禽类养殖行业分析

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禽类养殖行业分析范文第1篇

家禽类餐饮身陷萧条

《投资者报》记者近日走访这个H7N9病毒始发地时发现，无论是地铁、公交，还是商场、图书馆，人们都神情自若、举止轻松，跟往常并无二致，甚至鲜见带口罩者，与10年前“非典”来袭时，全民剑拔弩张的紧张氛围大相径庭。

在彰武路上的华源大药房，记者询问有何预防禽流感的药物，一位营业员表示目前并没有直接有效的预防药，但可以推荐“抗病毒”的板蓝根以及“增强免疫力”的VC制剂。该营业员告诉记者，近几日虽然有一些市民络绎前来购买板蓝根等药品，但离抢购风潮还很远。

在控江路上的华氏余天成大药房，一位营业员推荐给记者的则是售价61元一盒的进口氨基酸药品。他同样认为强身健体、增强抵抗力最重要。

药房近几日受益于禽流感销量有所上涨，而与家禽相关的餐饮业则一片萧条。

在晚餐高峰时间，记者在许昌路的振鼎鸡看到，往日人头攒动的景象不再，偌大的店堂仅有2位顾客在用餐，与店内闲待着的五六位营业员形成了强烈反差。

一位营业员面对记者时一脸苦笑：“就是因为那件事（禽流感），最近生意确实没法做”。

关注感染源

几家欢乐几家愁的景象同样在股市上演。

受H7N9禽流感疫情相关进展的持续刺激，医药类上市公司股价一度集体上涨，一些个股甚至连续涨停。不过，随着上走相关上市公司连续刊登撇清与禽流感关系的公告，短期过度炒作的医药股出现了一定程度的回调。

与此同时，禽畜养殖类企业、农产品相关企业、餐饮企业，甚至航空类上市公司等都面临着显著的调整压力。

银河证券分析师孙建波分析认为，最有可能受到疫情影响的几个板块中，医药板块受益明显，包括生物疫苗生产类公司、与达菲生产销售相关的公司、抗病毒的中药生产公司，以及口罩与消毒用品类公司。这些公司都受益于疫情发展，疫情越严重，受益程度就越高。

反之航空、铁路等公共交通运输板块则偏利空，因为疫情的发展将阻碍人们借用公交系统出行，尤其是假如病毒会人传人的话，负面影响会更大。所以也不难看出，疫情虽不是好事，但对小汽车来说却是有利刺激，正如当年SARS 疫情一定程度上促进了中国小轿车保有量的爆发式增长。

受打击最大的当属畜禽养殖业，需要注意的是，病毒来源如果最终被明确认定为与养殖业相关，则大量的扑杀和无害化处理会成为必然，畜禽养殖业上市公司恐将受到较大损害。

来自官方的最新消息显示，目前已经在禽类及其分泌物或排泄物中分离出了H7N9禽流感病毒，与人感染H7N9禽流感病毒高度同源。传染源可能为携带H7N9禽流感病毒的禽类，现尚无人际传播的确切证据。

对此，东海证券农林牧渔行业分析师李其东对《投资者报》记者表示，这将对禽畜养殖类企业影响更大。但从近两日市场表现来看，还算稳定，应该是第一轮利空已经被股价表现所吸收了，现在就看后面还有没有第二、三轮的负面消息空袭了。

三种情景推演

9日，国信证券医药分析师赵钦和杨天明对禽流感事件的发展进行了三种不同结果的推演。

国信认为，如果禽流感疫情控制在在目前水平，不再大幅扩散，那么今年二季度末期可投资畜禽行业，而动物疫苗行业从2012年下半年即进入大的投资周期。

禽类养殖行业分析范文第2篇

跨入2014年，H7N9禽流感疫情卷土重来，截至2月9日，据国家卫生和计划生育委员会报道，人感染H7N9禽流感数字已升至185例，死亡34例。损失最严重的还要算养禽业，一时间人们又“谈禽色变”，近一时期养禽业的直接损失已达到200亿元。面对来势汹汹的禽流感，广大养殖户该如何应对？每年一次的禽流感让养禽业损失惨重，针对如此状况，养禽业又该如何转型？本期邀请一线畜牧工作者给出关于养殖场全面防控禽流感和转型建议。

一、病原学分析

禽流感是禽流行性感冒的简称，它是一种由甲型流感病毒的一种亚型（也称禽流感病毒）引起的传染性疾病，被世界动物卫生组织列为甲类传染病，又称真性鸡瘟或欧洲鸡瘟。按病原体类型的不同，禽流感可分为高致病性、低致病性和非致病性禽流感三大类。非致病性禽流感不会引起明显症状，仅使染病的禽体内产生病毒抗体。低致病性禽流感可使禽类出现轻度呼吸道症状，食量减少，产蛋量下降，出现零星死亡。高致病性禽流感最为严重，发病率和死亡率均高，家禽感染不同亚型死亡率各不相同，高致病性感染可达100%。

人感染的H7N9亚型流感病毒为新型重配病毒，其内部基因来自于H9N2流感病毒。该病毒普遍对热敏感，对低温抵抗力较强，65℃加热30分钟或煮沸（100℃）2分钟以上可灭活。病毒在较低温度粪便中可存活1周，在4℃水中可存活1个月，对酸性环境有一定抵抗力，在pH值 4.1的条件下也具有一定的存活能力，在有甘油存在的情况下可保持活力1年以上。病毒在直射阳光下40～48小时即可灭活，如果用紫外线直接照射，可迅速破坏其传染性。

二、流行病学调查

根据病例流行病学调查，传染源主要是携带禽流感病毒的禽类及其分泌物或排泄物，以呼吸道传播为主，也可通过密切接触感染的禽类分泌物或排泄物等感染，直接接触病毒也可被感染。

