投资估算与资金筹措方案
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投资估算与资金筹措方案范文第1篇
一、水利工程造价的投资估算作用
（一）是项目投资决策的重要依据
项目可行性研究阶段的投资估算是项目投资决策的重要依据，也是研究、分析和计算项目投资经济效果的重要条件。当可行性研究报告被批准之后，其投资估算额就作为设计任务书中下达的投资限额，即作为建设项目投资的最高限额，不得随意突破。
（二）对工程的投资设计起到控制作用
水利工程造价中的投资估算对工程各个环节的费用需求以及各项花费等都有着比较明确与清晰的列写，一旦工程项目的可行性得到肯定，工程项目予以实施，前期的工程投资估算将对工程的造价概述起到控制作用。在水利工程项目的投资费用以及各分项工程费用的预算过程中都应该以投资估算作为基本根据，不得随意的突破这个标准，确保投资而的估算应该控制在这个额度之内。
由于水利工程项目的工程量通常比较大，施工周期长，对于资金的持续稳定性有比较高的要求。因此，工程项目的资金通常需要通过多个渠道来予以筹措。在资金的筹措阶段，如何通过对各个阶段的资金量进行控制，在确保资金连续性的基础上保证由于资金而耗费的准备金最少是工程项目资金管理和控制的一个重要工作。而工程前期的投资估算由于对工程项目各个阶段的资金有较为详细的规划，因此能够作为工程项目资金筹措规划的基本依据。水利工程项目单位应该根据投资估算额度作为项目建设的根据，在结合工程项目的施工程序的基础上来筹措资金，这样才能保证资金的连续性，同时还能确保资金成本最低，实现工程项目效益的最大化。同时，投资估算还是工程项目的核算与建设依据，同时还是工程项目固定资产投资需求的重要依据，尤其是在固定资产的编制与投资计划的核定方面的重要依据。
（四）是工程项目设计招标的依据
由于水利工程项目投资估算中对工程项目的总造价以及各项费用等进行了较为详细的规划与设计，同时对工程项目的施工周期也有较为具体的规划。而在工程的招标设计过程中，需要用到投资估算设计中的几个基本方面，例如在标书中除了需要包括项目的基本设计方案以及附有图纸说明，建设工期规划之外，还需要对各个分项目的投资估算以及经济性分析。而这些项目在项目的造价投资估算中都有较为详细的说明，因此工程造价的投资估算可以作为工程项目招标设计的根本依据。
二、投资估算的阶段划分
建设项目投资决策可划分为投资机会研究或项目建议书阶段、可行性研究阶段及初步设计阶段，因此投资估算工作也分为相应三个阶段。在不同的阶段，由于掌握的资料不同，投资估算的精确程度是不同的。随着项目条件的细化，投资估算会不断的深入、准确，从而对项目投资起到有效的控制作用。
（一）投资机会研究或项目建议书阶段的投资估算
这一阶段主要是选择有利的投资机会，明确投资方向，提出概略的项目投资建议，并编制项目建议书。该阶段工作比较粗略，投资额的估计一般是通过与已建类似项目的对比得来的，因而投资估算的误差率可在30%左右。
（二）可行性研究阶段的投资估算
在该阶段应确定建设项目的各项市场、技术、经济方案，并进行全面、详细、深入的技术经济分析，选择拟建项目的最佳投资方案，对项目的可行性提出结论性意见。该阶段研究内容详尽，投资估算的误差率应控制在10%以内。这一阶段的投资估算是项目可行性论证、选择最佳投资方案的主要依据，也是编制设计文件、控制设计概算的主要依据。
（三）初步设计阶段
初步设计阶段，应根据初步设计图纸和说明书及概算定额编制初步设计总概算，概算一经批准，即为控制拟建项目工程造价的最高限额。在项目设计阶段，可研投资估算是编制设计概算的依据，设计概算一般不应超过可研估算10%上，这是项目总投资的最高限额，不得任意突破，如有突破须报原审批部门批准。
三、投资估算的编制方法
投资估算的编制方法很多，有的适用于整个项目的投资估算，而且不同的方法精确度也有所不同，为提高投资估算的科学性和精确性，应按项目的性质、技术资料和数据的具体情况，有针对性地选用适宜的方法，大体分为以下三种方法：
（一）单位指标法
单位指标估算法是按不同行业、不同专业、以及不同类型、不同规模的工程项目的单位生产能力或单位营业能力，单位工民建筑功能的现行投资估算的科学方法。电力 基本建设工程的发电工程可按不同机组容量的千瓦造价指标或类似工程的单位造价进行估算；变电工程可按不同电压等级和容量的千伏安造价指标或类似工程的单位工程造定时应对估算指标或类似工程指标进行必要的调整。根据设备、材料、安装、建筑和费用等方面，以时间上和地区条件上进行调整此方法适用于整体性估算―个工程项目的全部投资，其特点是快，简单易行，缺点是太粗，但在条件不太具体、深度不到的情况下，可以粗线条地估出全部概略投资。
（二）比列系数法
比列系数法是依据总结电力工业发、送、变电工程的总投资于各专业系统，各项费用（包括设备购置、安装工程、建筑工程、其他工程和费用）之间总是保持着―定的比例关系。利用这种比例关系即可进行投资分配，又可采用反推方法，既从已知某系统，某项费用出发推出其他系统及项目总投资，其计算公式为：
总投资=分项投资/分项投资比例（%）
使用这种方法首先要掌握合适的比例关系，作为推算总投资的分项投资必须稳定。
（三）工程量概算法
这种方法基本上与编制概算或预算的方法相同，即采用计算工程量后，套用合适的概算指标或概算定额的单价和取费即为所需投资，这种方法要求在设计方案内容比较具体，设计深度较深的情况下进行，并使用于单位工程和单位工程项目。
结束语
由于水利工程涉及的专业多，系统非常复杂，其投资估算也是较为复杂的系统工程。因此，找出科学合理的方法对编制好投资估算、做好可行性研究是非常重要的。投资估算直接关系到下一阶段即设计阶段的概算、施工图预算的编制和项目资金筹措方案，对项目决策及成败至关重要。投资估算要考虑充分，估算合理，充分估计出项目建设过程中及建成后的收益与风险，并提出应对和防范措施，但也要防止高估，尽可能做到全面、准确、合理。
