矿业风险投资

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矿业风险投资范文第1篇

一、矿业的高风险因素

(一)地质风险因素

1、勘查风险

勘查风险是矿业项目中所固有的,勘查是在生产之前的活动,其中有着很长一段时间的准备期。勘查投资具有极高的风险性,但在高风险的下又具备高的回报率。一般矿产勘查的成功率较低就是投资中的高风险,由于未知的地质环境可以是复杂的,也可以是多样的。就影响了勘查的准确度,导致了勘查期间投资的高风险性,同时矿产的埋藏位置多数都较为隐蔽,这也大大加大了矿产勘查期间的风险性。同时勘查风险又具有周期长和高投入的特点分别是指矿产勘查成功周期长与成本投入。

2、储量风险

由于矿产资源贮存的隐蔽性和成分复杂多变,也给在矿业生产带来诸多的不确定性,而这种不确定性,在矿业领域最为突出。由于这种不确定性给矿产的寻找和探明,乃至开采的过程中带来不同程度的风险。矿产投资主要针对矿产的储量,质量和开采成本进行决策,而这种不确定性也就导致投资风险的加大。有时仅管已经做了大量的地勘工作和可行性评估报告,但是仍旧有着一些不可预见的地质变化因素影响对于矿产储量的预测,这样一些往往预测较好的矿区,依然会出现亏损的风险。

(二)市场风险因素

市场风险因素主要分为:周期经济的影响、市场发达程度的制约。

1、周期经济的影响

矿业是国民经济的基础行业,矿业投资的收益深受市场经济发展周期的影响,矿产品的市场价格是由经济发展的周期性决定的。如,积年来煤炭行业的飞速发展,给煤炭投资带来了相当大利益,然而在近年来的煤炭价格却持续跌落,很多煤炭生产企业都在面临着亏损的风险。

2、市场发达程度的制约

矿业开发具有地域性强的特点,一些市场没能及时打开,随着对于矿产资源的无序开采,综合利用水平低,恶性竞争,以及浪费资源,不注重安全生产来加快生产进程这些都大大的抑制了矿产市场的健康发展,给正规矿业企业带来了巨大的市场风险。

(三)政策风险因素

政策风险因素主要为:产业政策风险、政府和投资者目标的协调、税收制度的风险。

1、产业政策风险

国家往往会对矿业生产制定一系列的优惠政策,如今年来国家对煤层气产业的各类优惠政策,加大了煤层气的开发力度,但是,同时国家也能出台一些影响矿产资源开发利用的政策,大大的限制了一些矿产企业的经营生产。

2、政府和投资者目的协调

政府和投资者的目的就是实现利益最大化。投资者的目的就是追求快速收回本金,取得更多的资金回报,而政府的目的是最大限度的增加税收,并为社会提供一些新的就业市场,矿产是固定存在的,在投资前可能会受到当地政府的某些条件,也加大了投资的风险。

3、税收制度的风险

国家对税收制度的调整,直接影响着矿业投资的风险性,如,在煤层气产业中,国家几乎免收增值税,这样减少了税收的政策就能给投资者带来更多的收益,然而国家可能加大对某项矿产的税收力度这样就制约了矿产的开发,加大了投资风险。

(四)环境风险因素

在矿业的开采过程中,往往会带来对当地环境的生态土壤带来破坏,如阜新海州露天矿,不但对山体和水体进行了破坏,直接产生了一个长约4公里,宽约2公里的人工矿坑,严重的破坏了当地环境。破坏环境在做到环境恢复就要付出很大的投入,且难度极大。使投入成本增加。

(五)维简风险

矿山开采需要不断对工作场地进行拓展,通过不断的纵向和横向的拓展来弥补储量的不足,足够的矿产资源才是矿产企业的基本。而随着不断的破坏土地,矿业企业就要将这些基本建设就必须以一定的比例贯穿矿业生产的整个过程,也就需要源源不断资金流入,确保维持企业的简单再生产,但,维简投入的开拓工程,但是却没有很大的收益,很大程度上减少了项目的收益。

二、风险控制战略

(一)地质风险控制战略

1、直接去的采矿权

已经形成的采矿区的矿产资源都是经过多种地勘手段的精细操作后已探明的矿区。可以通过向政府直接申请,有偿取得;也可以向合作伙伴处购买或出资或借用。

2、申请探矿权并投资勘查

对于一些经过初步地质工作的前景较好,矿体突出等地区。向政府申请探矿权,投入一定资金,得到实际情况后再进行开采。这样减少了购买采矿区的费用,仅仅作为勘查资金投入,有效的降低了风险,同时当风险出现时也能及时停止投入进而收回投资。

3、尽量多选取优质资源

通过获取优质的资源,能够减少资金的流入,降低市场风险,加大矿山的生产年限,获得更多的利益。

(二)市场风险控制战略

在矿业投资前,要充分做好矿产的市场调研,了解矿产的产品周期,不能以最低迷的时期价格来评估,也不能以最繁盛时期的价格进行决策,要考虑周全,同时理性投资,在控制优质资源的条件下,对未来矿产的价格做出预测,进而降低市场风险对矿业投资的影响。

(三)政策风险控制战略

面对国家的税收政策,对于矿业投资者来说,只能是被动接受的,但是投资者就要把握国家政策的最新动态。国家所追求的增加税收也是在企业生产值增强的条件下,国家往往会出台一些相对的优惠政策,这个时候作为相关矿产投资者就应该积极响应政策,以达到规避政策所带来的风险,进而增加收益。

