财务公司监管评级办法
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财务公司监管评级办法范文第1篇
【关键词】企业集团；财务公司；信用风险；管理
一、前言
信用风险是指债务人或交易对手未能履行合同规定的义务或信用质量发生变化，影响金融产品价值，从而给债权人或金融产品持有人造成经济损失的风险。信用风险是财务公司面临的最主要风险。财务公司信用风险管理的目标是，通过对授信过程中交易对手违约或信用等级下降造成损失的风险进行识别、计量、监测与控制，将信用风险控制在财务公司可以承受的范围内，从而使风险和收益匹配，并实现经风险调整的收益最大化。
随着我国经济和企业集团的不断发展壮大，财务公司行业发展迅速，截止2010年底，经批准正式开业的财务公司107家，相当于1987年的13倍。2010年与1987年相比，财务公司总资产增加了749倍，所有者权益增加了348倍，利润总额增加了12倍。
在财务公司规模快速增长的同时，我国财务公司信用风险管理能力、管理水平尚处在较低阶段，与业务发展不匹配，值得我们进行认真分析。
二、财务公司信用风险管理的现状分析
（一）信用风险管理现状
与银行等金融机构信用风险管理相比，财务公司信用风险管理有优势也有劣势，其优势主要体现在以下几个方面：
1、能够借助集团行政管理职能进行信用风险控制。
成员企业高管层通常由集团任命，对行政命令的执行力更强。在这种情况下，财务公司往往能够借助集团的力量对风险进行控制，在非常情况下，可通过行政命令化解风险。
2、能够控制企业的现金流。
在目前财务公司运营模式下，成员企业现金必须存入财务公司，其现金流完全掌握在财务公司的手中。财务公司不但了解成员企业的经营情况，而且可根据成员企业的现金流情况采取必要的风险控制措施。
3、客户的信息透明度更高。
财务公司与客户之间普遍存在信息不对称情况，而财务公司由于与企业集团千丝万缕的关系，往往能够在第一时间获得客户存在的重大风险信息，能够在第一时间采取有针对性的措施。
优势明显的情况下，其劣势也较突出，主要表现在以下几个方面：
1、经营受集团影响较大，信用风险规避能力较差。
由于财务公司为集团控股子公司，一方面，依靠集团实现收益和风险控制，对集团的依赖性较强。另一方面，其经营活动往往受集团干预，甚至由集团操控，自身经营独立性较差，对风险规避能力也较差。在经营过程中，当集团的整体利益与财务公司个体利益发生矛盾时，集团可能会通过行政命令强迫财务公司向资信水平差、风险难以控制的成员企业授信。
2、信用风险集中度较高，风险分散手段有限。
按照国家有关财务公司的管理要求，财务公司客户群体主要集中在集团内部，信贷业务在行业、业务、客户方面较为集中，尤其是行业相关系数较高，难以通过资产组合分散信用风险。同时，财务公司与成员企业之间、成员企业与成员企业之间均互为关联方，决定了财务公司关联交易频繁，更加剧了集中度风险。而监管方对财务公司所从事业务的限制，分散风险的手段有限，难以通过多样化投资分散和降低风险，在这种情况下财务公司风险分散难度远高于其他金融机构。
3、尚未形成利用衍生工具对信用风险进行缓释的机制。
信用风险缓释是指运用信用风险缓释工具对信用风险进行缓释。目前财务公司主要依靠抵质押品、保证等措施对信用风险进行缓释。2010年10月29日银行间交易商协会公布的《银行间市场信用风险缓释工具试点业务指引》创设了信用风险缓释工具(CRM)，其内容包括信用风险缓释合约(CRMA)和信用风险缓释凭证（CRMW）等，类似于国际上的CDS。目前已有多家银行开始交易，但尚未有财务公司参与。
4、风险补偿措施无法充分实施。
风险补偿是财务公司对于那些无法通过风险分散、风险对冲、风险缓释或风险规避进行有限管理的风险，通过在金融资产定价过程中考虑补偿，即，对信用等级高的优质客户给予适当的优惠利率；而对于信用等级低的客户可以在基准利率上进行适当上调。
由于财务公司与银行存在业务竞争关系，财务公司自身也以服务于集团为业务目标，故其定价水平往往大大低于银行，通过风险补偿措施消化风险的效果被弱化。
5、风险控制能力有待提高。
目前，财务公司风险管理主要依赖集团进行，导致财务公司自身风险控制意识薄弱，风险管理水平低下，风险管理技术落后。
（二）信用风险形成的成因
1、法人治理结构不完善，影响经营决策的独立性。
目前我国大部分财务公司尚未吸收战略投资者，其股东主要为集团成员单位，从形式上看具有一定的独立性，而实际受集团操控，经营的独立性较差，难以按照实际需要控制信用风险。
2、客户范围的限制导致授信集中度风险较为突出。
按照银监会《企业集团财务公司管理办法》的精神，财务公司是为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构，即客户范围限制在集团内部，导致授信高度集中，难以通过行业、地区、客户、资产组合等维度有效分散风险。
财务公司监管评级办法范文第2篇
到二零一四年年底，按照汽车消费贷款余额来计算，我国汽车信贷市场已经实现4620亿元规模，这其中占有40%额度的是汽车财务公司在内的汽车金融机构发放汽车信贷余额，即1563亿元，和国际65%的标准相比，还有距离。究其原因，主要是消费者的贷款利率较高，从而制约了我国汽车信贷业务的发展，汽车财务公司融资渠道太过单一，导致汽车金融公司贷款利率居高不下。那么实现我国汽车消费信贷规模的增大，就必要让汽车财务公司的融资渠道得以拓宽。
以汽车为抵押品的消费信贷证券化，即个人汽车消费信贷证券化。作者研究内容指的是，汽车消费信贷资产证券化源于零售方式购买汽车。
二、我国推广汽车消费信贷证券化的可行性
随着我国经济的发展，资本逐渐积累，一方面商业银行有足够资金借给个人用于消费，另一方面部分居民收入较高而且比较稳定，对经济前景持有一定信心，能够接受信用消费。这就给消费信贷证券化提供了条件，我国有关部门积极付之行动，实现了个人消费信贷交易平台，这就促使小额质押贷款、个人住房贷款、汽车消费贷款等个人业务纷纷产生。
（一）汽车消费信贷快速增长
日前，我国汽车工业协会一组数据，在2014年我国汽车生产达到了2372.3万辆，销量则是2349.3万辆，较比2013年相比分别增长了7.25%和6.86%，如此数据创造了世界纪录，证明我国还是汽车消费大国。我国私人车辆越来越多，以每年23.3%的速度增加，这就让我国推行汽车消费信贷没几年，却实现了一定的消费规模。1998年全国金融机构发放汽车贷款4亿元，1999年为25亿，2003年为1839亿元，2013年为3598亿元，2015年为4620亿元。由此便能看出汽车消费贷款增长趋势不一般。
（二）ABS市场存在巨大潜在需求
