盈利能力分析的目的

前言：想要写出一篇令人眼前一亮的文章吗？我们特意为您整理了5篇盈利能力分析的目的范文，相信会为您的写作带来帮助，发现更多的写作思路和灵感。

盈利能力分析的目的范文第1篇

关键词：信息；应用系统；管理功能

前言

近些年来，供电企业逐渐的应用信息管理系统，主要是对各项信息进行管理，其管理功能也在日益的完善中，然而，在信息管理系统实际的运行中，却存在信息化管理不够完善、各项功能之间衔接不足等问题，对此，必须采取有效的解决措施，文章主要针对这两方面内容展开分析。

1 目前供电企业信息应用系统管理功能的不足

1.1 信息化管理不够完善

在信息化时代快速发展的过程中，信息化应用系统管理功能也在趋于完善，而且，信息化管理系统也被广泛的应用到供电企业中，对促进供电企业快速发展以及提升供电企业的管理质量有着极大的作用[1]。然而，从当前供电企业信息应用系统管理实际情况来看，还有很多方面不够完善，例如，在规程、规定的管理中，未能结合实际的情况考虑，信息化管理的套用现象屡见不鲜，未能充分将信息化管理的功能发挥出来，而且，信息化具有的更新性也未能充分的体现出来，长期使用一套信息化管理程序，信息化技术过于落后都会影响到信息化管理功能的发挥，严重的影响到供电企业的良好发展。

1.2 各项功能之间的衔接不足

信息化管理会结合实际的情况设置相应的管理功能，将供电企业相关岗位的工作标准充分应用到信息管理系统中，可以根据不同组织来建立各项功能，在满足岗位标准要求的基础上不断的向着信息化的管理方向发展[2]。然而，作者在对供电企业当前信息应用系统管理功能的调查中发现，在信息管理系统运行的过程中，各项功能之间的衔接存在着较大的问题，功能之间出现脱轨的现象，功能前后的衔接不足将会给整个信息化管理系统的运行效率造成极大的影响。

2 目前信息应用系统管理功能的解决思路

2.1 对信息应用系统进行有序管理

信息应用系统管理主要是对各类信息进行管理，而信息管理不够完善主要体现在对信息管理的不够全面，会遗漏部分信息，将会对供电企业信息管理效率造成一定的影响，而引发这类问题的主要原因是管理的无序性，因此，要解决这类问题作者建议应对信息应用系统进行有序的管理[3]。由于信息的载体主要以文档的形式存在，一旦信息量过大的话，文档就会积累，而以往对文档的管理主要是分散在各个员工的存储介质上，虽然信息系统已对其进行管理，但是，由于无法有效的对其进行利用，从而造成文档管理不得当的问题。而对信息应用系统进行有序管理，主要从对文档的跟踪、组织、传递等各个环节进行管理，并根据供电企业岗位标准来对各项文档信息的进行考核，确保系统各项信息管理的可靠性。另外，要对各项管理文档进行归类，尤其是对一些抽象角色库的文档进行有效的归类，要确定文档与各个管理角色之间的相联性，这样不仅更有利于对信息的有序管理，同时更有利于实现系统的各项功能并且将一些信息管理以及组织管理等功能有效的融合为一体，能够提高供电企业信息应用系统管理有效性并为电力企业的发展起到一定的推动作用，因此对信息应用系统开展有序管理势在必行。

2.2 合理增强信息系统功能

结合以上信息应用系统管理的功能分析，现阶段，供电企业信息应用系统管理功能不够完善，而且管理作为供电企业发展的关键，一旦管理的信息出现问题，将对供电企业造成非常不利的影响，而从实际情况来分析，引发这类问题的主要原因是信息系统功能的不足，因此，应结合实际情况合理增强信息系统的功能[4]。当然，在增强信息系统功能的过程中，应考虑以下问题：例如，用户系统与功能的连接问题，生产技术、安全技术等信息数据的管理问题，专业工程师、管理人员等权限提交的文档问题，必须将其妥善安排，避免系统功能增强后却与系统运行不匹配问题的发生；此外，信息系统功能的增强应考虑到文档传递和共享的问题，信息系统在应用的过程中，对信息的管理会涉及到大量的文档传输，而传输过程为了避免文档信息外漏，应对其做好保密措施，而且文档的共享也是信息系统的重要功能之一，而共享文档可以被任何登录系统的人员进行阅读，为了确保文档的安全性，对其实施保密措施以及设下相应的共享权限，可以保证只有具有权限的用户才能进行查看，从而保证信息应用系统管理的有效性、安全性以及功能性。

