上市公司财务问题及分析
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上市公司财务问题及分析范文第1篇
关键词 财务报表分析 作用 优化措施
财务报告作为上市公司最基本也是最重要的信息披露方式，是资本市场信息的关键元素。在当今错综复杂的资本市场中，无论是经营管理者、投资人、债权人，还是监管部门等都需要通过财务报表来了解企业，进而作出正确的决策。由于财务报表数据反映的内容具有概括性、专业性和抽象性等特征，许多专业性语言需要用报表分析去解释企业的经济活动。通过报表分析，客观地评价一个企业的财务状况和经营成果，为财务报表和财务决策之间搭起一座“桥梁”。[1]
一、上市公司财务报表分析的主要内容
（一）资产负债表分析
资产负债表能够反映上市公司拥有和控制的资产、特定时点的债务构成以及所有者权益的来源。通过资产负债表的分析，不仅能够反映企业财务状况及发展趋势，还能够评价企业的资本结构和财务弹性。资产负债表分析一般分为三类：第一，资产负债表主要会计科目质量分析。即通过逐个分析论证，得到会计信息的可靠性和相关性。第二，资产负债表结构分析。即通过计算资产负债表中会计科目占总资产或者权益总额的比重，分析企业资产结构和权益结构变动的合理性。第三，资产负债表趋势分析。通过连续几年或者几个时点的资产负债表数据进行对比分析，得到各有关项目的变动情况和发展趋势。
（二）利润表分析
利润表和资产负债表不同，其作为一种动态的时期报表，能够反映上市公司一定时期的经营成果和盈利能力。利润表分析包括了历史同期利润表分析和盈利指标分析。其中，历史同期利润表分析包括了历史同期数据对比分析和利润表结构分析；盈利指标分析包括了净资产收益率、销售成本利润率、销售净利率和每股收益等相关财务指标。盈利指标分析是对利润表结构的分解，可以分析和评估企业各部分业绩成长对公司总体效益的贡献，以及不同分公司经营成果对公司总体盈利水平的贡献。通过利润表分析，可以评价企业的可持续发展能力，这种反映盈利能力的作用对于上市公司的投资者来说尤其重要，常被称为资本市场的“晴雨表”。
（三）现金流量表分析
现金流量表是继资产负债表和利润表之后产生的，专门反映企业在一定时期内现金变化过程的财务会计报表。上市公司现金流量表分析，有利于财务信息使用者了解一定时期内企业的现金变化情况，帮助其预测企业未来的现金流量趋势、评价公司获取和运用现金的途径，以及衡量公司在到期日支付利息、股息和清偿债务的能力。[2]
（四）财务报表附注分析
财务报表附注是财务报告的重要组成部分之一。财务报表附注分析能够使财务信息使用者更加全面地了解财务会计信息、增加会计信息的使用价值。财务信息的使用者不仅希望了解企业的财务状况、经营成果及现金流量的相关信息，也希望了解企业更具前瞻性的信息，而报表附注恰好满足了其需求，有利于提高会计信息决策的有效性。
二、上市公司财务报表分析的作用
（一）为潜在投资者提供投资的决策依据
2006年版《企业会计准则》中，明确地将投资者作为财务会计报告的首要使用者，体现了法规保护投资者利益的要求。因为上市公司的投资者作为资本市场的资金供给方，其投资行为要求收益水平和预期的风险水平成正比，所以投资者需要了解和分析上市公司的财务报表，根据上市公司披露的财务信息挖掘出上市公司实际的盈利情况和营运状况，从而决定是否进行投资。在风云变幻的资本市场，潜在的投资者不仅关心上市公司的盈利能力，还关注该公司资产的保值增值率以及公司未来的发展前景。
（二）帮助债权人判断企业的偿债能力
上市公司债权人是指为企业提供信用的金融机构以及购买公司债券的单位和个人等。在资本市场，债权人作为资金的放贷者，不仅要求本金能够按照合同的约定按时回收，还要求保证相应的收益。债权人进行财务报表分析，不仅能够判断上市公司的短期偿债能力、长期偿债能力，还可以判断债权人的收益情况和风险水平是否相适应。债权人综合分析判断预期收益，在可承受的风险下决定把资金贷给企业或者购买公司发行的债券。
（三）有利于企业管理者作出决策
财务管理的根本目标是实现财务价值最大化。财务报表分析作为企业财务管理的重要组成部分，有助于企业管理者了解企业的盈利情况和资金周转状况，不断挖掘、利用财务信息，改善财务状况。因此，财务报表分析不仅能使企业管理者发现不良资产的形成原因，进一步提高资产利用效率，盘活人力资源，还能找出问题的本质，提出解决问题的办法。此外，财务报表分析还能帮助企业管理者分析企业的历史业绩以及企业未来发展的潜力。因此，财务报表分析能够使企业管理者作出有效的信息Q策。
（四）有助于维护社会经济市场秩序
财务报表可以帮助监管机构准确地了解企业信息，确保社会主义市场经济能够持续、健康的运行。监管机构一般是指国家财政、工商行政、税务、审计、银监会和证监会等相关行政部门。监管部门能够结合上市公司财务报表中的有效数据信息，判断公司提供的财务信息的真实可靠性，进而维护市场经济秩序。同时，其还能通过对财务报表信息进行审查的方式，保证上市公司所披露、公开的信息真实无误。
