公司财务运营
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公司财务运营范文第1篇
【关键词】财务分析法；上市公司；资本运营；财务绩效
资本运营是指资本主体将其拥有的存量资本变为可以增值的活化资本，通过流动、分裂、组合等方式有效运营各种资本，以最大限度地实现资本增值。目前资本运营的模式主要有扩张型、收缩型和重组型，正确的资本运营模式可以在一定程度上提升企业的财务绩效，同时由于资本运营对企业财务绩效提升的效果要经过一个时间段才能显现出来，所以评价资本运营对企业财务绩效的影响需要选用恰当的方法。
财务分析法是衡量企业财务绩效的常用方法，是最能全面体现财务绩效变化的研究方法，可以通过分析不同年份的重要的财务指标来反应企业运营的真实状况，可以很好地评价资本运营对企业财务绩效的影响。
1.研究假设
针对我国企业资本运营的现状，提出如下研究假设：
H1：上市公司的财务绩效在资本运营后会有明显变化，表现为先升后降的趋势。
H2：不同类型的资本运营对财务绩效的影响上存在较大差异，扩张型资本运营对财务绩效的改善要优于收缩型和重组型资本运营。
H3：不同的财务指标对财务绩效的影响不同，其中盈利能力、偿债能力、营运能力影响较大。
2.研究样本的选择与指标的选取
2.1 研究样本的选择
本文以2007年发生资本运营的28家纺织服装上市公司为样本，选取样本公司2006-2010年5年的数据进行分析。
2.2 指标的选取
为综合评价样本公司的财务绩效，本文从盈利能力、营运能力、偿债能力、发展能力、现金流能力五个方面分别选取指标进行分析，共选取了净资产收益率、总资产净利润率、营业利润率、总资产周转率、股东权益周转率、流动比率、资产负债率、利息保障倍数、资本保值增值率、净利润增长率、现金流量比率、全部资产现金回收率12个具体指标。
3.财务分析法分析
3.1 财务分析法介绍
财务分析法通过因子分析比对样本公司资本运营行为发生前后的财务指标变动趋势来判断其对财务绩效的影响，并使用配对样本T检验检测差异的明显程度，然后将各样本公司按资本运营类型分类研究各种资本运营模式对财务绩效的影响，最后分别研究各财务指标与财务绩效变动的相关性，以确定各类指标对财务绩效的影响。
3.2 实例分析
3.2.1 因子分析
因子分析法主要有适用性检验、数据标准化、因子提取、因子命名和计算因子得分五个步骤.首先需要进行适应性检验，以判定变量之间存在共享信息，适合进行因子分析，这个可以将变量带入SPSS17.0中，通过KMO统计量和Bartlett′s球形检验对适用性加以判定；第二步需要对数据作标准化处理，如果选取的指标属于不同的类型，在数量级上差别就会很大，需要对收集的原始数据予以标准化，使不同属性的指标数据同向化并消除量纲的影响；第三步提取因子，可以通过将所有研究变量带入SPSS17.0中，提取出因子，得到各因子的贡献率和特征值来实现；第四步因子命名，提取出公共因子后，就要分析每个公共因子所代表的具体指标及经济意义，通过分析各指标在因子上的载荷大小可以实现这个目的；第五步计算因子得分，可以通过计算出各因子在不同指标上的载荷后，用回归法计算出各个样本公司的因子得分来实现。
经过上述五个步骤，可以得出各年度绩效综合得分函数的回归模型（具体步骤的分析计算删略）。
各年度绩效综合得分函数的回归模型如下：
S2006=(38.338F1+16.508F2+16.149F3+15.339F4)/86.334
S2007=(25.264F1+23.367F2+17.667F3+11.706F4)/78.003
S2008=(29.321F1+23.835F2+17.722F3+10.923F4)/81.801
S2009=(35.059F1+21.327F2+13.032F3+10.640F4)/80.058
S2010=(24.189F1+19.622F2+19.522F3+13.034F4)/76.368
