互联网金融发展趋势

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互联网金融发展趋势范文第1篇

互联网金融是相对传统金融出现的一种金融表现形式，通俗来讲是在传统银行基础上进行“互联网+”的创新融合，这个概念最早在2012年被称为“中国互联网金融之父”的谢平教授提出来，其目标是大众金融、普惠金融和消费者金融--即让大众都能享受的金融服务。

二、政策背景

互联网金融是近年来的热门词，刚进入2017，腾讯金融、蚂蚁金融、百度金融就吹响了新的冲锋号。与传统的银行、证券行业的历史悠久不同，互联网金融是在互联网兴起之后才逐渐发展起来的。从当前形势下，中国互联网金融发展可分为三个时期，即从传统互联网扩展金融到蓬勃发展的互联网支付再到竞争和网络信用。与英国和美国等发达国家相比，中国的互联网金融仍处于起步阶段。互联网金融政策的范围变得更广泛，因为新经济市场的网络效应，互补性和规模经济，导致的失败的可能性更大。互联网金融火热的同时，也是泥沙俱下，隐藏着不少风险。披着互联网金融外衣非法集资、经营不善“跑路”、利用监管漏洞套利......互联网金融某些业态已经偏离正确的创新方向，并产生了“劣币驱逐良币”的效应。此外，由于许多公司的跨国性质，以及国家市场之间的依赖关系，反垄断机构的利益经常重叠。互联网金融是一种很有前景的领域，其中信贷服务是一个重要的支柱。了解相关问题互联网信用服务不仅能够丰富我们的知识，这种新现象但还拥有潜在的解决实际问题。大数据中扮演着重要的角色在许多互联网服务公司的商业信用。

三、发展趋势分析

1.水平：两级分化大小并存。大多数人习惯使用电子网络这一行业发展模式来推断P2P网络未来在信贷行业的前景。可是在相对规模集中的条件下，当标准化的产品或服务缺乏一定的元素（比如地理等约束），产品或服务的个性化程度越高，对区域也就有更高的需求，细分市场的特点也就越明显，从而网络将会达到高度的集中点。基于同种原因，P2P网贷两极分化和大小并存也就产生。

P2P和各种金融模式是唇齿相依的，其涉及到的领域有一般借款，企业的供应链金融，抵押贷款、信用贷款，个人消费金融，商业贷款、汽车贷款和抵押贷款等等。它对于平台管理和风险控制的不同区域有不同的需求。目前P2P模型，主要有3类：一是线下交易模式，二是承诺本金和保障的网站运营模式，三是不承诺本金的网站模式。后两类主要是线上交易，网络作为中介平台。然而线上交易多数为客户端交易，其互联网属性已经有向半互联网属性转变的趋势，这对网络平台的运营提出了一定的区域要求，使得业务发展多元化，同时P2P因金融属性而具备的复杂性也是不可估量的。

与我们上面所讨论的相一致，中国为互联网金融服务提供了一个独特的机会。与发达国家相比，中国的互联网金融服务相对比较业余。与此同时，中国经济发展迅速，急需金融服务。在很短的一段时间内，人们有强大需求去接触更大的消费者群体，这使得“互联网金融价值”意义重大。在过去的20年中，中国在互联网行业培养了一代受过良好教育的IT工作者。这使得开发和实施先进的模型能够充分利用预测修正的价值，并提供多种服务。

此外，中国严格的隐私保护法律同西方国家有所不同。这于互联网金融是一个挑战，但也为互联网信贷服务公司提供了机会。它允许他们大量精准地收集所需要的数据。此外，他们的工作可以通过提出适当的隐私保护指南来为社会做出贡献。

2.纵向：专业化和加强控制。一个成熟发展的平台，包括资金的前端和后端资产，中间的管理模式和操作技术的支持，在P2N模式（P2N中的“N”一般为多家机构，即借款人来源是网贷平台合作公司，集成化的模式构成，囊括P2B，P2C等多种产品构成，典型的互联网思维模式抢占市场份额和流量入口为第一要旨，上线没多久成交量比较大的平台多属于这种模式）中，互联网平台实际上改变或削弱资产的功能，由机构资产风险控制。鹏金所事件，引发了人们对这一模式的高度关注，业内有专家认为在这种模式下，如果出现大额度违约，担保公司可能无法第一时间垫付，平台就容易被担保公司绑架。这体现该模式风险可控性低，不符合当前市场监管的潮流。从中我们可以看到P2N模型的成功和风险点，即“机构风险控制”：如何与合作伙伴管理风险。事实上，“利润率”也反映出行业链中不同部分利润分布的趋势。通俗地说，由于竞争生存的需要，劳动分工的需求和趋势会变得更加明显。