(四)环境风险因素控制对策

在矿业投资时,一定要注意环境的保护,采取有效手段使生产矿区达到环保要求。在投资之前要对环境保护方面的费用严格考虑进去,避免存在不保护环境,破坏生态不给予治理的态度。在生产过程中要加大对环境的保护力度,增强环保意思,采用新技术新工艺以达到减少污染的战略需求,进行绿色开采。从而达到快速复垦,减少环境的负担。

(五)维简风险控制战略

矿业投资在

矿业风险投资范文第2篇

【关键词】 矿业海外投资风险因素分析风险估计模糊

综合评价

一、引言

矿产资源是现代工业社会的“粮食”和“血液”，是国家经济发展的命脉，从我国经济总量和大国地位来看，我国重要战略资源严重不足，用量大、品位高的矿产资源不能在国内得到满足。而我国正处在工业化加快发展阶段，对重要矿产资源的需求总量持续扩大，供需矛盾日益突出，已经严重依赖进口。随着我国经济的持续快速发展，资源约束将逐渐成为影响我国国民经济可持续发展的一个重大因素，资源安全将成为关系到我国社会经济发展全局的一个重大问题，加快开发利用海外资源将是我国的必然选择。但是，我国利用海外资源，特别是“走出去”建立海外资源供应基地的工作还比较薄弱。在迈向全面建设小康社会和现代化第三步战略目标的进程中，我国应当把利用海外资源的工作放到突出的地位，采取有力措施，大力支持我国企业“走出去”开展国际合作，开发利用海外资源。

二、我国矿业海外投资项目风险因素识别

风险因素识别是应对风险的重要步骤，风险识别就是采用一定的方法，如头脑风暴法、专家访谈法、历史资料查阅法等确定对项目有影响的风险类别。矿产资源赋存隐蔽，成分复杂多变，因而对它的勘探、开发必然伴随着大量的偶然性和不确定性，总有不同程度的风险存在，且风险不仅限于矿业开发的某一特定环节，而存在于矿业开发的全过程，如勘探、开发、生产等环节，同时，在境外进行矿业开发时，还要考虑所在国的政治风险、汇率风险等。因此，在进行境外矿业项目投资决策时，必须分析项目可能存在的各种风险因素。一般而言，矿业开发项目存在的风险可以分为以下几类。

1、地质勘查及地质储量有关的风险因素分析

首先，勘查风险是矿业项目所固有的，发现一座经济可采矿床的概率非常低，并且从发现到探明一个经济可采矿床的平均成本相当高，勘查与生产之间还存在着较长时间的准备期，投资勘查矿床，有限数量的勘查投资并不能保证成功地发现矿床，因此勘查投资具有极高的风险。其次，矿业公司面对的是储量风险，矿产资源赋存隐蔽，成分复杂多变，因而在对它的寻找、探明以至开发利用的过程中，必然伴随着不断地探索、研究，并总有不同程度的风险存在。

2、市场供求风险因素分析

首先，经济周期的影响。矿业作为国民经济的基础性产业，经济发展的周期性特征决定了对矿产品的需求量和市场价格具有明显的周期性，因此，经济周期的变化对矿业公司的经营会造成明显的影响。其次，市场发达程度的制约。目前，我国矿产品市场的发育尚未成熟，有关探矿、采矿等方面的政策法规还不是特别完善，所以与世界上的一些实力强大的矿业公司相比而言，在企业的市场运作方面还略显不足。

3、政策风险因素分析

首先，产业政策的风险。矿业是各个国家的基础产业，在各国国民经济的运行中处于重要的地位，每个国家对矿业的发展制定了一整套政策法规，对资源的开采、矿山的建设、产品的定价、运输等诸多方面形成了约束。随着各国经济的发展变化，国家未来对矿业行业政策的任何变化，都将对矿业公司的生产经营产生一定的影响。其次，政府和投资者目标的协调。对于任一投资项目而言，政府和投资者的目标都是使其所产生的收入现值最大化，政府的主要目标是最大限度地增加税收，提供尽量多的就业机会；而投资者的主要要求是足够的投资回报率，尽快回收投资资金，税收条款的稳定性，提高生产作业效率。矿业投资项目不同于其他工业项目之处就在于投资地域可选择性小，由于矿产资源赋存的地域性较强，矿床的位置是固定的，为了获取该地区紧缺的资源，有时不得不在投资前甚至在投资完成后接受当地政府提出的某些苛刻条件，这在一定程度上增加了项目风险。再次，税收制度的风险，矿业税收制度是矿业投资环境的重要决定因素之一，是评价一个国家矿业投资环境及潜力的一个主要指标，同时还反映了一个国家矿业竞争力的水平。

4、环境保护和治理方面的风险因素分析

矿业活动另一显著的特点是对环境和生态造成了严重的破坏，严重影响了自然景观。在矿产资源的采选过程中都会产生不同程度的环境污染，而且生态环境治理和恢复投入高、难度大，所在国家环保法律法规的任何变化，对矿业公司的运营都可能会提出更高的环保要求，导致投资和经营成本的增加，使项目收益减少。

