公司的经济纠纷

前言：想要写出一篇令人眼前一亮的文章吗？我们特意为您整理了5篇公司的经济纠纷范文，相信会为您的写作带来帮助，发现更多的写作思路和灵感。

公司的经济纠纷范文第1篇

关键词：寿险公司；因子分析；指标；经营绩效

中图分类号：F84文献标识码：A文章编号：1672-3198（2008）01-0142-02

1 因子分析法的基本思想

因子分析法的基本思想是根据相关性大小将变量分组，使得同组内的变量之间的相关性较高，而不同组之间的相关性较低。每组变量代表一个基本结构，称之为主因子或公共因子。对于所研究的问题，就可试图用最少个数的不可测的所谓公共因子的线性函数与特殊因子之和来描述原来观测的每一分量。

2 样本与指标体系的选择

2.1 样本的选择

本文研究所用数据均来自《中国保险年鉴2006》。在进行人寿保险公司样本选择时，采取以下标准：

（1）样本寿险公司必须具有一定规模，量化标准就是公司员工数多于 200 人或全年保费收入超过7亿元。规模太小的公司对市场没有影响力，并且很小一点财务数据统计上的错误或者误差就将对研究结果造成很大影响。

（2）样本寿险公司至少要在2个以上的城市开展经营活动，因为保险的原理是大数原则，同一个城市的消费者通常具有一些共同特征，仅在一个城市开展经营活动不能充分分散地域风险。本文研究中国大陆市场上的寿险公司经营绩效，因而要求样本寿险公司要有最低限度的地域覆盖面。

（3）样本寿险公司至少已经在大陆市场经营了4年时间，也就是说2002年以后开业的保险公司将不会成为研究对象。这是由于一些新成立的中外合资和外资保险公司规模小而且经营不稳定，经营绩效缺乏可比性。

2.2 指标体系的选择

2004年颁布的《国有资本金效绩评价规则》中提到客观、系统、全面地反映企业的经营绩效，要从四个方面来进行评估：盈利能力、偿债能力、成长能力、营运能力。本文选取了以下12项指标以求构成一个比较客观、完备的指标体系，系统性地从四个方面来全面反映寿险公司经营绩效，具体数据见表1。

佣金费用率(x1)：佣金费用率=(本期实际佣金支付额+手续费+本期费用)÷本期实收保费100 %，反映保险公司在一定时期内经营保险业务中所发生的成本费用水平；赔付率(x2)：赔付率等于赔款支出与本期实收保费的比率，可用来衡量保险公司的经营效益资；金运用率(x3)：资金运用率=投资÷资产总额，是指保险公司在一定时期内投资总额占企业全部资产总额的比例，从某种程度上来说，资金利用率越高，说明公司的闲置资金越少，公司便越充分利用了资源；固定资产比率(x4)：固定资产比率=固定资本额÷公司总资产，固定资产比率体现了在固定资产上占用的资金比率，公司固定资本占用过多的资金，会降低公司的流动性，增加风险；资产负债率(x5)：资产负债率为负债总额与资产总额的比率，用来衡量保险公司在清算时保护债权人利益的程度；流动比率(x6)：流动比率为流动资产与流动负债的比率。流动比率是衡量保险公司的流动资产在某一时点可以变为现金用于偿付即将到期债务的能力，表明保险公司每一元钱流动负债有多少流动资产作为支付的保障。资本金利润率(x7)：资本金利润率为利润与实收资本的比率，说明一定时期内利润总额与全部资本金的关系，表明保险公司拥有的资本金的盈利能力；承保利润率(x8)。承保利润率=承保利润÷本期实收保费收入，该指标反映了保险公司从事保险业务(出售保单)获取利润的能力；投资收益率(x9)：投资收益率为投资收益与投资总额的比值，是反映保险公司资金管理水平和资金运用效益的重要经济指标；资产收益率(x10)：资产收益率=净利润÷资产总额。反映了保险公司应用全部资产获利的能力，包括承保利润率和投资收益率；人均保费收入(x11)：人均保费=本期实收保费收入÷公司员工人数(单位:百万元/人)，人均保费越高说明公司的承保效率越高；所有者权益增长率(x12)：所有者权益增长率=（期末所有者权益-期初所有者权益）÷期初所有者权益的绝对值100 %，所有者权益反映了公司的经营成果，而该比率反映了公司发展、成长的程度。

考虑到佣金费用率、赔付率和资产负债率是逆指标(即佣金费用率、赔付率、资产负债率越高，表明经营绩效越差)，所以取其倒数进行调整，新指标分别定义为逆佣金费用率、逆赔付率和逆资产负债率。

3 寿险公司经营绩效的因子分析

3.1 原始样本观测数据的标准化

3.2 计算因子负荷矩阵

由SPSS14.0软件的输出结果可知，变量的相关系数矩阵的前5个特征根，解释了寿险公司绩效指标方差的87.294%，即前5个主成分已集中体现了原始数据大部分的信息，因此本文提取5个公共因子是合适的。为使因子之间的信息更加独立，对因子负荷阵进行最大方差正交化旋转，旋转后所得因子负荷矩阵如表2。此方法会使在一个公共因子上有高负荷的变量数目减至最少，增强因子的可解释性。

