前言:想要写出一篇令人眼前一亮的文章吗?我们特意为您整理了5篇投融资方法范文,相信会为您的写作带来帮助,发现更多的写作思路和灵感。
关键词:经济全球化;投融资企业;财务报表
运用融资行为来使企业壮大经济实力以及提高市场竞争力,是投融资企业运行的主要方式。这种方式的主要作用在于可以提升企业的经济效益,使企业经济结构得到改善,从而优化企业经营模式。而使得这种结构得以健康发展的决定性因素就是财务管理。全球化经济的交融和我国经济体制的改革,会计职能发挥着越来越重要的作用,并且在未来的发展中,会计职能的性能也将发生本质改变,即从核算型过渡为管理型。破除传统守旧的观念,使财务会计管理顺应时代潮流,更加贴合现当代的经济发展趋势。财务管理的核心内容是财务会计报表,同时也是投融资企业制定方针政策的主要参照物。它的重要性具体体现在,投融资企业的财务报表只有通过详细审核,才能使企业账目具备精确性,如此才能为企业的健康良性发展提供精确的保障依据。
一、企业运营中的财务会计报表审核工作
工作任务决定工作性质。因为财务审核是一项十分严谨的工作,因此其内容也十分的细密,它审核内容主要有:内容、形式、呈报数据、相关资料等。这种非常严谨的状态与行业本身有关,说句玩笑话,只要关乎到钱财,大家的态度都会比较严肃。投融资企业本身对于每项资金的把控力度要求就甚高,因而在财务报表审核上越严格,企业各项环节的质量才会越高,两者之间形成一个正比关系。企业在财务报表审核工作时难免会出现汇总和合并的重复性的现象,因此,只有科学、精准的的财务报表,才能对这些潜在现象做出很好的风险规避。众所周知,投融资企业是一个高风险、高收益的行业,它的运营和发展全靠优良的信誉、企业形象作支撑。而财务报表审核的科学性、公开性、透明性则是赢得社会支持与信任的有力依据,只有良好的口碑才能为投融资企业带来更多更大的收益。
二、财务会计报表审核的具体方式和内容分类
1.具体审核方式的分类
(1)财务会计报表审核工作进展的主要依托来源于企业制定的相关规章制度。没有规矩不成方圆,若没有制定相关的规章制度来对企业的行为进行有效的规范与监督,缺乏企业约束力,业务就不能得到有效的开展。因此,在这点上要求企业法人在经营管理的过程当中必须依照国家相关法律法规,制定适合本企业的规章制度。财务管理工作在企业框架内才能更好的发挥审核作用。
(2)投融资企业在财务报表审核时,需要层次分明,具备相应的层次性。将相关资料进行有序的整理,使人一眼明了,这样能够提升工作效率。具体步骤如下:一、先将各类报表及其附件资料进行细分比较;二、审核资料,检查资料准确性;三、审核财务会计报表备份资料的准确性。
(3)投融资企业财务会计报表审核重复审查的重要性重复审查有利于查漏补缺,排查出不合理部分。这项工作主要是指员工在工作过程中对相关专业知识掌握的不牢靠或缺乏这方面知识,因而导致财务会计报表出现诸多不确定因素。加上对这种因素又没有及时的解决,并且还将这种错误的方式进行了延续使用,所以在企业进行年度审核时,会出现目标与效益发生偏差的现象。因此,财务会计报表审核的重复审查对投融资企业的发展具有重要影响。
2.审核内容分类
(1)汇总式的财务会计报表。投融资企业审核的基础是对财务会计财务汇总报表,优良的报表可以使企业在相关问题上的处理有明确的方向,这样能够为企业的科学决策提供数据依据,具有可控性。
(2)审核财务会计利润报表。现阶段的公司主要有几大类,一类因承担责任不同,所以有分有限责任公司和股份有限公司;一类因组织形式不同,分别有国有企业、民营企业、外资企业。而投融资企业大部分都为股份制有限公司,所以,企业权利的划分是根据其性质而定的。例如,根据股东所持有的股份而分红原则。企业的财务会计在进行利润报表的审核时,需要考虑到对各股东权益科目的审查,在保持股东既得利益的情况下,确保审核的精确性。
(3)审核会计报表间的勾稽关系。勾稽关系是指相互间存在一种可检查验证的关系,与报表相对应,和会计科目本身无关。企业在一个季度或一年内的经济经营活动中所创造出的全部利润,应该具体匹配到企业的盈亏、现金流转方向以及利润划分等方面。
三、财务会计报表中出现异常情况的审核
1.比例的突然好转性