三、临床症状

禽流感潜伏期从几小时到几天不等，其长短与病毒的致病性、感染病毒的剂量、感染途径和被感染禽的品种有关。临床症状依感染禽类的品种、年龄、性别、并发感染程度、病毒毒力和环境因素等而有所不同，主要表现为呼吸道、消化道、生殖系统或神经系统的异常。

常见症状有：病禽精神沉郁，饲料消耗量减少，消瘦；母鸡的就巢性增强，产蛋量下降；轻度直至严重的呼吸道症状，包括咳嗽、打喷嚏和大量流泪；头部和脸部水肿，神经紊乱和腹泻。

感染后主要表现为高热、咳嗽、流涕、肌痛等，多数伴有严重的肺炎，严重者心、肾等多种脏器衰竭导致死亡。这些症状中的任何一种都可能单独或以不同的组合出现。有时疾病暴发很迅速，在没有明显症状时就发现鸡已死亡。

四、人类感染及预防

1.症状。人感染患者一般表现为流感样症状，如发热，咳嗽，少痰，可伴有头痛、肌肉酸痛和全身不适。重症患者病情发展迅速，表现为重症肺炎，体温大多持续在39℃以上，出现呼吸困难，可伴有咯血痰；可快速发展出现急性呼吸窘迫综合征、纵隔气肿、脓毒症、休克、意识障碍及急性肾损伤等。

人感染禽流感病毒的概率很小，主要是由于三个方面的因素阻止了禽流感病毒对人类的侵袭。第一，禽流感病毒不容易被人体细胞识别并结合；第二，所有能在人群中传播的流感病毒，其基因组必须含有几个人流感病毒的基因片断，而禽流感病毒没有；第三，高致病性的禽流感病毒由于含碱性氨基酸数目较多，使其在人体内的复制非常困难。

2.预防。加强禽类疾病的监测，一旦发现禽流感疫情，应立即向当地畜牧部门报告并按重大动物疫病防控规定进行处理，养殖和防控的所有相关人员做好防护工作。加强对密切接触禽类人员的监测，当人员中出现流感样症状时，立即进行流行病学调查，采集患者标本并送至指定实验室检测，以进一步明确病原，同时应采取相应的防治措施。患者应戴口罩、戴手套、穿隔离衣。接触禽后应洗手，注意饮食卫生，不喝生水，不吃未熟的肉类及蛋类等食品，勤洗手，养成良好的个人卫生习惯，重视高温杀毒。加强检测，对标本和实验室禽流感病毒毒株按生物安全进行严格管理，严格执行操作规范，严防医院感染和实验室的感染及传播。对密切接触者必要时可试用抗流感病毒药物或按中医药物辨证施防。

五、养禽业应对禽流感的防控措施

1.环境消毒

H7N9禽流感病毒对外界环境抵抗力不强，在100℃温度下1分钟就可以被消灭，常见消毒药如氧化剂、稀酸、卤素化合物（如漂白粉和碘剂）能轻松将其杀死。因此，要对养殖圈舍、器具及周边环境、运载工具、畜禽交易市场等进行彻底消毒，每3天消毒1次，消毒药要做到交替使用。同时，要对自身生活环境进行消毒，杀灭传染源。

2.提高抗病力

做好家禽禽流感H5N1、禽流感H5+H9和禽新二联疫苗的强制免疫工作，确保免疫密度，提高家禽机体抗体水平，增强其抵抗疫病的能力。目前，国家正在研发禽流感H7N9免疫疫苗，正确及时注射免疫疫苗能有效防止禽流感的发生和传播。

3.隔离病健鸡，做好病死禽的无害化处理

发现禽流感可疑疫情必须马上隔离。隔离一定要快，隔离一旦确诊，必须马上进行无害化处理；同群禽一并进行处理掉。同时，对受污染的环境如粪便等用生石灰乳、烧碱等消毒药进行无害化处理，减少疫病传播扩散机会。

4.强化饲养管理，提高疫情监测水平

引种要做到全进全出，管理好养鸡场，锁好禽舍，只允许饲养人员和必要的场内管理人员进出禽舍和禽场；对来场购鸡的经销商贩，其车辆和笼具一定要保持干净，并位于场外，不得带入鸡舍，更不能把装有其他禽场的鸡带入场内。定期采集血样，做好疫情监测；发现异常疫情，及时向动物防疫部门报告。

5.饲养管理技术人员个人防护措施

（1）勤洗手，禁止接触病死禽畜；（2）尽量不要接触禽鸟；（3）禽肉蛋煮熟煮透再食用；（4）若出现38℃以上高热伴咳嗽者应立即就诊；（5）每天开窗换气2次；（6）保证睡眠，不吸烟，少饮酒；（7）少去人口密集的公共场所。

六、养禽业的转型建议

为防控疫情蔓延，一些地区关闭了活禽交易市场，国内养禽业也遭受重创。广东省佛山市此前将活禽交易市场连续关闭了数个星期，直到大年三十当天才恢复交易，这给当地的散养户和肉鸡养殖场造成了很大损失，一些养殖场经营举步维艰。主要销售冰鲜鸡和鸡蛋的企业迫于无奈，只能在收到订单后再屠宰活鸡，冷冻5个小时并进行快递，企业以这种方式应对关闭活禽交易市场带来的损失。

我国禽类养殖近一年来遭遇了前所未有的寒冬，无论企业的大小，都没能逃过一劫。由于肉类价格是联动的，受占肉类销售一半的猪肉价格下跌影响，禽类价格也持续走低，禽流感疫情的蔓延，使活禽养殖业雪上加霜，养禽业转型迫在眉睫。专家给出了以下建议。

1.取消散养，转向规模化养殖

如何帮助养禽业加速转型，走出寒冬，成为摆在整个行业面前的难题。专家认为减少损失最重要的举措之一就是改变目前的散养模式，形成规模化的养殖体系。H7N9 禽流感病毒在所有规模化养殖场没有监测到漏洞。

