期货盈利的方法

前言：想要写出一篇令人眼前一亮的文章吗？我们特意为您整理了5篇期货盈利的方法范文，相信会为您的写作带来帮助，发现更多的写作思路和灵感。

期货盈利的方法范文第1篇

关键词：生活垃圾 环境评价 成本 效益

中图分类号：X70 文献标识码：A 文章编号：1003-9082（2013）08-0117-01

一、垃圾处置过程的环境影响

垃圾填埋场中，无害化处理设备不完备，运行管理不完善的情况很常见，因此引发的环境问题也十分突出，主要表现为垃圾渗滤液没有经过必要的收集和净化处理，导致对土壤和地下水的污染。同时填埋场产生的大量沼泽气随时危害周边居民的健康，其释放的CH2和CO2对臭氧层具有明显的破坏作用。根据IPCC发表的1995年评估报告估计，CH2对全球气候变暖有19%的贡献，而CO2的贡献为64%。在全球排放的约5亿吨CH2中有2300万～3600万吨废物填埋场，在控制全球气候变暖的过程中是一个不容忽视的重要方面。1988年我国排入大气的CH2约2612万吨（其中工业排放为122万吨），占全球总排放量的4.7%；2000年排放的CH2约为3070万吨。我国排放到大气中的CH2，有相当一部分来自垃圾的厌氧分解。美国有学者甚至提出如果能采取措施控制填埋释放气体进入大气层，较之联邦政府和州政府利用限制性法律来防治全球气候变暖，效果可能更为显著。

二、方法的选择

环境影响和评价最早可能是在1969年美国国家环境政策法案的推动下产生的，进而推广到了加拿大，荷兰，新西兰和日本等国，以至于成为一种全球的要求―国外的许多国家法律规范。废弃物再利用是否可行则应具体考虑经济上的可行性，社会上的可接受性等情况。对废弃物再利用价值的综合价值进行评判，是废弃物再利用的依据。因此，本收益分析就显得非常重要，其主要任务是衡量建设项目需要投入的环保投资所能收到的环保效果，包括用于控制污染所需要投入的费用和控制污染后可能收到的环境与经济实效。在众多的环境影响评价分析方法中，针对垃圾处置环境影响成本收益的估计，通常可以用以下几种分析方法。

1.意愿评价法。意愿调查价值评估法是典型的陈述偏好法。为了在实践中得到准确的答案，意愿调查是建立在2个条件以上；即环境收益具有“可支付性”的特征和“投标竞争”地方特征。然后它试图通过直接向有关人群样本提问，来发现人们是如何给一定的环境变化定价的。由于这些环境变化以及反映他们的市场都是假设的，故其又称为假象评价法。意愿调查法不是基于可观察到的或间接的市场行为，而是基于调查对象的回答。在生活垃圾处置技术经济分析中，对不同处置技术意愿评估法的假想市场设计建立是非常重要的；在采取卫生填埋法时，应告知被调查者垃圾填埋场拟选择的地理位置，占地规模，防渗漏设施，对环境污染的防治措施及将来的填埋恢复计划等；还应告知填埋场的建立需要收取额外的环境服务费用，这项费用即可以是政府财政拨款，信托环境基金，也可以是个人捐款或征收生活垃圾费，所有这些信息构成了一个“假想市场”的基本框架。在采取生活垃圾焚烧处置法时，除讲清上述相同内容外还应讲清焚烧过程中排放的二英，呋喃等对人体健康的损害，所以，必须加上对二英的处置设施费用等。

2.资产价值法分析。房地产价格与不同垃圾处置方式的环境损益。房地产价值的高低变化在一定程度上反映了不同程度处置方式对人们购买行为的影响。或者可以从人们不愿意住在垃圾厂附近的事例来说明。有学者研究发现，垃圾填埋场的建设降低了资产费用，每远离垃圾填埋场1.5～3.0KM，房地长生值6.2%。资产价值法应用的一个基本条件是存在一个可以自由交易的资产市场。目前，我国房地产业的改革正在逐步展开，一个自由的可交易的市场正在形成，并走向成熟。人们在选择房产时，越来越注重周围的环境影响，环境质量就成为影响房地产价格的一个因素，也为资产评价法的运用提供了条件。

3.分析方法的对比总结。尽管有许多方法对不同垃圾处置方式的环境影响效益进行研究，比较，但仍有一定困难。例如，填埋场或者焚烧厂的舒适性损失费用，很难用货币值来衡量，而更大的不确定性发生在填埋场的生物降解过程，以及污染物，如渗沥液进入周围地区的地表水和地下水而带来的环境影响等。根据美国7个州垃圾焚烧发电厂收集的数据，使用疾病成本对垃圾焚烧产生的环境影响进行了货币估算。结果表明，在目前技术条件下，从长期来看，垃圾焚烧所产生的外部性影响小于填埋和堆肥，环境和经济效益也大于填埋和堆肥处理。英国的Gary以1999年（某个城市）的房地产价格为研究的数据基础，利用内涵资产定价法（hedonics property pricing）进行了分析计算，认为垃圾焚烧能更大限度地节约资源，减少对环境的影响，成本远低于填埋费用。