参考文献：
投资估算与资金筹措方案范文第2篇
目 录
一、内容提要。 15
二、项目及项目法人概况。 15
（一）项目概况。 15
（二）业主基本情况。 15
（三）项目规划背景。 15
三、评估依据。 15
四、评估意见。 16
（一）项目建设必要性评估。 16
（二）文件编制依据和深度的评估。 16
（三）项目建设目标、规模和功能的评估。 16
（四）项目建设条件评估。 17
（五）项目技术评估。 17
（六）组织管理、实施进度及招标方案的评估。 19
（七）投资估算的评估。 20
（八）项目资金来源与筹措方案评估。 21
（九）建设项目的效益评估。 22
五、问题和建议。 23
（一）存在或遗留的重大问题。 23
（二）潜在的风险。 23
（三）建议。 23
六、项目总体评价。 23
七、评估专家名单。 23
八、附件。 23
一、内容提要
1、项目评估原则、评估工作实施概况等。
2、评估报告得出的结论及主要问题和建议。
二、项目及项目法人概况（一）项目概况
（1）项目建设单位、建设地点。
（2）建设必要性、建设目标、功能及建设规模。
（3）建设内容、规划方案主要技术经济指标。
（4）投资及资金筹措情况。
（二）业主基本情况（三）项目规划背景三、评估依据
1.咨询评估委托书
2.教育部委托投资咨询评估管理办法
3.有资质单位编制的项目可行性研究报告（含项目招标方案）
4.建设项目用地预审意见
5.城市规划部门提供的建设项目规划意见
6. 当地环保部门提供的建设项目环境影响评价意见
7. 建设单位建设资金来源证明及近三年财务报表和财务指标
8. 规划部门批准或学校编制的校园建设总体规划
9. 地方行政和行业管理部门颁发的现行各种行政收费文件
四、评估意见（一）项目建设必要性评估
分析拟建项目是否符合国家教育事业的科学发展，是否符合国家建设方针。从本学校实际情况出发，分析是否符合学校事业发展目标和校园建设总体规划要求，分析建设规模的确定原则和依据是否正确有据，对项目的必要性提出具体意见。
（二）文件编制依据和深度的评估
（1）编制依据的评估
检查项目是否具有立项批复文件，编制内容与投资规模是否在批准范围之内；民用建筑工程是否有当地规划部门批复的规划要点，是否符合规划要求，是否有重大变更，其变更是否合理，是否经主管部门批准。
（2）对报告文件完整性及编制深度评估
可研报告应包括报告文件、建设地点位置图、总平面图、建筑设计方案图、投资分析情况等内容。各项内容的编制深度应达到国家有关部门的规定。评估报告应明确指出可行性研究报告的编制是否有漏项、是否有不符合要求的内容，并提出建议。
（三）项目建设目标、规模和功能的评估
项目建设目标是否符合我国国情，是否满足该校总体规划目标的要求，是否有重复建设项目。建设规模确定的原则和依据是否准确有据，项目建设规模是否经济合理，功能是否合理并满足使用要求，是否充分利用学校现有建设用地，在满足当前规划的前提下为学校今后一定时期内留有发展余地。
（四）项目建设条件评估
（1）项目选址评估
项目选址是否符合规划原则与要求。项目建设地点的选择依据和理由是否充分，选址方案是否符合国家和所在地区国土规划、城市规划、土地管理、文物保护、环境保护等法律法规。
项目建设用地的属性是否符合决策部门的要求，总用地规模是否明确，各种功能用地的规模及地点是否明确，各类建设用地是否落实。
（2）项目建设条件评估
项目建设所需要的供电、供水、供热、供气与交通运输、通讯等设施条件是否落实且可靠稳定，能否满足项目建设和建成后正常运行的需要。当不能满足需求时，建设方案中是否有相应措施。
（3）根据提供该场地的地质勘察资料，对场地地层地况进行评估。对于无法提供拟建场地地质勘探报告的项目，可参考附近建筑物地质资料进行评估，待正式勘探报告出来以后由初步设计再进行复核和调整。
（五）项目技术评估
（1）规划总平面设计评估
规划总平面设计构思意图及布局是否科学、合理，与周边环境是否协调，竖向设计、交通组织、绿化景观、文物保护和环境保护等方面的方案是否合理、可行，是否留有扩建、改造与进一步发展的余地。其技术指标是否符合当地城建部门规定。
（2）建筑方案评估
建筑方案首先应满足该建筑的功能需要，其建筑形式、控制高度、层数、立面、出入口等应满足国家、行业、地方有关建筑法律法规的要求并考虑建筑风格以及与周边环境的协调。方案中描述的建筑标准、采用的材料、采取的措施，如通风、采光、日照、出入交通、节能等是否符合规范标准的规定。
（3）结构方案评估
评估结构设计依据是否正确，结构安全等级、设计使用年限、建筑抗震设防、所选用的主要结构形式等是否符合国家及当地有关规范及规定的要求，是否安全可靠。结构设计中是否考虑到了建设地点特殊的地基条件。
（4）电气方案评估
设计方案依据是否正确，内容是否齐全，用电负荷、各系统参数能否满足功能需要，建设标准是否恰当，系统方案是否可行，是否安全可靠、经济、合理，是否符合相应规范与标准。
（5）给排水方案评估
设计方案依据是否正确，内容是否齐全，给排水量、系统参数能否满足功能需要，建设标准是否恰当，各系统设计方案是否可行，是否安全、经济、合理，是否符合相应规范与标准。
（6）采暖通风与空调、燃气方案评估
采暖通风与空调、动力、燃气等方案设计依据是否正确，内容是否齐全，负荷、参数能否满足功能需要，各设备系统设计方案是否可行、是否安全、经济、合理，建设标准是否恰当，是否符合相应规范与标准。
（7）环境保护评估
评估是否按有关要求编制了环境影响评价报告（或在可行性报告中是否有专篇对该项目的环境影响作出评估），其报告内容是否全面，保护措施是否得当、可行等。环评报告中提出的问题，是否有解决的措施，措施是否可行。排放废气、废水、废渣的治理措施是否有效。
（8）安全卫生、安全生产评估
对于可能产生不安全因素和对卫生防疫有要求的项目，如实习工厂、生物化学实验室等类型项目，应重点评估项目技术方案的安全防范措施的可靠性。
