固定资产投资的特点

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固定资产投资的特点范文第1篇

关键词：固定资产投资；经济增长；河北省

本文为2016年度河北省社会科学发展研究课题：“投资结构优化、产业升级与经济增长协同问题研究――基于河北省供给侧结构改革视角”（课题编号：201604020211）成果之一

中图分类号：F127 文献标识码：A

收录日期：2017年2月16日

长期以来，投资对我国经济的快速发展起了非常重要的作用，而固定资产投资作为投资的重要组成部分，通过基础设施建设、机器设备更新改造等，极大地刺激了我国经济的发展。经济新常态背景下，中国面临产业结构调整、经济增长方式优化等重要问题，尤其是要转变以往过度依赖投资和出口的增长模式。但是应当明确，经济新常态并不是要求“不投资”，也不是简单地“少投资”，而是正确把握投资方向，消除投资障碍，使投资继续对经济发展发挥关键作用。因此，必须对投资，尤其是固定资产投资有一个正确的认识和全面的了解。

从20世纪90年代起，固定资产投资与经济增长的关系一直是国内外各界研究的重点。一般认为，固定资产投资对经济增长具有促进作用。马克思认为投资就是剩余价值的资本化，扩大再生产决定了经济增长水平。柯布-道格拉斯生产函数、索罗经济增长模型、内生经济增长理论等都将投资或资本列入影响经济增长的重要因素。Delong和Summers（1992）、Alfred和Willi（2001）、Podreeca和Carmeei（2001）通过研究不同国家的数据，先后证实了固定资产投资与经济增长的正相关性，但也发现各国固定资产投资的带动作用存在明@的差异。国内学者针对我国经济发展的实际情况也做了很多研究。刘金全（2002）、沈秀双（2003）、李红松（2004）等采用计量模型证实了固定资产投资是促进我国经济增长的重要因素。此后，叶春玲（2005）、张蕊（2009）、段虹霞（2011）、刘伯酉（2012）分别以我国某省市为例，分析了各地区固定资产投资与经济增长的关系，并提出相关建议。但是，近几年国内外也提出了不同的看法。尤其是政府的固定资产投资虽然在短期内能明显地拉动内需，但是从长期来看，政府的过度投资无法持续，且会引起通货膨胀和经济结构不平衡。而且随着一国基础设施的完善，固定资产投资应更多地投向高新技术产业。

因此，本文立足于河北省，分析当前河北省固定资产投资的特点，利用河北省1978～2015年的数据，对河北省全社会固定资产投资与经济增长关系进行实证分析，分析河北省固定资产的投资效率及存在的问题，结合经济新常态的大背景，为河北省转变经济增长方式、优化投资结构提出建议。

一、河北省固定资产投资的特点

2015年末，河北省全社会固定资产投资29，448.3亿元，比上年增长10.4%。河北省固定资产投资总量规模不断扩大，“十二五”期间河北省累计完成全社会固定资产投资115，365亿元，平均增长率17.6%。综合来看，近几年河北省固定资产投资具有以下特点：

一是全社会固定资产投资总额增速明显。河北省1996年全社会固定资产投资1，182.6亿元，2015年全社会固定资产投资29，448.3亿元，增长2390%，显著高于国内其他省市。（图1）

二是省内各地级市固定资产投资差异较大。石家庄、唐山两地固定资产投资规模较大，2016年占全省固定资产投资的1/3。秦皇岛是河北省11市中固定资产投资规模最少的地级市，2016年仅为892.5亿元，远低于其他地区，这也与秦皇岛以旅游等第三产业为主要经济增长方式有关。（图2）

三是固定资产投资的产业结构性矛盾突出。第一产业的固定资产投资呈现上升的趋势，农业的基础地位得到巩固，但是固定资产投资在第一产业的比重依然很小，固定资产投资主要集中在第二、第三产业。从第二产业的内部结构来看，2016年建筑业增速268.3%，房地产开发投资4，285.3亿元。第三产业中金融业固定资产投资增速明显，2016年增长84.5%。固定资产投资增速较大的依然是河北省的传统优势产业，高新技术产业投资不足。（图3）

综上，近年来，河北省全社会固定资产投资规模显著增长，但是省内各市固定资产投资差异较大，产业结构性矛盾突出，对经济增长的影响也不能一概而论。因此，有必要对近年来河北省固定资产投资与经济增长的关系进行实证分析。

二、河北省固定资产投资与经济增长关系实证分析

（一）河北省全社会固定资产投资总量与经济增长关系实证分析

1、数据的选择。本部分选取了国内生产总值（GDP）作为衡量经济增长的指标，全社会固定资产投资完成额作为衡量投资的指标，数据样本为1978～2015年的年度数据。为了使数据具有可比性，利用消费价格指数（1978年=100）对国内生产总值GDP和固定资产投资完成额进行调整，换算成按可比价格计算的实际国内生产总值（gdp）和实际的固定资产投资（in）。由于数据的自然对数变换不改变变量的关系，并能消除趋势因素的影响和时间序列的异方差问题，因此对时间序列数据进行对数形式变换，即用Lngdp和Lnin分别表示进行对数变换后的实际国内生产总值和实际固定资产投资额。