投资者应承运人需要而参与到资产证券化市场当中，如此市场需求大小、市场类型特点，都受投资者影响。巨大的资本实力是机构投资者的特点之一，ABS因为资产组合需求，选择了该投资者，这也让ABS的市场需求有了依据。在我国，潜伏的机构投资者在ABS市场也有出现，如社会保障基金管理机构，证券投资基金和商业保险公司，或者是海外机构投资者等等。
第一，社会保障基金。目前，债券、银行存款、股票、股权投资等成为该基金的四个投资渠道，数据表明，该基金的31.66%来自于投资证券，而银行存款则占据该基金的49.13%。新的社保基金投资管理办法，已经将ABS投资放在其内，只是该办法正在筹划中。随着社会保证制度的改革速度的加快，和人口老龄化问题，在空间发展上社会保障基金是十分大的，投资范畴也会有进一步的扩大。
第二，ABS最大的初始投资者就是证券投资基金。现阶段，专门化的机构投资者也出现在我国证券市场中。为了满足资产组合需求，证券投资基金才会出现，其作用最为明显的就是ABS市场，其满足了该市场资本组合需求。
第三，保险公司。随着保费收入增加以及累积的保险准备金余额的越发充足，保险公司也将看中证券市场的未来予以投资。相比美国，中国的保险资金投资渠道太窄，现在保监会对保险资金投资ABS还没有具体的规定，但是随着资产证券化的开展，新的法规必然会考虑ABS。
第四，海外投资者。我国资本市场和国际接轨，完全可以通过金融资产证券化来实现，此时可以调动海外基金的作用，让海外投资者的热情调动起来。OFH即境外机构投资者更是我国金融机构证券化的推动力量。
第五，就个人投资者来看，今年连续高速增加的居民储蓄可作为撑持ABS市场需求的首要力量。上一年度末，我国存款余额当中有1268.4亿元，是我国城乡居民贡献的，实现了比去年同期增长7.6%增长率。就当前证券市场上的投资者构造实际来说，一朝离开ABS试点，个人投资者将是ABS市场的最主要的需求来源，也的确会丰富居民的投资性储蓄办法和可供采取的工具。
三、基本法律环境已经完备
汽车消费信贷证券化在我国拥有了法律基础。
（1）关于SPV的形式。SPV在汽车消费信贷证券化中起着关键作用，它从发行人手中购买资产，汇集成资产池，然后发行CARs进行融资。对SPV设立和运作，起到关键作用的是，信托投资公司的允许进入的资格和请求都担当特定目标信托受托机构。这是《金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法》具体规定。
（2）关于资产转让。把发起人特定资产的债权转让给SPV是需要走法律手续的。这个过程是资产所有权的真实转移。因而需要通过一定的媒介告知债务人债权被转让，这是《合同法》当中所规定。资产让渡能够采纳信托是《信贷资产证券化试点管理办法》之规定。
（3）关于附属品抵押品的转让。汽车是汽车消费信贷证券的抵押品。因为附属抵押品质量影响了CARS还本付息现金流，因此抵押品是否安全对于CARS非常重要。对此，《抵押法》之五十五条做了这样的规定，大意为：和债务全分离的抵押权，是不可以单独转让或者是为其他债权充当担保。所以，当主合同转移的时候，抵押合同必须跟着发生转移，附属抵押品存在法律障碍于我国开展汽车消费信贷证券化来说，是不存在的。这对于汽车消费信贷证券化非常有利。
（4）关于CARS的发行。具体汽车消费信贷证券的，有两个途径，即公开和私募发行。目前，在全国银行之间债券市场刊发和贸易的有资产撑持证券，未来，这种证券将会对所有投资者公开发行。现阶段，向投资者定向发行资产支持证券是合法的，而且于评级环节来说可以豁免，银行可以利用资产支持证券定向增发，来转移彼此客户。
（5）其他方面。在《金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法》当中，贷款服务机构、资产支持证券投资机构、资金保管机构、信用增级机构，以及监督管理都有了比较具体的明确的规定。
四、信贷证券化的运作建议
（一）案例启示――发展汽车消费信贷资产证券化的改进措施
（1）资产池质量需要提高，结构设计更需优化。首先，企业要强化公司治理，将日常业务的操作流程规范化。对员工的素质要有要求，要进行职责分离，让服务质量上来，让信贷审批程序更加科学合理，最主要的是要实现风险预警机制，使得信贷资产质量提升。其次，对资金池组合的结构进行优化，综合考虑其类型、期限、利率、抵押物等情况，最大化分散其风险。最后，汽车金融公司、财务公司以及商业银行之间应该加强互动协作，改变各谋其位的现实局面，合作组建资产池，使资产池中资产种类多元化，从而降低集中度风险，以利于其长期稳定地发展。
（2）相关法律法规的建设需加强，风险隔离要保障。目前，我国资产证券化最大障碍就是法律制度不健全，最大欠缺的就是风险隔离机制先关法律。引用的《信贷资产证化试点管理办法》的条款，对我国汽车财务公司这类非银行金融机构来说是具有一定限制的，银行机构才是该法规的主要适用者。与证券化风险隔离相违背，这是《信托法》条规的缺陷，其对信托资产独立性影响较大，这就导致完全风险隔离不能真正实现，资产转移之时，投资者利益不能百分百受到保护。资产证券化过程中，《民法通则》的有关条例与基础资产所有权的完全转移是相违背的，而法律也没有对基础资产的真实出售作出有力的界定，这在一定程度上就给资产证券化各参与方带来操作层面上的障碍；设立公司受《公司法》限制，这样导致特定目的机构在有效隔离破产风险方面遇到执行瓶颈。所以，应该针对证券化特别推出相应法律法规，保证基础资产能够真实转移，如此才能最大限度保证投资者利益。
（3）促使保险公司担保体系更加完善，让外部信用增级得以实现。从国外相关经验来看，信贷证券化飞速发展必须有保险体系的支撑才行。比如，资产证券化基础资产需要保险公司介入担保，资产支撑证券本息及时偿付信用方面需要保险公司介入担保，深入到了一二级市场当中，有力保障了证券化市场的发展。不过于我国来说，保险公司监管角色被弱化了，这都是因为我国国情决定的，在未来也许这一状况会得到改观。因此，我国有必要借鉴国外经验，积极引入企业集团、担保公司、保险公司参与连带保证担保，
让信用增级得到了多方面的保证，证券评级以及资产池质量都提升上来，风险为之下降。
五、建立和完善信用评级体系
信息不对称造成的道德风险问题可以说是各国信贷资产证券化发展所面临的巨大挑战，也是一个全球性的课题。十年前，即2005年我国重启信贷资产证券化，随后逐渐扩大了证券化的基础资产范围，使之规模上得到改观。同时，对信息披露的要求也提高，涉及到企业信用、政府信用甚至个人信用，但这些征信体系都还不够健全，未来还需要在这方面加大力度，尽快建立起完善的信用体系，长期来看都可谓任重道远。
规范性和科学性都比较低，这是我国评级标准的两大缺陷，评级往往成为了走形式，这需要相关监督部门介入进行严格审查管理。评级公司所选用的评级模型雷同性很高，同质化严重，比如，评级公司大多都只考虑预期损失率，而并未考虑在此基础上的尾部风险，而尾部风险正是金融危机爆发期间的一个重要指标，由此可见，评级公司的评级本身就存在很多局限，这些问题都有待于进一步改善。
