直接融资的种类

前言：想要写出一篇令人眼前一亮的文章吗？我们特意为您整理了5篇直接融资的种类范文，相信会为您的写作带来帮助，发现更多的写作思路和灵感。

直接融资的种类范文第1篇

在我市，除已上市的企业外，面广量大的中小企业对直接融资的概念还很模糊，通过资本市场直接融资的思路还是空白，企业运作资金的来源还很单一，与现代企业经营的要求还有很大差距，造成这些企业融资难、成本高、发展慢。

为进一步拓宽我市中小企业融资渠道，降低融资成本，改善企业治理结构，加快企业转型升级步伐，实现企业的快速发展，拟于近期举办2013年企业直接融资系列活动，初步方案如下：

第一阶段：直接融资洽谈会

一、目的意义

邀请国内外直接融资中介机构、交易机构、创投风投企业等来，与我市有直接融资需求的重点骨干企业、高新技术企业、新兴产业企业、拟上市企业和重点人才项目进行直接融资洽谈。进一步加深对我市经济社会及重点行业、产业的了解，促成直接融资意向，为的企业打开直接融资新局面。争取更多的股权投资企业在我市设立分支机构。

二、活动时间

暂定3月下旬。

三、活动地点

在金陵金鼎、光华国际中进行选择。

四、活动内容

1.宣传经济社会发展情况。

2.直接融资洽谈。

拟上市企业、发行债券企业、场外股权交易企业、资产证券化项目融资企业与证券公司等中介机构洽谈；有股权融资需要的企业与创投、风司洽谈。

五、活动对象

1.本市企业

40家以上有股权融资需求的重点骨干企业、高新技术企业、新兴产业企业、拟上市企业和重点人才项目，董事长或总经理；

2.创投企业

30家以上证券业中介机构，创投机构负责人或业务人员；

第二阶段：企业董事长直接融资培训班

一、培训形式

为进一步巩固洽谈会成果，结合多年来针对企业董事长培训的经验，防止代培代会、敷衍了事的情况发生，根据2007年、2011年我市企业上市上海复旦大学培训班取得的经验和成效，为企业董事长能聚精会神汲取培训知识，拓展直接融资思路，决定采取送出培训、封闭式培训、专题培训。

二、培训时间

暂定3月下旬4月上旬，时间3-4天。

三、培训地点

上海复旦大学。

四、培训主题

企业直接融资的意义、种类及选择；企业上市（包括IPO、新三板、股权托管交易）融资；企业债券（包括企业私募债、企业集合债）融资；私募股权（包括风险投资、创业投资）融资，资产证券化融资。

五、培训对象

组织动员一批有股权融资需求的重点骨干企业、高新技术企业、新兴产业企业、拟上市企业董事长，人数控制在40人左右。

直接融资的种类范文第2篇

关键词：民间借贷；直接融资方式；间接融资方式；评价

一、引言

资金是一个企业生存发展的血液，关系着企业的生存发展。对于筹资者来说，如何筹集生产发展的资金是筹资者必须考虑的问题，尤其是对于中小企业的筹资者显得更为重要。当前中小企业普遍面临着融资难的问题，影子银行的出现在一定程度上为中小企业提供了取得资金的新渠道，使得中小企业在融资方式的选择中有了更多的选择。影子银行通常指的游离余银行体系之外，从事类似于传统银行业务的非银行机构。它包括投资银行、对冲基金、私募股权基金、货币市场基金、债券保险公司、结构型融资工具等非银行金融机构。广义上来看，影子银行可以界定为机构、机制、产品种类、业务种类、实体、金融衍生工具、金融创新等。中小企业为了尽快获得资金，通常选择民间借贷，民间借贷是指公民与公民、公民与法人、公民与组织之间进行的借贷。当前，民间借贷正在我国逐步兴起，成为中小企业的一种重要的融资方式，本文在对发行股票、债券以及向银行借款这些传统直接融资方式和间接融资方式进行比较的基础上，对民间借贷的优势与劣势进行分析。