（五）为其他利益相关者提供决策依据
其他利益相关者是指与企业经营有关的企业单位，一般是企业材料的供应商和购买产品的客户等。这些单位和个人出于权衡风险的考虑，也很关注企业的财务情况，其进行财务分析的主要目的就是了解企业的信用状况。材料的供应商可能希望与企业建立长期的合作关系，因此通过财务报表分析来了解企业的持续购买能力、支付能力和商业信用情况，从而调整材料的采购策略和信用政策等。购买产品的客户为了解企业能否长期、持续运行，以便能够提供稳定的货源，则比较关注企业能否长期履行产品质量的担保义务以及所提供的信用条件等信息，产品的客户往往会对企业的发展能力、盈利能力等进行专项分析。
三、上市公司财务报表分析存在的问题及优化措施
（一）规范财务报表的编制和信息披露
为健全上市公司财务报告内容，提升财务信息的质量，使其更加准确地反映实际经营状况，上市公司要严格按照财务报告信息披露的要求，规范上市公司财务报表的编制和披露工作。首先，为保证上市公司财务报表信息具有可比性，要求上市公司对财务报表的编制方法和口径进行统一，并在各个阶段使用相同编制方法。只有这样，上市公司在各个阶段的会计报表中的信息内容才能确保可比性，各个公司之间也能通过比较分析来获得更具有价值的信息。其次，提升上市公司财务会计人员和审计工作人员的专业素质能力，确保财务数据信息的准确性。由于上市公司财务报表信息的收集整理工作主要依靠财会工作人员，而年度财务蟊砩蠹乒ぷ饕揽可蠹乒ぷ魅嗽保通过提升公司内部财会审计工作人员的专业培养和素质，有利于确保财务报表信息数据的准确性。
（二）多种财务报表分析方法相结合
上市公司财务报表分析方法包括比率分析法、比较分析法和因素分析法。在规范财务报表编制方法和信息披露内容相统一、健全财务报表指标构成体系的前提下，上市公司还需要增强财务报表分析方法的科学性，提升财务报表分析工作的效能，以获得对公司未来经营发展有用的信息。在选择财务报表分析方法的过程中，因为各种财务分析方法都存在其不同的侧重点，有着自身的优势和缺陷，所以在分析过程中要避免采取单一化的分析方法，通过各种分析方法取长补短，以获取上市公司全方位的财务信息分析报告。以比较分析为例，通过比较分析，找出异常数据变动的因素，根据异常变动的因子选择因素分析法，挖掘造成数据变动的背后原因，从而找出每个因素的贡献值等；通过多种分析方法，对上市公司实际的财务状况进行全面的了解。此外，在进行财务报表分析时，必须要强调财务分析手段的时效性，对公司财务情况要能及时反映，确保提升财务报表分析工作的效能。
（三）财务指标和非财务指标的有效结合
利用传统的财务指标分析存在的种种缺陷，建立在历史数据基础上的财务指标反映的只是往年的绩效，缺乏预测性和发展性，而非财务指标则是对财务指标的有效补充。市场越发达，资本市场越活跃，影响上市公司的因素就越是错综复杂。因此，上市公司只有把财务指标和非财务指标有机结合起来，才能对其进行全面、长期、战略性的评价分析。
非财务指标反映的往往是那些关系到企业长远发展的关键性因素，在传统的财务指标基础上增加各类非财务指标，如顾客满意度、产品和服务质量、潜在发展能力、创新能力、市场占有率等，使财务分析更加全面。把企业的短期利益和长期发展结合起来分析，既能避免企业的短视行为，又可使企业得到更加准确的评价，弥补传统财务指标分析的不足。以平衡记分卡方法为例，其弥补了企业只关注财务指标考核体系的缺陷，并且其设立的考核指标既包括了对过去业绩的考核，也包括了对未来业绩的考核。与传统业绩评价体系相比，其实现了财务指标与非财务指标的结合，实现了业绩的短期评价与长期评价的统一，揭示了企业价值创造的动因。
（四）财务报表分析与企业内部控制相结合
财务报告信息是企业管理者经营决策的依据。美国经济学家伯利和米恩斯提出了“委托理论”，倡导所有权和经营权分离，企业所有者保留剩余索取权，而将经营权利让渡，这一理论早已成为现代公司治理的逻辑起点。但在委托的关系中，由于委托人与人的效用函数不一样，委托人追求的是自己的财富更多，而人追求的则是自己的工资奖金收入、奢侈消费和休闲时间最大化，这必然导致两者的利益冲突。经营权和所有权相背离，企业经营者与企业所有者在追求的利益上不完全一致，如果企业内部控制设计不合理，则企业经营者提供给企业所有者的会计信息就有可能发生扭曲，债权人所获得的会计信息也有可能是虚假的，最终导致会计信息失真。因此，上市公司应加强企业内部控制，尤其是控制环境和会计制度，明确管理层的权责分工，明确经济事项认定、分析、归类、记录、编报的各种方法，利用好部门之间的纽带关系，从而保证会计信息的准确性，提高会计信息质量，保证信息使用者做到正确决策和科学决策。
四、结语
财务报表分析对于上市公司进行经营管理具有重要的战略意义。通过财务报表分析上市公司管理人员可以更加深入地了解公司的财务状况、经营成果和现金流量情况以及确定企业自身的优势、劣势和面临的外界环境的机会和威胁。因此，上市公司在提高财务报表分析工作质量的同时，更要积极地推动上市公司持续、健康发展，进而为广大投资者创造更加理想的回报。