（9）节能节水评估
评估建筑物的建筑、结构、采用材料和建筑设备的选型是否满足国家相关标准要求，是否有节能节水措施，能源来源的选择、供能方式的选择、能耗指标的控制、节水方案等是否合理，并对存在的问题提出建议。
（六）组织管理、实施进度及招标方案的评估
（1）项目组织管理
项目组织管理主要包括项目建设期组织管理和项目建成后的运行组织管理。评估项目建设期组织管理机构与职能分工是否明确；对于不具有建设项目实施管理能力的建设单位是否落实了管理机构和管理方案；项目实施各阶段的管理方案或措施是否具体；项目建成后的运行管理机构设置是否落实及合理；项目建成投入运行后管理或经营方式是否可行；对于运行经费的解决方案是否作了分析和说明。
（2）项目实施进度
根据项目的建设周期，评估其是否最有效的安排了项目实施计划和工程进度，是否编制了相应的框图，说明各阶段的工作内容和进度安排。
（3）项目招标方案
对土建工程、设备、设计、监理等投资额达到国家规定额度的，应进行招标，评估其招标方案是否合理，招标方案应符合国家发改委有关文件的规定。
（七）投资估算的评估
评估内容包括估算依据、编制方法、范围、内容及深度、主要技术经济指标等是否正确、合理，是否真实反映了可研报告中建设内容的要求。
（1）投资估算的内容
投资估算包括总投资估算和分项投资估算。在项目评估中，应对项目总投资构成的完整性、合理性和计算的准确性进行评估。总投资估算表包括建安工程费、设备和工器具购置费、工程建设其他费用、预备费和贷款利息等内容。
（2）投资估算评估要求
① 投资估算依据是否准确。因各地政府出台文件不同，对于地方性收费标准，数额差别较大，应审查取费依据是否齐全、合理。
② 投资估算的编制深度是否符合要求，各项内容的组成是否详细，仪器设备是否有估算清单，工程建设其他费用是否有详细内容等。
③ 对投资水平、投资结构是否合理进行分析评估。评估拟建项目投资水平是否恰当。投资结构主要是评估各个分项如建安工程费、设备购置费投资是否合理，其他费用各占项目总投资的比例是否合理，是否满足投资部门对投资方向、投资结构的要求。对不合理的投资部分进行调整，并编制投资估算评估调整表。评估调整表应含申报投资额、调整后投资额和调整增减额等内容。
（八）项目资金来源与筹措方案评估
对项目的资金来源、筹措方式、筹资额度、筹资风险及资金使用计划等方面的合理性和可靠性进行分析论证和评估，对存在的问题提出修改意见。
（1）资金筹措
评估可行性研究报告中提出的各类资金来源是否正当、合理、可靠，是否符合国家有关法规，各项资金来源是否落实，使用条件是否合理等内容。审核相关的证明文件和材料是否齐全，评估地方承诺的配套资金和建设单位自筹资金到位的可能性。
资金筹措方案的分析评估：含筹资数量及投放时间、筹资风险以及筹资成本等的分析评估。
（2）资金使用计划方案
资金使用的计划是否与项目实施进度计划相衔接，安排是否科学合理。用款计划安排能否与资金来源相适应，能否保证项目顺利实施。有无调整和修改的建议。
（3）对还贷能力的评估
对贷款建设的项目，评估是否有银行贷款证明或意向，并评估建设单位财务状况，以确定其还贷能力。
（九）建设项目的效益评估
主要是从经济、社会等方面的效益状况进行评估。
（1）经济效益（主要用于生产性项目和有经济收益的项目）
主要评价项目自身可能取得的经济效益状况，评估其计算是否准确全面，是否合理、客观地反映了项目的经济效益。非经营性项目建成后能否持续、稳定运行，其运行费用如何解决等。如建设项目是以经营性为主，则必须进行财务分析。
（2）社会效益
由于所评估项目大多数为非经营性项目，因此应对建设单位投资所取得的社会效益进行评估。根据项目的性质和特点，分析项目对教育发展、社会发展及各建设单位带来的效益，包括对促进国家或地区社会经济发展和社会进步，提高国家、部门或地方的教育科学技术水平，改善学校办学条件等。
五、问题和建议（一）存在或遗留的重大问题（二）潜在的风险（三）建议
（1）解决问题的途径和方法
（2）下一步工作的建议
六、项目总体评价
项目总体评价是在汇总各分项评估的基础上，对拟建项目的必要性和可行性在全面分析和综合评估的基础上提出肯定或否定的意见，对于报告中各部分内容和方案存在的重大问题提出修改意见，对申报投资估算作出投资估算调整表，确定具体调整额。对不能确定的重大问题提出建议，供主管或决策部门决策时参考。将其数据资料进行检验审核和整理，对比分析、归纳判断，提出最终结论意见和建议，并作出项目评估报告。
七、评估专家名单
评估报告应附评估专家名单，含专业、专家姓名、执业资格及职称等内容。
八、附件
1、项目投资估算评估调整表
投资估算与资金筹措方案范文第3篇
1.1 概 述
1.1.1 项目名称、主办单位、企业性质及法人
1.1.2 企业概况
1.1.3 企业财务状况
1.1.4 项目建设背景及建设必要性
1.1.5 项目建设对资源型城市可持续发展的意义
1.2 可行性研究报告编制的依据和原则
1.2.1 编制依据
1.2.2 编制原则
1.3 项目结论
1.3.1 结论
1.3.2 项目主要技术经济指标
2 低品位铁矿深加工加工市场分析
2.1 产品市场分析
2.1.1 产品性质及用途
2.1.2 国内外市场预测分析
2.2 价格预测
2.2.1 产品价格现状与预测
2.2.2 主要原辅材料、燃料、动力价格现状与预测
3 建设规模与产品方案
3.1 生产规模
3.1.1 生产规模确定原则
3.1.2 生产规模确定
3.2 产品方案
3.2.1 产品方案确定原则
3.2.2 产品方案确定
3.2.3 产品质量标准
4 工艺技术方案及设备方案
4.1 工艺技术方案的选择
4.1.1 原料路线确定的原则和依据
4.1.2 国内、外工艺技术概况
4.1.3 工艺技术方案的比较和选择
4.1.4 工艺技术描述
4.2 工艺流程和消耗定额
