余额宝风险分析

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余额宝风险分析范文第1篇

关键词：余额宝；风险现状；发展趋势；监管

一、余额宝的产生及发展现状

余额宝是蚂蚁金服在2013年6月份推出的，利用账户余额进行资产增值和活期存取业务，对接的是天弘基金旗下的增利宝货币基金，风险小但收益不高。除理财功能外，余额宝还可直接用于购物、转账、缴费还款等消费支付，是移动互联网时代的现金管理工具。3年来，凭借操作简单、高收益、低风险等优势在短时间内吸引了大量的用户和资金，发展飞速。

截至2016年6月，余额宝用户数目超过2.95亿，相比去年底增长13.5%。3年间，为用户赚取收益总计572.93亿元，余额宝资产规模已达到7000亿元。换而言之，平均每一个余额宝用户就在余额宝里存放了6000多元钱。然而，近两年余额宝收益率正向正常水平回归，余额宝的7日年化收益率从最高峰时的6.7630%降至如今的2.4330%左右，2016年6月15日最新数据显示，余额宝7日年化收益率为2.482%，下降的趋势十分明显。

二、余额宝爆炸增长的原因

（一）高收益率

2014年1月2日，余额宝所对接的增利宝基金7日年化收益率达到最高6.7630%，明显高于银行存款和大多数理财产品。全年平均万份收益在0.88元（实际是0.8836元）与一年定存持平。二年平均万份收益在1.00元则与二年定存相当；三年平均万份收益在1.10元则与三年定存差不多；若三年平均万份收益达到1.28元则与三年期国债相当；五年平均万份收益在1.17元则与五年定存一样；若五年平均万份收益达到1.315元则与五年期国债持平。假设1万元从2013年6月3日起计收益到2014年1月23日累计收益为325.02元（235天）即达到一年定存收益；到4月11日累计收益为450.74元，已经超过一年定存收益125元。

（二）高流动性

增利宝基金的本质是开放型货币基金，可以在任何时间进行申购和赎回。余额宝用户转出余额宝资产到用户所属支付宝账户即为赎回基金，相当于进行了活期储蓄业务的取款，随取随存。又相较于其他平台多了即时到账，且无任何手续费，可随时用于网上消费或转出至银行卡，实用性高。

（三）低门槛

用户购买增利宝基金，相比之绝大多数一千认购点的证券投资基金和各大银行所推出的五万认购点的理财产品，余额宝认购起点单笔仅需一元，门槛最低。有数据显示，支付宝用户一半以上为二三十岁的年轻人群，这部分人群因年龄偏小没有较强的经济能力，也缺少投资理财方面的经验。余额宝的目标就是让即使没有很多资产的非专业理财人士同样能够获得面向高端理财客户的服务，让零散资金也能获得增值的机会。

（四）资金投向银行协议存款

余额宝属于货币基金，而货币基金面对的是银行同业拆借市场，所募集的客户资金绝大部分投向银行协议存款，即货币基金大部分借给了银行，银行支付一定的利息。其协议存款属于同业拆借存款，无利率上限，拆借利率由银行参照SHIBOR与客户商定，所以余额宝的收益是与同业拆借市场，与市场资金紧张程度密切相关的。由于货币市场基金存放银行的款项的管理政策与一般存款不同，余额宝才能利用低风险高收益的优势，在金融市场的竞争中占据有利地位。

三、余额宝风险现状

（一）经济的周期性波动风险

国民经济的发展总是有周期性波动的，经济因素的不确定性导致经济周期性波动风险，就会引发系统性风险。在目前的宏观经济大环境下，显然存在着很多的不确定性，可能会给余额宝的发展带来诸多的风险。但是余额宝作为一种货币投资基金，进行分散投资，不会因为某一种投资标的的价格发生巨大变动而造成很大的损失，可以最大限度地降低宏观经济周期性波动带来的不利影响。

（二）流动性风险

余额宝作为货币市场基金，存在由管理不当引起的短期大额赎回流动性风险，而余额宝的 “T+0”赎回机制，会使流动性管理变得更加困难。余额宝实行的“T+0”赎回，事实上是利用余额宝或天弘基金的部分头寸汇聚的资金池先行垫付给用户，在非交易时段，这部分资金不产生大的波动性，不受市场风险的影响。但是，如果在交易时段内因突发事件发生大量资金的同时段集体退出，资金池则很有可能难以顺利应对，从而使余额宝无法顺利实现资金的即时支付。随着余额宝规模的迅速扩大，用户的不断增加，每天的赎回量和收益的预付都会相应增加，这就意味着余额宝需要承担发生巨额赎回而造成的流动性风险的可能性也增加。

余额宝遭受的比较小的流动性冲击包括信用卡还款赎回冲击、工资发放时段申购增加以及春节前申购增加等。比较大的流动性冲击则是天猫平台和淘宝平台“双11”和“七夕”等节日促销影响。以2015年天猫“双11”活动为例，仅此一天天猫交易额便达到912亿元，占到余额宝资金总额的七分之一。这样大额的被动赎回必然造成流动性的压力，如果天弘基金公司和阿里集团对此预估不足，预案准备不充分，垫资不足就很可能发生流动性危机，由此余额宝乃至支付宝就会面临着巨大的风险。

