盈利能力分析的研究意义

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盈利能力分析的研究意义范文第1篇

摘要：网络教学平台的学习是一种高度自主的个性化学习，他要求学习者具备极强的自主学习和自我监控能力及一定的语言运用能力。语言交际能力的培养直接关系到网络学习的成败。网络教学平台环境下商务英语学习者应理解并掌握商务英语词汇的语音知识、语义知识，掌握词汇的指示意义（denotation）和引申意义（connotation），能运用语义学概念，丰富词汇知识和内化语言运用能力，培养良好的语言交际能力。

关键词 ：语言交际能力；商务英语词汇；网络教学平台

基金项目：常州工程职业技术学院2012年院级教育研究重点课题“基于项目化的商务英语网络教学资源平台的建设研究”（项目编号：12JY007）

作者简介：王玲，女，常州工程职业技术学院外语教研室副教授，主要研究方向为英语教学法、跨文化语言交际。

中图分类号：G712文献标识码：A文章编号：1674-7747（2015）02-0011-04

2007年，教育部颁布的《大学英语教学要求》提出，大学英语教学中应采用以现代化信息技术，特别是网络技术为支撑的新的教学模式，使得英语学习朝着个性化和自主学习的方向发展。根据此要求，各高校逐步进行了网络和多媒体的英语教学改革。因此，网络教学平台得建立和开发为学生学习和教师传授提供了很好的互动交流平台，网络教学平台是一种开放性和灵活性的学习方式，学习者自主性得到充分提高的同时，激活了学习者的积极性，调整学习者的适应性。然而，在网络教学平台中，商务英语学习资料及阅读资料的完善是网络教学平台的基础，商务学习项目的建立是在一定语言基础之上的，所以，语言交际及语言运用在网络平台中也是至关重要的，只有具有一定的语言文化基础和语言运用能力才可以完成网络学习任务，达到利用网络教学平台学习的目的。因此，为了让学习者能够很好的适应新的学习模式，将商务英语学习过程中学生的薄弱环节（即词汇学习）作为研究分析对象，来分析网络平台环境下，学习者学习商务英语的过程中听力词汇和阅读词汇学习的研究分析，以期待找到真正帮助学生提高商务英语词汇学习的好方法，实现在网络教学平台中商务英语学习的最优化，加强并完善语言交际能的拓展与提高。

一、语言交际能力培养研究的对象及方法

本研究以本院经济贸易系大一和大二国际贸易和市场营销专业学生作为调查研究对象，旨在调查分析学生在网络教学平台中关于听力词汇量和阅读词汇量的关系研究。本研究旨在研究和探讨分析以下三个问题：（1）在网络平台学习过程中商务英语听力词汇和阅读词汇的区别，听力词汇量与阅读词汇量的关系；（2）在网络平台学习过程中学生的两种词汇量掌握程度的关系，两种词汇量的相关关系差异；（3）网络教学平台中商务英语词汇难度级别增大，学生掌握的听力词汇量与阅读词汇量减少，语言交际能力下降，词汇学习效度的相关关系也可能越低。

（一）研究设计与方法

1.研究对象。本研究调查对象是本院经贸易系的大学一年级和大学二年级国际商务专业和市场营销专业的2个专业2个年级168名学生。他们是从高考英语成绩高低排序，通过一年跟踪调查研究并且根据平时测验成绩来抽取英语水平相同的238人中，通过随机抽样的方法确定的。在168名受试者中，大二学生98名，大一学生70名。

2.研究工具。本研究是一个借助网络教学平台下的相关实验研究，实验研究参考华东范大学舒运祥教授的外语测试的理论与方法和教学研究的理论与方法自行设计了英语词汇测试题来测试分析，通过网络平台中的阅读词汇和听力词汇的测试结果数据来分析，进行比较。试题分别为A卷和B卷，被测试者分为两组进行交叉测试（the counterbalancing tests）。具体的测试设计和实施过程如下。［1］