（作者单位为北京中邮资产管理有限公司）
参考文献
上市公司财务问题及分析范文第2篇
关键词：财务报告；现状及问题；产生原因；建议及对策
在当代世界经济的大舞台上，财务会计已经成为一个闪亮而活跃的角色，它不仅仅伴随着人们的日常经济行为到了须臾不可分离的地步，其在资本市场上的积极姿态和重要影响更是令人刮目相看。如今“不懂得会计和财务工作的经营者，就好比是球场上一个不能得分的球员、不懂规则的教练”。同样地，对于那些看不懂财务报告和会计信息的投资者和监管者来说，恐怕他们在历史车轮的进程中留下更多的失败的经验而不是成功的足迹。
财务报告是企业会计信息的主要载体，是外界各种信息使用者对上市公司进行观察和透视的一个“窗口”。在现代资本市场上，财务报告是受人关注的焦点，以至于可以看成是上市公司之外，在市场上公开获取上市公司经营信息的唯一“正规”渠道。从理论上讲，财务报告作为会计的作品，既融合了会计技术手法、社会公共合约以及资本市场游戏规则于一体，又具有有极其复杂关系背景的规范性框架。从应用上讲，它是通用的“商业语言”，其主要使命就在于面向社会，向外部使用者尽可能“深入浅出”的讲述公司的财务状况、经营绩效和发展境遇等。
综上所述，财务报告对于企业、投资者亦或是政府都有着极其重要的作用，如果上市公司的财务报告存在不真实、不及时、不充分的情况，都会在一定程度上影响政府的宏观调控力、整个市场的资源配置功能以及上市公司相关投资者和债权人的利益。因此，在我国市场经济迅速发展、上市财务报仍然不甚完善的背景下，通过理论方法分析研究上市公司财务报告问题，试图改善上市公司财务报告的问题具有极强的理论与现实意义。
一、上市公司财务报告现状
上市公司财务报告具体包括会计报表主表、会计报表附注和财务情况说明书等，根据财政部颁布的《企业会计准则第30号—财务报表列报》中的相关规定，上市公司财务报表至少应该包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表等报表以及附注。如上面分析所示，上市公司及时、公允、完整的定期编制企业的财务报告对于保护相关投资者和债权人的合法权益、维护整个资本市场的秩序、实现市场中资源的优化配置都具有十分重要的作用，但随着经济全球化和各种高新技术的迅猛发展，国内国际市场的竞争日益加剧，我国上市公司财务报告信息披露方面存在很多突出的问题，具体表现在以下几个方面：
1.上市公司财务报告的规范性内容不合理，不能充分披露企业相关会计信息
近年来，我国上市公司财务报告信息量超载的问题屡次被提及，所谓财务信息超载是指企业所披露的财务报告内容过于复杂、无序，使报告的可读性和可理解性受到很大的限制，这就造成理论界的一种困惑，上市公司财务报告只有披露越来越多的信息，囊括丰富的表内信息和大量的表外信息，这样才能使信息更加全面，但是这样一来带来的问题就是如此多的会计信息和难懂的专业术语给企业会计信息使用者的信息甄别带来了困难，使其难以根据现有的信息做出正确的经济决策。这种矛盾在我国上市企业的财务报告中体现明显，企业为了保持良好的形象，会仅仅披露该公司各关联方的基本情况，却不披露上市公司与其关联方交易的重要信息；再诸如上市公司的人力资源信息、衍生金融工具使用信息以及上市公司预测信息等层面的东西，在财务报告中却体现很少，因此造成现在我国上市公司财务报告信息量很大，有用信息却十分有限，内容显得很丰富，但真正能读懂用上的信息却少之又少。
2.上市公司披露的信息多是静态的，对于动态信息缺少相应的披露
现在会计理论上会计分期是一个基本假设，是对于会计活动在时间上的一个基本限定，它将企业的存续作为基础，按人为划分的期间来计量费用收入等，这样的基本假设下，企业财务报告所反映的是企业财务方面的历史信息，对于企业会计信息使用者来说，历史价值固然是重要的，但对于未来生产经营的预测才是最重要的，也是信息使用者最关心的，但是在持续经营和会计分期的假设之下，使得上市公司等企业编制的财务报告从根本上缺少相应的时效性，具有明显的滞后性。
3.在我国上市公司当中，会计处理经济业务的方法口径不甚相同
在我国颁布的会计准则中，涉及很多会计处理方法的选择，各类型企业可以根据自身的实际情况，并结合企业的行业特点，采用不同的处理方法，这样就导致在很多经济事项中，不同企业的处理结果产生差异，尽管在企业的财务报表附注中企业会给予详尽的解释，但正如上文中提到的信息超载现象一样，繁琐冗杂的信息会使企业会计信息的使用者产生很多误读，导致财务信息出现市场反应不一致的现象，严重的会导致企业面巨大的信任风险。
4.上市公司财务报告披露信息不充分、不完整
我国上市公司财务报告信息披露不充分、不完整主要表现在以下方面——首先与企业交易活动不直接相关的竞争优势、企业形象等类无形资产在财务报表上未得到反映；其次目前上市公司财务报告对于企业的相关非财务信息缺乏相应的披露；再次现行上市公司的会计报告重点关注企业的物质资产和物理资产，忽视了企业相关智力资产、人力资源以及人力资本等信息的披露；第四是缺乏对于企业未来经营信息的预测性披露；最后对于当下社会普遍关注的企业履行社会责任的信息，在财务报告中长期被忽视。