事实上，根据监管部门的意见，该平台被定位为信息中介，不能自行担保。与此同时，为了解决这一矛盾，更多的平台将寻求第三方托管，机构可能都是外部的第三方机构也可能是分离资产管理公司的平台本身。换句话说，P2N不会完全消失一段时间，而是随时有可能会蓬勃发展。细化劳动分工是一个趋势，但在这个方向上，行业利润被分割。根据行业的一般规律，价值链利润越高，越高的利润的门槛越高，未来的净贷款，利润的分配就会显示出一个凹曲线的形状。凹凸的程度取决于相互之间的竞争水平，竞争越激烈，曲线凹程度越低。在利润的驱动下，经过详细分工，该平台将追求利润向上游和下游资产发展资金，并显示对发展趋势的控制。

从传统金融服务到现在互联网金融的繁荣发展，随着互联网金融服务被普遍认可是有利于提高技术水平的银行带来便利的服务方式，能够有效降低管理成本。不妨以网上银行为例，这个平台可以帮助银行的各种组合打破时间和空间等的限制，扩展高端的客户链，升级所需要的业务流程，便于数据的处理，以及降低服务的成本，从而可以实现信息化和集约化的管理效率的提高。

在第三方支付的繁荣时期，互联网金融不仅取代了商业银行的支付业务，而且更重要是“提取”了银行当前的存款。以alipay（支付宝）为例，这种支付模式可以满足各种付款要求，在社会通过灵活的方法和分配循环资金投入自己的超额储备账户通过其有利的电商平台，这样可以减少活期存款率和间接增加基金在银行的成本。总而言之，网络金融的影响商业银行通过一些渠道，吸引了“减少管理成本”的互联网金融的影响会降低银行承担风险的水平，但“融资成本”的效应会增加商业银行的风险水平。

互联网金融发展趋势范文第2篇

1.1弥补传统金融模式的空白

在传统的金融模式当中，商业银行是融资的中介者，所以过去的金融模式的融资一般都有三个主体参与者：投资者、商业银行和融资者。而互联网金融则不需要商业银行的中介作用，投资者和融资者可以直接进行融资，直接融资取代了间接融资。这样，银行就失去了自己的霸主地位，互联网金融降低了融资成本，提高了投融资效率，将迫使银行向中间业务转型，由此将弥补传统金融模式的空白之处。

1.2互联网金融模式多样化趋势

目前，互联网金融模式多样化，主要包括P2P贷款平台、网络信贷机构还有第三方支付，并且现在很多传统金融机构也加入了互联网金融的行列，比如：建行的“善融商务”、招商银行的“手机钱包”业务等。由此可以看出，互联网金融的模式呈多样化的趋势发展。

1.3互联网金融的不断创新

互联网企业拥有很大规模的用户数据，尽管现在互联网金融还难以撼动银行的垄断地位，但互联网金融所引发的竞争和金融资本的“脱媒”冲动，必将促使银行加速与互联网的联姻。互联网金融的创新主要体现在金融产品创新（如P2P借贷出现的借贷方程）、金融业务流程创新（如电子商务、物联网以及移动支付）和金融创新（如物流体现、电子支付体现等）。由此可以看出，是互联网金融会不断地创新，创新将成为互联网金融的最大的一个特点。

2互联网金融的问题及对策建议

2.1网络安全问题

网络安全问题一直都是困扰着互联网金融的最大问题。据调查，目前80%的网站都有安全问题，很多投资者在互联网上投资泄露了自己的很多个人信息，并且在投资支付过程中出现了问题。因此我国的网络安全存在很多问题，对投资者来说有很大的风险。建议：加强网络网站的监管及修复，通过提高网络技术手段解决用户的网络安全问题，保护客户的私人信息并且提高网络支付安全。

