保险的投资收益率

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保险的投资收益率范文第1篇

关键词：保险资金 保险投资 美国

一、我国保险资金的运用

（一）资金运用规模

2000年以来，我国保险规模不断扩大，保费收入、保险总资产、保险资金运用余额的规模都在高速增长。尤其是2004年以后，保险业发展迅速，保费收入和保险资产的扩大为保险资金运用规模的扩大创造了条件。2000-2009年，保险业总资产年平均增速35.34%，保险资金运用规模2007年更是从2006年的1.97万亿元一举增长到2.90万亿元，创下47.21%的新高。然而，2008年保险业原保险保费收入9784.1亿元，比上年增长39.1%，成为2002年以来增长最快的一年。截至2010年上半年，我国保险公司资金运用余额第一次超过4万亿大关，达到4.17万亿元，比年初增长11.3%，截至2010年8月末，保险资金运用余额达到4.3万亿元，是2003年的5倍。

（二）投资结构

2004年以前，保险资产配置以存款为主，最高占比超过80％；2005年一季度，债券占比首次超过存款，上升至50％以上，存款占比降至30％以下，同时基金、股票投资占比上升；2006年以后，保险资金运用分散化、多元化趋势明显，逐步扩展到境外投资、基础设施投资、股权投资等。截至2010年8月末，银行存款占29.7％，债券投资占50.5％，权益类资产占16.9％，其他投资占2.9％，保险资产配置不断优化，应对市场波动的能力和抗风险能力逐步增强。

（三）投资收益

2000年至2004年，我国保险资金投资收益率较低，主要原因是中央银行连续降息以及投资渠道狭窄，2005年以后，随着投资渠道的不断拓宽，投资收益率有所提高。2007年保险投资收益超过前五年的总和，投资收益率出现历史最好水平，其主要原因是2007年我国证券市场异常火爆。2008年，金融危机在全球的蔓延，资本市场深度调整，全球证券市场大跌，严重影响了我国保险投资收益水平，投资收益率低至近几年的最低水平1.91%，严重影响了保险公司的效益。2009年全行业实现投资收益2141.7亿元，收益率回升到6.41%，同比提高了4.5个百分点。

二、美国保险资金的运用

（一）投资结构

美国保险资金由寿险和非寿险资金组成，因其来源不同，所以投向也不同。

美国寿险资金主要投向于政府和企业债券、股票、抵押贷款、保单贷款；股票、政府债券、公司债券的比重逐年上升，其中股票投资上升最快；抵押贷款、保单贷款的比例逐年递减。非寿险资金来源不同于寿险资金，在具体的金融投资工具选择上二者也有明显不同；非寿险资金的主要投向是：政府和企业债券、股票、应收贸易账款、现金及其等价物；非寿险公司的金融性资产中，“现金及其等价物”、“市政债券”所占的比重明显高于二者在寿险资金中的比重；近年来，非寿险公司在“市政债券”和“公司股权”方面的投资比重逐渐加大，而信贷市场工具中的“美国政府债券”逐年减少，“公司债券和外国债券”、“商业抵押”的比重变化不大。

（二）投资收益

美国保险公司投资兼顾了收益性、安全性和流动性原则，投资运用的效率较高，一方面投资运用率高，另一方面投资收益率高。美国保险投资的平均收益率在6.24%，2001年投资收益率最高为7.13%，2006年投资收益率最低为5.85%，投资收益率年度之间差异不大，可见，美国的投资收益稳定性比较好。

三、美国保险资金运用对我国的启示

（一）投资结构需多元化

对比上述中美两国保险资金的投资结构可知，由于其发达的资本市场美国保险资金运用的渠道非常广泛，主要包括：政府债券、企业债券、股票、抵押贷款、保单贷款、应收贸易账款、现金及其等价物。而我国的保险资金的投资主要是在银行存款、国债、金融债券、企业债券。2006年以后，我国保险资金的投资渠道虽然有所拓宽，逐步扩展到境外投资、基础设施投资、股权投资等，但是其所占的比重仍然很低。因此，我国的保险资金的投资渠道仍需想多元化发展。

（二）投资收益率需稳步提高

美国保险资金的投资收益率从2001年至2007年都保持在6%左右，其投资收益率比较稳定。而我国的保险资金的投资收益率整体偏低，而且波动较大，原因在于我国的资本市场不够成熟、保险资金的投资配置难以多元化。因此，我国的应加强保险资产管理公司的发展，通过专业化的管理来提高资本收益率。