3.3 公共因子及其解释

经过旋转之后的因子负荷矩阵的经济含义比较明确。由表2可知，公共因子1在资本金利润率、承保利润率和资产收益率这三个指标上的载荷值都很大，由于这3项指标是分别从3个不同方面衡量寿险公司盈利能力的重要指标，若3项指标越大，则该寿险公司的盈利能力越强，故称该公共因子为盈利能力因子。公共因子2在资金运用率、固定资产比率、逆资产负债率、流动比率上的载荷值较大，这4项指标都是公司资本结构的反映。资金运用率等于投资总额占企业全部资产总额的比例，反映了投资的规模，若资金利用率越高，表明公司的闲置资金越少，公司便越充分利用了资源。但注意到资金运用率的因子载荷符号为负，说明在样本公司中存在投资比例越高投资效益越差，投资比例较低投资效益却较好的现象。固定资本比率体现了企业在固定资产上占用的资金比率，公司固定资本占用过多的资金，会降低公司的流动性，增加风险。逆资产负债率为资产总额与负债总额的比率，若逆资产负债率越大，即资产负债率越小，则寿险公司经营就越稳定，越不易破产，保单持有人利益越有保障，因而对寿险公司经营就越有信心。流动比率反映了流动资产对流动负债的比率，它既是关于短期偿债能力的重要指标，又体现了公司对于流动资产和流动负债结构的安排，因此它也是一个重要的资本结构指标，故将以上4个指标综合称为资本结构因子。公共因子3在逆佣金费用率、逆赔付率、人均保费上有较大的载荷，逆佣金费用率、逆赔付率和人均保费收入越大，则佣金费用率和赔付率就越小，反映出保险公司的营运效益越好，称该因子为营运效益因子。公共因子4在投资收益率上有很大的载荷，它体现了寿险公司的投资效果,因此称之为投资效率因子。公共因子5在所有者权益增长率上的载荷很大，而该比率越大，则反映了公司发展、成长迅速，经营良好，因此称之为权益增长因子。

3.4 公共因子得分

公共因子确定后，现在要计算每个样本寿险公司的公共因子得分。首先建立公共因子F与x1,…,x12（佣金费用率、赔付率和资产负债率3个指标分别取其倒数）之间线性回归方程：

（2）式称为因子得分函数，可由它来计算每个样本寿险公司的各公共因子得分。由最小二乘法可估计回归系数，计算出公共因子系数矩阵。根据公式（2）以及计算出各寿险公司在每个公共因子上的得分，并以各因子的方差贡献率占5个因子方差贡献率的比重为权重进行汇总，得到综合得分见表3，即：

参考文献

［1］何晓群. 现代统计方法与应用［M］.北京：中国人民大学出版社，1998.

公司的经济纠纷范文第2篇

关键词：物流运输；运输成本；员工管理

中图分类号：F425 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2016）02-0127-02

一、天目酒精有限公司运输过程中存在的问题

（一）运输成本高

1.运输过程中的费用过高

天目酒精有限公司在运输过程产生了很多不合理的运输费用和浪费现象。

2.企业对运输成本控制的重视程度不够

最近几年我国的一些企业才开始控制运输成本。在此之前，企业对成本控制的关注更多的是生产成本。但是，天目酒精有限公司并不是一家生产型公司，而是一家运输型公司，在此条件下，公司对运输成本的关注和重视力度依然不够。

（二）运输危险品的安全风险隐患

经过分析，天目酒精有限公司安全隐患如下。

1.人为因素：在行驶过程中，天目酒精有限公司的一些驾驶人员的驾驶状态、驾驶时间、驾驶经验不好或不足，而对沿线交通状况和气象也没有详细的了解。

2.宣传监督因素：天目酒精有限公司的安全防护宣传监督存在缺陷。操作人员或者从业人员对危险品的危险性质和事故的后果的严重性估计不足。一些人员的责任心不够，对操作人员的培训不够，操作人员错误操作；对操作人员的健康监督不到位，未定期检查操作人员的身体状况，导致操作人员带病作业。

（三）运输车辆和人员管理问题

1.运输车辆管理问题

天目酒精有限公司现自主拥有办公车2辆、大型挂车4辆，挂号车辆有30多辆，但对于车辆的管理较落后。天目酒精有限公司并没有建立一车一档，因此不能对所有与该车有关的车辆基本情况和主要性能、使用情况、检测维修情况进行整理归档的管理。

2.运输人员管理问题

天目酒精有限公司的人员大多来自社会招聘和一些经理的朋友，所以这些从业人员大多证件不全、文化水平偏低、受教育程度偏低，导致一些公司的规章制度在他们面前形同虚设，致使运输人员的素质偏低，运输过程中投机取巧的情况时有发生，不利于公司的管理。

