经济利润的来源

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经济利润的来源范文第1篇

［关键词］商业银行；高额利润； 市场化

在国民经济核算中，银行业属金融服务业中的大类，服务产品与其他产业产品相比具有非实物性、不可储存性和生产与消费同时性的特征。①根据一般意义上的认知，服务行业的利润建立在实体经济收入的再分配基础上，商业银行的利润与实体经济之间存在着利益间的联动，但事实并非如此。相关数据显示，2011年前三季度共实现净利润8173亿元，同比增长354%；16家上市银行前三季度净利润同比增长317%，明显高于全部上市公司1876%的水平。②与银行业的高额利润水平相比，中国的实体企业面临着严峻的发展形势：2011年下半年中国企业出口额的下降幅度逐月增加，大部分中小企业濒临倒闭。由此看出，实体企业面临经营困境时商业银行却赚得盆满钵满，利润水平远高于其他行业，这一现象引发了社会上对银行 “暴利行业”的争论。一般而言，实体经济是商业银行发展的基础，整体的经济系统一旦出现风险，商业银行往往难以“独善其身”。产生这种现象的原因是多方面的，准入市场的相对垄断、利率市场化水平低、经济上升期资金供给不足等都是造成我国商业银行利润高的原因。本文从当前的“暴利说”争议及相关文献入手，深入分析我国商业银行高利润形成的原因，在此基础上探讨保持商业银行合理利润率的手段，对保持商业银行长远发展、进一步推进利率市场化、加快金融自由化进程有重要意义。

二、问题的提出与研究综述

（一）问题的提出：中国银行业利润“暴利说”

关于中国银行业“暴利说”的争论主要源自2011年底某银行高管的“银行利润太高不好意思公布”。主要有两种不同的观点：以相当数量的专家学者为代表的一方持肯定态度，“银行业暴利赛烟草石油”，认为银行业暴利来源于近几年利用紧缩政策实现的高收费和利率提升，主要基于资本的流动障碍和价格管制，是市场化改革滞后的无奈选择。③总理近日出席企业调研活动时表示“银行获利太容易”，这源于中国的商业银行处于“垄断地位”，同时表明“中央已统一思想破垄断”。④另一方以银行高管和小部分专家为代表持否定态度，认为“银行利润增长主要来自规模扩张而非价格提高”，在世界范围内中国银行业的利差属“偏低”范畴，同时银行业利润大部分用于补充资本金，实际利润极少。⑤2012年两会期间新华网专门对此做了相关调查研究，认为银行的高利润目前只是假象，与发达国家相比银行业还存在诸多不足之处，必须进行转型才能适应未来的发展趋势。关于银行业是否“暴利”一议，与其他所有“暴利行业”的评判标准一样，“暴利”与否应将银行业的资本利润率、资产利润率、人均利润率以及增长速度等指标与当前社会的平均利润率以及国际同业的利润率相比较，同时再结合社会经济周期和经济宏观环境的综合影响，在此基础上所作的针对一系列综合指标的评定，即“暴利”的评定必须是综合性因素的评定，而不能仅凭利润收入的高低和利润增长速度快慢来判定“暴利”与否。至于中国商业银行的高利润源自何处，本文将首先对银行业与实体经济关系、中国银行业利润增长现状以及银行盈利能力等现有文献进行归纳总结。

（二）相关文献综述

1银行业发展与经济增长。学术界认为银行业与经济增长之间存在着正相关的影响性，秦龙等认为发达的商业银行体系对产业发展具有推动和促进性、辅，能够有效提高资源配置效率和促进产业增长，而产业发展以及新旧产业的更替又进一步带动经济增长。⑥一部分学者将金融发展作为虚拟经济来探讨其与实体经济之间的关联。解琳英等认为虚拟经济以虚拟资本为核心，以金融系统为主要循环依托，具有复杂性、高风险性、依附性、周期性等显著特征。⑦兰日旭等发现历次经济危机都从虚拟经济领域开始逐渐影响实体经济，随着虚拟财富的相对过剩导致二者之间结构比例失衡，从而引起经济危机。⑧

2中国商业银行的盈利能力。我国学者关于银行盈利能力的研究集中于使用规范分析法和财务指标的比较分析法，在建立一系列评价体系的前提下对银行的经营现状进行比较分析。张国柱等认为商业银行的盈利模式主要有利差模式、产品细分模式和客户细分模式，或者说是传统业务型、均衡发展型和特色业务型，而中国商业银行的盈利主要来源于传统业务方面，即存贷款之间的利差收入。⑨王帅林等总结分析了影响中国商业银行利润效率的影响因子，认为长期以来的政府管制使中国银行业利润效率的增长表现出同步性。⑩

上述研究成果大多基于数据分析、建立模型的量化，通过定量研究得出相应结论，而对目前我国银行业高利润的研究缺乏系统性的分析和论证。针对当前中国商业银行高利润同时企业经营效益不佳的情况，研究中国银行业所谓“暴利”形成原因的文献较少，本文就这一问题展开论述，对比国际同业发展经验，描述分析我国商业银行高利润的形成原因，在此基础上提出保持我国商业银行合理利润区间的方法和建议。

三、中国商业银行高利润的原因分析

（一）中国商业银行高利润的特征表现

目前世界经济已进入新一轮的上升周期，全球银行业正处于全面复苏阶段，世界某权威杂志的数据显示，我国的银行业在国际上的各项业务指标均呈现快速增长势态，总体优势更加明显。

