盈利能力的内容

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盈利能力的内容范文第1篇

引言

以单片机为主的微控制器相关课程是电子信息类专业学生的重要专业核心课程，通过这门课程的学习，学生可以掌握以单片机为代表的微控制器的芯片选择、硬件系统构建及软件应用程序编制与调试的相关知识与技能，提高学生的相关职业能力和创新能力，培养学生的团队协作精神，提升学生针对实际问题进行电子设计制作的能力。

一、课程的能力目标分析

目前，衢州职业技术学院的《微控制器的选择及应用》的教学为96学时，其中理论48学时，实践48学时。课程内容涉及面广、应用范围广、综合性强、实践性强。《微控制器的选择及应用》单片机课程教学以理论和实践相结合，课堂教学按照教材内容的编排顺序、相关知识的逻辑关系进行，强化实践，确立重在应用的教学目标，大力培养学生解决实际问题的能力。理论学习以够用为原则，主要引导学生用学过的知识去解决实际问题。

二、确定教学中使用的单片机型号、程序语言、仿真软件及教材

1.关于单片机型号

从1976年9月Intel公司推出MCS―48系列单片机以来，世界上的一些著名的器件公司都纷纷推出各自系列的单片机产品。主要有Intel公司的MCS―48，51，96系列单片机；Motrola公司的MC6801，6805系列单片机；Zilog公司的Z8系列单片机；近年有Atmel公司的AT89系列单片机和Microchip公司的PIC系列单片机等。各种系列的单片机由于其内部功能、单元组成及指令系统的不尽相同，形成了各具特色的系列产品。其中Intel公司生产的MCS系列单片机，综合单片机应用系统的技术性，实用性和要开发性三方面来考虑，目前仍占主导地位。

2.关于编程语言

单片机语言主要有汇编语言和C语言两种。

汇编语言是一种用助记符来表示机器指令的符号语言，是最接近于机器码的一种语言。其主要优点是占用资源少，程序执行效率高。由于它一条指令就对应一条机器码，每一步的执行动作都很清楚，并且程序大小和堆栈调用情况都容易控制，调试起来也比较方便。但是不同的类型的单片机，其汇编语言可能有点差异，所以不易移植。比如你在PICl2CESl8单片机上用汇编语言编了一个程序，到了STC89C51单片机上那可就运行不了，因为他们的指令系统是有区别的，但是作为一位电子工程师，懂得汇编语言就可帮助你了解影响任何语言效率的特殊规定。例如，懂得汇编语言指令就可以使用在片内RAM作变量的优势，因为片外变量需要几条指令才能设置累加器和数据指针进行存取。同样的，当要求使用浮点数和启用函数时也只有具备汇编编程经验才能避免生成庞大的、效率低的程序，对于这方面的编程，没有汇编语言是做不到的。

单片机的C语言是一种编译型程序设计语言，它兼顾了多种高级语言的特点，并具备汇编语言的功能，采用C语言编程有较大的优势：

（1）对单片机的指令系统不要求了解，仅要求对5l的存储器结构有初步了解，至于寄存器分配、不同存储器的寻址及数据类型等细节均由编译器管理，降低了对编程人员的要求。

（2）程序有规范的结构，可分为不同的函数。这种方式可使程序结构化，将可变的选择与特殊操作组合在一起，改善了程序的可读性。

（3）编程及程序调试时间显著缩短，从而提高效率。提供的库包含许多标准子程序，具有较强的数据处理能力，已编好程序可容易的植入新程序，因为它具有方便的模块化编程技术。

单片机c语言作为一种非常方便的语言而得到广泛的支持，c语言程序本身并不依赖于机器硬件系统，基本上不做修改就可根据单片机的不同较快地移植进来。

3.仿真软件

单片机课程内容抽象，教师操作实验开发板时演示效果不太好，学生较难理解，因此，计算机虚拟仿真软件演示起着非常重要的作用。虚拟仿真系统具有以下优势：（1）组织单片机实验的环境简单，只要有电脑即可进行；（2）由于只涉及到软件，不会有硬件损坏的问题，可以避免由于设计错误导致的硬件投入浪费，降低使用成本；（3）绘制原理图、编制程序均在软件上实现，程序执行中各元件的运行状态直观明了，调试方便。因此，在单片机教学中引入Proteus和Keil C编程调试软件，采用多媒体教学方法，能在课堂中完成软件、硬件的调试和系统集成等内容的教学。