2、平稳性检验。采用ADF检验法对Lngdp和Lnin进行单位根检验，检验结果如表1所示。由表1可知，变量Lngdp和Lnin的一阶差分的ADF检验值都大于5%显著水平下的临界值，变量为平稳的时间序列。（表1）

3、协整检验。协整检验主要用来判断变量之间是否具有长期均衡关系。时间变量只有同阶单整时才可能存在协整关系。首先，对Lngdp和Lnin进行线性回归，得到Lngdp=2.678983+0.711625Lnin，其中R2=0.986889，DW=0.473201，F值=2709.814，回归参数通过了显著性检验，模型拟合得较好；其次，对残差序列进行单位根检验，检验结果如表2所示。（表2）

残差序列的ADF值明显小于1%、5%、10%%显著水平下的临界值，因此残差序列为平稳序列。表明Lngdp和Lnin存在长期稳定的关系，即河北省固定资产投资每增加1%，实际国内生产总值将增加0.711625%，固定资产投资对经济增长有较强的带动作用。

4、误差修正模型。误差修正模型用来判断Lngdp和Lnin的短期变动关系。（表3）

D（LNGDP）=0.071306+0.146785×D（LNIN）+0.001759×ECM

可以看出，短期固定投资的变化将引起国内生产总值同方向的变化，即短期内LNIN变动1%，将引起国内生产总值同方向变化0.15%。误差修正项的系数较小，对非均衡误差的修正作用较小。

（二）河北省三大产业固定资产投资与经济增长关系实证分析。本部分数据选取2001～2015年河北省GDP作为衡量经济增长的指标，第一产业固定资产投资额in1、第二产业固定资产投资额in2、第三产业固定资产投资额in3作为衡量固定资产投资的指标，分析河北省三大产业固定资产投资与经济增长的关系，分析河北省固定资产投资的结构合理性问题。数据处理方法以及其他平稳性检验等同上。

对各变量进行平稳性检验之后发现各量是一阶平稳，然后对各变量进行回归分析，得到Lngdp=5.521479-0.039889Lnin1+0.239133Lnin2+0.279074Lnin3，其中R2=0.995161，DW=1.589970，F值=754.0188，回归参数通过了显著性检验，模型拟合得较好。随后对残差序列进行平稳性检验，残差序列为平稳序列，变量之间存在长期稳定的关系。表明河北省第一产业固定资产投资每增加1%，GDP减少0.04%；河北省第二产业固定资产投资每增加1%，GDP增加0.24%；河北省第三产业固定资产投资每增加1%，GDP增加0.28%。

三、结论及建议

（一）结论。河北省固定资产投资和经济增长之间存在长期稳定关系，即河北省固定资产投资每增加1%，实际国内生产总值将增加0.711625%。短期固定投资的变化将引起国内生产总值同方向的变化，即短期内LNIN变动1%，将引起国内生产总值同方向变化0.15%。河北省固定资产投资对经济增长有较强的带动作用。但是，河北省产业结构不合理，三大产业固定资产投资差异过大，且对经济的带动作用差异也较大。河北省第二产业固定资产投资每增加1%，GDP增加0.24%；河北省第三产业固定资产投资每增加1%，GDP增加0.28%，河北省第二、第三产业对经济的带动作用较强。而值得关注的是，河北省第一产业固定资产投资每增加1%，GDP减少0.04%，原因可能是用于第一产业投资就会减少二三产业上的投资，从而使得增加第一产业的固定资产投资会导致GDP减少，这也反映了河北省投资效率的差异以及经济结构的不合理。

（二）建议

1、继续加大重点项目固定资产投放力度。尽管河北省面临经济调整和结构转型升级的重要时期，固定资产投资对于经济增长的带动作用仍较为明显。应当继续加大固定资产的投放力度，尤其是投资一批对河北省经济长远发展关系重大的项目，投资高新技术产业和附加值高的产业，增强河北省经济发展后劲。

2、优化固定资产投资结构。由于不同类型的固定资产投资对经济增长的带动作用不同，对于第二产业、第三产业，河北省要加大投资力度，不断推进河北省城镇化、工业化进程，提高相关配套服务设施，合理推动河北省工业、服务业的发展。对于第一产业，河北省尽管是农业大省，但是农业利用率不高、农产品增加值较低，农业发展仍处于薄弱环节，仍需加大投资力度，调整河北省农业的发展结构。此外，促进固定资产投资在各市县的合理投放，避免资源的过度集中。

主要参考文献：

[1]宋丽智.我国固定资产投资与经济增长关系再检验：1980-2010年[J].宏观经济研究，2011.11.

[2]沈秀双.固定资产投资与经济增长关系研究[J].学术交流，2003.1.

[3]周腾，杨煜.江苏省固定资产投资与经济增长关系的实证分析[J].华东经济管理，2007.21.10.