4.2.1 工艺流程概述
4.2.2 工艺流程说明
4.2.3 消耗定额
4.3 金属元素平衡
4.4 主要设备选择
4.5 自控技术方案
4.5.1 概述
4.5.2 仪表选型
5 主要原辅材料及燃料的供应
5.1 主要原辅助材料供应
5.1.1 主要原辅助材料年需求量
5.1.2 供需状况分析
5.1.3 供应可靠性分析
5.1.4 供应方案选择
5.2 水、电、煤和其他动力供应
5.2.1 供应工程消耗量
5.2.2 供应方案选择
6 厂址选择及用地方案
6.1 厂址选择
6.1.1 项目选址的基本原则
6.1.2 厂址选择
6.2 建设条件
7 总图、运输与公用辅助工程
7.1 总图布置
7.2 运 输
7.2.1 运输方案基本情况
7.2.2 特殊化学品运输方案
7.2.3 主要工程量
7.2.4 运输量
7.2.5 储存方案
7.3 公用工程方案和辅助生产设施
7.3.1 给排水
7.3.2 供电
7.3.3 供热
7.3.4 通讯设施
7.3.5 暖通工程
7.3.6 土建
8 节 能
8.1 概 述
8.2 评估依据
8.3 能耗状况和能耗指标分析
8.4 能源消耗状况
8.5 能源消耗指标分析
8.6 节能措施和节能管理
9 环境影响分析
9.1 执行的环境质量标准及排放标准
9.2 项目主要污染情况和治理方案
9.2.1 施工期环境影响及防治措施
9.2.2 运营期环境影响及防治措施
9.3 环境保护投资
9.4 环境影响分析
10 劳动安全卫生与消防
10.1 劳动保护与安全卫生
10.1.1 设计依据
10.1.2 建设项目生产过程中职业危害因素的分析
10.1.3 职业安全卫生及防护措施
10.2 消 防
11 工厂组织和劳动定员
11.1 工厂体制及组织机构
11.2 劳动定员
11.3 人员的来源和培训
12 投资估算与资金筹措
12.1 投资估算
12.1.1 投资估算编制的依据和说明
12.1.2 建设投资估算
12.1.3 建设投资借款利息
12.1.4 流动资金估算
12.1.5 总投资
12.2 资金筹措
13 财务分析及评价结论
13.1 产品成本和费用估算
13.1.1 成本与费用估算依据及说明
13.1.2 生产成本和费用估算
13.2 财务评价
13.2.1 产品销售收入和销售税金及附加估算
13.2.2 财务盈利能力分析
13.2.3 财务现金流量和资金来源运用分析
13.2.4 资产负债分析
13.2.5 不确定性分析
13.2.6 财务和经济评价结论
14 社会影响分析
14.1 项目对社会的影响分析
14.2 项目与所在地互适性分析
14.3 社会风险分析
14.4 社会影响分析结论
15 项目实施规划与招投标
15.1 项目实施规划
15.2 项目招标内容
16 可行性研究报告支持的理由和政策依据
17 结论和建议
投资估算与资金筹措方案范文第4篇
关键词：电力项目；经济可行性；评价
中图分类号：F407.61文献标识码： A 文章编号：
前言
电力投资项目的经济效益评价是电力投资项目决策的重要依据,是可行性研究的有机组成部分和重要内容,是一项十分重要的技术经济分析的论证工作,它决定着电力投资项目的命运.评价电力投资项目的经济效益的好坏不能简单地凭感觉识别,而是需要分析投资主体的经济效益,科学地分析和论证经济指标，从而评价出经济可行性。
一、经济可行性分析的评价依据、准则以及评价步骤
某电力建设项目投资施工包含OPGM光纤通信、500KV线路、500KV变电所三项，总投资为43051.9万元。
评价依据和准则：项目盈利能力、债务偿还能力、财务净现值、投资回收期、投资利润率、财务收益率、不确定因素对税前财务内部收益率和税前财务净现值的波动影响以及社会风险系数等。
评价步骤：首先，对项目投资额的估算和资金筹措方案进行评估；其次，在上一步的基础上对企业财务进行评估，从财务内部收益率、财务净现值、投资回收期、投资利润率等来计算出企业财务的项目盈利能力，当盈利能力大于某一值时能确保项目在经济上可行。同时也需要计算项目债务偿还能力是否在较短期限内能归还，不能忽视的是还需要从敏感性和盈亏平衡角度对不确定性因素进行分析，其中敏感性分析包括了经营成本、产品售价、基建投资和产品产量在某一范围内上下波动对税前财务内部收益率、税前财务净现值、投资利润率和投资回收期的影响；最后，要对项目的投资风险进行分析来估算项目在经济上是否可行。
二、经济可行性分析
（1）投资估算与资金筹措方案评估
①投资估算
电力工程项目的投资估算主要是对投资项目工程的设备购置、建筑工程、安装费用等各种费用总计的估算，它包括静态投资估算和动态投资估算。前者一般采用概率指标估算法，后者是按前者价值资金率与静态资产价值总额的乘积来估算。他们都是项目经济评价所需重要参数，且在一定程度上影响投资决策。根据2003年电力规划设计总院颁发的《火电、送电、变电工程限额设计控制指标》，工程实施过程中把各项设计指标控制在文件规定范围之内，且对材料价格、设备价格、定额等的编制概算也是按照国家相关机构颁布的行业标准和规定来核算，在保证评估依据合理的前提下，项目投资估算为：
表1
②资金筹措方案评估
资金筹措方案需根据资金成本率和资金来源比例来拟定，可以从不同的资金筹措方案中进行择优选择，选择使资金成本率最低的资金来源结构。资金筹措方案中资金筹措很大一部分来自于银行贷款。在该项目中动态资金筹措总额中，企业自筹占30%，剩下部分申请银行的动态资金筹措，其中年利率为5.58%。债务资金和项目资本金的比例严格按照国家规定的项目资金制度来划定，分别占总额的75.31%和24.69%。
（2）企业财务评估