4.关于学习教材

关于单片机技术的教材种类繁多，鉴于高职生的学习基础，本科层次或者高职层次的单片机教材是不可取的，教师必须根据学生的实际水平及学校的设备配置，编写或选择一套合适的教材。教材的编写应以课程改革成果为基础，实用为主，采用项目化驱动的教学方式，项目实例多，应用范围广。

三、改革教学模式，提高教学效率

1.采用项目教学法，突出实践

知识必须转化成能力才能体现，它依存于具体情境中，需要在具体的情境中由认知主体对之进行再创造，根据这一理论，反应某一主题的清净综合称为项目，构成项目的每一个情境都蕴含典型工作任务，每个项目重复的是分析步骤，内容并不重复，一些关键的教学内容，如单片机的最小系统，单片机的存储空间，单片机的中断系统，单片机的寻址方式等，在多次强调，在不同任务中强化，在多次应用中升华。

项目教学法，就是以项目为主线，在完成项目的过程中，让学生掌握解决实际问题的知识和技能。在教学过程中，不能单纯以掌握理论知识和通过考试为目的，而应以提高解决问题的能力为最终目标。针对专业特点与岗位需要，精心选择与实际应用密切相关的实训项目，并采用企业标准，将全班学生分成几个小组，各小组自行编写项目实施方案。当学生完成实训项目后，会有强烈的成就感，从而对以后的学习产生浓厚的兴趣；同时，由于对教学成果的衡量采用了更为客观的企业标准，能促进教师不断进行自我学习和提高，紧跟社会需求和行业要求。项目化的教学模式在提高学生的实践动手能力，缩短与社会需求的差距方面具有突出的优点，值得广泛推广与借鉴。

教学中选取了20个不同应用方面的单片机项目，从项目要求、项目设计原理、硬件电路分析、软件设计的思路等方面进行了详细的说明。这对学习者进一步系统地掌握单片机应用系统的设计思想及解决实际问题具有重要的引导作用。

2.利用单片机实验开发板进行教学

实验开发板应用十分方便，目前已经集成了键盘、流水灯和LED显示器等通用设备，线路连接简单，可以进行多个基本项目的实训。通过开发板的学习实践，运用项目教学法进行多个项目的操作，能让学生熟悉单片机及其设备的硬件知识，系统地掌握单片机P0-P3口、串口通信和中断控制的工作原理。

3.结合多学科进行综合实践。

很多学生在学习了单片机课程后，即使掌握了单片机知识，但还是不能融合其他课程的知识进行综合应用，因此，教师应将其他课程的知识与单片机的相关内容联系起来。比如与Protel课程相结合，要求学生利用Protel设计开发板的PCB图，并制作出PCB开发板，同时自己动手焊接所有的元器件，然后进行系统调试。在此过程中，学生可以享受到自己的劳动成果，更加熟练地掌握Protel知识，更加熟悉元器件之间的硬件连接，对数字电路、模拟电路的工作特点更加了解，对单片机C语言有了更深入的认识，锻炼了各学科的综合实践能力。

4.开放实验室教学

目前，大部分的实验教学是集中式的，学生被动地接受教师布置的验证性的实验内容，在实验课时内无论是否完成，都只有一次机会，这大大挫伤了学生学习的积极性和探究实验结果的热情，更谈不上培养他们的创新能力。在开放实验室，一方面，学生可以有充分的时间完成实验内容，系统地分析和处理实验中出现的问题。另一方面，学生可以根据自己的能力扩展实验内容，这不仅提高了学生的动手能力、分析问题和解决问题的能力，而且培养了学生的创新精神。

5.加强校企合作，开展实践观摩

实践教学不能只停留在校内实验室进行，而应进行校企合作，利用寒暑假组织学生到企业顶岗实习。将企业的优势资源服务于教学，学生能够更直观地感受到单片机知识的实用性以及应用的广泛性。同时，聘请企业专家结合工作实际进行知识讲座，学生可以就自己感兴趣的问题向专家请教，这样能开拓学生视野，提高他们学习的积极性。企业顶岗实习很好地锻炼了学生的沟通能力、团队协作能力以及项目管理能力，为将来的工作打下坚实的基础。

6.积极开展技能竞赛

经常组织技术大比武，积极开展技能竞赛，实行以赛代练、以赛促学，是提高学生学习积极性，锻炼学生实践能力的一大法宝。通过技能竞赛，既能提高学生的实操能力和团队协作能力，在竞赛中学生也能展现良好的精神风貌和高尚的职业素养。