1上榜数量逐年递增。由于2005年以人民币对美元汇率持续保持升值的态势，加上受2008年全球次贷危机的影响较小，中国银行业在2011年“全球1000家大银行排行榜”的上榜数量高达101家，仅次于日本、美国银行业的上榜数量，与日本银行业的102家上榜数量差距甚微，暂时位居第三位。同时，中国银行业在1000家大银行榜上一级资本、总资产、税前利润等指标的全球占比都超过了10%。

2资本实力明显增强。近年来美欧大银行受金融危机冲击损失惨重，中国银行业通过国家资金注入、再融资、首次公开募股以及引入投资者等多种方式，从2008—2010年短短3年时间一级资本实力分别超过德国、英国和日本成为仅次于美国的第二大银行业，资本实力明显增强。此外，中国的上市银行基于盈利能力、发展前景、市场稳健性等方面的优势，市场前景饱受相关投资者的青睐，资本市值正处于稳定上升进程，目前四大国有银行的一级资本实力、股票市值、总资产和税前利润规模均在全球前20名之列。［1］

3盈利能力有较大提升。自2003年起中国银行业的税前利润年均增速超过30%，盈利能力逐年提升：2008年中国52家上榜银行的税前利润高达850亿美元，占1000家大银行总利润（1151亿美元）的738%；2010年我国101家上榜银行利润增长至1498亿美元，距美国银行业2006年的1887亿美元历史记录尚有差距，继续保持2008年以来第一盈利大国的地位。

综上所述，中国商业银行对比发达经济地区的银行业，在一级资本、总资产、税前利润、股票市值等指标上享有国际同业的相对优势，同时在自身盈利能力方面也有显著提升，这些都是银行高利润的特征表现。但正如本文第二部分所言，“暴利”的评判必须通过多项指标的综合性判定，还受到国际同业的利润水平、社会平均利润水平、经济增长周期以及宏观金融环境等多方因素的影响。

（二）中国商业银行高利润的形成原因

一般而言，银行盈利能力的高低受到自身总资产、贷款规模、存款规模、现金持有量、是否上市等方面因素的共同影响，然而通过对比分析中外商业银行的影响因素和相关指标可发现，与国外商业银行不同的是，中国商业银行的历史沿革和金融市场环境对银行高利润水平的影响重大，主要体现为以下五个方面：

1利润来源以高息差收入为主。自1996年起中国就开始进行的利率市场化改革到目前并没有实现完全的金融自由化和利率市场化，银行利率仍然受到国家宏观调控政策的严格监管。由于受到行政干预的影响，我国的利差水平依然保持在3%—4%的平均水平，相对于其他发展中国家6%的利差水平而言并不太高，但与发达经济国家2%的平均利差相比，利差收入却在中国银行业的利润收入来源中占比高达80%，为商业银行提供了稳定的利润来源。［1］高额的息差水平使得我国银行业的盈利模式表现为两方面的特点：(1)银行业的利润来源中以利差收入占主导地位，占比高达八成以上；(2)银行业占主导的利差收入中又以大规模的批发零售业务占主体。尽管近年来我国商业银行纷纷开辟新的利润增长点，在零售业务、私人业务、中间业务等非传统业务方面取得了一定进展和成就，但并未从根本上改变我国银行业的传统盈利模式，超过80%的高额息差收入依然是各大商业银行稳定的利润来源，与发达国家高度国际化运作的银行业相比仍存在较大差距。除此之外，非利息收入中以科技含量较低的、承诺费等手续费收入占绝大部分，非传统型的创新业务、中资银行等都少有涉足，而非利息收入和创新型业务的经营状况与实体经济的联系又较为紧密，这就造成了在经济大环境走低的情况之下银行业依然可以有高额利润收入而不受企业经营状况的影响。

2缺乏与实体经济间的风险共担机制。一般而言，商业银行的主要功能是金融服务，即利用自身的优势特长对资金进行优化配置，因此实体经济创造的价值是商业银行利润的主要来源，是商业银行的“衣食父母”，而中国的实体经济与商业银行之间的情况并非如此，二者之间缺乏利益共享、风险共担的相关机制。这主要源于三方面的原因：(1)银行业的准入垄断性使中国的商业银行带有浓厚的行政色彩。中国商业银行体系中的发展机制、客户特征、人力资源以及经营理念依旧带着“传统信贷模式”的行政特征，中国银行业的准入门槛极其狭窄，虽然目前国家采取了放宽政策，各类商业银行数量不断上升形成一定规模的市场竞争，即便如此，银行机构的准入依然受到政府部门的严格控制，这使得中国商业银行缺乏市场竞争环境，在一定程度上带有垄断行业的特征，给获取高额利润提供了有利条件。(2)中国的银行利润与企业经营状况脱节。中国的商业银行还没有建立有效的激励和约束机制，在很多方面仍受“行政壁垒"的保护，即无论在通货膨胀或是通货紧缩的经济环境下，银行业仍然可以保持稳定的利润来源而不受实体经济经营状况的影响。由于市场准入的垄断性造成中国银行业内部缺乏市场性和竞争性，加之政府部门对利率的严格监管造就了中国银行业“垄断性"利润的来源，这样企业的经营状况与银行业之间总有一定程度的脱节，宏观经济环境对银行业的影响极其微小。(3)利率市场化的不完全造成了制度设计偏差。近年来，制度设计偏差造成了我国商业银行非利息收入占比较低。以利率政策为例，一方面，1993 年以来通过多次的存贷款利率调整，我国的存贷款利差逐步拉大；另一方面，我国放开金融机构信贷利率上浮空间，但同时限制存款利率上浮，致使存贷利差持续保持高位，使商业银行坐享丰厚利润。

