股权激励的协议书

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股权激励的协议书范文第1篇

姓名：姓名：

身份证号码：身份证号码：

身份证地址：身份证地址：

现住址：现住址：

联系电话：联系电话：

甲、乙双方声明：在签订本合同之前，已经仔细阅读过《XXXX有限公司股权激励管理制度》与本合同的各条款，了解其法律含义，并出于本意接受。为发展XXXX有限公司（以下简称“某”）的事业，实现员工利益与公司长远价值的和谐发展，根据《XXXX有限公司股权激励管理制度》的有关规定，双方经协商一致，达成如下协议：

一、本协议遵循公平、公正、公开原则和有利激励、促进创新的原则。

二、本协议不影响乙方原有的工资、奖金等薪酬福利。

三、本协议有效期限为5年。

四、该计划中，甲方向乙方赠予________股分红股。签约当日公司的股份总数等同于注册资本数额，即__________股。

五、乙方持有的分红股每年分红一次，分红时间为每年年报正式公布后的30个自然日内。

具体的分配办法由董事会按照规定执行。

六、乙方不得将所授予的分红股用于转让、出售、交换、背书、记账、抵押、偿还债务等。

七、在办理工商变更登记手续以前，当发生送股、转增股份、配股、转增和增发新股等影响公司股本的行为时，董事会有权决定乙方的分红股是否按照股本变动的比例进行相应调整。

八、在本合同有效期内，乙方无论因何种原因退出某（“退出”包括辞职、自动离职或被公司除名、辞退、开除，劳动合同期满后未续约等），其所获分红股自动失效。

九、乙方同意有下列情形之一的，甲方有权无偿收回乙方获得的分红股：

(1)乙方因严重失职、渎职或因此被判定任何刑事责任的；(2)乙方违反国家有关法律法规、公司章程规定的；

(3)公司有足够的证据证明乙方在任职期间，由于受贿索贿、贪污盗窃、泄漏公司经营和技术秘密、损害公司声誉等行为，给公司造成损失的。

十、甲乙双方根据相关税务法律的有关规定承担与本协议相关的纳税义务。

十一、本协议不影响公司根据发展需要做出资本调整、合并、分立、发行可转换债券、企业解散或破产、资产出售或购买、业务转让或吸收以及公司其它合法行为。

十二、公司准备发行股票并上市或有其他重大融资安排时，乙方同意按照相关法规的要求以及公司董事会的决定，由公司董事会对其所持有的分红股进行处理。

十三、本协议是公司内部管理行为。甲乙双方签定协议并不意味着乙方同时获得公司对其持续雇佣的任何承诺。乙方与本公司的劳动关系，依照《劳动法》以及与公司签订的劳动合同办理。

十四、本合同是《XXXX有限公司股权激励管理制度》的附件合同。本合同未尽事宜，根据

《XXXX有限公司股权激励管理制度》进行解释。

十五、本协议如有未尽事宜，双方本着友好协商原则处理。对本协议的任何变更或补充需甲乙双方另行协商一致，签署变更或补充协议书予以明确。

十六、甲乙双方发生争议时，本协议和《XXXX有限公司股权激励管理制度》已涉及的内容按约定解决。未涉及的部分，按照相关法律和公平合理原则解决。

十七、本协议书一式两份，甲乙双方各持一份，具同等法律效力，自双方签字盖章之日起生效。

甲方盖章：

股权激励的协议书范文第2篇

一、投资协议书甲方：

乙方： 有限公司

经甲乙双方友好协商。在平等互惠的基础上，就乙方在 县产业集聚区兴建“_____”相关事宜，双方达成如下协议：

1、乙方在 县设立独立法人资格的企业，投资_____万元兴建“__________ ”，占地_____亩，位于__________，具体面积以实际征地面积为准。预计每年可实现产值_____ 万元，实现利税_____ 万元。

2、乙方在签订协议后十个工作日内将该地出让意向金 万元付至甲方指定账户上，乙方取得土地和规划许可、准建等手续后，_____内土建按图纸完工，投产时间为_____。

3、乙方投资项目必须符合国家有关产业政策，且投资强度每亩 万元以上(即固定资产投资_____万元)，基建工程从奠基之日起 内完成，建筑密度_____以上，容积率 ，绿化率15-20%。项目入驻前，乙方需向甲方提供项目的可行性报告、厂区规划设计方案和投资计划书，甲方帮助乙方办理项目环评、立项、工商、税务、机构代码、安全生产、注册登记、报建等手续，费用由乙方承担。

4、甲方负责为乙方投资兴建的“_______________ ”所需的 亩建设用地实行建设与配套同步的四通一清：即通电(高压线路通到厂区门口)、通水(供水和排水管道到达厂区外接口)、通路(到厂大门口)、通讯网络、地上附着物清除。

5、甲方负责为乙方投资项目所需建设用地做好规划选址，乙方向甲方指定账户交纳土地出让意向金 万元/亩，甲方自收到乙方土地出让意向金后进行挂牌程序，90个工作日内办结土地证，规划许可证、建筑许可证。在办结土地证的次日起5个工作日内，甲方按实际征用土地面积计算土地出让金，多退少补。

