多元化盈利模式

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多元化盈利模式范文第1篇

【论文关键词】多元化经营的电力集团资金管理财务公司

资金是企业的血液，是企业得以生存、发展的外在表现形式，是企业欣欣向荣、蒸蒸日上、不断发展的直接源动力。任何企业的生存和发展都必须依赖于有效投入和合理运作，科学的资金管理是企业发展壮大的有利保证，这对目前我国多元化经营的电力集团这种多元化的经济联合体尤其重要。在市场经济迅猛发展的今天，尤其是我国加入WTO以后，来自国内外的竞争日趋激烈，如何加强电力集团公司的资金集中管理，提高经营管理水平，已成为促进电力集团公司发展的重要课题。

一、多元化经营的电力集团实行资金集中管理的必要性

1．多元化经营的电力集团所属单位较多，分布在全国各地，长期以来企业资金帐户分散，资金基本都沉淀在当地账户，使用效率差，集团公司可掌握、调度的资金量少，难以集中到足够的资金来满足生产、基建的需要，必要时还要依靠大量银行贷款来解决投资和流动资金短缺的问题，使得资金成本居高不下，财务负担沉重。通过资金集中管理，成立资金结算中心，以经济奖罚措施及适当的行政手段，及时集中应上交的资金及部分闲散资金，可以使分散、闲置的资金形成庞大、雄厚的资金优势，来保障重点项目的资金需要。

2．资金集中管理是强化多元化经营的电力集团管理、提高经济效益的需要。资金的不足是制约多元化经营的电力企业集团发展的重要因素。因此，公司集团应把资金增值作为增加经济效益的一大支柱来确立。同时，应针对基层各单位经济管理工作有自成体系、相互封闭、互不往来的弊端，通过结算中组织资金调度，来强化企业资金流量的控制管理，加强企业之间的相互沟通、交流，提高企业管理水平。

3．资金集中管理，多元化经营的电力集团可以通过结算中心对基层单位账户的监管，通过预算管理对资金收支性质的审核，降低企业非生产现金的支出，杜绝企业之间违规拆借，减少资金损失。

二、现有资金集中管理模式的不足

1．集权分权的程度掌握制度不合适。资金集中管理的总体原则“总体集中，适度分权”的度把握不好，在某些方面存在控制过细的问题，缺乏灵活性，造成基层单位自主积极性不高，过分依赖集团公司，自身风险防范意识差。同时部分单位为逃避资金集中管理，利用一些不合规的手段套取资金，支付预算外项目，容易违反财务制度。

2．信息网络支持手段滞后。目前只实现了资金预算管理系统和资金支付系统的对接，而资金预算系统只是一个单独开发的小模块，与公司全面预算管理要求还有相当大的差距，不能胜任资金集中管理的需求。财务信息传递及分析功能不足，缺乏有力的信息沟通手段，容易造成母公司信息掌握不完全，在部分事情的处理上形成决策效率低甚至失误的现象，不仅降低了资金使用效率，而且容易给正常的基本建设和生产经营带来负面影响。

3．环节增多，效率降低。由于管理系统和管理软件不能全面满足资金集中管理的需要，造成审批环节增多，而审批手段落后就造成财务人员工作负担加重，时间效率下降，只注重细节和环节上的问题，而缺乏全局考虑。

4．预算管理手段落后。由于目前没有真正做到以全面预算管理为目标的资金集中管理，只是达到了资金集中存放和相对的集中调配。资金管理没有将资金的筹集、投放结合起来，资金的时间价值没有充分得到利用。

三、完善对策

1．适当把握集权与分权的尺度。多元化经营的电力企业集团应按照“总体集中，适度分权”的管理原则，在充分肯定集权的基础上，打破高度集权，吸收集权与分权的优点，适当在某些方面实行分权。在集权方面，母公司主要在方向性和战略性的问题上进行领导管理：在分权方面，各基层单位主要对具体的、战术性的问题，如成本管理、费用控制等自行运作管理，集团予以宏观指导。这样做，既不影响某些集团所属单位的法人地位，有利于总部集中精力，做好市场和宏观规划，把握集团的总体发展方向，又可建立科学合理、分工明确的岗位责任制和有效的激励机制，从而提高全员参与资金集中管理的主动性逐步规范资金运行机制，最大限度地规避和化解财务风险，实现积极规避资金风险、提高资金使用效率、降低资金成本的资金管理目标。