5、项目建设技术经济方面的风险分析

矿业活动还具有长周期的特点，矿业投资项目建设周期长，建设资金需求大。矿业活动的长周期特点，使得矿业投资项目承担了巨大的资金成本，而且由于矿业活动的不确定性，投资总额不易控制，这一点再加上矿业活动的周期性特点和矿业项目资本需求大的特点，使得矿业投资项目筹资比较困难，而且矿业投资项目投资额是不易控制的，同时与矿业投资项目有关的时间成本是巨大的，这就使得与资本回收有关的风险增加。

6、保证企业能进行简单再生产的风险分析

矿山在开采过程中，作业场所不断发生变化，随着已准备好的可开采矿量的减少及开采对象的耗竭，矿山需要不断地向扩展或向深部延伸，需要不断地开辟新的作业场所，弥补耗竭的储量，这样才能保持矿山正常生产。当一个矿山的可采矿量全部采完，为了保证矿产品的供需平衡，需要重新基建，延续或接替生产能力，矿业企业基本建设必须以一定比例贯穿于整个矿业生产过程中，相应的基建性投资就要持续给予保证，这是矿业企业不同于一般工业的特殊规律。因此，投资矿业开发项目，需要持续不断地投入，以维持企业的简单再生产，维持简单再生产投入的开发性基建工程，虽然也形成固定资产，但主要用于露天矿剥离废石，建设井下掘进井巷。一旦该矿段储量耗完，几乎没有残值，而且更新速度很快，这在很大程度上减少了项目的收益。

7、安全保障风险分析

矿业活动的另外一个特点是容易发生各类安全事故，造成重大的人身伤亡事故，各个国家制定了严格的安全法律法规，要求矿业企业配备先进的安全监测设备和设施，执行严格的保安规定和安全措施，使得矿业企业增加安全方面的资金投入。我国的矿业企业在安全事故的防范方面还不是特别成熟，因此在走出去时一定要借鉴发达国家大型矿业公司在这方面的经验，做到有备无患。

三、风险估计和评价

1、风险估计的概念

风险估计是对识别出的风险因素进行量化，估计风险发生的概率对项目的影响，发生概率可用数学模型、统计方法进行客观估计，也可采用专家打分、分级的方法进行主观判断。这种评价需要由地质勘探、采选工程、财经、法律和商务等各有关领域具备专长和经验的人员来参与完成，一个矿业项目总是包含多个风险因素，风险管理的重点就是对那些发生概率大且影响大的因素采取措施加以控制和防范。

2、风险综合评价

风险评价是估算风险发生的可能性及其后果的大小，以减少项目计量上的不确定性。在对项目的单个风险进行估算和量化的基础上，考虑各个单个风险综合起来的总体效果，最后确定项目的整体风险是否能被接受。通过一定的评价方法对各风险事件后果进行评价，确定可接受程度，根据可接受或者危害程度的不同，确定对风险应该采取什么样的应对措施。

为了加强评价模式的科学性，指标体系的构建和评价方法的选取尤其重要。在设计指标体系时，主要考虑以下几个原则：对风险因素数量的选取要合适；尽量减少风险因素指标间的相关性；尽量增强风险因素指标体系的完备性。综合上面的原则并结合我国的具体国情，现确定风险评价的指标体系，如图1所示。

矿业投资的风险评价选用模糊综合评价方法，因为矿业勘探开发手段及其所获资料有限，致使对某一海外矿业投资项目的评判是模糊概念。在投资开发前没有一个专家敢断言这个项目一定能获得成功，实际上它是一个介于0（失败）或1（成功）区间上的隶属函数。新项目评价涉及到的因素错综复杂，有许多不能用精确数学表达的模糊因素，每个专家提出来的评判结果不同，须对各位专家的意见进行综合评判。

（1）矿业投资项目风险的模糊综合评价模型。评价因素集与指标权重集，分析影响矿业投资项目的所有因素，得到因素集U={u1，u2，…，un}，其中uk（k=1，2，…，9）为第k个因素；相应的权重集W={w1，w2，…，评语集V={v1，v2，…，vm}，其中vj（j=1，2，…，m）表示由低到高的各级评语，本文中取m=5。对于矿业项目的风险评价，其评语等级分为：低风险，较低风险，一般风险，较高风险，高风险。

（2）评价矩阵的确定。从uk到V的模糊评价矩阵为：

Rk=rk11 rk12 … rk15rk21 rk22 … rk25rkn1 rkn2 … rkn5

其中rkij（i=1，2，…，n；j=1，2，3，4，5；k=1，2，…，9）表示第k个主因素中第i个子因素指标uki对于评语vj的隶属度，即子评价因素uki获得vi（j=1，2，3，4，5）评语的比率，它是以单因素子评价形式出现的。rkij的值可按如下方法确定：对专家评价结果进行统计整理可得，对于指标uki有vi1个v1级评语，vi2个v2级评语，…，vi5个v5级评语，则对于i=1，2，…，n

（3）综合评价。一级模糊综合评价运算，即按各因素进行模糊综合评价，先对各子因素层指标uki的评价矩阵Rk进行模糊运算，得到主因素指标层uk对于评语集V的隶属向量Bk：Bk=Wk。Rk=（bk1，bk2，bk3，bk4，bk5），模糊子集Bk是第一级模糊综合评价的结果。在这里，。代表模糊运算符号。

