企业财务危机管理

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企业财务危机管理范文第1篇

【关键词】财务危机;预测;防范

企业在经营过程中,随时可能受到内外各种不利因素的侵袭,从而引发财务危机。所谓财务危机,是企业无力支付到期债务或费用的一种经济现象,其实质是由于企业对财务风险失去控制而造成的。此类案件屡屡发生,美国几年前发生的安然事件,仍使人记忆犹新;美国2007年发生的次级住房贷款危机,已经引起了国际金融和经济局势的剧烈震荡。我国近年来也有很多上市公司被ST,企业财务危机事件层出不穷。美国着名咨询顾问StevenFink在《危机管理》中指出,企业主管“都应当像认识到死亡和纳税难以避免一样,必须为危机做好计划:知道自己准备好之后的力量,才能与命运周旋。”一个公司在实际倒闭之前,总会呈现财务状况不断恶化的迹象,经营者必须高度重视那些可能导致财务恶化的早期信号,及时将那些可能危及企业生存的问题彻底解决。

一、企业财务危机及其表现形式

财务危机又称财务困境。西方学者为了有效地将研究对象量化、客观化,一般以破产作为财务危机的标准展开研究。由于我国以公司破产为标准的研究条件尚不成熟,国内绝大多数学者将上市公司因财务状况异常而被ST作为公司发生财务危机的标志,并对研究样本进行选择。企业财务危机主要有以下表现形式:一是从企业运营情况看,表现为产销严重脱节,企业销售额和销售利润明显下降,多项绩效评价指标严重恶化。二是从企业资产结构看,表现为应收账款大幅增长,产品库存迅速上升。三是从企业偿债能力看,表现为丧失偿还到期债务的能力,流动资产不足以偿还流动负债,总资产低于总负债。四是从企业现金流量看,表现为缺乏偿还即将到期债务的现金流,现金总流入小于现金总流出。

一般说来,企业财务危机的发生具有以下早期特征:一是销售的非预期下降。销售的下降会带来严重的财务问题,大多数人往往将销量的下降看作是销售问题,用调整价格或加强促销来解释而不考虑财务问题。二是非计划的存货积压。企业管理人员应根据企业具体情况,掌握关于存货与销售比率的一般标准,任何一个月的存货与销售的比率如果高于这个标准,都有可能是企业财务危机的早期信号。三是平均收账期延长。较长的平均收账周期会吸收掉许多现金,当企业的现金余额由于客户迟缓付款而逐渐消失时,较长的平均收账期就会成为企业严重的财务问题。四是规模过度扩张。一家企业同时在许多地方大举收购其他企业、同时涉足许多不同领域、新建项目扩张或对原有厂房进行大规模扩建,一旦业务发展过程中企业未进行严密的财务预算与管理,很可能会发生周转资金不足的问题。五是财务报表不能及时公开。财务报表不能及时送报、财务信息公开延迟一般都是财务状况不佳的征兆。六是财务预测在较长时间内不准确。如果预测结果与实际状况长时间发生很大差距,说明企业即将发生财务危机。七是过度依赖贷款。在缺乏严密的财务预测与管理之下,较大幅度地增加贷款只能说明该企业资金周转失调或盈利能力低下。八是过度依赖某家关联公司。子公司如果对母公司过度依赖,一旦母公司根据战略的需要或者整体投资回报率的考虑,觉得某子公司不再有利用价值,就会立即停止对子公司的支持,没有了支持的子公司很可能倒闭。

二、企业财务危机的识别方法

财务状况分析是危机识别的主要方法,通过分析可以发现财务弱点,找出财务失败的征兆。企业的偿债能力、资产管理能力及获利能力是财务危机识别分析的核心指标。公司的偿债能力越弱,资产管理能力越低,盈利能力越高,发生财务危机的机率越大。着名企业家李嘉诚也说:“现金流、公司负债的百分比是我一直最关注的环节,这是任何公司的重要健康指针。任何发展中的业务,一定要让业绩达致正数的现金流。”财务状况分析主要包括偿债能力分析、资产管理能力分析和盈利能力分析。

(一)偿债能力分析

偿债能力反映企业的财务状况和经营能力。对企业债务清偿真正有压力的是那些到期的债务,企业清偿到期债务要以足够的现金流入量为保证。偿债能力分析应重点关注四个比率:

1.流动比率。流动比率=(流动资产/流动负债)×100%,流动比率过低,企业可能面临清偿到期债务的困难。营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。2.速动比率。速动比率=(速动资产/流动负债)×100%,影响速动比率的重要因素是应收账款的变现能力,如果该比率偏低,则可能造成企业急需出售存货带来削价损失或举新债形成的利息负担。3.现金到期债务比。现金流动债务比=经营现金净流量/流动负债,现金债务总额比=经营现金净流量/债务总额,真正能用于偿还债务的是现金流。现金流动债务比反映企业实际的短期偿债能力,现金债务总额比反映企业用经营现金流偿还全部债务的能力。若该指标低于银行同期贷款利率,说明公司营业现金流不足,举债能力差。4.资产负债率。资产负债率=负债总额/资产总额,负债比率越大,企业面临的财务风险越大,资产负债率在60%~70%比较稳健合理;达到85%以上,应视为发出预警信号。

(二)资产管理能力分析

由于应收账款、存货不能直接用来偿还债务,这就需要进一步分析它们的周转速度,以判断它们的变现速度、偿债能力。如果应收账款、存货变现速度慢,企业可能会出现财务危机。管理资产能力分析应该关注三点:1.存货周转率。存货周转率=(产品销售成本/平均存货成本)×100%,存货周转率反映存货管理水平,存货周转率越低,存货的占用水平越高,流动性越差,转换为现金的速度越慢,影响企业的短期偿债能力。2.应收账款周转率。应收账款周转率=(销售收入/平均应收账款)×100%,应收账款周转率越高,说明其回收越快。反之,说明营运资金过多滞留在应收账款上,影响正常的周转及偿债能力。3.总资产周转率。总资产周转率=(销售收入/平均资产总额)×100%,总资产周转率用于衡量企业运用资金赚取利润的能力。它经常和盈利指标综合使用,全面评价企业的盈利能力。

(三)盈利能力分析

盈利体现了企业的出发点和归宿,盈利能力主要包括产品获利能力及资产获利能力。盈利能力分析应该关注以下四点:

1.销售净利率。销售净利率=净利润/销售收入,该指标反映销售收入的收益水平,销售净利率可分为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。2.资产报酬率。总资产报酬率=(净利润/平均资产总额)×100%,总资产报酬率根据实际情况而定,表明企业资产的综合利用效果。该指标越低,表明资产的利用效率越差,说明企业在增加收入和节约资金等方面效果很差。3.净资产报酬率。净资产报酬率=(净利润/平均权益)×100%,反映所有者权益的投资报酬率,具有很强的综合性。若该指标过低,就是危险的信号,表明盈利能力严重不足。克杰和杜邦分析法用它来分析经营中存在的问题。

4.经营指数。经营指数=经营现金流/净利润,该指标直接反映企业收益的质量。

三、企业财务危机的防范路径

财务风险管理的基本理念是以预防与控制为主,以危机管理为辅。企业财务危机的发生直接与管理危机防范意识的淡薄有关。为了防范财务危机的发生,企业必须牢固树立财务危机管理意识,对潜在危机应有清醒的认识和警惕,具备识别与控制各种财务危机的能力。

(一)注意优化财务结构,适度控制财务风险

财务结构优化是企业财务稳健的关键,优化目标是综合资金成本低、财务杠杆效益高、财务风险适度。企业应当根据经营环境的变化,通过存量和变量调整的手段,不断对资本、负债、资产和投资进行结构调整,使其保持合理的比例。1.要优化资本结构。企业应在权益资本和债务资本之间保持合适的比例结构,负债经营的临界点是全部资金的息税前利润等于负债利息。一旦超过临界点,加大负债比率会成为财务危机的前兆。2.要优化负债结构。负债结构性管理的重点是负债的到期结构。由于预期现金流量很难与债务的到期数量保持协调一致,这就要求企业在允许现金流量波动的前提下,确定负债到期结构应保持在安全边际。企业也应对长、短期负债的盈利能力与风险进行权衡,以确定既使风险最小、又能使企业盈利能力最大化的长、短期负债比例。3.要优化资产结构。资产结构的优化主要是确定一个既能维持企业正常生产经营,又能在减少或不增加风险的前提下给企业带来尽可能多利润的流动资金水平,其核心指标是反映流动资产与流动负债间差额的“净营运资本”。