下面列举三个问题：一是天目酒精有限公司运输的驾驶员会出现超时送货。司机按照自己喜好控制运输过程的速度，或者在途中随意休息，一不小心就会导致超过规定送货时间。二是驾驶员在行驶过程中会出现超速行驶或者疲劳驾驶，容易导致严重的交通事故，会给企业和客户带来不可估计的损失。三是常有部分司机在运输途中偷窃车上的酒精低价销售，使公司蒙受巨大的经济损失。

二、对公司存在的运输问题提出的对策

（一）控制运输成本

树立现代物流运输理念。天目酒精有限公司应该结合实际情况，向一些成熟的企业引进运输管理控制方法，以便于发现自身存在的问题。运输成本的控制不是企业老板一个人或者一两个员工就能够单独完成的，它需要全员的共同努力，全体员工都应该加强运输成本的控制意识，要做到全体员工都积极参与企业运输成本控制的行动中，树立积极节约型的现代运输理念。

（二）加强对安全的管理、监督工作

加强对操作人员的管理。天目酒精有限公司在以后的人员挑选时要选择经验丰富的从业人员，尤其是驾驶人员。驾驶员素质的好坏、资历的高低直接影响到危险品货物运输的安全。因此，对从事危险品货物运输的驾驶员，在引入的时候要从其年龄、驾龄、性格脾气、责任心、技术情况以及行车安全情况等方面进行审核，特别是在临时聘用驾驶员的时候一定要认真仔细地审核，宁缺毋滥。并要加强对危险品运输的安全知识宣传，做好监督检查工作。

（三）运输管理的合理化

1.对运输车辆的管理

对车辆实行固定岗位、一对一负责的制度，每辆车在下班时必须按时停放在公司车库。除了对每次车辆的维护保养实行责任到人和车辆比拼制度，对每次车辆维修情况记录外，还进行车辆维护比赛，对维护效果好，费用实惠的驾驶员给予一定奖励，以激发他们的积极性。实行派车管理制度，工作用车必须经过经理同意，非工作用车在一定条件下可以使用；对擅自出车者，除了扣奖金外，还要严肃处理。

2.对运输人员的管理

对公司无证的人员进行培训并且统一送去考核，检查每个从业人员的资格证书；从人才市场上招聘一些高学历的人才。

参考文献：

[1] 柏丛，王宏伟，彭仲仁.道路危险品运输实时监控及应急救援系统开发[J].科学技术与工程，2014，（7）：299-303.

[2] 黄树泉，李静.危化品道路运输的危险性[J].安全，2014，（9）：27-29.

[3] 任常兴.基于风险分析的危险品道路运输路径优化方法研究[R].2007：29-47.

[4] 吴梅.企业物流运输成本控制方法探讨[J].广东轻工职业技术学院学报，2008，（6）：42-44.

[5] 张艳丽，李萍.物流运输成本的控制[J].管理与制度，2011，（5）：30-31.

[6] 孙好.企业车辆安全管理工作探析[J].管理科学，2014，（4）：50-51.

[7] 熊永超，张维东.浅谈企业车辆管理[J].管理科学，2012，（16）：136-137.

[8] 王英杰.创新管理提高道路运输从业人员整体素质[J].运输经理世界，2014，（7）：80-81.

[9] 马金秋.新形势下企业车辆安全管理工作探析[J].科技创业家，2014，（4）：205-206.

[10] Dolores Caro，Concepcion Paralera.Analysis of the Need for a Network of Service/resting Areas Especially Adapted to the Transport of

Dangerous Goods[J].J Transp Secur，2011，（4）：178-200.

[11] 孙震.吉林省物流企业运输管理中存在的问题及解决对策[J].商界论坛物流贸易，2013，（15）：81-84.

[12] 姜能涛，吕娟.苏州物流公司精益运输管理状况调研[J].Value Engineering，2014，（5）：23-24.

[13] 王刚.浅析公路货物运输管理[J].管理科学，2014，（5）：41-42.

[14] 高志俊.物流运输管理现状及对策分析[J].中国市场，2014，（22）：28-29.

[15] Veena Adlakha1，Krzysztof Kowalski.On the Quadratic Transportation Problem[J].Open Journal of Optimization，2013，（2）：89-94.

[16] Marek Malarski，Jerzy Manerowski.Integrated System Of Transport Management[J].Warsaw University of Technology，Faculty of

Transport，2008，（4）：331-334.

[17] 张贤娜.道路运输管理信息系统的设计与实现[J].软件开发，2014，（12）：101-102.

[18] 朱巧云.道路运输信息化发展现状及对策[J].现代经济信息，2014，（6）：387-388.