2.2社会认同问题

虽然目前的很多互联网金融发展都很强劲，比如余额宝、财付通等第三方支付平台的使用愈演愈烈。但是仍然有很多不太了解互联网的投资者对余额宝等互联网金融持怀疑态度，不敢将自己的储蓄资金投资于互联网金融，这在一定程度上也妨碍了我国互联网金融的发展。建议：加大互联网金融的宣传力度，积极向公众普及金融知识，使互联网金融常识在平时的耳濡目染中感染老百姓，让普通老百姓知晓、了解并且相信互联网金融，放心地将自己的资金投资于互联网金融，并且了解互联网金融的风险和收益问题。

2.3信息共享有困难

目前的互联网金融的机构和企业之间的信息是不相互交换的，因此各个机构和企业各自为政，相互竞争，互相的信息不共享，造成了

资源信息的浪费。建议：将各个互联网金融的机构和企业掌握得信息录入人民银行的征信系统，这样就能促进信息的使用，提高效率。

2.4法律制度及监管处于真空状态

互联网金融发展趋势范文第3篇

【关键词】互联网金融 创新 发展

一、引言

互联网金融是时下的热点话题，不同关于互联网金融的思想洪流席卷而来。从某种程度上讲，互联网金融是互联网技术与金融的高层次结合，创新了传统金融业和互联网产业的服务渠道和发展态势。从源头来看，互联网金融根植于国外，随着中国经济的发展才在中国的土壤上蓬勃生长。

二、国内外互联网金融发展现状

目前，互联网金融发展的典型模式有第三方支付、互联网网贷、互联网金融产品销售、众筹融资和虚拟货币六类。在我国，互联网金融发展中除了虚拟货币其他模式均有所涉及，范围面也比较广。

美国互联网支付是在信用卡发展成熟的基础上诞生的，而我国信用卡发展规模不大，故第三方支付在我国有更大的发展动力。从最初的第三方支付到如今的微信支付，互联网支付不断拓宽着自己的版图，野蛮生长。

中国小微客户贷款较之国外而言难度偏大，故我国P2P信贷以小微客户为服务群体获得了迅速增长。与此同时，P2P在发展中也存在一些问题，如虚报坏账率、涉及非法集资以及欺诈问题的发生导致的平台跑路。

国内互联网金融产品销售主要以余额宝为典型代表，截至2014年2月底，余额宝用户数量达到8100万户，基金规模超过5000亿元，成为全球四大货币基金。同时也涌现出许多同类产品，如理财通等各种宝类产品。目前余额宝的七日年化收益保持在2.6%左右，略低于其他同类产品。

究其原因，互联网金融的发展完全取决于平台的构建，美国互联网金融平台的发展依托完善的信用体系，故众筹融资发展得比较全面。而我国的众筹融资主要是非股权众筹融资，多以公益的形式出现，且以影视文艺和科技创新类项目为主。

三、国内外互联网金融的创新机制

（一）金融市场的创新

1.创新了金融的表现形式。电子商务企业成为互联网金融服务的重要参与者，并以其互联网技术为依托，提供了互联网支付、互联网融资、互联网理财产品销售等服务，使金融的受众范围不断下沉，更多小微客户可以共享金融的普惠性。

2.创新了交易机制。尽管传统金融机构凭借其在行业中的地位，占据着线下垄断优势，但互联网企业转变思维，将市场从线下转移到了线上，发挥自身平台优势，从而避免了传统物理网点的开销，在成本上获得了更大的优势。

3.创新地运用大数据解决了金融市场上的问题。不是金融出身的互联网企业发挥自己大数据分析能力，通过社交网络（比如Facebook、微信）、大数据、移动支付、电商平台（比如淘宝网、京东）、云计算等互联网平台或技术来获取客户信息，通过数据分析建立信用评级，更好地解决小微金融客户的信息不对称，银行贷款困难等问题。