（三）同行业竞争风险

随着余额宝飞速发展的同时，国内一些互联网金融企业看到了商机，渐渐向余额宝发展方向靠拢，并在此基础上开发自己的产品进行销售。仿佛一瞬间，国内就诞生了一堆各种各样的“余额宝”，在正面上对余额宝造成了冲击。在此同时，传统银行业在互联网金融大潮面前迎难而上，进行业务网络化、电子化的尝试，各大银行网络商城、网上银行、手机银行等，都是银行吸取互联网发展趋势，应对互联网金融产品冲击而开发出的产品。

（四）收益波动性风险

余额宝作为一款货币市场基金，其收益波动风险是客观存在的。余额宝的收益完全来自于天弘基金增利宝基金的投资收益，超过95%的基金资产被投资于银行协议存款。因此，银行协议存款的价格（由SHIBOR利率影响）就在很大程度上左右了余额宝的投资收益。余额宝收益率会不会回升就要看货币利率市场情况，如果银行协议存款利率回升，那么余额宝收益率有回升的可能性，如果银行协议存款利率下滑，那么余额宝收益率肯定也会跟着下滑。而一直认为上海同行间拆借利率（Shibor利率）是货币市场的基准利率，换句话说，余额宝收益率间接由上海同行间拆借利率（Shibor利率）决定。当银行间资金短缺时，资金利率上升，货币市场基金收益也随之升高，余额宝收益跟着升高，反之则下降。

（五）网络技术平台风险

余额宝对计算机技术和互联网技术的依赖性非常大，同时也面临着巨大的网络技术操作风险。余额宝存在的网络安全问题，其根本是手机的网络安全问题。用户手机遗失、破解中毒、手机互借等，都可能引起余额宝出现安全方面的问题。一方面，用户账户被窃取后，账户资金会被迅速转移到其他的账户，资金流向难以追查。另一方面，网络不能及时反馈账户被盗信息，难以及时有效地实行补救措施。此外，我国互联网金融法律体系尚未健全如果出现互联网金融风险问题难以有法可依、依法裁决。

（六）政策性风险

在相关政策出台之前，余额宝依赖的是存款协议，可以随时进行申购和赎回，用户不必承担利率损失。而这是银监会和证监会进行货币基金管理的相关政策，并非市场化。当市场流动性弱时，就会使银行遭受利益危害。为此，央行出台了《央行叫停货币基金投资的协议存款提前支取不罚息优惠和央行的 387 号文件》等相关规定。规定余额宝用户如果在协议期间支取存款，只能获取活期利息。那么余额宝收益就会遭到一定的亏损，影响余额宝用户的基金收益。

四、余额宝未来发展的建议

（一）余额宝自身层面

第一，主动进行风险教育和风险提示。从表面上看，余额宝等理财产品客户所承担的仅仅是资产亏损的风险。其实，较低的意识风险才是用户所面临的最大风险。从大多数客户来看，客户所在乎的只是利益的得失，收益被放在了首位。面对此种情况，余额宝应从自身出发，面向客户做出尽早的风险提示，例如在进入余额宝交易页面前，增加风险教育与警示的页面等等。这样客户会在进行交易前获得风险认知，对产品服务也会更加的认可。

第二，防范网络技术风险，完善资金安全服务。互联网金融交易与实际市场交易相比，最大的风险就是网络技术风险。余额宝等互联网金融产品在线进行交易很容易造成资金流向不安全。对此，余额宝等第三方交易平台应该在资金交易前提供详细的商家信息，使买方能够对卖方有一定的了解。交易完成，余额宝可设定面对一些特定存在的条件，买方可以申请退款的规定。此外，为了应对突发意外事故，第三方平台可以设定能够随时对支付宝账户进行资金冻结的功能。另外，支付宝应主动与 360、金山等网络完全公司合作，提高第三方交易平台的安全性。

第三，从客户需求出发，开拓产品领域。中国乡镇人口所占总人口比重极大，然而乡镇金融服务却是我国传统金融业的盲点。互联网金融成本低、服务便捷，正好应对乡镇人民的金融服务需求。余额宝应该洞察不同层次客户的需求，借助互联网的优势，扩大服务群体，开拓服务领域，满足客户的个性化需求；同时，重新打造业务流程，根据客户的特点开发特色金融产品，为客户提供灵活多样的产品和便利快捷的服务，及时且高效地满足不同客户的需求。

（二）监管部门层面

第一，加强数据监管和掌控。中国人民银行作为银行业监管部门，应该建立专门针对第三方支付平台的数据库，对第三方支付平台的所有交易结算数据进行全程监控。并设立相关部门在交易前后进行大数据掌控，从数据中获取信息，掌握有关证据，取得监管主动权。

第二，对交易结算公司进行分类监管。极大一部分风险来自于非正规的第三方支付公司，这些公司规模小，达不到信用评级和风险评级标准，在法律缝隙中游走，为非法企业提供交易、洗钱、套现等服务。对此，监管部门必须引起重视，对不同信用评级企业规定不同的风险保证金标准、支付额度、服务范围，量化监管、针对性监管。

第三，推进金融市场化改革，促进利率市场化。2015年10月，央行下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。同时，央行宣布对银行等金融机构取消存款利率浮动上限。这意味着社会融资成本降低，市场不再被银行业垄断。银行更依赖于中间业务，更加的网络电子化、移动终端化，更多的产生科技型、专业型、服务型收益。

结论

总之，余额宝本质就是一只开放型货币市场基金，仅此而已。余额宝为广大民众带来的金融普惠是毋庸置疑的，但是这一互联网金融产品所带来的风险也是不容忽视的。长路漫漫，余额宝道路坎坷，前途光明，未来发展之路还需其自身、政府部门、监管机构等各方面的共同努力。

参考文献：

[1]孙跃.互联网金融集团典型案例全透析.当代金融家，2016.