3资金供给和需求的特殊性。根据一般经济学原理，商品的价格受到市场供需状况的影响，而银行作为虚拟经济的一种，资金是其市场运作的销售产品，目前中国商业银行的资金供给表现出明显的特殊性：资金的价格受市场供需状况的影响极小，商业银行在保证大量的资金供给的同时享有更多的资金需求，这给商业银行的高利润收入提供了可能。主要的原因有三点：（1）资金供给始终处于供不应求状态。由于正处于工业化和城市化快速发展的阶段，中国的经济增长模式属于典型的投资拉动型，改革开放以来，全社会固定资产投资增长率保持在20%以上。由于投资的增长与经济增长之间极高的相关度，增大投资力度对经济增长的贡献巨大，因此需要保持投资较快增长。由于我国处于经济高速发展的转型期，资金短缺的现实格局将会长期存在，［2］而资金又是经济发展的前提条件，这就使高额的息差收入成为银行利润的稳定来源。近十年来，我国商业银行在经济高速发展的情况下保持着高速的信贷扩张政策，银行业贷款的平均增长速度高达GDP 增速的两倍，这也造就了资金需求高涨情况下中国银行业高额的利润水平。（2）居民长期保持高额的储蓄率。由于受到历史沉积、文化诉求以及经济状况等因素的影响，企事业单位和居民存款一直以来都是中国银行业重要的融资来源之一，［3］这使得中国居民的储蓄率长期处于居高不下的状态。尽管受到近年来同业竞争日趋激烈、投资市场日渐完善的影响，中国居民存款更加趋向于投资化、理财化，居民投资于股市、债市的支出占比逐渐提升，这些因素都导致我国商业银行存款成本的增加。对比国际银行业而言，一方面受欧美居民提前消费观念的影响，居民储蓄意识较淡薄；另一方面由于其他投资理财类的金融市场高度发达，银行业的融资存在激烈竞争，造成了中国居民的储蓄率在国际上依旧处于较高水平，居民高额的储蓄率为银行业带来了稳定性、持续性的收入来源。（3）金融市场结构长期以间接融资占主体。我国的市场融资结构一直延续着银行主导型的融资模式，由于中国长期处于资金稀缺性状态，经济高增长必然形成对商业银行信贷的高需求。经过长期的经济发展，我国形成了以间接融资为主的金融市场结构基本格局，而这其中以银行贷款为主导的间接融资占比始终超过80%。尽管随着经济水平的提升，中国金融市场结构调整初见成效，债券市场与股票市场日趋成熟，但以间接融资为主的融资市场结构依旧没有改变。而间接融资中占主导的银行信贷资产占比为63%，远高于美国、日本等发达国家，这种金融结构使得个人和企业的资金需求主要通过银行信贷的方式来解决，为我国商业银行的传统业务维持了一个广阔的市场份额。

4经济上升期的必然结果。一方面，银行的利润高增长是中国经济持续上升过程中实行股份制改革的结果。改革开放初期，我国的商业银行还处在亏损状态，资产质量脆弱，甚至影响到国家经济和金融体系的安全。但是通过资产剥离重组、引进战略投资者和完成上市等关键性改革，我国的商业银行建立了较为完善的经营机制和管理体系，近几年来盈利能力大大提升。［4］另一方面，银行利润的高增长一定程度上是其经济高速发展时期承担重要社会经济责任的体现，由于以间接融资为主，我国商业银行在经济发展和宏观调控中扮演重要角色，伴随经济的高速增长，我国商业银行实力不断增强。2011年末，银行业金融机构总资产为1115万亿元，银行信贷资产大都投向经济发展的重要领域，在支撑经济增长、增加就业机会的同时也享有了经济发展的硕果。除此之外，由于中国社会经济处于持续上升时期，银行的信贷投向往往倾向于低风险的大型发展项目、企业，而非高风险的微小企业贷款。据统计，中国银行业的不良贷款率自2006年起就处于持续下降状态，业务风险的降低同样是银行业坐拥丰厚利润的重要原因之一。

商业银行不良贷款率

资料来源：根据银监会《新经济》2012年3月刊相关数据整理而得。

四、商业银行高额利润的平抑对策

（一）进一步推进利率市场化改革

利率市场化要求按现代企业制度建立一个混合型商业银行体系，而政府不再直接决定资金的分配，合理的银行利润率必须首先深化利率市场化改革，促进金融自由化与国际接轨。一方面，由于我国尚未实现商业银行的完全企业化，利率市场化的改革就缺乏相应的构造基础，应逐步放开票据贴现利率和扩大贷款利率浮动范围；另一方面，必须深化国有企业体制改革，使企业成为对利率变动反应灵敏的市场主体，成为自主经营、自负盈亏的法人实体。随着我国改革步伐的加快，利率市场化已经成为未来金融业发展的大势所趋，银行必须积极参与金融市场竞争，充分利用优势，不断弥补不足，只有这样才能获得盈利能力的提升。此外，还应逐步开放货币市场，进一步加快市场硬件建设。

（二）建立与国际接轨的规范化市场金融

根据上世纪80年展中国家金融改革的经验，建立有效的金融监管体系是实现利率市场化和金融自由化的必要条件，同时也是银行合理利润区间实现的关键所在。我国在保持银行合理利润率的过程中可借鉴别国先进经验：一方面要建立与国际接轨的金融市场监管机制，按利率市场化和金融自由化的要求来严格运作，新建一套既符合中国国情又适应国际环境的金融监管体系，同时选拔和培养一批高素质的监管人才，实现监管水平的提升和金融市场的规范化运行；另一方面由于我国目前资金流动规模大、速度快、缺乏统一开放的金融市场，而短期内利率的大起大落会影响到银行业的生存从而给经济带来危害，因此还必须在开放的经济格局中建立统一、开放、高效、有序的金融市场，［5］通过增强市场利率的联动性来完善资本市场的建设，实现我国商业银行利润区间的合理化。