二级模糊综合评价运算，通过第一级模糊综合评价的运算，得到模糊综合矩阵：

R=B1B2B9=b11 b12 …b15b21 b22 …b25b91 b92 …b95

主因素权重向量W={w1，w2，…，w9}，按照模糊综合评价模型再对R进行模糊矩阵运算，即进行第二次模糊综合评价，得到目标层对于评语集的隶属向量为：

B=W。R=（w1，w2，…，w9）。B1B2B9=（b1，b2，b3，b4，b5）

在计算中有时会出现当因素集U较大，即因素集个数n较大时，在权向量的和为1的条件约束下，相对隶属度bij权系数wi往往偏小，权向量W与模糊矩阵R不匹配，结果会出现超模糊现象，分辨率很差，无法区分谁的隶属度更高，甚至造成评判失败，因此需要对模型加以改进。

虽然求出了B?鄢但它是失真的，不能作为最终评判依据，必须对它进行还原变换，即：

B即为最终评判结果，bj表示评价对象对应评语集中第j个等级的的隶属度，按最大隶属度原则，取bj中的最大者相对应的评价等级为评判结论。

（4）模糊综合评价应注意的问题。运用模糊综合评价对矿业投资项目进行风险评价虽然有它的优点，但由于风险的评价本身是一项复杂而困难的工作，要想获得比较客观和有效的评价结果，应该正确地使用模糊综合评价的方法进行评价。为达到这个目的应该注意以下几个方面的问题。

第一，获取数据是与矿业投资项目相关的信息和资料。

第二，有关评价专家组的选择也必须科学合理地安排，这是评价中应解决的最为关键的问题。

第三，各风险因素相关性的处理问题。

第四，模糊综合评价结果失效的处理。

四、结束语

保障我国经济的可持续发展及满足人民生活水平不断提高的要求，使得我国的矿业公司必须走出去参与国际竞争，建立属于我们国家控制的世界级的大型矿业公司，这就要求我国的具有一定实力的矿业公司要充分重视科学管理方法的应用，引入各种有效的管理方法，在矿业的对外投资中，提高风险的可预见性，尽量避免风险的发生及各种应对风险的办法。

（注：基金项目：本文受兰州石化职业技术学院教研基金资助项目，基金号SK-08。）

【参考文献】

[1] 国务院国资委“中央企业境外投资”考察团：加快海外资源开发利用步伐[J].宏观经济研究，2004（8）.

[2] 黄先芳、娄纯联：矿业投资项目的风险因素分析和风险控制对策[J].金属矿山，2005（6）.

矿业风险投资范文第3篇

关键词：

跨国矿业投资；风险识别；风险控制

中图分类号：

F2

文献标识码：A

文章编号：1672-3198（2014）04-0001-02

中国经过三十多年的高速发展，本国拥有的自然资源已经远远不能满足发展的需求，这就需要大量进口这些自然资源，进口自然资源满足了国内需求也为国外自然资源企业创造了大量的利润。从国外的企业进口，往往受很多因素的制约，走出国门寻找和收购资源类的企业和资产成为中国及中国企业的不二选择。但由于国际形势的复杂多变，加上矿产资源的特殊性，以及相关的金融和政治风险，使得国外资源类的投资比在国内投资风险更大。曾经有行业协会的分析，中国对外矿产投资的失败率可能达到了80%。在人民币升值，世界形势比较低迷，总体资源价格比较低的时候收购资产，这对于中国企业来说，如果能够在更好地控制风险，对于企业来说，是应该比较好的时机。因此，根据目前矿山资源的特点，结合分析矿产资源风险的来源和特点，更好地控制风险，对于企业矿产投资至关重要，也能为企业获得高额的投资利润。

1 矿产资源投资的特点

矿产资源投资是指以一定的资金或者实物直接或间接地从事矿产资源开发并获得相关收益的活动。一般来说，矿产资源分为国家投资和企业投资两大类。国家往往对于重要的资源进行直接控制和开采，但大部分矿产资源还是由企业投资来进行。

从矿产资源的投资来看，其与其他工业投资是有很大区别的。矿产资源投资的特点包括：

第一，矿产资源为不可再生资源。矿产资源通过不断消耗矿体来实现其自身的收益，弥补矿山开采中的成本。这个矿体往往受开采年限的制约。

第二，矿产资源的价格波动受经济周期的影响很大。在经济周期的繁荣期，矿产资源的需求大，价格高；但在经济周期的衰退期，矿产资源的需求小，价格低。矿产资源的价格波动很大。

第三，矿山资源的投资周期比较长。由于矿产资源所在的地区往往在比较偏僻，相关的配套设施不全，要形成投资规模，需要进行相关配套设施的建设，加上矿产设施本身的建设周期，因此，投资周期要长于大部分工业建设。

第四，矿山资源的勘探结果与实际储量和等级可能会有比较大的区别。由于矿山资源大部分都是埋在地面下，资源蕴藏量也只是根据勘探信息得出的结果，而非实际数量，因此其真实情况与勘探结果相比较有很大的不确定性，因此投资风险比较大。

第五，矿产资源开发常常会对周边的生态环境造成一定程度的破坏和污染，因此矿山生产的外部成本高。

2 矿产资源投资风险的来源和特点

由于矿山资源有别于其他工业投资的特点，在跨国进行投资时，特别需要注意识别矿山资源投资风险的来源和特点，从而为有效的控制和管理跨国投资风险提供基础。

矿产资源投资风险主要来源包括：

2.1 矿山勘探开采风险

矿山的勘探，开发和生产过程都包含了很高的风险。首先是矿山的勘探风险，由于矿山大多数都是埋在地下，虽然有科学的方法可以来测定，但仍然存在着误差的因素。如吉恩镍业2009年公司投资入股加拿大Liberty公司，由于矿山开采矿层的矿体比预想的结构更加不连续和不均匀，矿石贫化率提高，2010年开采矿石平均品位0.61%，大大低于预计值1.03%。这是导致该公司2010年度亏损的原因之一。