综合考虑多元化经营的电力企业集团情况，以下几方面的权力应集中到集团本部：(1)投资决策权：包括对各成员单位新建、扩建、改造、修缮投资和对外股权投资的决策权应该集中。(2)各成员单位接受外部投、融资的决策权。为了更好的控制整个集团的融资风险，保持合理的资本结构，避免因融资不当而危及集团生存，公司应把握以下融资决策权：重大投资项目的融资、超过资产负债率按权限的举债融资、导致股权比例变动的融资、增加注册资本的融资、成员单位的并购融资与租赁融资、发行债券、发行股票以及成员单位改制中所涉及的融资问题。(3)成员单位资产重组的决策权。包括成员单位对外投资、合并、分立、转让、改制等资本运营活动的决策权应集中在集团。(4)重要财务政策的制定权不能分散到各成员单位。(5)基本建设和技术改造项目的贷款权、流动资金的贷款权、对外担保以及企业所得税的结算权应该由集团集中管理。

2．完善资金集中管理中财务公司的职能。资金管理贯穿多元化经营的电力集团经营全过程，只有前瞻性地看待资金管理的地位和发展方向，运用先进的管理手段，才能更好地使用资金，为集团企业的发展壮大添砖加瓦。超级秘书网

多元化盈利模式范文第2篇

关键词：成才；高中英语；合作；探究

合作学习（Cooperative Learning）是学习者基于个体难以独立完成学习任务基础上而开展的团队化的学习模式。该模式具有互动性和互特点，有助于培养学生的合作意识，让学生在彼此合作过程中形成竞争，养成良好的学习习惯，促进学生成才。基于上述教学理念，将合作探究理念引入课堂教学，通过与任务型原则结合让学生更好地激发学习主观潜能，深化认知感悟思维，提高表达运用能力。

一、建构同伴交流探究模式，了解彼此学习思维

通过同伴交流来鼓励学生交流探究，不仅起到相互促进作用，还能够使得彼此之间更为深刻了解学习认知思维过程。同伴交流探究是促进课程互动化学习的有效方式。特别是在同伴的交流探究中，能帮助学生加深了解彼此之间的理解感知和表达运用过程，让他们有更为亲密接触的学习时间和空间。

建构同伴交流探究模式，应在关注学生的语言学习差异和认知需求心理需要前提下，多创设自由和谐的学习情境，让学生在充分发挥自身学习潜能基础上，享受学习的快乐过程。针对学生的学习不同，教师可建议学生能够针对自身的学习疑难问题，采取同伴交流方式来寻求解决的方法和途径。同时，可引导学生就各自感兴趣话题或者学习发现作交流探讨，让学生能够有更多的语言表达机会。以这样的形式来优化教学过程，一方面，能够使得学生增强有意识学习注意力和集中力，深化认知感悟；另一方面，有效激发学生的主动交流意识和激情，为学生营造轻松的学习环境氛围。

建构相互交流的方式，让课堂教学环境氛围更为活跃。例如，在《牛津高中英语》（Advance with English）模块一Unit 2 Growing pains的“Reading B Home alone”教学中，可建议学生在独立阅读和思考基础上，围绕“Reading A”中的思考探究题目来运用同伴交流。可要求学生围绕“Why does the author a person to stay at home alone”和“Why do we need good friends”来进行同伴交流，引导学生掌握文本表达主旨内涵。学生通过同伴交流能更好了解相互间学习得失，拓宽自身学习思维。

二、建构小组讨论探究模式，增强学习认知体验

英语课程倡导运用团队讨论学习方式来帮助学生深化认知体验。发挥好团队的学习力量，能够在集思广益基础上帮助学生形成主动学习的强烈愿望。小组讨论探究过程，更多体现了学生的合作帮助和团队学习精神，让学生能够形成学会学习的能力。

围绕课程学习重点和难点，为学生建构合作探究的学习模式，就是优化学习过程，让学生有明确的学习目标和方向。要在了解学生学习差异基础上为学生搭建合理的学习小组，尤其注意不同类型和层次学生的搭配，让学生能够有各自明确的学习任务要求。引导学生能够结合课程知识要点，大胆表达自己的认知感悟，鼓励学生能够畅所欲言。建议学生在讨论探究过程中尝试运用多元化的思维表达理解过程，形成相互学习和互动交流的良好环境氛围，激活学生的潜能激情。

建构小组讨论学习模式，更能体现学生的课程学习主体价值意义。例如，在《牛津高中英语》模块一Unit1 School life的“Reading B School life in the UK”教学中，可要求学生在搜集英美等国不同学校生活特点基础上，围绕“What’re characters about School life in the UK”来表达自己的搜集资料成果。在此基础上，可要求学生就“What’s the differences Chinese school life from British school life”来合作交流，可引导学生就阅读素材中的表达主题来深入合作交流，让学生积累丰富的语言文化知识。这样的学习模式运用，使得学生加深理解阅读学习内容，提高记忆效果。