六、证券市场建设需加快，流动性问题要解决
财务公司监管评级办法范文第3篇
关键词：财务公司；企业集团；融资管理；思考
中图分类号：F230 文献标识码：A 文章编号：1008-4428（2013）10-80 -03
企业的生存和发展都离不开适时、适量和有效率的融资支持，对企业集团而言更是如此。融资管理驾驭得当，可以给集团的发展壮大增加动力，从而获得加速发展。反之，融资管理不当，必然影响集团的正常经营和商业信誉，甚至会给集团、股东、社会造成损失。因此，融资管理对于企业集团管控、经营和发展来说极为重要。
在目前的经济形势下，企业集团如何强化融资管理以促进集团持续健康发展，本文对此进行了分析与思考，针对当前融资管理存在的问题，提出了财务公司实施企业集团融资管理的几条建议。
一、企业集团融资管理在企业管理中的重要性
企业集团融资管理是企业集团财务管理的重要组成部分，是集团总部基于企业集团战略发展总体规划，根据自身实际情况，对集团及成员企业的融资规模、融资方式、时间成本等进行的统筹规划，通过制订科学的融资方案、确定合理的融资渠道、明确特定的融资主体等一系列融资活动，来确保投资计划和经营目标的实现。有效的融资管理既能强化内部管理，控制财务风险，也能通过不断创新融资方式，在确保融资需求的前提下降低融资成本，使集团整体融资策略与资金需求协调匹配。
企业集团融资管理必须以实现企业集团投资计划和经营目标为着眼点，在集团发展战略的总体框架下，综合考虑集团核心能力、主导产业、投资领域、投资方案、利润目标、成本预算等诸多因素，通过书面的形式，对集团整体资本结构、融资规模、融资方式、融资渠道以及时间进度等作出统筹规划与协调安排，从而保障融资与生产经营、投资计划协调匹配。
企业集团融资管理必须发挥集团聚合能力，不断拓展或创造更多的融资方式和渠道，有效降低融资成本；借助集团复合优势，为集团及成员企业的项目投资及生产经营提供强有力的资金支持，有效控制财务风险。因此，融资管理是企业集团管控和经营管理的重要组成部分。
二、企业集团融资所面临的主要问题
（一）国家经济和金融政策制约企业集团间接融资
间接融资是指货币资金供给者与货币资金需求者之间的资金融通通过金融中介来进行，金融中介机构通过发行各式资金凭证给资金供给者，获得货币资金后，再以贷款的形式购入资金需求者的债务凭证，以此融通货币资金供给者与货币资金需求者之间的关系。也就是传统意义上以各类商业银行为主体的债务融资方式，是目前企业最主要的资金来源之一。
一直以来，我国金融业垄断经营的格局没有得到根本性改变，现阶段仅仅处于利率市场化的探索之中。存、贷款利率仍旧由政府主导，贷款利率相对于境外大多数国家而言较高，且由于商业银行的逐利经营和恶性竞争，有时还会附加金额不等的融资成本或费用，这无疑都增加了企业集团自身经营和项目建设的财务成本，财务费用已经成为影响大部分企业利润的主要因素。
同时，我国政府及其相关部门不定期地根据国际、国内经济运行状况，出台相应财政、金融调控政策，这也对企业融资规模及融资成本造成了一定影响。2011年由于国家对房地产、地方政府融资平台实施宏观调控，加之“三个办法一个指引”等金融监管政策的出台，也造成了整体信贷形势迅速逆转，资金链条骤然紧张的现象，即使优质企业也不得不接受银行上浮贷款利率等贷款条件，以维持正常经营和商业信誉。宏观经济金融政策的变化直接改变了企业融资环境，给企业集团融资管理增加了难度。
（二）企业集团直接融资尚待进一步规范成熟
只有开辟多种融资渠道，才能真正解决优质企业融资饥渴的问题，优化企业资本结构，防范金融集聚风险，这是我国在资源约束条件下加快经济增长速度必须考虑的重要问题。直接融资作为金融体系的重要组成部分，改变了过去严重依赖银行贷款这一间接融资方式的不利局面，极大提高了企业集团融资效率效果，实现了商业银行发展转型升级，提高直接融资比重对我国经济发展起着重要的促进作用。目前，我国直接融资市场正在探索中快速发展。但还很不完善，存在很多问题。如20世纪90年代初始建的证券市场，尽管国家监管政策频频干预，但步入规范稳健的运行道路仍旧任重道远。现阶段，我国债券市场规模与发达国家水平相比还非常小，而发行债务融资工具有利于资金配置效率的提高，有利于避免风险向银行体系过度集中，有利于拓宽企业资金来源，降低企业融资成本。因此，“建设规范统一的债券市场”已经成为当前的金融国策，债券市场已经承担起构建多层次资本市场的重任。截至2011年年底，我国债券余额超过21万亿元，成为世界第四大市场，一定程度上解决了企业资金募集难的问题。
由于债券市场管理体制、信息披露、发行人违约、过度行政干预、信用评级等诸多问题仍需攻坚，大力创新，构建完善的债券市场，稳步推动私募债、企业债、超短融、中期票据、资产支持票据等证券化产品，加快金融产品创新、发行方式创新、信用增进创新、管理模式创新等工作还需要进一步借鉴国外的成熟经验，延伸管理的深度和广度。
（三）融资风险认识普遍不足
融资活动贯穿于企业经营活动的全过程，且伴随着企业集团资产规模日益增长、管理幅度不断扩大、多元化转型步伐加快、债务融资工具频繁推出等因素，融资活动变得越来越复杂。企业集团作为一个经营主体，经营活动有融资需求，必然面临融资风险，同时企业集团作为一个财务主体，资本结构有负债存在，必然面临债务风险，无论是哪种风险的发生都会给企业集团带来严重的不良影响，因此如何有效识别、分析、评估、控制和管理财务风险已经成为现代企业的共识。
目前，许多企业尚不能从根本上把握经营风险的核心和财务风险的本质，没有前瞻性地关注经济、金融运行趋势，不能有效地驾驭周期性运行规律，对涉足产业、投资项目、资金来源等缺乏冷静的思考和科学的研究，产业前景预判失误，危机意识不强，决策论证不足，项目仓促上马，对融资风险的认识更是片面化、简单化，缺乏对未来政策、行业发展、市场需求等变动因素的科学研究和预期。也有个别企业一味以扩大投资规模拉动经营增长，一味以出形象、出政绩要求项目投产，对收益与风险是否协调几乎置之不理，对经营投入与产出是否匹配没有深入考量，财务风险观念狭隘，甚至缺乏正确的市场风险意识。还有一些管理人员由于自身财务管理、融资管理经验不足，不能拿出详实有力的风险分析报告以预警风险、报告风险，最终导致企业陷入融资困境。又或者，提出了风险问题，但是因为有资金成本和融资风险的压力，没有及时采取有效的措施遏制风险蔓延，这也是融资风险产生的原因之一。进一步强化风险意识，加强对项目投资可行性、资本结构合理性、融资风险可控性的研究论证是切实防范融资风险的重要路径。
三、积极发挥财务公司的融资功能，助力企业集团的融资管理