固定资产投资的特点范文第2篇

［关键词］固定资产；投资决策；油田运输设备

固定资产投资是建造和购置固定资产的一项经济活动，也就是说固定资产的投资和建造是固定资产的再生产活动。固定资产的再生产过程包括固定资产更新、改建、扩建、新建等活动。固定资产投资是社会固定资产再生产的主要手段。随着现代物流业的迅猛发展，运输设备的投资决策与管理越来越成为管理层关注的焦点。由于石油资源易燃、易爆、易挥发等特点，对于油品运输设备的投资决策与管理具有一定的特殊性。

1 固定资产投资决策与管理

1.1 固定资产投资决策

作为企业的一项重要决策，固定资产投资决策综合了投资决策的基本程序、整个投资决策过程中各种不同的评价方法以及决策的不确定性分析。固定资产投资决策的程序一般包括以下步骤：固定资产投资项目的提出、固定资产投资项目的评价、固定资产投资项目的决策、固定资产投资项目的执行以及固定资产投资再评价。

1.2 固定资产投资的分类

（1）按照投资在生产过程中的作用分类。可以把固定资产的投资分为新建企业投资、简单再生产投资和扩大再生产投资。其中新建企业投资指的是为了一个新企业建立生产、经营、生活条件所进行的投资；简单再生产投资是指为了更新生产经营中已经老化的物质资源和人力资源所进行的投资。扩大再生产投资是指为了扩大企业现有的生产经营规模而进行的投资。

（2）按照对企业前景的影响进行分类。固定资产投资可以分成战术性投资和战略性投资两大类。所谓战术性投资是指不牵涉整个企业前景或对企业前景影响甚小的投资。所谓战略性投资是指对企业的全局有着重大影响的投资。

（3）按照投资项目之间的关系进行分类。企业固定资产的投资可以分成两大类：相关性投资和非相关性投资。非相关性投资是指：如果采纳或放弃某一项目并不显着地影响另一项目的投资，则可以说这两个项目在经济上是不相关的；相反如果采纳或放弃某个投资项目，可以显着地影响到另外一个投资项目，那么这两个项目在经济上则是相关的。

1.3 固定资产投资的特点

固定资产投资具有回收时间较长、变现能力较差、资金占用数量相对稳定、实物形态与价值形态可以分离以及投资次数相对较少等特点。

1.4 固定资产投资决策需要考虑的因素

固定资产投资决策时除了要考虑其财务上的可行性之外，还应当考虑市场因素，比如当前的市场周期、国内经济环境的影响以及人力资源，投资后的管理、成本等。总的来说即需要考虑投资的风险与报酬。

2 油田运输设备的特殊性

由于石油资源具有易燃、易爆、易挥发等特点，在石油资源的运输过程中稍有不慎可能就会带来损失甚至灭绝性的危险。正是由于托运物的这些特殊性，决定了油田运输设备的特殊性。油田运输设备主要具有以下特点：

①必须选用防爆型的运输设备。②必须具有满足使用环境要求的防腐性能。环境中腐蚀性物质不仅会影响石油的质量甚至还会带来严重的防爆隐患。③必须满足相应的户外等环境条件要求。④必须具有满足较长周期的免维护或少维护的高可靠性要求。⑤为了满足发展需要，对油田运输设备还提出了高电压、大容量、高效率、节能源和环保型的要求。

3 油田运输设备投资决策与管理

随着现代物流业的发展，油田运输也开始从设备老化、包袱重、经营困难等的落后形态向现代物流发展。物流市场竞争日趋激烈，汽车运输投入受资金限制较小；个体、集体、合资、外资等运输公司为油田运输提供了较为优越的条件。而这又进一步加大了油田运输业的竞争。与其他固定资产的投资决策一样，油田运输设备的投资决策与管理也需要考虑该项投资的可行性、风险与报酬因素。只是不同的是，为了能够保证运输质量，在油田运输设备的管理中需要定期进行维修检测。下面举个例子加以说明：

假设考虑投入一辆新款运油车，吨位12.9吨、容量18立方米，原值28.55万元、折旧年限（油田）6年、年折旧额（按无残值）4.76万元，五年内分别可带来现金流入为20万元、20万元、18万元、15万元、10万元、8万元。年利率按6%。下面分别进行讨论：

（1）不考虑每年维修报检情况下（单位：万元）

（2）考虑到每年需要支付一定的维修报检费用（单位：万元）

在这个简单的假设前提下，考虑维修报检费用与不考虑维修报检费用两种情况下的净现值相差很大。事实上，基于石油的特殊性，我们在进行投资决策时应当考虑到维修报检费用。另外，在实务中我们还应当考虑折现率的影响。

油田运输设备需要进行有效的管理。从油田物流的角度来考虑，主要以运油车辆为例，对于油田物流的发展有以下几点建议：

（1）开展全员规范化维修活动。在工作中，司机作为车辆的操作者和直接的设备管理员，发挥其工作的主动性，是提高车辆技术状况的最好途径。开展全员规范化生产维修活动就是要达到以设备为手段、创造技术服务的最佳效益。其做法主要有：在全体员工中开展整理、整顿、清扫、清洁、素养活动；工段岗位的工人每天对工作场地进行整理、清洁；司机对所驾驶的车辆在执行出车前、行车中的检查中也要及时进行整理、清洁工作。