3.测试试卷的设计。根据剑桥商务英语考试要求及教学大纲中列出的词汇要求随机抽取2000个词汇，在每个词汇的下面列出4个汉语单词，要求学生选出与英文意思相同的汉语词义。按照剑桥考试级别标准将学生的词汇掌握程度分为1~5级抽样分级进行。并用同样的方法编出A、B、C三套测试题，每次各抽取2000个单词，同时，将学生分为3组，进行交叉测试。然后，对学生的测试结果进行相关分析。［2］如下A卷册是词汇的数据选择。（见表1）

汉语选择项是参考《牛津高级英汉双解词典》和剑桥商务英语应试词汇选编来选定的。对一词多义的词选择对学生来说频率最高、最常用的词义，对其他的3个干扰模糊项，选择原则有三［3］：（1）所选择的词是否与正确答案的难易程度一致；（2）所选择的词是否是与正确答案保持唯一性；（3）所选择的干扰模糊项词汇与被测试的词汇的相似度要涉及语音和拼写两方面。即被测试的商务英语词汇的拼写和语音应该和干扰模糊项的词汇的拼写和语音有相识之处。（见表2）

根据以上的方法，用完全相同的方法编出B卷C卷。A、B、C卷分别包括阅读测试试卷（R）和听力测试试卷（L）。分别用字母代表，即AR、AL，BR、BL，和CR、CL。阅读测试试卷和听力测试试卷的测试项和选择项基本一样，不同之处是：阅读试卷的英语单词出现在试卷上供学生阅读，选择一个与之对应的正确的汉语词义。听力试卷和平时测试时的听力测试基本一样，让学生在很短的时间内根据“听”词来迅速选出一个英文单词，并写出中文。测试试题编排好后，随机抽取80名商务英语专业一年级学生，用A、B和C阅读试卷对他们进行摸底测试，并进行测试分析结果，表明三套试卷的设计编排难易程度基本近似。［4］

4.测试研究的方法。随机抽取168名学生均分两组，Ⅰ组合Ⅱ组，均为84人，其中国际商务专业学生54人，市场营销专业学生30人。然后将A、B卷的测试试题分发给168名学生对这些学生进行交叉测试设计分析。（如表3）

分别将两组的学生安排在不同的多媒体语音室，按照上表的交叉设计，把A卷的听力测试试题在网上发给Ⅰ组的学生听（即ⅠAL）；在把A卷的阅读理解试卷在平台上发给Ⅱ组的学生读（即ⅡBR）；电脑倒计时15分钟后自动关闭测试系统收回试卷。之后，再发B卷的阅读测试题给Ⅰ组学生读（即ⅠBR），而同时将B卷的听力测试题给Ⅱ组的学生听（即ⅡAL），时间仍然为电脑倒计时15分钟后收卷。通过网络教学平台阅卷系统阅卷与整理。将Ⅰ组84人的听力答卷和Ⅱ组84人的听力答卷合并，同样的方法也将阅读试卷合并。再将收集的168份听力词汇测试答卷和168份阅读测试答卷中的商务英语专业和市场营销专业分开。在英语语言测试中，交叉测试的主要优点是避免了听、读同一套试题的相互干扰造成的不可靠因素，同时，还能衡量检验测试试题的难易程度及调查对象的同一性。

二、语言交际能力测试结果分析与检验

学生测试的结果分析利用SPPS统计原件对其全部试题做了单项分析，分析并了解测试试题设计的难易度和区分度（利用舒运祥教授的外语测试的理论与方法来分析）；并用因数分析法和两分法计算A、B试卷各两套测试题的效度，同时用库德—查理逊公式21（Kuder-Richardson Ⅱformula）计算了两份试卷4套测试试卷的有效度。（见表4）

