社会保障基金的主要来源
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社会保障基金的主要来源范文第1篇
中图分类号：F840.61 文献标志码：A 文章编号：1673-291X(2008)12-0135-03
一、我国社会保障基金投资运营的理论基础
(一)我国社会保障基金及社会保障基金投资运营机制的涵义
从理论上讲，社会保障基金是根据国家有关法律、法规和政策的规定，为实施社会保障制度而建立起来、专款专用的资金。社会保障基金一般按不同的项目分别建立，如社会保险基金、社会救济基金、社会福利基金等。其中，社会保险基金是社会保障基金中最重要的组成部分。全国社会保障基金是中央政府集中的社会保障资金，是国家重要的战略储备，主要用于弥补今后人口老龄化高峰时期的社会保障需要。
社会保障基金投资运营机制是指通过制定相关法律法规、设立管理机构对社会保障基金的筹集、使用以及投资运营进行全面规划、系统管理和严格监管，以实现社会保障政策目标的过程的总称。具体包括社会保障法规的制定和管理机构的设立、社保基金投资管理体制的选择、社保基金筹集与支付管理以及对社保基金的监管等。
(二)社会保障基金投资运营的理论依据
1 福利经济学理论是社会保障基金运行机制建立的科学依据
20世纪20年代盛行于英国的福利经济学，主要代表人物是英国经济学家A.C.庇古(1877－1959年)，他创立了福利经济学的科学体系，主张通过国民收入的增加和国民收入再分配两种方式来增加社会福利。国民收入的增加所带来的普遍福利，关键取决于生产要素的合理配置，尤其是劳动力要素的合理配置，因此，必须给劳动者提供适当的劳动条件，并在劳动者出现患病、伤残、生育、失业、年老等意外情况丧失劳动收入时，能得到适当的物质帮助，使其恢复劳动能力。通过国民收入再分配来增加居民普遍福利，是建立在边际效用递减规律的基础上的。通过向收入高的富人征收累进所得税和遗产税，并向劳动者增加失业补助，向贫穷者增加社会救济，就可以达到更加平均的收入分配结果，使整个社会的福利增加。庇古提出的转移性支付以及一些改革社会福利的理论几经演变并广为流传，为各国社会保障制度的建立、完善社会保障基金运行机制奠定了理论基础。
2 投资组合理论是社会保障基金安全运行的警示器
投资组合理论是美国经济学家马柯威茨(HarryMarkowitz)1952年首次提出的，他曾假设投资者都是风险的厌恶者，在同一风险下投资者总是希望回报越高越好，而风险则越小越好。当各项资产是不完全正相关时，可以通过多元化的投资来分散风险。也就是说，为避免过高风险和过低收益，通过多元化投资原则，选配若干不同风险资产进行搭配投资，是可以降低投资风险的。在现代经济中，社会保障基金运行已趋向于从政府运行向多元化投资运行发展。而由于社会保障基金的特殊性使其安全运行就显得尤为重要。社会保障基金的投资收益与投资风险具有正向替代关系，因此，必须在收益目标和安全目标上进行权衡选择，寻找最佳结合点。该理论为社会保障基金投资收益性和安全性目标实现提供了理论支持。
二、我国社会保障基金运行现状
(一)社会保障基金管理体系初见规模
1 管理机构的设置。中国政府于2000年做出决定，建立全国社会保障基金，从多种渠道筹集资金，作为国家的长期战略储备，主要用于社会保障事业的发展。中国政府在建立全国社会保障基金的同时，设立了全国社会保障基金理事会，负责管理运营全国社会保障基金，实现保值增值。其主要职责是：管理中央财政拨人的资金、减持国有股所获资金及其他方式筹集的资金；制定全国社会保障基金的投资经营策略并组织实施；选择并委托全国社会保障基金投资管理人、托管人，对全国社会保障基金资产进行投资运作和托管，对投资运作和托管情况进行检查；在规定的范围内对全国社会保障基金资产进行直接投资运作；负责全国社会保障基金的财务管理与会计核算，定期编制财务会计报表，起草财务会计报告；定期向社会公布全国社会保障基金的资产、收益、现金流量等财务情况；根据财政部、劳动和社会保障部共同下达的指令和确定的方式拨出资金。财政部会同劳动和社会保障部对全国社会保障基金的投资运作和托管情况进行监督。
2 明确了社会保障基金来源。根据2001年12月13日公布的《全国社会保障基金投资管理暂行办法》规定，全国社会保障基金的来源包括：中央财政预算拨款；国有股减持划入资金；经国务院批准的以其他方式筹集的资金；投资收益；股权资产。
3 各地方对社保基金管理逐渐向社会化管理过渡。近年来，各地方政府在对各项社会保障基金筹集、支付和投资经营管理方面有所创新和突破。如黑龙江省建立了社会保障基金电子政务管理网络审计监督系统；天津市实行由社会保障经办机构征收社保基金，财政补贴资金实行专户管理的运作模式；深圳设立了保险基金管理局；广东设立了保险基金管理网站等各种形式。我国社会保障基金管理按社会化管理原则的要求，将设立“公民基本生活保障委员会”、“公民基本生。活保障基金投资公司”、“公民基本生活保障基金财务管理中心”、“公民基本生活保障事业服务中心”等机构，从而真正实现社会保障基金管理的社会化。
(二)社会保障基金规模逐渐增加
截至2006年末，国有股减持收合计为458亿元。另外，从2002年开始新增发行彩票公益金的80％也上缴了全国社会保障基金，截至2006年末上缴全国社会保障基金的彩票公益金合计收入已有249亿元。为应对将来人口老龄化可能带来的资金支付压力，国家建立了具有战略储备性质的全国社会保障基金，截至2007年6月底，按市值计算的总规模已超过4000亿元。据中国证券报2008年3月4日报道，至2007年底，全国基本养老保险和基本医疗保险参保人数均突破2亿人，各项社会保险保障范围持续扩大。全年五项社会保险基金收入合计10812亿元，比上年增长25.1％，全国五项社会保险基金收支总规模达到15099亿元，比2002年翻了一番。基金支出合计7888亿元，比上年增长21.8％。