6、企业投产后，享受五年税收优惠政策。企业缴纳的增值税、所得税县本级地方所得部分前 年由受益财政按月全额支持企业，后 年支持50%。

7、为保证乙方工程顺利实施，甲方成立由县级领导干部为组长，各职能部门为成员的项目建设指挥部。公路、交通、公安、建设、环保等有关职能部门在_____县境内给企业提供便利，搞好服务。未经县政府批准，任何部门不得擅自检查、扣押、罚款等。

8、如本协议甲方违约，乙方有权要求另一方承担赔偿责任。乙方不能按时完成土建工程，土地出让金按每亩 万元补纳，如不能按时投产或不能完成投资额度，不享受第6条优惠政策，甲方有权收回土地使用权。

9、此协议一式陆份，甲乙双方各叁份，自签字、盖章之日起生效，未尽事宜双方协商可补充协议。

甲 方： 乙 方：

代表人： 代表人：

年 月 日

二、投资协议书投资项目：×××××有限公司

投资方：

合作期限：由××××年××月××日到××××年××月××日

项目地址：××××××××××

一、合作条款

双方本着互利互惠与共同发展的原则，经各方充分协商，决定由×××发起，由***作为本项目的天使投资人，联合投资以下创业项目，特订立本投资合作协议。

1、投资计划

创业型企业：×××××有限公司，是以××××为主营业务，预计初期(头××个月)投资额约为××万元。

2、股权投资及股东分工

本项目目前由×位股东组成，××××年前的投资预算为××万元。

一、由×××x作为天使投资人，出资××万元占该项××%股份。出任企业战略及投融资顾问，主要负责项目的整体战略规划和对外融资。其只参与运营过程监管，不直接参与日常管理运营。无薪酬。享有×个董事投票席位。协议期内，其将授权委托×××代为行使本项目的股东权利和义务，出任监事职务，负责企业的运营、财务、采购和行政等方面监管事务，不直接参与项目的日常管理运营，无薪酬。

二、由×××出资××万元占该项目××%股份。出任执行总监(CEO)兼企业法人代表，全盘负责项目的统筹运营和行政管理事务，无薪酬。享有×个董事投票席位。

三、由×××出资××万元占该项目××%股份。出任运营总监(COO)，主要负责××××××事务，无薪酬。享有×个董事投票席位。

四、由×××出资××万元占该项目××%股份。出任技术总监(CTO)，主要负责××××××等事务，无薪酬。享有一个董事投票席位。

3、利润分配和风险承担

利润分配

利润-纳税-提留基金(发展基金30%+员工与管理层奖金5%)=红利(按股份比例分配) 风险承担

各股东对企业债务的承担，是以其当期在本企业拥有的股份比例为限。

二、特别约定条款

1、保护条款

以下事项须经董事会讨论通过且须获得天使投资方的赞同票方能通过：

(1)导致公司债务超过×万元的事由; 超过×万元的一次性资本支出;

(2)公司购并、重组、控股权变化和出售公司部分或全部资产;

(3)公司管理层任免、工资福利的实施计划;

(4)新的员工股票期权计划;

(5)公司购入与主营业务无关的资产或进入非主营业务经营领域;进入任何投机性、套利性业务领域;

(6)公司给第三方的任何技术或知识产权的转让或许可;

(7)公司给管理者或员工的任何借款;任何与公司发起人或员工有关的关联方交易;

(8)××位创始人股东必须承诺全职担任上述职务最少×年。如属其个人原因在×年任职期间退出有关职务的，除属股东会决议的正常职务调动或不可抗力事项，否则，其应向公司无偿移交其持有股份的50%，并支付其退出时该职务所需的工资福利，作为聘请新的职务替代者，直至支付至余下的任职期。退出职务的股东，可保留董事席位，但要取消董事投票权。

(9)如项目在三个月内结束运营而解散的，在处分公司清算后的剩余资产时，天使投资方占70%，在六个月内结束运营而解散的，天使投资方占50%.

2、增资扩股条款

1、为保证公司股权安全及长远发展，在增资扩股时需引入战略性股东。公司将来在引入股东增资扩股时，由股东各预留一个推荐新股东席位。新股东的加入必须符合公司利益最大化和战略投资性股东的定位，且必须得到天使投资人同意。

2、除公司章程另有规定外，原则上各股东应先按其当期拥有的股份比例进行减持，以迎合新的战略性股东加入。日后，任何股东若有出让股权行为，在同等价格下必须优先出让给现有公司股东，由现股东先按股份比例自愿认购。

3、为保护公司利益和原股东权利，根据公司法及公司章程规定：任何股东都有权就引入新股东而要求召开股东会，以投票方式进行表决，未获得超过五分之四董事席位投票同意的视为无效，具体安排由股东会议决议。

4、共售权：本轮次投资完成后，公司原股东欲出让股权给第三方时，投资方可以同等条件将所持股权出售给第三方，第三方购买方拒绝购买投资者持有的被投资方股权的，出售方亦不得出售其股权。

意义：以上规则的最大意义是可以最大限度地保护所有股东的权益，确保股东拥有按股份比例增资和获得股权收益的权利。

3、股东股权保障条款(防稀释条款)

1、项目在将来增资扩股过程中，原始股东的股权将不可避免会因应新股东的加入或多轮股权融资而被稀释。为提前应对这些可能出现的情况，现股东一致同意：如日后出现以上情形，股东会确保天使投资方在本项目的最低持股为15%，×××为15%，×××为15%，×××为15%.此为原始股东的最低股权额度保证，期间股东可以因应其个人的意愿，将股份减持低于上述规定的百分比。