其中试题的难度指数P越大，试题的难度指数越小。P越小，试题的难度指数越大。答对题的人数RⅡ指数越小，试题可靠度越低，RⅡ指数越高，试题可靠度越高。［5］

根据以上的统计数据结果表明：（1）从测试试卷答对题的人数来看，B卷听力测试试题的可靠度为0.86外，其余3种试卷的可靠度均为0.90以上，分析结果表明测试试题是很可靠的；（3）从测试答卷的平均分来看，听力测试均分在近100，阅读在134分。测试者听力达到0.50，阅读达到0.69，即听力为50%，阅读为69%。说明测试试卷难易度适中。符合学生基本水平测试，满足大纲要求；（3）从测试试卷的区分度来看，AR试卷达到0.51，满足区分度在0.4以上的要求。BL卷0.37，比所要要求达到的0.3高出几个点。因此，数据表明，测试试题很好地检验了学生实际掌握词汇的情况，为教学质量有效的提高与进行提供了良好的参考数据；（4）从测试结果的平均分来看，第一组的A卷听力测试（ⅠAL）和第二组的B卷听力测试（ⅡBL）平均分相似（99.25和101.86），第二组的A卷阅读（ⅡAR）和第一组的B卷阅读（ⅠBR）的平均分几乎相等（132.13和133.56），说明本测试试卷设计的测试试题之间无明显差异，有效度很高。

三、语言交际中词汇学习的效度（validity）分析

评价学生学习质量和考试质量的高低的标准包括考试的效度、信度、难度、区分度、可靠性和对教学的反拨作用，其中，最重要的是效度、信度和可靠信。根据以上学生所学习词汇，掌握词汇量的测试分析，可以看出，从学生总体的听力词汇平均分和阅读词汇平均分来了解掌握词汇量的多少，可以推算学生在学习词汇过程中，哪些是弱项，哪些是强项。（见表5）

显然，学生掌握的听力词汇量比阅读词汇量小很多。大一年级和大二年级学习英语时间的长短也决定了掌握词汇量的多少，说明听力学习及训练是学生学习的薄弱环节，听力词汇的掌握自然就弱。相对于阅读词汇量大的学生，听力词汇量相对来说也比较大，学习英语时间的长短决定词汇量掌握的量的多少。上表中学生总体的听力测试词汇平均分为100.51，阅读词汇134.85.实际词汇量的掌握应该在1286和2779。再从听力词汇和阅读词汇的相关系数（见图1）可以看出，听力词汇和阅读词汇虽然相辅相成，互相联系，但区别还是相当大的。这点验证了本研究的Q1问题，及商务英语听力词汇和阅读词汇是有区别的，不同的。商务交际中，学生的听力词汇量普遍较小，无法完全实现交际。同样，从图1中的相关系数比较中也可以验证我们研究分析的Q2问题，在网络平台学习中听力词汇学习与阅读词汇的相关关系，学习两年英语的词汇量比学习一年的词汇量大，同时，阅读词汇量大的学生听力词汇量也比较大。国际商务专业的学生英语学习时间比市场营销专业学生学习英语时间长，且掌握的词汇量也大，故听力词汇测试和阅读词汇测试结果也较好。图1中的总体听力词汇和阅读词汇的平均分都是0级最高级、1级较高、2级次之、4级最低。说明随着词汇学习难度级别的增大，词汇掌握量减少，词汇学习有效度降低，听力词汇和阅读词汇的相关系数也降低。验证了研究问题的Q3设计的成立。从测试结果的相关系数来看，在网络平台语言测试系统中，词汇的测试是基本而实用的语言学习工具，是提高学生学习积极性，激活学习动机，激发学习兴趣的有效手段。

四、结论

词汇的学习包括多方面，既包括语音、语法、语义和语用等四个侧面，忽略其中任何一个侧面都会导语言交际的失败。由于语言能力是一个抽象的感念，所以，教师只可以通过测试学生的语言行为，词汇运用及学业考试等间接地推断学生的语言交际能力，因此，语言运用中的词汇学习及语义概念就至关重要了，有了词汇就有了交流的基础，有了语义概念就有了交流的有效度。完成内容效度（content Validity）、构想效度（Construct Validity）和效标关联效度（Criterion-related Validity）相结合的最大效度。外语测试的效度也均从这三方面来评估测试效度的高低。学生获得了语言能力（Linguistic competence）并不等于获得了交际能力（Communication competence）。交际能力是通过语言能力来体现的。词汇的学习是构成语言的基本单元，而语言能力即包括正确使用语音、语法和词汇等能力。因此，语言学习与教学以培养语言交际能力为最终目标的前提下，在教学过程中加强语音、语法、词汇的学习、训练与测试是重要的起点，实现商务交际的根本。

参考文献：

［1］ELTS.英国英语测试口试面试和写作评分等级表［J］.国外外语教学，1984（4）：25-30.