（三）建立与实体经济间的风险共担机制

由以上可看出，中国银行业的高额利差带来了高利润水平，同时准入垄断性使银行业缺少市场竞争压力，进一步保证了高利润收入的稳定，这就使得与企业之间缺乏风险共担机制，银行赚得高额利润而不顾企业“死活”，不利于金融稳定性和银行业的长远发展。从世界银行业的发展历程和相关历史教训看，必须建立银行业和企业之间的利益共享、风险共担机制：一方面，相关政府部门要进行相应的政策调整，改变银行业的准入垄断性和利率垄断性，进一步开放利率市场，减少对银行业的政策保护，促进其实现全面企业化以适应日趋严峻的国际环境；另一方面，银行业自身在发展业务时必须充分考虑企业的经营状况，酌情调整相关政策以解企业“燃眉之急”，将企业的经营情况与银行利润挂钩。

（四）大力发展创新型金融市场

首先，随着中国金融市场和衍生工具的快速发展，上市融资、债券承销、资产管理、兼并重组等资本市场业务面临巨大的发展空间。我国银行业必须积极顺应经济发展趋势，将大力发展资本市场业务作为未来的发展重点，为多元化金融收入来源构筑新的利润增长点，努力打造多元化金融服务。其次，国际同业的经验表明，将议价能力更强的零售业务(包括个人和中小企业业务)作为核心是提升银行盈利能力的关键，因此，我国商业银行应积极创新产品发展及客户营销模式。一方面，在人民币业务上大力拓展中小企业客户基础，加大对符合国家政策的非住房类贷款、银行卡等业务的信贷支持，扩大低成本资金来源的同时降低负债成本；另一方面，在外币业务领域充分利用境内外两个市场、两种价格、不同税率的特点，让有限外币贷款资源优先满足国内贷款需求，充分利用当前经济环境下市场流动性充裕、价格低的优势，以负债业务带动各项业务发展，逐步提升银行盈利能力。最后，还必须合理配置资金和资源,合理分配各种要素间的利益关系，在加快利率改革的同时促进商业银行资产负债结构的调整，改变银行发展过度依靠利差支撑利润的盈利模式，在进一步改善金融结构的基础上加快各项融资市场的发展，促进国民储蓄向投资化转变。

（五）提升全球金融服务能力

从国际同业的全球发展策略看，亚太地区凭借其经济增长速度快、业务机会众多等优势，已成为国际银行的战略重心，给国际银行业带来了丰厚利润。中国银行业由于地理区位优势，在亚太地区设立分支机构、海外配置资本金更加容易、便捷，加之海外银团贷款、贸易融资、国际结算和负债业务大部分发生在亚洲，目前中国银行业具备得天独厚的环境优势。在借鉴国际同业经验的基础上合理规划业务分部，是我国银行业加快跨境发展、提升全球金融服务力的关键。此外，中国银行业还要关注高利润对我国经济内在均衡发展的影响，在关注实体经济健康发展、着眼经济全球化的基础上不断突破，促进建立更加完善的金融服务体系和金融市场体系，促进经济金融的良性互动，促进银企关系的可持续发展，提升商业银行的盈利能力。

五、结束语

一般而言，银行业高额利润率应该是强劲盈利能力的体现，这受到银行自身存款水平、发展规模、资金状况、是否上市等多方因素的影响。然而，由于特殊的金融环境和金融监管政策，中国银行业近几年高额的利润收入还受到其他一些因素的影响，比如中国利率市场化不完全体制下的利率管制、金融机构的准入垄断性、银行业高额的利差水平，这都使得银行在一定程度上缺乏和企业之间利益共享、风险共担机制，造成了实体经济和金融业之间一定程度的脱节，对中国金融机构未来的发展极其不利。因此，必须不断夯实商业银行盈利能力的基础，通过进一步的利率市场化改革、建立风险共担机制、发展金融创新、实施综合经营战略等措施提高我国银行业的盈利能力，保持商业银行合理的利润区间，以应对日趋多元化的国际环境，实现银行业和企业之间利益共享、风险共担的利润关联，促进我国经济的健康发展。

注 释：

①资料来源：国家统计局最新行业分类标准.

②中国银行业运行报告编写组2011年第三季度运行报告.

③郭田勇,银行暴利超石油是改革滞后无奈选择［EB/OL］.中国证券网.省略/.

④马常燕.:中央已统一思想打破银行垄断［EB/OL］.人民网. .

⑤刘薇.专家称银行业高利润系其融资主导地位所致［EB/OL］.羊城晚报-金羊网.

主要参考文献：

［1］宗 良,王家强.中国银行业与国际同业的优势、差距与对策［J］.银行家.2011(11).

［2］张银仓.全球金融危机背景下我国商业银行转型问题研究［J］.金融理论与实践，2009(6).

［3］颜婧宇.商业银行盈利模式探析［J］.经济师，2011(8).