由散养模式转型到现代化规模养殖模式，这就好像农村逐渐城镇化一样，是一个趋势，但是实现需要时间。农业部也是鼓励养殖业转型升级的。据悉，目前我国禽类散养比例并不高，主要还是规模化养殖方式，主要分布在山东、河南、江苏、广东和东北部分地区，其中山东是禽类养殖的大省，也是受禽流感影响最大的地区。

2.取消活鸡市场，推广冰鲜鸡售卖

我国禽类的销售方式也亟待调整。活禽市场销售是禽流感主要的感染源，因此应采用现代化的销售方式，即冰鲜鸡的销售方式。这个改变需要很大的投入，但长远来看可以降低传染病对国民经济的影响。而冰鲜鸡和活鸡在营养上没有区别。

3.对禽类的屠宰进行规范化管理

禽类养殖行业分析范文第3篇

关键词特种养殖;现状;存在问题;发展前景;发展对策

特种养殖经济效益非常可观，越来越受养殖户青睐。然而特种养殖种类繁多，技术要求较高，不同品种对饲料的要求差别大等，因此在发展时，必须根据其生产要求及发展前景，作出选择，以获得更大的经济效益[1]。同时，由于具有饲养总量相对较少、动物品种比较特殊、饲料和饲养管理方法特殊、加工方法特殊以及用途特殊，因此在发展特种养殖时，要用冷静的头脑来考察、分析、发展特种养殖。

1特种养殖业的现状

一是特种动物种类丰富。其泛指除传统饲养的家畜、家禽和家鱼以外能不同程度被人工驯养的各种动物，而这些动物还没有达到“家畜化”。目前，我国饲养的品种达到了200多种，主要包括:特种兽类如猫、狗、兔、小香猪、袖珍猪、狐狸、貉、水貂、麝、黄鼬、海狸鼠、毛丝鼠、水獭、茸鹿、竹鼠、各种宠物等，特种禽类如肉鸽、信鸽、鹌鹑、乌骨鸡、斗鸡、山鸡、鹧鸪、珍珠鸡、鸵鸟、孔雀、各种观赏鸟等，特种水产如鳖、乌龟、牛蛙、泥鳅、黄鳝、河蟹、河虾、河蚌、淡水龙虾等，特种海产类如海参、对虾、蛤、蛏子、扇贝、鳗鱼、鲍鱼等。其他特种动物如藏獒、蜂、蝎、蛇、蜈蚣、地鳖虫、蚂蚁、蝉等。二是发展迅速。我国特种养殖，在改革开发前，只有少量的饲养。近年来特种养殖进入大发展阶段，每年都有很多品种和很多人进入特种养殖行业。三是利润丰厚。由于特种养殖技术门槛比较高、风险比较大、数量比较少，因此其中的利润相对于传统养殖业而言，十分丰厚。

2存在的问题

一是饲养技术落后。特种养殖的发展历史短，品种繁多，而专业的研究机构和人员严重的缺乏，导致生产中很多的技术问题没有办法解决。加之特养量的发展速度与相应的技术发展速度不匹配，管理方法滞后等，导致特养的风险很大。二是饲养规模小。特养的领域十分广阔，但大部分品种均为零星小户散养。养殖户开始饲养时，技术、饲养方法、饲料、管理、药物等有关配套的要素发展速度很慢，经常被一些问题难住造成亏损。同时，产业链不连续，即使养出来，也不能加工，直接卖也不方便等。三是盲目炒种。在特养行业，有部分人发财心切，一旦发现或者在当地饲养成功某个品种后，就盲目地、大肆地做宣传、登广告倒种、卖种。在生产中，一些人为了追求短期的经济效益，盲目地炒种，种源质量没有保证、配套的服务又跟不上，加上过分的暴利，最终坑了别人，也害了自己。

3发展前景

特种养殖是保证野生动物满足人类需求的适宜途径，由于各种原因，野生动物资源锐减，原来单纯依靠野生动物提供的资源已不能满足人类的需要，如麝香等名贵药材以及一些供人们食用的野生动物，其惟一出路就是人工养殖。目前农村适宜发展特种养殖，我国农业人口占到很大比例的主要收入来源发生了巨大的变化，已经逐渐从传统的种植业为主的劳动、创收模式，逐渐的发展成为以种植业、畜牧业和外出务工为主的劳动、创收的模式。很多的中国农民已经无法再从传统的大畜牧生产中去获取比较高额的回报。而一些刚起步和甚至还没有起步的特种养殖业，具有投资小、规模小、饲养回报高等特点，适合我国农民发展。特种养殖的终端产品，大部分都是为了满足人们的这些特殊的需求的，比如食用、药用、服饰、装饰、观赏等。随着社会的持续发展，特种养殖行业的前景将更加的广阔。

4发展对策

目前，我国的特种养殖项目很多，比较适合发展的特种养殖项目也较多，如兽类的獭兔、水貂、狐狸、貉子、麝鼠;禽类的鸽子、山鸡;水产类的淡水龙虾、黄鳝、乌龟、牛蛙、泥鳅、河蚌;特种海产中的海参、鲍鱼、对虾等，都可适当地发展。