［2］刘润清.语言测试的方法和理论［J］.现代外语，1980（4）.

［3］徐强.英语测试的理论与命题实践［M］.合肥：安徽教育出版社，1992.

［4］舒运祥.外语测试的理论与方法［M］.上海：上海世界图书出版公司，1999.

盈利能力分析的研究意义范文第2篇

关键词：社会责任；盈利能力；实证研究

当今社会，企业承担社会责任已成为学者、股东、立法者和社会各界关注的焦点。研究企业履行社会责任对盈利能力的影响，对探究企业从事社会责任的内在动力机制有重要作用。财务状况中，盈利能力是企业所有者和经营者关注较多的因素。因此，此项研究具有一定的现实意义。

1.文献综述

企业社会责任的概念最早起源于20世纪初的美国，这主要由于美国特殊的制度背景和经济发展状况形成的。进入21世纪，更多的学者不是单纯的研究社会责任理论，而是考虑社会责任与企业其他方面的联系。Porter（2009）试图研究社会责任与企业竞争优势的关系。部分学者研究社会责任与财务绩效的关系。

企业社会责任活动自20世纪90年代初期开始在中国出现，我国学者吸收国外理论前沿，从利益相关者的视角定义社会责任。近几年，我国学者开始从理论和实证方面探讨社会责任与财务绩效的关系。

2.理论来源

企业履行社会责任的理论来源主要有利益相关者理论和可持续发展理论。

利益相关者包括企业的股东、债权人、雇员、消费者、供应商等交易伙伴，也包括政府部门、本地居民、本地社区、媒体、环保主义等的压力集团，甚至包括自然环境、人类后代等受到企业经营活动直接或间接影响的客体。这些利益相关者与企业的生存和发展密切相关，他们有的分担了企业的经营风险，有的为企业的经营活动付出了代价，有的对企业进行监督和制约，企业的经营决策必须要考虑他们的利益或接受他们的约束。

可持续发展理论是指，既满足当代人的需求，又不损害后代人满足其需求的发展，是科学发展观的基本要求之一。传统的发展模式给我们人类造成了各种困境和危机，因此企业的发展不应单纯追求经济利润，而应该在遵守国家相关环保政策的同时，积极履行社会责任，为全社会的发展贡献一份力量。

3.实证研究

3.1 研究假设

随着社会责任理念在全球范围内推广，企业承担社会责任已成为必然趋势。传统的目标利润最大化理论已经不再适应现代企业的发展。利益相关者理论、可持续发展理论等日益完善，为企业履行社会责任提供了理论基础。

3.2样本来源和变量设计

润灵环球责任评级作为企业社会责任第三方机构，对企业社会责任的评级打分较客观。所以根据润灵环球责任评级A股2012年的结果，选取社会责任得分最高的前10家公司和得分最低的后10家公司作为样本，剔除ST的贤成矿业和北人两家公司，作为样本来源。对比研究社会责任对盈利能力的影响。

因变量为衡量企业盈利能力的净资产收益率，数据来自企业年报。自变量为企业社会责任，数据来自评级打分，将企业规模作为控制变量。

回归模型为：ROE=a。+a1CSR+a2INSIZE+a

3.3实证验证

3.3.1描述性统计

润灵环球责任评级结果显示，共有中国平安、中信银行等11家公司的社会责任报告评为最高级AA级，其中金融保险业企业的社会责任报告6份。社会责任报告得分都在76分以上。社会责任的极大值为83.67，极小值为76.07，均值为79.2。最差的CC级共有18家公司，社会责任报告得分都在20分以下，极大值为17.89，极小值为15.12。其中房地产公司的CC级报告最多，高达7份。