对于在财务会计报表中判断比例突然好转,一般是根据企业的标准值区间来进行衡量与划分。通过和中间固定值的对比,确认审核中所存在的异常问题,在这样的基础上分析出目前的经济情况。假如两者之间的一个标准差值等于2时,就代表是比例突然好转。这时就需要引起重视,分析其详因,并且检查它对投融资企业的正常运行是否存在阻碍。举个例子,比方说一家公司在最近几年的财务会计审核报表都显示为盈利,但在这一年的极差值与较低值远远超出区域标准值2的范围,这就证明这时它实际上的资金出现了问题,需要相关人员进行检查与分析。但是在没有引起重视的情况下,使得这家公司在资金链上出现了断裂问题,而公司最终的走向也再次证明了财务报表审核时的重要性,同时也证明投融资企业对成本费用利用率、流动比率等数据进行严格的审查。
2.相关比例优秀程度
相关比例优秀程度过于极端划分的主要依据是对于本行业的相关优秀值的衡量,这一观点是基于同行的报表数据而言的。以当前的市场轨迹来看,如果投融资企业的一项指标明显大于行业中的优秀值,且最大优秀值比(该指标值除以该行业优秀值)减去11,结果大于百分之40时,就能够判定此指标出现了问题,若结果小于40%,则说明这个指标在正常的优秀范围之内。例如,某企业的利润指标同比去年增长了1%,但当其所得数据在与同行进行对比计算后,发现它的增长点实际上大于40%,这就表明该投融资企业的会计报表存在虚假问题。所以,投融资企业在考察指标时应对其成本利润率等方面加强审核。
四、在工程核算方面的管理与应用
金融企业在工程核算方面的管理主要表现在以下四个方面,即对投融资项目的管理、对融资计划的编写、对工程付款的核算、对日常公用费用的管理,下面进行详细介绍:
1.投融资项目管理上的实施应用
投融资项目管理上的实施应用主要表现在企业的投资项目上,它在项目的选择与实施过程中,需要将财务管理的规则作为主要依据。在这里需要将一个特殊项目除外,那就是举债资金,除此之外,其他的都需要按照财务管理规则严格执行。
2.融资计划编写的目的及重要性
有了计划好办事。融资计划编写的主要目的在于使融资工作的顺利开展有理有据,有了计划之后,一切工作的开展都会变得清晰明确。就像写企业的年度计划一样,对于下一年融资工作的规划都需要提前做好准备,而且还要将写好的规划交呈上级部门审阅,经过一系列的讨论和修改后,再与企业管理者进行综合分析,最终敲定来年的融资方案。在这一过程中要注意对成本的掌控,如果贷款利息过高,而利润不显,这时就需要通知相关领导与部门进行开会研讨并进行最终的方案确定。
3.工程付款核算的概念及意义
工程付款核算实际上就是工程结算。在一项工程当中,需要的资金费用有多种多样,比如人工成本、材料成本、以及运输成本等。在这个过程中涉及到的部门众多,人员结构也相当的复杂,而每一个环节所涉及到的资金流又大,在这种复杂的环境下,如果不对工程付款进行详细的核算,就容易丧失对资金流向的把控,而且对于下一步的工程量也没办法给出准确的预算。因此,工程付款结算不仅仅是一个数据结果而已,它还是下一个项目的奠基者。
4.日常公用费用管理上的分类
所谓日常公用费用管理上的分类实际上就是指日常琐碎开销,包括租赁费、电费、水费、物管费等。在这项管理上应该采取总额控制法,对专项资金实行严格的控制与记录,并制定一个合理的范围。五、结束语通过本篇文章的描述,可以得出融资企业在资金的筹集与应用方面,财务管理带着绝对的主导作用。同时,也是投融资企业进行目标设定的主要依据,是企业管理的重要手段。投融资企业在管理中以财务管理为核心,用以保障企业的经济利益,从而进一步提升企业的市场竞争力。
参考文献:
[1]付景艳.投融资企业财务会计报表审核方法及内容研究[J].现代经济信息,2016,(17):216+218.
[2]应申易.投融资企业财务会计报表审核方法和内容研究[J].会计师,2016,(03):21~22.
[3]李云芳.投融资企业财务会计报表审核方法、内容分析与研究[J].财经界(学术版),2014,(22):201.
[4]曹云丽.试析投融资企业财务会计报表审核方法和内容[J].现代商业,2013,(06):271~272.
[5]张萌.浅谈财务会计报表审核的方法和内容[J].现代营销(学苑版),2011,(03):84.