2、为保证原始股东的最大利益及公司控制权的安全，各原始股东出让的股权，必须优先由其它原始股东按其同期持有的股权比例购买。如在公示期仍无原始股东购买，才可向外界出让其所持有的股份。

3、任何一方股东，在公司年度计划中需要增资扩张时，需尽力募集股权比例规定该期股东应投入的资金。如有股东在当年财务结算年度未能足额出资的，该年度股份比例则自动递减到其实际出资额的比例。其它感兴趣的股东可优先按其持有股份的比例出资填充，获得当年的股权分红收益。

4、上年度未完成增资额的股东，在第二个财务结算年开始，可重新注入上年尚欠部分的增资款，而其该年度的股份比例将重新修正至实际出资额，获得与当期实际股权的分红收益。 意义：以上规则的最大意义是可以最大限度地保护所有原始股东的权益。

4、股权激励

管理层分红

为体现全职股东及高管所担当职务对公司作出的贡献，股东一致同意：在每年的税后净利润中，向CEO额外配发3%，向COO、CTO分别额外配发1.5%的分红作为职务奖励。有关职务奖励直至其出现职务调动、自愿离职、合作期满或公司出现自发的清算结业行为为止。 期权池

公司将来如果出现股权融资行为的，为激励管理层提升企业效益和管治能力，帮助员工从职业规划过渡到事业规划，确保优秀的人才不会流失，各股东一致同意：为非股东的项目执行团队管理层，预留当期企业股权总额的5%，作为期权池让他们优先认购。

5、其他约定

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三、股东权利与义务

股东权利

1、作为股东，各方可随时查阅和监管来自采购和运营方面的财务数据。为保证企业内部运营管理的高效和廉洁，每月企业的会计帐目，货款结算和单笔超过100元的开支报销项目，必须提交给各方股东共同签署批准后方能入帐。

2、根据《公司法》和《公司章程》的规定：各股东均具有对企业内部的重大决策方面的表决权利，有参与制定和行使股东会股东决策的权利。

股东义务

1、各股东应尽心尽力，克己奉公，勤勉负责，为企业创造最大效益。

2、保守公司商业秘密，一切以本企业利益和声誉为重。

3、各股东一旦签定本协定书，就必须严格执行有关协定书所列条款，行使股东权利和承担股东出资及其它法定义务。

四、违约责任

1、竞业禁止条款：为免与公司的核心利益产生冲突，在合作期内，所有股东无论在职或离职期间，均不得直接或间接从事与有关的行业，否则将视为严重违约。违约方应即时清退出股东会，并将其当期所有股权的50%无偿出让给公司作为违约金。

2、任何一方股东未按本协议依期如数缴纳出资额的，每逾期10日为一个阶梯，违约方应向公司缴付其应出资额的2%作为违约金，直到出资完毕为止。

3、由于股东任何一方违约，造成本协议不能履行或不能完全履行时，除应按出资总额20%支付违约金外，守约方有权终止协议并要求违约方赔偿全部经济损失。如双方同意继续履行协议，违约方应赔偿其违约行为给公司造成的损失。

4、初创企业在运营过程中需要股东临时增加投资以应付开销，各方股东再按股份比例进行增资。各股东应克尽本份，努力在出资期限内完成出资任务，不得拖欠，否则按以上规定按违约处理。

五、注意事项

1、本协议书为公司章程的有效组成部分，如与公司章程有关条款有冲突的，以本协议书内容为准。本协定书内容如要修改，需按公司章程和公司法适用条款实施。

2、以《公司法》和《公司章程》为本协议书的补充文本，如以上条款有与《公司法》抵触的情况，以《公司法》有关条款为准。

3、本协议如有未尽事宜，合作双方再行友好协商一致，以补充条款方式载明。

4、各股东在履行协议中如发生纠纷，应由各方友好协商解决，协商不成的，双方可选择向签约地法律机构提出仲裁和诉讼。

5、本协议正本一式三份，各股东各执一份，企业存一份，同具法律效力。本协议自签定即时生效。

股权激励的协议书范文第3篇

*ST宝龙(600988)：日前公告称，公司拟将持有的参股公司广州宝龙集团轻型汽车制造有限公司36.36％的股权转让给广州景业投资有限公司，股权转让对价为景业投资承担公司在股权转让协议签订之日前已生效的、且在广东省增城市人民法院立案执行的法律文书规定的所有债务(以法院核对后的金额为准，约1300万元)的全额偿付责任。

建研集团(002398)：日前公告称，公司参与了上海联合产权交易所组织的上海中浦勘查技术研究所整体产权(挂牌编号为：G310sHl004586)竞拍，并以人民币2450万元竞得上海中浦所100％股权。

*ST汇通(000415)：日前公告称，公司拟以全部资产和负债与海航实业控股有限公司等股东持有的天津渤海租赁有限公司等值股权进行置换。差额部分向渤海租赁全体股东发行股份购买，本次交易完成后，公司将持有渤海租赁100％股权。

三峡水利(600116)：日前公告称，公司与重庆加利宁水电开发有限公司也于近日签订了《股权及线路转让协议》，巫溪县后溪河水电开发有限公司，成立于2004年9月，后经增资扩股，现注册资本2049万元，其中，重庆加利宁水电开发有限公司出资1964万元，占95.85％。重庆加利宁水电开发有限公司将其所持全部股权以2363.3万元转让给三峡水利。