[2]于杰.金融科技的新江湖.中国计算机报，2016.

[3]莫易娴，吴炳良.余额宝的风险与规避.国际金融，2014.

余额宝风险分析范文第2篇

关键词：支付宝；Apple Pay；风险分析；应对策略

中图分类号： TP393.0；F832.21 文献标识码： A 文章编号： 1673-1069（2017）06-51-2

1 支付宝风险分析

截至2015年第三季度，中国第三方移动支付交易规模市场份额组成如下：支付宝69.9%，财付通19.2%，拉卡拉2.2%，联动优势1.4%。在支付宝迅猛发展的同时，暴露了支付宝的许多问题，其风险问题尤为受公众关注。

1.1 个人信息泄露风险

个人信息泄露是广大用户非常关注的风险问题，那么个人信息是怎样通过支付宝泄露的呢？其一是当用户淘宝购物支付时，用户的姓名、联系方式、住址、以及购物信息将记录在手机的存储卡上，不法分子会通过木马病毒侵入到手机内部，从而获得存储卡上的信息，导致个人信息的泄露。这一泄露是由于支付宝的技术存在漏洞使得不法分子有机可乘。其二是当用户通过淘宝购物用支付宝支付时，会将个人的信息传递给商家，而一些商家在获取了用户的个人信息后会在网上散步或者卖给他人以获得利益，这一信息泄露是由于商家的信用不良导致的。

1.2 资金被盗风险

许多支付宝用户认为资金被盗是支付宝技术不过关造成的，其实不然，不法分子大都是利用消费者对于自身安全信息保护意识薄弱来进行的，他们可能通过给消费者发送相关的活动链接，诱使消费者进入从而使得各种木马病毒趁机侵入消费者的客户端盗取相关的信息，从而实现资金盗取。

基于电子商务的虚拟性，第三方机构有责任制定相关的政策来配合相关法律法规对诈骗行为的认定和处罚的实施，保证用户资金的安全。用户因为使用支付宝从而导致自己账户资金被窃取，支付宝依然有不可推卸的责任，支付宝系统的设计目前首要解决的是在用户点开了诈骗链接后不法分子还依旧不能获取用户的个人信息从而进行资金的窃取，这一技术是目前支付宝开发商首要解决的问题，也是长久以来用户最关注的焦点。

1.3 资金沉淀风险

支付宝资金沉淀有两方面的来源，一是在途资金的沉淀，支付宝作为信用中介进行资金沉淀，买家选购商品后先将款项转入支付宝账户内，同时支付宝通知卖家发货，待买家确认付款时再将款项转入卖家账户，这个过程中支付宝充当了信用中介的角色。这一部分沉淀的资金，支付宝可能挪作他用，很难确保这部分资金的安全。二是用户在支付宝内设有个人账户，这个账户就相当于在银行的活期存款账户，用户可以随时存取，而当用户不用于交易和转账时，这个账户内的资金就会沉淀下来，而沉淀下来的资金可能被支付宝挪用，并且这一来源的资金沉淀会有进一步扩大的趋势。

支付宝2016年9月12日宣布公告称从2016年10月12日起，支付宝将对个人用户超出免费额度（累计两万元）的提现收0.1%的服务费，这一公告的出台，必然会导致诸多用户不愿意将个人账户内的资金提现，尤其是那些已超过免费提现额度的用户，他们宁愿将资金放在个人账户内也不愿意提现，这样个人账户的资金就会越积越多，其就像一个资金池，只有不断向里输入资金，而很少向外取出资金，这一块的资金沉淀越级越大，进一步加×俗式鸪恋淼姆缦铡

1.4 合规风险

2010年出台的《非金融机构支付服务管理办法》对我国第三方支付机构性质的界定有了权威的依据，即在我国第三方支付机构为非金融机构，其管理运作正式纳入到中国人民银行的监管范围内。

2013年6月，支付宝首次推出了互联网理财产品――余额宝，其功能就相当于在银行的活期存款，只要在余额宝内存放资金，它就会每天计算利息给你，因此短时间内便打开了理财市场，由于众多用户会将存放在商业银行活期存款纷纷取出，放到余额宝内，对银行的活期储蓄会造成不小的冲击。我国只授予商业银行办理存款业务，其他的金融机构以及非金融机构均无权办理存款业务。余额宝的性质就相当于存款业务，但其并没有获得存款业务的许可，用户将钱存放到余额宝内很难确保资金的安全，而支付宝用这些筹集到的资金用做什么用途，我们也毫不知情。因此为了防范支付宝利用余额宝非法集资的风险，人民银行对这种金融创新进行了控制，也使人民银行加强支付宝监管，保证其合规运行的重要举措。