关键词:证券 投资 研究对象
1 概述
当今中国的证券投资学教材,对证券投资的研究对象的阐述较少,国内比较知名作者吴晓裘,赵锡军、李向科等在其主编的证券投资学中都没有对证券投资学的研究对象进行界定和阐述,而一门科学的研究对象、内容和方法,需要在学习中完善,在完善中学习,通过不断地总结和修正,逐步完善这一学科,这一研究对证券投资理论发展和实践都具有十分重要的现实意义。
2 证券投资概述
投资包括直接投资和间接投资两大方面,直接投资是指各个投资主体为在未来获得经济效益或社会效益而进行的实物资产购建活动。如国家、企业、个人出资建造机场、码头、工业厂房和购置生产所用的机械设备等。间接投资是指企业或个人用其积累起来的货币购买股票、债券等有价证券,借以获得收益的经济行为。一切出于谋取预期经济收益为目的而垫付资金或实物的行为都可以看作是投资。
证券投资是指间接投资,即投资主体用其积累起来的货币购买股票、公司债券、公债等有价证券,借以获得收益的经济行为。证券投资属于非实物投资,投资者付出资金,购入的是有价证券,而不是机器、设备、黄金珠宝等实物。证券投资的收益一般包括股息、红利收益、资本收益、债息收益和投机收益。
证券投资是一种特殊的投资活动,与一般意义上的投资相比,具有高收益性、高风险性、期限性和变现性等特点。
3 证券投资与投机
投机起源于古代,早期的投机以赚取地区差价为主要方式,不同区域对不同种类产品生产与需求的差别性,为投机者赚取买卖差价创造了条件。进入商品社会后,投机范围日趋广泛,它已伸展到生产、流通、金融等众多领域。
投机的含义就是把握时机赚取利润。在证券投资学中,投机的基本含义则是:在信息不充分的条件下做出投资决策,试图在证券市场的价格涨落中获利。而这种价格波动带来的获利时机同样赋予所有的社会公众,并未偏向某种特定的人,但事实上只有少数人把握住了这种机会。少数投机者之所以能够成功,不只是他们熟悉市场的习性,具有丰富的经验,准确的预见力和判断力,更主要的是具有承担风险的勇气。承担较大的风险,赚取高额利润就是投机者根本的信条。而对于大多数人来说,并不愿意承担更大的风险,他们往往偏重于通过资金、劳动力等生产要素的投入以图赚取正常利润的投资行为。
证券投资与投机的区别主要表现为对预测收益的估计不同。普通投资者进行证券投资时,较为重视基础价值分析,以此作为投资决策的依据;证券投机者不排斥这些方法,但更重视技术、图像和心理分析。普通投资者除关心证券价格涨落而带来的收益外,还关注股息、红利等日常收益;而证券投机者只关注证券价格涨落带来的利润,而对股息、红利等日常收益不屑一顾。其次是所承担的风险程度不同。投资的收益与风险是成正比的。普通投资者对投资的安全性较为关注,主要购买那些股息和红利乃至价格相对稳定的证券,因而所承担的风险较小;投机者主要购买那些收益高而且极不稳定的证券,因而其所承担的风险较大。投机者既可能获得巨大的收益,也可能遭受巨大的损失。
证券投资与投机并没有本质上的区别,只是在程度上有差别。因此要把投资与投机完全区分开来是很困难的。投资是不成功的投机,投机是成功的投资。
4 证券投资学研究的对象
证券投资学的研究对象是证券市场运行的规律以及遵循其规律进行科学的管理和决策的综合性方法论科学。具体地讲,就是证券投资者如何正确地选择证券投资工具;如何规范地参与证券市场运作;如何科学地进行证券投资决策分析;如何成功地使用证券投资策略与技巧;国家如何对证券投资活动进行规范管理等等。从学科性质上讲,证券投资学具有下列特点:
第一,证券投资是一门综合性方法论科学。证券投资的综合科学性质主要反映在它以众多学科为基础和它涉及范围的广泛性。证券投资作为金融资产投资,它是整个国民经济运行的重要组成部分。股市是国民经济的晴雨表,因此,资本、利润、利息等慨念是证券投资学研究问题所经常使用的基本范畴。证券市场是金融市场的一项重要组成部分。证券投资学研究的一个重要内容是证券市场运行,证券投资者的投资操作,所以必然涉及到货币供应、市场利率及其变化对证券市场价格以及证券投资者收益的影响。证券投资者进行投资决定购买哪个企业的股票或债券,总要进行调查了解,掌握其经营状况和财务状况,从而做出分析、判断。作这些基础分析必须掌握一定的会计学知识。证券投资学研究问题时,除了进行一些定性分析外,还需要大量地定量分析,证券投资、市场分析、价值分析、技术分析、组合分析等内容都应采用统计、数学模型进行。因此,掌握经济学、金融学、会计学、统计学、数学等方法对证券投资是非常重要的。因此,证券投资学是一门综合性方法论科学。
第二,证券投资是一门应用性科学。证券投资学虽然也研究一些经济理论问题,但从学科内容的主要组成部分来看,它属于应用性较强的一门科学。证券投资学侧重于对经济事实、现象及经验进行分析和归纳,它所研究的主要内容是证券投资者所需要掌握的具体方法和技巧,即如何选择证券投资工具;如何在证券市场上买卖证券;如何分析各种证券投资价值;如何对发行公司进行财务分析;如何使用各种技术方法分析证券市场的发展变化;如何科学地进行证券投资组合等等,这些都是操作性很强的具体方法和基本技能。从这些内容可以看出,证券投资学是一门培养应用型专门人才的科学。