公司经营

招商地产(000024)：日前公告称，公司子公司广州招商房地产有限公司与会德丰置业(广州)有限公司通过挂牌方式，共同取得位于佛山市南海区编号为佛南(挂)2010-056宗地的土地使用权。成交总价为52400万元，广州招商地产将承担50％的地价款。

三木集团(000632)：日前公告称，公司全资子公司青岛森城鑫投资有限责任公司日前与胶州湾产业基地管理委员会签订两项工程投资建设合同，分别为胶州湾产业基地南海路道路和3号排水沟及其北五路、北九路、北十二路、滨河路桥梁工程，工程价款分别为23451万元和5734万元。

科达股份(600986)：日前公告称，公司于7月13日通过公开招投标中标大桥公司东营黄河公路大桥混凝土结构防腐工程施工，7月14日双方签订了《东营黄河公路大桥混凝土结构防腐工程施工(第F1合同段)合同协议书》和《东营黄河公路大桥混凝土结构防腐工程施工(第F2合同段)合同协议书》，工程总价543.06万元，工期123天。

中国南车(601766)：日前公告称，公司旗下的南车戚墅堰机车有限公司党委书记、副总经理刘岱华与沙特铁路组织(SRO)的总裁就沙特机车国际招标项目在沙特铁路组织(SRO)总部达曼签约。将向沙特铁路组织(SRO)提供10台干线机车。这是继2008年中国南车获得沙特SAR货车合同后，在沙特市场上又一重大突破，也是国内机车制造商首次向该地区交付干线机车产品。根据合同，首批2台机车将在收到信用证后8个月交付用户。剩余的8台将在随后的13个月内交付完毕。

海通证券首次给予中孚实业“增持”投资评级

中孚实业(600595)：2010年上半年，公司共实现主营业务收入53.04亿元，比上年同期的23.47亿元增加29.56亿元，增长125.94％；归属于母公司所有者的净利润20866.47万元，比上年同期8167.79万元增加12698.68万元，增长155.47％。公司1季度实现归属于母公司的净利润为2.04亿元，而上半年仅为2.09亿元，说明2季度公司基本处于微利状态。公司2季度盈利较小，主要是能源价格上涨，以及电解铝价格低于1季度，从而使得公司盈利能力下降所致。预计未来公司仍将保持稳定发展，电解铝价格目前处于低位，未来随着全球经济好转以及电解铝市场供需的好转，电解铝价格将会稳步回升，公司未来的盈利能力也将逐步回升。下半年主要看点：1、公司目前新建项目基本进入尾声，这些项目的投产将增加公司的利润，也逐步消化公司的电解铝产能，更好的规避市场波动；2、1季度电解铝价格走势比较平稳，2季度电解铝价格开始受-全球经济悲观预期影响，开始逐步回落。2季度电解铝平均价格低于1季度是公司盈利下降的主要原因。

海通证券分析师杨红杰认为公司下半年业绩将继续受电解铝价格走势影响，由于公司电力成本下降的可能性不大，因此电解铝和氧化铝价格是影响盈利能力的主要原因，首次给予“增持”投资评级。

东海证券首次给予深振业A“买入”投资评级

深振业A(000006)：1992年上市，属于深圳市第一批上市公司。2009年以来，公司已顺利完成建业集团、特皓公司、合肥公司、建工集团(原金众集团)的股权转让，剥离其他业务实现主辅分离，专注于房地产开发业务，这有助于资产结构更加合理、资源配置更加优化、资产利用效率得到提高。相对于目前公司44亿元市值，公司土储较为丰富。截止目前，地产项目分布全国6个城市，规划权益总建面349万平米，可售面积达到287万平米，足够企业3-5年开发所需。此外，公司与广东惠州惠阳经济开发区管委会和西安'7产灞区管委会进行前期土地合作开发，为低成本扩张奠定了基础。目前公司楼盘尚未降价，受调控影响，在售3楼盘去化速度下降。发展战略上，公司采取以深圳为主，重点发展已布局的区域市场，实现土地储备规模与开发规模相匹配。同时还明确了“百亿企业”发展目标，即分步骤实现总资产、净资产、销售收入、利润总额超百亿的发展战略。由于房地产调控，公司再融资受阻，对战略目标的实施有影响，但公司历来开发经营稳健，现金流不会有问题。

东海证券分析师桂长元预计公司2010-2012年每股收益分别为0.49、0.80、1.40元，市盈率分别为12、7、4倍，首次给予“买人”投资评级。

大同证券首次给予凯迪电力“谨慎推荐”投资评级

凯迪电力(000939)：2010年上半年实现营业收入15.30亿元，同比增长为78.84％；归属于母公司的净利润1.13亿元，同比增长为104.33％。上半年实现每股收益0.19元。公司同时公告称，拟向控股股东一凯迪控股转让其持有的中盈长江25％股权，并向凯迪控股收购其下属11个生物质电厂。多因素促营业收入激增，投资收益令净利润翻倍。上半年河南省进行煤炭资源整合，加大了对小煤矿的整治力度，导致当地煤炭供给较往年紧张。因此，凯迪电力控股子公司杨河煤业的煤炭销量和价格均出现不同程度上涨，其营业收入较去年同期增长了10860万元。同时，凯迪电力子公司东湖高新旗下的义马环保电厂在上半年投产发电，增加营业收入10765万元；东湖高新子公司武汉学府房地产有限公司房地产项目本年交付业主，房地产收入较上年同期增加17163万元。此外，2009年底公司中标海外越煤