2 Apple Pay风险分析

Apple Pay采用NFC近场通信技术，消费者只要将手机靠近标识有“闪付”或“云闪付银联”POS机，就可以实现指纹刷卡，过程中无须输入与绑定银行的任何信息，过程仅需要一两秒。除了在用户体验度上，Apple Pay有所改进，更重要的是Apple Pay注重保证交易的私密性及安全性，为苹果公司在iPhone的安全芯片中承载两类java卡应用程序。Apple Pay虽在支付宝的用户体验度及安全性上有所改进，但其自身依旧存在险，这是需要我们探讨的。

余额宝风险分析范文第3篇

关键词：余额宝；互联网金融；适用人群；风险性

中图分类号：F83 文献标识码：A

收录日期：2014年9月29日

一、余额宝综述

（一）余额宝的概念。余额宝又叫增利宝，是由第三方支付平台支付宝为个人用户打造的一项余额增值服务。通过将资金转入余额宝，来实现对特定基金理财产品的购买，用户不仅能够得到比同期的银行活期存款利息更高的收益，还能随时消费支付和转出，免费实现支付和转账的功能，像使用支付宝余额一样方便。实质上余额宝就是一个T+0的货币基金，存在货币市场的风险。

（二）余额宝的特点

1、开辟了基金销售的新渠道。伴随着电子商务的迅速发展，网络营销逐步成为了新的渠道，而余额宝正是将基金销售系统内置在国内最大、用户最多的支付宝第三方在线支付平台上，充分利用了网络营销渠道的优势，大大提高了基金的销售数量。

2、操作流程简单，交易安全可靠，有广泛的群众基础。支付宝与余额宝之间实行24小时免费转账，免除银行的各种复杂手续，整个过程方便快捷，简单明了。此外，通过手机客户端也可完成操作，这对如今的“手机一族”来说省时省力，无疑是最好的选择。

3、与传统银行相比，余额宝有着较高的收益水平。它的收益率要远远高于银行的活期存款，并且余额宝比定期存款有着更强的流动性，多方面支持网购消费、支付宝转账，既有增值功能，又可随时消费。

4、购买金额无“门槛”。用户只要年满18岁，拥有至少一元钱，就可以申请为支付宝用户，满足了更多人的理财愿望。且余额宝采用T+0支付，转入的资金可以随时转出至支付宝，实时到账无手续费，也可直接提现至银行卡。

二、余额宝的适用人群

（一）针对适用人群的调查。为了深入了解余额宝的适用人群，我们科研小组展开了调查，以电子问卷和纸质调查问卷的形式，分别在公众平台和石家庄西南高教区进行了随机调查，在对调查的近1，000人中，我们发现在使用余额宝的目前用户中，“80后”人群的使用比例占46%，与之相比，“70后”人群使用比例占7%，“60后”人群使用比例占20%，被视为网购大军主力的“90后”人群的使用比例则占到了27%。其中，23岁“宝粉”的数量最为庞大。

（二）适用人群特点分析。余额宝是由第三方支付平台支付宝和天弘基金共同推出的，其上线之初的目的是将热衷于网购的人的支付宝中的闲散资金集合起来，获取最大利益。所以，其最初适用的基础人群只是上网淘宝购物的人群。而随着电子商务、互联网金融的不断发展，更多的人加入了其中，由调查结果我们可以看出，余额宝的消费群体以年轻、时尚、对网络熟悉的消费一族为主，是相对成熟有一定资源和物质积累的消费群体。另外，因其方便快捷的支付能力，余额宝吸引了广大学生及白领的关注。年轻用户经常接触淘宝，对支付宝平台熟悉，其中剩余资金可用于投资，而绝大部分缺乏投资理财的资金和经验，余额宝具有不限投资金额、不限投资期限、随时可用的特点，使更多的用户能够参与理财。随着互联网金融产品概念的不断深入人心，将有更多大龄消费者对余额宝产生兴趣。他们在网络操作熟悉之后，会逐渐转为余额宝消费者。他们会为规避风险而追求更稳定的收益，将资金从基金等市场撤出转而投资余额宝，为了追求更高收益以及流动性，小额存款持有人会将银行内的部分存款转入余额宝。

三、余额宝的风险分析

（一）用户收益风险。高收益必然伴随着高风险，余额宝的本质是货币基金而非储蓄，并不具有活期存款的高安全性。一旦购买的货币基金出现问题，用户的资金将蒙受损失。任何人都不能保证余额宝一直都是高收益。余额宝现有的天弘增利宝基金成立的时间短，相关数据少，用户无法预测收益率，导致无法规避风险。而余额宝面对的客户正是一般风险意识较低的工薪阶层或者学生，在风险危机发生前，大部分的客户难以意识到把资金转出。

（二）操作与技术风险。在实际操作中我们可以发现，在很多的手机客户端团购网站，也可使用余额宝进行支付，支付时只需要输入支付密码和手机验证码即可完成支付。余额宝作为一项互联网金融理财产并且是由支付宝代为管理的互联网账户，在其收益风险与网络技术风险并存的情况下，余额宝并非“绝对安全”。自余额宝推出至今，已被多次爆出“被盗”问题，直接反映了余额宝本身确实存在网络安全隐患。登陆不正规或是有病毒的网站，很可能导致淘宝账户的外泄，进而造成余额宝中财产的安全。