(二)抓住现金流量生命线,确保资金的流动性和安全性

企业最基本的目标是股东财富或企业总价值最大化。它通过获利水平和利润指标反映出来,而这一切都是建立在现金流量这一企业生命线上的。不少企业陷入经营困境甚至破产,并非因为资不抵债,而由于暂时的支付困难。因此,利润或是企业总价值最大化不能停留在账面盈利上,而要以价值的可实现性和变现能力作为前提。企业应把利润和现金放在同等重要的位置,加速资金回笼和周转,提高资产变现能力,加强对应收账款的管理和催收力度,尽量减少呆坏账。企业应根据现有业务未来产生现金流量的情况追求相应的成长速度,同时要手持一定量的现金,以满足正常运营和应付突发事件的需要。

(三)注意国家政策变化,预防可能的财务风险

负债经营的企业一方面要关注国家产业政策、投资政策、金融政策、财税政策等的变化对企业在投资项目、经营项目、筹借资金、经营成本等方面可能产生的负面效应;另一方面又要关注因市场格局、市场需求、供求关系等变化而使企业采购成本和市场投入增大,引起企业成本费用和资金需求增加,使财务成本上升而出现经营亏损。此外,在基建技改方面,也要关注因银行紧缩银根,使项目缺乏资金而延缓工期,影响企业预期利润的实现。企业经营者如不及时针对这些政策因素的出现调整经营策略和投资方向,必将导致企业步入财务危机。

(四)建立财务预警指标体系,及时防范企业财务危机

企业增长周期波动理论奠定了财务危机预警的理论基础,企业财务危机的渐进性使构建财务危机预警体系成为可能。企业应该从以下几方面建立财务危机预警体系:1.通过对净资产收益率、销售利润率、成本费用利润率等指标的跟踪监测,及时分析预测企业盈利能力,及时减少财务危机的隐患。2.通过对流动比率、速动比率、现金比率、营运资金对流动负债比率、负债比率、权益比率以及负债权益比率等指标的跟踪监测,分析企业的偿债能力和资本结构,及时预测企业发展的稳定性,及时发现企业财务杠杆所产生的风险。3.通过对营运资金周转率、应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率、所有者权益周转率和总资产周转率等指标的跟踪监测,分析监测企业的活力,及时发现财务危机的先兆。

(五)谨慎提供资产担保,减少企业损失和财务风险

企业经营者在向有隶属关系、有投资关系或业务关联单位提供资产或信誉担保时,一定要谨慎行事,对被担保的企业或项目进行全面了解并做到胸中有数。并且,在符合国家政策规定的前提下,方可结合本企业的情况适度提供一定期限内的担保。这是因为这些企业是在自身不具备到期偿还债务本息能力的情况下,才向外寻求担保。这些企业一旦经营不善或者不能到期偿还债务本息时,担保人必须承担连带责任,负责偿还被担保人的债务本息,给担保企业带来不应有的损失,从而增加财务风险。

【主要参考文献】

[1]吴世珍.我国上市公司财务危机预警研究[J].财会月刊,2007,(3):16-19.

[2]吕峻.财务危机公司的治理结构征兆[J].山西财经大学学报,2007,(1):118-124.

[3]刘静静.财务危机预警探析[J].会计之友,2007,(5):24-25.

企业财务危机管理范文第2篇

（一）对财务危机的预警反馈进行实时跟踪与分析

为了发挥预警机制的时效性，企业应该注重对财务管理部门的设置，专门成立一个机构或岗位进行财务预警的监控与分析工作。同时按期对企业经济财务风险进行预警监控并分析、反馈存在的问题，对核心指标进行每日实时跟踪与记录，并依据企业在各个经营阶段的财务报表、资产负债表等报表及时给出合理、有效的判断，保证预警机制的时效性与及时性。

（二）使用健全、合理与科学的财务危机预警指标

企业经济管理中的财务危机预警机制对风险的判断标准与运作机制主要是依据财务指标对企业财务风险高低的评估，所以财务指标对构建健全、完善的财务危机预警机制有至关重要的决定性作用。财务危机预警机制的指标必须能反映出企业的资产偿还能力、市场盈亏情况、产品销售额、运营状况和未来升值空间等状况，全面、合理和科学地表示出企业的财务状况。根据企业的实际财务状况，有针对性地使用预警指标，能够使预警机制的判断标准更加精确、对风险的评估更加可靠。