经济利润的来源范文第2篇

【关键词】民营经济 融资结构 沈阳市

一、引言

融资问题是困扰和制约中小微企业生存和发展的重要问题。2012年，沈阳市本外币贷款余额8070.7亿元，比年初增加1030.7亿元，其中，中小微企业贷款余额（含中小微企业票据贴现）3240.3亿元，比年初增加329.7亿元，占全市的40.2%，占新增的32%。但是，从企业层面反馈的情况并不乐观。据沈阳市对国家统计局确定的283户规模以下样本工业企业调查显示，其中，资金缺乏的企业为47.1%，近7成的企业认为银行对中小企业贷款担保条件过于苛刻，近6成的企业认为银行缺乏专门针对小企业特点的信贷产品，近4成的企业反映企业财务状况和经营状况难以适应银行信贷要求。在辽宁省沈阳市，中小微企业主要以民营经济的形式存在，本文从民营经济企业出发，从企业角度分析其融资结构和规模。

二、民营经济发展状况概述

根据《辽宁省民营经济及乡镇企业统计资料汇编》显示，2011年，沈阳市民营经济企业346428个，与2010年相比，增长了11.53%；从业人员数2323150，与2010年相比，减少了5.79%；总产值14171.3亿元，与2010年相比，增长了23.83%；营业收入13317.5亿元，与2010年相比，增长了22.01%；利润总额764.73亿元，与2010年相比，增长了23.12%；劳动者报酬477.22亿元，与2010年相比，增长了30.05%，取得了显著的发展。

其中，规模以下的中小微企业342387个，从业人员数1785732，总产值6453.13亿元，营业收入5759.07亿元，利润总额359.73亿元，劳动者报酬334.75亿元。企业平均利润105065.3元，劳动者人均报酬18745.8元，与之相对应，规模以上企业的平均利润为9997531.4元，劳动者人均报酬为26708.9元。另外，私营经济和个体商户是中小企业或小微企业的重要表现形式。2011年，私营企业68400家，从业人员数715746，总产值4119.47亿元，营业收入4132.42亿元，利润总额204.58亿元，劳动者报酬119.21亿元；个体工商户244546家，从业人员数826413，总产值2852.40亿元，营业收入2797.98亿元，利润总额165.67亿元，劳动者报酬135.16亿元。

可见，民营经济企业是沈阳市创造价值和财富的重要来源，是提供就业岗位的重要部门，但是规模以下中小微企业的平均利润和劳动者人均报酬均低于规模以上企业，说明中小微企业抗风险能力和承受高资金成本能力均较弱。

三、民营企业固定资产投资资金来源分析

与流动性融资相比，对于中小微企业而言，固定资产融资更加困难，固定资产融资资金成为阻碍中小微企业成长和壮大的资金瓶颈。

根据《辽宁省民营经济及乡镇企业统计资料汇编》显示，2011年民营企业固定资产投资资金来源总额2740.80亿元，其中，金融机构贷款326.45亿元，占资金来源总额的11.91%；国家及有关部门扶持资金25.93亿元，占资金来源总额的0.95%；引进资金378.18亿元，占资金来源总额的13.80%；自有资金1853.34亿元，占资金来源总额的67.62%；其他资金156.90亿元，占资金来源总额的5.72%。可见，利用自有资金进行固定资金投资建设，或者说依靠内源融资仍是沈阳市民营企业固定资产投资资金的主要来源；金融机构的支持资金仍然较少；民营企业几乎无法获得国家及其相关部门扶持资金的支持。

第一，企业获得外源融资的规模与固定资产投资是否由资质等级建筑企业承建相关。2011年，资质等级建筑企业承建的固定资产投资资金来源总额1056.38亿元，金融机构贷款136.14亿元，国家扶持资金18.13亿元，引进资金177.31亿元，其他资金100.4亿元，外源融资占比40.93%，均高于非资质等级建筑企业承建的固定资产投资的外源融资比例，但是，其利用自有资金的内源融资比例仍然较高，达到59.17%。

第二，工业企业的固定资产投资资金主要依靠内源融资。2011年，工业企业的固定资产投资资金来源总额1314.31亿元，其中，金融机构贷款160.49亿元，国家扶持资金0.34亿元，引进资金182.73亿元，自有资金931.70亿元，其他资金34.82亿元。可见，利用自有资金的内源融资占比70.89%，不仅高于平均值67.62%，也高于个体私营经济的66.52%。

第三，金融机构贷款是个体私营经济的第二融资来源。2011年个体私营经济的固定资产投资资金来源总额为639.32亿元，其中，金融机构贷款为146.48亿元，占比22.91%；国家扶持资金0.0096亿元，占比0.00%；引进资金33.78亿元，占比5.28%；自有资金425.27亿元，占比66.52%；其他资金33.78亿元，占比5.28%。可见，对于个体私营经济企业而言，固定资产投资主要依靠自身积累，但是，随着沈阳市金融机构扶持中小微企业作用的逐步显现，金融机构贷款已经成为其固定资产投资的第二大资金来源。

第四，新建、改建和扩建的固定资产投资资金来源存在差异。2011年新建、改建和扩建固定资产投资资金来源总额分别为1588.52亿元、256.47亿元和713.19亿元。从金融机构贷款看，新建固定资产投资资金的比例最高，达到13.40%，扩建次之；从国家扶持资金看，新建固定资产投资资金的比例最高，但也仅有1.28%；从引进资金看，新建固定资产投资资金的比例最高，达到16.28%，扩建次之；从自有资金看，改建固定资产投资资金的比例最高，达到81.85%，扩建次之，达到74.65%，新建最低，达到61.85%；从其他资金看，新建、改建和扩建固定资产投资资金占比分别为7.23%、6.84%和1.83%。

四、结论

从上面的分析可以看出，在沈阳市民营企业固定资产投资的资金来源中，以自有资金为表现形式的内源融资是其绝对主要的融资来源，均超过50%，在改建的固定资产投资中，自有资金的比例甚至达到80%以上。另外，金融机构贷款在其固定资产投资中发挥了一定作用，特别是对于个体私营经济的作用较为明显，但是，对数据进行综合考量，仍有提高的空间。

参考文献

[1]辽宁省中小企业厅.《辽宁省民营经济及乡镇企业统计资料汇编》（2011年）.2012年5月.