项目，使得上半年电建承包收入较上年同期增长了18916万元。

大同证券分析师蔡文彬预计公司2010-2011年每股收益分别为0.40、0.44元，。鉴于公司转型为生物质发电企业的战略，未来发展前景值得期待，故首次给予其“谨慎推荐”投资评级。

国金证券维持九龙电力“买入”投资评级

九龙电力(600292)：电力业务可控装机容量80万千瓦，公司计划将九龙分公司20万千瓦机组异地拆建，改建为60万千瓦机组，但尚需国家发改委审批，批准前公司机组不会有大的变动。公司环保业务由控股子公司远达环保负责，远达环保除脱硝催化剂外，主要从事环保工程业务(脱硫、脱硝工程)，其已成为公司主要利润来源。远达环保在脱硫业务方面位于市场前列，但由于脱硫行业进入壁垒低、竞争激烈，从长期趋势来看，市场空间正在被压缩，脱硫工程的毛利率也基本稳定在10％的低水平。另外，氮氧化物总量控制带来火电强制脱硝需求：　“十一五”期间政府仅对火电行业二氧化硫的排放加强了控制力度，但对氮氧化物排放没有控制，脱硝力度不够，造成火电二氧化硫排放下降的同时氮氧化物却直线上升，成为主要大气污染源；环保部对此也明确表态“十二五”期间将把氮氧化物列入大气排放总量控制指标中。

国金证券分析师赵乾明等预计公司2010―2012年每股收益分别为0.26、0.33、0.43元，市盈率分别为35.53、27.18、21.09倍，维持其“买入”投资评级，目标价为13.87元。

中投证券维持宝钛股份“强烈推荐”投资评级

宝钛股份(600456)：2010年中期业绩预告，1～6月份净利润将预计同比下降80％以上，预计上半年净利润不超过630万元。公告显示，业绩大幅下降的主要原因是报告期钛行业市场仍处于供过于求、竞争激烈的状态，公司主导产品价格仍在低位徘徊，产品盈利空间缩小，导致公司盈利能力降低。公司目前主要产品销售仍集中在民用钛材，盈利能力较强的军工钛材销量较2009年没有明显增长，航钛产品暂时尚未分享到行业复苏带来的销量增长。目前的主导产品民用钛材市场竞争比较激烈、盈利能力非常有限。公司受金融危机影响以及性能问题导致的波音787推迟交货，且2007年与波音签订的航钛订单也相应的被推迟执行，目前随着航空业的恢复、波音787自身问题解决以及波音公司预计未来交货量的增加，公司也将逐步受益航空业的复苏。未来3年公司产品结构明显优化，高端的航空钛材和军工钛材销量也有望增长，产品盈利能力有望得到提升。除航钛有望受益航空业复苏外，随着我国自主研制发动机的成功，公司军工钛材需求量将迎来爆发性增长时期；同时，民用钛材市场也将转向高端领域。

中投证券分析师杨国萍预计公司2010-2012年每股收益分别为0.12、0.42、1.11元，市盈率分别为192.42、57.66、21.57倍，维持“强烈推荐”评级。

天相投顾维持方大炭素“增持”投资评级

方大炭素(600516)：国内最大的石墨电极生产企业，产能近20万吨，居亚洲第一，世界第三，石墨电极是最大的收入来源。公司的炭新材料品种齐全，盈利能力强，广泛应用于冶金、军工、航空、核电等领域，其中公司在炭砖已有多项专利，具有很强的竞争优势，公司通过研发和对外收购的方式获得炭毡、石墨粉、等静压石墨等特种石墨产品，并积极发展用于高温气冷堆核电站的核石墨材料。除了炭素制品外，公司拥有储量4620万吨的莱河铁矿97.99％的股权。在炭素业务上，公司在2009年上了一次焙烧项目、二次焙烧项目、高压浸渍项目、石墨化项目和炭砖加工线项目，提升了生产中间环节的生产能力，并加强了后续加工能力。从未来成长角度来看，公司传统石墨电极业务的暂无扩产计划，未来的成长主要体现在炭新材料和铁精粉业务，其中炭新材料包括募投资金建设的炭砖项目以及自建和收购并举的特种石墨项目，铁精粉业务则是指莱河矿业的扩产。

天相投顾研究所预计公司2010-2012年每股收益分别为0.19、0.29、0.33元。虽然公司短期受到钢铁行业调整的负面影响，但受到的冲击远小于钢铁行业。考虑到公司纵向一体化正在积极开展，尤其是特种石墨业务涉及核电、航空等新能源、新材料领域，具有良好的市场空间；故维持对公司“增持”的投资评级。

金元证券调整成商集团投资评级至“买入”

成商集团(600828)：在现有的10家门店中，“茂业百货”系统下面的三家主力门店均为自有物业，　“人民商场”系统内面积较大、位置优越的门店也均为自有物业。整体来看，现有门店自有物业建筑面积约15万平米，占总建筑面积的比例高达74％。公司从2010年开始，商业+地产模式逐渐清晰。从公司目前的储备和在建项目来看，基本都是在自有土地的基础上自建物业，一部分用于商业经营；另一部分用于出租或出售。另外，公司未来3-5年的主要业绩增长点：太平洋春熙路店经营权收回或提高回报、盐市口二期项目、茂业中心项目、九眼桥项目以及现有门店的内生性增长。除了上述比较确定的增长点之外，公司拓展部也在积极寻找新的项目。拓展方式上主要采用收购、自建和租赁三种模式。此外，公司股权激励调动了管理层的积极性。茂业国际于20long6月13日公布了股权激励方案，具体到成商集团层面，经理级以上管理人员都有期权，大概有100多人。