经过上面5个回归模型的计算，最终可得出样本公司连续5年的绩效综合得分，因篇幅所限结果删略。
3.2.2 配对样本T检验分析
运用SPSS17.0对资本运营前后财务绩效综合得分间的差异进行配对样本T检验，来进一步判断财务绩效的变动是否显著。
由样本公司并购重组绩效综合得分均值检验比率检验表（由于篇幅所限，该表省略）可以发现，资本运营在短期内改善了样本公司的财务绩效绩效，但长期来看，财务绩效反而下降了不少。在显著性水平为0.05时，资本运营在发生当年显著提高了样本公司的财务绩效综合得分，发生后第一年和第二年的得分却明显下降，第三年略微上升，但是在0.05的水平下并不显著。
总的来说，纺织服装上市公司资本运营行为带来的主要是暂时的财务绩效上升，长期来看，绩效有下降的趋势，说明样本公司选择的资本运营模式可能并不合理，或者在行为过后没有进行后期的进一步资源整合，行为趋于短期化。
3.2.3 不同类型的资本运营行为对财务绩效的影响分析
不同类型的资本运营行为对资源的配置作用和方式不同，因此会对企业产生不一样的影响，下面将资本运营按扩张型、收缩型和重组型分类，分别研究其对样本公司财务绩效的影响。
公司财务运营范文第2篇
财政部对于价值计量模式的探讨使得上市公司的会计信息造成了很大的影响，尤其是对于资产的负债表和利润表之间的关系，这无疑体现了公允价值计量模式在市场经济下的利弊。公允价值作为金融工具最具有影响力的计量属性，其最大的优势是能够反映所产生的利润得失的重要参考，从而更好地反映企业的财务状况，以利于企业更好的采取措施从而获得更多的利润。
【关键词】
公允价值;财务报表;影响
一、公允价值的相关理论概述
随着我国经济的发展，为了同国际形势相接轨，我国在新的会计准则中引入公允价值计量模式。公允价值的概念界定不一，但是我国财务部在《企业会计准则———基本准则》中表示，在公允价值的计量下，资产和负债能够在公平交易的过程中，通过熟悉情况的交易双方，从而能够资源的进行资产的交换清偿的金额计量。这一概念的界定表示，交易的双方必须是能够在自愿的原则基础上实施的，并能够充分的熟悉对方的财务环境。这样就使得我国在财政方面能够体现了公平交易的原则，从而完善了我国的金融市场环境。上市公司一般会根据严格规定的会计计量属性来计算，从而确定相关的数据金额。而计量属性主要体现了会计要素中金额的确定基础，这不仅仅包括公允价值，还体现在历史成本、现值、可变现净值以及重置成本上。但是，在相关联的概念中，公允价值主要是以市场价格为基础，能够在一定程度上反映出物价以及利率的变动，从而引起的贬值对于资产负债价值的影响。从这层面上讲，公允价值并不是作为一种单一的计量模式，同时也以其他的模式作为自己的参考基础，从而更能有效的反映出资产负债价值的动态变化。
二、公允价值对上市公司财务报表的影响
第一，公允价值对于上市公司财务报表的影响，体现在各个方面。尤其是对于金融工具的确认和将上。公允价值能够使得公司的财务信息人员对于该公司的财务或者风险的把握上都能够具有一个清晰的认识，尤其是能够更好地反映金融工具的市值。因此，把公允价值作为计量能够分辨出在财务变动的过程中当期损益的程度，从而更好地采取应对措施，一时的风险降低到最小的程度。而在处置该金融资产的错中，可以将处置的公允价值与开始入账的金额进行对比，从而有效的得出投资的收益。
第二，公允价值对于投资性房地产的影响。而对于这一规定，采用公允价值作为计量单位，必须满足两个前提条件。一方面是该地区具有一定的活跃的房地产交易市场，才能够更好地分析数据。另一方面，企业能够在房地产的交易市场上得到相关的房地产信息或者与房地产的市场价值相类似的数据。只有这样，才能够使得公允价值明确的体现出来。但是，随着市场经济的不稳定以及我国投资性房地产企业的增多，如果盲目的使用公允价值，就是使得公允价值不能够发挥自己的作用，从而不利于房地产行业的发展以及投资者的利益。使用者不能从中获得可靠且相关的决策信息，这样势必有违财务报告为利益相关者提供决策有用信息这一根本目标。