四、实践效果

经过在2012级衢州职业技术学院信息工程学院应用电子专业课程教学中实施《微控制器的选择及应用》新确定的项目化教学，学生能够积极参与设计实施，这样就打破了学生被动接受，教学效果不理想的弊端。实践结果表明：学生考试重视《微控制器的选择及应用》的教学实践，并对实践内容感到实用、由兴趣、积极主动参与，实施效果较好。

[参考文献]

[1]姜大源，《职业教育学研究新论》，北京：教育科学出版社

[2]戴士弘，《职业教育课程改革》，清华大学出版社

盈利能力的内容范文第2篇

关键词：企业盈利能力 分析 内容

一、盈利能力分析的目的

盈利能力是指企业在一定时期内获取利润的能力，通常表现为一定时期内企业在一定的收入和耗费水平下赚取利润额的多少及其水平的高低。获取利润是投资者办企业的初衷，是企业的主要经营目标，也是企业实现持续稳定发展的根本保障，因此，无论是企业的投资者、债权人，还是经营管理者，都非常关心企业的盈利能力，盈利能力分析在财务分析中占有重要地位。

投资者关心企业的盈利能力，是因为利润是其股利收入的唯一来源，企业盈利能力提 高还可以使股票价格上涨，使股东获得资本增值收益。债权人关心企业的盈利能力，是因为利润是偿还企业债务的最终来源，只要企业具有较强的盈利能力和稳定的现金流入量，即使负债率偏高，也能保证偿还到期债务。经营管理者关心企业的盈利能力，是因为利润 是考核企业经营管理水平的综合指标，也是衡量经营管理者业绩的主要标准，此外，通过对企业盈利能力的分析，还可以揭示企业在经营管理中存在的问题，以便釆取措施加以改进。对于政府部门来说，企业利润是国家税收收入的直接来源，企业盈利能力直接影响国家财政收入和国民经济能否健康发展。

二、盈利能力分析的内容

企业是以盈利为目的的经济组织，在合法经营的前提下，最大限度获取利润是企业经营的终极目标，因此盈利能力分析是企业财务分析的重点。实际上，企业的偿债能力分析和营运能力分析也是为了及时发现问题，改善企业的财务状况，最终提高企业的盈利能力。对企业盈利能力进行分析，主要是计算各种利润率指标。

在实际工作中，衡量企业盈利能力的指标有很多，包括以销售业务为基础计算的销售利润率、成本费用利润率指标，以企业占有或消耗的资源为基础计算的资产报酬率指标，以投资为基础计算的净资产收益率指标等。而本文所阐述的盈利能力特指企业在生产经营活动中从销售业务中获取利润的能力。资产报酬率和净资产收益率指标属于综合性指标，主要从投资角度反映企业对投资者投入资本的回报能力。

企业生产经营活动所取得的利润与营业收入、营业成本和期间费用直接相关，因此，对企业盈利能力的分析主要从三个方面进行，一是对经营活动的盈利能力进行分析，主要是计算毛利率、营业利润率、营业净利率、成本费用利润率等指标并对其进行分析和评价; 二是对营业收入变动情况及其原因进行分析；三是对成本费用变动情况及其原因进行分析。 需要说明的是，盈利能力分析主要是分析企业在正常情况下的盈利状况和盈利水平，如果非正常因素对利润影响过大，应该予以剔除。非正常因素包括非正常收益和损失、即将停业的分部或分厂、会计准则或税法变更带来的累计影响等。

三、影响企业盈利能力的主要因素

盈利能力是企业经营管理水平的综合体现，反映盈利能力的指标是综合性的财务指标， 它受企业营销能力、收现能力、成本费用控制能力、资产管理水平以及回避风险的能力等 多种因素的影响。分析和研究这些因素的影响程度，对于正确评价企业的盈利能力十分重要。

（一）营销能力

营业收入是企业获取利润的基础。在市场经济条件下，企业的营销能力是扩大经营规 模、增加营业收入、提高利润的基本保证。因此分析企业的盈利能力，首先要关注企业的 营销策略和对市场的把握能力，评价企业的销售情况。

