中小企业财务风险成因
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中小企业财务风险成因范文第1篇
中图分类号：F275 文献标识码：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.12.25 文章编号：1672-3309（2013）12-62-02
一、中小企业财务风险的成因
（一）外部因素
在当前运行的经济体制下，几乎各行各业都会受到国家宏观政策以及社会发展环境的影响。而一旦外部环境发生改变时，中小企业由于没有足够的人力、物力，同时又不像大企业那样有机会争取对自己有利的政策，往往出现反应滞后，以及无法采取有效地防范措施，从而带来财务风险。
在筹资政策上，中小企业与大型企业相比就存在弱势，民营中小企业又不重视企业信用的培养，结果导致当前中小企业资金筹措渠道的短缺。在股票市场，小企业没有足够的实力可以像大型企业那样通过发行股票来融资；在发行企业债券上，因发行额度小也难以获得；而想要向银行申请贷款，往往又会因为本身信誉度不够，缺乏还款保障证明而无功而返。而最后中小企业想要获得外部资金，就只能通过寻找第三方提供担保，从而造成中小企业间互相提供担保，从某种程度上提高了企业的融资风险。
（二）内部因素
从中小企业发展情况上来看，财务风险管理意识普遍薄弱。领导层的管理能力不足，偏低的财务素养也导致企业淡化对财务管理的关注，而将注意力放在了如何使企业短期利益达到最大化，这样做出的决策在没有考虑潜在财务风险的情况下，增加了大量的主观性和随意性。管理者在权利和责任严重不相称的环境下，很少做到真正为企业发展考虑，而是只是为了自身利益做出最有利于自身的决策，这就很可能为企业带来潜在的损失。由于中小企业在挑选财务人员时多是任人唯亲，存在大量裙带关系，而财务部门又是企业风险控制的重点，造成风险管理在下层员工中无法有效开展。再加上不合理的财务管理制度，使真正的人才难以实现其自身价值，优秀的财务人员在这样的企业当中很难发挥自己的能力，久而久之会缺乏对企业的归属感，没有很高的工作积极性，最后甚至导致企业人才的流失。而在真正的危机出现时，企业又会陷入“无人可用”的尴尬局面，这就从人力资源方面增加了企业的财务风险。
二、企业财务风险的防范
（一）重视分析财务管理的宏观环境
虽然宏观经济环境和相关政策的变化难以预计，但这并不代表企业就可以依次为由被动的接受变化带来的影响，相反企业更应该在平时做好充分的准备来应对可能出现的情况。在外部经济繁荣，政策有利于企业的时候，企业不能安于现状，要做好预防准备，针对可能出现的宏观环境变化提早制定不同的财务、经营政策，使得企业在环境变化到来时能走在别人前面。面对复杂多变的宏观环境，企业需要招聘具有一定风险管理意识的员工，从而组建具有一定风险防范能力的财务部门，健全企业内部控制机制，确保内部信息的真实性与有效性。而在外部环境发生变化之时，将平时所做的备选财务策略替代现有的，更好的做好应对办法，以此大大降低因经济环境变化给企业带来的财务风险。
（二）提高财务人员的风险意识
首先，要提高企业管理者的财务风险意识，只有管理者充分意识到财务风险对企业的重要性，才能在企业筹融资决策中考虑到潜在的风险，并且能够在组织机构设置中建立高效的财务机构，并选拔具备一定风险意识的财务工作人员。同时，在管理者的授权下，企业能够更好的完善各类内部监督机制和内部控制制度，做到从多方面为可能出现的财务风险做好预警。其次，财务风险意识不是只要企业上层管理者有就行，全体财务人员需要人人都培养这种思想，要想成功判断企业的财务风险势必要从每一个财务人员身上做起，并将其刻入企业文化中。
（三）建立企业资金使用效益监督制度
中小企业内部应定期对公司资产周转状况进行审核，加强对应收账款、流动资产等的管理，减少应收账款周转天数，从而提高资产管理方面的效率，使得企业营运能力得到增强。建立中小企业内部控制制度和会计控制制度，做好对企业库存商品、原材料等的登记验收工作，加强对企业库存现金、银行存款的管理，做好对产品从购买到加工再到出售的全程跟踪。加强日常资金管理保证资金的合理匹配，通过预测资金收回和支付的时间使流动资金在企业所有货币资金中达到合理比重。对企业财产的监督与登记工作需设立两个岗位，从源头上杜绝内部人员私吞公有财产的可能，防止企业自身出现监守自盗的财产风险。
（四）进行科学的筹资预测