第三,证券投资是一门以特殊方式研究经济关系的科学。证券投资属于金融投资范畴,进行金融投资必须以各种有价证券的存在和流通为条件,因而证券投资学所研究的运动规律是建立在金融活动基础之上的。金融资产是虚拟资产,金融资产的运动就是一种虚拟资本的运动,其运动有着自己一定的独立性。社会上金融资产量的大小取决于证券发行量的大小和证券行市,而社会实际资产数量的大小取决于社会物质财富的生产能力和价格。由于金融资产的运动是以现实资产运动为根据的,由此也就决定了实际生产过程中所反映的一些生产关系也必然反映在证券投资活动当中。即使从证券投资小范围来看,证券发行所产生的债权关系、债务关系、所有权关系、利益分配关系,证券交易过程中所形成的委托关系、购销关系、信用关系等等也都包含着较为复杂的社会经济关系。因此证券投资学研究证券投资的运行离不开研究现实社会形态中的种种社会关系。
5 证券投资研究的内容和方法
5.1 证券投资的研究内容
证券投资的研究内容是由其研究对象所决定的,它包括:
5.1.1 证券投资的基本概念和范畴。证券投资过程中涉及许多重要的概念和范畴,如证券(股票、债券等)、证券投资、证券投资风险、证券投资收益等。明确这些概念和范畴,是研究证券投资的前提。
5.1.2 证券投资的要素。证券投资活动离不开一定的条件或行为要素,证券投资者、证券投资工具、证券投资中介等是证券投资的实施要素。它们在证券投资过程中分别起着不同但又不可或缺的作用。研究这些要素,对于准确、全面、深入地说明和理解证券投资运动过程有着十分重要的作用。
5.1.3 从事证券投资活动的空间。证券投资活动是在证券市场上进行的,而证券市场本身是一个相当庞杂的体系,它由许多分支组成,证券市场的不同部分具有不同的活动内容,并分别满足不同的证券投资需要。只有充分了解证券市场的组成框架、基本结构和运行机理,才能进入这一市场并有效地从事证券投资活动。
5.1.4 证券投资的规则和程序。证券投资是按照一定的规则包括法规进行的。作为一种交易行为,它有特定的程序和步聚,制度规定是相当严密的。了解这些规则和程序,是从事证券投资的重要前提。
5.1.5 证券投资的原则和内在要求。证券投资是一种高收益与高风险并存的经济行为。因此安全、高效地进行证券投资,必须把握一些重要的原则和客观内在要求。按证券投资的客观要求行事,有助于避免证券投资中的盲目性,理性地入市操作,从而增加投资成功的可能性。
5.1.6 证券投资的分析方法。这是证券投资学最重要的内容之一。证券投资分析方法大致上可分为基本分析与技术分析两大类,而这两类分析方法又分别包含了大量内容,只有努力掌握这些分析方法,投资者才有可能为正确地选择投资对象,把握市场趋势。
5.1.7 证券投资的操作方法。证券投资的操作方法是指实际买卖证券时,在进行投资分析的基础上,根据市场状况和投资者自身情况、投资目的等选择的具体操作模式、策略与手法。它与证券投资分析有着相当密切的关系,它是在投资分析的基础上确定的,是对投资分析结果具体操作的反映。投资者个人的投资目的、条件乃至修养与气质也会在某种程度上决定其操作方法。
5.1.8 证券投资中的风险与收益。风险与收益总是伴随着整个证券投资过程。实际上,实现风险最小化和收益最大化,正是证券投资者追求的目标。因此,研究证券投资中的风险与收益,自然成为证券投资学的核心问题之一。什么是证券投资风险和收益?它们的构成情况如何?怎样对证券投资中的风险与收益进行度量?如何实现收益最大化与风险最小化?如何优化基于规避风险目的的投资组合等等,证券投资学均需做出相应的回答。
5.2 证券投资学的研究方法
证券投资是一门理论和应用并重的学科,要实现其研究目的并使这门学科不断发展,就必须坚持以下方法和要求:
5.2.1 规范与实证分析并重,定性与定量分析结合的研究方法。证券投资学要解决繁杂的理论命题并得出科学的结论,不仅要大量地运用逻辑思维,进行各种理论抽象和规范分析,还必须高度地关注证券投资的实践,进行广泛的实证分析。证券投资中涉及大量的技术问题,分析、决策过程中不仅要考虑可能的制约因素,还必须尽可能弄清这些因素对证券投资的影响程度,而这些因素本身所具有的量化状态又可能决定证券投资收益与风险程度的差别。因此,证券投资学的各种结论的得出,都必须建立在定性分析与定量分析结合运用的基础之上。
5.2.2 强调结论、观点的特定性及适用背景,而不刻意追求其普遍适用性或惟一性。证券投资实践中的情况十分复杂,变数很多,市场走势往往还要受到投机及其他某些人为因素的影响。因此,证券投资学中所给出的结论与观点也只能针对大多数情况或某些情况,有一定的适用范围。
5.2.3 强调动态的全方位分析。证券投资学作为一门指导证券投资实践的学科,不仅要求完善其理论体系,更重要的是要告诉人们如何根据现象的现状和动态,判断事物发展的趋势,提高投资的成功率。
6 结论
不管是证券投资或者投机,都非常有必要搞清楚其研究对象,通过对证券市场投资理论的研究和实践的分析,笔者总结出证券投资学的研究对象,它是一门研究证券市场运行规律以及遵循其规律进行科学的管理和决策的综合性方法论科学。而如何正确地选择证券投资工具,规范地参与证券市场运作,科学地进行证券投资决策分析,成功地使用证券投资策略与技巧等等,对证券投资者具有十分重要的意义。
参考文献:
[1]崔勇主编.《证券从业人员资格考试丛书》[m],首都经贸大学出版社,2001.