公司的经济纠纷范文第3篇

关键词：经营绩效 因子分析 旅游酒店上市公司

一、引言

旅游业是我国经济发展的支柱性产业，随着社会的发展，旅游业已成为全球经济中发展势头最强劲和规模最大的产业之一，旅游业的发展推动酒店餐饮业市场需求不断扩大，酒店餐饮业也得到了迅速发展。旅游酒店板块上市公司在成为国民经济发展支柱产业的同时，带动了相关产业的发展，也满足了人们日益增长的精神文化需求。随着我国发展旅游业、限制“三公消费”等相关政策的出台，旅游酒店上市公司的经营绩效已成为利益相关者普遍关注的焦点。

二、文献综述

目前学者对我国旅游酒店上市公司经营绩效相关研究较丰富，刘立秋、赵黎明等（2007）利用因子分析法对我国32 家旅游上市公司进行了评价分析，为我国旅游上市公司资产整合，改进治理结构，增加企业价值提供了参考。于莉（2009）通过财务分析指标对景点类旅游上市公司的经营能力进行了较为客观的评价。赵娜、谢守虹（2010）采用动态因子分析法对我国23家旅游上市公司业绩进行综合评价，对我国旅游上市公司发展起到一定的促进作用。翁钢民、鲁超（2010）依据突变级数法建立旅游上市公司经营业绩评价指标体系，选取23家旅游上市公司2007年财务数据为样本，进行了具体的分析和综合评价。尹美群（2011）采用主成分分析法以中青旅为例对其与旅游业其他20个上市公司进行了横向绩效比较，结果表明：中青旅绩效具有行业代表性。王艳、毛端谦（2012）以2009年经营数据为基础，运用AHP/DEA模型，对旅游上市公司的经营绩效进行了评价，对各类型旅游上市公司的经营绩效进行了差异化分析。张思文、杨勇（2013）运用因子分析法和模糊综合评价法对我国旅游酒店上市公司经营业绩进行综合评价，结果表明不同类别旅游上市公司在经营业绩上存在明显差异。

综上所述，国内学者对旅游上市公司经营绩效多是从整体层面上对其进行评价，对各类型旅游上市公司经营绩效研究涉及较少。本文以旅游酒店板块上市公司为研究对象，利用因子分析法，通过构建科学的经营绩效评价模型对我国旅游酒店板块上市公司的经营绩效进行综合评价，并对旅游类、酒店餐饮类和综合类等三种不同类型的上市公司经营绩效进行比较分析，以期为企业管理者、债权人、投资者和政府部门等利益相关者改善企业经营管理、做出正确的经济决策提供参考。

三、研究设计

（一）样本选取

截至2014年8月，我国沪深证券交易所挂牌交易的旅游酒店板块上市公司共33家，由于本文以2013年旅游酒店板块上市公司为研究对象，因此剔除2014年1月上市的“众信旅游”，另外，“腾邦国际”的年度财务报表显示该公司并无存货，故也将该公司剔除，最终保留了余下的31家公司作为研究样本。根据样本公司产品的主营业务收入占总收入的比重，本文将样本公司分为以下三类：第一类是以经营酒店餐饮服务为主要收入来源的酒店餐饮类上市公司，共9家;第二类是以提供旅游服务为主要收入来源的旅游类上市公司，共15家;第三类是经营多种业务其收入构成较多元化的综合类公司，共7家。本文所需的财务数据主要来自国泰安数据库、东方财富网，数据处理使用SPSS 18.0和Excel 2003软件。

（二）指标体系构建

本文选取反映上市公司盈利能力、偿债能力、营运能力和发展能力的14个指标构建旅游酒店上市公司经营绩效评价指标体系，如下页表1所示。

四、因子检验分析

（一）适度性检验

为了消除各项指标由于量纲单位不同所带来的不可比性，本文首先对各指标进行标准化处理，在此基础上采用KMO检验和Bartlett检验方法验证因子分析的适度性。最终得出KMO的统计值为0.712，表明其满足因子分析的条件。Bartlett球形检验显示的卡方统计值为377.652，显著性概率为0.000，通过显著性水平检验。以上两种方法都表明本文选取的变量数据符合检验要求，适合做因子分析。

（二）因子分析

1.提取公因子。本文采取主成分分析方法提取因子特征值大于1的特征根的数目，得到解释方差总和表，如表2所示。由表2可知，特征值大于1的前5个因子累计方差贡献率为82.315%，因此用它们来代替原有的14个指标进行绩效评价具有一定的代表性和综合性，因此本文用F1、F2、F3、F4、F5来表示所提取的5个因子。本文使用正交旋转法中最大方差法进行因子转换，得到旋转后的因子载荷矩阵如表3所示。