三、建构师生探究对话模式，指导学习策略运用

发挥教师的主导作用，引导学生在学习中主动和教师交流，不仅起到增进相互了解的作用，还能够便于教师发现学生在学习中的问题，及时调整教学策略。多鼓励学生与教师大胆表达交流，更能够体现师生之间的亲切之感，丰富课程教学过程。

教师可针对学生的学习情况，多运用商议探讨的方式来与学生交流，不仅能够获得学生的认可，更能够消除课堂教学的紧张学习氛围。教师要为学生建构民主表达和大胆交流的环境，让学生敢言。特别是针对学生的学习薄弱环节，多注重语言表达、计划协调、资源优化等方面的策略指导，让学生有更为合理的学习方法。

引导学生与教师主动交流，更能够便于教师表达自己的教学建议，让学生在不知不觉中感受语言学习运用过程。教师可根据学生多样化学习情况，采取差异化指导，提高学生综合运用技能水平。

总而言之，依据英语交际需要引导学生合作探究，能使学生增强学习认知体验，拓宽语言表达思维，提高表达交际综合运用能力，促进学生成才。建构多元化合作探究，应在发挥好学生主体能动性基础上，多鼓励学生运用组团式和互助式学习方法，丰富学生的问题探究过程。

参考文献：

[1]教育部.全日制义务教育普通高级中学英语课程标准[M].北

京：北京师范大学出版社，2001.

[2]孙亚丽.合作学习教学法在中学英语教学中的应用[J].科学大

多元化盈利模式范文第3篇

关键词：财务管理模式；创新

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）11-0-01

一、非运输企业组织现状

目前，全局直属非运输企业19家，承担经营任务340亿元，占全局经营任务的35％。从企业构成情况看，二级企业总量近220家，企业主要有3种组织形式，即子公司、分公司和事业部。其中以子、分公司为主，分公司比例达到60％左右。而随着企业专业化、规模化、扁平化的管理模式深入发展，总分公司形式将是企业未来主要的组织框架。

二、总分公司财务管理模式构建

在以总分公司结构为主的企业架构下，总公司应以实现整体效益最大化、提高各级企业实力、增强持续发展能力，作为企业最终目标。通过采取集中管理与委托授权相结合的管理模式，实现对分公司的有效管理。关键环节的具体操作如下：

1.财务委派。集团总公司向各分公司委派财务主管，财务主管相对独立于分公司，其人事关系、工资关系、福利待遇等均体现在总公司。财务委派制实现了总公司对分公司的有效集权，有利于财务主管充分发挥监督管理作用。

2.预算管理。总公司根据年度经营、投资、开发等预算目标，将有关经营指标分解下达给各分公司。分公司结合本企业生产经营实际，细化企业业务、收入、支出、资金等预算指标，再按分工逐级分解。总公司对分公司的预算目标拥有最终决定权，在预算执行过程中，可根据实际执行情况随时调整偏差，保证预算的完成。

3.可控授权。按照有利于提高分公司经营自，体现“权责”对等的原则，结合多元化经营环境下对分公司的管理要求，梳理企业日常支出项目，对于分公司生产经营的直接费用，如生产成本、营业税金、人员工资、社会保险以及管理费用中的办公、劳动保护等日常经营支出，实行在预算额度内授权管理。

4.非控审批。在生产经营过程中会产一些具有特殊性或重要性的费用支出，如劳务派遣费、广告费、关联交易、与运输站段的相关维护费用等等。对于这些分公司自身不便于管理或无法控制的项目支出，应将其管理权限上移，由总公司统一规定，对所涉项目单独下达支出标准，实行专项管理。相关费用支出前一律要取得总公司的审核同意。

5.大额核准。总公司依据分公司行业现状、经营特点及支出特征，对各分公司超过一定标准限额的大额资金支付，实行总公司审核批准制度，超过分公司审批权限的经济事项，一律由总公司专业部门审核批准。

6.财务监察。对分公司建立会计监察和预算监察相结合的财务监察制度。会计监察针对会计核算体系的合理性、内部控制制度的完备性和有效性、会计报表的真实性等，进行有效的监督管理；预算监察是对分公司预算编制体系的合理性、预算的分解落实与执行、考核体系的有效性等进行的检查和评估，是一种管理性监察。通过财务监察活动，做到事前、事中、事后的过程控制，达到防范企业经营风险、保障企业经营质量的目的。