[2]蒲涛.刘险锋主编.《证券投资学》[m],中国财政经济出版社,2007.12.
[3]吴晓求主编.《证券投资学》[m].(第二版),中国人民大学出版社,2004.
[4]中国证券从业人员资格考试委员会办公室编.《证券市场基础知识》[m].上海财经大学出版社,2000.
[5]杨大楷著.《证券投资学》[m],上海财经大学出版社,2000.
关键词:地方政府;投融资平台;发展
随着城镇化建设进程的不断加快,地方政府对城市基础设施建设的需求越来越大,再加上城市建设对地方政府官员政绩考核的正面激励,更提升了地方政府搞建设的热情。但是由于分税制改革以来,财权层层上收,地方政府的财力增长远跟不上其所承担事务对资金需求量的增长;同时由于《预算法》明确规定地方各级预算除特殊情况外不列赤字。地方政府急需大量资金进行市政建设投资与政府财政明显吃紧的矛盾十分突出,于是地方政府采取“表外负债”的方式进行隐性融资,地方政府投融资平台公司应运而生。
地方政府投融资平台是由我国地方政府部门创建的不同类型的公司,包括城市建设投资公司、城建开发公司、城建资产经营公司等等,由地方政府划拨土地资源、股权等众多资产,组建成一个资产和现金流都能够达到相应融资标准的机构。必要时地方政府部门会以地方政府财政补贴作为还款承诺,最终实现多渠道聚集资金的目的,所筹资金重点投向市政工程建设、公共事业工程建设中去,以促进我国地方经济的进一步发展。地方政府投融资平台是代表地方政府开展重大项目建设的主要运营实体,投融资平台的定位就是基础设施和城市建设融资平台。
一、地方政府投融资平台潜藏着巨大的风险
地方政府组建投融资平台进行基础设施和城市建设方面的融资由来已久,但是投融资平台发挥主导作用则是2008年以来应对金融危机时期的事情。面对突如其来的国际金融危机,中国紧急启动经济刺激计划以应对挑战,地方政府落实中央政策需要大量的融资工具支持,基于现实考虑,2009年初中国人民银行与中国银行业监督管理委员会联合《关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见》,《意见》提出“鼓励地方政府通过增加地方财政贴息、完善信贷奖补机制、设立合规的政府投融资平台等多种方式,吸引和激励银行业金融机构加大对中央投资项目的信贷支持力度。支持有条件的地方政府组建投融资平台,发行企业债、中期票据等融资工具,拓宽中央政府投资项目的配套资金融资渠道”,这一信息被地方政府看作是对地方政府投融资平台的肯定和鼓励,所以地方政府投融资平台的数量和融资规模大幅增长。
从地方政府投融资平台产生的效果看,确实在加强基础设施建设以及应对国际金融危机冲击中发挥了积极作用。平台公司不仅撬动了银行贷款,同时还吸引了大量社会资本,较有成效地解决了地方基础设施建设面临的资金瓶颈问题,扭转了宏观经济下行的不利局面,有效缓解了地方民生投入的财政压力,推动了中国城镇化建设并完善了基础设施,对于地方经济社会发展具有非常重要的现实意义。特别是在2009年应对金融危机的进程中,面对外需下滑、消费需求短期乏力的局面,平台公司带动的基础设施投资为扩大内需提供了强大动力,为经济增长做出了重要贡献。
尽管地方投融资平台公司在城市化建设进程中发挥了积极作用,但是,平台公司的快速发展也带来了一些不可回避的风险,其承载的压力、带来的风险、引起的社会矛盾早已引起广泛关注,问题不容小觑。
随着地方政府投融资平台数量和融资规模大量增长,越来越多的专家质疑,由于地方政府投融资平台法人治理结构不完善,责任主体不清晰,操作程序不规范,同时,地方政府往往通过多个融资平台公司从多家银行获得信贷资金,形成多头举债,而银行对地方政府的总体负债和担保承诺情况根本不清楚,甚至于地方政府对自己的融资平台的负债情况都不清楚,一旦投融资平台的项目投资收益不能覆盖成本,这些“隐性债务”就必然显性化,给地方政府的财政造成巨大压力,甚至最后不得不由中央财政和商业银行买单。地方投融资平台的过度发展导致其融资能力下降,还款资金来源过度依赖土地会引发一系列社会问题,同时会引发经济波动风险、产业结构失衡的风险、金融风险、财政风险等。
二、规范地方政府投融资平台发展,防范和化解潜在风险
(一)地方政府投融资平台构建过程中要遵循以下几个原则
首先,要有利于保持国有资产的完整性、统一性。其次,要避免重复建设,防止发生某些行业的恶性竞争。第三,要确保平台公司管理能力与平台组建发展规划相匹配。最后,要有利于完善社会主义市场经济机制。
(二)要适时重建和改革分税制,从体制上改变地方财政积弱状况