二、民间借贷优势与劣势分析

（一）民间借贷的优势分析

1.能够较为容易和迅速地获得资金。银行贷款对贷款人的条件要求较为苛刻，一般对贷款人的偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力进行评估，以确定贷款人的信用等级，进而确定贷款规模。中小企业通常盈利能力较弱，偿债能力较差，银行一般不愿意将资金贷给中小企业，使得中小企业融资更加困难。同时，银行贷款经历的程序较多、取得贷款的周期较长。当贷款人提出贷款申请后，要进行贷款审批，审批后还要提供一系列材料，因而取得贷款通常周期较长。加之，商业银行出于贷款安全性的考虑，通常会在借贷款协议中加入限制性条款，而这些限制性条款对于公司的进行活动进行了限制，也影响了公司的借款使用效果。民间借贷由于是公民与公民、公民与法人、公民与组织之间的借贷，通过民间借贷获得资金的时间相对较短，限制条件相对于银行来说相对较少，程序相对简单，特别对于急需资金的中小企业来说是一种能迅速取得资金的融资方式。

2.发生的筹资费用较低。筹资费用是指为筹集资金而付出的代价。在传统的直接融资方式中，发行股票以及公司债券需要支付高额的发行费用，向银行借款需要支付手续费。在民间借贷中，所付出的筹资费用相对较低，不需要支付股票和公司债券的发行费用，也不用像银行借款那样支付高额的手续费。

3.优化资源配置。民间借贷作为影子银行的重要组成部分，监管相对较少，公民、法人、企业之间能够进行自由借贷，有助于促进闲置资金的利用，优化资源的配置。

（二）民间借贷的劣势

1.资金成本较高。资金成本是筹集和使用资金的成本，表现为资金的价格，这是由资金的供求因素共同决定。由于当前银行贷款程序复杂，贷款较为困难，不容易获得。因此对民间借贷的需求加大，在民间借贷资金供应量相对稳定的情况下，资金的供求关系表现为供不应求，因此资本的价格会提高，即民间借贷的利息率会提高。当前，在民间借贷需求旺盛的情况下，民间借贷的月息利率平均为2.5%，年利息率高达30%甚至更多，这远远高于银行的同期贷款利率，虽然我国《合同法》的司法解释中出台了采用民间借贷的利率不得高于同期基准利率4倍为界，否则就算为高利贷，但当前民间借贷的利率已远远超过同期基准利率的4倍，这无疑加大了企业融资的成本。

2.加大了公司的经营风险。采用民间借贷方式筹集资金，要承担定期支付本息的义务，由于当前民间借贷的融资成本高，例如当前以民间借贷年利率30%来算，对于大多数企业来说，利润率很难达到30%，并且还要在到期偿还本息，使得企业背负着巨大的偿债压力，增大了企业经营的风险，特别是当企业经营业绩不佳时，很容易引发企业破产清算，以及中小企业主“跑路”逃债。

3.对公司信誉有可能产生不利影响。如果企业到期不能按时偿还资金，会对企业的信誉产生不利影响，不利于企业未来的在市场上进行融资，也不利于企业的长远发展。

4.筹资具有不稳定性。在高额的筹资成本下，企业面临的经营风险加大，使得企业破产、逃债的可能性加大，使得民间借贷的资金链很容易断裂，使得这一融资方式具有极大的不稳定性。

参考文献

[1]彭韶兵.财务管理[M].成都，西南财经大学出版社，2010.

