在金融市场的制度建设上，国家对公有经济和国有企业的保障力度非常大，国有企业在金融市场具有更明显的优势，因为它们能够得到银行的更多的经济支持，这是民营企业难以享受到的优良待遇。由于制度上的这种偏失，民营企业在与国有企业竞争时无法处于平等的起点，再加上市场经济和残酷性以及民营经济的脆弱性，导致民营企业在金融市场步履维艰。

（二）金融信用体系不完善

从根本上讲，民营企业在金融市场中面临的困境主要是由于金融信用体系的不完善。与国有企业相比，民营企业或许更有灵活性和生命力，在金融市场的活力也更加充足。但是由于金融市场制度限制，导致民营企业的金融信用难以与国有企业相竞争。首先，民营企业在发展初期的融资渠道是以银行贷款为主，但是由于制度保障的力度不够，民营企业面临这诸多问题，也有可能面临停产倒闭的情况，因此，银行会综合评估企业的信用，对于可能存在无力还贷的企业，银行贷款的渠道就可能就此关闭。一些微小型民营企业可能因为信用问题得不到银行的经济支持，后期的发展必然会陷入困境。其次，由于金融信用体系的不完善，微小型的民营企业在融资市场的生存更加艰难，一些民营企业无法发行债券和股票，当银行这个关键的融资渠道也被关闭时，民营企业就无法进行正常的融资，或许发展也就更加困难。

三、民营经济的金融秩序与发展策略

（一）民营企业金融秩序的阐述

民营经济在金融市场中的金融秩序主要是内源与外源两种融资方式。首先，内源的融资方式主要是由民营企业内部通过经济要素和资金进行转换的一种融资方式。这种融资比较原始，灵活性也比较高。同时，民营企业通过内源融资这种方式能够充分运用生产要素的活力。内源融资是民意民营企业最主要的融资方式，它能够将企业内部的资产或物品进行转换，形成企业资金，也可以用来偿还债务。内源融资的方式由于在企业内部形成，所以具有低风险、便于管控的特点。外源融资是另一种融资方式，民营企业通过吸收了社会上其他经济体的资本来源。外源融资也具有独特性，因为外源融资的资金来源于社会上的其他主体，所以资金来源更加广泛，资金的转化率更加高效。民营经济的金融秩序以内源融资为主，其次才是外源融资。

（二）优化民营企业的融资渠道

民营企业需要面临激烈的市场竞争，同时也要解决持续发展的问题。因此，优化民营企业的融资渠道是一种最有效的办法。首先，国家要建立完善的市场融资渠道，在制度上为民营企业提供一定的保障。比如，降低民营企业的借贷门槛，加大对微小型的民营企业的扶持。其次，建立完善的信用等级制度，公开各类民营企业的信息，评价民营企业的信用等级，将企业规模与企业信用分离，银行可以以企业的信用等级确定贷款规模。只有建立完善的信用体系，民营企业在金融市场才能更加高效有序地进行融资。同时也能缓解民营经济的金融困境。

四、结语

经济发展的持续性离不开一个安全稳定的经济环境。在我国，民营经济是社会主义经济体系的重要组成部分。也是我国国民经济发展的重要动力。随着市场经济体制改革我国民营经济呈现出多元化发展态势，民营经济的规模也不断扩大，对社会发展的作用也日益凸显。近些年来，民营经济的融资方式也越来越灵活，受到社会各界的广泛关注。间接性的融资方式是民营企业主要采用的一种渠道，而直接性的融资方式则是补充性的渠道。总之，随着金融改革的不断深入和信用体系的建立，民营企业的融资渠道是多样化的，方式也更加灵活。

（作者单位为安徽师范大学）

参考文献

[1] 张茹.县域民营经济发展与金融支持的理论与实证研究[D].南京农业大学，2006.