（二）收现能力

在现代经济社会中，商业信用己成为企业之间购销活动的主要方式。在商业信用大量 存在的情况下，收现能力便成为影响企业盈利能力的重要因素之一。此时，企业大量的营 业收入以应收账款的形式存在，赊销量越大，营业收入与现金流入之间的差异就越大，营业收入和利润均只是账面数字。一旦企业催收货款不利或赊账单位出现问题，企业就会发 生坏账损失，减少利润，降低企业的盈利水平。

（三）成本费用控制能力

利润是收入减去成本费用后的余额。企业提高盈利能力的途径无非是两个方面：一是增收，二是节支。在销售价格和销售量一定的情况下，降低成本是企业提高利润的最有效途径。成本费用越低，企业盈利的空间越大，企业抗风险的能力就越强。因此，加强对成本费用的管理与控制，是增加企业利润、提高企业盈利能力的重要手段。

（四）资产管理水平

资产是企业拥有和控制的、能够为企业带来经济利益的资源。企业资产结构是否合理、 资产规模是否适度、资产使用效率高低等都将直接影响企业的盈利能力。因此，加强资产 管理，合理安排资产结构，提高资产使用效率，是提高企业盈利能力的重要手段。

（五）资本结构及其风险

资本结构主要指负债与权益之间的比例关系。资本结构是否合理和稳定，可以直接影响企业的盈利能力。由于负债利息在企业所得税前列支，适度举债不仅可以减少企业所得税，而且可以通过财务杠杆作用提高股东的投资回报。但是如果负债利率过高，会直接减少企业利润，降低企业的盈利能力，同时增加企业的偿债压力，加大财务风险。特别是当负债利率高于资产报酬率时，还会减少股东的投资回报。

四、影响企业盈利能力的其它因素

（一）会计政策的选择和变更

盈利能力的内容范文第3篇

经营能力主要通过以下两个指标来表示：销售毛利率―毛利/销售收入，销售净利率―净利/销售收入。资产获利能力主要通过以下两个指标来表示：净资产收益率―净利/净资产，资产净利率―净利/总资产。由于净利中剔除了利息，其本身就包含了资本结构的影响，因此销售净利率也反映了资产获利能力。

资本结构由长期债务资本和权益资本构成。本文以资产负债率（负债总额/资产总额）来反映企业的资本结构。

由于盈利能力是企业财务分析的重要内容，企业资本结构是否合理直接关系到企业的盈利情况，因此研究两者之间的关系就显得十分重要。

一、模型方法

1、分析方法。根据以上初步确定的变量，首先对这些变量作因子分析，找出其中相互独立的、影响公司盈利能力的主要因素，然后就这些因素对公司资本结构的影响进行回归分析。

2、分析模型。根据以上方法，研究应用了两步模型：

第一步：用简单因子分析模型确定主要影响因素：

X＝B＋E

式中，X为独立于变量的矩阵；为未观测因子变量；B为因子权重向量；E为误差向量。

第二步：用线性回归模型分析一般所期待的因子与公司资本结构的相关关系模型。

二、样本数据说明

本文以沪深两市证券交易所24家房地产上市公司为样本，选取2006年年报数据资料为原始资料，计算得出企业盈利能力的4项指标：销售净利率、资产净利率、净资产收益率、销售毛利率。然后利用SPSS for Windows的主成分分析法分析企业盈利能力的主要因素。所选24家样本数据如表1所示。（表1）

三、分析结果及解释

1、因子分析结果。因子提取方法为主成分分析法。

（1）用主成分分析法分析自变量的协差阵。因子分析采用特征值大于1的方法来决定主成分的取舍。从表2可以看出，特征值大于1的因子有前两项，第一个因子贡献率为67.122%，第二个因子贡献率为25.201%，这两个因子累积贡献率为92.323%，超过了85%。故选取第一、第二个因子为主成分。（表2）

（2）原始变量的变量共同度。变量共同度是反应每个变量对提取的所有公共因子的依赖程度的。表3给出了4个原始变量的变量共同度。从表3看来，所有的变量共同度都达到85%，甚至90%以上，说明提取的因子已经包含了原始变量的大部分信息，因子提取的效果比较理想。（表3）

（3）碎石图。从因子的碎石图中也可以看出，前两个因子的特征根的值较高，连接成了陡峭的折线，而后两个因子的特征根的值较低，连接成了平缓的折线，这进一步说明提取前两个因子是比较合适的。（图1）