4.创新了传统金融的经营方式。互联网金融之所以能够得到发展，是由于长期存在着金融压抑，故当互联网金融出现时，就会给传统金融带来巨大的冲击，其中银行受到的打击最大，传统金融机构不得不重新思考，从以资金为导向向以客户、以市场为导向转变，以优质的产品和服务赢回客户的青睐。同时注重金融互联网的发展，取长补短，发展电子银行渠道，注重差异产品的提供，同互联网金融保持既竞争又合作的关系。

（二）金融产品的创新

1.互联网支付。第三方支付平台的优点在于：独立性。只是搭建一个中间渠道供买卖双方进行交易，不参与具体业务的操作；便捷性。将众多银行网上支付整合在一个页面，便于客户操作；安全性。通过系统和服务保护买卖双方的财产不收损失；广泛性。即“多渠道、多业务、多银行”覆盖面广。正是基于以上优点，第三方支付开创了互联网服务的新模式，促进了金融的创新发展。

2.互联网贷款。P2P创新了一种新的借贷方式，提供一个平台撮合借贷双方，使三方都能从中受益。P2P本身有很多模式，国外有KIVA、ZOPA、LENDING CLUB等模式，复制到国内有拍拍贷、人人贷、宜信等模式。国外的P2P主要提供平台，进行信用评级，收取服务费，贷款的风险由出借人承担，而我国的P2P不仅提供平台，还为贷款提供担保，这容易造成不良贷款，风险较高。故我国P2P创新有余，稳健不足，更应该加强风险管理。

3.互联网筹资。众筹是一个投资快速撮合平台，通过这个桥梁，投资者可以快速找到投资人，投资人也可以在此找到满意的项目，创新了一种新的投资方式。

4.互联网金融产品销售。金融网销给大众带来了一种新的理财方式，门槛低、收益高、灵活便利而且可以随时查看收益情况，深化了大众的理财观念。余额宝作为支付宝嵌入型基金产品，自面市以来就获得了强劲的发展，而美国版PAYPAL货币型基金，作为余额宝的国外原型，由于受到金融危机及量化宽松政策影响，只经历了短暂的发展，最后以亏损倒闭结尾。而余额宝的蓬勃发展也带来了其他宝类产品的产生，微信推出理财通，东方财富推出活期宝，同时支付宝等不断进行创新，涌现了定期宝、娱乐宝等金融产品，使老板姓成为普惠互联网金融的直接受益人。

四、国内外互联网金融的发展趋势

（一）互联网金融与传统金融保持竞合关系

互联网金融的兴起给传统金融带来了机遇和挑战，为了应对挑战，传统金融机构不得不重新思考，从以资金为导向向以客户、以市场为导向转变，将现有业务与移动支付、电子商务、在线金融服务等互联网技术加以整合，实现“一站式综合金融服务”。另一方面，互联网金融要想进一步发展，必须加强同传统金融的合作。

（二）互联网金融的产品和服务日益丰富和多元化

我国的支付宝开始利用交易数据建立信用数据库，未来可能提供咨询和增值服务。同时，个性化的理财规划也是互联网企业发展的另一个方向，大幅降低了理财规划门槛，发展潜力大。

（三）互联网金融三大巨头BAT并驾齐驱

互联网企业内部竞争加剧，只有少数几个创新能力强、用户体验好的企业能生存下来。而其中腾讯凭借其最强的社交网络平台、阿里巴巴凭借其最大的电商交易平台，拥有大量用户交易数据、百度凭借其强大搜索平台成为互联网金融的三大巨头，引领者互联网金融的发展方向。

参考文献

[1]王曙光，张春霞.互联网金融发展的中国模式与金融创新[J].长白学刊，2014（1）：80-87.

[2]陶娅娜.互联网金融发展研究[J].金融发展评论，2013（11）： 58-72.

[3]党均章.互联网金融创新的风险[J].中国金融，2014（8）：40-41.