（三）构建企业财务危机预警机制的内部监控体系

要使企业财务危机的预警机制充分发挥应有的预警、监控和跟踪作用，就要对预警机制内部的运作进行实时、有效的监督以提高预警机制的可靠性和稳定性。企业要对预警机制的指标、运行、监管和反馈等各个环节进行严格的监控与把关，设置一系列的监控措施，成立监控专案小组和部门，对各个环节出现的问题进行及时的反馈并给予预防的措施。比如企业成立把管理会计作为基础的内部监管制度和专门的应对小组，对企业资产的流向、使用情况和企业财务成本进行全方位、多角度、全天候的监督与跟踪。除此之外企业还应对财务人员的工作进度、工作产出和做事态度进行监督，避免财务人员监守自盗。另外企业还应明确财务人员的工作职责和内容，成立责任明确机制和责任追究制度，将责任明确分配到每个财务人员的工作上，使财务人员互相监督。

（四）全面了解财务危机预警机制的影响因素

对财务危机预警机制的影响因素要有全面的了解和认识，才能有针对性地提出有效的方法去完善和优化预警机制。因此在构建企业财务危机的预警机制前对企业财务可能会面临的风险进行分析、研究与探讨，从外部环境如客户、竞争对手、国际形势等方面入手，具体分析不同的环境对预警机制构建的影响。再从内部环境如企业经营环节、组织架构等方面探究企业规避风险的措施。综合分析不同环境对预警机制的构建能够使预警机制更符合企业财务特点，从而提高预警质量。

二、结语

企业财务危机管理范文第3篇

【关键词】经济危机财务风险预警分析

美国次货危机引发的全球经济危机,在各国史无前例的经济刺激计划下,正逐渐启稳回升了,尽管回升势头不大且很脆弱,我们还是满怀期待。总结本次经济危机的经验教训,仁者见仁、智者见智,但无论从宏观或微观方面,有一点被各方共同总结,那就是都应防范风险,建立预警系统。

一个市场主体,大到一个国家和地区,小到一个企业和个人,在应对市场急剧变化的时候,无不应该以风险控制为前提,拒绝贪婪与诱惑,忠诚恪守风险控制制度。

宏观风险控制涉及国家经济政策,对于企业来讲大多属于不可控制风险,本文仅于微观的企业角度来论述一下财务风险管理的相关观点。

一、财务风险管理的必要性

近期财政部颁布《关于当前应对金融危机加强企业财务管理的若干意见》[财企〔2009〕52号],文件第十条“注重加强企业财务风险分析和预测。财务风险分析和预测是企业控制未来财务风险的重要方法,也是企业进行经营决策的重要依据。准确把握宏观经济形势和市场发展变化,高度关注宏观经济运行信息及重要指标,主动调整企业各项财务指标和目标任务,对企业未来财务活动和财务成果做出科学预判,当好企业战略决策的参谋助手。加强经济、财务、市场、政策等信息体系建设,强化财务风险分析和预测与企业发展战略的相互衔接,合理运用财务风险分析和预测方法,提高企业财务管理水平,提升企业的战略决策能力。注重发挥企业财务信息的预警作用,加强企业财务风险监测预警工作,发现重大经营风险或财务风险,要及时向主管财政机关报告。”由此可见,国家对企业财务风险管理的重视。

二、财务风险可以分为损益表风险、资产负债表风险、现金流量表风险

财务报表能够全面综合反映企业的经营状况,它要求企业投资者、经营者进行经常性财务分析,防范财务危机,建立预警分析指标体系,进行适当的财务风险策,我们就从三张基本财务报表即:损益表、资产负债表、现金流量表分析企业的财务风险。

第一,企业损益表来进行收益分析。收益有三个层次:其一是经营收入扣除经营成本管理费用销售费用销售税金及附加等经营费用后的经营收益。其二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益。其三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计,也就是期间收益。如果从经营收益开始就已经亏损,说明企业已近破产。即使期间收益为盈利,但可能是由于非主营业务或偶发事件所形成净资产增加,如出售手中持有有价证券及土地。但如果经营收益为盈利,而经常收益为亏损,可以说已经出现危机信号,这是因为企业的资本结构不合理,举债规模大,利息负担重。若经营收益,经常收益均为盈利,而期间损益为亏损,可能出现了灾害及出售资产损失等,问题不太严重的话,是可以正常经营。如三层次收益均为盈利,则是正常经营状况。