5.上市公司财务报告所提供的会计信息时效性差，明显滞后于企业的现实状况
从财务报告本身来看，财务报表基本上是一张会计历史信息的汇总表，是一种向后看的会计报表，年度报告已明显无法满足信息使用者的需要，严重影响了信息的及时性，而伴随着企业对于衍生金融工具等产品的使用，以及市场竞争的日益加剧，企业的财务状况可能 在短时间内发生根本的改变，企业的信息使用者在信息的时效性上要求是很高的，这样才能帮助其及时抓住商机做出正确的经济决策，保护信息使用者自身的利益。显然,现行财务报告的信息披露时间与信息使用者的要求是不相符的,这就要求我们对上市公司现行的财务报告体系进行必要且恰当地改革。
二、我国上市公司财务报告问题剖析
上面论述了我国上市公司财务报告中存在的诸多问题，对于这一系列的问题的出现，究其深层次的原因，既有微观层面的企业自身的原因，也有整个宏观环境中的深层次原因，笔者总结主要有以下几个方面：
1.上市公司财务报告问题内部成因
（1）上市公司财务报告出现问题最直接原因是由于利益的驱使。首先，制造有利于企业的虚假财务会计报告信息能够为企业带来超额的利益；其次监管部门制定的处罚措施有限，使得对于企业造价的处罚力度不够，导致企业会顶风作案；最后对于企业行为的监管不严还来自于地方发展、税收、就业等多个利益相关方的考虑，在实际的经济生活甚至存在个别地方政府采用各种保护手段和措施纵容上市公司造假。
（2）企业财务信息披露的成本与取得的效应之间的矛盾是上市公司财务报告出现问题的主要原因。由于上市公司固有的机制，企业管理当局把披露信息作为降低经营成本的手段，一般而言上市公司只有在信息披露行为所带来的利益超过其所付出的成本时，上市公司的管理当局才会付出更高的成本在披露本公司的财务信息上。
（3）不完善的企业内部治理结构是上市公司财务报告问题出现的根本原因。目前我国大部分上市公司内部治理机制存在严重问题，在多数公司中国有股份占绝对控制地位，造成事实性的内部人控制状况，内部缺乏必要的自我约束与监督机制，这会直接导致公司的财务报告存在一系列的问题。
2.上市公司财务报告问题外部成因
（1）对于上市公司财务报告的规范性制度不够完善。一方面企业的会计规范存在问题，相关会计准则修正的速度较慢，具体会计准则缺乏统一性和前瞻性，而具体会计准则也存在着表述内容上的不严谨，部分会计准则的规定原则性太强，很容易被上市公司滥用；另一方面我国的审计准则体系不够完善，规范审计人员行为的相关制度不够健全，有些审计人员未能充分贯彻独立性原则。
（2）关于上市公司信息披露的法律法规不健全。在当下我国上市公司的经济业务，无论是类型还是内容，都在不断的创新当中，而制度的不完善导致很多复杂的经济业务无法纳入现行上市公司财务报告中；同时企业会计人员在法定会计政策与会计处理方法中进行选择是并不严谨，导致出现某些公司利用会计政策的选择来粉饰财务报告。
（3）证券监管机构的体制不够完善，证监会等机构的监管力度不够。目前我国还没有证券市场的自律机构，证监会在监管体系中发挥着举足轻重的作用，但是目前证监会一般只有在出现一些异常现象后才开始调查相应的上市公司，这在一定程度上削弱了证监会的监管能力，导致财务报告出现一系列问题。
三、加强上市公司财务报告监管，提高企业财务报告质量的措施
（1）整体上规范我国上市公司财务信息的披露体系
随着经济形势的发展，上市公司经营管理中非财务信息的重要性日益突出，因此在重视企业财务信息披露的同时应当加强对于企业非财务信息的披露要求，而伴随着科技的日益发达，企业所拥有的无形资产与人才对于企业更加重要，这就需要上市公司对于无形资产和人力资源信息的披露更加详尽；加强未来事项的披露，编制相应的预测性财务报告，满足投资者需要了解的，在公司现状基础上的公司未来的发展情况，同时注重实时性报告系统的建设，以保证上市公司财务报告体现及时性和有效性。
（2）利用现代化的信息网络技术帮助企业提供实时的财务报告
在当下信息技术发展迅猛的知识经济时代，追求高效、高速成为人们的共识，在这样的背景下，任何与未来相关的企业信息若不能获得及时披露，就会变成没有价值的信息，这样上面提到的企业财务报告信息披露的滞后性成为一种很大缺陷，笔者认为，目前我国上市公司的年报要求的披露时间已不能适应当今我国经济发展的需要，我们应当试图利用网络这一先进的工具来解决这一矛盾，即我国的上市公司财务报告应以定期披露为主，辅以一定的实时财务报告。换言之，上市公司的定期财务报告只需对过去的会计信息进行简要的汇总与评价，重点突出经营者和利益相关者所关注的信息，至于具体数据等方面信息，可以借助实时报告提供的网络进行在线实时查询，以满足使用者对会计信息及时性的需求。随着技术的进步，新的互联网财务报告语言日也会很快得到快速的发展，它使非常详细的财务报告信息的取得和交换变得更为快速、成本更低。
（3）提高上市公司非财务信息的披露力度