金元证券分析师魏芳等预计公司2010-2011年每股收益分别为0.43、0.76元，市盈率分别为37、21倍，考虑到公司未来明确的业绩增长点和较高的安全边际，上调其为“买入”评级。

东兴证券调整回天胶业投资评级至“椎荐”

回天胶业(300041)：中期净利润预计约4000～4300万元，较去年同期增长60-75％，基本每股收益约0.60～0.65元，较去年同期增长20一30％。2010年上半年，公司主营业务发展良好，主导产品销售额较去年同期大幅度增长；同时产品结构进一步优化，毛利率略有提高。公司上半年受益于高铁建设订单超预期、新能源用胶量的增长、汽车行业销量的大幅增长等因素的影响，且收到省政府上市奖励资金，导致公司净利润增长。主要原材料DMC的价格已经从24000元／吨回落至22000元／吨，MDI的价格已经从17000元／吨，回落至15000元／吨。公司2008年有机硅胶粘剂拥有2975吨产能，新项目建成投产已经后再加上5000吨，使产能达到7975吨。聚氨酯胶粘剂2008年拥有400吨产能，募集资金项目建成后将增加5000吨产能。预计新建产能从2010年开始释放，到2012年将会实现满产。公司近期公告再建设3000吨聚氨酯项目预计2012年投产。

东兴证券分析师杨若木预计公司2010～2012年每股收益分别为1.20、1.75、2.11元，对应的2010年的市盈率为50倍，基本上与化工行业的平均市盈率相符，下调至“推荐”评级。

长江证券调整华新水泥投资评级至“中性”

股权激励的协议书范文第4篇

股权转让

云南白药(000538)：日前公告称，公司拟收购西双版纳制药厂有限公司100％股权，此次股权交易价参照西双版纳制药厂相关资产评估报告，确定股权转让的总价款为1160.61万元。上述收购完成后，西双版纳制药厂将成为公司的全资子公司。

山大华特(000915)：目前公告称，公司与济南华氏天成实业有限公司签署《股权转让协议书》，公司将持有山东山大康诺制药有限公司90％的股权以2036.7万元的价格全部转让给济南华氏天成实业有限公司。

人福医药(600079)：日前公告称，公司拟将持有的武汉理工大学华夏学院全部投资权益转让给武汉思博睿科教发展有限责任公司，交易标的转让价格初步确定为3.4亿元。

南方建材(000906)：日前公告称，公司拟以1500万元收购湖南汽车工业贸易发展有限公司持有远大一路700号共有资产30％产权。

四川路桥(600039)：日前公告称，公司召开的第四届第十一次会议审议通过了《关于与康定能源公司签订巴郎河股权转让协议的议案》的议案，公司以1.823亿元收购康定能源持有的巴郎河水电25％股权。

公司经营

武钢股份(600005)：日前公告称，武钢与澳大利亚CXM公司的矿权交割7日在澳大利亚的南澳州顺利完成。在交割仪式上，武钢向CXM公司支付了首笔矿权购买款5150万澳元和合资公司首笔勘探费5000万澳元，CXM公司向武钢澳洲资源公司转交了矿权证。此次交割的完成，意味着武钢澳洲资源投资公司和CXM公司按60／40成立的合资公司正式启动，武钢将主导这一矿产资源开发项目的勘探、建设和运营。据介绍，这一项目建成后，其采选规模预计为年产原矿3300万吨，年产铁精矿1000万吨，投资约15亿美元。

隧道股份(600820)：日前公告称，公司近日中标无锡市轨道交通一、二号线工程三阳广场站车站主体及附属工程及杭州地铁2号线一期工程SG2-8标段，中标价分别为63625.50万元，75218.03万元。两项工程中标金额合计138843.53万元。

紫光股份(000938)：日前公告称，公司旗下的紫光捷通科技股份有限公司成功中标吉林省营城子至梅河口高速公路机电工程YMJD01标段项目，将负责营梅高速公路的通信、收费、监控、机电供配电系统工程的建设。营梅高速公路为吉林省重点建设项目，主线全长74公里。

华菱钢铁(000932)：日前公告称，近日，公司与米塔尔合资钢铁项目已获得国家发改委批准。目前公司正在开展合资公司设立等相关工作。公司将严格按照《钢铁产业发展政策》及《钢铁产业调整和振兴规划》的要求实施该项目。

广汇股份(600256)：日前公告称，近日接到国家能源局通知，公司将与中国石油天然气集团公司共同承担南疆三地州(包括新疆南部的克孜勒苏柯尔克孜自治州、喀什地区和和田地区，以及新疆建设兵团农三师、农十四师)气化工程。其中，公司具体负责南疆三地州分布式天然气站点的建设工作，所需资金将通过中央财政补贴等方式解决。

保利地产(600048)：日前公告称，公司以4.8亿元的价格拿下佛山停滞多年的“班芙温泉小镇”其中的410亩用地。据悉，参加现场竞拍的还有碧桂园、正源世贸和友谊投资。