第二,进行资产负债表分析。通常可以把财务状况分为三种类型:一类是流动资产的购置大部分由流动负债筹集,小部分由长期负债筹集;固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集,也就是流动负债全部用来筹集流动资产,自有资本全部用来筹措固定资产,这是正常的资本结构型。二类是资产负债表中累计结余是红字,表明一部分自有资本被亏损吃掉,从而总资本中自有资本比重下降,说明出现财务危机。三类是亏损侵蚀了全部自有资本,而且也吃掉了负债一部分,这种情况属于资不抵债,必须采取措施。

第三,进行现金流量表分析。李嘉诚对现金流高度在意,富有盛名。他经常说的一句话是:“一家公司即使有盈利,也可以破产,但一家公司的现金流是正数的话,便不容易倒闭。”由此可见资金链对企业来说尤其重要。

三、防范财务风险,建立财务预警体系

财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物,尤其是在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免,因此,加强企业财务风险管理,建立和完善财务预警系统尤为必要。

对企业而言,获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力指标最具有代表性。获利是企业经营最终目标,也是企业生存与发展的前提。从资产获利能力看:总资产报酬率表示每一元资产的获利水平,反映企业运用资产的获利水平。成本费用利润率反映每耗费一元所得利润水平;对偿债能力,有流动比率和资产负债率。如果流动比率过高,会使流动资金丧失再投资机会,一般生产性企业最佳为2左右,资产负债率一般为40%-60%,在投资报酬率大于借款利率时,借款越多,利越多,同时财务风险越大。体现企业经营管理水平的指标有应收账款周转率以及产销平衡率,体现企业发展潜力方面的指标有销售增长率和资本保值增殖率。这里采用经改进的功效系数法对企业进行综合评价,对选定的每个评价指标规定几个数值,一个是满意值,一个是不允许值,设计并计算各类指标单项功效系数,运用特尔菲法等确定各个指标权数,用加权算术平均或者加权几何平均得到平均数即为综合功效系数,用此方法可以定量化企业财务状况。

然而,企业为适应未预料的需要和机会,应该具备采取有效措施,改变现金流的流量与时间的能力,这就是财务弹性。主要与企业营业活动所产生的现金净流量有关。反映财务弹性的指标有:用于测定企业全部资产的流动性水平的营运资金与总资产比率,到期债务本金偿付率,实有净资产与有形长期资产比率,应收账款及存货周转率,从长远观点看,一个企业能够远离财务危机,必须具备良好的盈利能力,企业对外筹资能力和清偿债务能力才能越强。指标有:总资产净现率、销售净现率、股东权益收益率。

上述指标虽然可以预测财务危机,但从根本上讲,企业发生风险是由于举债导致的,一个全部用自有资本从事经营的企业只有经营风险而没有财务风险。因此,要权衡举债经营的财务风险来确定债务比率,应将负债经营资产收益率与债务资本成本率进行对比,只有前者大于后者,才能保证本息到期归还,实现财务杠杆收益;同时还要考虑债务清偿能力,即企业拥有现金多少或其资产变现能力强弱;债务资本在各项目之间配置合理程度。考核指标有;长期负债与营运资金比,资产留存收益率以及债务股权比率。

四、结合实际采取适当的风险策略

在建立了风险预警指标体系后,企业对风险信号监测,如出现产品积压,质量下降,应收账款增大,成本上升,要根据其形成原因及过程,指定相应切实可行的风险管理策略,降低危害程度。面临财务风险通常采用回避风险,控制风险,接受风险和分散风险策略。其中控制风险策略可进一步分类:按控制目的分为预防性控制和抑制性控制,前者指预先确定可能发生损失,提出相应措施,防止损失的实际发生。后者是对可能发生的损失采取措施,尽量降低损失程度。由于市场经济的发展,利用财务杠杆作用筹集资金进行负债经营是企业发展途径。从大量负债经营实例,不难得出几点教训:企业经营决策失误,盲目投资,没有进行事前周密的财务分析和市场调研是造成失误的原因,虽然适度举债是企业发展的必要途径,但必须以自有资金为基础,如资本结构中债务资本过大,必然恶性循环。同时企业偿债能力强弱是对负债经营最敏感的指标,只从偿债能力看,负债比率越低,企业偿债能力越强,但未必合理,如企业借款利率小于利润率。企业应充分利用负债经营的好处。不同产业的负债经营合理程度是不一样的,一般是:第一产业为0.2左右,第二产业为0.5左右,第三产业为0.7左右。