2.2 许可风险

由于矿山资源的开发存在外部成本高的问题，因此矿产资源在开发过程中往往受到所在国政府和社区的严格管理和控制。矿山资源在开发中由于设计环保，社区布置，道路规划等问题，需要得到很多关键的许可，任何一项许可得不到及时批准，就会严重影响到矿山的按时投产，增加企业的成本，甚至由于得不到相关的许可，而导致项目夭折。而政府对于重要矿产资源也出于国家安全等原因，对其严加控制。

2.3 融资风险（包括流动性风险）

由于矿山投资的建设期长，投资额大，企业往往难以用自有资金进行投资，需要进行外部融资，包括采用股权资金来募集，发行债券融资，银行贷款等。这部分资金能否及时足额的筹措是保证矿山投资的关键。而从目前来看，在矿山资源价格较高的时候，由于大家预期看好，资金比较容易筹措，但在矿产资源价格下降的时候，筹措资金便有很大的风险。

2.4 市场风险

由于矿产资源是与经济周期密切相关的产品，其价格受到经济周期波动的影响。而且大部分矿山资源在国际市场都有报价，价格比较透明，这种波动性在铜价、金价及其他价格中都非常明显。如伦铜在2008年金融危机时价格从每吨8000多美元，跌到了每吨不到3000元。在2011年十月份时每吨超过10000元，但目前在7000多元徘徊。价格的波动性给矿山资源的投资带来了很大的市场风险，

2.5 汇率风险

汇率风险是矿山投资中最大的风险之一。汇率风险包括经营风险，交易风险和折算风险，在海外投资，这几项风险都会有所涉及，如果控制风险成为矿山投资的重要内容。

3 矿产资源投资风险的管理和控制

如何控制矿山跨国投资的风险是保证矿山投资成功的重要方面。根据以上风险的来源和特点来看，目前可以采用的风险控制和管理的方法主要包括：

3.1 尽量收购已经得到批复许可的项目

由于项目的批复设计到法律法规、政府管制等内容，对于跨国投资的公司来说，由于存在语言和人脉资源等问题，要获得这些许可十分困难，因此，收购现有的已经获得许可的项目，可以极大地降低企业的投资风险。

3.2 合理地评估项目的价值

目前在矿山资源的评估中普遍采用的是净现值法，这种方法比较容易理解，也便于根据项目的净现值来衡量矿产资产的价格是否合理。但由于投入和产出的现金流是一个估计值，不同的假设情况下衡量出来的价格具有很大的随意性和不同，需要投资者仔细测算。同时，在折现率的选择上，也应该选择一个比较保守的折算率。

3.3 汇率风险管理

对于折算风险，由于是在母公司和子公司合并报表中存在的风险，需要注意折算对企业价值影响特别是对上市企业更应重视对市价的影响。

对于交易风险，则是非常重要的风险，需要投资者十分重视的风险。由于应收账款是企业可以收取的款项，而应付账款的支付设计到企业信用，因而对于这部分的风险的管理，往往采用保值的方法来管理。具体地，对于应收账款大多数以美元计价，所以要十分重视美元和人民币的比值问题，从目前来看，人民币的升值已经到了一个高位，再大幅升值的话势必会影响到中国的进出口贸易，因而其升值的空间不会很大，这部分资金可以不再保值。但如果是其他的货币形态，则需要保值，可以采用的方法可以通过期货市场，期权市场上对相关的货币进行保值，如果这种货币没有直接兑人民币，则可以通过保值美元价值的方法来保值。对于应付账款则根据币种，要及时地关注相关币值与人民币的币值，

3.4 合理地选择保险机构

目前不管从控制风险的角度，还是从融资的角度，企业往往都需要选择保险机构，不同的保险机构可以提供的服务也是各不相同。首先，对于控制国家政治风险而言，中国出口信用保险公司则是国内唯一经营政策性出口信用保险业务的机构。国家风险包括投资国家的政府征收，国有化，战争等国家风险。而对于具体的业务，则往往根据具体情况，由中国或矿山当地的保险公司来出具。但要注意的是由于保险往往需要支付高额的保费，如果足额的承包，往往会使企业的成本大幅提高，但如果没有足额的承包，则采矿过程中的污染和其他危害产生时可以由于没有保险的覆盖，使企业承担巨额的费用，这个可以导致企业无利可图，甚至影响企业的正常生存。企业需要在保费和承包范围中作较好地权衡，在计算企业成本时也需要特别考虑这部分费用。

3.5 合理选择投资的国家

对于矿山企业来说，如果选择国家是一个重要的方面，不少企业选择了中美洲和非洲国家进行投资，但这些国家往往由于政治体制和民族问题，比较动荡，而同样蕴含了丰富矿产资源的澳大利亚，北美洲等则国家政治体制完善，社会稳定，相对来说投资风险会小得多，但有可能回报会相对较低，因而需要权衡风险和回报之间的平衡问题。