成飞集成(002190)：公司拟向不超过十名特定投资者非公开发行不超过10600万股(含10600万股)，非公开发行价格不低于9.70元／股，本次非公开发行募集资金总额不超过10.2亿元，募集资金扣除发行费用后的净额将全部用于增资中航锂电(洛阳)有限公司建设“锂离子动力电池项目”。

投资评级动态

首次评级

华创证券首次给予亚厦股份“强烈推荐”投资评级

亚厦股份(002375)：2010年上半年新增订单保持快速增长，由于装修工程在主体结构完工之后进行，因此房地产调控对公司的影响将会比较滞后。这种滞后的影响也不是太大，一方面，来自公司公建的业务仍然占到公司主营收入的半壁江山；另一方面，公司超过一半的新增订单来自老业主，注意到这些与公司有着战略合作关系的高端房地产开发大部分并未采取“捂盘惜售+观望”的策略。此外，公司现阶段对于订单仍然具有一定的选择能力，这将会给公司带来缓冲。另外，近三年公司的毛利率水平呈现出小幅下降的趋势，在木制品厂和玻璃幕墙加工厂两个募投项目投产后，公司半成品的自给率将会有所提升，预计对毛利率的贡献将会有正的0.5～1.5个百分点，如不考虑其他因素影响，毛利率将会有所提升、至少下降的趋势能够减缓。

华创证券分析师高利等预计公司2010―2012年每股收益分别为1.31、2.23、3.11元，动态市盈率分别为29、17、12倍，首次给予其“强烈推荐”投资评级。

国金证券首次给予宁沪高速“买入”投资评级

宁沪高速(600377)：从2001年上市以来，股息分配率一直维持在75％左右，未来将维持其高派息政策。其2010年股息率将达到5.7％，均远高于当前银行存款利率。金融危机后长三角地区经济的稳步回升，以及汽车保有量的大幅增长给宁沪高速车流量增长提供支撑，而沪宁高铁、以及未来宁沪二通道所带来的分流风险相对较为微弱，预计2010年宁沪车流量增速将为13％左右。2011年则由于经济可能出现一定放缓、低基数效应消失，车流量增速可能将回落到11％。另一方面，未来可能提升的费率、增速较低的主营业务成本为公司业绩的稳定增长提供动力。另外，公司也在尝试进行多元化投资，主要是房地产行业。由于整体上拿地成本非常低，并且其项目所处地段具有较好地发展前景，预计其房地产投资风险不大，即使当地房价下降20％，其项目依然能够实现盈利。

国金证券研究所预计公司2010―2012年每股收益分别为0.46、0.55、0.66元，市盈率分别为13.1、11.0、9.2倍，首次给予“买入”投资评级。

宏源证券首次给予万向钱潮“增持”投资评级

万向钱潮C000559)：募投资金将用于扩大等速驱动轴的产能，未来产能将从280万支扩大到1000万支。目前公司的订单充足，韩国威亚、通用等公司韵订单将带来示范性效应，吸引更多的客户，未来公司的需求受行业波动的影响较小。轮毂轴承业务将有大发展。但受制于公司有限的自有资金，轮毂轴承产能没有很大的变动。今年增发募集资金，有效缓解公司资金紧张的局面，未来将得以扩大轮毂轴承的产能，以突破产能的限制。另外，万向集团旗下其他零部件资产有湖北通达集团、吉林新立德、江苏森威精锻。2009年，万向集团其他零部件资产的净利润大约为4亿元，高于上市公司。其中，湖北通达集团是最

大的一块资产，其下边还有武汉佛吉亚通达排气系统有限公司等优质资产。此外，万向电动汽车公司已实现盈利。电动汽车公司旗下的动力电池组业务已经成熟，目前产能为3亿安时，同宇通客车、广汽集团、长安汽车、郑州日产等形成良好的合作关系。

宏源证券研究所预计公司2010―2012年每股收益分别为0.41、0.53、0.63元，市盈率分别为24.7、19.2、16.3倍；鉴于集团其他零部件资产、万向电动汽车等资产的注入在时间上存在一定的不确定性，首次给予“增持”投资评级。

主持评级

国信证券维持长江电力“谨慎推荐”投资评级

长江电力(600900)：华中电网与公司签订的20lO年度葛洲坝电站年合同电量为151.4亿千瓦时。1季度长江来水较上年偏枯15％，但2季度来水正常，特别是6月下旬由于三峡下游防汛的需要三峡水库上游水头提高，水头提高对水电站的出力非常有利。由于1季度是枯水期即使来水正常占全年发电量比例也不高因此影响有限，整个上半年发电量情况正常。此外，根据电量测算公司中期可实现净利润15亿元(不考虑其间可能发生的金融资产变现)，由于水电的季节性特征，下半年业绩要大大好于上半年，可依然维持年初对公司全年的业绩预测，2010年是公司整体上市后的完整会计年度，按照三峡年815亿元发电量、综合贷款利率4.85％计算，在不考虑投资收益的情况下可实现每股收益为0.60元。

国信证券分析师徐颖真等表示，若进一步考虑投资收益，按照2009年的水平公司参股电力项目带来的投资收益约4亿元，可增加每股收益约0.04元。因此保守预测2010年每股收益为0.64元，维持其“谨慎推荐”投资评级。