Nicholas在论述了不同废弃物处理技术的基础上，针对纽约的废弃物处置，从废气到有害物质的排放，灰渣的利用和处理，土地的使用以及废水的处理等方面对焚烧和填埋进行了分析；如果纽约的可燃废弃物全部用来焚烧发电，每年可以节省开采大量的天然煤矿。烟气处理技术的发展使得废弃物焚烧厂排放的有害物质浓度处于非常低的水平。而根据Toronto的环境顾问John的分析，只有每天焚烧1500吨垃圾，才能在处理效果和经济效益上与填埋场竞争，且由于二次污染的存在，没有谁愿意将焚烧厂建在自己的社区里，而填埋和堆肥方式对环境影响则相对较小。Dennison针对填埋和焚烧利用生命周期法进行评估，得出以下结论：

①废弃物作为资源直接回收利用优于焚烧和填埋处理；

② 焚烧优于填埋，而且处理1吨废弃物焚烧比填埋可以节约28kJ的其他能源；

③ 除CO2外，就排放的10种主要污染物质而言，焚烧比填埋排放的少。但是如果考虑焚烧的CO2是因为发电的话，应该把这部分CO2视为降低温室效应的减排效果。

以上分析方法得到的结论不尽相同，但在进行不同分析和评价方法能够为我们选择不同处理方式提供更加准确的估计，因而可以做出更加准确和公平的鉴定，即使当环境分析过程不能完全囊括所有的环境影响。

3.1方法选择必须综合考虑环境经济及社会成本。对不同垃圾处置方式的环境影响进行

比较，就是通过分析和计算不同方式正效益，包括环境和经济两方面，同时统计在处置过程中产生的二次污染给生产、生活以及生态环境等方面造成的影响，继而计算环境经济损益。从经济学角度而言，对不同处理方式进行环境经济效益的对比分析，能够确定哪一种方式更适合本地的自然和经济社会状况，并通过污染者付费措施使环境破坏的代价内部化。因此，不论利用哪一种处理方式，不能仅考虑经济活动中纯经济的一面，而不考虑因各个生活垃圾处置活动环节所造成的对自然环境污染以及由此而引发的环境保护等经济活动所需的费用。这是我们选择分析方法的基本前提。

3.2评价方法多样化，但仍需坚持生活垃圾处置的基本目标。笔者总结了几种可以应用

于垃圾处置方式环境影响评价的常用方法，虽然没有统一和权威的分析结果，但是许多研究者认为只有进行合理的环境效益评价，才能在此基础上选择合适的处置方式，以最终实现垃圾处置的减量化、资源化和无害化目标。上述研究成果也为我国垃圾处置方式的环境效益的量化估计，进而准确判断垃圾处置的环境影响提供了可供借鉴的方法。

参考文献

[1]纪丹凤. 城市生活垃圾处理处置的生命周期与环境经济评价[D].北京化工大学，2010.

[2]谭灵芝，李华友，王国友. 生活垃圾处置环境影响评价方法的选择[J]. 环境与可持续发展，2008，03：38-40.

期货盈利的方法范文第2篇

期货投资是一项你不真正参与时相对简单，但是你一旦参与其中就相当复杂的金钱游戏。如果想长久地生存、持续地获利，那就必须完全弄懂期货的本质，真正掌握一套适合自己正确的投资理念和投资方法，那么金融市场就是提款机，否则便是吃钱的。

绝大多数人做期货是没有多大前途的，因为这种魔鬼技能太简单了，简单到大多数人都视而不见的地步。期货投资是一种原始的低层次的世界，人类总是用高级的眼光来看待低层次的世界。将无比简单的东西无限复杂化。这就是绝大多数人最终不能成功的最主要原因之一。

期货的本质

不要总期望着每一次都盈利，而是完全按照一套优秀的交易系统紧紧地跟随市场趋势，用不断的小额亏损去测试和捕捉大行情。只要有勇气并且不断地重复上述操作，就可以战胜市场，积累财富，这便是期货的本质。

交易本身就是一个不断的试错过程，以较小的亏损换取较大的盈利。期货就是一种严格控制亏损比例，并紧紧地跟随市场走势，用不断的小额亏损去测试和捕捉大行情的操作管理。

回顾以往的交易，亏损的发生绝大多数都是周期混乱、不按技术操作、大周期的下单点过早导致的。所以只要固定周期，完全按照技术操作，只操作M120以内的周期，亏损是不可能发生的。