中小企业要想扩大生产规模，筹集资金的准备工作是必不可少的，为了使企业经济效益达到最大化，如何以尽可能低的成本获得尽可能多的资金供应成为管理者们必须要考虑的问题。
1.优化资本结构。企业应结合本企业财务状况，确定一个科学的资金结构。一方面应筹集到足够的资金以满足生产经营的需要，另一方面资金并不是筹集的越多越好，超过实际需要的资金不但会增加企业的负债率，企业还得为此支付不必要的利息费用，影响了企业效益。因此企业可以通过借鉴同样发展规模企业的筹资方式，结合自身实力，短期、长期经营战略等情况确定经营负债和金融负债比例，实现资本结构的最佳配置。
2.选择好的筹资方式。筹资方式包括股权筹资和债权筹资，不同的筹资方式为企业带来的财务风险也不相同。应将各种条件的筹资机会都列入考虑范围，确定合适的筹资方式，尽量避免由于筹资方式选取的不恰当而引发的财务风险。而企业对筹资对象的确定和对筹资实际的把握都会在一定程度上对筹资风险的强弱产生不同程度的影响，企业应在筹资渠道既定的情况下采用最合理的方法筹措资金，以使企业价值达到最大化。
3.合理安排负债期限结构。企业筹措来的资金按照还款期限长短可分为长期资金和短期资金，其中长期资金因其占用时间长，在资金占用期间会为企业利益带来一定的不确定性，因而企业需要承担与长期资金相应的经营风险及利率变动等所带来的影响。而企业由于日常生产经营活动中出现暂时性的资金周转困难，通常会筹集短期资金。看似成本较低又具有一定灵活性的短期资金会使企业近期到期需要偿还的债务增多，企业短期偿债压力会增大，影响企业正常的生产经营活动。因此，企业需要认真审视不同时期的资金需求，在充分考虑企业现有的偿债能力和未来的盈利能力之后，决定是目前短期承担较大的还债压力还是承担长期的通货膨胀风险。
（五）注重投资决策问题
企业在经营过程中免不了进行各种决策，其中投资决策决定了企业未来一段时间的资金水平，以及企业的负债风险，所以对投资决策都会格外重视。一般说来，投资决策都是企业管理者从手中现有投资方案中选择的一个或者几个认为有一定市场潜力，能在未来为企业带来经济利益的方案，然后用企业自有资金或者通过外部金融机构筹集的资金对方案进行投资。由于涉及企业未来资金的安全，故企业管理者在决策前必须对每一份投资方案进行认真的分析和考虑，对可行性方案都要通过市场调研反馈和预测企业的未来资金流情况等的综合分析，认真评价，从中选择最优决策方案进行投资。另外，企业还需要建立科学的投资管理体系，充分发挥集体的才智，保障投资决策的民主性，科学性。在兼顾民主与科学的同时，需要引入决策责任制，将决策相关负责人与投资决策挂钩，只有决策者承担了一定的责任，才能做到合理的决策权责分配。做好从投资前期的资料审查，到中期的进一步论证，再到后期的拍板决定的全程跟踪与监控，最后使决策尽可能完美。而在投资决策过程中，企业首先应根据本身资金实力水平与企业信誉度情况合理预测企业所能提供的最大投资金额和必要投资金额，根据实际情况选择合适的投资目标额，从而大大降低投资决策失误所带来的财务风险。
（六）建立财务预警机制
财务预警机制的基本功能是可以作为一种预知财务风险的征兆。当企业内有财务困难或不正常的现象出现时，预警机制接受这一征兆并发挥其预警的作用，可以提醒企业经营者尽早采取措施，防止财务风险进一步扩大。在这里需注意两个方面，首先财务风险预警是建立在企业提供真实的财务信息和对外负债资料为基础上的，这就要求企业及时完善自身内部外部的财务信息，为风险预警系统提供真实可靠的数据。其次，不能过分强调定量分析的重要性而忽视定性分析，虽然财务报表是预警指标的主要来源，但有时财务风险的发生不能仅通过财务报表上的数据表现出来。在财务预警机制无法识别风险的时候，这就要求企业财务人员具备一定的能力，看出隐藏在财务报表后面的信息，通过自身经验分析被投资人财务近况、经营偏好等信息来做出定性的分析。
随着中国特色社会主义市场经济的日趋完善以及当前宏观经济环境的不断好转，中小企业在面临经济复苏的同时也面临着来自国内外企业的竞争，在此背景下，中小企业的财务风险成为了企业不容忽视的一部分。因此，中小企业的管理者要充分认识到提前做好财务风险防范并及时对风险进行控制的重要性，不断提高企业财务部门人员的专业技能及财务风险意识，不断完善和健全企业财务管理制度以及预警机制，以确保中小企业在夹缝中蓬勃发展。
参考文献：
[1] 王永成.我国中小企业财务风险的成因及其防范[J].北方经济，2010，（02） .