扩大企业财务报告的披露范围，争取做到充分提示风险，不仅要披露财务信息、确定性信息和上市公司整体信息等，而且要尽可能多的披露非财务信息、不确定信息和上市公司分部信息，使信息使用者能对上市公司生产经营状况有全面、透彻的了解。非财务信息的披露，有利于会计信息使用者对上市公司的综合分析评价及对上市公司前景的判断。这些信息一般包括:上市公司经营业绩信息，如市场份额、用户满意程度、新产品开发和服务等；背景信息，包括上市公司经营业务、资产范围与内容、主要竞争对手以及上市公司发展目标等；有关股东和主要管理人员的信息。
（4）建立健全上市公司的内部控制体系，制定相对完善的激励机制
要从根本上防止了虚假会计信息的产生需要建设健全的企业内部控制体系，因为完善的公司内部治理结构有利于加强企业内部审计工作的开展，而要健全企业内控体系，就要求上市公司合理、有效的设置自己的相关会计机构，同时建设内部制度体系，促进内部控制体系的有效运行，而在这个过程中，最重要的是加强相关人员的管理，特别是加强员工职业道德教育和专业知识培训，建立企业内部的岗位轮训制度，完善内部员工的技术考核和业绩评价制度，完善激励机制，这一系列制度建设都有利于促进内部员工严格主动的进行相关信息披露，从而保证企业有效控制财务报告中出现的风险和相关问题。
参考文献：
[1]葛家澍,刘峰.会计理论———关于财务会计概念结构的研究，北京：中国财政经济出版社，2003
[2]蒋顺才、刘雪辉,胡鞍钢等.上市公司信息披露，北京：清华大学出版社，2006
上市公司财务问题及分析范文第3篇
1、小微企业内部控制存在的问题及对策研究
2、小微企业财务风险防范研究
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5、市场实力、产品差异化与企业社会责任
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24、职工薪酬会计准则的变化及对企业的影响分析
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26、内部控制审计——基于XX上市公司的实证分析
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28、新三板与中小企业融资问题研究
29、浅析新三板的现状及发展
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32、试论我国注册会计师审计风险的防范与控制
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33、北京市农村集体经济组织管理现状分析及对策研究；
34、北京市高校管理现状分析及对策研究
35、企业首次执行《会计准则》的调整事项以及工作流程研究；
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37、事业单位内部控制制度实施状况调查分析；
38、企业会计制度体系构成以及应用分析研究；
39、执行《企业会计准则》后企业所得税调整事项以及筹划对策研究；
40、北京市进出口行业外资企业税收构成以及筹划对策研究；
本科毕业论文设计题目以下限选6题
41、民营企业内部控制环境的探讨
42、上市公司内部控制自我评估报告探讨
43、企业内部审计的增值性的探讨
44、不同企业主要财务指标的分析探讨
45、财务共享服务的探讨
46、创业板上市前后盈利能力差异探讨
47、上市公司**行业盈余管理的分析
48、非营利组织会计改革的探讨
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49、工业企业资金收支管理存在的问题及对策研究
50、某上市公司财务报表分析
51、集团公司全面预算管理存在的问题及对策研究
52、工业企业作业成本管理存在的问题及对策研究
53、工业企业固定资产管理存在的问题及对策研究
本科毕业论文设计题目以下限选6题
54、上市公司财务评价指标体系研究
55、我国券商类上市公司经营业绩评价研究
56、企业竞争力财务评价指标体系研究
57、我国输变电设备制造业上市公司经营业绩评价研究
58、我国上市公司盈余管理手段的研究
59、上市公司资产减值计提问题研究
60、关于或有事项相关问题的研究
61、公允价值计量模式应用问题分析
本科毕业论文设计题目以下限选6题
62、我国上市公司财务舞弊手段分析
63、小微企业财务风险分析及其防范
64、企业现金流与利润协调增长的方式探析
65、关于我国上市公司信息披露制度的完善
66、我国银行业上市公司财务能力的分析
67、我国乳业上市公司财务能力的分析
68、浅谈企业产品成本计算法中的思想方法
69、企业产品的全部成本法与变动成本法的比较分析
本科毕业论文设计题目以下限选6题
70、企业并购重组的财务分析
71、新版COSO报告的解析与启示
72、公允价值与其他计量属性的关系研究
73、我国政府会计改革的路径选择研究
74、我国城市商业银行内部控制研究
75、上市公司股权激励实施效果研究