交易系统设计的要点就是简单清晰，信号唯一，复杂的系统是根本不实用的。在高手眼中，即使是简单的MACD指标，同样可以盈利。只要你完全跟随MACD操作，并在交易中严格控制盈亏比，做到盈亏比为3：1或者更大，用不断的小额亏损去测试和捕捉大行情。在投资高手手中，即使是正确率小于50%的系统，照样赚大钱。

但问题是，即使很多人知道了这个秘密后，却仍然赚不到钱，原因就是人类的天性：恐惧、贪婪、自作聪明和急功近利。

所有市场上的期货品种K线走势都相差不大，因为K线走势的背后是一个个独立操作的投资者，千百年来，人性没有变，K线的走势也不会变。

人的天性总是在系统出现不断亏损时感到恐惧，并且由于恐惧不敢紧紧跟随系统信号进行操作，甚至开始怀疑交易系统，终止交易。

有的投资者总觉得这样的赚钱方法太慢，总希望寻找一个更好更快的赚钱方法，要知道投资中是没有捷径的。

对于一个已经验证成功的交易系统，最正确的做法就是放弃自我，完全按照系统信号进行交易，才能取得最大收益！所以，完全按照同一个指标（同一个时间周期），在设定合理的盈亏比的情况下，不要错过任何一个信号，用小额的亏损去测试捕捉大行情，这也是交易的本质。

精确入场的交易方法

选择入场点在期货投资中很关键，没有好的开始，怎能奢望有好的结果。入场点的优劣直接影响止损位的大小。如果入场点不佳，将会导致止损过大，致使总的盈亏比降低。

入场点的优劣还会极大的影响投资者的交易心态。期货投资的两个环节：一个是自我，一个是市场。使自己踏准市场的节奏很重要。抛去技术单讲心态，这是一种没有经过实战考验的简单思维。

正确的入场点基本可以保证你入场就有盈利。期价在较短的时间内迅速脱离你的开仓成本区，这样你才能心安理得的看待回调。因为回调不会触及你的入场点，你的心态自然会很好。

由此可见，入场点的选择在整个投资市场上是多么重要，它直接决定了交易投资的成败。

成功的期货交易周姑娘最重要的因素是什么？是一流的投资策略、良好的交易心态、准确入市时机、适时平仓出局、优良的资金管理。五者缺一不可！

长线交易，顺势加仓

一个真正的投资高手，在交易中，只选择低风险对高收益的机会。而且他们交易次数很少，往往1年才交易十几次。

要想在期货投资中成功，首先是要保存自己的实力，先保证自己不被市场所消灭。在此基础上，再赚取利润以求发展。最后才是追求和谋取暴利。这就要求我们在投资中做好两件事：一是减少交易次数，频繁交易是初学者亏损的最大原因。二是采用合理的资金管理以减少亏损和追求资金的最大收益。而长线交易可以有效的减少交易数量，顺势加仓可以保证小亏损大盈利。

有人总是忽视资金管理在期货投资中的巨大作用。华尔街短线高手比尔威廉姆斯说过：“在你学会使用合理的资金管理之前，你不过是一个微不足道的小小投机客，你永远都抓不住商品交易的魔戒，一会儿在这里赚钱，一会儿又在那里亏钱，永远都不会赚到钱。只有你彻底掌握了资金管理的诀窍后，你才会成为真正的大赢家，建立起庞大的财富。”

而乘胜追击式顺势加仓法正是高手秘而不宣的复利交易法。长线交易、顺势加仓，是期货赚大钱的关键。这是几乎所有投资大师都正在使用的交易方法。

期货盈利的方法范文第3篇

一、期货套期保值的作用

传统概念的套期保值是指买进（或卖出）与现货数量相等但交易方向相反的期货合约，以期在将来某一时间通过平仓来抵偿因现货市场价格波动带来的实际价格风险的交易方式。现代套期保值中更多利用期权等操作固化成本，将公司面临的风险控制在目标水平上。

套期保值的基本作法是，在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现盈亏时，可由期货交易商的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使降低价格风险到最低限度。

二、套期保值原理

套期保值之所以能够规避价格风险，是因为期货市场上存在以下基本特征：

期货标准化合约对于相关现货商品具有可替代性。期货合约都是标准化的，标准化规定对于现货具有相似性，交易双方不会因为对合约的不同理解而产生任何争议，合约期满，实际交割时也不会引起任何纠纷，并具有法律效力，具有履约保证性。因此交易者很自然可将期货合约作为自己未来现货市场买进、卖出现货商品的临时替代物。