财务公司作为独立法人形态的金融机构，是我国经济体制改革和金融体制改革的产物，是企业集团产业资本和金融资本融合的突破口。财务公司作为企业集团金融窗口与金融支柱，在促进企业集团资金集约化管理、增强投融资功能、优化产业结构、提高企业集团整体竞争实力等方面发挥了积极的作用。财务公司主要功能体现在资金中心、融资中心、结算中心及投资中心四个方面。其中，融通资金是财务公司最为本质的功能，财务公司参与企业集团融资管理的意义主要体现在以下几方面：
（一）提高集团的战略协同能力
财务公司实施融资管理，是在集团战略决策与统一领导下，在集团重大融、投资政策的基础上，摒弃成员企业自身立场和利益的融资管理。也就是说，集团利益最大化是财务公司业务经营过程中的行为规范，是财务公司必须严格遵循的基本方针，也是财务公司融资管理的指导原则。其目的是为了更好地实现以下四项目标：一是有助于集团整体战略发展规划，以及投资计划、经营目标、融资政策的实施；二是有助于协调集团整体管理体制，以及与此相适应的权力体系、组织结构，规避成员企业财务决策的分歧；三是有助于引进金融产品、创新融资方式，更好地与商业银行进行一揽子综合业务合作；四是有助于提高集团的整体融资效率，优化资本结构，降低融资成本，控制融资风险。
（二）体现集团的规模经济效应
财务公司实施融资管理，最大的优势表现为聚集整合性，即有利于实现集团内各成员企业优势互补，借助集团资源优势、规模优势、经营优势，获取单个企业所无法比拟的规模效益。企业集团通常下属成员企业众多，行业、地域、资源分布各异，并处于发展和管理的不同时期，分散融资难以形成合力，效益好的企业议价能力较强，授信额度充足，贷款利率优惠；效益差的企业则相反，这势必降低了集团整体融资条件，增加了融资成本。相应也就需要集团融资统一运作，发挥规模经济效应，以集团最优质的资信等级积极开展集团授信，增强和金融机构谈判的话语权，提高对外融资议价能力，提高外部筹资协同效应，进而降低集团整体融资成本和财务费用。
（三）提高资金使用效率效益
财务公司实施融资管理，可以优化配置企业集团内部资金，提高资金使用效率和效益，消除存贷款“双高”现象，更好地实现集团整体资金总体平衡，构建形成内外一体化、渠道互补、结构合理的融资体系。由于企业集团内各成员企业资金短缺或者冗余互不相同，在资金运用上也存在时间差和地域差，财务公司可以充分利用内部归集形成的资金沉淀发放自营或委托贷款，以丰补欠，避免资源闲置，调剂集团内部资金余缺，有效降低集团整体对外融资规模，降低集团财务成本。同时也可以将资金运用于集团外，发挥财务公司所谓金融功能，通过存放同业、债券投资等金融手段，积极运作，赚取较高的资金收益，更好地实现集团富余资金的保值、增值。
（四）降低集团内部交易成本
财务公司实施融资管理，有助于集团降低整体交易成本。具体交易成本包括：资金成本、融资手续费、信息收集成本、谈判成本、监督和协调成本等。分散融资势必造成分散开户，以及各融资主体以一定数量的存款作为向银行融资的对价，从而导致资金分散存放，这极大地增加了账户管理成本和资金存放成本。同时，分散融资使得各融资主体多头对外，共同承担金融信息收集、维护与银行的关系等大量融资相关工作，这无疑加大了集团整体融资的管理成本，特别是集团内部弱势群体，财务部门付出的操作成本更高，融资费用等财务支出更大。另外，集团对于成员企业融资情况定期不定期的监督管理工作也在另一个层面上增加了财务管理的隐形成本。
（五）促进集团融资风险管控
财务公司实施融资管理，可以通过建立有效的风险防范机制，制定适合企业集团实际情况的风险规避方案，保持合理的资本结构来分散融资风险，开拓合适的融资渠道来减少筹资风险，利用适度的财务杠杆来控制投资风险。例如，在贷款还款安排方面，财务公司可以发挥资金融通功能，统筹做好内外部现金流量、存量的调剂工作，以最低的留存资金保障企业集团整体财务结构的安全与运转效率的提高。
同时，由于企业集团可以得到更加及时、全面、准确的资金和融资信息，债务偿付风险由分散趋向集中，融资预算管理更具刚性约束，融资风险将得以尽早发现、尽早应对、尽早处置，有利于防范和控制因信息不对称或者道德风险而带来的企业集团信用风险和声誉风险。
四、加强财务公司自身建设，强化企业集团融资管理
财务公司作为集团内部的融资对接通道和桥梁，具有商业银行等外部金融机构无法比拟的优势，主要表现在：一是由集团公司控股，利益与集团一致，且能够得到集团的有力支持。二是与业务对象是“一家人”，沟通更融洽，基本不存在信息不对称的障碍。三是管理机构扁平化，业务决策更及时，“订制服务”更深入。四是存贷款利率定价通常优于商业银行，内部结算费用实行减免优惠。五是能够为集团及成员企业提供资金管理、融资管理、结算管理等综合性、更贴心、更周到的金融服务。但是，财务公司作为企业集团融资管理平台还需要做好以下几方面工作：
（一）优化资本结构，防范融资风险
财务公司必须确立集团科学合理的资本结构并有效落实。在实际工作中，如何选择最优化的资本结构，是一项复杂和困难的工作，这是有效规避融资风险的关键。同时，财务公司必须在负债总额、期限结构、资本成本等方面依托有效的现金支付能力，或者预算方式安排好现金流入与流出的协调匹配关系，尤其当集团内部成员企业面临临时性资金短缺时，集团或财务公司必须发挥内部资金融通功能，确保集团资金能够正常流动和有效运转。必要时，财务公司还需要利用外部融资功能，保证集团整体资金链条的安全。
（二）加强金融研究，深化融资管控
财务公司必须运用经济、金融技术人才和专业管理，及时跟踪、了解宏观经济走势，加强对经济、金融政策的研读，提高对经济、金融形势的预判，结合集团发展战略规划、投资计划、经营目标编制集团总体融资计划和方案，提出具有前瞻性、灵活性、可操作性的融资对策和建议，同时定期做好集团融资整体布局分析以及资产负债动态互配调整。既要保障成员企业资金运用的独立和便利，又要实现集团融资的科学规划和统筹管理。
（三）拓展金融合作，实现融资多元化
财务公司需要与商业银行总、分行建立良好的战略合作伙伴关系，争取充分的信贷规模、优惠的信贷条件，以备集团生产、经营、投资等各项资金需求。同时，大力开辟直接融资渠道，努力引进企业债券、短期融资融券、中期票据等债务融资工具，充分利用外部融资方式，积极开展保函、银行承兑汇票、贴现、贸易融资等金融业务，通过多元化融资，降低融资成本，优化融资结构，进一步防范融资风险，为集团提供强有力的融资保障。
（四）加强自身建设，提高经营管理
财务公司需要加强自身专业能力建设，包括进一步提升内控和风险管理水平，提高服务意识、服务效率和质量；完善业务和办公信息系统，如加大金融创新产品引进、修炼专业技术能力等；进一步强化经营管理，提升员工素质，不断增强软实力和硬实力，以过硬的金融本领和金融手段，为集团及成员企业提供优质高效的融资及相关金融服务，促进集团持续健康发展。
参考文献：
[1]海尔集团财务有限公司.创新金融产品支持集团发展[N].青岛日报，2008.