五、加强财务活动的风险管理

在市场经济条件下,筹资活动是一个企业生产经营活动的起点,管理措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性,由此产生筹资风险。企业筹集资金渠道有二大类:一是所有者投资,如增资扩股,税后利润分配的再投资。二是借入资金。对于所有者投资而言,不存在还本付息问题,可长期使用,自由支配,其风险只存在于使用效益的不确定性上。而对于借入资金而言,企业在取得财务杠杆利益时,实行负债经营而借入资金,从而给企业带来丧失偿债能力的可能和收益的不确定性。筹资风险产生的具体原因及防范有几方面:由于利率波动而导致企业筹资成本加大的风险,一旦筹集了高于平均利息水平的资金,可争取提前还债等补救措施。此外,还有资金组织和调度风险,经营风险,外汇风险。

企业通过筹资活动取得资金后,进行投资的类型有三种:一是投资生产项目,二是投资证券市场,三是投资商贸活动。然而,投资项目并不都能产生预期收益,从而引起企业盈利能力和偿债能力降低的不确定性,如出现投资项目不能按期投产,无法取得收益,或虽投产但不能盈利,反而出现亏损,导致企业整体盈利能力和偿债能力下降,虽没有出现亏损,但盈利水平很低,利润率低于银行同期存款利率;或利润率虽高于银行存款利息率,但低于企业目前的资金利润率水平。由于存在风险反感,投资者所要求的超过资金时间价值,用于回报承担投资风险的那部分额外报酬,称为收益。在进行投资风险决策时,其重要原则是既要敢于进行风险投资,以获取超额利润,又要克服盲目乐观和冒险主义,尽可能避免或降低投资风险。在决策中要追求的是一种收益性,风险性,稳健性的最佳组合,或在收益和风险中间,让稳健性原则起着一种平衡器的作用。

企业财务活动的第三个环节是资金回收。应收账款是造成资金回收风险的重要方面,它虽使企业产生利润,然而并未使企业的现金增加,反而还会使企业运用有限的流动资金垫付未实现的利税开支,加速现金流出,同时还有坏帐风险。

综上所述,企业在经营管理中,要建立财务危机预警指标体系,加强筹资投资资金回收风险管理,实现企业效益最大化。

【参考文献】

企业财务危机管理范文第4篇

关键词:金融;危机;企业;财务;管理

1 财务稳健是根本的应对之道

企业的危机,首先反映的是财务危机;财务危机的核心是资金运行的危机,资金断了,企业就难以维持了。在财务危机中,企业为了避免资金链断裂,就要贱卖资产,以筹集现金。财务的职责是要把握好有限资金的平衡和使用;尤其是在困难时期更要细心、谨慎地为企业理好财,把困难情况预计得充分些,做最坏的打算,以确保企业能顺利渡过难关。稳健的财务政策就需要企业做好几件事。一是加强内部管理,挖掘潜力,最大限度的降低成本,省下来的钱就是利润;二是紧缩对下游的授信垫底资金,原先500万元的提货额度现在可能变成了200万元;三是缩短应收账款账期、大力清收应收账款,加速资金回流;四是及时清理库存,将积压过期物资尽快变现。

2 加强现金管理

现金是企业的血液循环系统,加强现金管理是企业生存的基本要求,即使是盈利企业,如果管理不好现金流,也可能面临倒闭。

在企业经营管理中,具体地说:一是必须加强应收账款的催收力度,建立应收账款赔偿制度,企业不承担任何损失,责任与收入挂钩考核,以保证按时回笼货款,有效巩固资金链;而是企业要根据市场销售计划,做好资金预算,合理安排生产经营活动的资金需求,量入为出,留有余地,做到物资快进快出,提高资金周转效率,确保现金的节约使用;三是在经营中选择经营较为稳定、信誉较好的经销商,并尽可能要求对方采用现金的方式进行交易。因为金融危机和市场萎缩可能导致与本部企业相关的供应商、经销商因坏账而破产或资金紧张,采用现金交易可以避免企业售出货物而无法收回货款的被动局面;四是适时缩减盈利能力较低、资金占用较大或资金回收难度较高的项目,把有限的资金用在优质项目上。

经济学专家郎咸平曾经对中国的企业提出忠告:一个伟大的企业家不是能够赚多少钱,而是能够在萧条的时候利于不败之地。因此他们随时随地保存大量的现金,随时随地拥有最低的负债,这是他们和别人不同的地方。