4.1树立正确观念，重视环境因素，选择合适的场地

特种养殖虽是高回报的产业，但其风险也大。不要认为特种经济动物养殖像家禽一样，只要提供栖息地方，喂给饲料，便可以生存和繁衍。其实特种养殖是一项复杂的工作，有许多关键的问题，解决好就可以获得成功，反之就会导致失败[2]。因地制宜，根据当地的自然、气候、地理和人文环境，选择适宜发展的特养项目，不要被一些人或宣传、广告所迷惑。特种经济动物养殖的环境包含2层含义:一是自然环境;二是人文环境。自然环境就是所养的动物适不适宜当地气候条件，如:毛皮动物不适在南方饲养，在北纬30°以南的地区饲养，其皮质无法保证;牛蛙不能在北方饲养，在黄河以北养殖，成本较高。人文环境就是所养的动物适不适宜当地群众的饮食习惯。如蜗牛虽然好养，成本低，但不少地方没有吃蜗牛的风习，其销售渠道比较狭窄。场地是养殖动物的基本条件之一，要根据场地条件来物色相应的养殖项目[3]。如从事山鸡养殖，其场地选择在居民区，又靠路边，就不行。特种珍禽动物的场地应选择在远离交通干线、远离居民区、远离屠宰场、远离污水池，选择供电有保障、水源充足、水质好、无污染、避风向阳的地方。

4.2分析市场前景，选择适宜的品种，注意拓展销售渠道

所选项目在适合环境、场地、饲料的前提下，必须调查该项目是否有市场[4]。市场是确定特种养殖项目的关键，因为特种经济动物养殖成本较高，产销价格较贵，消费对象有限，产品需求弹性少，在选择项目前，不仅要了解该项目现在有没有市场，而且还要预测3~5年内有没有前景。作为准备从事特种养殖的人，在选择品种时，一定要注意选择具有一定规模的特养品种。因为，成了规模之后，其种源、饲料、药品、饲养、管理、加工、销售都已经成行，而不是自己养，自己去摸索饲料、饲养管理方法和寻找销路等。在特种产品销售上，不少欲从事特种养殖的客户，不是动脑筋找销路、拓市场，而是过分依赖销种单位回收产品，在引进项目时，首先问该单位是否回收产品，这样易上当受骗。因此，在选择项目前，必须树立开拓自己销售市场的意识。

4.3学习养殖技术，保障饲料来源，综合开发利用副产品

特种养殖是一项技术性工作，首先要通过侧面或书本资料了解一些有关该动物栖息环境、繁殖情况、疾病防治和有关注意事项。科学饲养，每一种特养动物都有各自独特的一些生活习性，也就决定了其对饲料、饲养、管理、用药等方面的特殊性。规模较大的养殖1种或多种动物，应先派饲养员外出培训，待掌握了一定的技术再发展。特种经济动物养殖大部分饲料来源比较容易解决，但有些特种动物饲料来源要提前准备。像蛇、蝎类动物，它们的主要饲料是小的活体动物和昆虫，为此，就要提前解决饲料问题，然后再考虑如何上项目的问题。注意开发副产品的经济价值，比如毛皮动物每年脱落的毛，可以收集起来销售或做他用，动物的肉开发成食品等，饲养的间隔地适宜地种树、种菜，不仅美化环境，还可以增加收益、节约成本。

5参考文献

[1] 刘鑫.特种经济动物养殖的现状及存在问题[J].养殖与饲料，2008(10):108-110.

[2] 蓝招衍.特种养殖严把四关[J].农家科技，2008(10):36.

禽类养殖行业分析范文第4篇

温氏股份（300498.SZ）市值一度超过万科（000002.SZ），民和股份（002234.SZ）年内以来股价接近翻番！

养殖业无疑成为2015年下半年以来A股表现最为优异的板块之一，随着超强“猪周期”的来临，养殖业上市公司的盈利纷纷出现爆发式增长，股价更是提前反应预期成为弱市中一道亮丽的风景线。

猪肉价格的周期性波动，被业内称为“猪周期”，一般情况下，这个周期在2-3年左右，当处于“猪周期”的谷底时，猪价下跌使得养殖户亏损苦不堪言，而行业高峰来临时，大幅上涨的猪价可以使养殖户的一头猪赚回数百元利润。

“猪周期”来了，饲料企业的好日子也要开始了。

在判断养殖业盈利与否的指标中，猪粮比是被广泛应用的一个指标。猪粮比是生猪价格和作为生猪主要饲料的玉米价格的比值，是生猪预警数据的核心指标。按照之前规定，生猪价格和玉米价格比值在68：1，生猪养殖基本处于盈亏平衡点，高于这个比值，养殖业就进入盈利区间。

2015年11月，国家发改委等部门将猪粮比从过去的68：1盈亏平衡点调整为5.58：1―5.8：1的合理区间，猪粮比越高，说明养殖利润越好。在猪价飞涨之下，作为与养殖业最息息相关的饲料企业，景气度的传导意味着饲料股也要随风起舞了。

景气度传导周期来临

农业生产的特点是周期性无法人为调整，农作物和牲畜的生长需要自然周期。在一轮景气度过后，产能的逐步萎缩或者需求的逐渐回暖将传导至生产企业，此时，价格的上涨将带动行业新一轮景气度的开始。

而在一轮“猪周期”的过程中，养殖企业最先受益，与之具有替代性的家禽养殖业也会很快转暖，而两个细分领域共同的原材料――饲料行业最终也将享受行业的高景气度。

从上市公司2015年年报来看，生猪养殖企业早已经赚得盆满钵满。养猪龙头之一的牧原股份（002714.SZ）30.03亿元的收入同比涨幅不过15.31%，但其归属母公司股东的净利润却上涨超过6倍，达到5.96亿元。

2014年时，牧原股份商品猪的头均毛利只有105.98元/头，而2015年就飙升至398.59元/头;公司仔猪的头均毛利由2014年的104.31元/头提升至2015年的248.33元/头。

实际上，牧原股份2015年上半年的净利润只有0.47亿元，公司在一季度时甚至还处于亏损状态，也就是说，养猪企业显著的盈利提升是从2015年下半年开始的。

上半年净利润还亏损200余万元的雏鹰农牧（002477.SZ），2015年全年的净利润则超过了2.3亿元。其余几家生猪养殖上市公司的净利润表现同样如此，下半年的盈利，尤其是四季度的盈利几乎覆盖全年的绝大部分水平。