同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致。现货市场与期货市场虽然是两个各自独立的市场，但由于某一特定商品的期货价格和现货价格在同一市场环境内会受到相同的经济因素的影响和制约，以及市场中投机商的存在，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同。套期保值就是利用这两个市场的价格关系，分别在期货市场和现货市场作方向相反的买卖，取得在一个市场上出现亏损的同时，在另一个市场上盈利的结果，以期达到锁定成本的目的。

现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致。期货交易规定合约到期时，必须进行实物交割，如果期货价格和现货价格不同，例如，期货价格高于现货价格，就会有套利者买入低价现货，卖出高价期货，以低价买入的现货在期货在市场上高价抛出，实现无风险盈利。这种套利交易最终使期货价格和现货价格趋向一致。套期保值是用较小的基差风险替代较大的现货价格波动风险。基关是指现货价格与期货价格之间的价差。从期货价格与现货价格的变动方向上来说是基本一致的，但幅度并非一致，即基差的数值并不是恒定。基差的变化也使套期保值承担着一定的风险，套期保值者并不能完全将风险转移出去。套期保值者参与期货市场，是为了避免现货市场价格变动较大的风险而接受基差变动这一相对较小的风险。

三、套期保值的操作原则

交易方向相反原则是指在做套期保值交易时，套期保值者必须同时或先后在现货市场上和期货市场上采取相反的买卖行动，即进行反向操作，在两个市场上处于相反的买卖位置。只有遵循交易方向相反原则，交易者才能取得一个市场上亏损的同时在另一个市场上盈利的结果，从而才能用一个市场上的盈利去弥补另一个市场上的亏损，达到套期保值的目的。比如，对于现货市场上的买方来说，如果它同时也是期货市场的买方，那么，在价格上涨的情况下，它在两个市场上都会出现盈利。在价格下跌的情况下，在两个市场都会出现亏损。

商品种类相同原则是指在做套期保值交易时，所选择的期货商品必须和套期保值者将在现货市场中买进或卖出的现货商品在种类上相同。只有商品种类相同，期货价格和现货价格走势上保持大致相同的趋势，从而在两个市场上同时采取反向买卖行动才能取得效果。在做套期保值交易时，必须遵循商品种类相同原则，否则，所做的套期保值交易不仅不能达到规避风险的目的，反而会增加价格波动的风险。当然，由于期货商品具有特殊性，不是所有的商品都能进入期货市场，成为期货商品。这就会为套期保值交易带来一些困难。为解决这一困难，在期货交易的实践中，就推出了“交叉套期保值交易”做法。所谓交叉套期保值，就是当套期保值者为其在现货市场上将要买进或卖出的现货商品进行套期保值时，若无相对应的该种商品的期货合约可用，就可以选择另一种与该现货商品进行套期保值时，若无相对应的该种商品的期货合约可用，就可以选择另一种与该现货商品的种类不同但在价格走势互相影响大致相同的相关商品的期货合约来做套期保值交易。

商品数量相等原则是指在做套期保值交易时，所选用的期货合约商品的数量必须与交易者将要在现货市场上买进或卖出的商品数量相等。做套期保值交易之所以必须坚持商品数量相等的原则，是因为只有保持两个市场上买卖商品的数量相等，才能使一个市场上的盈利额与另一个市场上的亏损额相等或接近。

月份相同或相近原则是指在做套期保值交易时，所选用的期货合约的交割月份最好与交易者将来在现货市场上实际买进或卖出现货商品的时间相同或相近。在选用期货合约时，之所以必须遵循交割月份相同或相近原则，是因为两个市场上出现的亏损额和盈利额受两个市场上价格变动幅度的影响，只有使所选用的期货合约的交割月份和交易者决定在现货市场上实际买进或卖出现货商品的时间相同或相近，才能使期货价格和现货价格之间的联系更加紧密，增强套期保值效果。因为，随着期货合约交割期的到来，期货价格和现货价格会趋向一致。

四、期货套期保值的操作方向

买入式套期保值，是指企业为防范在将要买入的商品价格上涨的风险，而在期货市场上买入对应的期货合约，待日后买入现货同时在期货市场平仓了结，不致因现货市场价格上涨而造成经济损失的一种套期保值方式。买入套期保值是需要现货商品而又担心价格上涨时常用的保值方法。适用对象及范围：(1)加工制造企业为了规避日后购进原料时价格上涨的风险；(2)企业与需求方签订现货供货合同，而原料尚未购进，担心日后购进原材料时价格上涨；(3)需求方认为目前现货市场的价格很合适，但由于资金不足或一时找不到符合规格的商品，或者仓库已满，不能立即买进现货，担心日后购进现货价格上涨。

卖出式套期保值，是指在期货市场上卖出期货合约，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失，从而达到保值目的的一种套期保值方法。卖出套期保值是拥有现货商品而又担心价格下跌时常用的保值方法。适用对象及范围：(1)直接生产商品期货实物的生产厂家，担心日后出售时价格下跌；(2)储运商、贸易商手头有库存现货未出售，或者储运商、贸易商已签订将来以特定价格买进某一商品但未转售出去，担心日后出售时价格下跌；(3)加工制造企业担心日后库存原料价格下跌。