中小企业财务风险成因范文第2篇
【关键词】 金融危机;中小企业;财务风险;应对措施
源于美国次贷危机引发的全球金融危机,演变为世界经济危机,作为已融入世界经济一体化的我国也深受其害,其中中小企业受到的影响最为深重。许多企业是步履艰难,产品售价持续走低,费用成本不降攀升;大面积的中小企业出现资金链条断裂、开工不足、盈利能力丧失、效益下降,财务风险问题突出,有的甚至资不抵债,引发财务危机进而破产倒闭。至2008年末,中小企业已由3453万家锐减到3400万家。这充分说明我国中小企业应变能力之差,迫切需要加强财务管理,强化风险防范,构建风险预警控制机制,不断提升企业可持续发展能力,最大限度降低财务风险所造成的损失。
一、外部环境引发中小企业财务风险
1.外贸出口增幅明显下降导致财务风险
2007年,我国出口总值已占GDP的比重高达37.5%,从2008年爆发金融危机以来,中国对美国出口坏账率竟增长了近3倍。究其原因,一是我国企业对外出口的80%采用信用销售形式,收款时间少则三个月,多则半年甚至一年,致使大部分销货款回笼周期较长,资金周转缓慢;二是由于金融危机的蔓延,国际金融市场资金流动性不足,使我国企业出口形成的应收账款及发生坏账损失的可能性越来越大,坏账风险突出;三是由于人民币持续升值压力,一定程度上使企业应收账款等外币资产相对贬值。据资料统计,自2005年7月汇制改革以来,人民币对美元已累计升值19.25%,仅2008年初就升值了7.41%。金融危机造成未来美元对人民币继续走弱的可能性进一步加大,汇率风险较大。
2.国家宏观经济政策走向导致财务风险
多年来,我国法律法规和政策扶持对大型国有控股企业照顾颇多,扶持力度较大,对中小企业相对偏少,经济体制改革的好处明显倾向于国有企业。尽管今年以来国家多次调低存款准备金率和银行贷款利率,加大退税力度,一定程度缓解了企业资金周转需求压力,促进了企业经济的起暖回升,受国际金融危机的深度影响,要完全恢复到金融危机之前的理想状况,充分显现中小企业的作用和优势,仍有许多艰巨工作要做,还有一段较长的路要走。
二、内部环境引发中小企业财务风险
1.经营决策失误导致财务风险
我国许多中小企业属于民营企业性质,相当部分的管理者风险意识淡薄,科学合理的可行性分析缺乏。主要表现在经济工作中的经验决策及主观臆断现象十分普遍,家长制、一言堂的工作作风盛行,重大事项不经集体讨论的事例甚多,民主决策荡然无存,由此导致的决策失误屡屡发生。避免财务决策失误的前提就是实行财务决策的民主化、科学化。
2.财务人员风险意识落后导致财务风险
最突出的表现有两方面:一是时间价值、风险价值、边际机会成本等观念淡薄,缺乏财务管理目标的最优化理念;二是企业中会计与财务的职责划分不清,经常是重会计轻财务,开展财务活动的风险预测、识别、分析与控制的专门机构形同虚设。此外,一些企业会计核算系统不健全、会计资料不齐全、不规范,使得风险预测、评估与控制所依赖的财务会计信息缺失,开展财务风险预测、评价与防范的信息资料支撑力明显不足。
3.资本结构不合理导致财务风险
负债经营是任何企业经营活动的客观选择,资产负债率过高,各阶段、各种形态的资金占全部资金的比例不合理,企业财务负担沉重、资不抵债等情况普遍存在。(1)企业负债水平居高不下,财务支付能力急速下降,流动比率和资产负债率较大,短期偿债能力指标远远突破行业的警戒线标准; (2)一些企业采取挤占流动资金占用办法,以短期资金购买固定资产或无形资产等长期资产,导致非流动资产占用资金比例过大,流动资产与长期资产的资金占用不配套、资金比例不协调,加剧了流动负债的偿还风险,引发严重的债务危机。
4.企业内部控制、监管体系不健全导致财务风险
风险是客观存在的,关键是企业能否充分利用自身的资源,正确评估自身的劣势,克服内部控制体系不健全,监管部门约束机制不到位的弊端,进一步明确在资金管理、使用及利益分配等方面的权责,提高资金使用效率、堵塞资产流失漏洞。据对当前金融危机情况下中小企业的调查,大凡企业风险管理好,注重监管制度建设,强化风险预测、评估和防范的企业遇到的风险就小,财务损失就少,企业倒闭的也少。反之,企业财务风险就大。
三、化解财务风险的主要措施
1.强化财务风险建设,提升整体抗风险水平
财务风险管理就是企业在充分认识其面临的财务风险的基础上所采取各种科学、有效的方法和手段。要有效化解财务风险,中小企业就要时刻关注世界经济走向,关注国家产业政策、财税货币政策、市场供需关系的变化,防止企业财务成本的不正常上升和资金链的中断而陷入财务危机。在物资供应方面,要与供应商建立良好的长期合作关系,为企业正常生产提供稳定的原材料来源;在生产组织方面,要依靠科技创新,开发新产品,优化品种结构,提高产品附加值,以适应客户的不同需要和增加自身的业务收入;在营销策略方面,要做好市场调研,生产适销对路产品,培育新客源,加强业务整合,确保收入来源的稳定增长,不断提高企业整体抵抗风险水平。
2.优化筹资渠道,减少筹资风险
企业筹资渠道主要有二:一是接受投资(如发行股票、债券),二是借款(如银行贷款)。一般而言,发行股票是风险最低的筹资方式。发行股票所筹措的资本成为企业可长期使用的权益资本,不需要到期偿还,不至于发生到期无力偿还债务的风险,发行股票的前提是能上市流通,否则其筹资对象比较狭窄。鉴于目前我国证券市场不够发达,公司进入上市门槛不易的国情,公司所能筹集到的资金仍然有限。当市场利率较为稳定时,利率风险相对较小;当市场利率波动剧烈时,则必须考虑因利率变动所带来的筹资风险。另外,从银行贷款筹资也要考虑利率变动的风险因素,其运作方式与债券筹资相似。