2.3 加强对抽象角色库的建立

通过以上对信息应用系统管理功能的不足分析，信息管理系统在应用的过程中主要存在管理功能不完善、功能衔接不足等缺陷，为了解决这些问题，应加强对抽象角色库的建立。首先，应对信息应用系统管理的结构进行全面的分析，并结合供电企业岗位要求来分析管理结构是否存在不合理之处，并采取针对性的完善措施[5]。其次，要对结构以及人员进行相应的调整，当然在这个过程中，要结合供电企业的实际情况进行设置，同时，要将各个岗位的具体责任清楚的描述出来，并根据角色库的变化来对管理职能以及结构等进行调整，从而保证信息应用系统管理实施的有效性、适应性，充分体现出信息化管理的功能。再次，应对抽象角色库的建立进行重视，由于供电企业以及岗位的工作要求在不断的发生变化，因此，对系统也应进行功能改进和创新，确保信息应用系统功能符合岗位的发展要求，才能确保信息应用系统管理功能实施的有效性。另外，在系统运行的过程中，应结合岗位的发展需求，适当的对部门管理以及其他管理等功能进行合并，确保各个管理职能所产生的系统管理信息有着一定的连续性，从而有效的解决功能之间衔接不足的问题，提升信息应用系统管理功能实施的效果。

3 结束语

综上所述，随着信息化时代的来临，信息化技术的发展也极为迅速，而且在当今社会的发展中，对各类信息的管理也逐渐应用到信息化技术，在近些年的发展中，信息应用系统管理也逐渐在完善，根据供电企业的发展需求以及不同岗位的标准要求，不断的对信息应用系统管理功能进行完善，从而保证信息管理的有效性、可靠性、安全性。而通过文章对当前信息应用系统管理功能中存在的不足进行剖析，同时，也提出了对供电企业信息应用系统进行有序管理、合理增强信息系统功能、加强对抽象角色库的建立等解决措施，希望能够提升供电企业信息系统管理的效率，同时也希望与同行人士共同探讨相关问题。

参考文献

[1]陈奇军.基于计算机网络的企业信息应用价值及收集策略[J].中国商贸，2011（12）.

[2]李军，王健.新技术条件下建设工程项目管理信息系统发展趋势浅论[J].中国高新技术企业，2012（17）.

[3]李春华.利用Lotus Notes/Domino构建设计院一体化信息应用平台[J].科技资讯，2014（11）.

盈利能力分析的目的范文第2篇

关键词：湖南某化工有限公司 盈利能力 分析

一、引言

众所周知，在经济全球化的市场经济环境中，金融市场日趋成熟，企业之间的竞争也十分激烈，现代企业的组织形式和经营领域不断多样化，企业的财务活动也变得日益复杂。企业的盈利能力分析日益成为有关主体管理决策与控制提供依据与支持的重要手段。

二、盈利能力分析概述

盈利能力是指企业赚取利润的能力。利润是投资者取得投资收益、债权人收取本息、经营者经营业绩和管理效能的集中表现，是职工集体福利设施不断完善的重要保障。利润是企业生存和发展的物质基础，是企业内外有关各方均关心的中心问题。企业只有最大限度的获取利润，才能为投资者提供尽可能高的投资报酬，为社会创造尽可能多得财富。较强的盈利能力是确保企业具有较强的财务能力的基础，因此，盈利能力分析在企业财务分析中具有重要意义。