（三）政府监管风险。在监管方面，按照央行对第三方支付平台的管理规定，余额宝可以购买协议存款，但能否购买基金并没有明确的规定。再者，根据相关规定，第三方支付公司不能代销基金，因此余额宝一直宣称，该货币基金是由天弘基金作为销售角色，支付宝只是支付平台。这种行为实际上是在打“球”，从监管层面来说，余额宝并不合法或者说只是没有违法，照目前情况来看，监管部门并没有叫停余额宝，但是一旦发难，余额宝很可能会被叫停。

（四）银行竞争风险。支付宝公司的第三方支付业务的发展已经对银行的支付业务产生了一定的冲击，随后推出的余额宝业务更是在争夺银行的活期存款业务和理财业务的利润。而由于支付宝公司的第三方支付平台是寄居在各大银行系统上运行的，其寄主商业银行可采取多种方式来限制支付宝公司，或将支付宝直接封杀。另外，更大商业银行也会创造出新的产品来吸引存款。

四、发展余额宝的建议

（一）完善自身风险管理体系，提升网络技术。加强内部风险控制能力，制度完善的安全管理办法，建立专业化的风险控制部门，注重提高员工的业务水平，加强对基层的管理。不断提高自己软硬件系统的安全级别和完善应用的系统结构，规范各类规章制度，保障网络支付交易安全。而针对网络技术风险，余额宝应该在支付过程中给消费者提供详细的商家与订单资料。

（二）多方合作，加强监管体系。在政府监管层面，支付宝方面应积极与相关监管部门进行沟通，尽快拿到基金第三方销售牌照，使得余额宝合法性。证监会应发挥监管作用，人民银行需依据职责规范其支付行为。同时，余额宝要处理好与银行的关系，建立一个良性的合作模式，实现双赢，避免恶性竞争。

（三）从客户需求出发，满足客户需求。以客户为中心，引领客户的需求，依托数据信息平台，借助互联网的优势，满足客户个性化、专业化的需求。同时，重塑业务流程，提升客户体验。精准把握不同客户的金融服务需求，并进行风险评估，从而精确提供服务和有效控制风险。建立客户数据资源仓库，掌握客户的基本信息，对其投资意愿、风险偏好等相关信息进行内部整合，对数据进行智能化分析，细分客户群体。明确提醒用户购买余额宝所存在的风险，尊重用户知情权，增加产品透明度。

五、总结

随着科技的进步，互联网理财产品终将成为人们生活中不可或缺的一部分，而作为先驱者的余额宝也必将变得更加完善与强大。而其所带来的风险同样不容忽视，人们要理性地对待余额宝，不要因为它的暂时性的高收益而变得盲目。无论是支付宝公司还是相关监管部门，都应采取积极的措施来应对风险，以促使余额宝业务更快更健康地发展。

主要参考文献：

[1]陈茜.余额宝优势与风险同在[J].现代工业经济和信息化，2013.15.

余额宝风险分析范文第4篇

【关键词】余额宝 互联网金融 创新 借鉴

一、余额宝简述

（一）余额宝的产生及发展

余额宝是由第三方支付平台为个人用户打造的一项余额增值服务，余额宝与天弘基金公司旗下的“增利宝”无缝对接，在一定程度上化解了沉淀金融僵局。余额宝自2013年6月诞生以来，呈井喷式增长。

在互联网金融中，余额宝备受瞩目，由表格数据可以看出，自成立以来，余额宝的成长速度极快，截止2014年底余额宝用户1.85亿户，盈利240亿元人民币。

（二）余额宝的运营模式

阿里巴巴与天弘基金合作，将支付宝用户转入余额宝的资金，用来购买天弘基金旗下的增利宝，即阿里巴巴为支付宝用户购买了一定份额的基金。天弘基金汇集了这些闲散资金后，用来进行各种投资，投资所得收益再返还给余额宝用户。

整个运营过程涉及到三个主体：支付宝用户、支付宝公司、天弘基金。其中，支付宝用户是购买基金主体，天弘基金是销售基金主体，余额宝提供了一个网络平台，来嫁接支付宝用户和天弘基金。具体运营过程如下图所示：

（三）余额宝的收益方式

余额宝用户本质上是进行货币基金的投资，货币基金一般用于购买国债、银行定期存款等风险系数低的产品，因此货币基金具有安全性高、流动性强、收益稳定的特性。余额宝的收益计算公式：每日收益=（余额宝账户资金/10000）*基金公司公布的每万份收益，其中，每万份收益随市场进行波动。

二、余额宝的优势及风险

（一）余额宝的优势分析

（1）操作流程简便。余额宝的网上操作流程简单易懂，同时，阿里巴巴还根据客户需求，设计了APP，方便客户随时转入、转出资金。用户只需将暂时闲置的资金通过客户端转入余额宝账户中，收益问题不需要自己担心，等需要资金时，随时转出即可，而不用像传统的投资一样，需要跑到银行填写各种单据，余额宝因其方便快捷的操作流程使其具有广泛的群众基础。