3.3.2回归分析

Pearson 相关系数0.641，说明企业社会责任与企业盈利能力具有显著相关性。可决系数R方为0.411，表示约有一半的偏差可以通过回归方程来解释，说明所得回归方程对因变量的解释能力为41.1%。Anovab 表中回归平方和为0.46，对应的P-值为0.004，依据此表可进行回归方程的显著性检验。在显著性水平为0.05的情况下，自变量的回归系数显著性t检验的概率P-值sig为0.004，小于0.05。因此拒绝原假设，即假设成立，社会责任履行好的企业，其盈利能力水平较高。

4.研究结论

本文选取润灵环球责任评级2012年社会责任得分最高的前10家公司，和得分最低的后10家公司作为样本，运用描述性统计和回归分析的实证方法，研究社会责任对企业盈利能力的影响。研究发现，社会责任打分高的企业，即履行社会责任积极，有效性高的企业，盈利能力较强。社会责任涉及的利益相关者较多，包括股东、债权人、雇员、消费者、供应商、政府部门、本地居民等等，他们有的分担了企业的经营风险，有的为企业的经营活动付出了代价，有的对企业进行监督和制约。因此，履行社会责任，关注利益相关者的诉求，对企业经营和盈利具有重要意义。

参考文献：

[1]汤丽萍，王秋实.企业社会责任与财务绩效相关性研究综述[J].会计之友，2011（29）

[2]沈洪涛.公司特征与社会责任信息披露[J]会计研究，2007（03）：9-16.

盈利能力分析的研究意义范文第3篇

关键词：资本结构；盈利能力；因子分析；回归分析

资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例。合理的资本结构可以降低融资成本，发挥财务杠杆的调节作用，使企业获得更大的自有资金收益率。

资本结构的构成内容及其性质不同而对企业生产经营产生不同的影响。这种影响主要通过资本结构的成本要素、风险要素和弹性要素这三个要素来体现，这三要素也成为衡量企业资本结构是否优化的重要指标。

1样本和指标变量的选择

1.1样本的选择

选用81家浙江省A股上市公司作为研究样本，并对样本做如下筛选：

（1）选择2009-2012年的浙江上市公司，年份较接近，确保公司财务数据的真实性，使所得出的结论具有可参考性以及准确性。

（2）排除ST、PT处理的上市公司，最终得到71家上市公司作为有效的样本进行数据分析。样本数据来源于CCER数据库，数据处理采用SPSS 11.0软件来完成。

1.2指标变量的选择

本文选取销售净利率和营业利润率作为衡量企业生产经营的盈利能力指标，选择净资产收益率和总资产报酬率作为衡量企业的资产获利能力的指标。考虑到企业盈利能力需要一个全面的反映，因而这四个指标结合在一起来计算可以得到一个相对准确的结果。

本文将选用资产负债率来表示企业的资本结构，资产负债率是企业负债与资产之间的比例，该指标表明公司的总资产中存在多少资本是通过负债筹集的，是评价公司负债水平的综合指标。关于各指标的计算如下：

选择以上四个指标作为衡量企业盈利能力的指标进行相关性分析，进行因子分析和回归分析，操作4年284个数据指标，以更清楚更准确地发现两者之间存在的关系。

2实证分析

2.1研究假设

本文将对所选取的数据进行逐年统计，即由2009年到2012年，将每一年的71家上市公司数据进行一个大样本的集合，最终得到的样本数据总量为284个，在样本容量较大的前提下，使得所得出的数据较为真实可靠，由此得出总结性的结论。通过对文献的参考与研究，本文综合借鉴以上对上市公司资本结构与盈利能力的相关实证分析，得出以下假设：

H1：浙江省上市公司资产负债率与公司盈利能力存在负相关关系

根据对2009年到2012年81家上市公司进行研究分析，剔除个别不合格数据，最后每一年的样本数据为71个，加总后形成一个大的样本总量为284个，进行相关性分析，得出部分指标之间存在一定的相关性，其中营业利润率和销售净利率的相关系数高达0.979，而净资产收益率和总资产报酬率之间的相关系数达到0.854。