（2）对运输设备认真进行回场检查、月度检查、季度检查工作。对于油田运输设备实行公司全员规范化生产维修的预防手段：通过驾驶员、公司专职人员对车辆的日常维修、点检等预防手段对车辆的性能状态进行检查，随时发现问题，随时解决问题，预防和防止设备发生技术故障。对于检查出的大问题及时反馈到公司全员规范化维修小组，全员规范化维修小组再根据车辆具体问题来制定车辆修复方案和设备管理措施以督促实施部门（保养工段和外协修理单位）及时修复解决。

（3）规范化修理，提高工段修理质量。通过对车辆的强制进检，并采取外部督导队检查，极大地提高了车辆技术状况。

（4）完善车辆手续办理。①新车入户手续。在决定了对一项运输设备的投资以后，为了使车辆及早地投入使用，应当积极办理新车入户等手续。②办理市政部门运输管理处的资质检查和办理企业资质申请。③办理车辆报废手续。随着新车的增加，原有车辆必然会到报废年限，对于通过检测显示车辆技术状况差的车辆应当予以停用、报废。④及时、合理的部署车辆审验工作。⑤办理车辆保险。对于车辆保险的办理，应当结合历次投保的经验和车辆索赔的结果，提前对车辆保险进行预算管理，并多次与保险公司协商，结合车辆的运行、性质、车状等特点在投保统一的前提下再购买特殊险，以降低风险。

综上所述，固定资产的投资决策与管理历来是管理人员关注的焦点，随着企业现代物流业的迅猛发展又加之油田运输设备的特殊性，对于油田运输设备的投资决策与管理也相应的具有一定的特殊性，这就需要我们针对特殊问题进行特殊处理。

参考文献：

固定资产投资的特点范文第3篇

关键词：固定资产 投资审计 缺位 对策

一、固定资产投资审计的必要性

固定资产投资审计是我国审计机关依据相关的法律法规对固定资投资各项目进行真实与合法性的审核，是国家约束和督促固定资产投资各参与合法经营的重要手段，既可以响应国家反腐倡廉行动，进而规范和维护市场秩序，促使我国经济健康稳定的发展。

固定资产投资审计的必要性体现在以下几点：一是为完善投资决策提供重要的依据，固定资产投资对我国国民经济的增长具有巨大的推动作用，有效监控政府投资基金的运营，获得固定投资项目收益数据，对固定资产参与建设方具有约束和监督作用，促使各参与方能够合法运营资金。二是能够提高公共资金的使用效率，固定资产投资审计对投资项目的效益性进行审查，确保公共资金能够发挥最大的社会效益，提高政府和企业公共资金的使用效率；三是可以有效遏制投资项目运行过程中的腐败现象，固定资产投资审计对建设参与方具有一定的约束力，在审计过程中能够明确各级的经济责任，其警示和约束力都能够有效遏制经济犯罪和腐败行为的出现。

二、固定资产投资审计常见缺位的原因

（一）审计组织结构不科学

近几年，随着我国固定资产规模的不断扩大，我国审计机关的审计范围与固定资产投资发展不匹配的问题逐渐凸显，在审计工作开展过程中出现审计盲区，致使审计部门做出不全面、不符合实际的审计评价报告。一方面是审计机关的监督地位不明确，以至于其审计监督职责不能开展；另一方面是审计机关缺乏技术力量和专业能力较高的审计人才，难以全面开展固定资产审计工作。但随着我国经济发展，原有的旧的审计方式已经不能满足现有审计要求，固定资产投资项目决策、设计以及施工等都需要进行不同形式的审计与监督，为此就需要对各个阶段构建不同权重的审计评价指标。

（二）审计机关管辖权混乱

审计管辖是审计机关确定的审计对象的范围划分，明确地审计管辖权范围可以避免重复审计，增加审计人员的自觉性，提高审计效率。但在固定资产投资审计过程中由于上级审计机关不能及时对下级审计机关进行授权，审计机关的监督管理权力不集中，审计部门监督权力受到限制，这些情况最终导致一些建设项目资金没有审计部门来监督。

（三）固定资产投资审计复杂

固定资产投资一般涉及的资金数量较大，投资周期较长，投资项目参与方有较多，这些使得固定资产投资审计要比一般审计要更为复杂，不仅仅要对企业投资项目决策事前、事中、事后进行审查，还要对固定资产投资建设过程中涉及的使用材料物价进行时间上的转换，要求各参与方必须提供真实完整的资料，这都大大增加了固定资产审计的难度。另一方面，固定资产审计要求审人员具备综合性的分析能力，既要求掌握相关的法律法规，更需要掌握一定的宏观和微观经济知识。