三、管理模式推进的配套保障措施

为确保财务管理模式的健康运行，总公司应做好相关制度办法的配套补充，以满足整个管理模式的运行需要，达到合理、有序、有效的管理目标，实现企业预期管理。

1.加强组织领导，确保有序推进取得实效

管理模式的成功与否，除了制度本身的科学性外，更为重要的是人的执行因素，其实施应用必将牵汲到各方的利益。各级管理的认可与支持，是推进新型管理的重要组织保障，更是管理模式顺利实施和成功应用的关键。因此，必须加强对该项管理的组织领导，从总公司到分公司，逐级明确相关部门、企业管理职责，按照“谁决策谁负责、谁支配谁负责”的原则，从领导、组织、人员上保证管理模式的推广应用，确保管理模式取得实效，达到预期管理目标。

2.加强对委派财务主管的管理与考核，发挥关键人员作用

在管理模式中财务主管作为核心人员，发挥着不可替代的作用，其作用的发挥将直接决定整个管理的成败。因此，要注重委派财务主管的管理与考核，既要充分调动其积极主动性，又要确保监督管理职能的认真落实，发挥委派人员的服务、管理与监督职能。总公司采取月度小结、季度考核和年度述职相结合的方式，做好对委派财务主管的管理考核工作。

3.细化成本费用支出项目，明确管理责任

根据分公司经营特点、费用支出特性、管理参与度、可控性、重要性以及与运输业的关联度等，细化费用支出项目分类，明确分公司管理项目和总公司管理项目，按着“谁使用谁负责、谁管理谁负责”的原则，实行分类管理、明确责任、区别考核。以保证费用支出的合规、有序、可控。

4.下达资金审批权限，防范资金风险

按照分公司日常经营和大宗贸易等重要业务类型，并结合企业历史数据，测算并下达分公司资金支付审批限额，严格控制企业资金支付额度，严格控制资金支付流程，提高资金使用效率、防范企业资金风险。

5.完善监察制度，发挥防范、修正及激励功能

完善修订财务监察的形式和内容，将收入专户管理、费用支付审批、大额资金运用、内控制度的落实等作为监察重点，特别注意将监控关键点前移，进一步减少企业经营风险。将财务监察结果与分公司班子及财务经理的考核、奖惩、任用等充分结合，形成一套监控全面、约束到位、激励有效的财务监察机制。

参与文献：

[1]毛哲.中国铁路体制改革相关法律问题研究[D].兰州大学，2009.

[2]宁超.企业集团绩效评价问题研究[J].北方经济，2009（11）.

多元化盈利模式范文第4篇

【Abstract】 Objective：To investigate the effect of diversification nursing training model applied in neonatal pain management in the primary hospital.Method：From Janurary to June 2014，30 pediatric nurses worked in our hospital were randomly divided into the control group and study group，each group had 15 nurses.The control group received traditional training mode and the study group received diversification nursing training model，the theoretical results，operating results，comprehensive ability，disease observation abilit and communication ability of two groups before and after before and after training were compared.The questionnaire survey was used to evaluate the satisfaction degree of nursing.Result：The theoretical results，operating results，comprehensive ability，disease observation abilit and communication ability of two groups compared with before training were improved，the differences were statistically significant（P

【Key words】 Diversification nursing training model； Neonatal； Pain management

First-author’s address：Chen Xinghai Hospital of Zhongshan City，Zhongshan 528415，China

doi：10.3969/j.issn.1674-4985.2016.19.020

新生儿早期的疼痛和损伤可导致神经活动发生变化，并对疼痛的感觉反应和处理产生长时期的影响，长期暴露于疼痛环境中，将导致新生儿后期神经系统发育问题[1-3]。临床上对新生儿疼痛处理往往不足，一方面教科书上缺少新生儿疼痛管理知识和相应的特异性调查表；另一方面缺乏专业师资及培训机构，在方式上也未形成统一标准，导致了医护人员对新生儿疼痛管理的认知和能力不足，影响了新生儿的生长发育[4-6]。多元化护理培训模式是指通过多内容、多层次、多形式联合多种方法对护士进行综合性的培训，使多种培训方法相互渗透，相互借鉴，灵活运用，优势互补。为了使新生儿镇痛程序安全有效地实施，改善患儿短期和长期预后，本研究将多元化护理培训模式运用于护理人员疼痛管理能力的培训中，取得了较好效果。现报道如下。

1 资料与方法

1.1 一般资料 选取2014年1-6月于本院儿科工作的护理人员共30名，均为女性；年龄21～48岁，平均（27.5±12.4）岁；中专2名（6.7%），大专23名（76.7%），本科及以上5名（16.7%）；助理护士3名（10%），护士19名（63.3%），护师6名（20%），主管护师及以上2名（6.7%）；工作年限0.5～25年，平均（7.5±6.9）年。采用随机数字表法分为研究组和对照组，每组15名。研究组年龄21～47岁，平均（26.6±13.5）岁；中专1名，大专12名，本科及以上2名；助理护士2名，护士8名，护师4名，主管护师及以上1名；工作年限0.5～24年，平均（7.6±5.8）年。对照组年龄