4 目前是矿产资源投资的有利时机

从投资矿产资源的时机来看，目前是一个比较恰当的时机：

首先，人民币经过长期升值以后，与美元的比值，已经从1美元兑8.1左右美元上升到1美元兑6.1左右人民币。根据国际投资和贸易理论，升值的国家的投资活动比较频繁，这个从日元升值过程也可以看出。

其次，从资源的价格来看，由于2008年国际经济危机以来，资源价格虽然较2008年有较大的涨幅，但随着欧债危机的爆发，资源价格又有较大的回落，总体而言，各项资源较以前有较大的下调。

再次，从政治角度来看，虽然国际形势也有部分动荡，但总体而言，相比过去已经有较大的改进。

第四，中国各大银行与保险公司在国外分布更广，对于担保业务的面更广。特别是中国信用担保公司为国家风险提供了担保，可以避免因为国家风险、对方违约等带来的风险，使更多资金走出国门成为可能。

矿业风险投资范文第4篇

创业投资对提高矿产企业技术效率至关重要。运用DEA模型研究了创业投资与矿产企业技术创新效率间的关系。采用超效率模型对上市矿产企业技术创新效率进行计算，对比了有创业资金支持企业和无创业资金支持企业的创新效率值。研究表明：创业投资对矿业企业技术创新有促进作用，创业投资在企业风险控制、信息传播、投资监督机制和企业创新周期等方面，比传统融资渠道更适合矿业企业技术创新效率提高。

关键词：

创业投资；矿业企业；技术效率；DEA模型

1矿产企业技术创新效率评价体系

技术创新效率评价体系创建需遵循科学性、可比性、系统性、数据的可获性等原则。提高矿产企业技术创新效率的必要条件，共包括4部分：财务能力、资源开采能力、科技研发能力与组织管理能力。提高矿产企业技术效率主要依赖资源开采能力和科技研发能力，对企业经济发展、提高竞争力发挥着重要作用。财务能力和组织管理能力支撑着企业技术效率，二者对企业资金管理有重要作用。提高矿产企业技术创新效率是一个复杂的过程，本文采用DEA模型进行分析。矿产企业技术创新效率评价体系包括技术创新投入和技术创新产出两个一级指标。技术创新投入主要包括人力资源投入、资金投入两个二级指标。技术创新产出有科研产出和效益产出两个二级指标。

2创业投资对企业技术创新效率的影响

2.1样本数据及来源

选择高新技术矿产企业为分析样本，通过查阅上市企业说明书及国家科技部、国家能源局关于高新技术能源企业目录，剔除一些变量数据不全的公司，确定了22个矿产企业样本数据。判断矿产上市公司是否具有创业投资背景主要参考以下标准：a矿产企业招股说明书中含有“创业投资”、“风险投资”等；b招股说明书中提到的前十个大股东主营业务为风险投资或者创业投资的。若通过以上两个条件任然无法进行认定，则参考中国风险投资年鉴，若公司前十大股东被录入创业投资公司名录，则认定该公司具有创业投资背景。

2.2DEA模型

DEA模型又称为数据包络分析模型。目前，DEA模型有多种形式，包括：CCR模型、EBA模型和超效率模型等。运用CCR模型对决策单元进行评价时，可能会出现存在多个决策单元的情形，由于缺乏有效的决策单元，该模型有时无法进行进一步评价。因此对于“多变量、多选择”因素，可能出现研究结论与实际现象不符。EBA模型主要特点在于对问题进行灵敏度分析结果准确，其通过多元线性回归统计模型对已采集的条件信息进行逐步分析，在层层改变的过程中对回归系数进行灵敏度调整，检验回归系数是否“稳定”，探索出干扰其数据“稳定”的问题因子的显著性关系。本质上，EBA模型就是在传统回归模型的前提下，运用EBA模型分析创业投资对提升矿产企业技术效率的“稳定性”关系。

2.3Mann-Whitney检验

有创业投资背景的矿产企业创新效率较高，但是无法判断是创业投资导致企业创新效率提高还是创新效率提高引入了创业投资。为此，本文采用Mann-Whitney检验进行分析。通过对比创业投资引入前后企业技术创新效率有无显著差异。检验结果见表1。由表1可知，除“R&D人数X1”外，其余创业投资后的企业各项指标均值均接近或者大于创业投资前。Mann-Whitney检验分析结果表明：“R&D人数比例X2”在10%统计水平上显著，“专利Y1”、“软件著作权Y2”、“非专利技术Y3”、“核心技术收入占比Y4”在1%统计水平上显著。由于Y1、Y2、Y3、Y4是衡量企业创新产出水平的主要指标，因此是创业投资促进了企业创新技术效率的提高。

3结语

运用DEA模型研究了创业投资与矿产企业技术创新效率间的关系。随后采用超效率模型对22家矿产企业技术创新效率进行计算。采用Mann-Whitney检验对比了创业投资前后各项指标的均值。研究表明：创业投资对矿产企业技术创新有促进作用，创业投资在企业风险控制、信息传播、投资监督机制和企业创新周期等方面，比传统融资渠道更适合矿产企业技术创新效率提高。我国矿产企业要提高技术效率，需要结合内部因素和外部因素。一方面增加技术创新资金投入，培养员工技术创新意识，加强科研创新培训，完善管理机制水平，提高企业自身的竞争力；另一方面要结合我国经济形势，运用相关政策开辟适合自身发展的道路，在资源紧缺的压力下，采取技术创新手段，提高开采效率。

参考文献：

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[2]乔明哲,陈德棉,李金良.公司创业投资的薪酬激励问题分析[J].运筹与管理,2012,21(2):192-201.