盈利能力分析的目的是财务分析主体通过分析企业的盈利状况，以达到预期的要求。财务分析的主体不同，则盈利能力分析的目的也有相应差异。

企业经营管理当局肩负股东委托其管理企业的责任。从企业管理当局的角度来看，衡量其经营业绩和发现其经营中存在的问题是进行盈利能力分析的主要目的。企业管理当局的基本任务是通过其努力使企业赚取更多的利润，各项盈利数据一方面反映企业的盈利能力，另一方面也表现着企业管理当局的工作业绩。另外，盈利能力是企业各环节经营活动的具体表现，企业经营的好坏，都会通过盈利能力表现出来。通过对盈利能力的深入分析，可以发现经营管理中的重大问题，进而采取措施解决问题，提高企业收益水平。

三、湖南某化工有限公司的盈利能力分析

1 湖南某化工有限公司简介：湖南某化工有限公司是一家经营五金、交电、化工商品（危险化学品及易制除外）、建筑材料、装饰材料、金属材料、木材、电子产品、家用电器等产品的股份制高新企业，科研技术实力十分雄厚，企业于2001成立，系生产型企业，2010年湖南某化工有限公司的资产总额为33439865.89元人民币，流动资产总额为14626932.26元人民币，流动负债总额为4353355.89元人民币，营业利润为2509931.28元人民币，利润总额为288826.46元人民币，综合收益总额为701509.47元人民币，归属于少数股东的综合收益总额为168578.86元人民币，所有者权益总额为186510.00元人民币，负债和所有者权益总额33439865.89元人民币。

2 指标分析：盈利能力的分析无论是从企业管理当局，还是从投资者、债权人的角度来看都是财务分析的重点。对企业盈利能力的分析可以通过利润额和利润率等多方面实现。盈利能力分析可以从以下几个指标进行：资本金收益率、净资产收益率、总资产盈利率、流动资产盈利率、固定资产盈利率等。

（1）资本金收益率。资本金收益率是指本期净利润与资本金平均余额的比率，又称为资本金报酬率。该指标用来衡量企业运用资本金获取收益的能力。

湖南某化工有限公司2010年资本金收益率为23459/10921=2.1

（2）净资产收益率。净资产收益率是指本期净利润与净资产平均余额的比率。该指标用来衡量企业运用权益资本获取收益的能力，是反映企业盈利能力的核心指标。因为企业的根本目标是所有者权益最大化，而净资产收益率既可直接反映资本的增值能力，又影响着企业的股东价值的大小。

湖南某化工有限公司2010年资本金收益率为23459/7921=3.3

（3）总资产盈利率。总资产盈利率是指盈利与平均总资产的比。该指标在盈利能力分析中占有十分重要的位置。

湖南某化工有限公司2010年总资产盈利率为345998/1007921=3.2

（4）流动资产盈利率。流动资产盈利率是指利润总额和利息支出之和与流动资产平均余额的比。该指标表明企业流动资产投入与盈利产出的关系。

湖南某化工有限公司2010年流动资产盈利率为23987/10922=2.1

流动资产盈利率比率越高越好。用该指标与企业历史指标、行业平均水平相比较，可以看出企业流动资产盈利能力的高低和流动资产的使用效率。

（5）固定资产盈利率。固定资产盈利率是指利润总额和利息支出之和与固定资产净值平均余额的比。该指标表明企业固定资产投入与盈利产出的关系。

湖南某化工有限公司2010年固定资产盈利率为83987/10922=8.2。

一般而言，该指标比率越高越好。同样，用该指标与企业历史指标、行业平均水平相比较，可以看出企业固定资产盈利能力的高低和固定资产的使用效率

通过以上财务数据，我们可以得出如下数据。

盈利能力分析表：

盈利能力分析的目的范文第3篇

摘 要 现行的会计准则自2007年首先在上市公司实施以来，已有4年的时间。从报表分析的角度来说，报表的使用者要仔细分析企业的利润构成，即要明白企业利润的来源及其持续性，否则，可能会造成对企业的未来盈利能力的错误判断。本文以广东宝丽新能源股份有限公司（000690）为例，以其连续三年的年报为基础，通过对比分析财务报表中相关科目的变动情况，找出隐藏在数字背后的真实意图，力求揭开上市公司盈利能力的真实面目。