从表3可以看出，在因子F1中，净资产收益率的因子载荷量大于90%，资产报酬率、每股收益也都具有较高载荷量，这三个指标均反映了上市公司的盈利能力，故将F1命名为盈利能力因子;在因子F2中，流动比率、速动比率、现金比率的因子载荷量都大于90%，资产负债率的因子载荷量也远大于其他指标，这四个指标均反映了上市公司的偿债能力，故将F2命名为偿债能力因子;在因子F3中，固定资产周转率、总资产周转率的因子载荷量远大于其他指标的因子载荷量，这两个指标均反映了上市公司长期资产营运能力，故将F3命名为长期资产营运能力因子;在因子F4中，应收账款周转率、存货周转率的因子载荷量远大于其他指标的因子载荷量，这两个指标均反映了上市公司短期资产营运能力，故将F4命名为短期资产营运能力因子;在因子F5中，固定资产增长率的因子载荷量为96.6%，总资产增长率的因子载荷量也大于其他指标，这两个指标均反映了上市公司的发展能力，故将F5命名为发展能力因子。

2.因子得分计算及排名。下页表4是运用回归法（Regression）得出的因子得分系数矩阵，根据各因子每个指标的得分系数和经标准化处理之后的指标数据计算样本公司的各因子得分，即求出各样本公司的F1、F2、F3、F4、F5的数值，在此基础上利用表2中列示的各因子方差贡献率求出各样本公司的综合得分，计算公式为：

F综合=（26.555×F1+24.336×F2+13.163×F3+10.664×F4+7.597×F5）/82.315

3.对因子分析结果的评价。样本公司综合得分、各因子得分及排名情况如下页表5所示。综合得分与各因子得分以0为界限，得分越高，表明公司经营绩效越好，且得分为正值的公司经营绩效较好，而得分为负值的公司经营绩效较差。从表5可以看出，旅游酒店板块共有15家上市公司的经营绩效综合得分为正值，仅占样本公司总数的48.39%，说明半数以上旅游酒店上市公司经营绩效不佳。

从类型分布看，在15家旅游类上市公司中经营绩效综合得分为正值的公司有9家，占比为60%，而在9家酒店餐饮类上市公司中经营绩效综合得分为正值的公司仅有3家;在7家综合类上市公司中经营绩效综合得分为正值的公司也仅有3家，可以看出不同类型的旅游酒店上市公司在经营绩效方面存在较大差异，旅游类上市公司整体经营绩效要好于酒店餐饮类和综合类上市公司。

从排名情况看，综合排名前10位的旅游酒店板块上市公司中，有8家为旅游类上市公司，酒店餐饮类和综合类上市公司各1家。综合排名前5位的中国国旅、宋城旅游、峨眉山A、张家界和丽江旅游均为旅游类上市公司，其中综合排名第1位的中国国旅综合得分为1.13284，该公司在盈利能力、偿债能力和长期资产营运能力方面都处于行业的龙头地位，但短期资产营运能力、成长能力因子得分却为负值，应该引起足够的重视;酒店餐饮类上市公司排名第1位的公司为锦江股份，但该公司偿债能力因子却排名第28位，公司在资本运作的过程中应注意财务风险;综合类上市公司排名第1位的公司为号百股份，该公司盈利能力因子为负值，盈利能力并不乐观。

综合排名后10位的旅游酒店板块上市公司中，酒店餐饮类有4家、综合类和旅游类各3家，其中*ST新都、华天酒店、大东海A和湘鄂情这4家酒店餐饮类上市公司除华天酒店外，其他3家公司的盈利能力因子均为负值且排名靠后。值得关注的是，综合排名倒数第1位和倒数第2位的大东海A和湘鄂情这两家公司的盈利能力因子排名也都处在倒数第1和第2位。以上分析可以看出，2013年在中央控制“三公消费”的政策下，酒店餐饮类上市公司盈利能力均受到一定影响，号称“餐饮第一股”的湘鄂情，主业经营受到重创，以公务消费为主要收入来源的湘鄂情，2013年亏损高达5.6亿元。

五、结论

本文选取2013年旅游酒店板块上市公司作为研究样本，运用因子分析法通过构建经营绩效评价模型，对旅游酒店板块上市公司经营绩效从盈利能力、偿债能力、营运能力和发展能力方面以因子得分及排名的方式作出了客观的分析和评价，并对旅游类、酒店餐饮类和综合类三种不同类型的上市公司经营绩效进行了比较分析，揭示了不同类型上市公司在经营绩效方面存在的优势与不足，研究结果显示：旅游酒店上市公司整体经营绩效并不理想，且不同类型的旅游酒店上市公司在经营绩效方面存在（上接第103页）

较大差异，旅游类上市公司经营绩效好于酒店餐饮类和综合类上市公司的经营绩效，酒店餐饮类上市公司在盈利能力方面表现最差。

在全球经济增长速度明显放缓，控制“三公消费”等多重压力下，我国旅游酒店上市公司转型升级已经成为

该行业面临的新课题。例如，全聚德菜品上做了新的调整，开发了中低档菜。湘鄂情开始进军环保领域，以寻求新的盈利点。总之，为应对市场环境的新变化，如何开创多元化经营、寻找新的利润增长点，已成为旅游酒店上市公司的首要任务。J

参考文献：

1.刘立秋，赵黎明，段二丽.我国旅游上市公司经济效益评价[J].旅游学刊，2007，（4）：79-83.