3 加快资金的流动和周转,提高资金的运营效率,以获得最大的资金效益

(1)以全面预算管理工作为基础,借助ERP系统进行企业内部存货管理,保持合理的存货水平,提高存货周转率。存货作为流动资产之一,其流动性比货币资金相差了很多。特别是在市价持续下跌的经济危机时期,作为存货表现形式的原材料、周转材料、若产品、成品等在积压太多,在影响资金周转效率低下的同时,还将严重影响企业的经营效益并将导致企业严重亏损甚至破产。企业实行全面预算管理要求企业按照计划采购,层层把关控制,月末进行分析,但是因单据传递的延误性、实物盘点的滞后,给企业的存货管理带来诸多麻烦。通过ERP系统进行物资管理,原始单据同一时点录入,对存货进行时时监控,将会降低存货占用时间,加速资金周转,降低资金成本。(2)支付货款时尽量使用银行承兑汇票,做到资金流转过程中的增值。在订立物资采购合同时,付款方式尽量采用以银行承兑汇票支付供应商货款的模式,期限最好是六个月的。这样以半年期的存款利息计算,100万元资金可为企业带来1.96万元的利息收益。

4 在企业内部开源节流,但不能节省创造收益的支出

管理大师彼得德鲁克说:企业的所有工作产生的都是成本,只有营销产生收益。也就是说,如果没有营销产生的收益,其他的成本越大,企业的利润就越低。因此,如果节支成为企业不得不采取的措施,那么在营销领域的节支必须慎之又慎。在应对经济危机的时候,一方面是缩减开支,但是更多的应该考虑怎样进一步拓展有利的销售市场。通过市场调研,对于企业有利的产品增加的营销费用,要积极支持。另外采用以货易货方式,以货易货是企业将自身生产的产品与其他企业产品进行直接交换,换回应用现金购买的原料及设备等,从而达到减少资金流出的目的。

5 充分利用国家在信贷、税赋方面的优惠政策

今年以来,中央出台的一系列政策的核心点之一就是减轻企业的经营成本负担。一方面,企业将获得低成本的金融信贷支持。经济处于萧条时期时,企业生产不振,消费不力,实行适度宽松的货币政策和降低利率是刺激生产和消费的途径之一,企业应该利用好银行贷款,降低成本筹集的资金用在资金周转“短、平、快”的项目上,实现资金收益最大;另一方面,从2009年1月1日起,实行生产型的增值税,企业要充分利用好税收带来的益处,在经济低迷时期进行生产线的技术改造,对适销对路的产品生产进行经营扩张,购置相应的设备,为企业下一轮的生产做好充分准备。(1)在中央和地方财政条件许可下,对符合国家产业政策的科技型、环保型、出口型项目的商业银行贷款,应予以一定的贴息支持。发挥财政贴息的导向功能,积极引导社会投资。(2)理顺、拓宽中小企业股权融资渠道,为符合条件的中小企业进入资本市场提供条件。

6 在对外签署合同时尽量签订短期合同,并利用商业信用融资

当前市场上的任何偶然因素都可能导致企业陷入困境。从2008年中国的经济走势看,物价忽高忽低,大涨大落,可以用冰火两重天来形容。为了避免市场风险,企业在对外签订合同时,应该尽量采用短期合同的方式,避免应对市场变化所带来的风险损失。企业生产经营进入相对稳定时期,在客户中具有良好信用的情况下,以企业良好的信用向上、下游企业融资,如占用供应商货款、收取预付款等方式缓解企业资金压力。

7 更新财务管理观念

(1)树立“不亏、少亏”也是盈利的经营理念。市场是没有长胜的将军,没有永远营利的企业,尤其是在当前经济危机中,能渡过难关,实现企业经营的最低目标——生存已经难能可贵了。企业经营者应该调整心态,对没有利润的产品,制定现实目标,能够保本经营、维持生存就是最好的营利。

(2)要有舍得放弃的经营理念。企业是盈利性组织,其出发点和归宿点是获利。企业一旦成立,就会面临竞争,并始终处于生存和倒闭、发展和萎缩的矛盾之中。在经营过程中,若产品存在市场经营萎缩,成本费用高居不下,长期亏损,那就应该当机立断,放弃产品生产,将人员、设备进行合理调配,生产其他市场需求的产品,寻找新的出路。