(三)社会保障基金的投资运营遵循了安全稳健原则
根据《全国社会保障基金投资管理暂行办法》规定，全国社会保障基金采用直接投资和委托投资相结合的投资方式。主要在银行存款、国债等风险较小的品种上进行投资，由社
会保障基金理事会直接运作；而股票等风险较大的投资品种，则委托给专业投资机构投资运作。2003年和2004年理事会参照招标方式进行了两次严格的管理人遴选，共有10家专业投资机构成为全国社会保障基金的投资管理人。我国长期以来把保持基金的安全性作为首选目标，对社会保障基金的投资渠道和投资工具进行了严格限制。如风险较高的证券投资基金、股票投资的比例按《全国社会保障基金投资管理暂行办法》规定不得高于40％，且不允许投入高风险的项目。经过数年的运作，风险较小的投资占资产总额的80％以上，确保了基金运行的安全性。
三、我国社会保障基金投资运营机制存在的问题
(一)我国社会保障法律法规不健全 在社会保障基金改革深入过程中，尤其是社会保险基金直接进入证券市场之后，我国需要对现行的法律环境进行调整。《信托法》和《证券投资基金法》已经出台。但还没有专门的法规来规定社会保障基金运作中的信托关系和监督关系。2003年10月，国务院批准的《证券投资基金法》规定了对投资基金的基本监督要求，但还不能完全适应社会保障基金的运营管理。另外，目前的法律法规大都是对社会保障基金管理制定的一些单项法规，具有统一性的法律法规并不多。并且，大部分社会保障法规都是由政府各部门制定，由于相互衔接性不够，在实际执行过程中，各部门制定的政策在很大程度上带有明显的部门色彩，不仅在实际操作中表现滞后，而且相关协调性也不够，这在很大程度上影响了对社保基金管理和监督的效果。
(二)社会保障基金的来源渠道单一 在经济转型中我国虽然实行了个人缴费制度，但从经济发展的速度与人口老龄化的变化看，我国个人缴费比例是偏低的，而且个人缴费的保障项目占社会保障项目比例较低，其他一些保障项目如工伤、生育保险等仍主要由企业筹资、支付和管理，不仅筹资渠道单一，而且社会化管理程度也不高。与此同时，社会保障基金征收的难度也随之加大，企业以及个人缴纳社会保险费意识薄弱，欠缴拒缴社会保险费的现象较普遍。作为我国社会保障体制储备基金的全国社会保障基金，财政拨款一直是其主要资金来源，财政拨款包括中央财政预算拨款、国有股减持、国有股转持和彩票发行收入。截至2006年12月31日，全国社会保障基金权益总额为2827.69亿元，其中历年中央财政拨入资金为2348.11亿元，占全国社会保障基金总额的绝大多数。
(三)投资领域狭窄且收益率较低
我国长期以来把保持社保基金的安全性作为首选目标，并对社会保险基金的投资渠道和投资工具进行了严格限制。这种投资制度安排虽然保障了基金运行的安全性，但也同时限制了社保基金的投资渠道，进而使其投资结构不尽合理，资产过于集中在金融市场(见表1，表2)。
从下两表中可以看出，2001-2006年以来风险较低的投资占全国社会保障基金总资产的80％以上，而且2001-2005年全国社会保障基金已实现的投资收益率分别为2.25％、2.75％、2.71％、3.32％、3.12％，略高于这几年的通货膨胀率，但远远低于发达国家10％左右的收益率。而2006年全国社会保障基金投资收益率9，34％是受到中国股市大幅走高、加大了股票类投资比例的缘故。
四、完善我国社会保障基金投资运营机制的对策
(一)完善我国社会保障基金运营的法律法规
行之有效的法律规范是全国社保基金持续健康发展的基本前提和保证。目前，应抓紧制定社会保障的基本法律，为社会主义市场经济的建立和发展提供良好的法律环境。特别是社会保障基金相关的法律法规的出台，从而规范社保基金在征缴、管理、支付、运营等行为，以保证社会保障基金运行的有法可依。
(二)加快国有资产划转步伐拓宽稳固社保基金来源
据预测，至2030年前后我国将进入人口老龄化高峰，届时老龄人口的比重将达到24.46％。研究表明，要适应人口老龄化的挑战，我国战略储备资金至少要达到25 000亿元，最低也要在2010年达到1万亿元。目前，我国社保基金主要来源于中央财政预算拨款、国有股减持收入、彩票公益金投资收益等几个方面，其来源十分有限，并且中央财政预算拨款的时间和额度并不固定。党的十六届三中全会决定通过划拨部分国有资产来充实社保基金。如果按照国有权益性资本的10％划转到全国社保基金则可达7800亿元。如果仅从中央企业划转10％的权益性资产给社会保障基金，总额可达3100亿元，可大大扩张全国社会保障基金现有规模。我国应加快推动国有资产划拨工作，迅速扩大全国社会保障基金规模，使其尽快具有较好的调剂能力，以解决社会保障基金空账运行的局面。
社会保障基金的主要来源范文第2篇
【关键词】 社会保障基金； 投资效益； 比较分析； 启示
一、社会保障基金的投资模式
世界各国及地区都不同程度地运用社会保障基金进行投资以获得收益，根据投资主体的不同，社会保障基金的投资主要有三种模式。
（一）养老保险基金的投资权利交给国家相关机构
通常的投资方式是购买国家发行的债券或者直接参与国家财政投资。无论是采取从一级市场购买国债、定向认购社会保险特种国债，还是直接列入财政预算等方式，这种国际通行的做法具有无风险、收益保证、操作容易等优点。其缺点是虽然这种投资方式在风险上有保证，但收益性较差。如果物价指数较高，即使国家对国债实行利率补贴，仍不能使基金增值。
（二）委托专业的金融机构进行投资
通过规定最低收益率的形式委托银行、基金管理公司、信托公司等机构进行信托投资，这样可以保证稳定的收益率。为使基金得到尽可能大的投资回报，一般可以引入竞争机制，将基金分割成几块，委托多家机构进行投资。这种模式强调投资的收益性，但其缺点是在物价指数增幅较大时，仍难以保证投资的收益率高于通货膨胀率。
（三）建立社会保障基金自有的投资机构