这种盈利能力在2016年上半年得到了完全的释放。牧原股份预计2016年上半年归属于上市公司股东的净利润约9.77亿元至10亿元，比上年同期增长19.85倍-20.35倍;雏鹰农牧则预计，1-6月归属于上市公司股东的净利润盈利4.5亿元-4.53亿元，比上年同期增长更是达到了86.12倍至86.61倍。

生猪养殖公司的盈利水平是从2015年下半年开始好转的，与之息息相关的家禽养殖公司则要等到2016年才会看见业绩的反转。在4家家禽养殖公司中，除新上市的仙坛股份（002746.SZ）在利润降幅近半仍守住盈利外，其余3家则无一例外全部出现历史性的巨额亏损。

但在景气度传导下，进入2016年的家禽养殖公司即将实现大幅盈利，4家家禽养殖公司公告称，2016年上半年将实现大幅盈利。家禽与生猪有着正相关的替代性，作为两个细分领域的供应商，下游的积极变化将对上游的饲料企业带来直接影响。

在上市的饲料公司中，虽然康达尔（000048.SZ）的过半收入来自饲料业务，但其贡献的毛利尚不及房地产业务的零头，因此，剔除康达尔后还有10家上市饲料公司，10家公司2015年收入1587.55亿元，同比下降5%左右;归属净利润49.54亿元，同比增长约19%。

但若剔除天邦股份（002124.SZ）和正邦科技（002157.SZ）两家公司养殖业务的利润贡献，饲料企业2015年的业绩表现并不理想。2015年，天邦股份生猪销售41.5万头，而正邦科技生猪出栏量为157.94万头，生猪出栏量在A股生猪养殖类上市公司中排前四名。

正是养殖业务利润的迅猛增长，带动了10家饲料企业整体盈利水平的提高，剩余8家饲料企业中，只有两家公司的利润增速超过了两位数。

与家禽养殖类似，饲料行业在大部分时间也是随着猪价的波动而波动，偶尔会存在短时间的背离，这种背离源自于饲料企业的股价表现要落后猪价景气度两个季度左右。

因此，在生猪养殖企业从下半年开始实现盈利爆发式增长的背景下，饲料企业的盈利改善有望从2016年开始得到改善，事实上也是如此，从2016年一季度的业绩可以看出这一点。

2016年一季度，10家饲料企业收入达到308.04亿元，同比基本没有变化甚至还略微下降;实现的归属上市公司净利润12.42亿元，同比却上涨了110%。其中，除正虹科技（000702.SZ）仍处于同比下滑之外，其余9家公司全部实现大幅增长，增速最低的新希望（000876.SZ）也达到了28%。

“猪周期”的后期已经开始在饲料公司的业绩上得到初步体现，那么驱动饲料企业业绩改善的因子在短期内是否会逆转呢，饲料企业的业绩能否持续呢？

成本下行

玉米、豆粕、鱼粉为饲料产品的主要原材料，而饲料行业的毛利率普遍较低，玉米、豆粕、鱼粉等主要原材料价格变化对饲料企业效益影响较大。在饲料成本构成中，玉米和豆粕又是重中之重。

因此，玉米和豆粕价格的涨跌对饲料企业有着直接的影响，粮食价格下跌，饲料企业的成本同比将有着明显的下降，更为有利的是，粮食价格下降带来的收益，将以饲料降价慢于与原料降价的形式留存在饲料生产环节。

即，粮食价格下降传导给饲料企业后，这部分下降的成本不会以饲料价格下降的形式，迅速转移至下游的养殖户，中间的时间差就是饲料企业留存的收益。同样的道理，下游的养殖户在迎来盈利高峰时，上游的饲料企业也需要时间周期来分享下游带来的利益传导。

作为全球人口第一大国，粮食安全是中国制定农业政策的首要考量目标，不同于一般商品，如果粮食不能实现自给自足而依靠国际市场，对十几亿人口的吃饭问题将产生不可预知的风险。

此外，海通证券引述美国农业部的数据显示，2015年全球玉米的贸易量仅占中国消费量的57%，水稻贸易量仅为消费量的28%。因此，两方面原因也决定了中国的粮食也以自产为主，在这样的背景下，粮食收储的最低限价也应运而生。

2004年，国务院决定全面放开粮食购销市场，同时政府对短缺的重点粮食品种，在粮食主产区委托中储粮按照最低收购价收购，2005年和2006年，由于市场价走低，政府先后对水稻和小麦执行最低收购价政策。自此，最低收购价政策成为影响中国粮食流通和价格形成的主导力量。

2008年，金融危机导致大豆、玉米、棉花等农产品价格暴跌，国家以中储粮等为收储主体启动大豆、玉米、棉花等的临时收储政策。至2014年，棉花、大豆不再收储，改为目标价格补贴，并启动东北和内蒙古大豆、新疆棉花补贴试点。2015年，全国粮食总产量达到12429亿斤，粮食生产实现“十二连增”。问题也由此产生，政府托市大量收储，托市价格偏离市场价格，连年增产终于使库存不堪重负，这其中玉米表现的比较明显，而玉米也是饲料成本中所占的比重最高的配料。

据国家统计局数据，2015年全国玉米产量4491.6亿斤，同比增加178.7亿斤。由于市场需求低迷，2015年玉米消费仅为3500亿斤，导致产能严重过剩，玉米库存占全球库存总量的80%以上。

供过于求、库存高企倒逼农业的“供给侧改革”2015年9月，有关部门出台玉米收储政策，玉米收储价格下调至220-260元/吨，这也是自2008年推出玉米临储政策以来，临储价格首次出现下调。