综合套期保值，一种情况是：对于加工企业来说，市场风险来自买卖两个方面，原料价格上涨和产品价格下跌都会给企业带来风险。加工企业可以利用期货市场来规避这类风险，在原料采购时买期保值，对待售产品买入保值，从而锁定加工利润。另一种情况：企业生产经营内容和资产构成多样化，在风险防范上涉及多个品种、不同方向、不同保值手段的应用。

五、企业进行套期保值的意义

一是锁定合理利润，合同签订后价格涨跌与自己无关；

二是熨平企业利润，打造百年老店，避免极端价格风险冲击企业经营，稳定享受平均利润；

三是在风险相对确定的环境下，解除企业规模扩张的后顾之忧；

四是多样化定价模式，提高企业市场占有率；

五是充分利用期货市场减少信用风险、提高流动性、发现价格功能等各种优点。

期货盈利的方法范文第4篇

一般来说，材料成本可以占到施工企业工程项目成本的50%～60%以上，作为施工主要材料的建筑钢材不仅受到上游生产厂家生产成本的影响，还要受到市场供求、经济环境、自然环境等综合因素的共同影响。如果施工过程中原材料价格出现大幅度上涨，将直接影响施工工程成本和资金周转，进而影响经营目标的实现，甚至导致经营亏损。对于越来越来“贵”的钢铁，如果企业能够很好的运用套期保值以规避因价格波动而带来的经营风险则不失为一种明智之举。

01

套期保值交易的三大作用

作为常用的避险工具，套期保值目前在企业中的应用范围越来越广泛。一般而言，套期保值有两种操作方式：买入套期保值与卖出套期保值，也就是常说的多头套期和空头套期，其本质在于“风险对冲”和“风险转移”。套期保值的作用体现在以下几个方面：

有效规避市场风险

套期保值交易之所以能规避价格风险，一方面在于同种商品的期货价格趋势与现货价格走势基本保持一致。套期保值就是利用这两种市场上的价格关系，分别在期货市场和现货市场做反向交易，取得在一个市场上出现亏损的同时，在另一个市场上实现盈利，以达到锁定成本的目的；另一方面，现货市场与期货市场随期货合约到期的临近，存在两者合二为一的趋势，合约到期时，必须进行实物交割或差价结算。

合理配置市场资源

商品的销售量受市场供求价格的影响，价格水平越高，商品的供给量就越多；反之价格越低，商品的供给量就越少。因此对于产品生产者来说，可以通过期货市场提供的价格信号来获取未来市场的供求关系，提高生产决策的科学性与合理性，决定以后的生产规模和产品结构。通过增加或减少市场供应量，使未来的市场供求基本平衡，达到减缓价格波动的目的。套期保值为企业利用价格变化参与社会资源和市场资源重新配置提供了基础平台。

实现成本战略，提高企业竞争力

企业通过套期保值能够锁定采购成本，提升企业对风险的对冲能力，有效规避价格风险，为企业实现低成本竞争提供了保障。套期保值交易合约关系的建立，使企业通过期货市场交割完成购销活动，节约了交易成本，也降低了企业之间的违约风险。套期保值一方面增强了市场定价的灵活性，另一方面也降低了生产经营中断货或滞销的风险，从而提高了企业在市场经济中的核心竞争力。

02

市场操作四大原则

种类相同或相近原则

种类相同或相近原则是指在做套期保值交易操作时，选择的钢材期货品种必须和现货市场上所要买入或卖出的商品在种类上相同或有较大的相关性，要求品种相同或相近。只有这样，才能最大程度地保证两者在期货市场和现货市场上价格走势基本一致，以达到保值效果。

数量相等或相当原则

数量相等或相当原则是指在进行套期保值操作时，所选期货合约上所载明的钢材数量必须与企业现货市场上所要买卖的钢材数量相等或相当。只有这样才能使一个市场上的盈利与另一市场的亏损相等或接近，从而保证保值的效果。

交易方向相反原则

交易方向相反原则是指在进行套期保值操作时，必须同时或相近时间在现货市场和期货市场采取反向买卖操作。由于在期现货两个市场上商品价格受相同因素的影响走势呈同升或同降，才能使一个市场上亏损而在另外一个市场盈利，盈亏相抵，从而达到保值的目的。

月份相同或相近原则

月份相同或相近原则是指在进行套期保值操作时，所采用的期货合约的交割月份与企业将来在现货市场上采购时间尽可能一致或接近，这样在套期保值到期时，期货价格与现货价格之间的联系才会更加紧密，才会尽可能趋于一致。