财务评价是根据国家现行的财税制度、价格体系和项目评估的有关规定，分析预测项目的财务效益与费用，利用现行价格、现行工资和基准收益率来计算财务评价指标，从企业的角度出发，对项目的盈利能力、偿债能力和抗风险能力等财务状况进行分析，据以判断项目的财务可行性。财务评估有定性和定量两种评估策略，它直接涉及到企业的经济效益和投资资产。评价内容主要包括项目盈利能力分析、项目偿债能力分析、项目不确定性分析和敏感性分析。下面分别从以下四个方面来对企业财务进行评估。
①项目盈利能力分析
项目盈利能力分析是考察企业盈利尺度的重要标准。对企业而言，在项目可行性分析中，项目盈利能力占据主要位置，也是项目在经济上是否可行的重要指标。
a.财务内部收益率
财务内部收益率作为盈利能力分析的一项动态指标，它把项目资金的时间价值也作为一种评估参数来考虑项目工程投资后所得回报率。一般情况下，只要财务内部收益率能超出该行业在财务方面的基准收益率，从财务内部收益率角度来说，项目是可行的。
b.财务净现值
财务净现值和财务内部收益率一样，它也是作为盈利能力评估的一项动态指标。从该指标衡量公式分析可知，只要该值大于或者等于0，也就是说项目的报酬率超过了设定指标，就能给企业来带盈利。
c.投资回收期
当企业投入资金与现金流入资金相等时所需年限即为投资回收期，可以说它是对企业债务偿还能力的真实反映。投资回收期的长短决定企业收益率，投资回收期越小，收益率越大，项目投资可行性更高。
d.投资利润率
投资利润率是评估盈利能力的静态指标。通过和同类行业比较该项目的投资利润率，若大于平均投资利润率，则具有一定的盈利能力。
经计算，盈利能力分析如表2所示。
表2 盈利能力分析表
从表2中可知内部收益率无论是税前和税后都超过了10%的基准收益率，并在收益率的基础上计算出了相应税前和税后的净现值，都大于0，回收期包含了建设期时间(1年)，时间比较短，年均投资利润率也较高。显然该项目具有较好的盈利能力。
②项目偿债能力分析
项目偿债能力主要是依靠项目在运行期内公司根据财务状况对债务进行偿还的能力。进行评估前，必须合理把握公司的财务状况，可以从资金来源和公司年收益情况、资产负债表等来计算，再结合其他评价指标来评估出公司项目偿债能力。该项目贷款金额为30,136.33万元，考虑到项目的盈利额、摊销费、折旧费以及其他资金均可用于还贷，再加上需要支付一定的还本利息，从而可以算出该项目偿债时间为4.23年，显然该时限较短，但在经济上是合理而可行的。
③项目不确定分析
虽然在项目的决策和评价工作上已做充分准备，但也不能排除一些与最初设想背离的事情发生，导致项目实际结果与最初预测有较大偏差，所以在评估时应把一些不确定性因素纳入评估考虑范围，估算出因不确定性因素带来的项目运营风险和经济损失等。其中不确定性分析主要包括了敏感性分析和盈亏平衡分析。图1为盈亏平衡分析图，从图1中可知，盈亏平衡点为54.5%，只要BEP大于该值，项目就不会出现亏损，且获利也比较大。表2为敏感性分析，从表2中可知经营成本、产品售价和产品产量均在一定范围波动时，其内部收益率和税前财务净现值的情况。
图1 盈亏平衡分析
表3项目敏感性分析
三、项目风险分析
由于项目的研究、设计和立项等是在将来的社会、政治、经济和环境基础上进行预测的，一旦某项因素受到干扰，原有项目计划和方案将受到波动，这些无法预料的不确定外部和内部因素对项目的干扰，都可称为项目工程风险。风险分析的目的就是要通过对工程项目风险的特殊性进行分析，然后辨识各种风险，分析其作用关系、作用途径、各种风险的复合规律，从而对项目风险进行评价、控制与管理。对项目风险的评估，先必须确定出风险因素对项目带来的各种影响权重，然后建立风险权重集，再建立评价集和模糊评价矩阵，进一步算出项目风险带来的后果。对该项目进行了项目风险分析，其风险影响程度为26.37%，风险发生概率为35.08%。综合比较，项目风险等级一般，在经济上可行。
四、结束语
投资估算与资金筹措方案范文第5篇
【摘要】高校扩建项目可行性研究是扩建投资的首要环节，对投资项目能否取得预期的经济、社会效益起着关键作用。本文阐述了云南高校当前扩建规模和债务基本情况，运用项目可行性研究，以云南R大学校区扩建为案列，通过对案列扩建方案进行投资估算和财务评价分析，结合R大学发展目标、发展规模、融资能力及现有基本条件，试图以企业财务综合评价指标方法探索案列扩建方案的投资可行性。
【关键词】校区扩建 投资可行性 财务评价
1、云南高校扩建的规模及债务现状
云南省高校自 1999 年扩招以来，全省本专科学校积极对校区进行改扩建，依据2007年云南省高校财务管理论坛上的汇报统计，截至2007年8月，云南各高校的校区扩建债务资金投入达63亿元，各级政府财政资金支持达5亿元。此后至2014年期间，高校扩建投资出现有增无减的趋势，盲目跟风、贪大求高的现象比比皆是，高校扩建投资形成的固定资产规模成几倍十几倍的增长。从2013年起，云南省政府出台相关政策，硬性要求各高校每年必须完成规定的化债任务并严控高校债务投资规模的增加。截止2014年底，云南省共有公办本（专）科学校47所，其中本科24所（地州10所）、专科（含职业技术学院）23所（地州10所）。到2014年底公办本（专科）高校扩建债务为118.05亿元，其中国内银行贷款64.43亿元、国外银行贷款9.17亿元、信托融资10.41亿元、BOT债务3.94亿元、BT债务2.07亿元、拖欠工程设备款13.89亿元、挤占经费9.12亿元、内部借款2.34亿元、企业借款1.65亿元、地方债券及扩建拆迁补偿等1亿元（以上数据来源于云南省2014年12月31日高校债务余额表）。从高校扩建债务分配来看，在昆本（专科）高校债务为99.48亿元，占全省债务的84.26%；地州本（专科）高校债务为18.57亿元，占全省债务的15.74%。从高校类别债务分配来看，公办本科高校债务为88.89亿元，占全省债务的75.3%；公办专科高校债务为29.16亿元，占全省债务的24.7%。
2、财务评价可行性研究概述