直接融资的种类范文第3篇

中期票据的优势何在

从目前来看，发行中期票据的企业大都是大型企业，一般的中小型企业很难参与其中。因为发行中期票据这种融资方式虽然成本较低，但融资门槛其实并不低。首先，发行企业的规模应该比较大；其次，要有比较高的信用评级。而且这种融资方式的最终审核权限在人民银行，人民银行要根据企业连续3年的财务报表判断其偿还能力，还要查询企业在央行征信系统的诚信记录，因此小企业很难获得发行票据的机会。而大企业一般并不缺乏资金，因为其融资能力相对较强，即使在去年信贷紧缩的情况下，获得商业银行贷款也比较容易。那么中期票据推出后，大企业为何热情如此之高？

原因就在于对于企业来说，中期票据和其他融资方式相比，至少具有以下几个方面的优势：

一是中期票据作为一种直接融资方式，可以拓宽企业融资渠道。很长时间以来，我国金融结构不平衡，直接融资不发达，企业过度依赖于商业银行贷款，通过发行中期票据等直接融资工具，企业有望实现融资成本的灵活配置，对企业利用金融市场改善自身财务管理能力、提高企业应对复杂多变的金融环境能力和提升企业经济价值具有积极意义。

二是中期票据融资所获的资金用途方面比较广泛，可以用于企业生产经营活动。如补充中期经营性流动资金，偿还银行贷款，或按照国家有关规定用于回购本公司股票。

三是担保方面没有硬性规定，属于信用融资，由于中期票据的信用水平主要取决于企业的持续经营能力、资产质量、盈利水平等因素，那么企业信用品质越高，就可以有更低的成本，这对于大型优质企业非常有利。

四是发行手续相对简化。目前，中国企业融资在债券融资途径上，主要包括企业债、公司债和短期融资券，其中企业债发行由发改委审批；公司债发行由证监会审批，且现阶段仅限于上市公司发行。但由于前两种方式均实行审批，手续比较繁琐。而中期票据在交易商协会进行发行注册，并且企业对于票据的发行时点具有选择权，即在获得《接受注册通知书》后有两年的有效期。有效期内可一次发行或分期发行债务融资工具，发行手续更为灵活方便。

五是中期票据发行成本相比银行贷款优势明显，即使考虑到信用利差、流动性差的补偿，以及承销费用，中期票据综合成本也比同期银行贷款利率要低。

六是从投资者需求来看，在当前股市低迷的环境下，企业通过发行公司债等方式进行再融资也面临一定的窘境。由于银行不能购买公司债，而现在基金、证券公司资金都比较有限，企业、散户也不会去投资公司债，而企业债发行数量有限，短期融资券期限又比较短。在这种情况下，只有商业银行、保险公司等机构具备雄厚资金实力，可以进入银行间市场，支持企业通过发行中期票据来融资。同时，市场对于中期票据需求旺盛使其流动性较好，这也会使企业更倾向于发行中期票据。

中期票据推出意义深远

中期票据除了为企业提供一种新型的融资工具之外，在推动我国直接融资发展，应对经济下滑风险，完善资本市场结构，分散金融体系风险，理顺货币政策传导机制，推动商业银行转型和信用文化的建立等方面都具有积极意义。

首先，有助于应对经济下滑风险。受美国次贷危机影响，全球经济出现衰退迹象，导致我国出口订单下滑显著。企业经营环境恶化，部分企业特别是一些中小型企业出现资金紧张甚至枯竭的局面。中期票据的推出，为大型优质企业提供了一条低成本的融资渠道，可大大缓解当前恶劣的融资环境，减缓企业资金压力。此外，虽然中小企业很难达到发行中期票据的门槛，仍然需要更多依靠股本和贷款融资。但是，中期票据业务的推出，将有效平衡银行机构的信贷资源，在银行信贷资源一定的条件下，促使信贷机构对中小企业给予更多关注，为解决中小企业融资难问题进行某些制度安排，帮助其缓解融资难问题。

其次，有助于促进我国直接融资的发展。中期票据的推出为非金融机构开辟了新型直接融资通道，大大丰富了固定收益类证券投资工具，为机构投资者进行资产管理、流动性管理和构建稳定投资组合提供更多的选择，更好地满足各类风险偏好投资者的投资需求，丰富了市场的利率期限结构、风险结构及流动性结构，增加了债券市场的层次性和深度，从而推动了直接融资的发展。