[2]张文.中国财务公司金融功能研究[D].武汉大学，2010.
[3]张保中.基于财务治理的企业集团财务控制体系研究[D].西南财经大学，2008.
财务公司监管评级办法范文第4篇
第二条境外金融机构向已依法设立的中资金融机构投资入股，适用本办法。
本办法所称的境外金融机构包括国际金融机构和外国金融机构，国际金融机构是指世界银行及其附属机构、其他政府间开发性金融机构及中国银行业监督管理委员会认可的其他国际金融机构；外国金融机构是指在外国注册成立的金融控股公司、商业银行、证券公司、保险公司、基金及中国银行业监督管理委员会认可的其他外国金融机构。
本办法所称的中资金融机构是指依法在中国境内设立的中资商业银行、城市信用社、农村信用社、信托投资公司、企业集团财务公司、金融租赁公司，以及中国银行业监督管理委员会批准设立的其他中资金融机构。
本办法所称的投资入股比例是指出资额或者所持股份占中资金融机构的实收资本总额或者股份总额的比例。
第三条中国银行业监督管理委员会依法对境外金融机构投资入股中资金融机构的行为进行监督管理。
第四条境外金融机构投资入股中资金融机构，应当经中国银行业监督管理委员会批准。
第五条境外金融机构向中资金融机构投资入股，应当基于诚实信用并以中长期投资为目标。
第六条境外金融机构投资入股中资金融机构应当用货币出资。
第七条境外金融机构投资入股中资金融机构，应当具备下列条件：
（一）投资入股中资商业银行的，最近一年年末总资产原则上不少于100亿美元；投资入股中资城市信用社或农村信用社的，最近一年年末总资产原则上不少于10亿美元；投资入股中资非银行金融机构的，最近一年年末总资产原则上不少于10亿美元；
（二）中国银行业监督管理委员会认可的国际评级机构最近二年对其给出的长期信用评级为良好；
（三）最近两个会计年度连续盈利；
（四）商业银行资本充足率不低于8％；非银行金融机构资本总额不低于加权风险资产总额的10％；
（五）内部控制制度健全；
（六）注册地金融机构监督管理制度完善；
（七）所在国（地区）经济状况良好；
（八）中国银行业监督管理委员会规定的其他审慎性条件。
中国银行业监督管理委员会根据金融业风险状况和监管需要，可以调整境外金融机构投资入股中资金融机构的资格条件。
第八条单个境外金融机构向中资金融机构投资入股比例不得超过20%。
第九条多个境外金融机构对非上市中资金融机构投资入股比例合计达到或超过25％的，对该非上市金融机构按照外资金融机构实施监督管理。
多个境外金融机构对上市中资金融机构投资入股比例合计达到或超过25％的，对该上市金融机构仍按照中资金融机构实施监督管理。
第十条境外金融机构投资入股中资金融机构，由吸收投资的中资金融机构作为申请人，向中国银行业监督管理委员会提出申请：
（一）国有独资商业银行、股份制商业银行及中国银行业监督管理委员会直接监管的非银行金融机构吸收境外金融机构投资入股的，直接向中国银行业监督管理委员会申请批准；
（二）本条第一项规定以外的中资金融机构吸收境外金融机构投资入股的，向所在地中国银行业监督管理委员会省级派出机构提出申请，经审核后报中国银行业监督管理委员会批准。
第十一条中资金融机构向中国银行业监督管理委员会提出吸收投资入股申请时，应提交下列文件：
（一）中资金融机构吸收投资入股的申请书；
（二）中资金融机构股东大会或董事会同意吸收投资的决议或上级主管部门的批准文件；
（三）境外金融机构股东大会或董事会同意向中资金融机构投资入股的决议；
（四）双方签定的意向性协议；
（五）境外金融机构最近三年的年报或经审计的资产负债表、利润表等财务报表；
（六）境外金融机构的资金来源、经营情况等资料；
（七）中国银行业监督管理委员会要求的其他相关资料。
投资人为外国金融机构的，中资金融机构还应当提交经中国银行业监督管理委员会认可的国际评级机构对该外国金融机构最近二年的评级报告和注册地金融监管当局的批准文件。
第十二条中国银行业监督管理委员会自接到完整的申请文件之日起3个月内作出批准或不批准的决定；决定不批准的，应当书面通知申请人并说明理由。
第十三条境外金融机构应当在收到中国银行业监督管理委员会的批准决定后60个工作日内将资金足额划入中资金融机构账户，并经中国银行业监督管理委员会认可的会计师事务所验证。
第十四条中资金融机构因境外金融机构投资入股而变更注册资本或股权结构的，应当依照有关规定办理变更手续。
第十五条中资金融机构违反本办法，擅自变更股东、调整股权结构的，由中国银行业监督管理委员会根据有关规定予以处罚。
第十六条已向中资金融机构投资入股的境外金融机构增加持股比例的，适用本办法有关规定。
第十七条香港、澳门和台湾地区的金融机构投资入股中资金融机构，适用本办法；国务院另有规定的，适用其规定。
第十八条合格境外机构投资者购买上市中资金融机构流通股不适用本办法。
第十九条投资入股汽车金融公司，依照《汽车金融公司管理办法》的相关规定执行。
财务公司监管评级办法范文第5篇
占据金融主流的银行业在日益增长的CFO对公司金融领域的需求下,该如何实现全面变革?本土CFO借助商业银行的业务创新,如何更好的去推动中国企业财资管理的效率提升?