2016年3月，实施了8年之久的玉米收储政策正式退出，代之以“市场化收购”加“补贴”的新机制。玉米收储制度的退出对玉米价格的影响立竿见影。

从大连商品交易所玉米期货指数可以看到，从2015年下半年，玉米期货就进入了漫漫熊市，2015年6月初，玉米期货指数还横盘在2400点上下，到2015年年底已经急跌至1900点附近。

进入2016年，玉米期货下跌的趋势并没有停止，4月份一度跌至1400点附近，随后略有反弹，但截至5月份，依然在1600点以下。从现货市场看，2015年，东北地区玉米收储价格统一为2000元/吨，2013-2014年则普遍在2200元/吨之上，2016年一季度，玉米价格同比降幅在两位数以上。在取消收储后，玉米价格下行之势已经确立。

下跌之后的国内玉米价格是否具备竞争优势呢？答案是否定的。2015年国际玉米价格仅在2015年年中有过一次小幅反弹，之后再度回落上半年的价格水平。年底，芝加哥玉米现货每吨不到150美元，折合人民币不到1000元。

2016年至今，国际玉米价格仍然维持上一年的走势，涨跌都没有明显的变化。与国内最后一次收储的2000元/吨价格相比，国内玉米价格有着近乎一半的下降空间，在国内产量高企、库存不断创新高的双重压力下，玉米价格反弹的压力可想而知。

与玉米不同，中国海关最新的统计数据显示，2015年中国进口大豆8169万吨，比上一年增加1029万吨，八成以上的需求依赖进口，因此，大豆价格更多的是受到国外市场的影响。

豆粕是大豆提取豆油后得到的副产品，其价格走势与大豆基本保持一致。从4月初，在国际和国内市场，大豆和豆粕的期货价格有了一轮凌历的上攻走势，国内市场豆粕期货价格上涨近20%，芝加哥商品交易所豆粕反弹更是接近40%。

目前，大连交易所和芝加哥交易所的豆粕期货价格已经反弹至2015年7月份的相对高点。豆粕市场的反弹并非来自需求端的大幅增加，开始疲软的美元，长期低迷的大宗商品价格以及天气等因素叠加是豆粕市场反弹的主要原因。

中国的需求对大豆市场有着巨大的影响，兴业证券指出，随着国内经济企稳和生猪存栏量恢复增长，对于豆粕的需求量将大幅增加。不过，由于生物乙醇副产品DDGS （玉米干酒糟及其可溶物）供给充足，能对豆粕形成一定替代，将对大豆上涨幅度带来一定压力。

饲料的两大原材料一涨一跌会对饲料加工业带来怎样的影响呢？

2014年上市的禾丰牧业（603609.SH）招股书显示，按饲料营养成分和使用比例分类，饲料可分为预混料，浓缩料和配合料。

其中，预混料是饲料的核心部分，添加成分复杂，客户多为中小型饲料厂。浓缩料由于使用方便且成本相对较低，主要客户为中小型养殖场。从长期趋势看，专业化养殖场将更多的直接使用配合料，配合料产品所占比例将会逐渐增加。

实际上，上市更早的大北农（002385.SZ）在其招股书中虽没有明确指出，但也展示了这种趋势。

大北农招股书显示，2008年，全国工业饲料的产量为1.37亿吨，同比增长10.83%。其中，配合饲料快速增长，同比增长13.64%;浓缩饲料产量小幅增长，同比增长1.58%;添加剂预混合饲料稳定增长，同比增长4.79%。仅配合饲料的产量就达到1.06亿吨，占比接近八成。

禾丰牧业招股书介绍，近年来饲料行业品种结构中配合料占比越来越大，而配合料中玉米的添加比例为60%左右、豆粕的添加比例为15%左右。也就是说，在原材料构成中，玉米价格的变化更加影响饲料价格的走势。

因此，玉米价格的下跌与豆粕价格的上涨虽然从方向上似乎抵消了成本变化对饲料加工厂的影响，但由于对玉米价格更为敏感，饲料加工企业仍将从成本下降中明显受益。

仅仅是成本下行还不是饲料加工企业的唯一利好，众所周知的是，在新一轮上行的“猪周期”愈演愈烈之下，能繁母猪和生猪存栏量的止跌回升直接意味着对饲料需求的增加。

需求回暖

料肉比是生猪养殖的一个常用指标，指的是饲养的生猪增重一公斤所消耗的饲料量，料肉比越高说明用的饲料越多，但增长的肉少;反之，料肉比越低说明用的饲料越少，但增长的肉越多。

生猪养殖龙头牧原股份是行业内料肉比较低的公司之一，其招股书显示，公司2011年-2013年上半年的料肉比基本维持在3.2左右，头均饲料消耗量除2010年为320.98公斤/头外，剩余时间都在340公斤/头以上。

以牧原股份高效的一体化养殖，头均饲料消耗也达到340公斤以上，行业内的多数企业只会比这个数字更高。因此，能繁母猪和生猪存栏量的多寡将直接影响对上游饲料的需求。

2015年的需求显然不理想。农业部的数据显示，2015年12月，能繁母猪存栏跌至3798万头，生猪存栏量3.84亿头;而2014年年底，这两个数字分别为4200万头和4.66亿头。

生猪的减少意味着需求的降低。金新农（002548.SZ）年报显示，2015年全国饲料的总产量虽说突破2亿吨大关，但猪料只有8344万吨，同比下降3.2%。

大北农也在年报中表示，下游养殖行业的生猪存栏数量不断减少，对饲料的需求也相应减少，这给以猪饲料为主的饲料企业带来了巨大的经营压力。尤其是在中小规模或散养为主的部分市场，普遍处于亏损状态，使得小规模养殖户或散养户在这轮低迷的市场行情中选择退出或因资金周转困难而大幅调减产能，这对上游饲料企业造成了直接的冲击。