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[4]柴炜,饶运章,黄奔文.地下大面积采空区失稳研究[J].中国矿山工程.2008,(3):27-30

矿业风险投资范文第5篇

郴州矿产资源丰富，素有“中国有色金属之乡”、“中国银都”、“世界有色金属博物馆”和“煤炭基地”的美称，是全国重要的有色金属、微晶石墨生产加工基地，为全国19个重点产煤地市之一，是华南地区重要的能源基地。

郴州矿产资源呈现的主要特点是：成矿地质条件优越，找矿潜力巨大；矿产相对集中分布；矿床规模大，资源丰富；共伴生矿产多，单一矿产少。主要优势矿种有钨、铋、锡、铅、锌、微晶石墨、萤石等，其中钨、铋、萤石、隐晶石墨储量全国第一，钨、锡、铋、铅等矿产保有储量居全省第一位。

优势矿种开发成为矿业经济主要推动力

郴州矿产资源开发历史悠久，已初步形成了探、采、选、冶、加工的产业链。

据2011年矿产资源开发利用统计数据，优势矿种实际开采能力：钨矿石量332.6万吨，比前两年有所增加；锡矿石量63.68万吨，与2010相比基本保持不变，比2009年有所下降；铋矿石量2.1万吨，比前两年每年开采4.5万吨减少了一半多；铅锌矿石量187.36万吨，近几年呈增加趋势；石墨1.6万吨，比前两年下降明显，主要是由于2011年石墨矿山进入资源大整合阶段，一旦整合完毕，开采量必将有所增加；萤石43.33万吨，近几年呈增加趋势，比2009年增加了33.49万吨，年均增长率为109.8%。

截至2011年，郴州拥有入统的矿业经济产品58种，其产量占全部规模以上产品产量的40.8%。石墨及炭素制品238.4万吨，同比年增长27.9%；铅73.8万吨，同比增长27.4%；锌14.8万吨，同比增长40%；锡1.97万吨，同比增长了28.1%；氧化钨7082.3吨，同比增长30.0%；铋11658.8吨，同比增长262.3%，增长尤为明显。矿业产品产量的快速增长为郴州矿业经济增长提供了有力保证。

优势矿种开发存在六大难题

资源保障能力下降。由于过去矿产资源开发管理模式粗放，个体小矿山设置较多，很多矿山采富弃贫，采易弃难，只顾眼前利益，缺乏长远规划，矿产资源浪费严重，保有资源储量下降加快。钨、锡、钼、铋、隐晶质石墨、萤石等优势矿产过量开采，保有储量有下降趋势。

技术保障环节较薄弱。一是某些小矿山企业技术、设备、工艺相对落后，与大中型矿山企业相比存在巨大差距，机械化程度低，“三率”水平不高。二是技术力量较强的矿山，综合回收水平有待进一步提高。如铅锌矿中伴生金、银的数量较大，而开采、冶炼后，实际伴生金、银回收率不高。三是矿企提质扩能后，在尾矿综合利用和回收、“三废“排放处理问题上的相关技术、设备、工艺还不够先进。四是技术人才短缺，矿山企业缺少专门的科研机构和科研团队，吸引和培养人才的力度不大，有原矿产品而缺乏专业研发和加工人才，严重影响了矿产品的开发利用深度。

政策扶持力度不大。一是矿山企业融资难。二是国家有关政策对郴州倾斜不够，部分行业发展滞后。一直以来，上级对郴州更多的是作为原料供应基地来对待，致使冶炼加工及深加工产业发展受到较大限制。三是原材料缺乏保障，如矿山企业冶炼和精深加工产业都无法正常投产，更别说提升冶炼和精深加工水平。四是财税支持力度还有待加强，如针对地质勘探的高投入、高风险的特点，政府投入资金不足，项目支持力度不够。五是矿山企业要建设、要发展，必然要涉及到用地，目前矿业经济发展规划与土地利用总体规划缺乏必要的对接，一方面矿山企业用地规范程度较低，缺乏积极政策引导，监管不力；另一方面建设用地供应缺乏保障，许多矿山企业预留用地空间不足。

宏观调控难度较大。过去在矿产资源开发宏观调控方面力度不大，对矿产资源管理的调控方式过多地依靠行政手段，而缺乏市场激励机制。在矿业权市场建设上相对滞后，矿业权市场法律运行机制有待健全，资本市场发育不够且不规范，矿业发展环境有待进一步改善。

矿业结构不尽合理。从开发矿种角度看，郴州矿业产业发展主要还是以原矿采选和粗加工产品居多，高科技含量、高附加值的精加工产品仍然偏少。从矿山企业规模看，多数矿山企业设计规模小，没有形成规模效益。特别是煤矿开采、有色金属矿采选、冶炼及压延加工企业规模化、集约化水平低。

安全环保历史欠账多。郴州矿产资源丰富，开发历史悠久。历史上采、选、冶炼遗留下来的废石、废渣未得到妥善处置。解放后，郴州又是全国重要的矿产品原料供应基地，也是重开发轻保护。改革开放后，受有水快流，大矿大开、小矿放开，先上车后补票等指导思想影响，矿业秩序一度非常混乱，更是造成严重的安全隐患，严重污染了生态环境。