21～48岁，平均（28.1±11.9）岁；中专1名，大专11名，本科及以上3名；助理护士1名，护士11名，护师2名，主管护师及以上1名；工作年限0.7～25年，平均（7.7±6.1）年。两组在年龄、工龄、学历及职称等一般资料比较差异均无统计学意义（P>0.05），具有可比性。

1.2 方法

1.2.1 成立培训小组 由护理部副主任1名和儿科高年资护士2名组成3名培训小组，并负责制订培训计划。为使培训具体可行，且具有较强针对性，培训小组依据《疼痛护理学》、《实用新生儿学》、《疼痛学》制订护士疼痛管理能力评估表，现场考核护士疼痛认知、疼痛评估、疼痛管理能力3项共10条，每项满分10分。

1.2.2 编写《新生儿疼痛管理指导小手册》 依据《疼痛护理学》、《实用新生儿学》、《疼痛学》结合本院新生儿专科护理特点编制《新生儿疼痛管理指导小手册》，内容包括：（1）新生儿疼痛发生概况；（2）新生疼痛认知；（3）常用新生儿疼痛评估工具的使用及选择；（4）新生儿疼痛药物及非药物治疗方法及护理干预措施；（5）新生儿镇痛流程等。并制订环节质量标准和环节考核标准，突出专科性和实用性。

1.2.3 制订培训目标及内容 （1）素质目标：加强护士对新生儿疼痛管理的认识，强化“换位思考”理念，培养护士具备乐观、开朗的性格，宽容的胸怀，高度的责任感，主动为患者服务的思想品质；（2）知识目标：掌握新生儿疼痛的表现、疼痛评估工具的选择及使用、新生儿疼痛知识特点、疼痛护理干预措施及工作流程等内容；（3）技能目标：能够正确的根据新生儿疼痛的表现，运用疼痛评估工具进行疼痛评估，根据各类疼痛的特点采取安全有效护理干预措施，使得新生儿镇痛程序安全有效地实施。

1.2.4 多元化培训模式的实施 研究组采用多元化培训模式并使用《新生儿疼痛管理指导小手册》，对照组采用传统培训模式，内容包括：（1）培训时间均安排为6个月；（2）研究组多元化培训模式拟选方案：儿童专家定时授课、案例情景教学、院内讲座、课内讲课、自我情绪管理、集体培训与一对一培训相结合。对照组采用传统培训模式：包括科内小讲课和院内讲座等。

1.2.5 疼痛评估及护理干预 研究组根据新生儿疼痛的表现、运用新生儿疼痛量表（NIPS）进行疼痛评估。根据各类疼痛的特点采取安全有效护理干预措施，主要包括：（1）非药物干预镇痛法；（2）药物干预；（3）抚触；（4）治疗。对照组仅给予常规护理措施。

1.3 观察指标

1.3.1 护理能力评估 采用理论考核、操作考核及问卷调查等方式，评价培训效果。比较两组护士培训前后的理论成绩、操作成绩、综合能力、病情观察能力及交流沟通能力等护理能力的变化。

1.3.2 护理满意度 根据患者最关心、最需要的问题和最能体现工作质量的项目制成护理满意度调查问卷。采用等级评分法，每个问题设有3个选项，即非常满意、满意及不满意，护理满意度=（非常满意例数+满意例数）/总例数×100%。

1.4 统计学处理 使用SPSS 17.0统计软件对所得数据进行分析，计量资料以（x±s）表示，比较采用t检验，计数资料以率（%）表示，比较采用 字2检验，以P

2 结果

2.1 两组培训前后培训能力的比较 两组护理人员培训后的理论成绩、操作成绩、综合能力、病情观察能力及交流沟通能力均较培训前提高，且研究组优于对照组，比较差异有统计学意义（P

2.2 两组护理满意度比较 研究组护理满意度为100%（15/15），明显高于对照组的80.0%（12/15），比较差异有统计学意义（ 字2=1.826，P

3 讨论

2001年，国际疼痛研究协会更新疼痛的定义：疼痛是与实际或潜在组织损伤相关的不愉觉和情绪体，或用这类组织损伤的词汇来描述自觉症状。对于无交流能力的个体，绝不能否认其存在痛的体验，需要采取适当措施来缓解疼痛的可能性。新生儿就属于这类“无交流能力的个体”，所以长期以来人们认为新生儿没有疼痛感觉。但实际上，长期、反复的疼痛刺激可能给新生儿带来各种近期和远期的不良影响，如血氧不足、血压升高、神经发育异常、行为改变及社交障碍等，严重影响新生儿的正常发育[7-11]。因此，规范基层医院新生儿疼痛管理培训，提高医护人员新生儿疼痛管理的认知能力具有重要意义。