如果成立一种专门从事基金投资的机构作为社会保障投资部，那么由投资部进行基金投资的优势就在于其拥有投资自。这意味着社会保障基金的投资方向可以同社会保障事业本身的发展紧密地联系起来，可以将社会保障基金用于福利目的的投资比如住房、居住环境、福利设施及教育等。
二、我国社会保障基金投资效益分析
（一）我国社会保障基金的投资模式
我国社会保障基金投资中大部分是委托投资，也有通过由国务院直接领导的全国社会保障基金理事会的直接投资，例如债券投资、股权资产的投资等，所以我国社会保障基金是直接投资与委托投资相结合，即采取的是第二种模式和政府监管下的第三种模式。
按照国务院批准的《全国社会保障基金投资管理暂行办法》相关规定，全国社保基金境内投资范围包括：银行存款、债券、信托投资、资产证券化产品、股票、证券投资基金、股权投资和股权投资基金等。境外投资范围包括：银行存款、银行票据、大额可转让存单等货币市场产品，债券，股票，证券投资基金，以及用于风险管理的掉期、远期等衍生金融工具。截至2009年，全国社保基金指定了南方基金管理有限公司等10家境内投资管理人以及施罗德投资管理公司等12家全球投资管理人。
社会保障基金在各类资产的具体投资比例限制为：银行存款和国债投资的比例不得低于50%，其中，银行存款的比例不得低于10%。在一家银行的存款不得高于社保基金银行存款总额的50%；企业债、金融债投资的比例不得高于10%；证券投资基金、股票投资的比例不得高于40%。
（二）对我国社会保障基金投资效益的评价
我国社会保障基金各年的投资收益额并不稳定，波动剧烈。各年投资收益率受投资环境、经济政策等多种外部因素影响，呈大起大落之势。
表1显示我国社会保障基金的投资收益率在2006、2007年很高，这与2006、2007年我国证券市场的牛市相关，当我国证券市场在2008年进入熊市时，社会保障基金的投资收益率锐减至-6.79%，这说明了社会保障基金投资于证券市场所面临的高风险、高收益。另一方面，除2008年金融危机导致投资收益率为负数以外，社会保障基金每年的投资收益率都高于当年的通货膨胀率。但令人遗憾的是，这只是部分数据得出的结果。根据现行社会保险基金投资管理制度，社会保险基金仅有少量个人账户资金委托全国社会保障基金理事会管理，到2011年6月，全国社会保障基金理事会管理的基金总资产约为9 000亿元。据中国社会科学院世界社保研究中心主任郑秉文计算，全国社会保险基金的投资收益率可能不足2%，这远远低于2011年7月份6.4%的通货膨胀率。
表2显示我国社会保障基金的收入主要来源于利息收入和股票投资收益，特别是证券差价收入。根据人力资源和社会保障部公布的数据，截止到2010年年末，全国各项社会保险基金资产总额已达到24 309亿元。但同样存在的问题是，以购买债券和委托运营的方式进行投资的社保基金占基金总额的比例不足一成，其余九成以上只能采取存银行和买国债等管理方式。
三、国外社会保障基金投资效益分析
（一）美国社会保障基金投资效益分析
1.美国社会保障基金的投资模式
美国社会保障基金分为三大块，分别是美国联邦社会保障基金、美国州和地方社会保障基金以及私有社会保障基金。
在社会保障基金的投资管理上，美国联邦政府采取的是第三种模式，即通过由政府部门牵头组成的社会保障信托基金委员会负责基金的投资运营。但值得一提的是，美国联邦政府明确规定美国联邦社会保障基金中的遗属保险信托基金只能购买联邦政府的特别债券，而不得购买其他任何证券。这充分体现了政府的主导地位，也即第一种模式。
另一方面，出于对社会保障基金的增值需要，美国联邦政府对另外两大基金没有太多的限制。其中，美国州和地方社会保障基金投资组合变化很大，对公司股票的投资从无到有，并且在近年来一直维持在30%左右。
2.对美国社会保障基金投资效益的评价
从投资效益来看，美国联邦社会保障基金各年的收益率均在4%以上。与此同时，美国州和地方社会保障基金投资收益率在各年中则变化很大，1998年投资收益率高达13%，而到了2002年却跌至-3.2%。由此可见，美国联邦政府在保证基金的安全性的基础上，寻求基金的增值，目的是在安全性与收益性之间寻找到平衡点。
（二）日本社会保障基金投资效益分析
1.日本社会保障基金的投资模式
日本养老储备基金制度就是政府将每年的国民年金和厚生年金的缴费收入支付养老费用后的剩余部分积累起来，形成养老储备基金进行投资，以此来应对未来老龄化社会较高的养老费用。其分为日本公共养老储备基金和日本企业年金两部分。日本政府对社会保障基金的投资管理分别采用了两种不同的模式。
日本公共养老储备基金由政府养老基金投资基金（GPIF）进行投资，即采用第三种模式。对投资资产的方向和比例进行了较为严格的管理。在资产组合、风险管理、投资决策等方面采取市场化运行的措施。
日本企业年金主要委托信托银行和人寿保险公司等金融机构进行管理，即采用第二种模式。日本企业年金的投资主要以股票和债券为主，而且每年的总体比例变化不大，大约保持在60%。相对于公共养老储备基金投资来说，日本企业年金的投资组合中债券的比例明显减少，而其他类投资例如房地产等的投资比重较大。
2.对日本社会保障基金投资效益的评价
由于日本社会保障基金的投资主要以股票为主，因此其投资收益率极不稳定，随着日本股票市场的震荡而剧烈波动。GPIF的投资收益率在2005年高达14.37%，而到了2007年则下降为-6.41%。由此可以看出，单一的依靠投资股票作为社会保障基金的主要增值方式，结果并不理想。
（三）爱尔兰社会保障基金投资效益分析
1.爱尔兰社会保障基金的投资模式
爱尔兰政府是采取社会保障基金的第三种投资模式，即成立国民养老储备基金委员会作为社会保障基金的管理机构。该委员会将超过50%的资产投资于股票市场，并在全球范围内加以分散。
2.对爱尔兰社会保障基金投资效益的评价