3.优化投资策略,降低投资风险
投资风险的防范主要通过控制投资期限、优化投资品种的方式来实现。投资期越长,风险越大,企业应尽量选择短期投资。在进行证券投资时,最好采取分散投资的策略,选择若干种股票组成投资组合,通过投资组合中风险的相互抵消来降低风险,实现投资收益的最大化。
4.加强内部监督,消除财务风险的潜在隐患
一是强化会计控制职能,严格执行会计法律法规和准则的规定,客观反映财务状况和经营成果,保证会计核算的合规合法和财务信息的可靠性、相关性,避免会计信息失真误导财务决策而产生风险;二是加强内部审计,充分发挥内审机构独立性、操脱性的特点,对本单位会计核算和财务管理活动开展切实有效的再监督,真正起到化解财务风险,构筑企业第二道防线的隔火墙作用。
5.构建财务风险预警机制,确保财务决策科学化
中小企业财务风险成因范文第3篇
【关键词】中小企业 财务风险
一、财务风险的基本特征
（一）客观性
财务风险是中小企业在经营与发展的过程中不可回避的一个重要问题。财务风险产生于中小企业与市场经济条件的互动，符合一定的价值规律，具有一定的客观性，不为人的意志为转移。中小企业财务风险的产生原因决定了其客观性的特征，财务管理风险产生的原因也较为客观。包括作为载体的社会经济环境、市场经济下的相互竞争和市场环境本身都是原因之一。客观性要求决策制定者对中小企业深入剖析，比较各种成功和失败的案例，不断总结，发现中小企业财务风险的相关规律。为中小企业将要面对的财务风险做好准备，防患于未然。
（二）不确定性
财务管理本身是一个复杂严密的工作。受限于中小企业的会计工作人员自身素质，对财务风险不能做到有效识别。风险本身就是不确定性产生的，中小企业的财务风险可以在任意的时间和地点产生。受到专业训练的的财务工作者有能力感知即将发生的财务风险，但中小企业一言堂的组织结构不能赋予财务人员足够的权限进行预防，使中小企业面对财务风险束手无策。不确定性也代表了财务风险可能隐性潜伏于中小企业，随时都可能发生。对于中小企业来说如果对于财务风险放任自流很可能导致破产。
（三）全面性
全面性是指存在于中小企业财务管理的整个过程中，资金筹集、资金运用、资金积累分配等财务活动都能够产生的财务风险。因此，我们不仅采取措施应对各种中小企业财务活动中产生的财务风险，同时对中小企业财务风险进行控制和管理，还要权衡好中小企业的各种财务关系。
（四）复杂性
中小企业财务风险的成因较为复杂。首先，中小企业受到规模限制，容易进行产品品种的转换，经营活动具有很强的灵活性。其次，中小企业只能随经济形势和行业趋势摆布，任何变动都会对中小企业经营造成一定的影响，在进行财务风险预测时需要考虑的因素较为复杂。最后，财务风险在不同的中小企业中也会具有不同表象，是一个由浅入深的过程。所以说，中小企业财务管理的风险具有一定的复杂性。
二、中小企业财务风险产生的原因分析
（一）负债造成的财务风险
资本结构不合理是现实中中小企业面临的最为紧迫的问题。在融资方式的选择上留给中小企业的余地不多，为保证发展速度，中小企业偏向于高杠杆的资本结构。但是受限于视野，中小企业在增加负债占比时增加了无法偿债的隐患，一旦经营出现波动造成资金链断裂，企业就会面临破产风险。
（二）资产缺乏流动性造成的财务风险
中小企业受到规模的限制，现金集中于存货周转，并没有多余资金配置于其他流动资产。如果市场出现波动造成存货积压，或者应收账款不能收回，就会产生潜在财务风险。在这种情况下，中小企业只能选择抵押固定资产，同时承担高额利息，若市场行情无法扭转，潜在风险就会转为现实。
（三）管理者缺乏风险意识
在中小企业中作出最终投资决定的管理者往往就是企业投资人，而非受到专业训练的财务人员。管理者仍然受粗放式经营理念的束缚，投资决策往往建立在过去成功的经营成果之上，对产业发展缺乏了解和规划，盲目扩大规模，而非理顺经营思想和提高经营效率。当企业真正面对财务风险时，没有根本的应对方案。
三、防范中小企业财务风险的对策
（一）调整资本结构
对资本结构进行合理调整，按照企业实际处境确定负债规模。中小企I在享受财务杠杆带来的最大收益的同时，也要合理测度能够承受的财务风险，处理好负债收益与成本之间的关系。企业同时应将重心向资本积累倾斜，在维持财务杠杆效用的前提下，降低偿债风险。
（二）建立财务风险预警系统
全面有效的预警系统是抵御财务风险的基石，是防范财务风险的中心之一。我国中小企业需要建立长效和短效的风险预警系统。在短期监控企业现金流量的波动情况，及时采取措施以应对风险苗头；在长期监控资产负债率变动情况、资产管理状况和增长情况，最终通过分析这些因素，提前对风险进行预警。
（三）完善内部控制体系
我国中小企业缺少切实可行的内部控制制度，中小企业结合适合自身的内部控制制度，企业内部财务信息顺畅流通。财务人员和企业管理者根据企业实际情况规划企业发展路径，将企业战略分解成能够执行的细节，及时分析掌握的财务信息，制定出适合企业发展路径的，具有一定可行性的财务风险防控措施。中小企业管理者应更新经营理念，将目光着眼于长远的行业发展趋势，避免单纯逐利行为。
参考文献
[1]刘鑫.浅析中小企业财务风险的成因与防范[J].商业经济，2013，04：97-99.