三、防止固定资产投资审计缺位的对策

制定并完善固定资产审计相关的法律法规。目前，我国审计法作出的对审计方法和审计程序相关的规定都不能完全适用于固定资产投资审计，必须制定与固定资产投资审计各个环节相匹配的法律法规，使得审计方案实施过程做到有法可依。在固定资产投资审计领域，需要加快出台具体的固定资产审计规定和处理标准，只有完善的法律法规体系，才能充分发挥固定资产投资审计对建设各参与方的监督与约束，减少人为干扰，使固定资产投资审计更加客观。

固定资产投资事后审计变为事前审计。一般情况下，固定资产审计都是在项目完成之后进行，这就增加了固定资产审计的难度，为此在固定资产投资决策进行过程中就可以将审计人员包含在内，审计人员全程跟踪项目实施过程能够增强审计人员的责任感和使命感，增强审计对投资项目各环节中权利的约束。

固定资产投资的特点范文第4篇

摘 要 国有集团企业投资面临诸多影响因素制约，为国有企业集团制定合理的投资政策提供理论和实证支持，进而有利于国有企业集团提高投资效率，提升企业价值，本文选取A股市场国有企业集团的上市公司为研究样本，充分考虑国有企业集团的政治和经济特性，建立多元线性回归模型研究影响企业固定资产投资对企业价值的影响。

关键词 固定资产 投资 实证 分析

本文采用回归分析等方法对国有企业集团固定资产投资与企业价值进行实证研究，并对国有企业集团固定资产投资决策的合理控制和战略思考提出了一些合理建议。通过实证分析，揭示国有企业集团固定资产投资与企业价值的关系，为国有企业集团制定合理的固定资产投资政策提供理论与现实支持，完善集团企业固定资产投资管理模式，进而有利于集团企业能够提高投资效率。

一、研究假设及变量定义

从会计学角度看，企业价值定义为资产负债表的历史成本计量的会计价值，即账面价值。从财务角度来讲，公司的价值不仅体现为每股净资产、企业利润的增长以及盈利能力的提高，固定资产投资的收益率超过资本成本，同样也反映了公司价值的提高。本文研究企业价值按照财务与会计学角度计量企业价值，选取市场价值、市账比、股东价值、盈利能力等四方面综合考虑企业价值。

本文提出假设H1：固定资产投资额与代表样本企业价值的市场价值没有显著关系。本文提出假设H2：固定资产投资额与代表样本企业价值的市账比没有显著关系。本文提出假设H3：固定资产投资额与代表样本企业股东价值的每股净资产正相关。本文提出假设H4：固定资产投资额与代表样本企业获利能力的每股收益正相关。

（一）被解释变量定义

本文被解释变量为企业价值。我们设计了如下指标：

Y1 =Ln （股价*总股数）；Y2 =股价/每股账面价值；Y3 =股东权益/股本总数；Y4 =税后利润/股本总数。其中：Y1 为加总企业所有发行在外的证券的市场价值；Y2 为股价相对每股账面值的比率；Y3 为每股净资产；Y4 为每股收益。以上指标体现了企业价值最大化的不同财务目标，并且这些指标在一定程度上剔除了公司规模的影响。表1是对被解释变量的定义。

表1 被解释变量定义表

被解释变量名称 符号 研究变量 计算公式

市场价值 Y1 市场价值 Ln （股价*总股数）

市账比 Y2 市账比 股价/每股账面价值

股东价值 Y3 每股净资产 股东权益/股本总数

获利能力 Y4 每股收益 税后利润/股本总数

（二）表2是对解释变量（固定资产投资额）的定义

考虑到国有企业集团的规模大小不同、行业特点不同，特采用解变量固定资产头额的自然对数为代替变量。

表2解释变量定义表

解释变量名称 符号 计算公式

2008年固定资产投资 X1 Ln（2008年固定资产投资额）

2009年固定资产投资 X2 Ln（2009年固定资产投资额）

2010年固定资产投资 X3 Ln（2010年固定资产投资额）

（三）控制变量定义

企业价值不仅受固定资产投资额的影响，还与公司的规模存在重要联系，因此本文选取这些作为控制变量。一般认为小型国有企业集团和大型国有企业集团在固定资产投资中具有不同优势。小型国有企业集团在固定资产投资方面主要具有灵活性优势 而大型国有企业集团主要拥有资源优势，因此规模因素应加以控制。本文，选用企业集团资产对数作为企业规模的变量，设定为X4 。

二、数据来源和样本选择

本文以国泰安的CSMAR数据库提供的国有企业集团上市公司固定资产投资与企业价值数据为基础，主要以深沪两市2008年-2011年的A股国有集团上市公司为研究样本。样本的选取遵循以下原则：第一，选取2007年12月31日前在我国深沪上市的公司为样本，为了保持样本数据的平衡性；第二，剔除了ST、PT类企业，企业要进行固定资产投资首要前提是企业具有承担社会责任的能力，ST、PT类企业自身盈利存在一定困难，因此将其剔除；第三，剔除数据信息不全的上市企业。根据上述原则，最后选取了79家上市公司4年的数据作为研究样本。