国民养老储备基金以长期收益最大化为主要目标制定了从2000年建立到2070年退出的分阶段差异性投资策略，在2001、2002年投资回报很不理想的情况下，根据评估效果和市场发展方向拓宽了投资渠道，实施新的投资策略，2003年开始便获得了显著的成效。投资收益率从2002年的-16.1%上升至2006年的24.4%。这种对于投资策略和资产配置进行有效监控的做法，有利于平滑资本回报率，提高投资效率，非常值得借鉴。
四、我国社会保障基金投资的发展启示
国外社会保障基金的不同投资模式对我国社会保障基金投资的发展起到了很好的启示作用。与国外社会保障基金投资效益比较可以看出，在保证社会保障基金安全性的同时，多方拓展社保基金的投资渠道与完善社保基金投资的法律法规体系将成为我国社保基金保值增值的两大法宝。
（一）多方拓展社保基金的投资渠道
单一的依靠股票投资特别是证券差价收入作为我国社会保障基金主要收益来源其风险极大，收益也极不稳定。以贝因美股份（002570）为例，贝因美2011年中报显示二季度末前十大流通股东中，社保基金包揽前两席，分别是社保一零八和社保六零二。截至2011年8月12日，社保基金在该股上的总体浮亏已经超过1.02亿元。
在中央扩大内需的政策方针指引下，社保基金参与收益率较高、回报预期稳定的基础设施建设项目，从长期看将非常有助于其实现保值增值。2010年9月底，社保基金累计投资信托项目20个，主要借款人包括铁道部、国家电网、国电集团等。2011年，全国社会保障基金理事会加大了对社会保障房建设的支持，已先后向南京、天津、重庆等地保障房项目累计贷款超过100亿元，全国社会保障基金理事会通过交银信托，并由国家开发银行担保，向重庆市城租房建设有限公司发放3年期45亿元信托贷款。
此外，选择安全性最高的领域进行股权投资，对相关企业实行战略性注资，预期未来将能够充分分享中国经济持续高增长所带来的丰硕成果。2009年，社保基金已投资交通银行、中国银行、工商银行、京沪高速铁路股份有限公司各100亿元，中国农业银行股份有限公司155.2亿元。截至2010年8月31日，社保基金直接投资项目9个，按新企业会计准则计算的账面价值合计1 287.59亿元，占社保基金总资产的20.29%，累计已实现收益208.74亿元。其中四家银行按新企业会计准则计算的账面价值1 137.47亿元，浮盈776.28亿元，投资以来增值1 030.11亿元，占社保基金累计投资增值的30.8%。2011年，社保基金会出资100亿元战略入股国家开发银行，持股比例为2.19%。全国社保基金战略投资中国人保集团100亿元，持股比例11%左右。
（二）完善社保基金投资的法律法规体系
对养老基金的管制主要分为两种。第一种是“谨慎人原则”模式，该模式要求养老基金资产的托管人对所管理的资产必须像对待自己的资产一样，谨慎地选择最能分散风险的投资组合，同时，对托管人实行无限责任制。第二种为“指导性原则”模式。执行该原则的国家，政府对养老基金的投资工具选择及其在投资组合中所占的比重均进行明确的限制和约定，并对基金的运作实行强硬的管制。历史经验表明采用“谨慎人原则”的国家养老基金投资组合的平均收益率高于采用“指导性原则”的国家。
国家以法规形式对社会保险基金的投向、范围、项目投资比例给出原则的规定，这是社会保险基金规范运作和良性发展的基石。在我国，相关法律体系不健全，金融市场不完善，投资主体的自我约束能力弱，不具备实行“谨慎人原则”的先天条件。目前我国养老基金由国家掌管，接近于“指导性原则”，这是符合我国国情的，但随着相应制度的完善，我们可以吸收“谨慎人原则”中的有效做法。例如，目前社保基金仅有约6%的资产投向海外，主要在香港。但根据相关法规规定，该基金的海外投资上限为20%。考虑到社保基金有2010年前实现资产规模扩大至近1 500亿美元的雄心，相应的法律法规对于海外投资的限额，也需在不远的将来增长近一倍。
【参考文献】
［1］ 尹兰梅.我国社会保障基金投资运营分析［J］.消费导刊，2009（1）：101.
［2］ 杨屏，薛飞.我国社会保障基金投资运营中存在的问题及对策［J］.辽宁经济，2008（4）：18.
［3］ 赵丽华.我国社会保障基金监管体系存在的问题及对策［J］.浙江金融，2009（4）：47.
社会保障基金的主要来源范文第3篇
【关键词】社保基金；风险控制；内部控制
一、我国社会保障基金管理的现实状况分析
（1）我国社保基金的组成。2001年12月13日，依据国家相关规定：“社保基金的主要来源是中央财政预算拨款；国有股减持划入资金；经国务院批准的以其他方式筹集的资金；投资收益；股权资产。”（2）我国社保基金的运营模式。2000年8月，我国建立了“全国社会保障基金”，同时设立“全国社会保障基金理事会”。社保基金理事会开展工作的基本情况是：首先，权利分层上，它直接对国务院负责。其次，在资金分层上，它的日常工作资金来源于中央政府直接划拨资金，不动用社会保障基金，确保基金完整、安全。再次，社保基金理事会依据相关规定管理社保基金，保证基金的缴存、投资、发放三个环节都有相关制度的约束，形成相互结合、相互制约的关系。最后，社保基金理事会还有选择恰当的基金投资机构进行社保基金投资的权利与义务。在监管方面，政策、制度层面上，由财政部与劳动和社会保障部共同管理；在资金投资层面上，由证监会、银监会、中央银行对社保基金进行监督和管理。对社保基金运营管理，主要有三种形式：一是直接投资型；二是部分委托投资型；三是全部委托投资型。我国现阶段采用的是部分委托型。部分委托型，通俗的说就是投资者自己处理可以获得稳定收益的那部分的投资，委托专门的基金投资公司替自己进行包含风险的那部分投资。（3）我国社会保障基金运营存在的问题及成因。第一，我国社保基金运营中存在的问题。一是基金来源不稳定。二是投资领域单一。虽然可选择的投资方式多种多样，但是显然全国社保基金理事会不是风险偏好性的投资者，它反而更追求基金投资的稳妥性。因而，在风险系数小的国债和银行存款部分投资最高，在风险系数大，同时收益指数高的债券、股票领域投资较少。三是收益率不高。第二，问题的原因。首先，社会保障基金没有完善的法律保障，基金运营的安全得不到保证。其次，发展不健全的资本市场影响了社会保障基金的运营。在这样的金融市场环境下，不但投资方式少而且缺少发展完善的规避系统风险的工具，因而无法通过投资组合的配置来分散市场风险。