全球金融危机阴霾未散、国内经济复苏苗头隐现之际,迭创历史新高的国内信贷总量,是否会为未来的经济增长留下隐患?IPO重启与创业板开闸,也将资本市场再次推上快车道。而仍然占据着金融主流的银行业在日益增长的CFO对公司金融领域的需求下,该如何实现全面变革?作为现阶段本土商业银行主要利润支柱的企业金融活动,其操盘手――本土CFO们在本轮危机中力图借助商业银行的业务创新,不断增厚抵御经济寒冬的“保温层”,为本土企业早日走出危机未雨绸缪。
10月30日举办的《首席财务官》年度企业金融创新论坛特别把焦点定位在日益重要的财资管理环节,致力于有助于实现本土CFO阶层与作为企业金融活动的主要外部力量的商业银行之间形成更好的互动,以推动CFO们为本土企业的资本运营领域做出历史性的贡献。本刊采撷其中演讲者的精彩观点以飨读者。
徐连生阿尔斯通公司中国区司库
主题:跨国公司资金管理的集中化模式及现金池结构
“三高”(高存款、高贷款、高费用)现象是跨国公司在中国设立的子公司在财资领域存在普遍现象,对企业的负面影响显而易见。基于上述情况要求,集团提出集中式现金管理模式。简单归纳为:银行账户、信贷资金、资金投向以及收益分配四方面的集中管理。
银行账户集中管理。总部希望能够在银行账户的开立、数量、余额做到集中化管理、集中化监控。比如说在银行账户开立的时候,按照各跨国公司内控政策的要求,必须得到相应级别的批准之后方可开立人民币账户,不能跟多家银行发展业务。
信贷资金集中管理。总部通过一个平台,来统一调剂资金的盈余和资金的短缺,另外就是跨国公司尽量限制在华各个子公司,包括各个地区单独的和单一银行进行投融资活动,这样可以使总部集中管控要求的能力得到提高。
资金投向集中管理。在资本金项下的变动以及改造项目,由总部统一管理,统一平台协调完成。
收益分配集中管理。这一点非常重要,服务中心是一个非盈利中心,为所有在华子公司提供任何咨询、投资服务,不产生任何额外的费用,所有收入和支出将会统一分配到所提供服务的子公司里,这样透明度非常高,使各个子公司随时了解和监控到这个总部的平台是提供哪些服务、产生哪些额外收益,或者做到哪些额外成本的控制,这是集中性的现金管理模式。
2001年集团开始做人民币、外汇现金池,公司总部设定现金池主账户,在华各个子公司设定的分账户,普通的一般结算往来账户或者基本账户,在各个公司所在地的城市银行开立。现金池用于企业各个子公司之间充分调配资金的余缺,或者下拨资金,使企业资金出现短缺的时候得到充分有效的应用。现金池会在每个工作日根据各个子账户当天发生的应收账款、应付账款进行结算,如果余额是正的,那么将通过银行所提供的自动汇划功能,由子账户自动汇划到主账户去。如果是负余额,银行将从主账户自动下拨资金给子账户,使子账户在每个工作日的日终余额为零,同样第二个工作日日初余额也为零。在每个工作日间发生任何付款业务的时候,银行所提供现金池的日间透支额度产生意义来生效,没有额外付息作用。推广现金池,实际上最简单化地实现收益最大化,支出最小化,这是最具有代表性的。
刘国忱京能集团CFO
主题:集团化财资管控之道
去年金融危机给我们的教训非常深刻。由于总部和二级公司财务结构不合理,除了资本金之外和一些中长期债务之外,短期债务比较多。紧缩货币之后,我们的资金成本突然上升,去年给银行多付出7.8亿元利息,同时造成我们九家下属公司资金链险些发生断裂。
财资是企业能整合起来或者能整合进来的全部金融资源的简称。企业的财资大部分钱是银行、金融机构转进来的,所以财资管理不光是信贷问题,还有很多资本金管理、市场价值管理等问题。我认为财资管理的目标一是发现价值,二是积累价值和利用价值。CFO一定要对企业整个资产了如指掌,要发现这些东西跟外部资源整合能有哪些价值,注意净资产的积累,实现企业可持续经营。
资本金、债务资金、运营现金流、客户资金占用是企业财资的四大源头。集团化财资管控的四个环节,我认为是融资、投资、营资和偿资。融资决定强弱,投资决定盛衰,营资决定成败,偿资决定生死。投资对国有企业来说,尤其强调初始成本的重要性。营资中的成本管控最重要,因为相对通用资产,专业化资产更需要慎重。如果没有很好的现金流覆盖专业化资产,越专业化越危险。
财资管理四个端口,一定要与战略端的财务协同,财务不是经营型财务,是战略型财务,财务和战略端结合。没有考虑财务的话语权和财务运作的规律,战略会失败,财务也会失败。财资管理必须跟战略端保持良好沟通,而且要影响战略落地和战略框架。另外与业务端的财力配置和预算约束,财权按照实权办,按照程序转,是预算约束的关系。与子公司和控股公司端的财务管控与服务相比,也是双向的。与金融机构是一个长期合作关系,一定要对金融机构高度负责,这样银行不管在分行还是总行都会支持企业。
财资管控四项基础工程,第一是持续完善财务结构,尤其是资产过千亿元的企业,财务结构里面文章太多了;第二是不断创新商业模式,商业模式和财资管理息息相关,改变商业模式就改变了财资管理的力度方向和一些运营系统。我想这些年有一些新的商业模式,有一些IT产业已经出现了,而且有的已经领先;第三全力维系信用等级,我们集团去年在那么艰难的情况下,有50%的贷款是下浮10%的,这就是维持信用的好处;第四是全面提升管控能力,包括投资管控能力、人力资源管控能力、市场开发管控能力等都需要。
卢小群
华夏银行 中小企业信贷部总经理
主题:中小企业融资业务专业化运营探索
从整个管理体系上来说,华夏银行的中小企业信贷部是独立的风险资产,为保证业务的专业性,市场营销和运营管理形成小企业金融服务拓展与支持的机制,从小企业出发,创新产品、优化流程、提升服务,为中小客户提供个性化的金融解决方案。管理体制创新有几个方面:首先,独立的信贷计划,风险资产今年上半年也发生了本质变化;其次为了确保小企业得到银行的资金,建立了独立信贷计划,独立风险资产配置;第三是独立的信贷评审制度,小企业按大企业审批,包括流程所需要的资料都不一样;第四是独立的小企业客户认定标准,小企业在目前金融行业当中,各家银行认定的标准不同。我们华夏银行是按银监会以及国家标准建立的独立的小企业业务培训体制。
华夏银行信贷系统是独立的小企业信贷系统,信用等级也是独立的,系统自动实现在线监控检查以及风险预警,同时引入了双人调查,大大提高了小企业审批流程。内部加强审批效率管理,未实现的任务进行短期管理,已实现短期效益。系统专设了小企业网上银行,跟信贷系统进行对接,除了网银的基本功能以外,还增加了在线融资申请和进一步查询,把信用评级等等数据放在网站和网上银行,同时推出在线财务软件功能。网上银行跟财务公司进行合作,由银行集中提供给企业,可以免费使用。我们不鼓励企业提供财务报表,关键是银行引导企业做财务报表。同时我们与第三方进行银企直联系统,为了提高效率,我们跟担保公司或者核心企业做其下游企业的时候,我们的系统跟它进行对接,例如担保公司进行担保,系统对接之后两边都可以输入。
为解决小企业融资困难,我们从考核上支持中小企业客户部:对中小企业专营机构只考虑资产收益和资产质量等信贷指标,不附加存款、中间业务收入,理财等其他业务指标,让中小企业客户部能够放心、放手开拓中小企业信贷市场,提高议价能力、真正做到专营、专业。
在风险控制上,以全行现有资源为平台,中小企业信贷部集成了华夏银行多年发展过程中积累的风险控制经验,结合自身的业务特点,从制度体系、内控机制和管理要求等方面进行了针对性调整,做到程序可简、风险可控。以专业队伍为基础,从现有信贷专业队伍中,选择经验丰富、业绩良好的优质客户经理和专业的审批。
胡浩成 申银万国投行部副总经理
主题:如何定位创业板
什么样的企业上创业板?创业板的核心价值是什么?