随着猪价的起飞，能繁母猪和生猪存栏量正在逐渐收窄跌幅甚至企稳。2016年3月，全国能繁母猪存栏量3760万头，环比持平，生猪存栏量3.7亿头，3月能繁母猪存栏量环比首次止跌，生猪存栏量环比增加0.9%。

截至2月份，能繁母猪与生猪存栏量分别连续30个月和37个月同比下降，生猪存栏量经历3年左右的年下滑后，有望迎来存栏量向上的拐点。

而农业部最新的监测数据显示，4月份能繁母猪存栏3771万头，同比下降4.5%，环比增长0.3%，这一预测未来猪价的指标终于回升，生猪存栏量为3.72亿头，同比下降3.4%，环比增长0.6%。

能繁母猪的多寡直接决定未来猪价的走势。安信证券指出，短期来看，仔猪存栏量是未来6个月生猪供应量的先行指标。以仔猪存栏量的变动趋势来判断为6个月后的猪价走势，而能繁母猪存栏量的变动是长期猪价趋势变动的根本。能繁母猪存栏水平决定10-12个月后的生猪供应量，其变动方向决定了未来一年猪价走势的大方向。

能繁母猪的多寡也决定了未来饲料消耗的多少。如前所述，牧原股份的猪料比控制已经是行业内的翘楚，但头均消耗饲料也在340公斤/头以上，4月份3771万头的能繁母猪存栏，与2014年年底相比下降了近430万头，生猪存栏量更是降幅接近一亿头。

大北农在2015年年报中也预料到了行业的这种转变，公司表示，进入2015年第二、三季度后，虽然各地生猪价格陆续上涨，但由于能繁母猪存栏量下降较多，产能和生猪存栏数量的提高需要一定的时间，短期内对饲料需求的影响尚不明显。但当前中国能繁母猪存栏量下降趋势已接近尾声，养殖行业景气预计将逐步传导至养殖后周期的饲料、疫苗板块。

母猪存栏筑底并不是生猪价格拐点。长江证券指出，这一指标要到6月才是真正回升，对应12个月后的猪价高点，而能繁母猪回升对应未来饲料销量增长。因此，6月份的能繁母猪存栏回升幅度1%以上，带来的是饲料股估值提升逻辑的再强化。

银河证券的统计显示，从上一个周期的养殖和饲料、动保景气的关系来看，养殖中能繁母猪的存栏约在2011年1月左右达到底部并开始回升，猪价在同年7月左右达到高点并开始回落，而饲料行业的产量从2011年初便开始上升，并在7月之后仍然保持了约半年的上涨趋势。

银河证券认为，在本轮“猪周期”中，能繁母猪存栏量由2013年8月起开始下跌，至2016年3月已连续下跌30个月以上，产能去化已经超过25%，处于历史底部。存栏量或将于二季度开始底部反转。

能繁母猪存栏量见底回升，而根据生猪养殖周期，这将直接影响4个月后生猪存栏量增加，因此，预期需求有望迎来拐点，带来饲料行业的量增。

财富证券也指出，存栏量与饲料产量几乎同步变化。2015年，生猪存栏量已缓慢增加接近半年时间，但仍处于历史底部。预计2016年生猪存栏量有望持续增加，饲料需求也将扩大。如同4家禽类上市公司分布于产业链的不同阶段，饲料公司也有着不同的侧重方向。对于即将到来的行业盛宴，处于产业链不同阶段的公司受到的影响也有着明显区别。

投资正当时

申万宏源的报告指出，不同于以往饲料行情的启动，本轮利润弹性大于且快于销量，行情持续一年以上，因为持续有催化剂刺激。

预期能繁母猪存栏数量回升以及饲料公司业绩大幅增长是预判的积极信号。但饲料销量回暖尚需时日，一季度饲料公司收入增长远低于利润，主要受益于原料成本下降、进军生猪养殖业务带来的业绩弹性。

在10家饲料企业中，天邦股份和正邦科技在2015年的业绩表现显然要优于其余同行业公司，原因很简单，这两家公司的生猪养殖业务在饲料加工企业中走在了前列，2015年，天邦股份生猪销售41.5万头，而正邦科技生猪出栏量为157.94万头，生猪出栏量在A股生猪养殖类上市公司中排前四名。

正邦科技2016年计划生猪出栏量220万-260万头。除了上述两家公司外，向下游生猪养殖拓展的也不在少数。金新农、大北农等饲料企业都规划了养殖计划。

中泰证券统计指出，2016年，金新农和大北农计划生猪出栏量20万头，唐人神（002567.SZ）则达到40万头，海大集团（002311.SZ）和新希望则分别达到60万头和80万头。而在五年规划中，新希望瞄准了1000万头，接近了目前温氏股份的水平。

海大集团和金新农都将百万规模设立为自己的五年规划目标，大北农的目标为200万头，唐人神较为保守，但也达到了75万头。饲料企业涉足养殖业务跑马圈地正在快速进行。不止一家机构认为，投资饲料股有三个阶段，中泰证券就认为，饲料的三轮机会分别为猪价涨、毛利升、量增。

首先，猪价超预期上涨驱动养殖资产重估。丰厚的利润驱动饲料企业纵向整合产业链，在周期底部向上的时点，饲料龙头纷纷踏足养殖业，抛出了未来三到五年的养殖业务规划。如前所述，多家饲料企业已经规划了上百万头的养猪计划。

其次，粮价政策变局扩大第二轮业绩向上弹性。对目前仍较“饲料”的主要龙头企业进行了盈利弹性分析，随着四季度大概率出现的玉米大幅跌价，不论是饲料还是养殖业务均具备较好的业绩向上弹性。