互联网金融发展趋势范文第4篇

对新兴市场国家和发展中国家，我们是现行国际货币体系的建设者，这是个总的基调，而且将来我们要进一步把这个现有的体系给维护好、建设好。

对《指导意见》的解读

2015年7月18日，十部委联合《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（以下简称《指导意见》），时至今日，《指导意见》已了5个月，已经没有那么高的热度了。但实际上，我们更应看到的是，从《指导意见》出台的时机、贯穿全文的先进理念上，将会对互联网金融行业产生深远影响。

《指导意见》明确提出要鼓励创新、防范风险、趋利避害、健康发展。全文5500多字中，有20条规定，“发展”用了19次，“创新”用了19次，“鼓励”用了17次，“支持”用了16次，同时还提出要依法监管，适度监管，分类监管，协同监管，创新监管的原则。从这些方面我们可以看出，《指导意见》在全球范围内都是比较先进的。首先，它认可了互联网金融的功能与作用，肯定了互联网金融在促进小微企业发展和扩大就业方面所发挥的其他金融机构难以替代的积极作用。其次，明确了互联网金融发展和监管的基调，实际上就是要在金融的创新和金融的监管上找到平衡，而且给了互联网金融发展2～3年的观察期。

经过反复、慎重的研讨才出台的《指导意见》，包含着国家的深谋远虑：既要着眼未来，也要当前防范风险，同时还谋划了互联网金融未来的发展路径，对金融业务规则、基本的市场秩序和基础设施、统计都做了谋划。同时，《指导意见》也提出了互联网金融发展的3条底线，也是需要反复强调的3条底线――不搞资金池、不能做担保、不搞非法集资。只要守住了底线，在天时、地利、人和皆备的今天，互联网金融的发展前景是非常光明的。

“十三五”互联网金融发展十大趋势

央行互联网金融研究中心的对“十三五”期间中国互联网金融发展的十个趋势进行了总结。

趋势一，互联网金融法律体系初步建立

以2015年7月18日十部委《指导意见》为标志，互联网金融步入规范发展阶段。《指导意见》出台后，有的具体实施办法已经出台；未出台的，一行三会也正在密集起草、征求意见。“十三五”期间，在鼓励创新，防范风险，趋利避害，健康发展的总体要求下，随着现行法律法规的动态调整，一系列互联网金融各业态监管细则将陆续出台，互联网金融法律法规体系将初步建立。

趋势二，国家支付体系进一步完善

“十三五”期间，我国支付法规制度将进一步完善，支付服务主体不断丰富，银行卡、移动支付等支付工具进一步发展，支付体系业务处理规模持续扩大，运营官僚效率和水平进一步提高，国家支付体系进一步完善和发展，有助于互联网金融稳健高效运行。

趋势三，互联网金融综合经营趋势更加明显

互联网金融已经呈现一定的综合经营特征。比如说跨行业投资日益增多，部分金融机构依托资金和客户优势开展多元化互联网金融业务，部分互联网金融企业从开始实行“子公司分业、集团综合经营”的金融控股模式，众多互联网金融的综合服务平台上线运营，互联网金融交叉性产品不断涌现。“十三五”期间，随着金融业进一步的对内对外开放，互联网金融综合经营趋势将更加明显。

趋势四，互联网金融风险特征依然显著

互联网金融本质上仍属于金融，没有改变金融风险的隐蔽性、传染性、广泛性和突发性的特点。一些互联网金融从业机构为实现平台规模经济效应，为了吸引更多的用户，因此出现与传统金融机构不同的效应，品牌建立过程中会采取诸如免费服务、赔本赚吆喝的恶性竞争，潜在风险很大。

趋势五，互联网金融使金融普惠、共享程度提高

今天，中国具有理财需求的人群有3亿～4亿人，而为这些人提供服务的理财师还远远不够。这个需求的缺口靠什么弥补？靠互联网理财。互联网金融的无间断服务，无时空限制，低成本，使居民获得金融服务的可得感增加，不再局限于高端人群，普通人群也可以享受。

趋势六，互联网征信应用更加广泛

完善的征信体系是互联网金融健康发展的基础，互联网征信以大数据、云计算、互联网安全为手段，依托交易化数据分析潜在借款人信用情况，具有广泛的应用前景。“十三五”期间互联网征信更广泛用于P2P网贷、股权众筹、互联网保险和互联网消费等各种业态。中国支付清算协会已经在开发P2P对接系统。数据对接后，平台数据透明，征信体系将逐步建立，这会扫清以前传统金融机构不容易触及的很多角落，使诚信环境大大改善，这是可以期待的。