优势矿种开发协调发展之路

加大地质勘查投入力度，提高资源保障程度。首先，要以重要紧缺矿产资源为重点，充分利用国家和地方的有利政策、地勘资金和基金，明确矿产资源评价与勘查方向，优化布局，对成矿远景区、危机矿山深边部加大找矿力度。如加大郴耒煤田、资兴―宜章成矿带、桂东―汝城成矿带煤炭（煤层气）和有色金属、稀有金属、黑色金属等重要矿产的勘查力度。其次，要加强基础性、公益性地质调查和战略性矿产资源勘查，建立风险勘查和商业地质勘查机制。政府要出台一些鼓励政策，鼓励本地区或外地有实力的地勘单位大胆探索、加大勘查力度，明确勘查单位对勘查成果有优先取得权，勘查成果商业化后，勘查单位享受一定比例的风险勘查回报。

合理控制矿产开采总量，提高矿产资源持续供应能力。首先，对于国家重点保护开采的矿种及本地区优势矿种，要依据国际国内市场行情及可持续发展总体要求，不断更新相关保护性开采政策，并严格执行，合理调控矿产资源开采总量。其次，加强矿产资源规划管理，落实矿业开发的规划预审制度；加强矿产资源储量动态监测，规范矿山资源储量管理，坚持并强制执行矿山规模与矿床规模相匹配，避免“大矿小开，一证多开”；建立并完善矿业开发“环境准入准出制度”、“环境保护备用金制度”，确保资源开发与地质环境的协调；加强矿业开发的宏观调控，避免矿产资源过度开发。最后，按照政府引导、市场运作的原则，采取政府储备和民间储备相结合的方式逐步建立适合市场行情的矿产储备体系，增强应对突发事件和抵御市场风险的能力。

优化矿业经济结构布局，促进矿业经济协调发展。一是要大力发展矿产品精深加工产业，提高高附加值产品的比例。要将郴州市优势矿产资源精深加工“五个一工程”落实好。“五个一工程”即：一个优势矿种、一名战略投资者、一套产业规划、一名市级领导、一套政策措施。如钨产品可大力研究的深加工方向有金属钨粉、钨钼合金、钨铜合金、钨电极等，铋产品深加工方向有铋合金、铋系超温超导材料、纳米钛酸铋、以铋代铅等，石墨产品可大力研究的深加工方向有柔性石墨、膨胀石墨、石墨乳、锂离子电池、浸硅石墨等。二是要积极开展招商引资工作，力争在引进知名大企业地区总部与研发总部方面取得新突破。三是要加快建设矿业总部经济集聚区，把郴州建设成为在国内乃至全球有重要影响力的矿业总部经济品牌城市。四是要抓住国内外新材料产业发展的战略性机遇快上项目，加快矿业经济转型发展。五是要细化矿业产业，充分发挥各地区矿业产业优势，形成各具特色、优势互补、共同发展的矿业经济新格局。

依靠科技进步，提升矿业开发利用水平。第一，探索建立集约经营和科技开发风险投资机制。第二，要大力支持矿山企业开发和引进适用的新技术、新工艺和新设备。第三，大力开发非传统矿产资源，增加资源供给，如加大对尾矿资源的整体利用研究与生产。第四，要对重点环节进行技术攻关，如要对钨、锡、钼、铋、铅、锌等有色金属矿中含有的某些贵金属和稀有元素的回收方法加大研究。第五，要加大对于人才的引进和培养。

加大资金投入力度，落实优惠扶持政策。首先，要解决企业融资贷款难的问题，优化贷款政策，引导企业通过资产重组、合资合作、引进创业风险投资基金或私募股权投资基金等多种方式拓宽融资渠道，为企业提供融资支持。其次，设立矿业发展专项资金，优化矿业经济税收制度，对于企业间技术转让和自主研发新技术、新产品、新工艺的，从事环境保护、节能节水、安全生产等方面项目研究、购置相关设备的，给予政策规定最大扶持和优惠。再次，要对资源利用高、发展方向好、市场潜力大、环境保护好的矿山企业在新建和扩建土地上予以支持。最后，对在资源节约、综合利用、环境保护表现突出的矿山企业，给予奖励，并适当减免矿产资源补偿费。

推进矿产资源市场建设，激活矿业交易平台。一是要形成以网络技术为手段，以区域交易中心为主体，有利于政府宏观调控、市场主体自由交易的现代矿产品交易体系。二是完善矿业权市场运行机制，构建矿业权有形市场。三是要建立统一有形的矿业权交易机构。四是要坚持矿产资源的产权改革与矿山资产的产权改革相结合，矿山企业产权市场与矿业权市场相配套，加强矿山企业产权市场建设，促进企业兼并、联合、重组，实现矿山财产权与矿业权流动一体化。

加强对矿业开发利用的管理，维护行业良好秩序。其一，要严格审批手续，实行审批责任制，不符合条件的坚决不批，建立严格的准入制度，严格准入管理。其二，要继续搞好矿产资源整合工作，通过引进实力强大的公司，采用收购、兼并、控股、合同挂靠等方式，分矿种、分区域进行深度整合。其三，要提升对于矿业宏观调控水平，要进一步健全矿产资源规划法律体系，完善矿业市场法律机制，健全矿产资源价格体系，完善矿业税收制度。