03

施工企业套期保值应用案例

施工企业进行套期保值交易主要是为了规避价格涨跌的波动对原材料成本的影响而进行的对冲交易。根据自己的经营需要，施工企业可以选择买入套期保值或卖出套期保值，但切不可方向选择错误。

某大型施工企业2011年初在东北长春市场承接了10万平方米工程项目，假如共需耗用螺纹钢和线材5000吨，现货市场年初螺纹钢报价为4500元/吨，期货市场年初价格为4600元/吨,基差=-100。但施工企业从中标到购买材料进场施工需要一个时间过程，而且由于气候原因，冬季不利于工程施工，这期间如果不考虑价格波动的影响，很可能会做成中标时材料报价与实际施工时的材料价格产生较大的价差，为规避材料价格波动对工程成本的影响，假如施工企业两个月后开始进场施工，第一批需采购螺纹钢1000吨，那么现在可以买入两个月到期的螺纹钢期货合约100手（1手=10吨），两个月后期货合约进行卖出平仓交割，从现货市场进行买入操作。

（一）假设螺纹钢价格出现上涨

・螺纹钢价格上涨，且期货价格上涨幅度等于现货价格上涨幅度

两个月后，现货市场螺纹钢报价为4700元/吨，期货价格为4800元/吨，基差=-100。不考虑相关税费，计算盈亏：现货市场亏损=（4500-4700）×1000=-20万元；期货市场盈利=（4800-4600）×1000=20万元，企业通过套期保值交易实现盈亏平衡，这样规避了20万元材料价格上涨带来的成本增加。

・螺纹钢价格上涨，且期货价格上涨幅度大于现货价格上涨幅度

两个月后，现货市场螺纹钢报价为4700元/吨，期货价格为4900元/吨，基差=-200。不考虑相关税费，计算盈亏：现货市场亏损=（4500-4700）×1000=-20万元；期货市场盈利=（4900-4600）×1000=30万元，这样企业不仅实现套期保值的目的，而且期货交易额外盈利10万元。

・螺纹钢价格上涨，且期货价格上涨幅度小于现货价格上涨幅度

两个月后，现货市场螺纹钢报价为4800元/吨，期货价格为4800元/吨，基差=0。不考虑相关税费，计算盈亏：现货市场亏损=（4500-4800）×1000=-30万元；期货市场盈利=（4800-4600）×1000=20万元，综合来看，虽然企业在现货市场上的购买成本增加，但是期货市场的盈利可以部分弥补采购成本的上涨，实际的亏损额仅为10万元，大大降低了施工企业的损失，达到了部分保值的目的，锁定了成本，稳定了企业预期利润。

（二）假设螺纹钢价格出现下跌

・螺纹钢价格下跌，且期货价格下跌幅度等于现货价格下跌幅度

两个月后，现货市场螺纹钢报价为4400元/吨，期货价格为4500元/吨，基差=-100。不考虑相关税费，计算盈亏：现货市场盈利=（4500-4400）×1000=10万元；期货市场亏损=（4500-4600）×1000=-10万元，从盈亏情况来看，尽管期货市场上的保值头寸出现10万元亏损，但是由于螺旋钢现货价格的下跌使企业购买成本减少了10万元。综合来看，现货市场价格下跌，购买成本的降低完全弥补了期货市场的损失，保证了企业的预期利润。

・螺纹钢价格下跌，且期货价格下跌幅度大于现货价格下跌幅度

两个月后，现货市场螺纹钢报价为4400元/吨，期货价格为4400元/吨，基差=0。不考虑相关税费，计算盈亏：现货市场盈利=（4500-4400）×1000=10万元；期货市场亏损=（4400-4600）×1000=-20万元，从盈亏情况来看，尽管期货市场上的保值头寸出现亏损20万元，但螺旋钢价格下跌使企业购买成本减少了10万元。综合来看，虽然价格下跌使期货市场发生了亏损，但是现货市场上购买成本的下降在一定程度上弥补了期货市场上的部分损失，保证了企业预期利润。

・螺纹钢价格下跌，且期货价格下跌幅度小于现货价格下跌幅度

两个月后，现货市场螺纹钢报价为4300元/吨，期货价格为4500元/吨，基差=-200。不考虑相关税费，计算盈亏：现货市场盈利=（4500-4300）×1000=20万元；期货市场亏损=（4500-4600）×1000=-10万元，从盈亏情况来看，尽管期货市场上的保值头寸出现了亏损，但是现货市场上螺旋钢价格的下跌使企业的购买成本减少了10万元。综合来看，现货市场价格下跌，购买成本的降低完全弥补了期货市场的损失，从而减少了期货市场的亏损，保证了企业预期利润。