首先,上创业板的公司要具备成长性,从企业本身来说,创新是一个手段,追求更高目标是公司的持续成长。成长性一定反映在上市之前能保持增长,不管它是新成立两三年的企业,还是成立了10年以上的稍微老一些的企业,近两三年要保持增长,同时要能够比较确定的估计到它未来三到五年里可以继续保持成长,这才是上这个板块的企业核心。所以我们看到给华谊目前的市场,收盘价,动态市盈率250倍,但这并不意味着它的业绩至少要保持100%到150%的增长。
第二创业板不是“小小板”,创业板不是小的中小板。创业板当中也有净利润在1亿元以上的企业,创业板的特点是成长性,上创业板有“隐形”的门槛。财务上的最低指标,连续两年累计的净利润1000万元,这只是一个指标。如果这个指标达不到,还有一种情况在近两年当中是盈利的,而且利润不少于500万元,营业收入不少于5000万元,同时营业收入的连续增长不低于30%。这两个最低指标是并行的,也可以连续两年盈利累计1000万元,必须保持持续的增长。另外一种情况,即使你在近两年前一年亏损,但如果近一年盈利的话,而且保持营业收入在5000万元,利润在500万元,同时保持营收也可以。这个要求非常低,所以创业板推出之后,中小企业对创业板特别感兴趣,总认为指标非常低,其实创业板有“隐形”的门槛。
第三就是上创业板的中小企业的规范问题。中小企业的税负非常重,除了国家的规定的各种税收以外,还有各种各样的费用等等,税费非常重。所以很多中小企业盈利,但要采取各种办法规避这些税费。这就造成了财富规范,要上市要补税,这是很大的成本。同时如果规模太小的话,企业支付不了投行的成本,就拿28家提供的数据来看,一共为了IPO发行上市的费用约50亿元,平均每家大约在3500万元。所以一个利润规模太小的公司,不可能被投行看中,因为给出的财务贡献太小,这可能跟银行有点类似,太小的企业进入不了IPO圈子,这就是创业板“隐形”的成本。
创业板还引入了一项非常特别的制度,就是直接退市,主板和创业板有一个非常大的区别,主板最初的功能是为了国企服务,包括现在还承担着为国企融资的任务,特别是大型央企的上市,包括银行上市,都需要在主板完成。但创业板不一样,上创业板的企业绝大部分都是民营企业。如果不符合上市规则,业务不能实现盈利的话,直接退市我想国家也不会干涉,这意味着创业板风险是极大的。
不管怎样,创业板的推出,为中小企业发展确实提供了一个新的舞台,能够实现从资本市场融资的条件。
郑奇麟
富士施乐(中国)全球服务部总裁
主题:后危机时代的企业优化管理
金融危机后,很多企业慎重考虑怎么生存,保住市场,提高绩效。富士施乐或许可以帮助企业优化管理。
怎样有效提高办公效率?文件输出和设备管理是其中之一,它是指公司的打印设备、复印设备都已经不需要投入,变成一张打印收费的商业模式。我们调查,企业在文件上的相关支出最高达到公司营业额的3%,通过有效的输出管理可以减去30%的文件费用。另一个模式,就是企业的文档和机要视频资料,凭着单祯收费的模式来运作。这跟金融业有关系,比如跟客户交往过程中,跟客户的账单,我们加入个性化的信息,通过并不只是纯粹的打印,而是与IP平台、数据挖掘等针对客户的消费趋势联系起来。银行的业务流程模式,像信用卡的申请、贷款人的申请,怎么样从一开始,可以把信用卡申请的提前期,从申请到批准,从八个工作日提前到两个工作日,还有贷款也是这样。当客户开始填表格,让总部批出来然后下放,我们也帮很多企业做这样的业务。
曲丽萍 浦发银行企业现金管理部总经理助理
现金管理当中一个核心的业务叫流动性管理,也叫现金池。流动性管理比较微观,银行在做现金管理的过程中,势必会解决“三高”问题,这样对银行来说利润是减小的。银行在改变,愿意深入企业内部,帮助企业构建自己内部的财资管理,甚至规划财资管理的系统。比如推出企业集团账户管理,甚至帮助企业构建管理系统,银行派驻人员到企业,提供全过程的咨询服务、技术上的帮助,甚至内部的财务管理制度和办法。
从企业角度来说,要善用金融,财资是整个企业可以调动的所有金融资产。银行给一笔贷款是比较简单的,银行更具价值的服务在于通过系统的方式,通过信息提取、整合的方式帮助企业做财资管理,这才能帮助企业创造更多的价值。
刘守平
建设银行公司业务部副总经理
去年以来发生的金融危机,使今年很多企业遇到流动性问题,很多企业倒闭、没有存续下来就是因为流动性出了问题。现金管理的目的是减少资金的占用,降低现金。但流动性提高是让你增加现金,提高资产变现的能力,这是一个矛盾。现金管理的目的和提高流动性的目的本身是矛盾的,这个矛盾的解决既要提高资金效率,降低资金成本,同时也要保证流动性,生产的经营要持续,最主要的是企业不能倒闭、关门。在这种情况下,企业该怎么办,实际上商业银行可以发挥很大作用。
企业的动产《物权法》通过后,建行推出动产抵押,比如应收账款,中小企业生产零部件等可以做动产抵押。据统计,动产总规模超过10万亿元,把这块做起来,企业资金、现金就可以充分利用。银行为企业提高了变现能力,实际上也保证了企业的流动性,避免生产经营过程中只靠现金提高流动性的状况。所以流动性管理不仅仅是现金管理的问题,商业银行应该使企业需求的发展跟企业资本化的需求契合,为企业提供需要的服务。
涂孙红清华控股CFO
流动性管理工具对我们这样一个集团公司来说,确实有效的提升了企业资金的流动性和资金效益。但这个工具在风险控制,特别是集团公司资金的风险控制、流向监管方面需要完善。企业跟银行之间信息不太对称,企业对一些金融工具了解不够,最关键的是沟通意识的问题。
在资本化加速的阶段,银行和企业的关系会越来越近。但是目前存在一些问题。第一,银行内部的协调。因为中国是实行分业管理的,银行如果要满足企业的需求,为其提供良好的服务,协助企业客户的话,银行内部的服务水平和能力要进一步提高。第二银行之间也要团结合作,整个银行业才有竞争力。比如我们上CBS,跨银行的现金管理体系,应该说大多数银行很支持,但是有些子公司在普通银行开户,如果集中管理的话,划出可以,划进来就不行,那CBS的使用可能只能覆盖一部分。很多家银行只能发出去,因为银行要保护自己的客户。如果整个金融服务业要提高竞争力,银行之间也要团结互助,提高竞争力。第三,银行的内部完善。比如企业跟银行高层接触觉得很顺畅,但执行的时候可能就到了支行的一个小小客户经理手上,很多目标可能就达不成,这需要一个内部完善的过程。特别是大银行层级比较多,一件事跟客户经理讲了以后,到了总行行长那里已经过去很长时间过去了,可能还没有办法满足企业的要求。