多元化护理培训模式是指通过多内容、多层次、多形式联合多种方法对护士进行综合性的培训，使多种培训方法相互渗透，相互借鉴，灵活运用，优势互补。主要方式包括情景模拟、多媒体教学、案例分析、疑难病症讨论、实际参与查房、模型训练等。通过正确的培训方法培训护士，可充分调动护士学习的积极性与主动性，培养护士在培训中学习的兴趣，使其在学习中发现问题、解决问题，提高随机应变的能力，培养团队精神，从而有效增高培训效果。研究表明，通过多元化护理培训，可显著提高护理人员的理论知识和技术操作水平，提高其责任心和沟通能力，提高护理工作满意度，有利于护理工作的顺利开展[12-16]。

多元化盈利模式范文第5篇

关键词城市轨道交通；投融资模式；可持续发展；投资主体多元化

中图分类号：C913文献标识码： A

AbstractWith the gradual deepening of China's economic reform, rapid economic development and accelerated urbanization process, a surge in the demand for urban transport, and development in all from Urban rail transit to high-speed has occurred.Investment in Urban rail transit has huge social benefits but the direct economic benefits may be seemingly small.A key part of achieving sustainable development is due to the different types of investment and financing. This paper focuses on mainland Chinese investment and financing characteristics and its inherent problems. This paper will also focus on the exploration of key points in investment diversification and financial investment patterns of the market.

Key words Urban rail transit; Investment and Financing; sustainable development;Investment diversification

城市轨道交通（以下简称城轨）在优化城市空间结构，引导土地合理利用，缓解城市交通拥挤，带动城市综合发展，促进城市群的形成，节约能源，降低碳排放和保护环境等方面均显示出积极促进作用，已日益成为中国走新型城镇化道路的重要战略举措。伴随着中国经济体制改革的逐步深入、经济的飞速发展和城市化进程的加快，城市交通需求剧增，城轨进入高速发展时期，据悉，2015年前后，29座获批城市将规划建设96条轨道交通线路，建设线路总长2500多公里，总投资超过1万亿元。

城轨具有投资额巨大、社会效益显著但直接经济效益不大的特点。解决资金投入问题和城轨运营管理问题成为城轨可持续发展的两个关键问题，投融资模式主要指在资源配置过程中，投融资的决策方式（谁来投资）、投资筹措方式（资金来源）和投资使用方式（怎样投资）的总称，不同的投融资模式类型取决于投融资主体构成与经营方式的不同的组合，是实现可持续发展的关键环节。城轨可持续发展的相关问题虽然国内外学者已有一定的研究，但一般都是从项目融资本身出发，研究了项目融资方式及其应用问题，但是，如何从长远利益出发，研究可持续发展为基础目标的城市轨道交通投融资模式，现有文献讨论很少。而这却是从根本上解决城市轨道交通建设良性发展的现实问题。

1中国大陆城市轨道交通融资模式发展

我国城市轨道交通投融资模式的演变历程是 紧紧围绕“弥补政府财政资金，解决建设资金不足”这一主线展开的，在围绕这一问题的探讨中城市轨道交通建设由以往国家单一投资转变为多渠道、多元化的建设投资方式，由于地铁为准公共用品，有很强的公益性，因此，政府均发挥了主导作用。从国内实践来看，城市轨道交通领域主要经历了以下几种模式。

1.1政府财政资金无偿投入、政府经营的投融资模式。

我国在传统计划经济体制下的轨道交通投资基本上是由政府无偿投入，即轨道交通全部由政府投资，经营上由国有企业(实际是公共部门)垄断经营，依靠政府财政补贴来达到盈亏平衡，如北京地铁1 线、环线、天津地铁等全部由中央政府投资。政府对项目的投入主要是现金投入，由于资金完全由政府财政投入，投资结构单一，政府财政面临巨大压力，如北京1号线复八线受资金不足的限制，13.6公里的线路耗时十年才完成，另外由于政府补贴长期存在，运营企业缺乏有效地激励机制，运营效率和服务水平较低。

1.2以政府为主导的负债型融资模式。

这种模式主要是由政府财政投入部分资金，其余资金则依托政府提供信用担保，由地铁企业以银行贷款、发行债券等方式进行债务融资。目前国内城市轨道交通项目有很多采用这种模式。上海地铁 1、2号线，广州2、3号线即采用此种模式。这种模式筹措资金操作简便，资金充足、到位快，可以大大缓解轨道交通建设投资对地方财政的压力。但是融资成本高，巨额债务进一步加大了企业和政府的财务负担，尽管可以缓解政府的即期财政压力，但是政府必须提供持续的补贴，以保证运营的顺利进行。并且该模式投资主体单一，不利于运营服务质量和效率的提高，不利于企业引入多元化的投资体制，实际上并没有从根本上减轻政府负担。