（2）客户群庞大。支付宝作为国内最大的第三方支付平台，余额宝依附于支付宝庞大的客户资源，便可站在一个很高的起点上，招揽到众多客户。另一方面，凭借互联网本身所具有的边际成本递减的优势，余额宝看到了被传统金融行业忽略的“尾部”（即二八效应里的80%），于是选用低廉的投资模式，吸引了众多被银行拒之门外的平民投资者，实现了更多人的理财梦，这也是余额宝客户群庞大的一个重要的原因。

（3）良好的客户体验。余额宝用户在使用操作过程中，基金的购买与赎回非常方便及时，与此同时，客户可以每天看到余额宝账户的资金收益情况，使客户感受到收获的喜悦和全新的投资体验。另一方面，与传统的银行业相比，余额宝用户可以体验到良好的服务水平。

（4）资金流动性强，投资收益高。余额宝从本质上来讲属于货币基金，与传统的银行相比，余额宝的投资利率远高于其利率水平，同时，由于余额宝采用“T+0”模式，支持随时赎回，因此与银行的定期存款相比，又具有更高的流动性。同时还支持网络购物、支付宝转账等功能，不需要填写相关申请单，也必须要等待一天或几天的时间，资金的转入转出非常灵活，因此，余额宝客户可以在保证资金流动性的前提下同时享受资金增值服务。

（5）实现了“三方共赢”。余额宝的推出已超过了传统的双赢合作，而是实现了三方共赢的盛大场面。首先，对于浙江支付宝网络技术有限公司来说，余额宝的上线，不仅能够吸引更多的人使用支付宝，而且在跟基金公司合作的同时，收取相关的服务费用；其次，站在基金公司的角度，余额宝在为其提供了庞大的客户资源的同时，还为其提供了一条崭新的“一站式”销售新模式；最后，基于余额宝用户的角度，在不影响资金流动性的前提下增加了收益功能，是一次完美的投资体验。

（二）余额宝所面临的风险分析

（1）安全问题。余额宝是基于互联网建立起来的，因此不可避免的会面临一般互联网用户可能遭受到的攻击，即支付的安全性和客户信息的保密性。一些不法分子可能会通过设计木马来入侵企业的账户，从而盗取用户的账号和密码，给用户带来损失。另一方面，随着互联网技术的不断发展，在利益的驱动下，加大了用户的信息被泄露的风险。

（2）收益问题。随着我国利率市场化的不断开展，短期利率势必会下降，与之而来的是余额宝的利益空间的缩小，因此从长远来看，余额宝势必要寻找新的出路。其次，随着余额宝成功案例一出，众多企业纷纷效仿推出各种互联网金融理财产品来争夺市场，据金牛理财网统计数据显示，截止到2015年2月底，微信理财通旗下汇添富全额宝和易方达易理财7日年化收益率分别为4.57%和4.52%，而余额宝7日年化收益率为4.45%，由此可以看出，各种互联网理财产品对余额宝提出了新的挑战。

（3） “T+0”模式带来的流动性问题。与其他类型基金相比，货币市场基金是风险最小的品种，但也不等同于风险为零，随着余额宝规模的不断扩大，垫付资金也在成比例增长，通常100亿元的货币基金就需要5亿元的垫资准备，截止到2014年底，余额宝聚集资金达5700多亿元，这意味着余额宝要垫付280多亿的资金，如此巨大的垫资对余额宝的资金流动性提出了挑战。另一方面，余额宝对客户依然执行“T+0”赎回机制，而余额宝的主要投资方向是银行协议存款，“可提前支取不罚息”是货币基金所享有的一条优惠政策，但若这条优惠政策被取消，势必会对其收益产生巨大影响。

（4）法律问题。我国《证券投资基金销售管理办法》规定：“未经注册并取得基金销售业务资格或者未经中国证监会认定的机构，不得办理基金的销售或者相关业务。”。支付宝不具备上述销售基金的资格，因此在定义余额宝上，将其划分到直销性质，实际上是走在法律的灰色地带，一直备受违规的质疑。其次，支付宝公司将余额宝的收益与银行存款进行对比，这将对客户产生误导，认为其风险系数等于银行存款。支付宝公司对客户的风险提醒不够，一旦发生收益的争执，将导致法律纠纷。

三、对传统银行业的启示

（一）加强不同企业间的合作，合理开发网络金融产品

在当今互联网高速发展的时代，要想不被社会抛弃，就必须加强合作，勇于创新。银行业应积极寻求与其他企业进行合作，来弥补自身的不足，例如与支付宝等第三方支付平台合作，从而弥补自身数据的不足。其次，在于其他企业进行合作的过程中，要注意结合自身积累多年的优势来开发网络金融产品，例如内部结构的完整性及抗风险控制体系等，同时要注意利用自身的优势，来规避当今互联网金融暴露出来的一些问题。总而言之，银行业应该取他人之长补己之短，结合自身实际开发互联网金融产品，求质而不单纯看量。

（二）提高服务水平

由于中国特殊的体制，导致银行业的长期垄断，并在一定程度上降低了银行业的服务水平。但从本质上来说，银行业作为服务业，服务理念应根深蒂固于每一个员工的日常工作中。服务质量对银行的形象和品牌价值起着至关重要的作用，银行应该充分认识到，客户的正反馈与银行本身的盈利同等重要。