龚卿礼阜丰集团CFO
作为个体的微观企业,在国内资金市场、资本市场的金融创新很难做到。从现金管理和企业现金流管理来说,每个企业有不同的商业模式和现金管理的方式以及个体企业在行业里必须遵守的规则。流动性非常重要,关系企业自身发展以及投资的资金安全。作为民营企业来说,我们对资金管理基本上款到发货。建行刚才提到的动产抵押如果可以做好的话,对企业资本回报率会有非常大的帮助。
银企关系近来越来越正规化,越来越符合商业原则。另外,我的感受是从银行到分行、支行,员工的服务差异很大,沿海地方好一点,越到内陆越差。
汤镇瑜中星微CFO
对银行来讲企业分三类,一类是优质企业,非常好。一类是风险很大,尤其是金融风暴当中风险更大,波动也非常大,这类企业可能特别需要帮助。当然很大一部分是中间地带,中间地带的企业对金融创新应该更多的关注,他们受益的机会更多。对于风险大的企业,可能性在于供应链融资、贸易融资等银行融资机会。
对优质企业,其实金融风暴正好是整合行业的机会。在国外,并购贷款非常多,尤其是在美国有很多银行支持并购。企业专著于主营业务的发展,在金融创新过程中,如果有并购贷款,对优质企业也是一个机会,各类企业在金融创新中都会受益。最近的感受是银行越来越多了,竞争促进银行的创新,我们的选择越来越多,对企业来讲是好事。
岳义春
中国电力财务有限公司总会计师
中电财服务范围主要是国家电网公司,公司资产、收入过万亿元,每年投资至少两千亿元,财务公司每年现金收入也要超过50亿元,而且点多面广,需要银行给予坚定不移的支持。在企业运作过程中,即使像国家电网公司这样的企业,在去年年底和今年年初的时候还是需要银行给予支持。银企之间需要相互帮助,共同成长。
周睿 应大国际CFO
针对民营企业与银行的关系,我从三个方面提一些建议和想法。第一希望银行的产品能够更加创新,甚至有差异化的产品。我经常跟合作过的几家银行客户经理沟通,最近有什么新的产品,尝试一些适合我们的差异化产品。
第二银行服务水平和服务质量,我觉得这是银企合作非常重要的一点。比如直接跟分行行长沟通完了,下面具体操作的时候还是面临一些能力、素质和诉求等差异的问题,可能直接影响企业跟银行的合作,甚至影响这个事情能不能真正落实,所以银行的服务水平、质量、意识非常重要。
第三银行家们也谈到,有一些产品客户不知道,我想除了大型推介会外,应该让企业更快了解银行产品,达到信息对称,让银行产品更好的着地,产生效益。在过去一年当中,我们因使用低息产品,财务部没有成本而且有很大的收益。
赵家俊 正略钧策管理咨询合伙人
金融产品的设计一定要建立在收益、风险能够双方都各自能承担的基础上。
作为企业,无论是间接融资还是直接融资,都要练好自己的内功。首先是财务核算体系,对债务人、出资人、政府承担所有的责任,是一个企业诚信的体现。一个企业财务核算体系的构建是直接融资与间接融资的基础;第二是资产关系,制造业的流通类企业跟银行关系更为密切。流通企业的资产负债率高,这类企业的资产管理无论资产的法律属性、资产业务属性、资产地域状态,都要建立一个完善的资产透明平台,为出资人、债权人共同掌握,这样在风险双方可控的前提下管理好资产,包括资产的流动性。
企业要构建好自己的资产管理,包括现金流管理,特别是跨地域的企业集团,无论是内部银行、财务公司还是结算中心,各种模式的构建都需要银行的支持,银行信息系统和企业财务管理系统接口的衔接也是大家常常遇到的一个问题。一个企业接受若干家银行的服务,银行能不能建立一个像银联一样为企业提供授信服务、结算服务的平台,让企业面对一个接口管理,这些设想可能有点天方夜谭了。
曾琪 工商银行结算与现金管理部副总经理
银行和企业的关系是互相促进、互相发展。财务公司肯定是银行非常好的客户,因为有很大的资金。首先希望财务公司把他的钱存到银行,这是最现实的好处。同时我们跟财务公司合作的时候,可能财务公司更希望从银行得到一些资金管理方面的经验,因为它相当于一个内部银行。在这个过程中,我们可以找到很多合作的结合点,比如我们针对财务公司管理模式开发出一些针对财务公司的产品,也包括针对他们的需要开发出财务公司的专用系统。有很多资本池的业务实际上是和财务公司的合作中实现了双赢。
工商银行的现金管理,帮助企业在全国范围内的账户做到资金的实时归集,提供网商银行平台,企业可以实时看到其全国的账户情况,也可以通过网商银行直接对外进行资金划拨。应该说可以帮助企业达到资金的高度归集和管理,通过这种管理,一方面可以有效的方便使用资金,另一方面可以非常有效的防范风险。目前为止也是工商银行做的比较早,目前已经有24万家现金管理客户,根据不同的企业需求帮助企业归集资金,在这之后我们要根据企业的需要抽一些更好的理财产品。在最早的银行和企业关系里,往往企业希望从银行拿到贷款,有了钱存在银行。现在针对企业的需要,帮助企业设计出很多短期、中期和长期的理财产品,使得企业在资金归集以后,根据不同的资金状况得到更好的回报。
张连泽中信银行公司理财部总经理助理
拿中信银行的团队和部门设置来讲,面对大型企业集团客户的时候,我们专门有战略客户;面对中小企业的时候有小企业中心;面对行业客户来讲,有产业金融、汽车金融,还有托管这一类型;面对产品有托管,还有比如说现金管理,分得很细。
战略客户是从战略层面的一个客户服务。客户经理拿到信息后,我们会组成专业团队,在分行或者总行对产品创新方面有这方面的支持,我们会跟客户做很细致的沟通。如果是银行常规化产品,分行产品经理和客户经理完全可以做这方面的支持,如果客户有个性化方面的支持的话,可能涉及到落地的问题,涉及到银行产品落地,如果各个行客户经理把所有的银行产品都能非常灵活的使用,并且各个产品都能够灵活结合在一起使用。所以每个分行都配有专业的产品队伍。如果有个性化的产品的时候,我们有总行专家团队。
杜云飞民生银行贸易金融事业部市场总监