我国于1994进行的分税制改革对税法进行了深度改革,在很大程度上增强了中央政府的宏观调控能力,有极其深远的意义。但是制度的改革如同一把双刃剑,在有许多好处的同时也带来了一系列不利的影响。经过一段时间的发展,我国地方财政收入在国家财政收入中所占的比例不断缩减,很多地方政府渐渐演变成为“吃饭财政”,当地政府部门的财政收入仅能维持当地政府部门基本运转资金花费,对本辖区内的公共基础设施建设没有能力给予一定的资金支持。目前我国地方政府面临的财政资金紧张问题,究其本质就是由于中央政府和地方政府在财务权利方面分配不合理导致的,地方政府要用45%左右的预算内财力承担75%左右的教育、医疗等公共事务支出,收支之间有30%的财力缺口。创建地方政府投融资平台,缓解地方财政压力,采用地方土地资源出让等手段弥补财政资金缺口,属于我国地方政府的不得已行为。所以降低地方政府投融资平台承担的风险不能仅仅依靠“防”和“堵”,更要侧重于“疏导”,要从体制根源上对这一问题进行有效改善,应给予地方政府足够的税款征收权利,这也是我国经济发展中要迈出的关键一步。
(三)要明确地方政府融资平台的经营性质和功能定位
地方政府部门需要对地方政府融资平台的基本性质和主要功能进行深入分析,并进行一定的清理。对于只是承担地方政府公益性工程项目融资的地方政府融资平台和以我国地方政府的财政收益进行债务偿还的地方政府融资平台,不能够再承担相应的融资任务。我国的地方政府部门需要明确对于债务偿还的责任,积极主动落实各项债务的偿还措施,并对相应的平台公司做出合理的决策。在当地政府管辖范围内具有稳定经济效益的公益性工程项目,需要用自身获得的经济效益进行地方政府投融资平台债务的偿还;对于那些并不属于公益性工程项目融资任务的地方政府融资平台,需要依据我国的相关法律法规,将工程项目进行市场化转型,使其独立承担债务偿还责任,缓解我国地方政府的财政压力。还需注意的就是地方政府投融资平台需要理清和认识到与其它政府部门,以及我国政府之间的联系,坚决杜绝认为我国中央政府对地方政府融资平台进行“潜在担保”的思想误区,控制不良道德风险的产生,要预防日后可能发生的“倒逼”货币发行的不良情况。
(四)要对地方政府融资平台有全面性的认知,分清类别
对我国目前到底有多少地方政府融资平台,这些地方政府融资平台一共承担了多少债务都要严格查明,并对地方政府融资平台承担的各项债务进行适当的处理,对于融入资金的到位情况、固定资产的质量、资金的应用程度、地方政府融资平台具有的债务偿还能力等多方面都要进行深入的调查分析,对数据的真实性和有效性进行统计,最终确定对各项债务的偿还措施。我国的相关法律有明确规定,其中严格要求我国地方政府融资平台需要对其承担的债务进行一次性的债务清理,理清债务包括当地政府融资平台直接借贷、拖欠等众多因当地政府信用形成的债务。当地政府融资平台要对其结构进一步优化,向市场化的方向转变。我国的地方政府部门还需要不断加强地方政府投融资平台负债的透明度,定期、全面的地方政府融资平台的财务报表,保证信息透明化管理,不断增强对我国地方融资平台的监管力度。
关键词:工程项目 投资 融资
一、工程项目投资与融资的基础理论
(一)工程项目投资
投资者在对一项新工程进行建设或对旧工厂进行翻新时所投入的资金的活动,就是投资活动。工程建设的投资其实也是工程建设的一部分,实施工程项目管理,更是对工程投资的管理,二者相辅相成,互为辅助。还有一种说法是,投资就是工程项目施工管理整过程产生的费用。不管是哪一种说法,我们应清楚的是,工程投资的费用包括了工程施工费用、项目建设费用和包预备流动费用,而工程最终是否能实现经济效益,收回投资,就要看我们在项目施工中是否落实了投资管理,对各种建设是否有合理应用,所以,我们必须按时按量的完成各项目施工,关注每个环节的管理,提高投资效率,加大投资回报。
(二)工程项目融资
为了让项目能得到更多的资金支持,如果本施工企业的资金不足,就必须进行融资,以确保资金的充沛。根据项目施工的实际情况,向金融机构和金融市场以合法的方式获得资金的一种行为,就是融资。项目融资的对象是项目工程,主体也是项目工程,施工单位通过各种借贷、租赁方式获得资金,但关键是合法性。实际上,工程项目投资和融资是两个联系紧密的内容,因为只有获得了合理、充足的资金来源,才能进行下一步投资,假如无法获得融资,就算项目计划如何完善也没有办法进行下一步操作。投资者还要对项目的未来发展和利润空间等进行可行性分析研究,对其前景进行科学估算,然后才能引进资金。
二、BOT融资方式
(一)BOT融资方式的内涵
首先是政府投入的资金,这一部分资金是以权益投资要求回报、或者以债权形式要求回收。政府根据自己的职能,对本地区基础建设、各项项目建设的需要进行分析,提交项目建议书以及可行性研究报告,完成各种前期工作,再将项目的融资和建设特权下发给建筑企业,而银行以及其它金融机构就要对项目的未来前景进行分析后,确定是否提供融资贷款政府与投资方签订BT投资合同,投资方组建BT项目公司,投资方是项目的业主,承担项目建设期间所发生的融资、建设风险。