二、基于内控视角的我国社保基金运营风险控制的建议
（一）进行内部控制管理的现实意义
社会保障基金运营作为一种基金、证券类的投资业务，其运营管理主要面临两种风险：政策风险、市场风险和管理风险。政策风险和市场风险多为外部风险，不是本文研究的内容，在这里不再赘述。我们主要讨论管理风险――由于机构组织结构不健全，内部管理有缺失所引起的风险。因而我们要加强制度建设，完善内部控制体制，防范和分散风险。基于我国的基本国情，社保基金运营的内部控制更具现实意义。首先，社会保障基金的数额巨大，不但关系到个人的福利待遇问题，还能影响集体乃至国家、社会的发展。其次，不知从什么时候起，社保基金沦为了某些人为了满足一己私欲而被肆意使用的工具。因而，必须健全内部控制管理系统，增强风险防范意识，完善督导机制，建立权利分散化的公共治理结构。
（二）当前我国社会保障基金内部控制管理存在的问题
（1）对内部控制认识不足。第一，管理制度不健全。虽然随着社会的进步，社会保障基金的制度和政策也随之不断完善，但与其配套的管理制度却没有跟上时代的步伐。第二，就现状而言，社会保障基金运营风险的内部控制管理工作的重心仍放在业务层面，忽视了对管理层的监督。第三，内控手段滞后。目前内部控制关注的重点业务差错转为运营风险的防范和控制，但现行的手段和措施显然是远远不够的，没有跟上形势的变化。（2）内部组织控制松懈。目前各级社保机构任务重，工作压力大，加上人员严重不足，往往可能造成从事大量社保基金运营业务时，无论在管理环节还是经办环节，忙于应付，虽然重视了办事的效率，却忽视了基金安全；内部责任追究制度不明确。（3）内部审计重视不够。在实际操作中，内部审计工作由稽核部门负责，但由于该部门责任多，人员少，从而对内部控制制度缺乏必要的定期检查和日常监督。
（三）创建良好的管理环境，保证社会保险基金内部控制的运行
从理论上讲，由于信息的不对称性，在机构中掌握大量信息的人员极易依据信息优势，从自身的利益出发，做出与社会保障基金保值增值目标相背离的选择，造成逆向选择风险和道德风险，给社会保障基金的运营的安全性造成危害。加强组织结构建设，完善内部控制制度，能够有效地减少内部风险，保障社会保障基金的健康运转。（1）健全组织结构，加强组织制约。（2）注意机构设置上的相互制约。（3）就是明确各部门的职能，实行责任制和岗位交流制度。所说的责任制是指个人依据各自职务的不同对机构负不同的责任。同时，为了更好的管理社保基金，全面发展机构工作人员的素质，实行岗位交流工作，使员工熟悉不同部门的工作，提高个人素质。
（四）完善社会保障基金内部控制的主要制度措施
（1）审批环节：宏观上看，应建立科学的审批程序，实行民主决策机制，避免出现个人的独断专行。进行重大决策时，应该邀请专家进行可行性论证，增强决策的客观性、科学性。同时，在决策时也应端正态度，认真、严谨、杜绝决策的主观随意性和侥幸心理。（2）授权环节：应建立一套规范的内部分级授权制度。从微观的单个社保基金管理机构内部看授权环节。同时，从宏观的整个社会保障基金管理的系统中看，可以讲上下级间的授权视为是内部控制中的授权制度。（3）检查环节：检查业务在审批阶段是否合理合法，手续齐全，环节完整；检查在人员安置方面是否出现职位的空缺或一人多职；检查一项业务在、缴费、投资、分配等环节是否依据社会保障的有关制度进行；社保基金的档案资料是否保存齐全；监督机制是否运营正常，没有漏洞。（4）核实环节：核实某项决策是否经过审批，而不是自行决定；核实某个机构是否具有进行某项活动的权限；业务资料、档案是否真实、有效。（5）业绩审查环节：审查业绩是否合法应该确认，业绩的取得不是通过非法手段或不正当途径得到，不存在暗箱操作环节。（6）资料保护环节：要明确资料管理部门人员的职责，健全社保基金档案资料的收集、建立、审核、保存、查阅、销毁等制度，确保档案资料能够完整、有序、合理地保管好，方便查阅和审核。
（五）社会保障基金内部控制的人员管理
从积极方面看内部控制的人员管理：尝试“合同制雇员”的用人制度，增强人员对工作责任意识和危机意识，提高工作的热情；上文所述的岗位交流制度；对员工进行在岗培训，提高职工的业务素质。从消极方面看内部控制的人员管理：作为投资管理人的社会保障基金经办机构，其不但具有运营社保基金的权利、获得相应报酬的权利而且具有“信赖义务”。这就要求社保基金经办机构要将增强职工的专业素质、职业道德操守和遵规守纪意识放在重要的地位。
社会保障基金的主要来源范文第4篇
一、我国社会保障基金的入市背景
需要说明的是，我们这里的“入市”，是指社保基金在资本市场上购买除国债以外的公司债券、金融债券以及股票。在我国，从20世纪80年代中期开始社会保障制度改革以来，关于社保基金入市的问题大约经历了三个阶段：
第一阶段：不允许社保基金进入资本市场
从20世纪80年代中期拉开社会保障制度改革序幕到2001年，我国对社保基金进入资本市场是严加限制的。比如，就养老保险基金投资而言，要求养老基金节余额，除预留相当于2个月的支付费用外，应全部购买国家债券和存入银行专户，严格禁止投入其他金融和经营性事业。医疗、失业、工伤等项目的社保基金遵循类似的规定。国家之所以做出如此严格的投资管理规定，主要有三方面原因：一是由养老保险本身的重要性决定，不敢将其贸然投入风险甚大的股市；二是我国缺乏完善的资本市场，投资工具匮乏；三是我国社会保障基金结余甚少，没有投入资本市场的必要性和可能性。
第二阶段：社保基金进入资本市场的试验阶段
这一阶段的标志是全国社会保障基金进入资本市场。