再次，有助于分散金融体系的风险。由于直接融资市场长期不发达，我国的企业融资一直以来过度依赖商业银行贷款，因此金融风险明显集中于银行体系。在经济增长处于上升周期阶段，上述问题的弊端尚不明显。但若发生经济增速放缓、企业信用水平下降等情况，银行坏账率将随之显著上升，资产质量会出现下降，这会对经济和金融市场产生巨大的破坏。中期票据的推出有利于使企业的债务风险从商业银行系统分散到各种类型的投资者，减小上述问题发生时对经济和金融市场的系统性冲击。

不仅如此，中期票据的推出还可以完善货币政策的传导机制。通过大力发展债券市场，有效增加中期票据供给，可推动我国利率市场化程度不断提高以及货币政策传导机制的逐渐完善，进而提高我国宏观调控的有效性。

此外，中期票据的推出有利于促进商业银行转型。中期票据对商业银行中期贷款具有明显的替代效应，商业银行将面临着传统资产业务利润受到侵蚀的威胁。这迫使商业银行进行深刻的转型，主动调整客户结构和业务结构，提高风险定价能力，寻求风险和收益匹配的新型客户和新型业务，适应直接融资占比上升而贷款相对规模萎缩的形势。

最后，有利于树立信用文化。中期票据的成本取决于企业信用水平，发行价格越低表明企业信用品质越高，流动性越好则表明企业受机构投资人认同越高。这将激励企业提高自身信用水平，以便能享受更低成本融资所带来的利益，从而推动整个社会信用环境的优化。

中期票据诸多问题待解

不可否认的是，作为一项新生事物，中期票据目前在制度设计上暴露出一些问题，这都需要在制度不断完善的过程中化解。

首先，信用风险仍需防范。现在发行的中期票据条件很优惠，没有担保，而且利率又比同期银行贷款低，企业当然乐意发行中期票据来偿还银行贷款降低自身的资金运作成本。上述情况在当前发行中期票据的企业多为大型优质企业的情况下，并不会出现太大问题。但是随着此项业务的逐步推进，发行的对象很可能会有一些资信水平差一些的企业，那么中期票据的信用风险如何防范？在信用制度、投资者保护制度等配套制度完善之前，对某些发行企业设立较高的标准，对投资者进行一定的限制成为一种权宜之计。例如，对保险资金所投资中期票据的信用级别和投资比例就设置了较高的门槛。

其次，如果中期票据购买方是商业银行的话，间接相当于银行向发行中期票据的企业发放了一笔贷款。即如果发行人出现偿还困难破产的话，要把中期票据转让出去会非常困难，如果转让不出去银行也只能像普通债权人一样申请债权，远不如有担保的银行贷款来得安全。因而，中期票据就有点像一笔“信用贷款”了。但是，银行自己却获利相当有限，过低的利率是很可能无法弥补风险的。因此，商业银行未来必须进一步提高自身的资产定价能力和风险管理水平。

再次，中期票据推出后很有可能将挤压企业对于企业债和公司债的需求，并进一步加速银行间债券市场的扩张。特别是这几种本质上非常类似的直接融资方式，在监管和发行等方面却执行不同的标准，长远来看对债券市场的制度化建设是不利的。未来如何均衡不同的债券市场之间的利益格局，真正构建我国多层次、互补性的直接融资市场，仍是需要认真研究的课题。

最后，由于企业发行中期票据只需要充分的信息披露，没有对企业盈利、偿债能力的硬性指标规定，因此，监管机构需要考虑如何将市场风险降到最低程度。例如，由于中期票据的发行采用注册制，就需要明确如何对注册委员会委员行使职责进行制约，防止其。此外，有关部门应就如何约束承销商、信用评级机构、会计师事务所和律师事务所等机构的尽责问题，抓紧研究对中介机构行使职责进行综合评价的评价体系，加强市场监管。