公司的经济纠纷范文第4篇

摘 要 本文对我国2007-2009年沪深两地的酒类行业的上市公司无形资产现状进行了分析，并对其面板数据进行分析，通过实证检验得出：无形资产与企业的经营业绩有正相关性，并且相对于固定资产来说，无形资产对公司业绩的贡献率更大。根据所得出的结论，提出相关的建议。

关键词 酒类行业上市公司 无形资产 公司业绩

一、研究背景及研究综述

近年来，随着经济的迅速发展，无形资产对其促进作用日趋显著。无形资产对企业提高生产效率、提高经营业绩起到了很大的作用。另外，无形资产也是重要资源，是增强国家综合实力的重要手段。

自上个世纪70年代将实证方法引入无形资产领域以来，对于无形资产的研究主要涉及到以下几方面：

1．有关无形资产的信息披露。Lev和Zarowin（1997）发现了无形资产特别是R&D的变化导致无形资产高强度的公司，盈余的价值相关性是下降的。Chanet a1．（2001）的研究表明，股票的价格也没有充分的反映公司无形资产的价值，R&D的比重与股票价值呈正相关，建议要加强研发活动的披露。薛云奎（2001）通过实证分析得出，上市公司披露的无形资产与股价之间存在正相关，分析了上市公司在无形资产披露方面存在问题，提出要加强对无形资产的信息披露。

2．有关无形资产信息价值相关性的研究。Amir&Lev（1996）对通讯行业的无形资产进行研究，得出未确认的无形资产与公司披露的非财务指标具有价值相关性。Aboody&kv（1998）对其软件公司进行研究得出：软件开发成本与公司股票的回报率是显著的相关。Banll＆clinch（1998）对澳大利亚1991-1995上市公司研究得出：无形资产的重估价值与股票报酬率和股价之间存在显著相关性。薛云奎（2001）对1995-1999的上证所的A股进行实证分析得出：市场对无形资产作出了正向的价格反应。王化成以1998―2002年为区间，以沪深两市 A股上市公司为研究对象，分析了无形资产的存量和增量对企业未来的影响，并用股票价格模型研究无形资产对企业未来业绩的贡献。研究发现我国上市公司单位无形资产对企业经营业绩所作的贡献高于固定资产。黎玉琴（2006）以我国沪市2000年一2004年的3007家上市公司为样本，检验得出上市公司无形资产对其经营业绩有显著的、正向的贡献。国内外关于无形资产价值相关性的研究结论表明无形资产对公司业绩有重要作用。

上述研究表明，无形资产对企业的影响非常大。本文认为，各行业的资本结构有着显著的差异，对企业业绩的贡献也不一样。因此，按行业的不同，对无形资产进行分析就很有必要。

本文选取上市公司酒类行业作为研究对象，是近年来，食品饮料各个子行业实现了不同程度的增长，特别是白酒、黄酒、葡萄酒的增速位列前三位，表明行业的盈利能力在提高。而同时，为检验无形资产对业绩的重要性，选取上市公司财务报告数据对无形资产与业绩的关系进行实证分析。

二、样本选取和数据的来源

本文以2007-2009年沪深两市酒类行业的上市公司为样本。在选取样本的过程中我们采取了以下原则：（1）必须是在近3年内盈利的公司。（2）剔除了没有无形资产或者无形资产数额为0 的公司。（3）剔除在财务报表中没有详细披露无形资产构成的。通过搜集沪的酒类行业上市公司总共有36家（包括st公司）。剔除2007-2009年有亏损的6家公司和缺失无形资产的5家公司。由于为了全面的反映当前酒类行业无形资产对业绩的关系，没有剔除st公司。这样，就以剩下的25家上市公司为样本进行研究。

本文数据来源为：上海证券交易所与深圳证券交易所网站公开披露的样本公司年度财务报告。

三、上市公司酒类行业无形资产现状分析

通过对上海证券交易所和深圳证券交易所上市的25家酒类行业上市公司的无形资产进行分析，通过对 2007～2009年的财务报表数据的分析，发现：

（一）酒类行业中无形资产在总资产中比重较小

从分析的数据中可以看出2007年所选酒类行业的样本中无形资产的总量422289.04万元，总资产为7392659.29万元，无形资产占总资产的比重为5.71%；2008年无形资产的总量为449516.70万元，总资产为8603745.66万元，无形资产占总资产的比重为5.22%；2009年无形资产的总量为717338.08万元，总资产为10291228.41万元，无形资产占总资产的比重为7.0%。可以看出，无形资产占总资产的比重仍然很小，2009年最高为7.0%，其他都保持在6%以下。从结果中看出2008年的无形资产总量占总资产的比例稍低，笔者认为，由于2008年金融危机，一部分企业受到了金融危机的影响，减少了无形资产的拥有量，但无形资产的比例在总体上呈上升的趋势。