2000年底，国家为了弥补困难地区社保基金的缺口设立了全国社会保障基金，并成立了全国社会保障基金理事会负责管理全国社保基金。
全国社保基金的来源为由国有股减持划入的资金和股权资产、中央财政拨入资金、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投资收益。2001年，全国社保基金期初权益为200.17亿元，期末权益增长为805.10亿元。当时可能认为，要保证规模如此庞大的全国社保基金的保值增值，再靠存银行和买国债是不行的，因为这二者的利率很低。于是，经国务院批准，由财政部与劳动和社会保障部规定了全国社保基金的投资范围是：银行存款、买卖国债和其他具有良好流动性的金融资产工具，包括上市流通的证券投资基金、股票、信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有价证券；并规定理事会直接运作的范围限于银行存款、从一级市场上认购国债，其他投资需委托全国社保基金投资管理人管理和运作。‘
于是，全国社保基金理事会于2001年7月以特殊战略投资者的身份申购了中石化A新股3亿股，申购价4.22元／股，成本12.66亿元，年底该股票投资浮亏2.31亿元。同年11月，理事会在一级债券市场上认购了部分金融债和企业债，由于当年这些债券还未上市交易，因此全国社保基金投资的债券当年暂不反映浮动盈亏。
总的来看，全国社保基金进入资本市场是出师不利。有鉴于此，从2002年到2003年年中以前，国家对社保基金到底能否进入股市没有明确的规定，全国社保基金在实际操作中，其新增资金大量选择了银行储蓄。与2001年相比，2002年社保基金的银行存款增幅达到了80.5%，是各项资产中增长最快的一项。尽管在这期间，国家对社保基金是否入市没有明确的规定，但有些地方社保基金在股市上悄然试水。
第三阶段：社保基金正式进入资本市场
全国社保基金2002年年报显示，当年社保基金运营收益为21亿元，其中，存款利息收入和国债利息收入占社保基金运营总收益的98%；股利收入占社保基金运营总收益的1.4%，但以2002年12月31日中石化股票市值计算，股票投资浮动亏损3.63亿元。
可见，社保基金收益来源主要依靠银行存款和国债利息，单一的投资渠道使这笔庞大的资金缺乏增值能力，当年基金年收益率为2.75%.而按国际劳工组织的要求，养老基金30年实际收益率为4%时才能达到该组织102号公约确定的最低支付标准（替代率为40%～50%），8%时才能达到大多数工人认为正常的75%的支付标准。根据国外的经验，谨慎地放松社保基金的投资限制，是提高投资收益率的重要途径。因为据对一些国家的长期统计，社会保险基金投资于股票市场的回报率在各项投资项目中是最高的，因此，不少国家对基金投资于股票市场解了禁令。作为借鉴，我国决定放开对社保基金投资渠道的限制。可见，寻求较高收益率是我国社保基金进入资本市场的动因。
2003年6月，我国社保基金正式入市。至此，社保基金不仅从一级市场申购股票、债券，而且可以在二级市场买卖证券。2003年6月中旬至8月初，全国社保基金在二级市场购买了沪天化、华菱管线等股票，由此拉开了社会保障基金进入资本市场的序幕。
迄今为止，虽然社保基金在资本市场上是有赚有赔，但笔者认为，由于社保基金的投资主体错位，将难以保证它在资本市场上的长期收益。
二、社会保障基金的构成及其投资主体的选择
在社保基金中，有些要用于近期的支付，有些要用于远期的支付，所以基金中的不同部分其流动性不一样，由此，基金的资产结构呈梯级形式：
第一级：具有高度流动性的部分。基金管理机构只能以现金和银行活期存款的形式持有。
第二级：具有相当流动性的部分。基金管理机构可以将其投入货币市场，或购买一年期以下的国库券。
第三级：具有中长期性的部分。基金管理机构可将其用于中长期的投资，如一年以上定期存款、国库券、金融债券、企业债券、股票、委托存款贷款、投资基金、不动产投资。这部分基金是社会保险基金保值增值的关键。
可以看出，上述三部分社保基金要求选择不同的投资工具，能够进入资本市场进行长期投资的主要是第三部分基金。从养老保险项目看，养老保险基金里的个人账户部分和企业年金部分应是进入资本市场的主体，但这两部分基金都极为匮乏。
其一，就个人账户部分而言。我国从1997年起统一了城镇企业职工基本养老保险制度，每位在职职工都按同一标准设计有一个养老保险个人账户，职工退休后，养老金由两部分构成，一是基础养老基金，二是个人账户基金。但现已退休的职工要么没有个人账户基金，要么个人账户积累基金甚少，他们的退休金主要由统筹基金支付，而目前我国退休人口有4200多万人，统筹基金不足以支付其退休金，于是我国就挪用了在职职工的个人账户基金去支付已退休者的退休金，使在职职工的个人账户成为空账，到2002年，空账规模已超过4000多亿元（2004年新的空账已达7400亿元），且以每年1000多亿元的速度增加。也就是说，个人账户基本上是名义账户，而没有实际资金，无法投入资本市场进行运营。
其二，就企业年金而言。虽然在20世纪90年代国家就制定了建立企业年金的规定，2000年就企业年金做出了具体的政策规定，但据劳动与社会保障部2003年公布的数据，截止2002年底，我国企业年金覆盖人数仅为650万人，只占社会基本养老保险覆盖人数的6%，覆盖的企业户数仅占我国企业总量的1%左右，实属风毛麟角。企业年金积累总量为260亿元，占GDP的0.25%。可以说，企业年金作为养老保险第二支柱的作用在我国基本没有实现。
在这种情况下，几乎没有可以进入资本市场进行长期投资的养老保险基金。从2000年底开始我国为弥补地方社保基金的不足，设立了全国社保基金，到2002年末，其资产规模已达1242亿元，我们就将它作为了社保基金的入市主体。但笔者认为，这种做法是极为不妥的，原因如下：
第一，全国社保基金的性质决定它不宜入市。全国社保基金的功能主要是补差、调剂和应急，它要求极强的流动性，并不适合于在资本市场进行长期投资。如果真有用不完的资金，为什么不用它去填补已经很大且在不断膨胀的个人账户的空账窟窿呢？