因此，由于指标之间的相关l生系数较高，其所得出的结果较难对企业的盈利能力做出准确的判断和得出正确的结论，故而将采用主成分分析法综合评价各企业的盈利能力，将相关性较高的变量转化成彼此独立或不相关的变量，通过降维的方法来解释所选择的综合指标，以求结论的正确性和结果的准确性。

对各指标进行描述性统计，由表2.1可以得出浙江省多家上市公司的资产负债率的平均值达到46.4%，这一比例较高说明浙江企业的资本构成中多为负债，以负债来筹集资金。从4年的数据显示，净资产收益率均值为9%，说明企业的净利润较高，效益较好，所有选取的反映浙江省上市公司盈利能力的指标中净资产收益率的平均值最高，达到9.1%，而总资产报酬率相对较低，平均值只有6.2%，标准差为5.3%，因此可以得出结论，总资产报酬率的离散程度最小。

9.9因子分析

变量X1为销售净利率，变量X2为营业利润率，变量X3为净资产收益率，变量X4为总资产报酬率。将变量X1，X2，X3，X4{入因子分析系统，利用SPSS 11.0软件进行数据处理。以Bartlett's球体检验来衡量各指标数据间是否存在相互独立的特性。

表2.2中可以得知，其KMO值为0.676，位于0.5-1.0之间，表示该数据可以使用因子分析的方法，而Bartlett’s球体检验的Sig.则为0.000，接近于0，则表示各数据变量之间并不相互独立。

根据各变量之间共同度的计算，由表2.3可以看出各变量的共同度非常高，因此可以判断其变量所代表的信息均相当完全，丢失的信息较少。

根据以上KMO球型检验以及各变量之间共同度的检验，我们可以判断该变量适合运用因子分析来进行最终盈利能力的总得分计算，因此提取主成分，进行因子分析，根据其变量的特征值与贡献率的计算，可得出下表：

由表2.4可以得出，五个变量中，第一主成分的特征根为3.151，方差贡献率为78.782%，第二主成分的特征根为0.687，贡献率为17.184%，从表中的结论，其第一主成分和第二主成分即为具有显著代表意义的变量，因此两个变量能够代表所有原变量的所有信息量。

由以上因子分析的特征值以及贡献率，再计算各变量的得分矩阵，以确定两个主成分因子的线性方程，其因子得分系数矩阵为：

根据上表可以把主成分表示为各个变量的线性方程：

F1=0.911X1+0.909X2+0.0.843X3+0.886X4

F2=-0.399X1-0.404X2+0.476X3+0.372X4

由表2.4和表2.3的信息可以看出，5个变量中，其中能够代表所有原变量的信息量的两个主成分即可以完全反映企业的盈利能力，根据主成分所表示的各变量的线性方程以及变量的特征值与贡献率可以知道企业盈利能力的总分为：

F=（78.782F1+17.184F2）/95.966

2.3回归分析

对所选取的4个变量进行的因子分析，获得了企业盈利能力的得分F，故而可以计算出企业盈利能力与代表企业资本结构的指标资产负债率之间的相关系数。

使企业资产负债率为自变量X，而代表企业盈利能力综合因子得分的F为因变量，进行线性回归分析，建立线性回归方程模型为：

F=a+bX

所得结果如下表：

F用来看自变量与因变量之间是否存在显著的线性关系，由表2.6可以得出，F值为8.346，在显著性水平为1%上，通过显著性检验。表明自变量与因变量之间存在显著线性相关。回归模型的sig.值为0.001，接近于0，因此可以得出该模型的具有统计意义的结论。可以得出假设1成立的结论。即上市公司的盈利能力与资产负债率之间存在负相关关系。