[2]许亚湖，颜廷茹.中小企业财务风险的分析与防范研究[J]. 会计师，2014，23：5-6.
[3]季东.中小企业财务风险防范对策的探析[J].经济研究导刊，2015，05：220-221+248.
中小企业财务风险成因范文第4篇
摘 要 本文以中小型企业为例，依据财务管理和风险管理理论，采用定性定量相结合的分析方法，从界定财务风险的概念入手，剖析其存在问题和成因，在对其估测和分析的基础上，借鉴有关研究成果，提出有效防范财务风险的对策和建议。
关键词 中小企业 财务风险 财务控制
企业本质就是做金融投资，金融类行业本就具有很多不确定的因素，而这些不确定因素，就会成为企业投资所要承担的风险。当风险成真之时，企业就会面临亏损。风险是没有办法完全避免的，但风险可以评估以及控制，企业可以建立财务风险控制机制，通过对市场调查，企划分析来评估风险，并且出台方案降低风险，保证企业能够稳步发展。由此可见，企业财务风险控制机制在企业中占有主导地位。
一、财务风险概述
从一般意义上来说，企业流动资金枯竭、不能到期偿还债务，就会形成财务风险。
学术理论界对企业财务风险概念的论述，主要有两种观点：
第一种观点是狭义的企业财务风险观点。持这一观点的学者们认为财务风险是由公司的负债直接引起的，并由负债公司的股东承受的风险。
第二种观点是广义的企业财务风险观点。持该观点的专家学者们认为，财务风险指的是企业在各种涉及财务、投资的金融活动当中，由于一些不确定因素的发生，而导致企业的财务受到波及，使企业最终的收益与预期收益相差甚远，这种差距，我们就认为是企业财务风险。国际上对于财务风险的定义，采用的是第一种观点，即企业负债导致企业亏损甚至破产，完全丧失了偿还债务的能力和股东收益的不稳定，这种情况通常是由于企业资金周转不灵或者资金不足以及采取的筹款方式不当所带来的风险。从这个意义上讲，财务风险就是企业财务活动、投资不当而导致股东承担损失的风险。
二、中小企业财务风险控制存在的问题
中小企业是指经营规模中等及中等以下的企业，是相对于大企业而言的。中小企业本身是一个基于规模差异的相对概念，具有生产规模小、数量大且分布广泛、经营方式灵活多样、资产负债率高、竞争力弱且寿命短及停业破产率较高等特点。 由于筹资渠道较少、筹资方式单一，综合管理能力、理财能力低下，中小企业抵御财务风险的能力比大企业低。中小企业在加强财务风险控制方面受到了阻碍，主要存在以下几个方面的问题：
（一）融资方面
1.企业资金来源渠道少，筹资成本高
中小企业受自身条件以及现行体制、政策影响，融资环境较差。首先，在发行股票和企业债券的筹资方式中，一是当前中小企业很难争取到发行股票上市的机会，二是按规定非公司制企业不能发行企业债券 。其次，在间接融资上，由于中小企业本身素质差、经营风险高、信用等级低等原因，难以满足银行等金融机构的贷款条件。
2.负债结构不合理，筹资规模过大
中小企业对筹资数量和成本缺乏理性的规划。现实经济生活中不少中小企业不根据企业生产经营活动对资金的实际需要，对筹资采取多多益善的态度，无节制地借入高利息的贷款，极大地增加企业的财务风险。
（二）投资方面
盲目扩张投资规模。有相当―部分的中小企业在条件不成熟的情况下，仅凭经验判断片面追求公司外延的扩大，忽略了公司内涵和核心竞争力，造成投资时资金的重大浪费。
（三）营运方面
营运是指企业从生产到销售，再到生产原料的购买，再继续生产这一系列循环。我国，大多数中小企业在生产管理方面非常粗糙，监管不够严格，导致生产过程中原材料浪费严重，产品质量问题极多。产品质量低下将直接导致销售受阻，资金回流减缓，企业出现资金不足，短期偿还能力不够，进一步导致了企业财务风险的出现。
除此之外，中小企业在资金流动这一块的管理极不规范，缺乏必要的监管，支取太过随意，造成资金的安全缺乏足够保障。这样的资金链条漏洞百出，中间环节容易出现资金流失，极易形成财务危机。
三、中小企业财务风险控制的对策
控制中小企业的财务风险是一个系统工程，鉴于中小企业在我国构建和谐社会和现代化建设进程中具有的不可替代的作用，政府部门，商业银行，企业自身都应积极针对问题、探究成因、寻找对策、积极控制中小企业的财务风险。
（一）树立良好的企业形象
首先，充分利用自有资金，加强对自有资金的管控，对各种借支款项要严格审批并及时催收；其次，树立良好形象，建立良好的企银合作关系。银行等金融机构是企业债务资金的主渠道，其借款利息相对较低，中小企业应尽力同银行等金融机构建立良好的合作关系，争取他们的支持。企业应努力做好如下几个方面的工作：加强管理，提高企业效益，树立企业产品的良好形象；优化企业财务状况，树立企业良好的信用形象；加强和银行等金融机构的联系与沟通，增进互信。
（二）建立健全内部控制制度