（二）就单个企业来说，拥有无形资产的种类非常单一

本文通过分析这25家酒类行业上市公司的数据发现，企业拥有无形资产的种类单一。从分析的数据可以得出：从2007年，拥有5种无形资产的仅有2家公司；2008年只有1家公司拥有5种无形资产，84%的公司拥有的无形资产数量集中在1-3种；2009年也只有1家公司拥有5种无形资产。

一般来说，企业拥有的无形资产有很多种，包括包括土地使用权、专利技术、特许经营权、商标权等。每种无形资产有其不同的作用，对企业经营业绩的贡献也是不同的。通过分析的数据可以看出，公司拥有的无形资产主要以土地使用权为主，2007年土地使用权占无形资产总额的71.47%，2008年土地使用权占无形资产总额的92.68%，2009年土地使用权占无形资产总额78.61%。而与该行业产品销售额密切相关的商标权、专利权等所占比重却是相当小，2007年商标权、专利权所占比重分别为7.35%、0.22%，2008年的比重分别为3.04%、0.15%，2009年的比重分别为 5.49%、0.074%。

四、无形资产与经营业绩的实证分析

（一）变量选择

1．被解释变量，即因变量的选取。反映变量的指标有很多，我们采用的是营业利润OP作为被解释变量，主要是考虑其跟其经营活动是密切相关的。

2．解释变量，即自变量。INT表示无形资产，PPE为固定资产。

3．假设。假设1：原假设为无形资产与公司的业绩有正的相关性。备选假设为无形资产与公司业绩没有正的相关性。假设2：原假设为无形资产对公司业绩的贡献率大于固定资产对公司业绩的贡献率。备选假设为无形资产对公司业绩的贡献率不大于固定资产对公司业绩的贡献率。

（二）模型的建立

本文采用的样本来自沪深两市酒类行业的上市公司，对2007年-2009年25个公司的面板数据进行回归分析，数据处理采用的软件为EXCEL和EVIEWS6.0。

OPit=β0+β1INTit+β2PPEit+β3ASSETit+εit

其中，OP为t年的营业利润；PPE为t年末的固定资产；INT为t年末的无形资产，这里用的是无形资产净值，主要考虑到了无形资产摊销和减值准备的影响；ASSET为总资产的对数，主要是考虑了公司规模对经营业绩的影响；β0、β1 、β2、β3为回归系数，ε为残差项。t表示年度，i表示样本公司。

（三）计量检验结果与分析

本文采用的是面板数据（Panel data）进行分析检验。由于面板数据模型有三种基本类型：普通混合回归模型、随机效应模型、固定效应模型。其中固体效应模型又分为个体固体效应模型、时期固定效应模型和个体和时期效应模型。首先使用F检验在普通混合回归模型与个体固定效应模型间做出选择。建立假设H0：模型中不同个体的截距是相同的，为普通混合模型；H1：模型中不同个体的截距不相同，为个体固定效应模型。检验的结果中P值为0.应拒绝原假设，应建立个体固定模型。

然后用Hausman检验在个体固定效应模型和个体随机效应模型中进行选择。原假设H0：个体效应与回归变量无关，即为个体随机效应模型；H1：个体效应与回归变量有关，即为建立个体固体效应模型。通过检验结果可以看出W=6.333601＞χ20.1（3）=6.251，即在10%的显著水平下拒绝原假设，应建立个体固体效应模型。

通过回归结果中可以看出：1.模型的拟合优度值为0．982662，拟合度较高，说明模型中自变量对因变量的解释程度比较高，模型回归结论具有一定的可靠性，说明无形资产可以很好的解释营业利润这个指标。2.无形资产与固定资产的系数为正数。说明具有经济意义，无形资产与固定资产越多，公司的经营业绩是越好的。3.D.W.的值为2.008068，接近于2，说明不存在1阶序列相关性，变量的显著性检验是有意义的。4.另外，INT与PPE的p值较小，且在5%的水平下都通过了t值检验。可以看出当无形资产增加1个单位时，公司的经营业绩是增加0.793517个单位；当固定资产增加1个单位时，公司的经营业绩是增加0.389957个单位的。得出公司无形资产对经营业绩的贡献是大于固定资产对公司经营业绩的贡献的。

五、结论建议

本文通过选取沪深两市酒类行业上市公司2007-2009年的财务报告数据，通过建立相关的模型并提出假设，经过分析得出：

1．无形资产占公司总资产的比重较低，经过分析得出，无形资产对公司业绩的贡献要大于固定资产对公司业绩的贡献。因此，公司要增强无形资产的投资力度，增加无形资产的拥有量，来提高公司的运营效率，提高业绩。

2．无形资产的结构种类单一，通过本文的分析发现酒类行业中公司无形资产中土地使用权所占的比重较大，与经营业绩有关系的商标权、专利权等无形资产所占比重太小。应加强对无形资产的开发经营，改善结构不合理的现状，使无形资产在公司经营业绩中发挥更大作用，提高企业的竞争力，从而公司获得更大的超额利润。

3．由于无形资产对企业营业业绩的作用显著，公司应建立无形资产绩效评价机制，定期对公司的无形资产的使用效益进行评估，作为为公司提供经营决策的依据。

参考文献：

[1]Amir,E.and B.Lev.Value Relevance of Non financial Information:The Wireless Telecommunication Industry.Journal of Accounting and Economics.1999.6(22).