直接融资的种类范文第4篇

关键词：南京经济；金融业；问题存在

1.南京的地理环境概况

中国江苏省南京是首批国家历史文化名城和全国重点风景旅游城市，有着6000多年文明史、近2600年建城史和近500年的建都史，是中国四大古都之一，有“六朝古都”、“十朝都会”之称，是中华文明的重要发祥地。南京地处长江下游，濒江近海，是中国重要的交通、港口、通讯枢纽，亦是中国服务外包基地和国家软件出口创新基地，国家信息化与工业化融合试验区，中国唯一的国家科技体制综合改革试点城市。

2.南京金融业基本概况

我们谈到南京金融发展要从历史开始，其南京金融经历了三大的阶段如下：

首先，（1979年至1986年）是中国金融体系重建阶段，当时金融领域工作的主体内容还是拨乱反正。1993年9月，国务院正式发文，决定中国人民银行专门行使中央银行职能，再成立一家工商银行承担人民银行原有的城市工商信贷业务。1984年，中农工建四大专业银行先后建立，形成了当时中国的金融市场体系。

其次，（1987年至1996年）是金融主体迅速扩大的阶段，当时中国金融体系与金融的市场组织体系发展得很快，考虑到江苏南京的经济社会发展多层次、多行类的金融体系要求。商业银行决定了在南京建设了分行。

最后，（1997年至今）南京的金融市场与市场体系快速发展的阶段，当时外资金融机构逐渐进入南京，货币供给量和人民储蓄均显出了快增加，存贷款余额的每年增长速度增长10%以上。保险、创投、担保等金融机构组织迅速增加。这个时期在南京江苏证监局、江苏保监局、人民银行南京分行在好多地方等金融机构组织踊跃建立。

3.南京金融的主要特点

这几年来跟随中国江苏的经济发展，南京经济金融发展也增加得很快，金融体系相当完备、金融市场迅速扩大规模、南京金融业在经济社会中的地位不断晋级、金融聚集和辐射不断增加。根据中国江苏网报告，在2014年的上半年南京银行业金融机构坚持“稳增长、促改革、调结构、惠民生”政策取向，认真执行稳健的货币政策，加快经营转型。南京银行报告表截至2014年，资产总额达到5731.50亿元，较年初增加1390.93亿元，增幅为32.04%。存款总额达到3683.29亿元，较年初增加1081.80亿元，增幅为41.58%。贷款余额达1746.85亿元，较年初增加277.24亿元，增幅为18.86%。实现利润总额70.58亿元，同比增加14.49亿元，增幅25.84%，总体经营业绩好于预期。与此同时，监管指标总体良好。资本充足率12.00%，存贷比47.43%，收入成本比27.91%，拨贷比3.06%，拨备覆盖率325.72%，保持了较高的风险抵御能力。市场关注的其他指标均总体向好，加权平均净资产收益率19.00%，较年初上升1.44个百分点。

4.南京金融的发展存在问题

中国经济改革以来，在江苏南京金融业是四大国有银行占主导的。那么多年南京金融业的发展，非银行金融机构增加扩大、外资金融机构不断进入壮大，南京金融机构体系经过这么多年的发展越来越完善。同时要提到的是，不论是四大银行还是其他在南京的金融机构不断增加提高质和量、服务能力与服务态度质量日益升到很到的水平。然而在南京金融业不断的发展并且获得很多的成就的同时，我们也要考虑南京的金融业发展的问题存在：

（一）南京非银行金融机构发展缓慢。银行金融机构与非银行金融机构的共同和谐发展，可以说南京是江苏省的一部分。作为地区的金融机构发展南京能否完善的标志，南极得要依靠着中国金融业是否提供多样化影响的重要因素。南京还没建立起相应的金融机构受国家信用保护、金融行业垄断现象较为严重、市场竞争不足。金融机构经营状况较差、无法通过正常渠道退出市场，加剧了金融体系的风险。规制部门没有相应的预警机制及时发现存在问题的非银行金融机构。在危机出现时、往往不知所措、只能层层上报，逐级请示，最后延误了退出的时机。此外，由于缺乏必要的规制手段和措施，规制部门只能通过行政手段加以干预。