中小型企业的管理者由于对企业经营的认知不够，导致大多数中小企业内部的制度不够健全，控制体系不够完善，规章约束力不够，审计以及监督缺乏力度，甚至没有完善的监察体系。要想对企业进行完整规划，减少企业财务风险，就应该从以上几个方面着手改善。
首先，就是要完善企业的制度，完善企业的体系。建立企业内部控制机制，企业财务风险控制机制，完善企业内的监察机制，加强规章的约束能力，实施内部牵制制度，并且严格控制企业的一切金融行为。其次，任何企划均要进行风险评估，对企业资产进行专门立项，定期检查，加强账目管理，对客户也要进行信用评估。只有做到这一切，才能够降低风险，企业才能够稳步发展。
中小企业财务风险成因范文第5篇
【关键词】中小企业;财务风险;财务杠杆
近年来,我国中小企业发展迅速,已经占据我国经济发展的半壁江山。但我国绝大部分中小企业由于其产出规模小、资本和技术构成较低、受传统体制和外部宏观经济影响大等特征,使得其在财务管理方面存在着这样或那样的问题。其中,融资困难一直是困扰我国中小企业发展的瓶颈,与大型企业相比较,我国中小企业负债比率较高,财务风险较大。因此,研究中小企业财务风险的成因和解决中小企业如何规避财务风险的问题就成为当务之急。
一、中小企业财务风险的成因
财务风险亦称筹资风险,是指企业在经营活动中与筹资有关的风险。 根据风险的来源可将财务风险划分为筹资风险、投资风险和经营风险三种类型。只要企业存在着负债,财务风险就必然存在,特别是对于我国大部分中小企业来说,由于其经营规模较小,资本和技术水平较低,自身实力有限,必将受到前所未有的冲击。最近,又由于受世界金融危机的影响,再加上我国不少中小企业由于其经营管理不善,从而陷入了财务危机。那么我国中小企业财务风险又是怎样形成的呢?笔者认为原因很多,既有企业外部的原因,也有企业内部的原因,而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。
1.财务管理宏观环境复杂多变引发中小企业财务风险
财务管理宏观环境的复杂性是中小企业产生财务风险的外部原因。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素,这些因素虽然存在于是企业之外,但对企业财务管理产生重大的影响。外部环境多样化可能为企业带来某种机会,也可能使企业面临某种威胁,而给企业理财带来困难。目前,我国许多中小企业建立的财务管理系统,由于机构设置不尽合理,管理人员素质不高,财务管理规章制度不够健全,管理基础工作不够完善等原因,导致企业财务管理系统缺乏对外部环境的适应能力和应变能力,具体表现在对外部环境不利变化不能进行科学的预见,反应滞后,措施不力,由此产生财务风险。
2.财务管理人员风险意识淡薄导致中小企业财务风险
财务风险是客观存在的,只要有财务活动,就必然存在着财务风险。然而在现实工作中,许多中小企业的财务管理人员往往缺乏风险意识。风险意识的淡薄是中小企业财务风险产生的重要原因之一。
3.财务决策缺乏科学性引发中小企业财务风险
财务决策失误是中小企业产生财务风险的又一主要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前,许多中小企业的财务决策都存在经验决策及主观决策现象,家长制、一言堂的工作作风在中小企业的管理中普遍存在。由此导致的决策失误经常发生,从而产生财务风险。
4.企业内部财务关系不明引发中小企业财务风险
这是中小企业产生财务风险的又一重要原因,企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间,在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理不力的现象,造成资金使用效率低下,资金流失严重,资金的安全性、完整性无法得到保证。
5.财务杠杆系数的变动导致中小企业不同程度的财务风险
财务杠杆,亦称筹资杠杆,是指由于固定财务费用的存在而导致普通股每股收益变动率大于息税前利润变动率的杠杆效应。不同企业财务杠杆的作用程度是不完全一致的,衡量财务杠杆作用大小的主要指标通常是财务杠杆系数(英文缩写为DFL)。财务杠杆系数是指普通股每收益的变动率相当于息税前利润变动率的倍数,其计算公式为:
财务杠杆系数(DFL)=(EPS/EPS)÷(EBIT/EBIT)或
=EBIT÷(EBIT-I)
式中,DFL表示财务杠杆系数;EBIT为息税前利润;EBIT为息税前利润变动额;EPS为普通股每股收益;EPS为普通股每股收益变动额;I为债务利息。
一般而言,财务杠杆系数越大,企业的财务杠杆利益和财务风险就越高;反之,财务杠杆系数越小,企业的财务杠杆利益和财务风险就越低。很明显,财务杠杆系数将随着固定财务费用的变化呈同方向变化。但影响财务杠杆系数,或者说影响企业财务杠杆利益和财务风险的因素,除了债权资本固定利息外,还有其他许多因素,主要有:
(1)资本规模的变动。在其他因素不变的情况下,如果资本规模发生了变动,财务杠杆系数也会将随之发生变动。
例1:假设某中小企业全部长期资本为7500万元,债务资本比例为0.4,债务年利率为8%,公司所得税税率为33%。在息税前利润为800万元时,税后利润为294.8万元。则该企业财务杠杆系数测算如下:
DFL=(倍)
计算表明:当息税前利润增长1倍时,普通股每股收益将增长1.43倍;反之,当息税前利润下降1倍时,普通股每股收益将下降1.43倍。其中,前一种情形表现为财务杠杆利益,后一种情形则表现为财务风险。
假设例1中资本规模变为8000万元,其他因素保持不变,则该企业的财务杠杆系数变为:
DFL=(倍)
这说明,资本规模的变动与财务杠杆系数和财务风险呈同方向的变动,即资本规模增大,财务杠杆系数上升,财务风险加大;反之,资本规模减小,财务杠杆系数则下降,财务风险减小。
(2)资本结构的变动。一般而言,在其他因素不变的条件下,资本结构发生变动,或者说债务资本比例发生变动,财务杠杆系数也会随之变动。
例2:假设例1中债务资本比例变为0.5,其他因素保持不变,则财务杠杆系数变为:
DFL=(倍)
这表明,资本结构的变动与财务杠杆系数和财务风险呈同方向变动,即债务资本比例上升,债务利息增加,财务杠杆系数变大,财务风险增大;反之,债务资本比例下降,债务利息则减少,财务杠杆系数变小,财务风险减小。
(3)债务利率的变动。在债务利率发生变动的情况下,即使其他因素不变,财务杠杆系数也会有所变动。
例3:假设例1中其他因素不变,只有债务利率发生了变动,由8%降至7%,则财务杠杆系数变为:
DFL=(倍)
这表明,债务利率的变动与财务杠杆系数和财务风险呈同方向变动,即债务利率下降,债务利息减少,财务杠杆系数变小,财务风险减小;反之,债务利率上升,债务利息则增加,财务杠杆系数变大,财务风险增大。
(4)息税前利润的变动。息税前利润的变动通常也会影响财务杠杆系数,进而导致财务风险的发生。
例4:假设例1中的息税前利润由800万元增至1000万元,在其他因素不变的情况下,财务杠杆系数变为:
DFL=(倍)
这表明,息税前利润的变动与财务杠杆系数和财务风险呈反方向变动,即息税前利润增加,财务杠系数变小,财务风险减小;反之,息税前利润减少,财务杠杆系数则变大,财务风险加大。
总之,在上述因素发生变动的情况下,财务杠杆系数一般也会发生变动,从而产生不同程度的财务杠杆利益和财务风险。可见,财务杠杆系数是中小企业资本结构决策的一个重要因素。因此,控制负债比率,合理安排资本结构和资本规模,适度负债可使财务杠杆利益抵消风险增大所带来的不利影响。
二、中小企业财务风险的防范措施
1.加强财务控制,提高企业资产使用效率
(1)控制货币资金
我们知道,货币资金属于非盈利性资产,如管理不善,会造成资金闲置或不足。资金闲置,是资源上的浪费;资金不足,则会导致企业无法应付经营急需的资金,从而引发财务危机。因此,中小企业在合理运用资金,改善资本结构的同时,更要维持一定的支付能力,以保证日常资金周转使用。具体来讲,可采取以下措施加强货币资金控制:①严格职责分工,实行交易分开;②建立内控监督机制;③实行定期轮岗制度。
(2)加强应收账款管理
在市场竞争日益激烈的今天,信用交易的存在使得中小企业应收账款的比例难以降低。应收账款管理不严,不仅会造成企业资金的流失,而且还会加大企业的管理成本和坏账损失。因此,中小企业必须制定严格的赊销政策。为保证应收账款的及时回收,减少坏账损失,必须充分考虑尽量减少应收账款的占用额度和占用时间,减少可能造成的企业坏账,以便降低应收账款的管理成本,选择边际利润大于应收账款管理总成本的赊销政策,这样才能真正使企业的赊销政策发挥出优势,保持和提高企业的市场竞争力,降低坏账的产生从而给企业带来的财务风险。
(3)建立实物资产控制制度
许多中小企业的管理者往往都很重视对资金的管理,而忽视对实物资产(包括存货、固定资产等)的管理。因此,实物资产控制这一环节也就成了中小企业财务风险管理中的“一块石头”,而财务风险规避要求企业必须“抱着石头过河”。当然,加强实物资产控制一定也要采取相应的措施:①除仓库保管员外,其他人员应限制接触实物资产,以保证资产安全;②存货数量盘点采取永续盘存制,随时反映收、发、存情况;③有完整的存货及固定资产核算体系,合理计提折旧及各项资产减值准备。
2.合理选取投资组合,提高企业投资收益