2、因子辨识。以下根据输出结果表4对保留的因子逐次辨识。（表4）

因子1：因子1在变量销售净利率（x1）、资产净利率（x2）和净资产收益率（x3）上有最大的载荷。根据变量本身的含义，三者都从不同角度说明了公司资产的获利能力。

因子2：因子2在变量销售毛利率（x4）上有最大的载荷，在销售净利率（x1）上也有适当的载荷。根据变量本身的含义，这说明了企业的经营能力。

根据因子得分系数和原始变量的标准化值，可算出第一主成分和第二主成分的得分值，分别为fac1－1，fac2－1：

fac1－1=0.338×zx1+0.355×zx2+0.334×zx3+0.144×zx4

fac2－1=0.175×zx1-0.23×zx2-0.322×zx3+0.897×zx4

其中，因子得分系数矩阵如表4所示，zx1、zx2、zx3、zx4是原始变量x1、x2、x3、x4的标准化值。

由上述统计分析所产生的新变量fac1－1，fac2－1，得出各企业盈利能力的综合得分F：

F=（67.122fac1－1+25.201fac2－1）/92.323

fac1－1，fac2－1，F的具体得分如表5所示。（表5）

3、相关分析与回归分析。相关分析研究公司的盈利能力F与资产负债率x之间关系的密切程度，经分析得到在显著性水平为0.009的情况下，F与x的相关系数为-0.523，表明其关系比较密切。

回归分析从数量上考察资产负债率x对企业盈利能力F的影响程度，以盈利能力F为因变量，资产负债率x为自变量进行回归分析，所得结果如表6所示。（表6）

回归方程的常数项为1.648，在0.01的显著性水平下通过t检验；系数为-0.029，在0.009的显著性水平下通过t检验。盈利能力F与资产负债率x的回归方程为：

F=1.648-0.029x+u

四、对分析结果进一步思考

通过对所选样本公司的资产负债率与公司盈利能力的相关分析和回归分析，结果表明：公司资产的盈利能力与其资产负债率成负相关关系。这就是说，一般而言，资产负债率低的企业，盈利能力相对较高。

盈利能力的内容范文第4篇

【关键词】盈利能力 营运能力 偿债能力

为了详细说明企业盈利能力、营运能力以及偿债能力，本文选取了升达林业从2011到2015年的财务数据，以此来进行财务分析。

一、盈利能力分析

对企业盈利能力的分析可以分为销售经营盈利能力分析、资产经营盈利能力分析和资本经营盈利能力分析。

（一）销售经营盈利能力分析

1.销售毛利率。销售毛利率是销售毛利与营业收入的比率。销售毛利是营业收入与营业成本之差。销售毛利率即每一元营业收入扣除营业成本后，有多少钱能用于弥补各项期间费用和形成盈利。

2.销售净利率。销售净利率是指企业实现的净利润与营业收入之间的对比关系，它反映企业单位营业收入带来的净利润是多少。它是反映企业销售经营获利能力的最终指标。

（二）资本经营盈利能力分析

本文对资本经营盈利能力分析主要是进行净资产收益率分析，净资产收益率也叫权益收益率、净值报酬率或权益报酬率，是企业净利润与平均净资产的比值，用以衡量股东权益的收益水平。该指标充分体现了股东投入企业的自有资本获取净收益的能力，反映了股东投资和收益的关系。该指标越高，则表明投资者投资带来的收益越高，企业资本的盈利能力越强。反之则说明企业盈利能力较弱。

（三）资产经营盈利能力分析

企业的盈利能力还应当从投入资产与获得利润的关系来评价。资产经营盈利能力就是企业通过运营资产产生利润的能力。反映资产经营盈利能力的指标主要是总资产报酬率。总资产报酬率是指企业息税前利润与全部资产平均额之间的比率。该指标反映了企业在未进行任何利润分配之前的资产报酬水平，是评价资产综合利用效果，企业总资产获利能力以及企业经济效益的核心指标[1]。

（四）升达林业盈利能力分析

由表1可知，销售毛利率从2011到2015年之间出现了波动，但都保持在盈利状态，而销售净利率整体上表现为逐年递增。净资产收益率在2011年为负数，其余年份都为正数，表明其总体上处于盈利状态。总资产报酬率在这五年间波动不大，但是其最大值也并未达到行业良好状态，表明公司总资产获利能力一般。企业存在的基本目标之一就是获取利润，如果长期亏损，那么企业是无法继续发展的。通过对表1的相关财务数据进行分析来看，升达林业经营活动产生收益的能力还有待提高。