（二）南京直接融资的比重不足。这几年来虽然江苏南京资金融资增加不少，但直接融资和间接融资的比例不均衡显出的很明显，在南京一般直接融资低于间接融资十倍左右。直接融资成本具有的特点是：优点是资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理配置和使用效益的提高。筹资的成本较低而投资收益较大，换一方式说直接融资成本低而流动性比较强和单笔融资规模比较大。缺点是直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制多。直接融资使用的金融工具其流通性较间接融资的要弱，兑现能力较低。直接融资的风险较大。可以看出直接融资成本还是比较低的，发行债券，所以我们要提高直接融资占社会融资规模的比重，在“十一五”期间大概是11%，“十二五”期间南京要调高直接成本达到大概15%，未来南京需要建立一个更加均衡的社会融资结构。

（三）南京金融服务体系不足并且不活跃。缺乏地方政府的支持、金融业开发程度不够彻底。比如从保险的种类不多而保险市场的隐性效率比较低效率，还没利到用其网点布局的优势与客户资源的大力优势展开了市场保险等。同时南京金融创业与开发程度是很有限的，南京金融机构引起外资进入是很少，且外资金融机构层次并不是高、南京对于金融人才培养和吸引力人才到南京金融机构工作不足。这也很容易理解，是因为南京的外资金融总部或区域中心很少导致中国金融的人才少人会选择南京发展的。

5.推动南京金融发展的建议

南京规划在2020年建立成泛长三角区域金融中心，根据2013年的数据南京金融业同比增长值是846亿元、GDP占比超过10%。南京目标在2017年全城市金融业增加值要超过1400亿美元；南京金融增加值的目标一直增长在2020年的超过2000亿元成为承接上海、深圳的金融发展。

首先更加完善金融机构与非金融机构的市场秩序、发展制度等问题。这几年来南京金融发展的不是很快所以要巩固信托风险控制、提高资本金、加强经营等问题。并且及增加推出非银行金融发展的各项有利的政策、推动非银行金融机构迅速发展、然而南京地区政府要支持非金融机构发展，使用合适的手段提高非金融创造、财政补贴、税收优惠等方法对企业实现最好的资金配置。

直接融资的种类范文第5篇

关键词：高科技企业；融资模式；金融市场；银行贷款

中图分类号：F83文献标识码：A

一、股票和债券融资

（一）现状。我国目前企业直接融资的工具种类少，主要是股票和为数不多的企业债券及少量的风险基金。我国直接融资的比重约占社会融资总规模的25%，扣除国债直接融资部分，直接融资在企业外部融资来源中仅占10%左右，而在美国，企业通过发行股票、债券等直接方式的融资占企业外部融资的比重高达25%。

1、在股票融资方面。我国高科技企业已开始涉足，极少量的大中型高科技企业通过股份制改造，直接进入深、沪上市融资；有的通过收购股权，控股上市公司，达到买“壳”上市，还有的采用逆向借壳方式上市（通过被上市公司收购的方式），有的则到国外“二板市场”上市，等等。但从我国高科技企业的总体情况来看，能够上市的企业，多是规模较大的，技术或产品比较成熟，而大部分中小企业离我国对企业上市的政策法规要求还很遥远，上市的可能性极小，不能如愿地通过股权融资的方式获得发展所需要的资金。由于政策法规的壁垒使高科技中小企业难以及时筹集到所需要的资金，严重制约其进一步发展。

2、在债券融资方面。目前，我国企业债券市场的发育远远落后于股票市场和银行信贷市场的发育。其直接原因是，企业债券的发行主体普遍缺乏信用，往往不能及时偿还债务及本息。另外，目前我国对债券发行的条件、程度、规模都有严格的法律和政策限制，相对这些规定来说，即使是那些效益良好、有活力的大中型企业，也难以通过发行债券的方式来筹集资金，更不用说高科技中小企业了。