参考文献：

[1]郭金龙,胡宏兵.我国保险资金运用现状、问题及策略研究[J].保险研究，2009（09）

保险的投资收益率范文第2篇

中国人寿年报显示，虽然2010年净利润远大于中国太保和中国平安，但是净利润增幅为2.27%，远低于中国太保的16.33% 和中国平安的24.69%。

2010年度，中国人寿实现净利336.26亿元人民币，每股收益达1.19元。截至当年底，总资产达到人民币14105亿元，同比增长15%，公司已赚保费人民币3180亿元。

2010年中国人寿偿付能力充足率为211.99%，相较于2009年末的303.59%，大减近100个百分点。不过中国人寿目前212%的偿付充足率水平足够支持公司未来两三年的业务发展，如果资本市场趋于好转，偿付能力充足率会进一步提升，中国人寿目前没有再融资的需要。

中国人寿的保费收入虽然总量上远大于其他两家保险公司，但是增长速度显然慢于同行。广发证券分析师曹恒乾告诉《投资者报》记者，这与公司是第一大上市保险公司有关。

在保费结构调整的2010年，中国人寿认为公司以标准保费为分母的边际利润率出现下降，主要是银保期缴比例上升，导致标准保费的分母扩大。若以保费现值为分母，则利润率是上升的。今年的产品结构还在优化，利润还有上升空间。

国泰君安证券分析师彭玉龙认为，中国人寿的期缴比例确实上升，但结构调整的成功只是局部的，因为即使撇开标准保费的口径因素，期缴比例上升并没有带来首年保费利润率的上升，结构调整的任务依然很重，利润率上升的空间就有限。

彭玉龙还表示，投资者不要对中国人寿的业务增长和边际利润率寄予过高的期望，但对2011 年的增员及保费增长也不必过于恐慌。2011 年的保费增长和新单利润率将保持平稳，可能是“上半年保质，下半年冲量”。

虽然去年三大保险公司权益类投资占比都有所下降，中国人寿从15.31%降至14.66%；中国太保从12.3%降至11.9%；中国平安则从10.8%降至9.8%。但是由于中国人寿投资权益类占比最高，一般都在10%左右，而且去年的股市并不好。曹恒乾认为，其权益类投资肯定是亏损。

保险的投资收益率范文第3篇

关键词：养老保险基金；资本市场；收益率；多元化

我国养老保险基金入市的主要目标是在相对较低的市场风险水平下实现自身的保值增值需求，以期解决我国现阶段养老保险体系所面临的种种困境，进而实现养老保险基金在资本市场的可持续发展。从长期来看，随着养老保险基金的入市，资本市场必然会对其投资运营产生明显的积极作用。

一、扩大养老保险基金积累规模，实现养老保险基金多元化经营

资本市场作为金融体系的重要组成部分，其所占的比重越大，对经济的影响效果就越加明显，其规模的扩大，使得养老保险基金对国民经济的拉动作用越加有效。资本市场规模的扩大和结构的优化在一定程度上扩大了社会总需求，进而推动实体经济的发展，提高人民收入水平，然后在很大程度上提高养老保险金的缴费收入，促进养老保险基金的积累规模的扩大。

我国养老保险基金入市后，可以获得更广阔的投资空间，有利于拓宽其投资渠道，实现其运营方式的多样化，增强其抵御风险的能力，同时打破基金收不抵支和投资收益率低的困境，对解决现阶段人口老龄化和通货膨胀所造成的养老保险基金贬值问题具有很大的帮助。

二、提高我国养老保险基金的投资收益率

我国养老保险基金入市后主要用于国债、企业债券、金融债券和银行存款等方面的投资，而企业债券和金融债券的收益性相对较好，对此，我国养老保险基金的投资收益率主要取决于企业债券和金融债券的投资收益率。不断发展资本市场的应该根据市场发展需求进行投资方面的各种创新，提供完善的投资服务，为养老保险基金提供更多更有效的投资方向和投资工具供其选择，从而提高养老保险基金的投资收益率。如果资本市场未能及时有效地进行投资工具和手段的创新，养老保险基金在进入资本市场后很可能面临市场承载主体缺乏的严峻问题。此外，即便是在市场投资工具丰富的前提下，科学及时的创新行为将更有利于养老保险基金降低投资风险、提高投资收益率。