二、营运能力分析

企业营运能力主要是指营运资产的效率和效益[2]。而营运资产的效率通常是指资产的周转速度。本文主要通过对升达林业2011到2015年反映营运能力的指标：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率以及总资产周转率进行分析，如表2所示。

从表2看出，升达林业2011至2015年，应收账款周转率持续下降，存货周转率在1.1到1.5之间波动，流动资产周转率各年值均小于1，总资产周转率各年值均小于0.5。从营运能力这四个指标的变化看，升达林业营运能力不强，所以其营运能力有待提升。

三、偿债能力分析

偿债能力是指企业偿还各种债务的能力[3]。偿债能力分析主要包括以下两方面的内容：短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。短期偿债能力分析本文主要从流动比率、速动比率和现金比率三个方面进行分析。长期偿债能力分析则主要从资产负债率和产权比率两个方面进行分析。如表3和表4所示。

由表3看出，升达林业的流动比率值偏低，表明其偿债能力较弱。一般认为该指标应达到2：1以上，该指标越高表示企业的偿付能力越强企业所面临的短期流动性风险就越小，债权人安全程度就越高。一般认为速动比率要达到1：1，而升达林业2011到2015年的速动比率值均低于1：1，说明其偿债能力较弱。一般认为现金比率应该在0.2左右，由表3可知，其现金比率都超过了0.2，单从现金比率来说，该企业的短期偿债能力还是相当不错的。结合该公司流动比率、速动比率综合分析可以发现，尽管现金比率指标相对较为理想，但是流动比率和速动比率指标还存在一定的差距，所以该公司的短期偿债能力还有待提高。

表4 升达林业长期偿债能力分析 单位：%

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由表4可以看出，只有2014年企业资产负债率在50%以下，其余年份其资产负债率均维持在60%左右。一般认为资产负债率的适宜水平是40%至60%之间。升达林业资产负债比率相对较高，总体来说表现为长期偿债能力风险较大。而且表4中数据表明，升达林业产权比率数值偏高。一般而言，产权比率指标高，则说明企业资本结构具有高风险的特性，过高的产权比率可能会造成企业发生筹资困难，同时其筹资成本也会提高。从这两个长期长期偿债能力指标可以判断出升达林业面临较大的长期偿债风险，公司财务风险较大。

四、结语

通过上述分析结果可知，升达林业在盈利能力、营运能力和偿债能力方面都存在不足之处，企业要想适应当今经济环境发展的需要，就要不断去改进自身的缺陷以便能更好地适应经济全球化发展的进程。升达林业在盈利能力方面可以通过优化配置来提高资本经营效益的经营活动，可以用一定的资产投入去获得尽可能多的收益。在营运能力方面可以通过提高资产的流动性和资产利用的效率来增强企业的营运能力。在偿债能力方面企业应该结合自身的实际情况合理确定偿债能力的评价标准。

参考文献

[1]池国华.财务分析[M].中国人民大学出版社.2015：212-220.

[2]胡玄能，叶华.财务报表分析[M].清华大学出版社.2014：86-103.

盈利能力的内容范文第5篇

财务分析以财务报告为主要依据，结合企业其他相关资料，系统分析和评价企业的经营成果、财务状况及其变动情况，目的是了解过去、评价现在、预测未来，为企业关系人做出正确决策提供有用的经济信息。它不只是财务管理的一项重要工作，还直接服务于企业的一些重要决策，因此，重视财务分析可以加强财务管理工作，有利于实现企业的管理目标。财务分析一般采用比较分析法，主要利用相关财务比率指标的比较来分析企业的财务管理能力，这些指标表面上分别反映企业各项财务能力：偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力等，其实很多指标之间存在着紧密联系，一个指标可以同时反映企业多个方面的状况，或者多个指标结合使用，可以更好地反映企业的某项财务能力，为企业和其关系人提供更可靠的决策信息。

二、财务分析的内容及常用指标

企业在财务工作中会自然建立一些经济利益关系，每一个关系人对企业的关心角度不同，虽然有一些共同的利益和目的，但是他们通过财务分析来了解企业的侧重点不同，比如投资者主要关心企业的盈利和发展，债权人主要关心企业的偿债能力，企业管理者关心企业的全局，但是需要重点关注的是企业的营运能力等。每个关系人关心的能力都能用企业的某些指标表现出来。