项目可行性研究的内容包括投资可行性、技术可行性、财务可行性、经济可行性和社会效益可行性五个方面，项目投资的目的在于取得经济效益和社会影响。但一个投资项目在整个发展周期中涉及到很多未来性质的问题，这些问题带有很大的不确定性，使得项目投资承担一定的风险。为了避免决策失误，规避投资风险，解决是否值得投资和如何进行建设，确保项目投资取得最佳的经济效益和社会影响，在投资前进行充分的可行性分析是十分必要的。
3、R大学校区扩建需求预测分析
R大学校属于公办本科大学，正处于快速发展的时期，其当前债务为0.88亿元左右，固定资产约3.6亿元，资产负债率为24.44%。
3.1需求预测。根据教育部对合格普通本科院校办学条件的要求，R大学在建工程完成后，以现有在校生数9266人计算，除生均设备、图书和专任教师不达标外，其它均满足合格本格办学指标要求，但要实现办学规模从9266到10000人，再从10000人到15000人的既定目标，根据近几年招生情况看，未来这一在校生规模将变化不大，但是将取消专科招生人数，按照国家生均相关办学标准，目前的硬件建设已经不能满足需求。
3.2市场（生源）分析。目前R大学全日制在校学生面向所在省份各地州市及省外19个省、市、自治区招生。下一步R大学将扩大招生地域范围，力争在全国省、市、自治区均有招生。按照扩建计划，自筹陆续扩建每年净增500人，至2017年达10000人全日制在校生办学规模；贷款扩建，按照每年15%的扩招速度，每年平均净增学生1000人左右，通过3年的扩建，至2020年在校本科学生规模达15000人。R大学成人教育市场主要由高中教师攻读本科学历、初中教师攻读本科学历、小学教师攻读专科学历、社会在职人员攻读本科学历组成，从R大学所在地区社会在职人员整体学历结构情况看，今后R大学在成人教育上市场还有一定的潜力。同r，R大学在继续教育如国培计划、中学骨干教师和学科带头人培训、对外普通话培训、外语培训、中学教师履职、晋级培训等也在齐头并进。总体来讲，R大学未来市场生源是有保障的。
3.3功能及规模需求分析。要实现R大学设定的最终目标，按照国家教育部合格本科院校评估指标标准，在未来几年需新增土地518.24亩，增加校舍建筑面积18万余平方米，仪器设备值需增加5542万元，增加图书83.2万册，有必要时考虑增加附属小学或附属中学（如表1所示）。
表1 R大学校区扩建办学指标一览表
4 R大学原校区扩建投资估算、资金筹措及财务评价
按照R大学发展目标，校区扩建方案为在完成原校区扩建基础上，投资新建分校区实现15000人的既定办学规模。
4.1 R大学原校区扩建投资估算编制内容
办学规模由目前在校学生9266人扩到10000 人。土地征用280.12亩，校舍总扩建规模为6.75万O（其中扩建教学行政用房4.66万O，扩建学生宿舍1.12万O，扩建其他教学辅助设施0.97万O），扩建体育场地设施5.19万O，增加教学科研仪器设备投资3042万元，新购图书33.2万册。
4.2 R大学原校区扩建投资估算编制依据[3]
（1）《普通高等学校建筑规划面积指标》建标[1992]245 号；
（2）《普通本科学校设置暂行规定》的通知教发〔2006〕18号；
（3）《普通高等学校基本办学条件指标（试行）》教发〔2004〕2号；
（4）《建设项目经济评价方法与参数》；
（5）《全国市政工程投资估算指标》；
（6）国家及地方对土地征用的相关规定；
（7）R大学高校生均拨款标准；
（8）当地相关价格信息；
（9）R大学收入分配管理办法及校内预算管理办法等。
4.3 R大学原校区扩建投资估算及资金筹措
原校区扩建总投资约35245.00f元。投资估算及资金筹措（如表2、表3、表4所示）。
表2 R大学原校区扩建基础设施投资估算表
（注：数据来源于R大学校园修建性详规方案）
表3 R大学原校区扩建土地、场地、设备类及其他投资估算表
（注：数据来源于R大学校园修建性详规方案）
表4 R大学原校区扩建资金筹措计划表
4.4 R大学原校区扩建投资财务评价
4.4.1 R大学原校区扩建投资财务指标假设
①财务评价的对象为原校区扩建投资。扩建达10000人规模总投资为35245万元。
②在贷款扩建条件下，除现已负债筹措的资金和确定要负债筹措的资金外，2016年确保新增银行贷款10970万元，R大学自筹资金11953万元，争取社会资金赞助500万元， BOT或PPP模式社会引资2000万元，实现全日制在校生规模2016年达9500人、2017年在校生规模达10000人。
③银行贷款年利率均为7.2%。银行贷款期限均为15年，每年等额还本付息偿还银行贷款。
④扩建期为2年。
⑤不考虑资金时间价值、固定资产折旧和无形资产摊销。
4.4.2运行费用估算
根据前述投资估算和资金筹措计划，结合建设项目经济评价方法及学校财会支出规定进行成本费用归集。通过建立总成本费用测算表测算，有关运行费用估算如下：
4.4.2.1总成本费用
2017年达10000人规模时，总成本费用约为12763万元。总成本费用分述如下：
①教职工工资及福利费用5410.34万元，约占总成本费用的42.3%；
②学生奖学金及助学金为1782万元，约占总成本费用的13.96%；
③公务费为778万元，约占总成本费用的6.1%；
④业务费为2334万元，约占总成本费用的18.3%；
⑤学生助困金（按全年学费收入的10%提取，现执行5%）为200万元，约占总成本费用的1.56%；
⑥修理费（修缮费）为251万元，约占总成本费用的1.96%；
⑦财务费用为881.32万元，约占总成本费用的7%；
⑧其它费用为1126万元，约占总成本费用的8.8%。
4.4.2.2固定、变动、运转成本
固定成本为工资福利费中的教职工基本工资及福利费、教职工社会保障费，固定资产折旧费、无形资产摊销费、修理费、财务费用、学生奖助学金及助困金这几项，2017年平均固定成本为8525万元；除去上述各项费用外为可变成本，2017年平均可变成本为4238万元。运转成本为总成本减去固定资产折旧、摊销费、财务费用后的成本，2017年运转成本为11881万元。