三、为养老保险基金的安全、高效运营创造了一个重要平台

养老保险基金基于其自身必须实现保值增值的特殊性，其入市必须追求安全性和收益性的双赢，资本市场完全可以为养老保险基金的投资运营提供一个有效平台。美国在20世纪中后期股票市场的平均投资收益率几乎是同期债券市场投资收益率的3倍，这也使得养老保险基金成为促进美国在20世纪中后期金融创新的主导性力量。以智利养老保险基金取得的成就为例，在20世纪八九十年代，养老保险基金所取得的实际投资收益率11%的瞩目成就，在很大程度上受益于股票市场14.65%的投资收益率以及其债券市场的规范、良好运行，由此得知，养老保险基金取得的长期高效的收益效果与其资本市场的完善发展是完全分不开的，得益于股票市场和债券市场等资本市场的规范、高效发展。

四、促进我国养老保险基金与资本市场良性互动局面的产生

养老保险基金入市和资本市场是紧密相关的，二者相辅相成。首先，我国养老保险基金入市为资本是市场的发展注入了长期投资、价值投资的资金，在很大程度上满足了市场主体不断增长的资金需求，同时政府会随着养老保险基金的入市而加大对资本市场的重视和监管，有利于推动了资本市场体制的进一步改革，促进了资本市场的完善与发展。其次，成熟完善的资本市场为养老入市的进一步发展创造了有力的市场环境，在规范成熟的资本市场上进行合理的投资，可以实现在保证安全性的前提下最大限度地实现其收益性的提高，进而很大程度上帮助养老保险基金实现保值增值，减少市场周期性波动所造成的损失。

五、资本市场自身完善程度对养老保险基金入市后的制约

资本市场的发展直接影响养老保险基金的运营和发展，资本市场的完善程度和金融机构监管体系以及风险控制能力高低对养老保险基金入市后的发展产生重大影响。我国的资本市场较之发达国家而言，还处于初级阶段，在市场规模、投资工具种类以及相关法律法规监管等方面还有很多的缺点和不足，特别是一些监管制度尚未及时建立和有效落实，使得市场中各种潜在的风险给养老保险基金带来较大的压力，对养老保险基金在市场上的发展具有更加直接的影响。对此，政府必须运用各种合理手段和措施来重视和加强资本市场的完善和发展，必须把握我国资本市场的发展的规律性，进而制定相应的发展战略和规划，以期实现中国资本市场基本完成从“新兴+转轨”市场向成熟市场的过渡，使其逐步向着规范化、法制化、成熟化方向发展，进而为我国养老保险基金入市后的安全、高效运营创造必要的市场环境。

参考文献：

[1]孙健夫，杨文杰，谷彦芳.社会保障概论[M].北京：经济管理出版社，2007.

[2]陶冶.养老金入市探析[J].时代金融，2012（06）

[3]封，李梦伊.金融危机背景下养老金与资本市场的互动效应及启示[J].统计与决策，2010（09）

[4]朱铭来，季成.养老金投资对资本市场的影响研究――基于OECD国家面板数据的实证分析[J].中国物价，2015（03）

[5]张佩，毛茜.中国养老金融创新发展：现实障碍、经验借鉴与应对策略[J].西南金融，2014（07）

[6]杨一帆，程子建.养老金与资本市场关系及对中国养老金发展的启示――基于34个国家的向量误差修正模型的实证分析[J].西华大学学报（哲学社会科学版），2016（04）

[7]2011年基本养老保险基金收支余情况[J].中国社会保障杂志，2012（08）

[8]袁诚磊，山亭亭.养老金入市分析研究[J].经济研究导刊，2014（09）

[9]祁斌，高小真，查向阳，李东平，孙博.推进养老金改革与资本市场发展良性互动[N].中国证券报，2014.3.13.

保险的投资收益率范文第4篇

从以上《理财晴雨表》中不难看出――目前投资股票和基金是最理想的时机！

一、股市回升后虽有波动，但总的趋势是在牛市中稳步向前发展。尤其是中小企业板原始股的股权投资，投资期限一般 2 3 年，开盘价与发行价相比，投资收益率已达 101.23% ，如开盘价与转让价相比（在转让价时买进原始股），投资收益率可达 300% 左右。 这种股权投资，可以使您闲置的资金迅速实现资本化、股权化，使您迅速完成原始资本的积累。

投资中小企业板的原始股，应了解以下三种风险表现形式：

1、企业自身运营亏损而影响上市时间的风险。 由于目前申请在中小企业板上市的公司都要经过三年的盈利期，正处于发生、扩张阶段，在此时企业发展亏损的概率较小。

2、上市排队、等批、周期慢的风险。 为了加快民营、高科技企业在中小企业板上市的进度，中小企业板已由批准制改为核准制，申请企业只要达标就可上市。缩短了上市的周期。

3、开盘价可能低于发行价的风险。 这种情况在大盘熊市时可能发生。在目前大盘处于牛市时，发生的概率极小。一般发行价比转让价要高一倍，而开盘价比发行价又要高一倍。以上三种风险之所以在现阶段发生的概率较低，完全是我国经济持续、高速发展的结果；是党和政府不断出台利好政策的结果；是我国资本市场不断改革、完善的结果。