第三，公允价值对非货币性资产交换的影响主要体现在，如果投入的资产与换出的资产不同，公允价值的计量是对于报表的影响也就不同。这其中分为如果换出的资产为固定资产时，按照公允价值和账面的价值来计算经营额的收益，则就会影响利润表。但是，如果公允价值是账面的价值，相反，则不会影响利润表。因此，可以看出，公允价值是根据市场的报价来进行评定的，然而这产生的不利影响主要就是针对上市公司可以间接的伪造公司的业绩，从而使得消费者盲目的相信。
三、如何有效的规范公允价值计量下的市场环境
第一，为了更好地使得上市公司能够有个完善的公允价值的计量环境，首先要提高财会人员的业务素质。尤其在是我国的经济转型时期，市场经济受到内部和外部的影响，使得上市公司发生了更多的变动。这在完善我国上市公司内部的结构之外，使得适应市场经济的发展，更重要的是让投资者在参与市场的过程中，能够利用公允价值的计量模式，从而更好地减少对于中小股东的利益，以此来对于企业的经营状况有一个清晰的认识，把握好市场的基本信息，为企业的投资者做出明确的选择。
第二．为公允价值提供合适的市场环境。在复杂的社会主义市场经济环境中，受到外部环境的影响，我国的金融行业需要一个合适的市场条件，才能够使得公允价值的计量得到合理的利用。尤其是在我国的证券市场上，如果没有一个统一的标准，而由于市场报价的多样化就会使得公允价值难以客观的反映市场的基本信息。因此，为了更好地获得可靠的数据资源，需要为我国的上市公司提供一个合理的发展空间，才能够促进企业的进步和发展。
第三，要发挥审计监督部门的作用。这就需要发挥国家的宏观调控作用，通过定期的针对企业的财务报表做出一定的检查和监控工作，能够发挥注册会计师的基本作用，在各种丰富经验的前提下，发挥自己的职业怕段，从而在监督的过程中找出问题的所在。这就能够有利于公允价值在评估时做出客观而真实的判断，从而能够防止企业财务信息的伪造以及规范市场的秩序，以此为投资者提供一个公正的金融环境。
【参考文献】
［1］黄世忠．公允价值会计的顺周期效应及其应对策略［J］．会计研究，2009(11)
［2］葛家澍．公允价值计量面临全球金融风暴的考验［J］．上海立信会计学院学报，2009(1)
［3］刘红霞，吴艳琴．我国上市商业银行公允价值计量会计收益的波动性研究［J］．投资研究，2010(5)
公司财务运营范文第3篇
营运能力是指通过公司经营资金周转速度的有关指标所反映出来的公司资金利用的效率，体现公司的经营管理水平。由于资金周转总是寓于资产管理之中，所以营运能力分析，又称资产管理分析。公司的资金周转状况与供、产、销各个经营环节密切相关，任何一个环节出现问题，资金周转都会受到影响，各企业的资金只有被经营环节顺利通过，资金的这次循环才算完成。供、产、销各个环节中，销售是重中之重，也就是说只有销售出去的产品才能体现其自身价值，收回投入的资金，以完成一次资金的周转。因此，可以通过产品销售情况与公司资金占用量。营运能力分析的比率有：存货周转率、应收
账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率。反映流动资产周转情况的比率主要有存货周转率、应收账款周转率以及流动资产周转率，本文对此进行探讨。
一、存货周转率
1.存货周转率含义
存货周转率，又称存货利用率，是公司一定时期内的销售成本与平均存货的比率，反映公司存货的销售能力和流动性。一般来讲，存货水平一定的情况下，存货周转率越高越好。
存货周转率越高，表明公司的销货成本与产品销售能力是成正比的，若存货周转率较低，表明公司销售不佳，必须重视市场开拓、广告宣传，增强销售力量，加强销、供、产的衔接和协调。也就是说，存货周转率不仅可以反映公司的销售能力，而且能用来衡量公司生产经营中的各有关环节运用和管理存货的工作水平。