（一）偿债能力分析主要指标

（1）短期偿债能力分析主要指标：

流动比率=流动资产÷流动负债

速动比率=（流动资产-存货）÷ 流动负债

现金比率=（现金+现金等价物）÷ 流动负债

（2）长期偿债能力分析主要指标：

资产负债率=负债总额÷资产总额

负债股权比例=负债总额÷股东权益总额

利息保障倍数=（税前利润+利息费用）÷利息费用

（二）运营能力分析主要指标

存货周转率（年周转次数）= 年销售成本÷年平均存货

应收账款周转率（年周转次数）=年赊销收入净额÷年平均应收账款余额

流动资产周转率（年周转次数）=年销售收入÷年平均流动资产占用额

固定资产周转率（年周转次数）=年销售收入÷年平均固定资产占用额

总资产周转率（年周转次数）=年销售收入÷年平均资产占用额

（三）盈利能力分析主要指标

销售净利率=年净利润÷年销售收入净额

净资产收益率=年净利润÷年平均净资产

三、财务指标分析及其内在联系

（一）偿债能力分析

（1）短期偿债能力分析。三个财务指标中，前两个的公认标准是1，现金比率的公认标准是0.5，即每1元的短期债务有相应的1元的流动（速动）资产或者0.5元的现金等价物来偿付，这样就表明企业短期偿债能力比较强，债权人可以放心地将钱借给企业，风险较小。而对于筹资企业来说，这个指标较大反映偿债能力强，但是如果指标值过大说明企业相对流动资产比例过大，众所周知，企业资产分长期资产和流动资产，其中长期资产流动性差但是盈利性强，而流动资产则相反。过多的流动资产会造成企业盈利能力下降，因此这些指标并不一定越大越好。

（2）长期偿债能力分析。前两个指标的依据是：资产=负债+所有者权益。即企业总资产的资金来源有两个：负债资金和自有资金。其中负债资金成本相对比较低，但是还款压力大，给企业造成一定的财务风险。负债资金越多，企业财务风险越大，偿债能力越差。最后一个指标是利息保障倍数。表面上，这个指标越大，企业的偿债能力越强，但是从另一方面来说，这个指标如果比较庞大，也说明是息税前利润相对于利息费用大得多，即盈利能力一定的情况下，债务资金相对较少，这就意味着自有资金比例较大。虽然财务风险降低，但是一般情况下自有资金成本较高，这样会增高企业的综合资金成本，因此，这个指标也要适当才行。

（二）营运能力分析 在反映企业营运能力的财务指标中，有两个意义。与同行业的一定水平比较，如果企业的该项指标值较大，说明企业的营运能力很好，资产周转情况良好，使用效率高，可以给企业带来较高的收益，反之说明企业资产的管理和使用有问题；另一方面，如果企业的该项指标与其他企业比较表现过高，考虑到分子和分母的关系，有可能会出现分母指标相对过少的问题。比如说存货周转率过高有可能存在存货短缺的问题，应收账款周转率过高就有可能是信用政策过于严格导致的，流动资产周转率或者固定资产周转率过高有可能存在资产结构失调的问题，即长期资产与流动资产的比例不合理，不管是长期资产还是流动资产，比例过高都会给企业带来一定的问题：长期资产过多，企业盈利能力增加但是偿债能力降低；流动资产比例过高又会导致企业虽然增强了偿债能力，但是盈利能力下降。而总资产周转率过高则说明企业有可能没有及时拓展市场，不能把握住良好的商机，会丧失一部分可观的经济利益。因此，不管哪个指标过大或者过小，都会给企业造成一定的损失，影响企业财务管理目标的实现。因此企业一定要重视营运能力管理，因为营运能力的强弱既影响企业的的偿债能力，又决定企业的盈利能力，是企业发展中的核心能力。

（三）盈利能力分析 盈利能力分析指标有很多，只列举了两个有代表性的，它们一定程度上反映了企业的盈利能力，同时也间接反映企业的偿债能力和营运能力，这个问题下文将进一步剖析。盈利能力指标分析相对很简单，因为分子的收益是在一定分母基础上的，即企业在收入或者资产一定的情况下，收益越多说明盈利能力越强，反之也成立，在这里不再赘述。

（四）财务指标间的内在联系分析

（1）企业相关财务能力指标所反映的财务能力关系。反映企业各项财务能力指标间存在千丝万缕的联系，在对企业进行财务分析时需要综合考虑才能得出正确的结论，从而做出正确的管理决策。