根据SPSS软件对数据的计算可以得出回归方程的系数值，如下表：

由表2.7可以看出，本文所模拟的回归方程的常数项a的值为0.388，并在0.001的显著性水平下通过了T检验，回归方程中自变量资产负债率的斜率b为-0.838，且在0.001的显著性水平下通过t检验，由以上数据以及通过t检验的回归方程系数可以说明，代表资本结构的自变量资产负债率对代表盈利能力四个相关指标有显著的影响，根据相关性数据分析可以知道其呈负相关关系。

可以得出，盈利能力F与资产负债率之间的回归方程为：

F=0.388-0.838X

盈利能力分析的研究意义范文第4篇

2008年前国内乳制品行业高速发展，然而08年三聚氰胺事件使该行业遭遇生存危机。为了规范该行业，国家进行整顿造成市场由低集中竞争向中高度寡占的有效竞争演变，并出现新的市场份额。众所周知，企业只有具备盈利能力，才能保证竞争中的不败之地。基于SCP理论，市场结构影响市场行为，进而影响市场绩效，可见市场结构与盈利之间存在关系。在乳制品行业中，蒙牛作为我国乳业巨头之一，它的市场结构体现了其在市场中的地位和竞争能力，反映着行业进入壁垒的高低。因其市场结构对于自身及行业而言有独特特点，进而对其盈利能力有独特影响，因此，研究蒙牛市场结构与盈利能力关系具有重要意义。

二、文献综述

纪红丽及刘艳秋（2011）对乳业市场结构、行为及绩效分析发现规模经济、范围经济与市场绩效呈正相关。万金及祁春节（2008）运用SCP范式对奶业分析，认为企业只有市场结构科学，市场行为满足实际要求及用长远发展和社会责任感来提高市场绩效，方能促进发展。陈明、乐琦及王成（2008）对乳业数据进行分析发现内部及技术进步效率对产品差异和进入壁垒有负作用，配置效率对产品差异有正作用，规模结构效率对市场结构影响不显著。陈继红及吕裔良（2007）发现我国乳业市场集中度与市场绩效负相关，生产扩张能力、规模经济与乳业市场绩效正相关。汤云峰（2007）认为乳行业市场集中度有升高趋势，行业规模效率、技术效率及纯技术效率较低，业绩源于效率而非市场结构。

三、模型设定与样本选择

变量选取与模型设定。本文研究蒙牛市场结构与盈利能力的关系，着重从市场集中度、产品集中度、进入壁垒以及企业产品差别化角度衡量蒙牛的市场结构，以利润率Y作为被解释变量，分别以产品集中度M、企业规模lnS、广告密度A、企业增长率E、市场份额MS作为解释变量，探求这些变量对于企业利润率的影响程度。

样本选择。本文选取2003-2012年蒙牛中报和年报数据，数据来源于Wind数据库、蒙牛官网及新闻报道，数据处理和分析采用SPSS软件，。

四、实证检验和分析

因向后筛选模型能对众多解释变量进行筛选，剔除影响不显著的变量，因此，采用此法进行回归分析。

最终方程只包含企业增长率与规模两个解释变量，修正后的拟合优度为0.5，说明企业规模与增长率解释利润率的50%信息，蒙牛的盈利主要受企业规模和增长率的影响。

企业规模和增长率回归系数的P值分别为0.001和0.057，都小于0.1，因此拒绝原假设，回归方程为：

盈利能力分析的研究意义范文第5篇

摘要：一个企业盈利能力的好坏既关系到公司的经营管理水平，也关系到投资者的切身利益，而资本结构对盈利能力的影响又如何？本文选取了2010―2014年近五年共69家有色金属上市公司的数据，首先进行因子分析得出综合盈利指数，再利用Eview 6.0软件对综合盈利指数与资产负债率、流动比率和利息保障倍数等资本结构指标进行多元线性回归分析。