同时。存货周转率也还可以反映存货的储存量是否适当。如果存货周转率过高，有可能是存货储存过少，造成生产窝工或销售缺货。如果存货周转率过低，有可能是存货储存过多，形成积压。所以，存货周转率也是反映存货结构合理和质量合格的指标。存货结构不合理、存货质量不合格，都会影响存货周转，使存货周转率降低。存货往往占流动资产的一半以上，其周转流动的好坏不仅影响存货周转率，而且也影响到短期偿债能力。
为了分析影响存货周转速度的具体原因，在工业公司中，还可以进一步分别按原材料、在产品和产成品计算周转率，考查存货在供、产、销不同阶段的运营情况，评价各环节的工作业绩。
如果公司生产经营具有很强的季节性，则年度内各季的存货会有较大幅度的波动。这种情况下，平均存货不应只按年初和期末平均，而应按季度或月份余额计算平均值。
2.存货周转率也可以用存货周转天数表示
存货周转率和存货周转天数计算时，产品销售成本数据取自损益表，平均存货取自资产负债表的存货“年初数”与“期末数”的平均。
二、应收账款周转率
1.应收账款周转含义
应收账款周转率是指一定时期内赊销收入净额与平均应收账款净额的比率，以此来体现应收账款周转速度。在市场经济条件下，商业信用广泛应用，应收账款大量出现。因此，应收账款周转率成为一个十分重要的财务比率，用以反映公司应收账款的管理水平和变现速度。这一比率越高，说明公司摧收账款的速度越快，短期偿债能力也强。但也不可过高，过高则表明公司可能奉行严格的信用政策，付款条件过于苛刻，这会影响销售量从而影响盈利。这种情况往往表现为应收账款周转率偏高同时存货周转率偏低。如果应收账款周转宰过低，则说明公司催收账款的效率太低，或者信用政策太松，影响公司资金利用率和资金的正常周转。
2.营业周期
周期是把应收账款周转以及联系到一起的一个指标，它指的是从存货-销售存货-收回现金的这段时间，也就是应收账款天数和应收账款周转天数之和，即：营业周期；指的是需要多久能把存货变为现金。一般情况下，营业周期短说明资金周转速度快，通常流动比率也低，这就是营业周期与流动比率的关系。营业周期的长短取决于应收账款周转以及存货周转天数。换句话说，决定流动比率高低的主要因素是存货周转天数和应收账款周转天数，这说明，公司的营运能力大大影响公司的偿债能力。
公司财务运营范文第4篇
公允价值计量对公司财务报表的影响主要体现在两个方面，即财务报表结构和财务报表内容披露的影响。
1.财务报表结构
2014年，我国出台了新的企业会计准则，在新企业会计准则中提出：资产负债表-已加相关公允价值计量的交易性金融资产、可靠出售的金融资产、投资性房地产等项目，并将短期投资改为交易性金融资产，与传统会计准则相比，新企业会计准则中进行公允价值计量并不是短期投资，而是交易性金融资产以及其他资产，如长期资产，而且新公允价值计量模式将长期债券投资划分为交易性金融资产、持有至到期投资和可供出售金融资产三种类型，对其内容的描述也发生了一定的变化。在流动负债方面，新公允价值计量方式增加了交易性金融负债，并对所有者权益变动表涉及到的相关事项也进行了一定程度的改变和创新。
2.披露财务报表内容
公允价值披露公司财务报表内容主要包括四个方面，公允价值对交易性金融资产和可供出售金融资产的划分产生了一定程度的影响作用，其中，在金融资产和其他资产的表现尤为明显。所以，公允价值计量方式不能对金融资产以及其他资产进行盲目的重新界定，而应该将重心放在交易性金融资产、可供出售金融资产以及其他资产的详细划分和准确描述上，并进行书面方面的正式计量，结合实际情况进行公允价值的变动计量，从而避免企业操作利润现象的出现。
3.企业资产负债表、损益表的影响