76、上市公司年报评比与评级的思考与建议
77、企业社会责任报告披露现状与启示
本科毕业论文设计题目以下限选6题
78、中小企业筹资方式的比较与选择
79、 企业资产管理效率分析
80、中小企业财务杠杆应用状况分析
81、 财务管理目标与资本结构优化实证研究
82、EVA最大化对企业财务管理的影响
83、民间非营利企业的财务管理对策研究
上市公司财务问题及分析范文第4篇
一、分析上市公司财务管理的状况及问题
上市公司财务管理的现状及存在的问题，推动了财务管理创新的进程及肯定改革创新的必要性。在目前上市公司的财务管理存在着明显问题与不足，首先，公司在管理活动中，并为充分发挥财务管理的积极作用，提高了公司经营的风险系数，建立健全和完善的财务管理监管制度，保证财务投资的正确率。公司普遍存在着资金出现外循环的情况，因为财务管理监督体系的不健全，导致上市公司的财务监督不能实现对经济业务的管理，以致公司的经营风险极大的提高。其次，公司对经营信息的汇总和整理，主要是通过投资公司提供的相关资料数据，以此把握公司绩效和生产经营情况的把握。在市场经济的背景下，公司的经营活动会受到诸多因素的影响，例如，国家的优惠政策、宏观调控政策等，公司单纯地运用法定报表经营的利润进行控制调节，会造成统计结果的准确性和时效性欠佳，也为未充分发挥报表的价值。此外，在公司的绩效考核上，以公司的营运状况为考核的前提，报表的利用价值的欠佳将会对绩效考核产生消极的影响，从而最后造成不能精准把握公司经营状况，成为公司追求利益最大化的阻碍。最后，由于上市公司在股权结构上存在的区别和差异，流通股和非流通股的不同结构，非流通股一般会占取较大的比重。上市公司的管理制度自身的表现出分散及控制、制约体制的不健全，需要公司加强对经营活动的控制和监管。目前，大部分的上市公司都是采取以内部控制为主的管理机制，但是存在对内部控制的特点和本质缺乏深刻的认识，忽视对内部控制体制的建立和完善，导致公司的执行力下降，公司的内部管理工作不能有效进行，健全公司的内部管理控制机制，对增强公司管理的执行力和竞争力有着重大的意义。
二、上市公司财务管理创新的对策及表现
（一）上市公司实现财务管理创新的对策
在新时期，加强公司内部的控制和核算，可以保证财务信息的准确性和时效性，充分发挥公司会计监管的积极作用，就目前的形势来看，上市公司的财务管理以财务的监管控制及集中核算作为基础和前提。在网络科技信息化的大环境下，利用网络科技手段对公司是财务管理的结构与方式进行合理的调整优化，保证公司财务信息的及时性及价值利用，在公司内部实现信息的畅通与共享。对上市公司的内部控制与集中核算发挥其灵活性及针对性，依据公司经营和发展的具体情况进行分析考虑，及对财务管理一体化与内部控制的设定和运作，有效实现公司财务管理创新。实现财务管理创新的重要决策，还需要加强对公司资金的风险管理。公司需建立风险控制机构与体制，实现以财务部门为管理的中心，辅助以证券与审计的工作监督与配合，降低公司管理的风险，增强公司的财务控制与风险的识别能力。此外，在公司建立和完善资金的风险预警系统，通过对定性和定量指标的控制及设定，从而对公司的政策及管理作出及时调控。
（二）上市公司财务管理创新的表现
上市公司财务问题及分析范文第5篇
关键词：上市公司；管理层收购（MBO）；财务绩效；资金来源
在我国资本市场日益复杂的情况下，上市公司治理结构的重构、财务绩效水平的提高，可以使上市公司更好的运作，合理的开展经营活动，不断创造更多的经济效益，推动企业逐渐向国际化、全球化的方向发展。但是我国在管理层收购方面的研究不够深入、全面，使得我国上市公司管理层收购的实施并没有充分发挥作用，帮助公司重构治理结构、提升公司财务绩效水平。对此，本文笔者将重点研究我国上市公司管理层收购的财务绩效问题，希望可以优化管理层收购在上市公司中的应用效果。
一、MBO的综述
管理层收购（MBO）是杠杆收购（LBO）的一种，是指目标公司的管理者或经理层利用借贷所融资本购买本公司的股份，从而改变本公司所有权结构、控制权结构、资产结构，进而达到重组本公司的目的，并获得预期收益的一种收购行为。在英国经济学家麦克莱特发现管理层收购（MBO）现象，并对其进行规范定义后，国内外研究者就对MBO尤为关注，并对其加以深入研究，尤其是管理层收购的理论阐述和管理层收购绩效的证实研究。而在管理层收购的绩效方面，国外对上市公司管理层收购财务绩效的研究，得到两种不同结果。一种结果是肯定了MBO的财务绩效，认为实施MBO的企业投资者与管理者将会获得较高的利润（与企业之前未实施MBO相比）。另一种结果认为MBO与企业的业绩并不存在严格线性关系，而表现为区域性。从国内的研究来看，因研究方法与样本的选用不同，所得到的研究结果也不同，早期研究人员认为管理层收购是提高企业经营绩效的有效手段。在此之后，对其进行深入研究，确定MBO并未根本上改变公司的整体业绩，这与其存在区域性有很大关系。综合国内外研究，可以确定上市公司管理层收购的理论与实证研究还存在很大分歧。在我国资本市场不完善、企业市场不成熟、上市公司治理结构不合理的情况下，管理层收购的财务绩效研究比较欠缺。所以，深入研究我国上市公司管理层收购的财务绩效是非常必要的。