一是偿债能力分析指标。从企业偿债能力来讲，相关指标越大，说明企业偿债能力越强，但是，当企业运营能力较强时，盈利能力会增加，当资金利润率大于借款利息率时，负债可以给企业带来更多的财务杠杆利益，并且可以一定程度地降低企业的资金成本；而较高的偿债能力指标反映企业债务资金相对较少，不能实现企业利益最大化，进而违背了企业财务管理目标。因此，在分析企业偿债能力指标时要结合企业的运营能力和盈利能力，它们之间是互相关联和影响的。如果企业运营能力及盈利能力较强，偿债能力指标即使稍微偏低，依然可以保证企业有较强的长期还款能力，债权人的利益有足够的保障；反之，如果企业资金运营出现了问题而导致企业盈利能力下降，即便较高的偿债能力指标也不一定能保证债权人的利益。

二是营运能力分析指标。在一定意义上，企业营运能力分析指标较大反映了企业对资产的高效管理，但这并不意味着此类指标越大越好。当资产周转率较高时，说明企业对资产的利用率很高，并且能一定程度地增加企业的现金流量，从而增强企业的偿债能力，但是同时，企业资产如果周转过快有可能说明企业投入资金不够，造成市场缺失，损失相应的经济利益，即降低了企业的盈利能力，这也是违背企业财务管理目标的。

三是盈利能力分析指标。因为反映企业盈利能力的指标是在一定投入基础上所形成的收益，所以该类指标越大说明企业盈利能力越强，这是毫无疑问的。但是，这类指标同时也能反映和说明企业的偿债能力和营运能力。企业盈利能力强，说明企业资金运营效果好，资产利用充分，并且对企业偿债是一个有力的保障；反之，企业盈利能力差，说明企业运营出现了差错，不仅减少自己的经济利益，还会降低偿债能力，提高债权人的资金风险。

（2）杜邦综合财务分析法。杜邦分析法是利用企业各种财务能力之间的相互关系来综合评价企业的绩效。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业资金运营能力。

杜邦分析法说明净资产收益率受三类因素影响：销售利润率，反映盈利能力；总资产周转率，反映营运能力；权益乘数，反映偿债能力。

净资产收益率=销售利润率（净利润÷销售收入）×资产周转率（销售收入÷总资产）×权益乘数（总资产÷权益）

如果净资产收益率不够理想，杜邦分析法可以找出影响它的因素。

净资产收益率=净利润÷股东权益

变式1得到：

净资产收益率= （净收益÷总权益）× （总资产÷总资产）

= （净收益÷总资产）×（总资产÷总权益）

=资产收益率×权益乘数

变式2得到：

净资产收益率= （净收益÷销售收入）× （销售收入÷总资产）× （总资产÷总权益）

= 销售利润率×资产周转率×权益乘数

杜邦分析法是利用几种主要财务比率指标之间的关系来综合分析企业的财务状况，其最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过权益收益率来综合反映，这样有助于企业管理层更加清晰地看到净资产收益率的决定因素：销售净利润率、总资产周转率、债务比率，其实反映的就是企业的盈利能力、营运能力和偿债能力之间的相互关系，给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否实现股东财富最大化财务管理目标的路线图（见图1）。

（3）常用财务指标和其他相关指标的结合分析。上述财务指标要素是从企业财务报表中可以直接得到。但是在实际分析企业财务能力时，为了对企业的财务情况有更深入细致的了解，还需要结合一些其他指标对企业做出更精准的判断。如对盈利能力指标分析时不能只看盈利能力指标的大小，还要计算分析盈利结构指标，盈利结构指盈利的各项内容所占比例。一般情况下，经营业务利润应该占盈利的绝大部分，才能反映出企业是处于正常的营运中，如果营业外收益在盈利中占主导地位，即使盈利指标很大，其实也已经揭示企业经营出现了严重问题，几乎靠变卖资产度日了，这样下去企业的偿债、运营、盈利目标在不久的将来都会搁浅。当然，在分析盈利时还可以结合相关成本费用结构，制定各项成本的控制措施，提高企业的盈利能力，从而也影响其他财务能力的综合提高。最后，建议企业在使用财务指标时，要结合企业其他一些资料综合分析，如结合报表附注分析企业未来的财务状况，结合企业其他非财务信息如市场份额、经营风险等来预测企业未来的盈利能力，从而对企业财务情况有一个准确的掌握，为高效的财务管理工作打下优良的基础。

参考文献：