三、实证分析

（一）建立回归模型

本文选取样本企业企业价值Yi作为被解释变量，以样本企业固定资产投资额Xi作为解释变量，建立回归模型如下：

Yi=β0+β1X1+β2X2+β3X3++β4X4+ε

其中，Yi――样本企业企业价值（被解释变量）；X1、2、3――样本企业固定资产投资（解释变量）；X4 ――样本企业规模（控制变量）；β0――模型的截距；

βi（i=1，2，3……，k） ――解释变量系数；εi――随机误差。

（二）回归分析

1.本研究在回归模型的建立方法中选取进入法、逐步法或删除法。被解释变量“市场价值”（Y1）和“市账比”（Y2）由于“2008年固定资产投资”（X1）、“2009年固定资产投资”（X2）和“2010年固定资产投资”（X3）三个变量F值的概率都大于0.1，没有通过T检验，故剔除无效变量。被解释变量“每股净资产”（Y3）和“每股收益”（Y4）的三个变量F值的概率都小于0.1，通过了T检验。

被解释变量“市场价值”（Y1）、“市账比”（Y2） 、“每股净资产”（Y3）和“每股收益”（Y4）由于控制变量企业集团规模（X4 ）变量F值的概率都大于0.1，没有通过T检验，故剔除无效变量。

2.“2008年固定资产投资”（X1）、“2009年固定资产投资”（X2）、“2010年固定资产投资”（X3）三个变量的“每股净资产”（Y3）模型和“每股收益”（Y4）模型的调整R2分别为0.662、0.521，拟合优度较好，代表被解释变量“每股净资产”（Y3）模型和“每股收益”（Y4）的变化中有多少是由“2008年固定资产投资”（X1）、“2009年固定资产投资”（X2）、“2010年固定资产投资”（X3）三个变量的变化引起的。Durbin-Watson检验的结果分别为1.965、1.870，非常接近2，说明被解释变量“每股净资产”（Y3）和“每股收益”（Y4）的取值不存在一阶序列相关。

注：预测变量： （常量） X1，X2，X3 。

3.“每股净资产”（Y3）模型和“每股收益”（Y4）模型均达到了0.000的显著水平，说明“每股净资产”（Y3）模型和“每股收益”（Y4）模型具有理论与实证意义。

4.“每股净资产”（Y3）模型和“每股收益”（Y4）模型的容差均大于0.1，说明“2008年固定资产投资”（X1）、“2009年固定资产投资”（X2）、“2010年固定资产投资”（X3）自变量之间不存在多重共线性。

根据线性回归原则，“市场价值”（Y1）和“市账比”（Y2）模型的变量没有通过T检验，故剔除无效变量，因此“市场价值”（Y1）和“市账比”（Y2）模型无效；“每股净资产”（Y3）模型和“每股收益”（Y4）模型中的有效变量为“2008年固定资产投资”（X1）、“2009年固定资产投资”（X2）、“2010年固定资产投资”（X3）。

5.“每股净资产”（Y3）模型和“每股收益”（Y4）模型的样本量为79、78，残差平均值为0，标准化残差平均值为0，说明“每股净资产”（Y3）模型和“每股收益”（Y4）模型的残差分布均满足均值为零的假设。

6.通过观察散点图和残差检测不存在异方差性，变量整体通过了显著性检验。得到回归方程为：

式中，Y3――每股净资产；Y4――每股收益； X1――2008年固定资产投资；

X2――2009年固定资产投资；X3――2010年固定资产投资。

四、结果讨论

通过回归模型的实证，根据样本企业市场的具体环境对其实证结果进行具体分析：

结果一：代表样本企业价值的市场价值与企业投资的固定资产额相关性不@著，假设H1成立。市场价值等于股权市值与净债务价值之和，近几年，企业的净债务价值受到通货膨胀的影响，受到更多相互制约的因素的影响，不能真实反映公司的企业价值，故市场价值与固定资产投资额没有显著关系。

结果二：代表样本企业价值的市账比与企业投资的固定资产额相关性不显著，假设H2成立。通过描述性统计分析可以得出平均市账比为1.587，充分说明样本企业的企业价值被严重高估，没有真实反映上市公司的真实价值，导致代表企业价值的市账比与企业投资的固定资产额没有显著关系。

结果三：代表样本企业股东价值的每股净资产与企业2009年固定资产投资、2010年固定资产投资显著正相关，说明样本企业的固定资产投资额对每股净资产的影响比较显著，假设H3成立。从财务角度来讲，样本企业进行固定资产投资，所创造的企业价值不仅体现为企业利润的增长，更能提升企业的盈利能力，使其能够持续发展；代表样本企业获利能力的每股净资产与企业2008年的固定资产投资呈显著负相关，2008年开始，全球的经济受到2008年全球金融风暴的影响导致全球经济不景气，企业没有及时抵抗风险，致使企业的获利能力下降。

结果四：代表样本企业获利能力的每股收益与企业2009年固定资产投资、2010年固定资产投资显著正相关，说明样本企业的固定资产投资额对每股收益的影响比较显著，假设H4成立。代表样本企业股东价值的每股收益与企业2008年的固定资产投资呈显著负相关，其原因可能与2008年的全球金融风暴有关，股东价值受到重创，降低了代表股东价值的每股收益数值，致使对上市公司的股东价值产生了负面影响。