同理该工程项目后期4000吨钢材可以采用同样的操作，也可以年初一次购买分批到期的螺纹钢期货，然后从现货市场上分批购买螺纹钢现货的同时分批卖出期货合约平仓交割，锁定材料成本，从而保证合同目标利润的实现。从上面的案例可以看到，该项目总体可以规避价格波动的影响几十万元，甚至上百万元，从而从材料成本上稳定了目标利润的实现。

单纯从2011年度钢价走势来看，商品现货交易网站西本新干线提供的资料显示螺纹钢最低价和最高价之间的跨度达到800元/吨～1000元/吨，从实际生产情况来看，施工企业因受到资金和场地等条件所限，不可能一次性采购完所有原材料，而是通过分批购买完成。随着时间跨度的加大，不确定因素也会越来越多，施工企业无法承受这种不确定因素产生的价格大幅波动，这样给施工企业套期保值带来实际的可操作性。

期货盈利的方法范文第5篇

关键词:套期工具风险防范

一、套期工具概述

(一)套期工具的定义

套期工具，通常是企业指定的衍生工具，其公允价值或现金流量的预期可以抵消被套期项目的公允价值和现金流量的变动。衍生工具通常被认为是为交易而持有或为套期而持有的金融工具，包括期权、期货、远期合约、互换等。被套期项目，指使企业面临公允价值或未来现金流量变动风险、被指定为单项或一组具有类似风险特征的资产、负债、确定承诺、很可能发生的预期交易，或在境外经营的净投资。套期关系是指套期工具和被套期项目之间的关系。企业利用套期工具不仅可以规避风险,在某些特定交易中,还能够赚取稳定的收益。

(二)套期工具的分类

按照套期关系，套期工具可以将企业的被套期项目分为以下三类套期：公允价值套期；现金流量套期；境外经营净投资套期。

二、企业风险管理概述

(一)企业风险管理的定义

企业风险管理是对企业内可能产生的各种风险进行识别、衡量、分析、评价，并适时采取及时有效的方法进行防范和控制，用最经济合理的方法来综合处理风险，以实现最大安全保障的一种科学管理方法。 企业风险是指由于企业内外环境的不确定性、生产经营活动的复杂性和企业能力的有限性而导致企业的实际收益达不到预期，甚至导致企业生产经营活动失败的可能性。

(二)企业风险管理的分类

按照风险的来源不同，企业的风险可以分为外部风险和内部风险。

企业外部风险包括：顾客风险、竞争对手风险、政治环境风险、法律环境风险、经济环境风险等；

企业内部风险包括：产品风险、营销风险、财务风险、人事风险、组织与管理风险等。

立足于企业的生产经营活动来进行企业风险评估，主要评估企业内部风险，兼顾企业外部风险。

三、企业利用套期保值业务进行风险管理的必要性

在全球金融危机引发商品价格暴涨暴跌和人民币长期升值的大背景下，我国企业面临巨大威胁，不少企业甚至面临破产倒闭。为了应对金融危机，在严峻的环境下生存与发展，套期保值成为我国企业规避商品价格剧烈波动风险的明智选择和理想的风险管理工具。企业进行套期保值，摆脱外界无法掌控的被动状态，变被动为主动，锁定利润和控制成本，实现持续经营和稳健发展。可以说，套期保值是企业提高核心竞争力的体现之一，是企业度过金融危机寒冬的避风港。

随着市场经济的不断发展和变化，企业利用套期工具进行风险管理已趋向于世界潮流，因此，企业如何利用好套期工具进行风险管理成为我国企业急需解决的课题。当前全球经济在快速发展，国际社会经济联动性、波动性也很大，企业要想稳定发展就必须做好风险管理，而套期保值又是企业风险管理的重要途径。如果企业不进行套期保值，对于企业面临的外部风险来说，这样的态度常被视为一种不负责任和消极的表现。这种消极的表现给企业带来很大的负面影响，不利于企业的持续发展。

随着企业规模的扩大，企业经营的风险也越大，其中期货市场就是为企业转移价格风险而成立的，企业通过参与期货市场的套期保值可以转移风险，成功抵御金融危机的冲击。但由于不少企业对套期保值知识的认识和应用还处于空白状态，对套期保值的理解不深刻、运作不规范、管理不到位，导致实践中不仅没有规避风险，反而发生了不应有的损失。这说明，我国企业在融入全球化的进程中，仅靠传统的经营管理思维和手段已经无法有效防范国际市场的价格波动风险。30年改革开放培育起来的中国企业群体，迫切需要培育以套期保值为代表的现代风险管理理念，开辟企业风险管理新境界。

四、企业利用期货套期进行风险管理的实践应用

期货市场的基本经济功能之一就是规避价格风险，而达到此目的手段就是套期保值。套期保值之所以能够降低企业经营风险，是因为期货市场与现货市场具有价格一致性的特点。一般而言，期货价格与现货价格变动趋势相同。因此，生产经营者在现货市场上买进或卖出一定量的现货的同时，可以在期货市场上卖出或买进相应的期货商品（期货合约），用一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，规避价格波动带来的风险。