[2]朱孟楠，邓文轩.破解中小企业融资难的新路径——刍议商业银行主导整合中小企业金融服务.《江西社会科学》，2013（4）：222—225.

经济利润的来源范文第3篇

关键词：乡镇企业；融资结构；沈阳市

中图分类号：F276.3 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）07-0-01

一、引言

融资问题是困扰和制约我国中小微企业生存和发展的重要问题，沈阳市也不例外。伴随着国家、辽宁省和沈阳市对中小微企业的支持以及对中小微企业融资环境的重视，中小微企业的融资环境有了初步改观。2012年，沈阳市本外币贷款余额8070.7亿元，比年初增加1030.7亿元，其中，中小微企业贷款余额（含中小微企业票据贴现）3240.3亿元，比年初增加329.7亿元，占全市的40.2%，占新增的32%。但是，从企业层面反馈的情况并不乐观。据沈阳市对国家统计局确定的283户规模以下样本工业企业调查显示，其中，资金缺乏的企业为47.1%，近7成的企业认为银行对中小企业贷款担保条件过于苛刻，近6成的企业认为银行缺乏专门针对小企业特点的信贷产品，近4成的企业反映企业财务状况和经营状况难以适应银行信贷要求。在辽宁省沈阳市，乡镇企业是中小微企业的重要表现形式，本文对乡镇企业固定资产投资融资结构问题进行探析。

二、乡镇企业发展状况概述

根据《辽宁省乡镇企业及乡镇企业统计资料汇编》显示，2011年，沈阳市乡镇企业155934个，与2010年相比，增长了11.1%；从业人员数1118549，与2010年相比，增加了5.9%；总产值7813.32亿元，与2010年相比，增长了37%；营业收入7510.22亿元，与2010年相比，增长了36.1%；利润总额478.63亿元，与2010年相比，增长了41.8%；劳动者报酬220.05亿元，与2010年相比，增长了50.5%，取得了显著的发展。

其中，规模以下的中小微企业152749个，从业人员数719586，总产值1958.31亿元，营业收入1808.34亿元，利润总额125.87亿元，劳动者报酬114.99亿元。企业平均利润82403.2元，劳动者人均报酬15980.0元，与之相对应，规模以上企业的平均利润为11075667.19元，劳动者人均报酬为26333.27元。另外，集体企业、私营经济和个体商户是中小企业或小微企业的重要表现形式。2011年，集体企业837家，从业人数12881，总产值58.28亿元，利润总额4.26亿元，劳动者报酬2.28亿元；私营企业26943家，从业人员数406588，总产值2883.13亿元，利润总额156.56亿元，劳动者报酬79.93亿元；个体工商户121888家，从业人员数394321，总产值2160.63亿元，利润总额125.40亿元，劳动者报酬56.45亿元。

从上文的分析可以看出，乡镇企业是沈阳市创造价值和财富的重要来源，是提供就业岗位的重要部门。但是，规模以下中小微企业的平均利润和劳动者人均报酬均低于规模以上企业，说明中小微企业抗风险能力和承受高资金成本能力均较弱。

三、乡镇企业固定资产投资资金来源分析

固定资产投资是建造和购置固定资产的经济活动，即固定资产再生产活动。固定资产再生产过程包括固定资产更新（局部和全部更新）、改建、扩建、新建等活动。对于中小微企业而言，固定资产融资更加困难。

根据《辽宁省乡镇企业及乡镇企业统计资料汇编》显示，2011年，乡镇企业固定资产投资资金来源总额1556.86亿元，其中，金融机构贷款占资金来源总额的12.72%；国家及有关部门扶持资金占资金来源总额的1.30%；引进资金占资金来源总额的19.08%；自有资金占资金来源总额的61.37%；其他资金占资金来源总额的7.69%。可见，利用自有资金进行固定资金投资建设，或者说依靠内源融资仍是沈阳市乡镇企业固定资产投资资金的主要来源；金融机构的支持资金仍然较少，在融资来源中居于第三位。

从资质等级建筑企业承建的固定资产投资资金来源看，企业获得外源融资的规模与固定资产投资是否由资质等级建筑企业承建相关。2011年，资质等级建筑企业承建的固定资产投资资金来源总额576.55亿元，金融机构贷款43.00亿元，国家扶持资金14.05亿元，引进资金173.79亿元，其他资金88.91亿元，外源融资占比55.46%，但是，其金融机构贷款占比仅为7.46%，远低于平均值12.72%，说明金融机构对乡镇企业固定资产投资的扶持仍然不足。

从工业企业的固定资产投资资金来源看，2011年，工业企业的固定资产投资资金来源总额1194.4亿元，其中，金融机构贷款占比13.14%，高于平均值12.7%；国家扶持资金占比0.18%，远低于平均值1.30%；引进资金占比14.8%，远低于平均值19.08%；自有资金占比53.22%，高于由资质等级建筑企业承建的该数值，但低于平均值61.37%；其他资金占比18.70%，远高于平均值7.7%，说明其他资金是乡镇企业中的工业企业重要的外源融资来源。