第二，全国社保基金的投资工具应是短期性的。也许有人会问，暂时没用的一千多亿元的全国社保基金总得找一个保值增值的渠道吧。笔者认为，如果全国社保基金硬要进入资本市场的话，它的投资工具的选择应是如货币市场基金等短期性的，而不宜投资于股票等长期性工具。
从整体上看，由于可投入资本市场的社保基金本身的匮乏以及投资主体的错位，难以选择长期的投资工具，必将导致社会保障基金在资本市场上的长期投资效益不高。事实也已证明，由10家管理人管理的委托投资，特别是股票委托投资在2004年出现浮亏。
三、重新定位社会保障基金的入市主体
社会保障基金的主体是养老保险基金，它由基本养老保险统筹基金、个人账户基金、企业年金和个人储蓄性养老保险基金等四大部分组成。笔者认为，能作为机构投资者长期进入资本市场运营的是其中的后三个部分，而全国社保基金和基本养老保险统筹基金不宜进入资本市场进行长期投资。下面将逐项分析：
第一，全国社保基金。到2004年底，全国社保基金总资产为1711亿元，其中财政拨入基金累计为1 539亿元，占基金总量的90%.可见，全国社保基金主要来源于国家财政，其设立的目的是弥补困难地区的社保基金缺口，具有补充性和应急性，因此要求有高度的流动性。另外，全国社保基金可以说是财政对社保基金的兜底基金，具有特殊的重要性，对安全性的要求尤其强烈。以上两点决定了全国社保基金在选择投资工具时首先应考虑风险性，具体来说，应选择银行储蓄和短期国债，而不应进入资本市场运营。在这一点上，美国的“联邦社保信托基金”的投资方式能给我们以启示。美国社保基金的相当一部分也进入资本市场，但从 1935年美国颁布了世界上第一部《社会保障法案》至今，它的“联邦社保信托基金”一直不被允许进入资本市场，而只能购买政府债券。
在所有的投资工具里，储蓄存款和短期国债的收益是最低的，但风险也是最小的。从其安全性和流动性看，是最适合我国全国社保基金投资的。
第二，基本养老保险中的统筹基金。社会统筹基金的基本功能是收入再分配，它的筹资模式是现收现付制，基金用于当年的支付后不会有多少剩余。因此，统筹基金在管理上的重点是基金的按时、足额征缴及支付。为增加基金收益，对在收支过程中形成的剩余资金可进行短期投资，但必须确保资金的流动性，保证支付需要。因此，这部分资金适宜选择投资于货币市场工具。目前，我国由于转制成本没有解决，即使把统筹资金全部用于支付已退休职工的养老金都不够，根本没有多余的资金进行投资。今后，即使有了剩余资金，就其功能来看，这部分资金也只适合投资于货币市场或短期国债，不宜进入资本市场。
第三，基本养老保险中的个人账户养老金。个人账户的基本功能是个人一生中的收入再分配，其筹资模式是完全积累制，从职工参加工作到退休，资金不断积累。由于其间的时间跨度长，如何保证基金的保值增值就成为基金管理的重点。个人账户基金的投资收益率直接影响退休职工的生活水平，因此，需要让其进入资本市场，在保证安全性的前提下，选择多元化的投资工具，提高收益率。目前，我国由于将个人账户上的资金用于已退休职工退休金的发放，使个人账户基本成空账，无法进入资本市场进行投资运营。但如果转制成本解决了，个人账户做实了，养老保险覆盖面扩大了，它应该是我国资本市场上最大的机构投资者。
第四，企业年金。在我国，企业年金计划的方式是个人账户式，其筹资方式是完全积累式，其性质类似于基本养老保险中的个人账户。所以，其投资运营与基本养老保险中的个人账户的要求差不多，需要进入资本市场进行长期投资，以获取较高收益率。当前，我国企业年金规模近500亿元人民币，再加上以年金名义销售的保险产品近500亿元，企业年金存量规模约1000亿元，但能够直接和间接进入股市的资金不超过150亿元。不过，随着 3004年国家颁布的《企业年金试行办法》等一系列改策法规的逐步完善和落实，企业对它的重要性的认识增强，企业年金的规模将不断扩大。有人估算到2010年，企业年金的规模将会达到 10000亿元，它将是我国资本市场重要的机构投资者。
第五，个人储蓄性养老保险基金。个人储蓄性养老保险由商业保险公司举办，个人自愿投保。其保险形式是设置个人账户，其筹资模式是完全积累，因此，它的资本运行方式应该与基本养老保险中的个人账户和企业年金相似，应该进入资本市场。需要说明的是，个人储蓄性养老保险与个人的一般储蓄不一样，通常应由政府制定个人储蓄性养老保险的税收优惠政策。在我国，政府在20世纪 90年代初就提出要建立三支柱的养老保险体系，但时至今日，有关个人储蓄性养老保险的税收优惠政策并未明确。如果国家相关政策出台，再加上人们自我保障意识增强，商业保险公司改革的深化，参加个人储蓄性养老保险的人会不断增多，个人储蓄性养老保险基金将成为我国资本市场上的一支重要力量。
社会保障基金的主要来源范文第5篇
关键词：和谐社会 社会保障 公平
社会保障制度是构建和谐社会的基石
构建社会主义和谐社会，是从全面建设小康社会、开创中国特色社会主义事业新局面的全局出发提出的一项重大任务，指明了我国社会建设的方向。作为维系经济改革与社会发展重要制度内容的社会保障工作,在和谐社会的构建中具有重要作用。
社会保障制度是和谐社会的基本要素
所谓和谐社会，是指一个“民主法治、公平正义、诚信友爱、充满活力、安定有序、人与自然和谐相处”的社会。但是，如果丧失工作能力的老、弱、病、残者得不到生活保障，失去工作机会或收入较低者得不到基本生存资料，生病者得不到有效医治，和谐社会无从谈起。当前我国经济社会发展中的不和谐因素,主要表现为贫富差距持续扩大；劳资冲突开始表面化；城乡差距与地区发展差距拉大。这说明，在以要素分配为特征的市场经济初次分配制度下，弱势群体是不可能拥有公平地参与社会财富分配的机会的。因此，要使社会成员都能享受到社会经济发展带来的好处，必须依靠社会保障制度，通过政府转移支付，形成社会保障基金，保证全体社会成员的基本生活权利。