1.3项目融资模式。

自2002年左右起。国内一些城市开始采用 BOT、PPP、PPT等运作方式进行项目融资模式实践，项目融资在一定程度上实现了所有权的多元化和经营运作的市场化。

项目融资指以项目的预期收益和参与人对项目风险所承担的义务为担保，以项目的资产作为贷款的抵押物，并以项目的运营收益和盈利来偿还贷款的一种融资方式。政府通过特许权合同给予合同持有人一定期限自主经营和管理某一项目并从其经营中获利的排他权。

在融资结构上，项目由政府和企业共同投资,政府投资额由企业所要求的回报率来决定；如果政府投资额无法满足企业投资回报率的要求，则在项目运营过程中对企业进行投资补偿，即政府对项目进行运营补贴；项目投资的缺口部分以项目融资方式解决。项目建成后由合资公司负责运营，正常情况下合资公司要自负盈亏，当出现票价调整、电价调整等特殊情况时，产生的亏损部分由政府给予财政补贴；政府根据项目所提供服务的质量、效益等情况对企业进行考核，采取相应的激励与约束措施。如不出现重大意外，在合同期满后，项目全部资产将无偿转让给政府。如果项目本身财务盈利能力存在问题,政府必须要给予强有力的政策和资金支持。

北京市地铁四号线作为国内首个以PPP模式引入港资，以特许经营方式运营的城市轨道交通建设项目，使得政府减少了3 0 % 的投资，并且不需要对线路运营进行补贴，大量节约了政府财力投入，同时把香港地铁近3 0 年建设运营的经验与北京地铁建设运营的实际情况相结合，探索出一条新的投融资和建设运营模式，从2009年9月28日开通试运营，在2011年上半年开始实现盈利，改善了北京地铁运营连年亏损的状况。项目模式不仅减少了政府的财政支出，避免使政府背上债务包袱，激励企业部门的积极性，提高基础设施项目的使用效率，同时有利于新的经营理念和运营模式进入轨道交通领域。

1.4投资主体多元化市场投融资模式。

该模式最主要的运作方式之一，是对现有的国有地铁企业进行股份制改组或组建股份公司，通过存量或增量发行股份吸收社会资金，实现投资主体多元化，并在运营中引入市场竞争机制，实现政府调控下的市场化运作。在城市轨道交通行业，该模式最具代表性的是香港。香港地铁在2000年10月发行股票上市，政府向公众直具有直接融资资金成本低的优势。投资主体多元化市场投融资模式具有利于改善企业治理结构，提高公司管理水平等优点。尽管经过了多年实践，国内轨道交通许多投资主体的入资属于政府的拉郎配行为，或仍然是一股独大。

2我国城市轨道交通投融资模式存在的问题

2.1投资主体过于单一，主要为负债型投融资模式

从我国目前城市轨道交通的融资模式来看，无论是早期建设的地铁项目，还是现阶段在建项目，项目建设资金的主要来源是政府财政支持和银行贷款，传统的投资主体单一与融资渠道狭窄的局面依然没有得到根本改变。随着我国各种基础设施建设投资的加大，政府的财政压力日益增大，单一的投融资渠道已经无法满足城市发展对轨道交通的需求。

2.2综合开发观念远未形成

在我国的城市轨道交通建设中，综合开发的观念还没有形成。沿线物业基本上没有列入投资开发范围，轨道交通项目的立项、设计、规划等也没有与沿线物业的招商引资和轨道交通设施的商业化经营有机结合起来，这使得建立城市轨道交通的盈利模式非常困难，吸引、利用外资和民间资本金具有一定难度，轨道交通沿线开发的效果不显著。

3.3运营管理机制不合理

目前城市轨道交通的运营大都由国家承担，或由国家对其进行补贴运营。在这种经营体制下，产权不够明晰，经营者不负责其资产的保值与增值，造成城市轨道交通的运营效率和效益较低。

3把握城轨经济特性，构建可持续发展投融资模式

从本质上讲，市场化融资就是要吸引民间资本进入基础设施，这主要取决于两点：首先要看是否有相应的可持续盈利模式并具备相应的盈利能力；二是实现城市轨道交通企业化运作，真正实现”谁投资谁得益“目标，解决因多元化融资的利益分配问题。

3.1区别经营性与公益性在资产上的特点，构建盈利模式。

盈利模式是投融资模式的基础，企业如果有盈利的可能而且构建了清晰可靠的盈利模式，投资决策就有了科学的效益指标基础，融资计划就有了可实现的经济基础，投融资模式也就据以建立，实现自主融资，获得可持续发展的资金保障和现代企业机制保障。