投资组合也叫资产组合,是指两个或两个以上资产所构成的组合,它可以通过投资多样化分散企业的风险。增加投资组合中资产的种类,组合的风险将会不断降低,而收益不会降低。但是,必须明确资产多样化应有一个度的控制,过多的投资项目,只会导致更大的风险。它需要管理者根据自身情况,合理选择一定量相关程度不高的投资项目。在运用投资组合规避财务风险时,企业可以采取投资组合的风险计量方法来量化资产多样化的度的问题。例如:协方差矩阵、资本市场线、资本资产定价模型、投资组合的贝他系数及证券市场线等。此外,中小企业还可以在对外投资时,采用联营投资的方式,对风险较大的投资项目,企业可以与其它企业共同投资,以实现利益共享、风险共担,从而将投资风险部分转移给其它参与投资的企业。
3.合理选择筹资方式,适度负债经营
中小企业的资产负债率往往较高,容易因过度负债导致过高的财务风险。因此,规避负债筹资引发的财务风险是解决中小企业财务危机最关键的一环。具体可采取优化资本结构、适度负债经营、拓宽筹资渠道等措施来降低企业的财务风险。
4.争取资金支持,降低筹资成本
(1)争取国家资金支持,享受中小企业基金
中小企业规避财务风险离不开中小企业发展的环境支持。随着我国《中小企业促进法》的实施,国家对中小企业在资金支持、创业扶持、技术创新、市场开拓和社会服务等方面都作了具体明确的规定。中小企业可以由此享受发展基金。有进出口经营权的中小企业也因为《中小企业国际市场开拓资金管理办法》的实施而可以享受中央财政用于支持中小企业开拓国际市场各项活动的政府性基金。这就使得中小企业利用多方资金支持降低筹资成本,从而降低财务风险。
(2)与企业合作,争取企业资金支持
与企业合作主要包括两个方面:一方面是指与大企业的合作。中小企业可以成为大企业的子公司,进入企业集团化发展的渠道。这样不但能和大企业同盈利,取得供应链管理的效果,而且可以获得大企业的管理、技术和资金支持。另一方面是指中小企业之间的合作。中小企业相对于大企业来说,同属于弱势群体。它们具有共同的特点,相似的中小企业资金筹集的难度也基本相当。加强同类中小企业之间的合作,可以产生规模效应。而不同类型中小企业的合作,则有利于优势互补,提高它们风险共担的能力,彼此之间的资金支持也可以缓解企业的财务危机。
5.建立有效的管理机制,降低企业财务风险
(1)员工参与机制
美国通用电器公司不把战略规划作为“老板”的专利,而是将每个人真正融入到公司的战略中,倡导“群策群力”,从而为公司创造利润。中小企业与通用公司这样的大企业相比,其优点就在于活力。它们可以运用自己的活力优势,借鉴通用公司的经验,学会适当授权。试想如果中小企业发展的方向与具体的战略安排是员工参与制定出来的,而不是高层管理者“拍桌子”或“拍脑袋”想出来的,那么员工将会焕发出想象不到的主动性和创造性,这样企业的财务风险自然而然就可以降低了。
(2)经营者激励约束机制
由于企业经营者与所有者的目标不完全一致,这将使他们之间因委托关系产生逆向选择和道德风险。经营者的这两种行为均会有损所有者的利益,使企业财富受损。避免逆向选择和道德风险的办法是采用激励报酬计划,使经营者分享企业财富,鼓励他们做出有利于企业价值最大化的行动。
6.增强业务人员的责任心和风险意识,设立风险抵押金
销售业务人员的工资是按销售收入的一定比例提取的,将其中的一部分用于支付其工资、奖金;另一部分则作为风险抵押金,这也是营销人员应得的报酬,但支配权在厂部,由财务部门办理银行活期存款单并保管,给营销人员出具存折保管证明。存折设有密码,密码由财务人员控制,一旦货款不能如期收回,财务部门可将风险抵押金存款提出,归还欠款。这样,促使营销人员对每笔业务都十分慎重,认真对每个客户的信誉和偿债能力进行评价,既要将产品售出去,又要保证收回货款,从而减少了应收账款,避免了坏账损失。
另外,中小企业还应注意增强经营者的风险防范意识,提高财务决策的科学化水平,培养高素质的财务管理人员,建立起完善的财务风险控制体系。
三、结束语
我国中小企业的发展较晚,还很年轻,在发展的道路上难免会遇到困难,但我国中小企业已成为我国国民经济的重要组成部分,对我国经济发展和社会稳定起着举足轻重的促进作用。所以笔者认为我国中小企业的发展更应该注重实际,加强风险意识,主动利用财务杠杆作用,调节资金结构,降低负债比率,改善不良的经营状况,不断积累,加强筹资、投资、资金回收及收益分配的风险管理,以便实现企业效益最大化。
参考文献
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[2]陈文浩,郭丽红.企业财务危机的原因分析[J].浙江财税与会计,2004(10).
[3]王育新,顾寿仪.浅谈企业财务风险[J].财会月刊,1998(12).
[4]唐晓云.略论企业财务风险管理[J].上海会计,2002(2).
注:此课题为甘肃政法学院2008年重点科研立项。
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