4.4.3 收入、结余资金估算
4.4.3.1 R大学收入
通过建立预计损益表测算，2017年收入约为18074万元。有如下5类：
①财政拨款：拨款数按生均每年11800元计算（不全是本科生，估算时适当调低）。
②学费收入：学费按每人每年平均4000元计算。
③住宿收入：标准按人均1200元/年和学生宿舍住宿费按现行可收费满住率计算。
④成人、培训收费：依据目前情况，按30%的比率增减。
⑤其他收入：含零星经营收入、财政以外的其他拨款等。
4.4.3.2 结余资金估算
通过建立预计损益表测算，2015年初现实债务总额为5370.39万元（银行贷款2000万元、代建款3370.39万元），暂估债务15600万元（外国贷款12600万元、代建款3000万元），新增15年期银行贷款为8170万元，2017年总债务为29140.39万元。至2019年末，已消化债务总额为11425.39万元，债务余额为：17715万元。2019年归还银行贷款本息和代建款后平均结余资金约为2771万元。
4.4.4 自筹教育发展基金可用于投入扩建的资金估算
通过建立预计损益表测算，自2015年末起（结余发展基金1269万元），2016年至2018年的教育发展基金分别为196万元、2914万元、2771万元，2018年末累计可用于扩建的教育发展基金约为7151万元。
4.4.5 借款偿还能力分析
根据测算和以上分析可知，R大学原校区扩建项目2016年一次性贷款8170万元（15年期），2016年债务规模达到29140.39万元，收入为14259万元，总成本费用为8147万元，总结余资金为6112万元，偿还贷款本金共计2545万元和代建款3370.39万元后，尚结余资金196.75万元。根据测算，在保证在校生规模和贷款期限的前提下，2016年以后年度的贷款（含代建款）本金及利息均可按计划全部偿还完。
5 R大学分校区建设投资估算与资金筹措
5.1分校区建设投资估算编制内容
满足全日制在校生5000人的办学指标要求，整体办学规模达15000人。新征土地700亩约46.67万O，校舍总建设规模为12.12万O（其中新建教学行政用房6.25万O，新建学生宿舍3.25万O，新建其他教学辅助设施2.62万O），新建体育场地设施4.15万O，增加教学科研仪器设备投资2500万元，新购图书50万册。分校区建设投资估算编制依据与原校区相同。
5.2 R大学分校区建设投资估算及资金筹措
R大学分校区建设总投资约67622.24万元。投资估算及资金筹措（如表5、表6、表7所示）。
表5 R大学分校区建设基础设施投资估算表
表6 R大学分校区建设土地、场地、O备类及其他投资估算表
表7 R大学分校区建设资金筹措计划表
5.3 R大学分校区建设投资财务评价
5.3.1 R大学分校区建设投资财务指标假设
①在原校区扩建达到10000人的基础上，分校区2017年开始投资建设至2019年末投入使用，融投资分为三期进行：2017年投入建设资金20000万元（全部为银行贷款）；2018年投入建设资金17000万元（其中银行贷款10000万元，社会赞助资金500万元，BOT或PPP模式社会引资6500万元）；2019年投入建设资金20884.24万（银行贷款10000万元，R大学自筹10884.24万元）。至2020年分校区在校生规模达5000人，R大学全校在校生总数达15000人。
②银行贷款年利率均为7.2%。银行贷款期限均为15年，每年等额还本付息偿还银行贷款。
③分校区建设期为3年，即2017年至2019年。
④不考虑资金时间价值、固定资产折旧和无形资产摊销。
5.3.2运行费用估算
根据前述投资估算和资金筹措计划，结合建设项目经济评价方法及学校财会支出规定进行成本费用归集。通过建立总成本费用测算表测算，有关运行费用估算如下：
5.3.2.1总成本费用
2020年达15000人规模时，总成本费用约为20959万元。总成本费用分述如下：
①教职工工资及福利费用8010万元，约占总成本费用的37.2%；
②学生奖学金及助学金为2673万元，约占总成本费用的12.4%；
③公务费为1166万元，约占总成本费用的5.4%；
④业务费为3500万元，约占总成本费用的16.26%；
⑤学生助困金（按全年学费收入的10%提取）为337万元，约占总成本费用的1.4%；
⑥修理费（修缮费）为470万元，约占总成本费用的2.2%；
⑦财务费用为3110.7万元，约占总成本费用的14.84%；
⑧其它费用为1690万元，约占总成本费用的7.84%。
5.3.2.2 固定、变动、运转成本
固定成本为工资福利费中的教职工基本工资及福利费、教职工社会保障费，固定资产折旧费、无形资产摊销费、修理费、财务费用、学生奖助学金及助困金这几项，2020年平均固定成本为14602万元；除去上述各项费用外为可变成本，2020年平均可变成本为6357万元。运转成本为总成本减去固定资产折旧、摊销费、财务费用后的成本，2020年运转成本为17848万元。
5.3.3 收入、结余资金估算
5.3.3.1 R大学收入
通过建立预计损益表测算，2020年收入约为27244万元。有如下5类：
①财政拨款：拨款数按生均每年12000元计算（全是本科生）。
②学费收入：学费按每人每年平均4500元计算。
③住宿收入：学生宿舍住宿费按现行学校可收费满住率计算。
④成人、培训收费：依据目前情况，按30%的比率增减，至2020年后每年1000万元（假设2020年后成人、培训已达饱和，维持该项收入不变）左右。
⑤其他收入：含零星经营收入、财政以外的其他拨款等。
5.3.3.2 结余资金估算