固定资产投资的特点范文第5篇

【关键词】 固定资产投资 审计 风险 防范

审计风险贯穿固定资产投资的全过程，造成审计风险的原因主要是有以下一些方面：审计人员的风险意识薄弱、审计方法和技术不专业以及审核机构不健全。有效的对审计风险进行防范有利于投资的健康发展。

一、固定资产审计的概述

固定资产的投资审计是我国审计监督体系的一个重要部分，它主要是指审计机关根据国家相关的法律法规以及政策制度，对固定资产投资的项目财务收支的真实性、合法性等效益进行监督和评价的过程。

二、固定资产审计风险的定义

根据审计风险的定义，通常可以把审计风险划为两部分，即广义风险和狭义风险。其中广义风险主要是针对审计职业风险来说，内容十分广泛，主要包含以下这些方面：在审计过程中由于本身的缺陷会造成审计的结果与现实有差异，导致损失或者有可能导致损失;公司由于自身管理经营不当造成公司无法清偿债务、破产;审计人员以及审计组织不够专业造成的审计营业风险。狭义的审计风险主要是来自于审计的从业人员造成的，在审计中没有及时发现其中严重的错误造成的风险;错误判断带来的风险。固定资产的投资过程中若不采取合理的办法来进行控制，会出现很大的差错，审计是其中一个方面，另外一个方面是投资活动自身的投资问题引起的。前者属于固有风险，后者属于控制风险，二者相互关联。所以审计人员应该拥有专业的审计专业技能，对投资风险做出准确的判断，制定相应措施来降低风险。

三、固定资产投资审计风险的形式

前文也有提到，固定资产审计这项工作非常复杂，需要大量资料和数据来实现，所以会受到各种因素的影响，这就导致了不同程度以及不同形式的审计风险形成。通过大量研究得出审计风险的形式主要有以下几个方面。

1、审计的方式有缺陷

在固定资产投资的审计过程中，通常会采用分析复核法和审计抽样法。对于分析性复核，大量运用会造成很懂分析性复核风险，增加了审计风险的内容;对于抽样调查，抽样的样本很有限，这种得出的结果通常都是不准确的，比较局限性而不能推断出整体的审计结果。

2、审计单位不配合

在对固定资产投资的审核中，往往需要很多资料来提供依据。如果审计单位不配合，提供的资料不全面、不真实，那么审计人员的判断也会有误，对于固定资产投资的审计就没有真实性可言。

3、审计人员专业度不高

主要是说审计人员自身的专业知识以及技术水平有限，没有办法发现在固定资产投资中存在的问题，然后提出错误性的意见。

四、固定资产投资审计风险形成的原因

1、审计风险意识淡薄

在固定资产的审计中，产生风险的原因是多种多样的，审计人员的风险意识薄弱是其中重要因素之一。固定资产投资的审核具有复杂性，所以需要审计人员拥有很高的风险意识，并时刻保持着对风险的警醒。但是在实际生活中，对于固定资产投资的审计人员是否具有这方面的警惕性完全没办法去确定。根据我国现有的审计发展状况来推断，由于审计人员意识淡薄引起的审计风险时常发生。例如，在固定资产投资项目现场取证时，审计人员就没有及时对固定资产的投资施工单位或者监理单位进行现场签字确认，没有对固定资产投资中所使用的物资价格进行一个审核和确定，从而导致了最后的审计没有充分依据而出现缺陷。所以如果在审计中，审计人员没有高风险意识，不能时刻的保持警惕，会引起审计过程中的高风险。

2、审计方法和技术缺陷

当前由于市场机制还不够健全，所以固定资产投资审计工作的技术和方法也存在一定的缺陷，这种状况很容易引起审计风险的发生。主要有以下几个方面。

（1）固定资产的审计通常情况下都是简单的“就项目审核项目”，内容主要是侧重于微观层面，而不是对所获得审计资料进行深度分析研究，然后从宏观上对于固定资产投资提出可行性的建议和审计方法。

（2）现有的固定资产审计内容还是以传统的方式来寻找审计过程中所出现的纰漏，审计的重点是真实性和可靠性，在固定资产的投资中发现其违纪违法的内容仍是审计过程中的主要内容。但是，就现在的经济环境而言，固定资产投资效益审计以及全过程审计成为未来的主流发展，但是现有的审计方法不能满足审计实际的发展需求。

3、参建方责任机制不健全

固定资产的投资涉及很多责任方，所以参建方的责任机制是否健全将会影响到审计风险。在我国现有的固定资产投资市场中，往往忽略了这个方面，固定资产投资参建方责任机制都不完善和健全，很容易诱发导致风险因素。理论上来说，建设方应该对固定资产的全过程进行管理负责，设计方应该对建筑的可行性和实施性负责，监理方要对现场的施工情况进行监督，包括工程的变更、签证的时效性和真实性。如果各个参与建设的合作方都能明确自己的责任，这就有效的减少了审计风险的发生。但是在固定资产投资过程和实施过程中，经常会出现合作方自顾自的行事，管理不规范、资料不完整进而导致了固定资产的投资风险。