关键词 营业利润 盈利能力 持续性

一般来说，企业的财务报表能够对企业报告年度的财务状况和经营成果做出系统而又富有逻辑的反映。这种功能的实现除依赖报表本身的真实全面外，还取决于报表阅读者的解读能力和分析路径。现行《企业会计准备》的实施进一步既提高了报表对企业财务状况及盈利能力反映的深度和广度，也要求我们用于分析企业盈利能力的模式和切入点也要发生相应转变。

一、宝新能源背景介绍

广东宝丽新能源股份有限公司（以下简称宝新能源）是由广东宝丽华集团公司、梅县金穗实业发展有限公司、广东梅县东风企业（集团）公司、梅州市对外加工装配服务公司、梅州市广基机械土石方工程公司等五家单位共同发起，以募集设立方式设立的股份有限公司。公司的经营范围为：洁净煤燃烧技术发电和可再生能源发电，新能源电力生产、销售、开发，新能源电力生产技术咨询、服务等。

二、宝新能源报表资产减值损失对盈利项目的影响

现行的《企业会计准则第8号――资产减值》对企业计提资产减值损失作出了明确的规定，从表1看出：在宝新能源2009年的年报数据中，可以看出，与2008年年报数据相比，2009年在营业收入项目上，宝新能源的增涨幅度达到了104.83%。究其原因，是由于宝新能源在梅县荷树园电厂二期工程2×300MW 循环流化床资源综合利用发电机组在2009年的同期产能扩大2 倍，收入相应增加所致。但是在利润总额和净利润方面，增幅远远不如营业收入的增加额，这使本人关注到计算利润指标的扣减项目，我发现在2008年营业收入小幅增加时，资产减值损失居然是负数；在2009年营业收入大幅增加时，企业认为应收款项的增加，相应计提了大幅的资产减值损失，两年的增减幅度高达1149.92%。

这是笔者不得不联想到这样一个现象：在盈利能力好的时候，上市公司通过计提大量的资产减值损失将企业税前利润降低，少交企业所得税；在盈利能力低的时候，通过对上年资产减值损失的转回，来调高利润指标，由此对投资者造成企业盈利能力还不错的错觉。此时，宝新能源在会计处理上的做法就很明显了。

三、关于盈利能力分析的启示

（一）准确把握“营业利润”的含义，客观判断正常生产经营活动对盈利的贡献

现行准则下的“营业利润”是指除营业外收支以外的所有因素形成的盈利，不仅包括生产经营活动的盈利，还包括理财活动和投资活动产生的损益（具体表现为公允价值变动损益、 金融资产的投资收益、对联营及合营企业的投资收益）。在阅读与分析企业的报表时，一定要区分这三种活动各自获得的盈利，从而客观判断企业营业利润中不同构成部分对公司价值成长的贡献。

（二）关注公允价值变动对利润的影响

现行准则下的净利润除包括已实现且已收到现金的利润及已实现、未收现金但收现可能性很大的利润（如应收账款、应收票据）外，还包括持有损益，如交易性金融资产持有期间公允价值变动损益以及按公允价值计价的投资性房地产损益等。另外，可供出售金融资产持有期间的公允价值变动损益直接计入净资产，出售这部分金融资产实现的损益则通过计入当期利润而相应减少或增加净资产。因此，必须区分对待、谨慎分析可供出售金融资产对公司净资产以及未来盈利能力的影响。

（三）关注资产减值损失的计提

上市公司往往通过对资产减值损失的计提来调节报告期的企业利润，所以，要关注本报告期及上一个报告年度资产减值损失项目金额的变动情况，由此能够分析出企业真正盈利的成分，防止由于资产减值损失的调节造成企业盈利能力强的错觉，减少企业的会计处理对报表的美化效果。

四、总结

在现行企业会计准则的大框架下，上市公司仍旧可以通过规范使用企业会计准则来达到增强企业盈利能力的目的。但是与旧会计准则相比，随意虚增利润的状况已经得到明显的遏制，企业的会计处理正朝着规范和合乎国际处理管理的方向发展，笔者相信，随着企业会计准则的发展，中国企业粉饰报表的现象将逐渐消失，企业的“营业利润”将更加充分地体现企业真正的盈利能力。

参考文献：

[1]李宝仁,王振蓉.我国上市公司盈利能力与资本结构的实证分析.数量经济技术经济研究.2003(4).