国泰君安维持荣盛发展“增持”投资评级

荣盛发展(002146)：公司于2007年12月所拿南京仙林地块，解除土地出让合同。该地块建面12.8万平米，楼面地价5560元，总地价7.1亿元，已缴纳2.84亿元，其中1.065亿元定金不予退还。该项目共没收定金1.06亿元，而公司已于2008、2009年度共计提减值准备0.60亿元，剩余0.47亿元将于2010年中报计提，折合降低EPS0.03元。而此前中报预增50―70％，已经考虑了这块计提。所以该退地事件对业绩影响较小。由于已缴纳2.84亿元地价，退地可返还公司1.8亿元现金。该地块截止缴纳时间为2008年，若不退地，则近日需补交地价及税费约5亿元。公司1季报末账面现金12.6亿元，6月又花4.8亿相继拿临沂、徐州地块。该仙林地块楼面地价达到5560元／平米，对于公司而言，南京退地可以缓解市场向下时的资金压力，也可以节省未来更多拿地的资金。近期公司资金面压力尚可，下半年销售决定拿地速度，且业绩确定性较高，年初预收账款39亿元，加上上半年销售额约30亿元，共70亿元，已锁定2010年100％业绩及2011年部分业绩。

国泰君安分析师孙建平预计公司2010―2011年每股收益分别为0.60、0.81元，考虑到公司业绩锁定性强，项目所在区域为成长性好的三线城市，维持“增持”投资评级。

国金证券维持古井贡酒“买入”投资评级

古井贡酒(000596)：2010年中期净利润同比增长约200％，净利润约10700万元，同比增长约200％。继Ⅰ季报同比增速191％后，再创增速新高，实现每股收益约0.45元。净利润增长主要原因为白酒销售收入，销售结构好转以及产品毛利率上升所致。公司先后成为全国两会政协会议专用高档白酒，上海世博会安徽馆指定用酒、第七届中国一东盟博览会指定用酒、第四届全国体育大会安徽代表团指定用酒。通过一系列高端活动的推广，古井贡“徽酒之巅”的形象已经深植安徽市场。另外，本土最大竞品口子窖系列产品，市场运作时间长，出现产品老化，为古井贡年份原浆上位提供机会。目前，古井贡最大竞品口子窖的渠道价格透明度高，促销对终端客户的吸引力明显下滑，而古井贡年份原浆定位准确，价位优势明显，终端运作空间较口子窖有较大优势。

国金证券分析师陈钢预计公司2010―2012年每股收益分别为1.12、1.72、2.33元，继续维持“买入”投资评级，目标价为51.6元。

评级调动

中金公司调整金枫酒业投资评级至“审慎推荐”

金枫酒业(600616)：今年2―3季度，公司将完成金枫对华光酿酒的兼并，并完成华光酿酒生产车间搬迁，工程完成后，整合效应将逐步体现在税收、运费和能源节约等方面，预计成本可因此下降近2000万元。目前，公司石库门等老产品生命周期已进入成熟期，且希望通过新产品推出延长产品生命周期，并提升公司产品结构。同时，公司将推出针对省外市场的黄酒产品，省外营销有望发力，并且已专门成立针对省外的营销部门，重点进军江苏市场，预计省外扩张效果将从2011年起逐渐体现。另外，从早期黄酒类资产注入、增持股票、到此次承诺承担华光华吸并中的相关费用及经营损失，大股东支持可谓矢志不渝。同时，继光明乳业后公司实施股权激励的可能以及大光明集团做大做强酒类业务决心可能带给公司的发展良机。

中金公司分析师袁霏阳预计公司2010―2011年每股收益分别为0.48、0.64元，市盈率分别为21.6、16.2倍，考虑到公司基本面向好趋势，未来激励机制到位以及大股东支持下的业务拓展预期都将构成盈利催化剂，上调其“审慎推荐”投资评级。

国泰君安调整好当家投资评级至“增持”

好当家(600467)：全国最大海珍品养殖基地，主营中高档海产品的养殖、加工与销售。公司附近拥有中国北方最大的渔港石岛港，拥有7.6万平方米的工厂化养殖车间，3万多亩的浅海滩涂及深水养殖面积，主导产品有鲍鱼、海参、牙鲆鱼等。公司2009年业绩为2005年以来最差，净利润连续两年下降35％以上，净利润仅相当于2007年高峰时的37％。2009年海参捕捞量下降与需求赢弱、天气异常有关，而均价较低主要是出货量较大的上半年均价水平低，年底已升至较高水平。今年海参需求恢复、供给紧张两大因素使价格回到历史高位，上半年捕捞量超过600吨，预计全年捕捞量超过1200吨，均价高于170元／公斤。另外，公司新建1.2万亩养殖区预计2011年6月合拢，如时间配合，当年海橱可在目前基础上翻番，贡献增量毛利7000―8000万元。此外，苏山岛海域20万亩海域中9万亩适合养殖海参，还可养殖包括江珧贝在内其他多种海洋生物，公司将在合适的时机从养殖周期短的品种开始，逐步开发。

国泰君安分析师秦军认为，基于海参量价齐升的预期，提升公司2010―2012年每股收益预测到0.26、0.33、0.39元，估值水平在重点覆盖农业公司中颇具吸引力。提升其投资评级至“增持”，目标价10元。

安信证券调整中兴通讯投资评级至“买入－A”