五、固定资产投资项目审计风险的应对措施

1、强化审计人员的风险意识

为了应对审计人员风险意识薄弱而导致的固定资产投资风险，审计人员应该在对固定资产投资审计之前就树立好风险意识，对审计风险有一定警惕性。首先，审计人员应该清楚地了解自己所要审计的固定资产的具体资料，以及明确自己在审计中所需要承担的责任和工作范围，一丝不苟地对待固定资产投资的审计工作，尤其是将固定资产投资的审计规范化和标准化符合相关的要求和程序。其次，更要对固定资产做风险评估，审计人员应该对可能造成固定资产投资审计风险的因素进行分析，提前做出决策未雨绸缪，这样才能有效的防止审计中的风险发生，也能够在突发性的风险中快速做出决策。在风险评估中，可以采取风险的大小来合理安排审计项目的先后顺序，确定审计工作的重点，明确降低固定资产投资审计的风险方法与措施，这样有利于审计人员在后期对于固定资产投资风险的审计工作的有效防范。

2、完善审计的方法和技术

随着经济与技术的发展，现有的很多固定资产投资审计都没办法满足固定资产投资的审计任务，不能适应多变的经济环境，审计难度大幅增加。由于审计具有审计范围大、审计内容多、审计时间长等特点，从而导致了固定资产的投资审计方法相比较一般的审计项目更加复杂，且技术要求更高，所以对于完善固定资产投资审计的技术和办法刻不容缓。对于固定资产投资审计的改进方向，根据现有的固定资产投资审计办法的基础上进行完善和改变，将原有的审计办法转变成以对内部控制系统为基础的抽样审计，借助该控制系统的评价结果来确定审计工作的重难点。加强投资方内控制度建设，同时要进行充分的分析测试，根据分析结果拟定审计计划、实施审计具体工作、得出重要的结论，最后在审计程序中把风险因素列入进去。

3、控制来源于各个参建方的风险

实践证明，固定资产的投资审计和其他项目的审计明显不一样，这就要求我们区别对待，一般的财务审计主要是根据材料来做出审计意见，而对于固定资产投资审计不仅要对资料进行审计工作，同时也要对工程现场实物方面进行审计。所以在进行审计的时候，需要各个参建方提供真实有效的数据，审计人员根据自己的专业经验对参建方提供的资料进行专业综合性分析。如果在此过程中，参建方提供了错误的资料，而审计人员也没有发现就会导致审计工作误判，从而不能提出可行性的审计意见，所以审计机构应该督促参建方提供真实可靠合法的资料。严格要求固定资产投资的建设方对自己提供的资料负责，并签订承诺书，若出现资料的不真实性，切实追究有关人员的责任。

4、做好投标招标的工作

对于固定资产投资审计而言，由于工程施工招投标审计为事后审计，加上违规手段隐蔽，往往存在较大的风险，这就要求在审计过程中更加注重审计程序到位，掌握招投标审计的重点和方法。

根据招投标工作流程，工程项目招投标审计主要分为三个阶段：工程施工招投标审计、开标评标以及定标审计，签订合同审计。其中工程施工招标审计是最为重要的一个环节，应重点关注招标的合法性，关注建设项目是否符合招标条件，主要审计初步设计及概算、招标范围及方式，审计招标人是否具有编制招标文件和组织评标的能力;关注招标文件及投标文件，重点审查是否存在招标人以不合理的标段或工期限制或排斥投标人现象，以及是否存在哄抬标价或泄漏标底现象。开标评标以及定标审计重点关注开标过程是否符合程序，避免虚假评标现象出现。签订合同审计重点关注合同主要条款是否与中标文件中内容一致，有无实质性变更，避免中标方违规将项目主体分包的风险。

5、开展合同审查实施

加强审计人员的法律意识，针对合同条款是否严密规范做审查，关注相关文件审查的先后顺序，规定双方应该承担的义务以及权利，对风险做好明确规定。针对一些工期较长的合同，应定量做好风险范围的约定。加强对合同的追踪管理，避免因文件遗失或者文件不齐全而导致的纠纷问题。

六、总结

固定资产投资是项庞大的工程，涉及单位多、建设内容广、项目周期长，资金投入以及流动都很大，这加大了审计工作的难度。再加上各种因素的影响，审计过程中难免会出现各种各样的风险，就更要求审计人员给予高度的重视，在审计过程中时刻有风险意识，并采用科学合理的方法进行固定资产投资的审计工作。

【参考文献】

[1] 孙瑞平：浅谈固定资产投资审计的风险防范策略[J].全国商情・理论研究，2014（4）.

[2] 龚玲：固定资产投资审计风险及防范策略探析[J].现代经济信息，2014（10）.

[3] 张文利：固定资产投资审计的风险与防范[J].江西审计与财务，2002（z1）.