(二)合理设置组织机构,做好岗位和职责的划分
施工企业为了方便融资管理,应设立采购部和信用部门,两个部门各司其职,采购部负责工程施工的各项采购工作,在从项目施工的实际出发,对采购的物质进行科学、详细的审核。采购部门主要负责审核货物的价格,预防货不对板的问题,禁止贪污浪费,而采购部也要与验收部门做好沟通协调,由验收和采购部门同时检查好物资的质量。信用部门主要负责规划项目的融资需求,共项目的要求和单位的资金状况出发,核实各种资金的单据和需求等,加强融资资金流通的监督和管理。
企业要合理划分岗位职责,权责分明,完善职责划分,优化项目建设组织。例如,对采购中的请购与审批岗位要分离、对询价和确定供应商要分离、对验收和人库岗位要分离。再如,对融资中的融资计划编制人员和审批人员要分离、对融资经办人和会计账目人账人员要分离、有价证券保管人和记账人员分离等。实施职责划分是为了避免职能重复,预防出现推卸责任的情况,同时也可以加强监督,有针对性的落实工作管理。
(三)BOT融资方式的优势分析
BOT融资方式是一种现代化的融资手段,在一些大型项目的施工建设中常被用到,因为其优点明显,对项目融资管理的促进性大,所以得到了广泛使用。从政府的角度来看,这种方式的优点主要集中在四方面:资金利用:政府采用BOT方式,引入国外、国内企业的大量资金,这样不仅解决了投资资金不足的问题,还强化了融资管理;BOT方式还有利于政府调整外资的使用结构,引导外资进入我国基础建设行业,这样就能合理利用资源,将有限的资金集中应用到那些关系国计民生的重大项目上,实现经济效益和社会效益的统一。
(四)风险转移
由于基础项目建设施工的耗费时间长,涉及的范围、部门广,复杂性大,加上是国家建设项目,自然压力也较大,所以基础设施项目投资失控的问题时有发生。政府通过BOT融资方式,将项目的投资风险转移给承包方,项目借款以及借款所带来的风险都由承包商承担,而政府不再需要对项目债务担保或签署,无疑减轻了政府的负担和压力,但承包商也不是白白承担风险,他们也会获得更大的收益,为此,他们会加强对投资失控现象的控制,避免了政府承受项目的全部风险。
(五)项目运作效率
工程项目建设和施工单位,为了减少工程项目未来所承担的风险,并获得更多的经济效益,就必须加强设计和管理,提高管理水平,将成熟的项目投资运行管理模式运用到项目中,以市场环境为基础进行管理改革,适度调整,从而有助于提高基础设施项目的建设和经营效率,加快项目施工进度,在保证项目按时按质完成的同时还能减低成本,提高投资管理质量。
三、工程项目中的融资风险
(一)融资的计划安排误差较大
工程项目在融资前首先要制定融资计划,而计划的制定还要根据项目的实际情况,科学的选择融资方式。以合理利用资源的理念去进行计划制定。但我们要客观的认识到,不是所有融资都是安全可靠的,其中也存在风险,而为了预防风险,减少风险带来的不良影响,我们必须注意控制融资风险。融资风险源于融资对象和融资金额两个方面,加上项目建设本身的不确定性,工程建设必须满足政府的制度要求,所以,我们对融资方式的选择有一定的要求,例如对资金的流动性安排有要求,对融资对象的身份有要求等。融资数量的误差,太多或太少的融资,都会导致资金的不合理利用,从而引发融资风险。
(二)在融资资金的双向流动中存在舞弊的风险
融资资金投入使用后,可能会有资金流失的问题,也有可能出现资金的风险挪用。一些账目设置被经办人篡改的问题也时有发生,资金的流出过程中,对利息等资金也有可能出现挪用和私吞的现象,人为方面也是造成风险的重要因素。
四、投资控制的原则
(一)实施主动控制
主动控制其实就是与事后控制相区别的,相关人员在投资启动阶段就要预算分析将来投资过程中可能发生或必定会发生的风险,然后制定相关的预防措施。其实主动控制是面向未来的一种预算控制模式,虽然我们知道主动控制的重要性,但由于人们在快速发展的市场经济中过多的这种效益和利润,所以忽视了这一项控制。当我们发现实际计划与现实发生较大的差距时才开始找原因,并确定下一步的对策,即使亡羊补牢,可有的损失也无法挽回。为尽可能地减少以至避免目标值与实际值的偏离,我们必须严格的落实主动控制,做好事先防范。
(二)经济与技术相结合手段
项目投资管理就是项目施工的管理,因为每一项投资都离不开施工,施工也离不开投资。长期以来,我国工程建设领域重技术轻经济,设计与经济性始终没有结合在一起,或结合得很薄弱,当我们进入项目的可行性研究和设计阶段时,就应该开展技术以及经济性等方面的论证,在考虑经济因素的前提下优化设计方案,如果经济因素考虑少,缺乏多方案比较和技术经济分析,就会导致施工浪费。所以,注重设计的经济性尤为重要,只有这样,才能正确处理技术先进与经济实力两者的关系,以求最佳技术经济指标。