关键词：盈利能力 资本结构 因子分析 多元线性回归

一、引言

有色金属及其合金是国民经济、人民日常生活不可缺少的基础材料以及国防工业、科学技术发展重要的战略物资。在当前“新常态”局势下，结构调整与产业优化是首要任务，有色金属行业作为支撑国民经济发展的重要领域，需要得到人们更多的关注。据观察，近五年来，有色金属行业在盈利能力方面，净资产收益率虽然从2010年的负值上升到正值，但波动幅度较大，到2014年只有4.10%，总体比率偏低；五年平均资产报酬率为6.53%，而且表现也不稳定，呈下降的趋势；销售净利润率平均值保持在4.49%。这几个反映盈利能力的指标水平从某种程度上说明有色金属行业上市公司近五年来盈利能力不稳定，呈现下降态势，且总体水平偏低。而在资本结构方面，平均资产负债率也呈现下降的趋势，不过保持在50%左右，比较稳定。那么有色金属行业的资本结构和盈利能力之间是否具有相关性？如果存在，又会呈现什么特点呢？为实现有色金属行业的产业结构升级和优化，本文从资本结构和盈利能力的角度分析有色金属行业的资本结构和盈利能力相关性。

二、文献综述

国外研究起步早且范围广，F.VOU LGARIS，D.ASTERIOU等人研究了资本结构、资产利用效率和盈利能力之间的关系，得出总债务杠杆比率与净利润率呈负相关，与总资产周转率和总资产增长率呈正相关，长期债务率与毛利率显著正相关。Sibilkov研究了资产的流动性与资本结构的相关性，采用实证分析的方法，从流动性与有担保债务和无担保债务的关系两方面研究了财务杠杆和资产流动性的联系，得出资产流动性与财务杠杆呈正相关性。

国内关于资本结构的研究起步较晚，但也很丰富。王长江、林晨（2011）选取了158家江苏省上市公司，发现盈利能力与代表资本结构的资产负债率之间存在显著负相关关系，与流动比率呈显著正相关。刘林涛（2011）研究钢铁企业的行业特征、资本结构与盈利能力的相互关系，利用VAR模型进行实证，结果证明，资本结构的优化与企业的总资产规模有关，当资产达到一定规模，资产与负债的比就不必改变。杨远霞、易冰娜（2012）等选择湖南省 2000―2009年间共367个样本进行了实证分析，研究发现，对于湖南省上市公司的盈利能力而言，无论是与代表资本结构的资产负债率和产权比率，还是与代表资产结构的货币资金比率的相关性都显著，但与流动资产比率、固定资产比率、无形资产比率没有显著线性关系。王静、张悦等（2015）分析了房地产行业上市公司的资本结构与盈利能力的关系，分析结果证实，房地产上市公司的资产负债率与盈利能力呈负相关，权益对负债比率与企业的盈利能力呈正相关。

三、实证分析

（一）研究假设

相对传统的资本结构理论而言，新资本结构理论建立在非对称信息的基础上，包括理论、啄食理论等，分析非对称信息环境下资本结构的治理效率以及对公司价值的影响是其主要研究成果。啄食顺序理论强调，企业融资要遵循一定顺序，由内部融资到债权融资，最后过渡到股权融资，从而达到有序的合理的融资。企业合理的融资结构有利于降低因债务融资或股权融资发生的成本，发挥财务杠杆的效用，降低融资风险。然而公司融资结构合理有序，获利较高时，资产负债率反而有所降低。现实中，有色金属行业的融资途径比较多样，而在不同发展阶段选择的融资方式是不同的。要根据企业具体的发展状况选择合适的融资方式，就需要综合考虑企业自身的盈利状况以及财务风险情况。本文基于上述理论提出了三个假设：

假设1：我国有色金属上市公司的资产负债率与盈利能力呈负相关。

假设2：我国有色金属上市公司的流动比率与盈利能力呈负相关。

假设3：我国有色金属上市公司的利息保障倍数与盈利能力呈正相关。

（二）样本选取与数据来源

本文选取沪深两市2010―2014年正常上市的有色金属上市公司，为确保相关数据的准确性和一致性，经过数据整理和归集，选取了这五年里各上市公司共同披露的信息，最终确定了69家作为研究样本。研究的数据主要来源于锐思金融数据库，数据处理采用EXCEL 、SPSS 19.0和Eviews 6.0软件来完成。

（三）变量的设计