通过建立预计损益表测算，在原校区贷款扩建的基础上，至2017年末债务余额为17715万元。分校区建设15年期贷款自2017年开始，2017年贷款20000万元，2018年贷款10000万元，2019年贷款10000万元，至2020年末总债务余额为46448万元。2020年归还银行贷款本息和代建款后平均结余资金约为1707万元。
5.3.4 自筹本校教育发展基金可用于投入扩建的资金估算
自2014年末起（结余发展基金1269万元），2015年至2020年的本校教育发展基金分别为196万元、2671万元、270万元、-760万元、-1866万元1707万元。2015年至2020年的本校教育发展累计基金分别为1466万元、4137万元、4407万元、3647万元、1781万元、3488万元。至2020年末累计可用于R大学建设的教育发展基金约为3488万元
5.3.5借款偿还能力分析
根据测算和以上分析可知，分校区建设投资按计划投入贷款40000万元后，若2015年后各年度本校教育发展基金累计不作其他用途支出，则以后各年度都能按时偿还贷款本金。
5.3.6 资金缺口分析
若按R大学分校区建设总投资计划63422.24万元实施，分别确保15年期商业银行贷款40000万元、外国贷款（2015年外国贷款的部分）2500万元、社会赞助资金500万元、BOT或PPP社会融资6500万元按时到位，同时确保每年能够按时还本付息的前提下，R大学分校区建设缺口资金仅为R大学自筹部分约10000万元左右。
6 R大学校区扩建投资可行性综合评价
6.1 扩建条件可行性综合评价
就云南高等教育目前的发展现状与全国平均发展水平相比，还有一定的差距，高校数量少，类型不齐全，办学结构不合理，办学基础条件相对滞后仍然是云南高等教育今后发展需要亟待解决的问题，从适应新形势新阶段高等教育发展改革的要求，加之R大学正处于合格本科建设阶段，R大学加大改扩建建设力度是必然的。同时根据本文前述分析，R大学的投资扩建符合国家及地方的相关政策，是R大学中长期规划的重要组成部分，扩建的必要性充分，扩建依据充分，是为满足合格本科建设硬性条件需要。本案列扩建项目从实际出发，科学合理，能增强R大学办学规模和提高办学服务水平，其综合可实施性较好。
6.2 筹资可行性综合评价
从投资筹措计划看，R大学原校区扩建和分校区建设所需投入资金总额107699.2万元（不含在建项目），R大学自筹27429.2万元【其中直接自筹10300万元，根据R大学相关资料显示，目前已有5000 余万元取得政府资金承诺文件，其余部分用商业置换规划土地收益投入，合作协议已经签订，相关手续已基本办妥）；商业银行贷款70770万元（其中12600万元已办妥有关手续并顺利推进）；BOT或PPP融资8500万元（BOT已有合作成功先例，PPP模式合作也具有可操作性）；争取社会赞助1000万元（已有合作成功先例）。以上筹资规模明确，筹资渠道明确，筹资来源意向性具有可行性。
6.3 财务效益综合评价
R大学原校区扩建及分校区建成后有利于进一步提高R大学的办学层次，更好地为地方社会经济发展服务。同时，该扩建能够促进R大学所在地区相关行业发展，推动经济增长，符合经济社会协调发展的总体要求，具有显著的社会效益和一定的经济效益。根据前述的相关投资估算、筹措资金分析及财务评价，因高校属于非营利性机构，所以对扩建投资进行财务效益分析时，作者大胆尝试选用企业财务效益的分析指标：资产负债率、资产净利率、总资产报酬率、成本费用利润率四个指标，其中：资产负债率是反映学校长期偿债能力的指标、资产净利率是反映资产利用效果的指标、总资产报酬率是反映学校资产运营效益的指标、成本费用利润率反映的是学校投资经济效益的指标。特别指出的是，高校财务数据指标与企业财务数据指标在内容表述上是存在差异的，所以在选择数据时，作者将“利润指标”用“结余资金指标”代替，“利润总额”用“结余资金总额”代替，“利息支付”用“财务费用”代替，资产没有考虑折旧费用，成本费用指标不考虑税费因素。为此，按照计算公式：①资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%，②资产净利率=净利润÷平均资产总额，③总资产报酬率=（利润总额+利息支付）÷平均资产总额×100%，④成本费用利润率=利润总额÷成本费用总额×100% 。将案例扩建投资方案的投资估算和财务分析数据代入计算可得相关数据指标（如表8、表9所示）。
表8 R大学校区扩建项目基本数据一览表 （单位：万元）
表9 R大学校区扩建项目投资财务效益指标数据
从以上扩建投资方案的相关财务指标数据分析的结果来看：①根据有关高校资产负债的研究情况来看，资产负债率控制在40%左右是合理可控的；②资产净利率是表明资产的综合利用效果的指标，指标越高，表明资产的利用效率越高，说明学校在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。从以上2.68%的资产净利率来看，因为反映高校资产净利率的指标因素复杂且计算口径没有行业标准，至今也没有高校行业资产净利率方面的数据指标判断指标标准，参考企业一般资产净利率在5%-10%的合理标准，结合高校非盈利性的特点，作者认为高校资产净利率在1%-5%之间属于正常。③总资产报酬率是反映学校资产运行效益的指标，该指标越高，表明学校的投入利用效益越高，从生产企业的角度来看，一般该指标在5%-30%属于正常，R大学的总资产报酬率为23.92%，表明扩建后预测的固定资产利用效率较高。④成本费用利润率是反映学校投资经济效益的指标，从测算指标来看，10.68%的成本费用利润率表明R大学扩建投资经济效益在未来15年内是被看好的。
综上所述，鉴于本文在研究数据分析时，对有关指标分析的数据提取、分析指标选择也许不尽科学合理，又由于高校非营利性机构的特点，可能研究分析的结果会与实际有所出入，在这里仅仅作为探索性研究以供参考。
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