[2]张继袖.我国上市公司盈利能力行业特征的实证研究.管理科学.2004(3).

盈利能力分析的目的范文第4篇

Abstract: This paper used the basic principles and methods of the modern project financial evaluation, based on the introduction of the theory of the project financial evaluation, closely combined with ibuprofen production projects of XH Pharmaceutical Co., Ltd., from the analysis of financial indicators carried out financial evaluation of the project, investigated profitability, solvency and ability to resist risks of the project, to provide scientific basis for the project.

关键词:项目财务评价;项目管理;不确定性分析

Key words: project financial evaluation;project management;uncertainty analysis

中图分类号:F230 文献标识码:A文章编号:1006-4311(2010)28-0019-01

0引言

项目财务评价是项目前期决策的重要内容,它是指在国家现行财税制度和价格体系的条件下,从项目财务角度分析、计算项目的财务盈利能力和清偿能力,并据此判别项目的财务可行性。本文以XH制药股份有限公司布洛芬项目为例进行研究,探讨一种适合生产项目的财务评价体系。

1项目财务评价

1.1 项目盈利能力分析结合XH制药股份有限公司布洛芬生产项目实际,本文所选取的反映项目盈利能力的一系列财务指标及其计算如下:

1.1.1 财务内部收益率(FIRR)财务内部收益率是指使项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率,它反映项目所占资金的盈利率,是考察项目盈利能力的主要动态评价指标。其计算公式为:(CI-CO)(1+FIRR)=0。其中:CI为现金流入量;CO为现金流出量;(CI-CO)为第t年的净现金流量;N为计算期。根据全投资现金流量可计算得出本项目全投资所得税前财务内部收益率为77.72%,税后为56%,资本金财务内部收益率税后为94.42%,均高于规定的行业全投资基准收益率12%。由此可见,就项目财务内部收益率而言,该项目具有较强的盈利能力,在财务上是可行的。

1.1.2 财务净现值(FNPV)财务净现值是指按行业的基准收益率或设定的折现率i将项目计算期内各年的净现金流量折现到建设期期初的总现值。它是考察项目在计算期内盈利能力的动态评价指标,其计算公式为:PNPV=(CI-CO)(1+i)。本项目的行业基准收益率12%,以此为折现率所计算的全投资税前、税后财务净现值及资本金税后财务净现值分别为33679、21356和21366万元,均大于零,因此就财务净现值而言,本项目具有较强的盈利能力,在财务上是可行的。

1.1.3 投资回收期(Pt)投资回收期(Pt)是指以项目的净现金流量抵偿项目投资所需要的时间。它是考察项目在财务上的投资回收能力的重要指标。其计算公式为:(CI-CO)=0。根据本文所编制的全投资现金流量表及资本金现金流量表,运用内插法所计算本项目全投资税前、税后投资回收期及资本金税后投资回收期分别为2.45、2.92和3.15年,均短于行业平均投资回收期6年,因此就投资回收期而言,本项目具有较强的盈利能力,在财务上也是可行的。

1.1.4 投资利润率本项目的投资利润率具体计算如下:

投资利润率=×100%=×100%=71.05%

本项目投资利润率高达71.05%,高于同行业平均的投资利润率水平,表明本项目具有较强的盈利能力,在财务上是可行的。

1.1.5 投资利税率本项目投资利税率计算如下:

投资利税率=×100%==71.54%

本项目的投资利税率高达71.54%,高于同行业平均水平,表明本项目具有较强的盈利能力,在财务上是可行的。

1.1.6 资本金利润率本项目的资本金利润率计算如下:

资本金利润率=×100%=×100%=166.33%

通过上述计算可得,本项目的资本金利润率高达166.33%,高于同行业平均水平,表明本项目具有较强的盈利能力,在财务上是可行的。

1.2 项目偿债能力分析结合XH制药股份有限公司布洛芬生产项目实际,本文所选取的反映项目偿债能力的一系列财务指标如下:①借款偿还期(Pd)。本项目的借款偿还期为2.82年,借款还款期较短,项目具有较强的偿债能力,在财务上是可行的。②资产负债率。资产负债率是反映项目各年所面临的财务风险程度及偿债能力的指标,它是项目负债总额与资产总额的比率,根据本项目资产负债表中的相关数据计算可得,本项目的资产负债率在达产后各年都保持在3%-50%之间,符合基准资产负债率40%-70%的规定,因此项目具有较强的偿债能力,在财务上是可行的。③流动比率。根据本项目资产负债表中的相关数据计算可得,项目达产年后各年的流动比率基本保持在2-35之间,符合基准流动比率1.5-2.5的规定。由此可见,项目具有较强的偿债能力,在财务上是可行的。④速动比率。速动比率又称为酸性测验比率,是反映项目快速偿付能力的指标,它是速动资产与流动负债的比率。根据本项目资产负债表中的相关数据计算可得,项目达产年后各年的速动比率基本保持在1-34之间,符合基准速动比率0.8-1.2的规定。由此可见,项目具有较强的偿债能力,在财务上是可行的。

1.3 项目不确定性分析项目的不确定性因素主要有经营成本的变动、销售收入的变动等。不确定性分析一般包括盈亏平衡分析和敏感性分析。①盈亏平衡分析。盈亏平衡分析是通过盈亏平衡点来分析项目成本与收益之间平衡关系的一种方法。本项目盈亏平衡时的生产能力利用率为24.30%,即当该项目的生产能力达到24.30%时,该项目就可保本经营。由此可见,该项目的抗风险能力较强。②项目敏感性分析。敏感性分析是通过分析、预测项目主要因素发生变化时对财务评价指标的影响,从中找出敏感因素,并确定其影响程度。

2结论

综合上述分析,就可以得出项目财务评价的最终结论,即XH制药股份有限公司3000吨/年布洛芬生产项目在财务上是可行的。

参考文献:

盈利能力分析的目的范文第5篇

财务分析以财务报告为主要依据，结合企业其他相关资料，系统分析和评价企业的经营成果、财务状况及其变动情况，目的是了解过去、评价现在、预测未来，为企业关系人做出正确决策提供有用的经济信息。它不只是财务管理的一项重要工作，还直接服务于企业的一些重要决策，因此，重视财务分析可以加强财务管理工作，有利于实现企业的管理目标。财务分析一般采用比较分析法，主要利用相关财务比率指标的比较来分析企业的财务管理能力，这些指标表面上分别反映企业各项财务能力：偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力等，其实很多指标之间存在着紧密联系，一个指标可以同时反映企业多个方面的状况，或者多个指标结合使用，可以更好地反映企业的某项财务能力，为企业和其关系人提供更可靠的决策信息。

二、财务分析的内容及常用指标

企业在财务工作中会自然建立一些经济利益关系，每一个关系人对企业的关心角度不同，虽然有一些共同的利益和目的，但是他们通过财务分析来了解企业的侧重点不同，比如投资者主要关心企业的盈利和发展，债权人主要关心企业的偿债能力，企业管理者关心企业的全局，但是需要重点关注的是企业的营运能力等。每个关系人关心的能力都能用企业的某些指标表现出来。