企业在市场上面临的价格波动风险可以分为两种：一是担心未来商品的价格上涨；二是担心未来商品的价格下跌。因此，期货市场上对应的套期保值可以分为两种最基本的操作方式――买入套期保值和卖出套期保值。

(一)买入套期保值

买入套期保值主要是希望在将来某一时间以目前的价格购进某种商品时采用的保值方法，他担心未来商品价格上涨产生价格风险。买入保值者提前在期货市场上买入与现货市场商品品种、数量、交割月份大致相同的期货合约，通过期货盈利对冲或者弥补现货价格上涨所造成的损失。下面通过一个案例说明买入保值的应用:

2008年8月6日上海螺纹钢现货价格为5320元/吨，期货价格为5400元/吨。某房地产企业在9月25日需要10000吨螺纹钢现货，由于资金周转不畅无法购买同时又担心到时价格上涨，于是便在期货市场上进行买入保值―买入1000手期货合约（每手合约10吨）。到了9月25日，螺纹钢现货价格果然涨至5480元/吨，期货合约价格也涨至5600元/吨。该企业如期购买了10000吨现货，同时全部卖出持仓合约。其套期保值效果为：现货亏损160万元（5480-5320），期货盈利200万元（5600-5400），盈亏相抵净盈利40万元（不考虑交易手续费等）。

通过上面的例子可见，房地产企业在现金紧张的情况下不仅完成了货物的采购，保证正常经营的需要；同时，还避免了钢材价格上涨给企业经营带来的价格风险。

(二)卖出套期保值

卖出套期保值主要是希望在未来某时准备在现货市场上售出商品，担心到时商品价格下跌不能达到目前期望的价格水平而采用的保值方法。下面仍以螺纹钢为例说明卖出保值的应用：

2008年7月22日，上海螺纹钢现货价格5480元/吨，期货价格为5600元/吨。由于担心下游需求减少导致价格下跌，某经销商在期货市场上卖出期货合约来为其10000吨库存钢材保值，于是在期货市场卖出期货合约1000手（1手10吨）。此后螺纹钢价格果然下跌，8月6日现货价格5320元/吨，期货合约价格5440元/吨。经销商将其库存存货全部卖出，同时将期货头寸全部平仓，完成套期保值。其套保效果为：现货市场亏损160万元（5320-5480），期货市场盈利160万元（5600-5440），合计盈亏持平（不考虑交易手续费等）。

通过卖出保值的例子可见，钢材经销商在自己认可的价位做卖出套期保值，可以有效地避免价格下跌带来的存货跌价风险。同时，由于经销商拥有大量的钢材库存，即便钢材价格上涨，仍然可以保证企业正常的经营利润。

五、企业利用套期工具进行风险管理的经验总结

(一)应正确认识并严格执行套期保值原则

企业要遵循套期保值交易的基本原则：品种相同、方向相反、月份相同（近）、数量相等。这是保证期货市场和现货市场当中一个市场出现亏损时，另一市场的盈利加以弥补的条件。同时要树立正确的套期保值观念，认识套期工具是用来管理企业风险的，不要以投机心态看待套期保值，正确的套保策略可以为企业增加利润，但不是企业独立的利润来源。

(二)应充分认识套期保值的防御性，不做超出企业风险承受能力的业务

企业参与期货市场套期保值交易，是为了回避原料或库存商品价格波动的风险，不是企图通过套期保值获取厚利。套期保值是一个复杂的专业操作程序，其也有风险，企业要构建严密的风险管理制度体系，充分考虑企业自身财力，制定好套保规模，培养和建立起自己专业的人才队伍，避免盲目或不当操作产生的自身风险。

(三)套期保值帮助企业应对风险

总结国内外成功经验可以清楚地看到，通过期货市场（也包括后起的期权市场）的价格发现和套期保值功能，进行科学的风险防范和资产保值，可以帮助企业有效对冲和规避价格波动风险，应对危机的挑战，实现稳健发展，确立竞争优势。套期保值为企业提供了应对危机的避风港，可以帮助中国企业实现“蓝海战略”梦想！它是继劳动生产力和科技生产力之后，企业赖以实现财富保值和增值的又一利器！

参考文献：

[1]赵晓霞.我国企业使用金融衍生产品进行风险管理的思考，《财经界(学术版)》-2010

[2]孙才仁.科学利用套期保值策略 提升企业风险管理水平，《中国证券报》-2009

[3]高晓宇.企业利用境外期货市场套期保值实践，《期货日报》-2008

[4]李伟.中央企业金融衍生产品业务管理问题及风险防范，《中国企业报》-2009