二、我国上市公司MBO实施的特点及存在的问题
1.我国上市公司MBO实施的特点
综合我国上市公司MBO实施下公司企业财务绩效情况来看，可以确定MBO实施的特点主要为：（1）MBO更适用于传统行业中比较成熟的企业。在我国市场经济体制不断深化的背景下，公司在市场中的竞争越来越激烈，只有公司主营业务比较突出且稳定的情况下，企业为了不断发展，才会积极实施MBO，通过此种企业经营方式，降低企业资产的负债率，同时挖掘企业的发展潜力。（2）MBO的执行由公司元老或任职时间较长的管理者负责。因公司元老或任职时间较长的管理者都见证了企业的成长历程，同时为公司奉献较多，得到诸多员工的支持。由这些人负责MBO，可以充分发挥其影响力，主持MBO的执行，使其充分发挥作用。（3）企业的总资产和总股份规模都不是太大。在企业收购资金来源有限的情况下，使得收购对象受到一定限制，再加之被收购企业的股份比较松散，导致企业的总资产和总股份规模都不是很大。在我国此种情况属于相对控股[1]。
2.我国上市公司MBO实施存在的问题
尽管我国一些上市公司已经在实施MBO，但从MBO作用发挥情况来看，我国上市公司MBO实施中存在一些问题，具体表现为：（1）高层人员收购企业资金来源存在疑问综合当前我国大多数的MBO案例来看，执行MBO过程中必然会涉及收购资金来源问题。因为我国《证券法》、《公司法》等相关法律法规都没有对收购资金来源予以说明，导致一些管理人员在收购资金来源披露中暗箱操作。通常，企业管理层收购的资金来源主要是自有资金和市场收集外部资金。因为大多数上市公司自有资金难以支撑管理层收购所需大量资金，因此管理者需要收集市场外部资金，即以公司信誉为担保，采用隐蔽性较强的手段或迂回性手段进行资金的筹集，比如银行贷款等。但就以银行贷款这种筹集资金渠道来说，其会受到多种条款的限制，其中对公司影响最大的是，被收购的企业不能向收购主体提供支持，尤其是财政上的支持。由此可以说明，上市公司管理层收购资金来源不仅隐蔽性强，还受到诸多因素的影响和限制，使得收购资金来源比较复杂，难以在公共信息中清晰明了地说明资金来源。收购资金来源不清楚、不明了，企业管理层收购实施所产生的财务绩效，很可能受到资金来源的影响，导致财务绩效不清晰、不准确。所以，收购资金来源疑问是当前我国上市公司管理层收购实施效果不佳的原因。（2）定价波动大尽管我国上市公司MBO实施中，大部分都是一些非流通的通股，收购这些股份都是通过市场竞价的方式进行确定和选择，如此协议定价有依有据，使得价格比较公正、公平。但是上市公司股本结构比较复杂，加之管理层负责人并不是资产所有者或者，使其在定价的过程中，会受到各项信息及控制权所有者的影响，导致管理者或相关负责人在定价中容易出现波动。此种情况，对于管理层收购的有效实施有很大影响，应当对此种情况加以分置处理。但因种种原因的影响，使得此种局面依旧存在，所以我国相关部门应当高度重视此问题，找出切实可行的解决办法，不断规范整个市场行为，促使管理层收购可以规范、合理的实施，推动我国资本市场良好发展[2]。
三、我国上市公司MBO财政绩效实证分析
因我国国情比较复杂，使得资本市场在我国的发展不够完善、不够健全，发展程度不够深入、不够成熟。在此种背景下，我国上市公司实施管理层收购，股票价格容易受到诸多因素的影响，使得企业单纯地依靠股票价格来分析公司内部情况，难以准确掌握市场规律，合理规划MBO，促使MBO实施效果不佳，相应的公司经营绩效就会受到影响，不利于公司良好发展。为了解决这一问题，以下笔者借助因子分析法以及样本、数据及财务指标，证实我国上市公司管理层收购的财务绩效水平，为使上市公司顺利实施MBO提供依据。因子分析法是从多组可以观测的变量中进行概括和推论，从而得出不同的因子。此种方法主要是借助多种变量数据进行统一处理的一种统计方法，利用此种方法来证实管理层收购的财务绩效，可以清晰地解释管理层收购与企业财务绩效之间的关系。在利用因子分析法来分析上市公司管理层收购时，是将管理层收购中与股票相关数据作为因子，从解决主观赋权问题的角度出发，对因子进行处理，最终获得评价结果，深入分析管理层收购。
1.样本、数据指标的确定
为了保证因子分析法可以准确、合理、客观、权威地分析上市公司MBO，在具体进行因子分析中需要确定样本、数据及财务指标。对于样本的选用，笔者选用2008年至2013年五年公司发展期间上市公司实施MBO后对公司经营效率影响数据作为样本，因为这些数据来源于上市公司正式的数据，是公司经营中的原始数据，可以作为因子，对分析和研究上市公司MBO实施情况有很大作用。当然，要将公司的原始数据作为因子分析法应用中的样本，需要保证其满足三个标准：其一，公司股权变动或第一大股东重组的公告日是数据应用的基准；其二，经营活动开展过程中，没有相关提示性公告，以第一次实施MBO方案日期为准；其三，上市公司MBO实施中，如若一年多次出现股权跨度转变的情况，应以第一次发生股权转移作为基准点。按照以上标准，选择适合的样本。对于数据标准的确定，只需要以常规的标准数据为准即可，如此可以保证数据的客观性和真实性，并且不用考虑收集数据难度、数据异常等情况[3]。