从个体私营经济的固定资产投资资金来源看，2011年，个体私营经济的固定资产投资资金来源总额为563.96亿元，其中，金融机构贷款占比24.93%；引进资金占比5.63%；自有资金占比66.33%；其他资金占比3.1%。可见，对于个体私营经济企业而言，固定资产投资主要依靠自身积累，但是，金融机构贷款已经成为其固定资产投资的第二大资金来源。

四、结论

综上所述，在沈阳市乡镇企业固定资产投资的资金来源中，以自有资金为表现形式的内源融资是其主要的融资来源；金融机构贷款在其固定资产投资中发挥了一定作用，特别是对于个体私营经济的作用较为明显；引进资金和其他资金也是乡镇企业重要的外源融资来源，如何将引进资金和其他资金的来源规模和渠道合理化、如何将金融机构贷款和以小额信贷为重要表现形式的其他资金来源相结合是解决乡镇企业外源融资不足的重要途径。

参考文献：

[1]金晶.韩国中小企业扶持政策与对策研究.亚太经济，2013（01）：71-75.

[2]辽宁省中小企业厅.辽宁省乡镇企业及乡镇企业统计资料汇编（2011年）.2012-5.

经济利润的来源范文第4篇

一、利润质量的含义

尽管没有可以用来衡量利润质量高低的绝对尺度，从概念上来讲，可以对高质量利润和低质量利润两个极端情况作出区分。如果报表利润是对公司过去、现在和将来经济价值创造能力的可信任和可靠的评价，那么这项利润就被认为是高质量的。相对而言，所谓低质量，是指公司财务报表上的利润对公司过去的、目前的经济成果以及将来经济前景的描述具有误导性。利润质量定义中的着重点是关于报告利润反映公司实际情况的程度。

高质量利润较好地反映了公司的目前状况和未来前景，同时表明管理层对公司经济现实的评价较为客观。而低质量利润则夸大了公司真实的经济价值，对公司状况进行粉饰或者表明管理层没有客观地反映公司的目前状况和未来前景。

利润质量下降表明，相对于过去，公司目前状况和前景正在恶化。管理层通过降低利润质量来增加利润，企图向外界传达比公司实际状态要好的信息。利润质量上升表明，管理层持有的观点越来越客观地反映了公司环境，同时也表明了公司通过经济价值创造活动而不是依赖于降低利润质量的会计创造能力提高了。

利润质量评价有许多标准。例如使用下面一些尺度，可以在许多时间点对它们进行评价：（1）分析人员、投资者自己的利润质量尺度；（2）证券市场中目前明显的利润质量尺度；（3）公司过去的利润质量；（4）公司所在行业领导企业的利润质量。

公司过去的利润质量是一项重要标准，根据这项标准可以评价公司当期利润的质量。利润质量变化通常被解释为公司经营环境以及财务环境和公司未来前景已经发生变化的信号。

二、识别信号

评价公司当期利润质量的常用方法是识别一些信号。通过利润质量分析确定相对于前面几个会计期间公司的当期利润质量是否已经下降，主要是寻找和公司利润有差异的低质量利润的来源以及没有达到股票市场期望的收益的原因。下面列出了一些与利润质量有关的识别信号，以及它们反映的可能存在的问题的类型。

（1）审计报告异常地长，含有异常的措辞，提及重要的不确定性，公布日期比正常的要晚，或者指出审计人员发生变化。这些信号有可能意味着：对于以何种方式反映一些交易，管理当局和他们的注册会计师的意见不一致。这些不一致通常是与那些最终结果具有高度不确定性的交易有关的。

（2）无形资产、递延资产、待摊费用、待处理流动资产损失和待处理固定资产损失等资产科目余额的非正常上升。因为收入不足以吸收应归于当期的花费或开支，公司可能利用这些虚拟资产把费用进行资本化。

（3）一次性的收入来源，如利用资产重组、股权投资转让、资产评价、非生产性资产与企业建筑的销售所得调节利润。为了缩小实际利润和预测利润之间的差距，公司可能会进行这些有利润的一次性业务。

（4）管理费用中的广告费用的总额或是与销售收入之间的相对数的下降。为了使公司能够达到它的利润目标，这些费用经常被降低。发生这种情况时，应该对公司长期利润是否受到威胁提出质疑。

（5）会计政策、会计估计或已存在的会计政策在一个比较自由的问题上运用方式的变化。这项会计变化可能是公司经济状况发生变化的一个信号或者进行会计变化仅仅是为了创造更高的利润增长率。

（6）应收帐款的增长与历史经验不相一致。为了达到利润目标，公司可能使用信贷措施来创造销售。这些销售可能是提供给那些具有较高风险的客户，把以后年份的销售提前到当年。

（7）商业性应付款项的展期信用与历史经验不相一致，或者是长于正常的商业信用期间。

（8）毛利百分比的下降。价格竞争可能正在损害公司，公司成本可能失去了控制，或者公司的产品组合可能正在发生变化。

（9）冲销或转回引起的准备金金额的减少。冲销意味着需要计提准备金的那个可能事件发生了或者公司需要转回准备金来创造利润。

（10）依赖于公司核心业务以外的收入来源。

（11）企业运用会计组合来表现公司成长的假象。

（12）对未来损失提取的准备金金额不足。如果准备金计提充分，可能会使公司无法达到预期目标。对于未来，管理当局的看法可能不切实际，过于乐观。

（13）公司借款异常增加。公司可能对仅仅依靠内部资金为它的活动提供资金有困难。

（14）以后应归入税收费用的递延税款的增加。公司对公开披露资料的会计处理更加自由，或者公司的纳税利润可能正在下降。纳税利润可能较好地反映了公司实际的业绩趋势。

（15）注释或者资产负债表披露的没有资金支持的应付工资、应付福利费的上升。这暗示着公司现金流可能存在某些问题。

（16）年末现金和易变现证券的金额较低。为了提高流动比率，公司可能在一次性的基础上使用它的现金来减少应付款项。

（17）在年末或不同于过去的当年某个时点，公司短期负债处于高峰期。公司可能已经借贷了一笔资金，以达到支持公司信贷从而使销售收入在年末增长的目的，或者是公司的性质正在发生变化。