（一）偿债能力分析主要指标

（1）短期偿债能力分析主要指标：

流动比率=流动资产÷流动负债

速动比率=（流动资产-存货）÷ 流动负债

现金比率=（现金+现金等价物）÷ 流动负债

（2）长期偿债能力分析主要指标：

资产负债率=负债总额÷资产总额

负债股权比例=负债总额÷股东权益总额

利息保障倍数=（税前利润+利息费用）÷利息费用

（二）运营能力分析主要指标

存货周转率（年周转次数）= 年销售成本÷年平均存货

应收账款周转率（年周转次数）=年赊销收入净额÷年平均应收账款余额

流动资产周转率（年周转次数）=年销售收入÷年平均流动资产占用额

固定资产周转率（年周转次数）=年销售收入÷年平均固定资产占用额

总资产周转率（年周转次数）=年销售收入÷年平均资产占用额

（三）盈利能力分析主要指标

销售净利率=年净利润÷年销售收入净额

净资产收益率=年净利润÷年平均净资产

三、财务指标分析及其内在联系

（一）偿债能力分析

（1）短期偿债能力分析。三个财务指标中，前两个的公认标准是1，现金比率的公认标准是0.5，即每1元的短期债务有相应的1元的流动（速动）资产或者0.5元的现金等价物来偿付，这样就表明企业短期偿债能力比较强，债权人可以放心地将钱借给企业，风险较小。而对于筹资企业来说，这个指标较大反映偿债能力强，但是如果指标值过大说明企业相对流动资产比例过大，众所周知，企业资产分长期资产和流动资产，其中长期资产流动性差但是盈利性强，而流动资产则相反。过多的流动资产会造成企业盈利能力下降，因此这些指标并不一定越大越好。

（2）长期偿债能力分析。前两个指标的依据是：资产=负债+所有者权益。即企业总资产的资金来源有两个：负债资金和自有资金。其中负债资金成本相对比较低，但是还款压力大，给企业造成一定的财务风险。负债资金越多，企业财务风险越大，偿债能力越差。最后一个指标是利息保障倍数。表面上，这个指标越大，企业的偿债能力越强，但是从另一方面来说，这个指标如果比较庞大，也说明是息税前利润相对于利息费用大得多，即盈利能力一定的情况下，债务资金相对较少，这就意味着自有资金比例较大。虽然财务风险降低，但是一般情况下自有资金成本较高，这样会增高企业的综合资金成本，因此，这个指标也要适当才行。

（二）营运能力分析 在反映企业营运能力的财务指标中，有两个意义。与同行业的一定水平比较，如果企业的该项指标值较大，说明企业的营运能力很好，资产周转情况良好，使用效率高，可以给企业带来较高的收益，反之说明企业资产的管理和使用有问题；另一方面，如果企业的该项指标与其他企业比较表现过高，考虑到分子和分母的关系，有可能会出现分母指标相对过少的问题。比如说存货周转率过高有可能存在存货短缺的问题，应收账款周转率过高就有可能是信用政策过于严格导致的，流动资产周转率或者固定资产周转率过高有可能存在资产结构失调的问题，即长期资产与流动资产的比例不合理，不管是长期资产还是流动资产，比例过高都会给企业带来一定的问题：长期资产过多，企业盈利能力增加但是偿债能力降低；流动资产比例过高又会导致企业虽然增强了偿债能力，但是盈利能力下降。而总资产周转率过高则说明企业有可能没有及时拓展市场，不能把握住良好的商机，会丧失一部分可观的经济利益。因此，不管哪个指标过大或者过小，都会给企业造成一定的损失，影响企业财务管理目标的实现。因此企业一定要重视营运能力管理，因为营运能力的强弱既影响企业的的偿债能力，又决定企业的盈利能力，是企业发展中的核心能力。

（三）盈利能力分析 盈利能力分析指标有很多，只列举了两个有代表性的，它们一定程度上反映了企业的盈利能力，同时也间接反映企业的偿债能力和营运能力，这个问题下文将进一步剖析。盈利能力指标分析相对很简单，因为分子的收益是在一定分母基础上的，即企业在收入或者资产一定的情况下，收益越多说明盈利能力越强，反之也成立，在这里不再赘述。

（四）财务指标间的内在联系分析

（1）企业相关财务能力指标所反映的财务能力关系。反映企业各项财务能力指标间存在千丝万缕的联系，在对企业进行财务分析时需要综合考虑才能得出正确的结论，从而做出正确的管理决策。