趋势七，互联网金融与传统金融进一步融合

互联网金融与传统金融并非颠覆与被颠覆的关系，在风险防范和大数据方面运用各有各的优势，两者的合作空间是巨大的。传统金融与互联网金融要充分融合、相互互补，共支持实体经济的发展，这是我们反复呼吁的一点。希望传统金融机构抓紧布局互联网，因为传统金融机构，特别是银行，也是大数据、互联网的密集使用方，未来，在互联网浪潮之中，应该与互联网金融有更多的融合。反过来，银行有天然的大数据，它们过去在这方面的应用也做得非常好，因此，互联网金融也应与银行有更多互动。

趋势八，大数据、云计算、区块链技术作用进一步强化

大数据、云计算大家已经耳熟能详，而区块链的研究在国内尚未形成热潮。P2P、众筹，包括互联网财富管理，都是共享金融的一种商业模式。在共享金融下，互联网会被物联网取代，互联网TCP协议会被区块链协议取代，但共享金融本质不会变。区块链产生后，是有中心的。互联网金融的去中介化是对的，但去中介不是去中心。所以，中国的互联网金融发展得很好，在世界也是一流的，但不要到最后生于互联网，死于区块链。

趋势九，互联网金融地理空间重新积聚

当前互联网金融呈现出一定的区域集中性特点，比如北京、上海、浙江、深圳等区域成为先发地区。随着互联网金融进一步发展，地理空间重新集聚，互联网有望向东部、中部辐射，新的区域性互联网金融中心将陆续出现。东北老工业基地、西北地区在我国GDP的占比较多，但在互联网金融上的创业浪潮不够。这些地区应抓紧时间跟上，否则，将来互联网金融在地理空间的重新积聚会加剧地方在金融资源上的不平衡。

互联网金融发展趋势范文第5篇

【关键词】互联网金融 现金需求 发展 趋势

互联网信息技术的迅猛发展，为传统的金融行业带来了新的发展机遇。互联网信息技术已经完全融入到了金融行业中，尤其是以第三方交易平台为代表的网络交易技术已经逐步改变了人们的消费习惯，同时网络金融手段的引入也改变了货币的存在形式，严重影响了传统的金本位制的货币制度，对现有的银行金融系统产生了巨大的冲击。互联网金融的发展刺激了民众的消费，同时也给传统金融行业带来了极大的考验，自1990年以来，按照传统金融货币理论计算出的现金需求量与实际现金需求量产生了巨大的误差，这也就成为了现代经济学中的难题，以往的现金需求计算模型早已不能应用在当下的互联网金融体系中，如果继续使用只会得出错误的宏观经济的分析结果。本文将通过深入的研究分析互联网金融的发展对现金需求的影响及趋势，为国家对互联网金融的监管提供参考。

一、互联网金融以及现金需求的概念

互联网金融就是依托互联网平台进行的金融贸易，互联网金融的具体操作手段是依托现有的互联网平台（如第三方支付、云计算、搜索引擎、手机APP等互联网工具）实现消费支付、资金流动、信息交换等金融活动。现有的互联网金融中的互联网已经不是简单的应用工具，互联网金融是在保证用户隐私及账户安全的前提下进行的网络交易，满足了新的市场需求，互联网金融必将成为未来世界的主要金融模式。

互联网金融的核心就是电子化商务，所谓的电子商务就是在互联网的网络环境下，买卖双方不用当面进行各种贸易活动，消费者可以在网上购物、商户之间可以网上交易，所有的支付手段都采用电子支付方式，电子商务的常见形式有ABC、B2B、B2G、C2A、O2O等，目前，我国民众普遍使用的支付宝就是电子商务的产品之一。现金漏损指客户从银行系统中取出一定数量的现金，导致这部分现金逃离银行系统的管理范围，而现金漏损率指的是现金漏损与存款总额之间的比值，如果现金漏损率较大就会出现传统现金需求模型中的“货币失踪”现象，导致传统的银行系统受到冲击。