（18）存货周转率变低。公司销售、存货或者生产方面可能存在问题。

通过仔细阅读财务报表注释、管理当局的讨论与分析以及进行简单的财务比率分析，可以看出大多数降低利润质量的来源。但是，报表使用表必须明白，经理们知道他们在寻找识别信号。因此，经理们可能会采取避免财务报表反映公司实际处境的措施，从而达到掩盖公司状况恶化的目的。例如，为了避免合并报表上出现应收帐款堆积现象，应收帐款可能会出售给母公司或者不需要进行合并的子公司。事实上，这些所谓的销售可能仅仅是贷款而已。或者，公司可能对客户贷款提供担保，这样客户可以筹措资金，然后把欠款还给公司。类似地，通过延期替代所销售掉的存货，公司可以降低期末的存货水平。准备向投资者公布低质量利润的经理通常会为他们的行为陈述表面的、富有弹性的理由。对于利润质量评价而言，投资者不应该轻易接受管理层的陈述。对于误导性的陈述而言，一定程度的挑剔是一种良好的防范机制。

三、利润质量的评价方法

发现识别信号后，应该如何分析企业的利润质量呢？针对我国企业利润调节的现状，主要可采用如下四种方法：

一是不良资产剔除法。所谓不良资产，是指待摊费用、待处理流动资产净损失、待处理固定资产净损失、开办费、递延资产等虚拟资产和高龄应收账款、存货跌价和积压损失、投资损失、固定资产损失等可能产生潜亏的资产项目。如果不良资产总额接近或超过净资产，或者不良资产的增加额（增加幅度）超过净利润的增加额（增加幅度），说明企业当期利润有水分。

二是关联交易剔除法。即将来自关联企业的营业收入和利润予以剔除，分析企业的盈利能力多大程度上依赖于关联企业。如果主要依赖于关联企业，就应当特别关注关联交易的定价政策，分析企业是否以不等价交换的方式与关联方进行交易以调节利润。

三是异常利润剔除法。即将其他业务利润、投资收益、补贴收入、营业外收入从企业的利润总额中扣除，以分析企业利润来源的稳定性。笔者认为，这里尤其应注意投资收益、营业外收入等一次性的偶然收入。

四是现金流量分析法。即将经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、现金净流量分别与主营业务利润、投资收益和净利润进行比较分析，以判断企业的利润质量。一般而言，没有现金净流量的利润，其质量是不可靠的。新晨

四、降低利润质量评价的成本

利润质量分析是一项潜在高成本的分析性活动。把精力集中于经验表明最有可能发现利润质量下降的公司情形，可以降低这项成本。这些特征包括：

（1）公司已经取得了巨大的市场份额，并且增长速度比行业更快。市场份额越大，比行业增长得更快就越困难。

（2）经常签订企业合并协议。为了提高当期利润和避免商誉损失从而达到操纵增长率的目的，公司使用了权益联营法合并会计。

（3）管理当局具有使用利润调节（利润操纵）达到利润预期的历史。

（4）公司更换了会计师事务所或解雇了审计人员。一般而言，审计人员不会轻易地放弃客户。很有可能是管理当局准备降低利润质量，而审计人员不予配合。

（5）公司增长迅速。在迅速增长期间，很难做到正确对待公司的内部控制，因此，也就比较难发现和阻止具有欺诈性的业务。

经济利润的来源范文第5篇

1 银行业营业网点稳步增加

表1 2013年末广州地区银行业金融机构人员统计表

注：1.“机构网点数”、“人员数”数据来源为人民银行机构人员表：“法人机构数”数据来源为银监会机构人员表；2.外资银行机构仅含营业性质机构，不含代表处.

截至2013年末，广州银行业金融机构共有营业性质网点2902个，比去年同期增加334个，广州银行业金融机构共有从业人员77717人。其中工、农、中、建、交五家大型银行机构的网点总数1358个，占银行业机构总数的46.8%，从业人员39677人，占51.05%。广州地区的金融机构网点量和从业人员量都呈现稳步增加的趋势，从网点数量来看，2013年广州市银行业2013年新增贷款向实体经济倾斜，与实体经济联系紧密的批发零售业、交通运输仓储和邮政业、制造业贷款增长突出，显示出在国家出台一系列加强房地产市场调控和改善中小企业融资环境的政策后，广州银行业切实落实国家的政策，加大了对实体经济发展的支持力度，为广州市全年GDP增速做出重要贡献。

图3 2004年以来广州市本币贷款余额及其分项数据

数据来源：Wind资讯

5 利润增速略低于去年同期

2013年，广州地区银行业金融机构累计实现利润总额555.78亿元，比去年同期增加53.11亿元，增长10.57%，增速同比下降0.92个百分点，其中广州农商行累计利润同比增长20.29%，广州银行同比增长19.45%，广州市五家村镇银行累计利润0.54亿元，比年初增加了0.52亿元。