中泰证券认为，目前1900元/吨左右的玉米价格有望跌至1200-1600元/吨，对于饲料成本占比最高的原材料降价，饲料企业自然是乐得接受。

最后是饲料业务本身的大幅改善。母猪存栏一季度末有望出现拐点，而目前这一指标已经止跌企稳。中泰证券表示，这意味着时滞九个月左右有望出现生猪存栏拐点。从饲料全行业来看，市场总量的趋势在2016年前三季度仍以同比下降为主，而2017年全年销售总量有望恢复同比增长，接力毛利率提升成为第三轮业绩增长的驱动力。

对于具体的生产阶段而言，景气度的传导路径也不相同，在禽类的传导路径中，上游以祖代鸡为主的益生股份（002458.SZ）最先受益，中游的民和股份以鸡苗为主，行业价格提升也很快收益。

而圣农发展（002299.SZ）一体化养殖为主，祖代鸡和鸡苗都是为商品肉鸡服务，而商品肉鸡在禽类产业链中居于行业末端，这也是在本轮禽类个股上涨过程中，圣农发展的股价表现落后于前两家公司的主要原因。

在饲料产业链中，以生猪养殖为例，不同阶段的生猪对于饲料有不同的需求：母猪需要保证其生长过程中性成熟和体成熟发育平衡，以提高后续生产能力;乳仔猪尚处于生长阶段，有较高的增长需求;而育肥猪已经处于成熟阶段，只需维持生长即可。

禽类养殖行业分析范文第5篇

1畜牧养殖专业户面临的风险

1.1自然风险

畜牧业本身的特殊性就决定了其一定会受到自然环境的影响。畜牧养殖的牲畜受到生存环境、饲料、牧草等各种因素的影响，并且一些患病牲畜也经常是因为自然环境不良造成发病的。对于这样的风险因素，就需要畜牧养殖专业户提前进行预防，在选取畜牧场所的时候一定要按照相应规范进行选址，并且要注意气候环境对牲畜造成的影响，及时采取合理的手段进行预防控制。夏天要注意给牲畜进行通风降暑，保证牲畜饮用水的正常供应，寒冷气候里要保证牲畜的温暖。对于一些对自然环境要求比较多的牲畜，养殖专业户更需要多加注意，多留心多观察，避免出现自然环境影响造成的牲畜死亡[1]。

1.2经济市场风险

畜牧养殖专业户养殖牲畜最终是要将其投入市场销售，所以市场的需求、变化、对畜牧养殖户的影响很大，有时遇到市场波动，比如：禽流感、口蹄疫之类的疾病，对于一些家禽类、猪牛类的动物的销路是致命的。受当前市场经济的影响，许多大型专业的畜牧养殖场和食品加工厂层出不穷，对国内畜牧市场带来了很大的竞争力，市场经济风险越来越大。

1.3政策指导的风险影响

对于某个行业的发展，政策上的扶持是很重要的，当前国家下发了许多惠农政策，对于畜牧养殖业而言是十分有益的。但是在现实中，由于畜牧养殖的特殊性，其需要一定的空间，并且牲畜本身会产生很大的异味，如果区域范围较小，会对周边的居民正常的生活造成一定影响，对某个区域造成环境污染等现象。对于这种情况，当地政府会采取一定的措施限制畜牧业发展，这对于畜牧养殖专业户是极为不利的，很大程度上会造成其破产的风险。

1.4养殖专业户的技术水平

对于牲畜的养殖不仅需要一定的专业知识和技术水平，还需要有一定的相关经验。对于养殖专业户而言，其养殖的牲畜品种是否优良对于牲畜是否有较高的存活率、繁衍能力都有直接影响；另外对于牲畜的疾病预防和控制对于养殖专业户而言也是十分重要的，近年来禽流感、口蹄疫之类的疾病对养殖业的影响十分严重，甚至导致许多养殖专业户频临破产[2]。饲料的选购对于牲畜的健康有直接影响，但目前牲畜饲料仍存在许多不合格产品，有些养殖专业户为了节约成本，在饲料中随意添加其他食物，没有通过相关的规范鉴定，导致牲畜在食用之后出现生命危险，以上这几种问题，都需要养殖专业户提升自身的专业技术水平来预防风险的发生。

2管理对策

2.1提高对畜牧养殖风险的认识

畜牧养殖业本身的潜存风险很多，畜牧养殖专业户必须加强认识，在追求高额利润的同时一定要注重风险的预防和控制。对于牲畜的日常饲养和管理，一定要按科学方法进行，要将可能发生的一切风险隐患都考虑到，把结果想到最坏，将预防措施做到最周全。对于已经发生的风险要分析其引起的原因，及时找出解决措施，将影响控制到最小。

2.2制定合理的应急措施

养殖专业户在日常养殖生产过程中，需要不断的积累经验，从而总结制定出一套行之有效的风险应急方案，既防患于未然又能在遇到风险的时候能够及时控制。减少不必要的损失，保障养殖专业户的利益。在遇到风险的时候，养殖户要善于分析和研究，对于风险发生的过程要进行监控和观察，对于来龙去脉足够掌握之后，才能有效避免之后再出现同类事情，有效控制风险[3]。

通过上述分析，在实际情况中，养殖专业户遇到的风险种类是很多的，对于不同的风险就需要有不同的应对措施和预防措施，需要养殖人员具备一定的专业素质和技术水平，对遇到的风险进行全面系统的分析，通过及时预防和控制，将危害减小，保障养殖专业户的利益不受风险影响。养殖专业户加强对风险的管控，有助于其提高自身的经营效益，促进我国畜牧业和牲畜加工产业的发展，所以，养殖专业户必须严格把控，提高风险控制的意识和水平。

作者:胡昌华 单位:贵州省遵义市余庆县大乌江镇农业服务中心

参考文献

[1]吴绍英.畜牧养殖专业户的风险和风险管理[J].赤子,2014,(17):117-117.