2.因子分析法的应用
根据以上样本指标及数据指标，筛选出了我国45家上市公司的数据，将其作为因子分析中的因子，并对上市公司MBO实施后，公司财务绩效产生的市场效应进行考察，为了能够了解MBO实施下企业财务绩效变化情况，笔者针对三个时期的MBO实施下财务绩效进行了分析，并利用AART及CART显著性检验来检测，获得检测结果如表1，进而深入分析因子的财务绩效。基于以上图表，可以确定样本总体的日平均超额收益率是0.248、1.340。再对图表进行准确的观察，可以确定样本时间发声期内，交易日所产生的财务绩效是非常显著的。但从总体上来看，因AART与AARC的检验结果相同，均为0。这就可以充分说明，在上市公司实施MBO公告的第一个交易日，因受到信息的刺激，上市公司的财务绩效有很大水平的提高。但随着MBO的与实施，投资者并没有获得超额的收益。所以，MBO对上市公司财务绩效是否具有促进作用还值得商榷[4]。
四、我国上市公司优化实施MBO的建议
基于以上对上市公司MBO的财务绩效的证实，可以确定短期内MBO的确能够促进公司财务绩效增长，但随着MBO应用时间的增长，MBO对公司财务绩效的促进作用会逐渐降低，显现的效果不再明显，甚至造成恶化的情况。对此，笔者建议采用以下措施来优化MBO，提高MBO在上市公司中的作用，促使上市公司财务绩效水平不断提高。
1.制定相关法律法规，规范MBO的实施
在当前我国缺乏健全的、完善的法律法规来约束和监管上市公司管理层收购的情况下，筹集资金或价格设定等方面容易出现一些问题，导致MBO实施不够规范、合理，相应的公司财务绩效就会受到影响。针对此种情况，我国相关部门应当结合当前资本市场情况及上市公司MBO实施情况，出台MBO专项立法，说明MBO实施义务及权益，并对MBO实施方案的策划、融资、评估定价、收购程序等方面予以规范，促使上市公司MBO的实施有依有据地进行，避免暗箱操作[5]。
2.增加买方数量，保证交易价格的公平
因资本市场的不成熟、资产评估体系的不健全等因素的影响，导致每股净资产成为MBO定价波动重要参考指标。基于此，我国上市公司进行管理层收购，需要采用股权协议转让的方式进行收购，这对于股份所有者而言，因为收购者单一，缺乏竞争，价格难以提高，导致净资产价值较低。出于保护国有资产流失，保障资产所有者基本利益的角度，应当引入外部投资者竞价，使资产收购者数量增多，形成公平竞争的局面，保证收购价格公平合理，保证MBO操作透明度[6]。
3.改革金融体制，营造宽松的融资环境
在我国市场经济体制不断深化的今天，金融体制改革也在持续进行中，但要想使金融体制更好的落实，需要为上市公司MBO实施营造良好的融资环境，还需要加大金融体制改革力度，积极发展金融机构及中介机构，并积极创新金融制度、金融工具等，使其为MBO实施提供便利。除此之外，上市公司还要积极拓展融资渠道和创新融资方式，如MBO基金的建立、信托融资等，促使上市公司收购资金的来源有迹可循，清晰明了，使得管理层收购可以在相对宽松的融资环境中进行，这对于提升上市公司管理层收购效果，使上市公司财务绩效水平提高有着较为深远的影响。
4.加强MBO信息的披露与监管
综合当前我国上市公司MBO信息披露实际情况来看，定价依据、资金来源、MBO实施计划等相关方面信息披露不够及时、有效。针对这一情况，应当建立完善的信息公开机制，对上市公司MBO信息披露的全过程进行监督和监管，保证上市公司MBO各个方面信息真实、及时。另外，在股票转移、资产分割、股东重组、股权跨度转变等情况发生的第一时间，应当及时予以公告，以便上市公司MBO的实施有序、顺畅、合理地进行，提高企业财务绩效[7]。
五、结束语
综合当前我国上市公司管理层收购实施情况，加之管理层收购的财务绩效证实，可以确定上市公司短期内进行管理层收购，可以促进公司财务绩效增长，而长期进行管理层收购，难以促进公司财务绩效增长，还可能产生恶劣影响。对此，笔者建议制定相关法律法规、增加买方数量、改革金融体制、加强MBO信息的披露与监管等，改善上市公司MBO实施现状，促使MBO在上市公司中充分发挥作用，促进公司财务绩效增长。
作者:严宇芳
参考文献
[1]孙喜平，张庆.我国上市公司管理层收购财务绩效的实证研究[J].中央财经大学学报，2011（，2）：64-69.
[2]杜媛媛.我国上市公司管理层收购（MBO）的财务绩效分析[J].商场现代化，2014，（3）：150-151.
[3]余丹丹.上市公司管理层收购前后财务绩效的比较研究[D].中国地质大学（武汉），2012.
[4]彭元，胡君霞.中国上市公司MBO长期绩效实证研究[J].金融与经济，2010（，9）：54-56.
[5]步娅婷，张赛娟.上市公司管理层收购（MBO）绩效实证研究[J].商情，2012（，26）：38-39.