从城市轨道交通建设所形成的投入产出关系分析，城市轨道交通产出效益主要分为两大类：一是线路与设备等基础设施，二是附属资源及增值效益。前者属公共基础设施的范畴，而后者则是正外部性效益。根据城市轨道交通的投入产出分析，对于被外部化的产出效益的返还方式，从现实操作角度，主要为“地铁经营+物业发展”盈利模式。城轨企业构建盈利模式需从以下几个方面着手。

(1)优化地铁建设规划设计是构建盈利模式的起点。地铁建设规划和设计不仅直接决定建设成本，而且直接影响客流、附属资源商业价值和土地增值，从源 头上决定投资是否具有盈利性和盈利能力的大小。

(2)提高运营效率是构建盈利模式的基础。提高运营效率包括开源和节流两个方面，特别要认识到，增加客流量不仅直接提高客运收入，而且客流量是地铁 实现资源开发收入的源泉。

(3)地铁附属资源是构建盈利模式的重点。地铁附属资源是地铁投资建设的衍生产出，边际成本收益率极高，只需增加极少的策划和建设成本，就能增加较 多的附属资源，产生很大的资源开发收入。

(4)政策支持沿线物业开发是构建盈利模式的关键。首先是政策支持城轨企业与地铁建设同步规划、同步设计、同步建设地铁上盖物业，实现土地增值最大

化，并实现增值效益返还。城轨企业将增值效益再投资，与其他物业开发商合作开发物业，从中分得商业物业实物利润和现金利润，其中应将商业物业实物利润 作为实现利润的主要形式。城轨企业将分回的商业物业再经营，以地铁运营持续增长的客流，支持稳定增长 的商业物业增值收益和租金收益，继而支持城轨企业 稳定增长的盈利模式。

3.2在产权理论的基础上，实现城市轨道交通企业化运作，真正实现”谁投资谁得益“目标，解决因多元化融资的利益分配问题。

根据产权理论和“谁投资谁受益”原则，地铁建设和运营投入的产出都是企业法人的投资效益，属于企业法人的产权范畴。作为城轨企业的股东(如政府)，拥有的是企业整体，通过股权享有股东权益。企业化运作的方式和理念才是实现多元化融资成功的精髓。企业化的内涵是追求效率，通过精细化管理提升企业运作绩效。

由于城市轨道交通的准公性，使其在建设和运营过程中不可能与政府完全分离。如何理顺政府与企业的关系，充分发挥企业自身的主观能动性和积极性，同时在政府加大相关资源投入的前提下，建立企业可持续发展的运作模式是多元化投融资模式构建的重点。

理顺城市轨道交通企业与政府的界面，包括从内容上明确政府与企业的责权界面，从手段上建立有效的监督管理手段以取代过去的行政管理方式；并建立科学、合理、完善的企业经营评价体系，激发城市轨道交通企业管理层积极性，确保国有资产的保值增值和社会职能的充分履行。

具体来说，政府与城市轨道交通企业之间的管控关系应按照《公司法》和国有资产管理相关法律、法规要求，在公司治理结构下界定、明晰双方的权利和义务。政府首先应履行宏观管理的责任，负责审订本地区城市轨道交通行业的相关规划、政策、法规。其次，由于城市轨道交通行业的准公益性，地方政府仍需继续保持甚至加大对其的支持力度，有针对性地制定相关扶持政策，为城市轨道交通的可持续发展创造相对稳定的政策环境。再者，作为地铁建设的出资人，履行出资人职责；通过任命城市轨道交通企业的董事会成员，并委派外部董事和监事，实现对城市轨道交通企业的管理及其资产运营状况的监督。此外，政府还应建立高效的激励机制。政府的国有资产监管部门应与城市轨道交通企业签订经营目标责任书，根据城市轨道交通行业属性特点、政府赋予的任务目标以及行业发展的先进水平，双方经过充分沟通以明确约定相关业绩评价的考核指标，如：建设投资完成情况、关键工期目标、安全质量、投资控制；运营客运量、服务质量；整体经营效益等。在绩效考核体系建立的基础上，政府通过董事会建立相应的激励约束机制，真正做到出资人（政府）的利益、企业的利益以及企业员工的利益结为共同体，从而有效激发企业和员工的积极性、主动性和创造性。

城市轨道交通企业作为政府授权经营的独立法人实体，全面负责地铁投融资、建设、运营以及资源开发，对国有资产负有保值增值的责任，实现社会效益和经济效益的同步提高。既要承担城市轨道交通建设重责，不断提升运营服务水平，向市民提供优质出行服务；又要优化资源配置，创新资源开发经营模式，提高资源开发投资回报。

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