（三）重视客户体验

保障客户体验是银行取得长远发展的基础，特别是在这个越来越重视服务的时代，银行业应充分利用先进的技术手段来优化服务流程，开发符合客户偏好的理财产品，予顾客方便便是予银行自身方便，要充分认识到客户满意才是成功之道。

（四）关注长尾效应

传统的银行业认为，20%的优质客户可以为企业提供80%的收益，即所谓的“二八理论”，因此企业将80%的注意力集中于20%的优质客户的身上。但是在互联网时代，由于网络的特性，使得对剩下80%的客户的关注成本大大降低，因此商家可以很低的成本来关注正态分布的“尾巴”，这被称为长尾效应。基于移动互联网，当用户多到一定程度时，成本趋于零。由于规模优势，及时是单个客户的收益在降低，但是总体收益还是保持着增长的趋势。

四、结语

余额宝自推出以来便饱受争议，虽然各方观点都各执一说，但有一点是达成多方共识的，即余额宝将推动我国利率市场化的进程。余额宝作为互联网金融的代表，开辟了一个新的领域，这个领域的法律监管基本也属空白，因此，各监管部门应根据实际情况，适度监管，在遵循市场规律的前提下，制定相关法律，使互联网金融在法律的引导下更好的发展。

参考文献：

[1]贾楠.基于货币市场基金的互联网金融理财创新探究――以余额宝为例[J].中国商贸，2014，（6）.

[2]吴君，吴业明.互联网金融创新的逻辑起点与法律边界――基于余额宝的商业模式[J].金融与经济，2014，（6）.

[3]蔡林正也，梁剑.互联网金融发展对我国商业银行的影响及启示――以P2P、B2B和余额宝为例[J].中国市场，2014，（37）.

[4]陈健.论互联网金融创新--基于第三方支付支付宝视角[J].中国市场，2014，（2）.

[5]胡震.从“余额宝”看互联网金融思维[J].时代金融（中旬），2014，（5）.

[6]杨洋，张宇.互联网金融在金融改革中的机遇与挑战--以阿里金融为例[J].时代金融（中旬），2014，（2）.

[7]许国萍.互联网金融创新对传统商业银行的借鉴――以余额宝为例[J].福州党校学报，2014，（5）.

余额宝风险分析范文第5篇

关键词：互联网金融；传统金融；余额宝

中图分类号：F83 文献标识码：A

收录日期：2016年5月9日

一、相关背景简介

2013年6月17日，中国知名网络公司淘宝旗下的品牌“支付宝”在它的官方主页推出一种最新的金融类产品，这个产品被认为是在理财方式和互联网之间搭建了一个完美的桥梁――余额宝。余额宝的出现是建立在拥有巨大客户群的支付宝平台这个前提条件上的，通过将平时的闲置资金和互联网基金进行桥梁对接，为广大互联网用户的投资方式增加了一种新的选择，并且这种方式十分方便。到2013年底，余额宝的可统计用户数量已经达到了4，300万，总资产达到了1，853亿元，总共给客户增加了接近18亿元的利息。余额宝的迅速出现以及不断的进化使得人们被互联网的强大力量又一次折服了。2014年2月21日，中央电视台某评论员发表了一个文章：中国的融资成本被月报的强大力量压得喘不过气。文章指出其年利润率超过了百分之二，对实体经济的维稳产生了巨大的挑战。马上，人们对于互联网金融的未来前景以及强大的不确定性又一次产生了怀疑。之后，中国人民银行采取了强制暂停二维码支付以及虚拟信用卡支付，这一举动更是让这个新兴产品在未来的发展道路上更加艰难。在这种趋势下，互联网金融和传统金融究竟谁会更适应时代的潮流？它们究竟能不能“和谐共处”，还有待商榷。

二、传统金融与互联网金融介绍

互联网金融是近几年才出现的新词汇，它包括依靠大数据、云空间以及社交媒介来实现资金融资、信息媒介的一种新型金融。传统金融与互联网思想的激烈碰撞产生了互联网金融这个新名词。近年来，互联网金融的蓬勃发展和互联网的快速发展以及网上支付的不断进化有着密不可分的关系，由此余额宝也随之诞生了。我们熟悉的传统金融是指：存款、贷款以及结算这几项主要金融要素。当然，商业银行的作用就显得尤为重要了。银行是最重要以及最基础的大型金融机构，在我们的概念中，银行是个体、企业以及国家之间的桥梁，具有支付中介、信用中介、金融服务以及信用创造的功能。它和互联网金融有一些不同，传统金融历史悠久，有强大的基础，但是因为有一些方面带来的种种不便，它适应时代的速度是远远比不上互联网金融的。

三、互联网金融与传统金融对比分析

互联网金融是最近几年新出现的一种产业，因为高速发展的互联网技术以及电子支付的快捷性，所以它的交易成本很低、交易时长短，范围覆盖广泛、交易效率也比传统金融要高很多。笔者认为，互联网金融和传统金融相比优点有以下几种：