(三)规范操作流程,完善项目中投融资的内部控制
在工程项目投资操作流程中,采购是实现资金使用,也是加强资金管理的重要部分。采购请求―采购审批―询价及确定供应商―后期验收和人库等,不管是哪一个环节,都需要采购人员积极认真的执行投资管理,控制资金使用,提高资金使用效率。在具体执行中,项目投资工作需要在每一项施工中进行内部控制积极规范操作流程。例如,首先是采购申请,采购材料的数量必须与工程建设实际相结合,这样可以预防资金、材料浪费的现象,而采购人员还要根据实际施工要求而非个人经验去判断采购的数量,在实行可行性分析后报告上级审核。而在采购的审批上,应让经验丰富的人参与审核,并且根据项目的建设周期、工期安排、物资市场的价格、库存现状等进行评估,以确定合适的采购量等。在选择供应商方面,要货比三家,比质量,比价格,与多家生产商比价,采取招标的方式为经验丰富、质量优秀的供应商提供机会,同时也方便自己获得物美价廉的产品。后期的验收和人库也需要在多个岗位和人员上规范,坚决保证产品的质量以保证工程质量。
五、化解项目融资风险的时策
(一)做好项目评估和风险分析工作
上述内容中我们也说到,项目发展前景的好坏是直接决定融资效率的关键,为此,我们必须做到项目融资前期的风险分析工作。在实施融资前,相关部门应从项目所在地政治、经济、技术等现实环境进行分析,以及政府信用、当地在建或拟建项目的运作及规划情况,找出风险源头和最容易触发风险的因素。目前我国项目融资可行性研究中,风险的评估及分析很少,很多都是流于形式,还是缺乏事前分析及动态预测,所以我们也要按照上述内容说的那样,积极完善主动风险控制工作,提高融资效率。
(二)确保项目融资法律结构严谨无误
每一个项目参与者都有其有限的法律义务和权益,当然也承担一定的责任,法律文件是否准确的反映出项目各个参与方在融资结构中的地位和要求,各个法律文件之间的结构关系是否严谨,是影响项目融资成功与否的必要条件。作为融资者,也就是项目中的第三者,不管是投资者还是贷款银行都要注意该国的法律体系是否与本国法律体系或国际通用法律体系相衔接、相适应,而投资者则要特别注意例如知识产权的保证、贸易公平的保证等方面的法律保护,了解法律制度,维护自身的合法权益,加强融资的有效性。
六、结束语
综上所述,工程建设的项目投资和融资管理是一项专业、复杂、系统的管理工作。管理过程中,不仅要注重企业经济效益,更要看重社会效益,相关单位应通过技术与经济有机结合,实施项目全过程的管理,只有这样才能最终实现项目建设总投资最低、投资效益最大化的目标。
参考文献:
[1]姚璐.项目融资发展综述[J].科技情报开发与经济.2007,17
7月14日,在被称为年度最励志创业歌曲《坚持》的旋律下,“2012克莱斯勒杯黑马大赛夏季赛”决赛正式开赛。京东商城创始人刘强东、著名天使投资人徐小平、迈瑞医疗创始人徐航、易凯资本CEO王冉等担任决赛主评委,参赛者来自全国186家企业,涉及TMT、专业服务、消费、制造业等各行业领域。
经过激烈角逐,最终北京中捷四方生物科技有限公司、北京怒放国际科技有限公司与北京黑米天成科技有限公司分别获得此次黑马大赛夏季赛的冠、亚、季军。
“让害虫一起私奔吧——农药终结者”,这是评委给冠军中捷四方的评语。该公司通过昆虫信息素的提取捕杀害虫,并生产诱捕器等相关配套产品。昆虫信息素通过释放“爱情的味道”吸引害虫到诱捕器进行捕杀。评委认为,公司有多年积累,沉淀了较多的产品种类;若能获得政策上的支持对使用农药进行限制,会有机会取得更大增长。赛后主评委徐小平在微博上表示:“这是个有惊人前景的好项目,‘昆虫诱杀技术’可以杜绝农药,实现食品源头安全。这些好项目,辅以合适的投资与管理,就可能成为未来之星。”
本次大赛赛制环节较往届相比,加入了邀约函的发放环节。在项目评选过程中,评委和投资机构可直接向创业者发出邀约函,邀约函的发出意味着投融资双方已经过第一轮接触,投资方觉得有深度沟通的必要,特向创业者发出进一步沟通的承诺。发出和接收邀约函意味着投融资双方利用黑马平台已成功对接。它可将项目的优劣等级直观量化地反映出来:创业项目收到邀约函越多,意味着投资人对项目的认可度越高,越容易拿到投资。邀约函不是投资意向书,也不具备法律意义。
据悉,本次大赛现场评委一共向参赛企业创始人发出了258张投融资邀约函,仅前十强企业就获得了116张,其中获得最多投融资邀约函的是蓓体施黛,共获得了18张。评委认为蓓体施黛是“中国女人的body shop”,是屈臣氏的升级版。是一个经营模式清晰、回报率很高的项目。