社会保障制度是和谐社会的安全网
稳定是经济发展和社会进步的根本保证，而社会保障制度则是维护社会稳定、构建社会和谐的安全网，是政府和社会对弱势群体实施最低生活保障的制度安排。它通过满足社会弱势群体的基本生活需要，消除社会成员的不安全感，以维护社会稳定。因此，完善社会保障制度，是构建和谐社会的重点，具有现实的紧迫性和长远的战略意义。
社会保障制度是健全市场经济的必要前提
市场经济的最基本特征就是竞争。市场竞争一方面提高了效率，促进了社会经济的整体发展；另一方面也拉大了收入差距，产生了社会阶层分化，带来了很多社会问题。目前我国的社会主义市场确有许多方面亟待完善。如果任由其负面影响扩大，我国的经济改革将会受到巨大阻力，并有失去社会支持的可能。而社会保障制度是以政府为主体实施的一种社会财富的再分配，以解决市场经济条件下初次分配造成的社会分配不公平，使全体社会成员能够共享经济发展的成果。因此，社会保障制度有利于均衡利益分布，缓解利益矛盾；有利于提高社会承受市场机制带来的压力；有利于社会大众支持市场经济变革的进一步深化。
现有社会保障制度存在的主要问题
改革开放以来，我国逐步对城镇企业职工实施了社会保障制度的改革，现已基本完成了由单位保障向由社会保障的转变。但是，我国社会保障制度的发展存在许多不足和缺陷：
理论研究与立法滞后
改革开放以来积累的各种矛盾逐步暴露，许多矛盾最终都可以归结为社会保障制度缺陷。但是，我们对社会保障的性质、基本功能、社会保障与经济发展的关系、社会保障中政府与个人的责任等一系列问题，都存在诸多的认识分歧。对我国社会保障制度的改革和未来时期的发展，也存在多种不同的评价和主张。具体操作中，不少保障项目定性不清、
目标不准，没有具体的实施步骤。比如，社会保障、社会福利与社会保险，相互内涵交叉，经常混用；住房救助演变成部分人新的社会福利；发行彩票被定义为弥补政府财政不足的重要手段，等等。从立法来看，虽然有关社会保障的内容在宪法以及劳动法中均有体现，但作为社会保障法的核心部分的《社会保险法》，目前仍未出台。
尚未建立起全国统一的社会保障体系
我国的社会保障与就业单位紧密相联，因所有制性质不同，社会保障的水平也不同，个体经济和私营经济在这方面基本还是空白；即使同一企业中，用工制度不同，劳保待遇也不一样。广大农村地区，除一些经济较发达的地区已开始进行建立农村社会保障制度的试点外，绝大多数农村都还没有建立社会保障制度。因此，有相当数量的劳动者处于社会保障体系之外。
社会保障体系缺乏协调性
表现为社会保障的历史责任与现实责任划分不清，政府与企业、民间、市场的责任划分不清，中央政府与地方政府责任划分不清。当前参与社会保障基金管理的部门很多，除了财政部门，还有民政、卫生、人事、计划生育、劳动就业、保险公司及各企业单位；筹资办法、政策规定等方面政出多门，部门、单位之间难以统一协调困难，加之机构重叠，以致相互扯皮、相互掣肘的现象时有发生，最终影响社会保障工作的正常运转。
社会保障工作的专业化水平不高
我国社会保障资金的收入主要来源于法定的企业交费、劳动者个人交费以及政府有限的财政拨款，且由于我国社会保障基金监管工作起步较晚，基础薄弱，基金收支、管理等环节存在一定隐患和潜在风险。一是各项基金支付乏力。主要原因是社会保障基金面临贬值风险，保值增值困难；保值增值手段单一，基金增值难度大。二是基金监管混乱。由于我国长期以来缺乏统一的行政监督和社会监督机构，加上社会保障基金财务管理制度、会计核算制度不健全，致使随意滥用、挪用社会保障基金的现象时有发生，甚至产生腐败现象，造成社会保障基金的大量流失。
和谐社会的社会保障制度设计思路
构建和谐社会，社会保障体系是基础。应当在深入分析我国社会保障制度历史和现实状况的基础上，对如何完善社会保障制度进行整体性、战略性思考和设计。
加快社会保障制度立法进程
通过立法建立统一、健全的社会保障制度，是所有发达国家的共同模式。目前通过立法建立和健全社会保障制度、为社会主义市场经济体制的建立和发展提供良好的法律环境已成为当务之急。完善社会保障法，应当坚持满足社会成员基本生活需求原则、普遍性原则、社会保障的范围和标准与经济发展水平相适应的原则、公平与效率结合原则、城乡有别原则。制定出台《社会保险法》；健全社会保障的司法机制，为社会保障法律制度的健康运行提供最终保障。
建立全国统一的社会保障制度
享受社会保障，是宪法赋予每个公民的权力。建立全国统一的社会保障制度，要求国家给予所有的公民以同等的待遇和平等的机会；凡由政府提供的社会保障，其受益对象应将包括农村居民在内的所有中华人民共和国公民。从构建和谐社会的角度看，不同群体之间的利益差异可能发展为社会冲突。为此，应当建立“公共财政”来解决社会保障的物质基础。公共财政的收入来源可以通过开征社会保障税，实行社会保障费改税来筹集。而且这样可以将包括非国有经济在内的所有经济形式纳入社会保险覆盖范围。
改善社会保障管理体制
真正发挥社会保障制度对和谐社会的作用，必须建立统一的社会保障管理体制和管理机构，以革除目前我国社会保障存在的多头分管、条块分割、政事不分、监督乏力的弊端。新建立的社会保障管理机构，应该将各项社会保障职能统一起来，对各项社会保障进行统一管理。新的机构应当是独立的，专司社会保障事业，不附属于任何一个部门。同时，新的社会保障管理体制要严格实行政事分开，政府部门只负责制定政策和规定制度，不负责实际操作、经办。
提高社会保障资金的营运效率
通过社会保障预算的编制、审批、执行、监督和决算制度，对社会保障资金实行全过程监督。特别是要将社会保障结余资金引导到可靠有效的投资上去，保证这部分资金的安全和保值增值。社会保障基金除了购买安全性高的国家特种国债和存储于银行等金融机构外，进入资本市场和风险投资领域是许多国家通行的做法。此外，还可考虑向基础设施建设等收益稳定的领域进行投资。
参考文献：