按照新会计准则要求，企业在利润表中单独设置“公允价值变动损益”科目，用于核算交易性金融资产、房地产等公允价值变动对企业损益的影响。在非经常性损益中，新准则尚未将公允价值变动收益列入其中。出售金融资产的公允价值变动对企业业绩的影响主要体现对资本公积的影响和净利润的影响。在债务重组中，重组的收益计入利润表。非同一控制下的企业合并中被收购企业的资产及负债在合并时采用购买法，按公允价值进行计量，商誉及使用年限不确定的无形资产每年进行减值测试，不再摊销，重组的收购折价于发生时确认为收益。按公允价值计量提供的会计信息较之于历史成本计量提供的会计信息而言，更具有高度的相关性，从而提高信息决策的有用性。按公允价值计量得出的信息能为企业管理人员、债权人、投资者等信息使用者提供更为相关的会计信息，避免因历史成本无法反映未实现利得或损失而做出错误判断，从而为他们的经营、决策提供更有力的支持。
二、公司合理、有效应用公允价值的措施
1.加强公允价值计量方式的理论研究
在新会计准则实施背景下，公司财务报表中采用公允价值计量方式，必须对其进行理论研究，这主要是因为完善的公允价值计量方式可以为企业提供一个准确、有效的计量标准，为公司财务报表工作处理提供科学的理论依据。因此，必须结合现实实际情况对公允价值计量属性进行研究，对其存在的问题进行有针对性的强化，解决问题为公司能够与国际亏阿基准则接轨奠定坚实的理论基础。
2.规范相应的评估程序
在激烈的市场竞争环境中，公司要取得发展优势，就必须加强公司财务管理，为公司发展提供坚实的物质基础。目前，公允价值计量在公司财务报表实际使用中面临着非常多的问题，这就要求我们必须尽快完善和优化市场环境，在财务报表处理过程中严格遵守公允价值计量方式的要求，结合实际情况调节交易价格，为公允价值计量模式的独立性与公正性提供充分的保障。因此，必须进一步完善我国的市场机制，营造出健康、有序以及和谐的市场竞争环境，避免垄断性经营模式的出现，使市场竞争机制能够充分展现其重要作用。当然，在完善市场竞争环境之后，也应该规范相应的资产评估流程，不断提升评估队伍的整体素质和专业水平，因为发展资产评估的重要途径就是完善公允价值，这也是确认公允价值的重要方式。因此，加强公司财务报表质量，必须充分发挥出社会监督的作用，加强资产评估队伍的继续教育，不断改善和完善评估执业环境，创造出能够使公允价值充分发挥作用的社会环境。
3.提升财务人员的整体素质和专业水平
财务报表工作的处理主要是人为参与，作为一种计量手段，公允价值计量在实际操作过程中要求必须由高素质的会计人员进行操作，只有这样才能保证公允价值计量方式的合理有效应用。因此，在新会计准确实施初期，应该加大对相关财务会计人员的专业培训力度，引导他们认识到新会计准则的科学性和重要性，使他们能够快速转变传统的计量观念和方法，在公司财务报表处理中正确应用公允价值计量方式，为财务报表准确性提供充分的保证，最大限度消除财务会计人员主观上操作利润的思想与行为，使公允价值计量方式能够得到合理、有效的应用。
公司财务运营范文第5篇
[关键词]通信 财务管理 管理体制
一、财务管理体制和类型
1、财务管理体制
简单地说,一个公司或者一个集团公司在运作过程中,都要划分清楚各个职位的职责权利,只有划分好工作职责,才能协定性地分工做好自己的本职工作,财务管理体制也是这个道理,形成这种制度习惯上又有企业投资者和经营者之间的财务管理体制和企业内部的财务管理体制两层关系。企业集团财务管理体制的表现形式为配置财务管理权限,明确集团集各财务级别财务权限、责任、利益。企业集团财务管理主要是分配母公司和子公司两者间的财务权,是整个企业财务管理的主梁柱,有推动整个企业理财活动和引导作用,
2、财务管理类型