二、互联网金融对现金需求的影响

进入21世纪以来，全球各国的经济学家都展开了对互联网金融的研究，研究者们在现有的银行货币模型的基础上，加入了互联网金融的影响因素，针对性的探讨了互联网金融在“货币失踪”中的影响。目前，已经进行很多网络金融的研究，美国经济学家已经研究了互联网金融对于小面值货币的影响，表明互联网金融交易现金需求的影响是必然存在的。同时进行的研究还有信用卡对现金需求的影响，说明了信用卡交易对短期存款没有明显的影响。芬兰的经济学家瓦萨赖对于网络金融的研究最为透彻，直接研究了互联网金融对于现金的替代作用，从正面阐述了互联网金融对现金需求的影响。

改革开放以来，我国的金融行业得到了迅猛的发展，但由于国情差异，中国金融行业的发展具有一定的特殊性，不能直接引用国外的新型现金需求模型。我国普通民众持有了大量的现金，活期存款的主体都是企业，所以，我国民众的现金需求在现金需求中占有了很大的比例，民间的流通现金在传统的货币金融交易中起着重要的作用，我国的基础货币调节经历了直接调控与间接调控两个时期，近年来，随着互联网金融的快速发展，我国的虚拟电子货币总量也在急剧增加。

三、互联网金融影响现金需求量的模型

本文将在美国经济学家史密斯提出的VAR的模型上进行改进，VAR模型可以有效的分析各个变量的影响，可以将变量之间的动态关系也反应在模型中，可以将政策、文化等其他领域的变量纳入模型中，可以研究者展现出抽象因素对于现金需求的动态过程。下面是VAR模型的构建以及分析过程。

（一）确定模型的变量，选取合适的分析样本

经济学分析和其他学科的分析一样，需要研究者预先确定影响结果的相关变量，同时，对以往的数据进行统计分析，筛选其中的有效变量，最后才能根据这些变量确立函数模型。中国的国情比较复杂，影响金融行业的因素有很多，只能从微观主体的角度选择这些变量，经过筛选后的数据因素有以下几类变量：规模变量、机会成本变量以及技术成本变量，下面对这些变量进行详细阐述。

1.规模变量。研究者的切入角度不同，选择的规模变量也不相同，常用的规模变量包括GDP、工业生产总值、商品销售总额等等，本文选择的规模变量为商品销售总额。

2.机会成本变量。由于我国对利率的管控掌握在中央银行手中，利率的变动比较小，只有经常变化的利率才能产生机会成本，但是市场中的利率却是快速变化的，市场的变化对机会成本的影响极大，如何选取模型的机会成本一直是经济学中的难题，本文的模型选取的是一年内的市场利率作为机会成本变量。

3.技术成本变量。科技就是第一生产力，技术成本已经在经济发展中占据了很大的比例，先进的技术可以为持有者带来巨大的利益，本文通过将ATM机的数量作为技术成本变量。

（二）检验VAR模型变量的ADF单位根

根据经典经济学理论的ADF单位根检测原理，利用金融分析软件检测各个变量的稳定性，以下是四个变量的稳定性评估，具体的数据对比如表1所示。

表1 VAR模型变量的ADF检测结果

（三）Johansen协整检测

一般对于多变量的数据模型，需要对数据之间的动态关联性进行分析，本文选择的检测方案是Johansen协整检测，通过软件分析可以得出Johansen协整检测的结果，详细的结果如表2所示。

表2 Johansen协整检测的结果对比

（四）使用Granger法检测因果关系

可以得出以下几点结论。

（1）技术成本因素与现金需求存在必然的联系；

（2）规模因素与现金需求之间存在因果联系；

（3）所选择的机会成本因素与现金需求M0直接不存在任何关联。

（五）使用脉冲响应动态模拟的方案分析模型

通过以上的模型系统的分析，可以得出以下结论：

（1）所选模型样本中的各个因素之间存在协整关系，相互之间存在一定的影响；

（2）从总体上看，互联网金融与现金需求之间呈现反比的关系；

（3）市场的利率波动对现金需求有着直接的影响，属于反作用影响；

（4）货币失踪的经济难题主要是互联网金融的虚拟电子货币造成的，尤其是电子商务的影响最大。

本文通过深入的研究分析互联网金融的发展对现金需求的影响及趋势，利用VAR数字模型对目前的现金需求进行了细致的讨论，明确了互联网金融对现金需求的影响，为国家对互联网金融的监管提供了参考。

参考文献