企业财务危机管理范文第5篇

关键词：危机；煤炭企业；财务管理

1　加强现金集中管理

现金是企业的血液，是企业财务管理的重中之重。由于金融危机的影响，煤炭企业的现金管理显得尤为重要。

1.1　加强集团分公司现金管理。统一调配

为防止资金的体外循环，加强对资金的管理，应采取一系列加强现金管理的措施。可以借鉴的现金管理制度，包括：对自己的分公司实行严格的预算管理；对各部门实行备用金制；严格分公司开立银行账户的管理：“收支两条线”，所有收入都统一上缴企业总部统一划拨，分公司所需资金则由集团总部统一审核和安排等。

1.2　加强对往来款项和存货的管理，加速资金的周转

可通过加强应收账款、应付账款的管理：加强其他应收款和其他应付款的管理；加强预收账款、预付账款的管理；加强存货的管理；严格企业收款责任制，加快现金的回流，减少和控制坏账的比例；同时尽可能利用商业信用，合理利用客户的资金等措施，来达到企业减少现金的流出，增加现金的流入，减少资金占压时间的目的。

1.3　委托信誉较好、规模较大的专业机构理财

虽然新的委托理财管理办法出台以后，委托理财不能向过去一样承诺保底收益，但与企业直接参与二级市场投资相比，委托专业机构进行委托理财，仍是风险较小的一种选择。

2　推行全面预算管理

全面预算管理是现代煤炭企业管理的重要组成部分。面对金融危机的影响，在山西省国新能源发展集团有限公司内部实行全面预算管理可以提高管理效率，优化资源配置，实现企业的整体战略目标，是防范金融危机的有效财务手段。

2.1　预算编制

(1)编制年度预算责任书。在集团公司总部及各个子公司范围内，根据年度内各项可预见的经营活动和工作任务，指导和约束预算编制，确定企业年度预算目标，编制详尽的年度全面预算任务书，并将各个子公司全面预算任务书上报集团公司总部，便于统一管理。

(2)细化预算。一是对物的细化预算，即设计各类预算表和预算编制说明格式时应考虑周详、全面、完整，体现可控性原则；二是对人的细化预算，对该集团公司总部及各级子公司都要将各级责任部门、责任人和每个员工的责任目标具体分化。

2.2　预算执行

所有业务必须在现有预算范围内按预算执行程序进行，确保总预算目标和分预算目标一致。对于每一项经济业务，各预算责任单位严格执行各自的预算指标，每月对实际发生情况与预算指标进行对比分析。预算管理办公室及相关管理部门对预算项目的执行单位行使监督权，对预算实施和指标执行情况进行不定期抽查。预算执行单位在执行预算时，如预算费用节余，不得违反经济活动的常规性，用尽预算。建立预算重大差异汇报制度。各预算执行单位在预算执行过程中发现与既定预算目标有重大差异，及时向上级预算管理部门汇报。

2.3　预算调整

集团公司总部及各级子公司的年度预算目标一般情况下不调整。当年度经营目标发生变化需要调整时，全面预算管理办公室编制调整方案，同时预算责任部门重新编制预算。上报上一级预算管理部门批准后实施。总预算下的分预算目标可以在生产和经营活动发生变化时，在不影响总预算目标的前提下进行调整。

2.4　预算考评

预算考评包括对预算的编制质量、预算的执行情况和预算的执行结果考评。差异确认和处理越及时，对于预算执行行为的调控越主动，也就越有利于保证预算目标的实现。在进行预算考评时，所有预算指标全部进行量化，每月由相应的考评责任部门提交考评结果。

3　建立财务危机预警指标体系

企业财务危机预警指标体系是企业财务危机一旦发生对企业的发展将造成致命的打击前，可通过指标分析给企业发出预先警告，以便企业能及早采取措施防范危机的财务分析系统。

3.1　确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统

从根本上讲，企业发生风险是由于举债导致的。因此，要权衡举债经营的财务风险来确定债务比率，应将负债经营资产收益率与债务资本成本率进行对比，只有前者大于后者，才能保证本息到期归还，实现财务杠杆收益。

3.2　结合实际采取适当的风险策略

在建立了风险预警指标体系后，对风险信号如煤炭产品积压、质量下降、应收账款增大、成本上升等现象，要根据其形成原因及过程，制定相应的风险管理策略，降低危害程度。市场经济中，利用财务杠杆作用筹集资金进行负债经营是企业发展的有效途径。

3.3　加强财务活动的风险管理