（二）原因分析。目前，我国高科技企业面临的直接融资工具少的原因在于：（1）信用体系的不健全。市场经济从某种意义上讲是信用经济，由于我国有些企业特别是中小企业信用意识较差，不按时还款付息，导致债券发行困难。（2）法律法规的严格限制。我国目前的《公司法》对公司发行债券和股票做出了严格规定，使得很多具有良好盈利前景的企业因为达不到条件而望而却步。（3）资本市场尚不完善。我国公司债券市场至今基本尚未形成，股票市场虽然建立较早，但发展很不完善，特别是近年来，股市的低迷严重打击了投资者的信心。（4）交易成本高和规模不经济。高科技企业多数为中小企业，在资本市场上发行债券和股票需要支付很大一笔费用，使本来就资金缺乏的高科技中小企业只能望洋兴叹。

二、商业银行信贷融资

（一）现状。自1984年开办科技贷款以来，贷款额逐年增加。20世纪九十年代的平均增长率为20.33%，自1991～2001年累计发放科技贷款1，453.56亿元。开办科技贷款，缓解了科技成果转化为现实生产力阶段的资金不足，促进了科技成果向生产领域的转移，对技术进步和国民经济的发展起到了重要作用。然而，虽然我国银行系统的存贷差以平均119.7%的增速逐年放大。2002年底库存差已超过39，623.5亿元，扣除8%的法定准备金，有36，453.6亿元的资金没有利用。若用这富余资金的10%用于发放科技贷款，一年就有3，645.36亿元，但事实上，自1991～2001年11月累计发放的科技贷款仅1，453.56亿元。而且银行贷款占科技经费筹资额的比重逐年下降，从1991年的15.19%下降到2002年的6.87%，下降了8.32个百分点。所以，银行对高科技企业贷款投入强度减弱，借贷现象明显。

另外，目前的科技贷款存在着投向重点不突出、借款项目技术含量低、借款结构，以及投资比例不合理等问题。科技贷款既然服务于新产品、新工艺和新材料的研制、开发。那么，这些开发出来的新技术、新产品应该具有先导性，在市场上处于主导地位，对市场波动的承载力较大。然而，我国不少科技贷款项目对市场波动的承受能力较差。造成这一现象的原因是：我们在贷款使用上侧重于“短平快”的项目，贷款往往向投资少、见效快的项目倾斜，削弱了高水平项目的研究与开发。同时，我国的科技贷款约有80%的是面向国有企业，对民营企业的贷款不足20%，而民营企业恰恰是我国高科技产业发展的新兴力量。此外，科技成果要转化为现实生产力一般来说要经过研制、开发、中间试验和投产等阶段，各阶段对资金的需求不同。发达国家在产品开发过程中，从研制、开发、中试到投产的投资比例为1∶5∶20∶300，而我国科技贷款往往重视研制阶段的资金投入，忽视其他阶段的资金投入，造成投入比例与国外相反是前重后轻。这样使中间实验和科技成果推广等阶段投资薄弱，导致科研成果在物化过程中出现阶段上的脱节，影响科技成果向现实生产力转化。

（二）原因分析

1、高科技企业贷款风险大。相对于传统大企业而言，高科技企业绝大多数是从中小企业起步的，规模小，自由资金不足，产品技术、市场风险高，以及抗击市场风险的能力弱，经营前途存在很大的不确定性，因此高科技中小企业的倒闭率很高，而且一些企业相对来说经营管理素质不高，随意性大，财务制度不够规范，企业信用意识较弱，逃债现象时有发生。另外，关键的一点是，由于高科技中小企业自身资产有限，在贷款时很难提供抵押品，也很难找到保证人，这使商业银行对其贷款时承担了过大的风险，遵循安全性、流动性和收益性三大原则的商业银行就不敢向他们贷款。