因此，目前投资中小企业板的原始股，是中国老百姓理财投资的一个非常好的历史性机遇。但当前为上市公司进行股权转让的产权经纪、产权交易及投资公司等中介机构较多，有的并不十分规范，投资者在选择时应慎重审查机构的资质，最好请理财专家进行指导、把关。

二、配置型基金和股票型基金的投资收益率分别为 41.7% 和 54.56% ，说明我国基金管理机构的管理基金、投资选择股票的能力有了很大的提高，不断为投资者选择多种绩优股的组合，以达最高的投资回报。当然，面对名目繁多的各种基金及管理机构，对于那些不太熟悉基金的投资者最好还是在理财专家的帮助指导下进行选择较为稳妥。

保险的投资收益率范文第5篇

一、我国保险公司资金运用概况

(一)我国保险资金运用规模

进入21世纪以来，我国保险业发展迅速，表现在保费收入、保险资产规模以及保险资金运用额等都呈现持续高速发展的态势。2001年到2010年，我国保费收入从2109亿元上升到14528亿元；保险资产规模从2001年末的4591亿元增加到2010年末的50480亿元，保险资产占金融资产的比重逐年提升。与此同时，我国的保险资金运用也取得了快速发展。特别是近两年，尽管美国次贷危机引发的金融风暴对世界保险业产生巨大冲击，在国内外经济发展环境复杂、国民经济增速放缓的背景下，我国的保险市场总体上保持了安全稳健的运行，截止至2011年7月末，我国共实现原保费收入9055.18万元，资产总额56073.62亿元，保险资金投资35727.16亿元，与上年同期相比保费收入基本持平，总资产增加22.8%，保险资金投资增加19.8%。

(二)我国保险资金运用结构

1998年以前，我国保险资金运用渠道仅有银行存款、买卖政府债券和金融债券。近年来，我国保险资金运用的渠道一直在不断拓宽。根据保监会2011年颁布的《保险资金运用管理暂行办法》，保险公司资金运用可有以下形式：银行存款；买卖债券、股票、证券投资基金份额等有价证券；投资不动产。保险公司可有借助资本市场投资工具对资金进行操作，提高了资金收益，也增加了保单对客户的吸引力。从我国保险资金运用的现有结构来看，银行存款所占的比重在逐年下降，债券和证券投资基金所占比例不断增加，股票投资所占的比例则波动较大。总体来讲，由于我国金融市场尚不完善，资本市场体系仍不够健全，我国保险资金的投资结构还不太合理。我国保险资金多年来都以收益率较低的银行存款为主，债券投资和其他渠道投资比重较小。从表一中可以看到，2007年在股市一片大好的形式下，大批保险资金进入股市，保险资金的股票投资所占比重迅速攀升至有史以来的最高水平，投资比例高达17.65%，但是2008年牛市的到来使得各个保险公司纷纷大幅下调股票投资比例，将大部分资金转移到银行存款和债券等收益率较为稳定的资产，于是两者的投资比例迅速回升。

(三)我国保险资金运用收益情况

近年来，随着我国保险投资渠道的拓宽和保险资金额度的增长，我国保险资金的收益也稳步增长。从2001年初到2010年底，我国保险公司共实现投资收益，年平均收益率超过5%，保险投资收益逐渐成为保险公司利润的主要来源。保险资金运用收益的提高极大促进了保险产品的创新，其中以新型寿险产品万能险和投资连结保险的快速发展尤为突出。然而我国保险资金投资收益也存在着一些问题，主要表现在投资收益率水平较低和收益的波动较大。从表二中我们可以看出：自2001年以来，除2007年收益率达到历史新高以外，其他年份保险投资收益率都较低，平均收益率、勉强达到5%，与发达国家的超过10%存在很大差距。2007年由于我国资本市场的蓬勃发展，使得保险资金的收益大幅增长，2007年保险资金投资收益率高达12。17%。2008年，受全球金融危机的影响，投资收益率一落千丈，降低到1.91%，2009年随着资本市场的复苏，投资收益率又上升到6.41%。同比提高了4.5个百分点。由此可见，我国保险投资收益率受资本市场影响较大，随市场基本面的“涨跌”而大幅波动，投资收益不稳定。