一是偿债能力分析指标。从企业偿债能力来讲，相关指标越大，说明企业偿债能力越强，但是，当企业运营能力较强时，盈利能力会增加，当资金利润率大于借款利息率时，负债可以给企业带来更多的财务杠杆利益，并且可以一定程度地降低企业的资金成本；而较高的偿债能力指标反映企业债务资金相对较少，不能实现企业利益最大化，进而违背了企业财务管理目标。因此，在分析企业偿债能力指标时要结合企业的运营能力和盈利能力，它们之间是互相关联和影响的。如果企业运营能力及盈利能力较强，偿债能力指标即使稍微偏低，依然可以保证企业有较强的长期还款能力，债权人的利益有足够的保障；反之，如果企业资金运营出现了问题而导致企业盈利能力下降，即便较高的偿债能力指标也不一定能保证债权人的利益。

二是营运能力分析指标。在一定意义上，企业营运能力分析指标较大反映了企业对资产的高效管理，但这并不意味着此类指标越大越好。当资产周转率较高时，说明企业对资产的利用率很高，并且能一定程度地增加企业的现金流量，从而增强企业的偿债能力，但是同时，企业资产如果周转过快有可能说明企业投入资金不够，造成市场缺失，损失相应的经济利益，即降低了企业的盈利能力，这也是违背企业财务管理目标的。

三是盈利能力分析指标。因为反映企业盈利能力的指标是在一定投入基础上所形成的收益，所以该类指标越大说明企业盈利能力越强，这是毫无疑问的。但是，这类指标同时也能反映和说明企业的偿债能力和营运能力。企业盈利能力强，说明企业资金运营效果好，资产利用充分，并且对企业偿债是一个有力的保障；反之，企业盈利能力差，说明企业运营出现了差错，不仅减少自己的经济利益，还会降低偿债能力，提高债权人的资金风险。

（2）杜邦综合财务分析法。杜邦分析法是利用企业各种财务能力之间的相互关系来综合评价企业的绩效。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业资金运营能力。

杜邦分析法说明净资产收益率受三类因素影响：销售利润率，反映盈利能力；总资产周转率，反映营运能力；权益乘数，反映偿债能力。

净资产收益率=销售利润率（净利润÷销售收入）×资产周转率（销售收入÷总资产）×权益乘数（总资产÷权益）

如果净资产收益率不够理想，杜邦分析法可以找出影响它的因素。

净资产收益率=净利润÷股东权益

变式1得到：

净资产收益率= （净收益÷总权益）× （总资产÷总资产）

= （净收益÷总资产）×（总资产÷总权益）

=资产收益率×权益乘数

变式2得到：

净资产收益率= （净收益÷销售收入）× （销售收入÷总资产）× （总资产÷总权益）

= 销售利润率×资产周转率×权益乘数

杜邦分析法是利用几种主要财务比率指标之间的关系来综合分析企业的财务状况，其最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过权益收益率来综合反映，这样有助于企业管理层更加清晰地看到净资产收益率的决定因素：销售净利润率、总资产周转率、债务比率，其实反映的就是企业的盈利能力、营运能力和偿债能力之间的相互关系，给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否实现股东财富最大化财务管理目标的路线图（见图1）。

（3）常用财务指标和其他相关指标的结合分析。上述财务指标要素是从企业财务报表中可以直接得到。但是在实际分析企业财务能力时，为了对企业的财务情况有更深入细致的了解，还需要结合一些其他指标对企业做出更精准的判断。如对盈利能力指标分析时不能只看盈利能力指标的大小，还要计算分析盈利结构指标，盈利结构指盈利的各项内容所占比例。一般情况下，经营业务利润应该占盈利的绝大部分，才能反映出企业是处于正常的营运中，如果营业外收益在盈利中占主导地位，即使盈利指标很大，其实也已经揭示企业经营出现了严重问题，几乎靠变卖资产度日了，这样下去企业的偿债、运营、盈利目标在不久的将来都会搁浅。当然，在分析盈利时还可以结合相关成本费用结构，制定各项成本的控制措施，提高企业的盈利能力，从而也影响其他财务能力的综合提高。最后，建议企业在使用财务指标时，要结合企业其他一些资料综合分析，如结合报表附注分析企业未来的财务状况，结合企业其他非财务信息如市场份额、经营风险等来预测企业未来的盈利能力，从而对企业财务情况有一个准确的掌握，为高效的财务管理工作打下优良的基础。

参考文献：