随着集团公司在发展,母公司对子公司的管理会有把变化,集团公司发展到集权化时,财务管理往往会出现集权制、分权制、混合制。这种财务管理类型的出现,有好有坏的一面。就集权制而言,即指母公司把重大的财务决策集中在手上,在财务管理体质上对子公司进行严格的控制和统一管理。这种集权制的好处在于规范成员的企业行动,统一政策目标的施行。达到一种集中优势,降低了子公司的财务风险和经营风险等。对于分权制的财务管理体制似乎正好相反,即指集团公司的重大决策权分散到子公司去,由子公司自己做确定,母公司只不过是通过一种间接的方式来管理。分权制的好处在于容易调动子公司管理者的积极性,针对市场动态信息敏捷,高层管理人员可以集中精力在重要策略上。但是分权制有几点比较明显的缺点,即是出于各个子公司的不同情况,母公司不容易统一管理和协调,同时也不好发现风险与问题,不容易约束子公司人员的行为。然而混合制从字眼上很容易理解,即是将集权制和分权制适当结合,母公司适当地把权限下放给子公司,这样一来即可以抓住重要决策权,又可以激发子公司的积极性,也容易对子公司统一调动管理,同时分摊风险。从三个财务管理体制来看,混合制是集团公司所追求的财务管理目标,是最好的财务管理体制。
二、通信运营公司对财务管理体制的选择
混合制即是企业财务管理的追求目标,那么企业对财务管理体制的选择从基础来看,还是从集权制和分权制两种上做选择。以上分析了三种财务管理体制,集权制和分权制各有利弊,只有混合制才是更完美的财务管理体制。然而对于通信运营公司的财务管理应当选择哪类财务管理体制,才能朝着混合制接近,即又能增长经济效益,又能调动子公司的积极性?以下以中国移动通信集团选择财务管理体制为例进行分析。
1、从通信运营集团的产权纽带来看财务管理体制重要性
产权纽带是母子公司之间集权财务管理体制的关系,在这种产权纽带的关系下可以帮助母公司对子公司实施更有效的控制和统一决策,形成规模经济效益。我国有一批国家授权投资的集团,比如中国移动通信集团是其中之一,其母子公司建立着产权纽带的关系。作为通信行业的中国移动通信集团运用集权制财务管理体制,具有全程全网的特点。其母子公司之间有网络和业务关系,只有做到全网统一性规划才达到获取规模经济效益的目的,如果把某个子公司分离出去对整个集团发展都不利。
2、从通信运营集团的发展阶段来看财务管理体制是否适合
集团的发展阶段取决着权变性是否发生,也就是是否适合运用某种财务管理体质。不过从通信运营集团的发展过程所运用的财务管理体制来看,是有一定规则性的。通信运营集团的发展初期往往习惯和适应集权制财务管理体制,因素很多,不管是集团的自身能力或者是企业规模等,都未成熟。随着集团不断状大,走向成熟后,通信运营集团往往习惯性规则性地运用分权制的财务管理体制。中国移动通信集团在发展初期,缺乏管理经验,子公司更是依赖母公司的引导,无管管理还是技术,还是人才的支援,都有对母公司的依赖。此阶段只有采取集权制的财务管理休系,并不适应向子公司放权。到了中段,财务管理体制逐渐向分权制变性。
3、从通信运营集团发展战略来看财务管理体制
通信运营集团在发展过程中选择的财务管理应该适应于发展战略,而发展战略又有多阶段,比如常见的发展阶段战略为稳定型、扩张型、紧缩型、混合型。在各个分阶段里的发展情况都不同,不过财务管理体制的选择必须应服务和服从于集团的发展战略,通信运营集团的发展在某一个阶段都需要不同的集权制或者分权制财务管理模式支撑。比如当集团正处于发展初期,各项业务正在扩张或者子公司正在建立的阶段,过于强调实行集权制财务管理体制也不行。应该适当地放宽机制,分权制应该大于集权制的财务管理体制。又如紧缩战略时必须强调集权,在稳定战略时母公司必须对投资融资权利把关,在混合战略时,有必要不同的子公司实行不同的管理模式。
三、总结
本文首先通过对财务管理体制和类型的理解,知道财务管理体制分为集权制、分权制、混合制。通过对通信运营公司对财务管理体制的选择,并以通信运营公司――中国移动通信集团为例分析其对财务管理的选择。从通信运营集团的产权纽带来看财务管理休制重要性,从通信运营集团的发展阶段来看财务管理体制是否适合,从通信运营集团发展战略来看财务管理体制。
参考文献:
[1] 邓子基,庄表峰,邱华炳,《关于企业财务管理体制改革问题》[J];厦门大学学报(哲学社会科学版);1980年02期
[2] 朱克江,《经营者薪酬激励制度研究》[M].北京:中国经济出版社,2002