二、保险公司资金运用的主要风险

众所周知，风险与收益总是并存。近年来，我国保险业务规模的不断扩大，保险市场的逐步完善，保险资金运用取得了明显成绩,但由于我国保险业起步较晚、基础较为薄弱,目前仍处于发展的初级阶段,无论与国际同行相比,还是与发展目标相比,都存在较大的差距。要实现我国保险资金运用又快又好发展,必须准确分析和有效防范化解各类风险。我国保险公司在资金运用上面临的风险主要有以下几个方面：

(一)市场风险

市场风险主要来自于资本市场的波动，表现在利率、汇率的变化。随着我国保险公司资金运用的渠道不断拓宽，所面临的来自资本市场的风险也逐渐成为制约我国保险投资发展的主要因素之一。目前,保险公司的投资组合中,90%以上的资金投向利率敏感性产品,利率水平的变化对保险投资业务有重要影响。保险资金的来源大多投资理财是负债，尤其是寿险，在定价时有一个预定利率。利率下调时，保险公司投资回报率可能低于预定利率，出现偿付能力危机，属于“利差损”。而当利率上升，保险投资收益率高于预定利率，一些投资性的保险产品可能会出现高的退保率。我国近几年的利率不断调整，而预定利率上限却保持2.5%不变，这对保险公司造成了一定的不良影响，尤其对中小保险公司，保险公司有时就不得不通过调整保险产品的价格来避免利率风险。

(二)新增资金带来配置上的压力

随着保费收入的不断增长，保险供公司资金总额和新增投资规模也在不断扩大。在保险公司的收入中，趸交保费所占比例较高，保险资产面临很大的配置上的压力。很多保险公司在保单获取成本较高的情况下，经营效益过分依赖投资收益，对投资收益率的期望值过高，保险公司面临较大的收益压力。在当前国内外经济形势复杂的情况下，国内保险需求和资产配置存在更多不确定性，保险公司持有的外币资产面临的汇率波动风险加大，利率的调整也对保险资产配置能力提出更高要求。资本市场震荡给保险公司防范投资风险和提高投资收益带来较大压力。

(三)资产与负债匹配不合理

当前我国很多保险公司都存在着资产与负债不匹配的问题，保险资金期限结构不合理，市场上缺乏有效的长期投资工具。目前我国保险市场上无论保险资金的来源如何、偿还期限长短，基本都用于收益率较低的短期投资、以中国人寿。中国平安和中国太保的资产配置为例，债券占其投资的一半，目前我国寿险产品的期限一般在10年以上，而中国市场上基准的债券的久期不到5年。资产负债的平均期限之差在10-15年，远高于周边国家韩国、日本的6年和8年。

三、保险公司资金运用风险防范措施

面对着我国保险资金规模的不断扩大，投资渠道的逐渐放宽，加强保险公司资金运用的风险管理与控制变得尤为重要。为了能够积极有效地应对保险公司资金运用的风险，应该考虑到以下几点：

(一)实施有效监管，加强风险控制

要做到对保险公司的有效监管，一是要健全保险资金运用的监管体系。形成以保监会为核心，保险行业协会和社会舆论监督为重要组成部分的保险监管体系，加强与保监会，银监会，证监会三者的合作，实现信息共享，做到对保险公司资金运用的全方位监管。二是完善法律法规，把监管重点从对保险公司业务范围限制和投资渠道限制转移到对保险公司偿付能力的监管，对保险公司资金运用和保险公司的资金管理制定更为详细的治理规定，加大对违法违规行为的处罚力度，保障保险资金安全有效运作。三是加强国际监管合作，防止国外保险公司将风险转嫁至我国境内。

(二)加强保险资金运用管理，提高资金运用效率

要提高保险公司资金运用效率，首先是加强资产负债匹配管理。可以按照保费收入、还款期限和对利率的敏感程度对保险产品细分，明确投资目标，制定合理的投资计划，使资产投资期限和偿付期限相匹配。其次，要加强资金的专业化运作。鼓励保险公司建立专门的资金管理部门，对资金进行专业化管理，从而提高资金运用效率。

(三)进行投资组合以分散风险

在进行投资时，保险公司应将资金分散投资于不同领域。保险企业自身的性质决定了保险企业是风险厌恶型的投资者，在保险资金运用的过程中，更重视安全性。保险企业在进行资产配置时除了要根据保险资金来源的特点和自身的风险偏好来确定目标收益率，同时要考虑到政府对各项投资的约束，尽量选择不相关的资产进行组合，以分散化来降低风险。在实务操作中，尽量选择不同行业。不同种类的投资产品进行组合。