1、交易成本低。众人皆知，互联网金融没有资本金管理的束缚，也没有什么存贷比管理的限制，因此几乎零成本，因此在这种先天优势下，资金在网络平台的流动性就大大增加了，降低了各个方面的成本，互联网金融不需要实体营业点，因此实际运营成本就降低了，它对金融体系的影响也会大大降低。

2、交易时长短和交易范围广。互联网金融运行时，用户可以不受时间以及空间的限制，互联网金融的出现是人类经济发展史上重要的一环。投融资使得用户和产品实现了完美的对接，因此这种新型金融产品就拥有了很好的用户支持。另外，因为传统金融业的用户往往是信用基础很好的中大型企业，所以有些服务方面就涉及不到，因此面向中小型企业的互联网金融就非常好的填补了这方面的欠缺、使得资源能够更好地分配，利用率上升，从而进一步推动了实体经济的进一步发展。

3、交易效率高。随着大数据处理以及云服务的发展，互联网技术已经越来越成熟，操作成本越来越低，大大提升了交易的速度。比如说，阿里小贷使用了淘宝积攒的用户购买信用云数据，通过数据处理和进一步解析，加入了资信调查和风险分析，用户申请贷款的时间就会非常短，每天可以完成一万笔贷款，使得“人人信贷”成为了可能。

但是，这并不代表着互联网金融在时代的赛跑中已经战胜了传统金融。互联网金融具有很强的两面性，因此网络的可靠性以及风控监督等很多问题也使得用户产生了很大的谨慎。传统金融因为其严格性因此很好的避开了互联网金融涉及的很多风险。纵观传统金融的发展，已经有几百年的历史，经历了很多金融危机以及人类斗争的洗礼，已经发展得非常完备，因为互联网的安全性并不能保证，病毒的出现，盗号者的猖狂，使得互联网金融的风险越来越大。互联网金融和传统金融相比缺点有以下几种：一是管理能力有限。管理能力第一点就是风控能力不强。很多媒体已经有很多报道，有以网赢天下等为代表的P2P网贷平台已经宣告破产清算，网络平台的发展前景令人担忧。我国的互联网发展远远落后于其他欧美国家，并且由于我国的还在起步萌芽阶段，法律要求和监管还没有很到位，缺少一定的行业规范，整个互联网方面有很多法律风险和政策碰壁，对于整个行业的监管也造成了一定的困难；二是风险大。加入了互联网金融浪潮，就好像是初学者第一次炒股一样。加入的风险和期望的回报往往并不等价。由于我国信用体系不完善，因此信用风险也加大了，和互联网金融相关的法律政策还没有匹配，互联网金融违约成本低，容易产生信用危机，严重时可能导致整个公司卷钱跑路的情况。

综上所述，即使目前互联网金融在与传统金融的时代比拼中占据着上风，但是由于中央银行的介入以及进一步发展之后遇到的一系列难以解决的问题，互联网金融和传统金融必然要相互借鉴，相互融合，进一步地协调发展。

四、案例分析

大家很熟悉余额宝这个产品，使用余额宝使得用户的资金流动性大大的提高，在能够得到利润的同时又不会发生相应的损失。用户使用余额宝的整个过程包括了：淘宝、天猫、支付宝、余额宝、天弘增利宝货币基金的资金桥梁传递，满足了用户对于资金需求的多样化。与此同时，用户们可以在拥有充足的购物金的同时，同时购买余额宝来获利，这种时间上毫不浪费的方式使得用户对余额宝产生了极大的依赖性，传统金融也显然无法做到。但是，余额宝在2014年的发展也不是很顺风顺水。宽松的市场资金使得天弘基金不得不下调收益率，这虽然是经济周期中不可避免的现象，但是余额宝利润率持续下跌使得用户开始对自己资金的安全性产生了恐慌。这就要追溯到媒介当初是怎么吹嘘余额宝了。此外，因为月报的支付方式是在网上进行，所以就会带来相应的安全风险，比如说，用户手机存有用户的支付宝信息，手机盗取者可以通过短讯验证码重新设定支付宝密码（在手机中安装了支付宝软件的用户尤其需要注意），盗取者可以将用户的余额全部转到他的账户上，所以央行在前一段时间暂时叫停了第三方支付以及虚拟信用卡的支付，余额宝也面临了一个新的挑战，当然这种挑战暂时不会停止。

五、总结

笔者认为，这种技术并不会对人体造成什么危害，就应该积极地将它投入到实际的生活中去，不然的话错过了发展的黄金时期就得不偿失了。互联网金融不断发展，余额宝也在不断发展，这个规则同样需要得到相应的支持。余额宝的发展逼迫银行利率完全放开，尤其是在推动利率市场化这个会影响到国家经济发展的问题上，央行在做出每一步举措时都要多加小心，因此余额宝的经验教训肯定会给利率市场化带来很多有用的经验。大家需要承认以余额宝为代表的新兴互联网金融产品正在逐渐影响着我们的生活，也正是由于这样，传统金融和互联网金融才需要相互促进、相互融合。在彼此合作的同时实现双赢，这不仅是我们投资者的愿望，也是我们政府愿意看到的结果。

主要参考文献：

[1]郑联盛.中国互联网金融：模式、影响、本质与风险[J].国际经济评论，2014.5.

[2]孙杰，贺晨.大数据时代的互联网金融创新及传统银行转型[J].财经科学，2015.1.