[2]薛云奎,王志台.无形资产信息披露及其价值相关性研究.会计研究.2001(11).

公司的经济纠纷范文第5篇

    D公司向乙市法院起诉B公司,要求其退还货款,该法院认定B公司不当得利,应将款项退还D公司,并在其主持下由B、D两公司就此达成调解协议。B公司转而起诉A公司,在调查中发现,经其背书的支票并未进入A公司或 其乙市办事处帐户,而是进了乙市E公司的帐户,遂将E公司亦列为被告,法院又将承包A公司乙市办事处的王某追加为被告。最后,法院判决A公司与王某连带承担退还B公司货款的责任,经法院执行,这起钢材购销纠纷遂告结束。

    这起钢材购销纠纷虽然涉及的单位比较多,但并不复杂。然而从纠纷的产生到最终解决,却有许多涉及物资企业经营管理中的问题值得探讨。 笔者在此撇开法院的事实认定和法律适用以及当事人各方的观点,而从法律的角度就这些问题作简要的分析,希望读者们特别是从事物资营销工作的读者能从中得到某些启发。

    一、关于合同

    本案事实上涉及三个购销行为,然而均无书面合同。因为无书面合同, 在D公司诉B公司这一诉讼中,双方业务员就谁是合同的主体发生了争议。我国经济合同法明确要求经济合同须以书面形式订立。书面合同既是履行合同的依据,也是处理合同纠纷的最直接最有力的证据。物资购销往往数量较大,而且涉及质量、包装、交货地、运输、结算等诸多因素, 订立书面合同是物资购销的最基本要求。订立物资购销合同一般可以采用格式合同,并严格按照规定逐条填写。

    严格按照格式订立的合同通常比较严密,但是还是会产生合同纠纷,为什么?缺乏必要的调查研究。资信调查是签订经济合同前的一项重要的准备工作,它包括两个方面:一是资格调查,一是信用调查。前者是指调查对方当事人的经济合同主体资格及对方当事人的法定代表人、经办人和委托人的资格,后者是指调查对方当事人的履约能力和履约信用,履约能力的调查包括支付能力(如注册资金、资金来源、经营状况等)和生产能力(如生产规模、技术水平、交货能力等)两个方面。特别是与没有实业的物资经销企业订立大宗物资购销合同更要谨防商业欺诈。

    二、关于授权

    在本案诉讼过程中,B公司提出其业务员超出了授权范围,拒绝对其经营结果承担责任。这是个有讨论价值的问题。根据民法通则,公司只对其法定代表人以公司名义所为的行为负责,业务员从事业务活动,须有法定代表人的委托,实际上是关系,业务员须在授权范围内订立经济合同。但在国内通行的做法却并不审验对方业务员的授权委托书,因而合同生效与否须看是否盖有合同章(或者业务章)。因而在目前,诸如资金审批权限等限制性的规定是对本企业业务员的有效约束,但不能对抗合同对方当事人。

    三、关于票据

    本案涉及的支付手段有两个,一是以支票支付,一是以汇票支付。在D公司诉B公司诉讼中,法院根据现行银行结算制度中关于取得票据须以合法的商品交易为基础的规定,认定B公司为不当得利,而在B公司诉A公司和E公司的诉讼中,法院则以国际通行的票据的无因性为依据,认定E公司取得票据权利是合法的。显然我国票据制度与国际惯例不相一致,但是撇开这一点,我们会注意到B公司存在着重大过失,那就是其在支票上背书时,没有填写“被背书人”,致使E公司无须A公司的背书直接取得支票。因此,票据背书不填写“被背书人”与签发空头支票具有同样的危险性,任何人无论以何种方式取得该票据,均可持票向银行结算。

    在目前市场经济秩序尚未完全建立的情况下,票据的信用出现了危机, 退票、拒付现象时有出现,接受票据的业务员应当注意票据印鉴的完备与有效,更重要的是对出票人支付能力及商业信用的把握,特别是对远期汇票的出票人更应谨慎。

    四、关于担保

    B公司向法院起诉A公司后,即申请财产保全,请求冻结A公司的帐户或查封其等值财产,法院裁定冻结了帐户。A公司马上以车辆等作为担保,法院遂解除财产保全,A公司的经营活动因之未受影响。在经营活动中,往往还有为履行合同提供担保的,这一类担保通常由其他公司提供,在被担保人不能履行合同时,担保人即负有按照担保合同代为履行或者赔偿的义务。因而一般不宜轻易对外提供担保。对于以自有财产担保的, 应由有资质的评估部门进行价值评估,对于第三人提供担保的,要调查其担保能力。此外,法律规定国家机关不得为经济活动提供担保,因而在经济活动中不能接受国家机关的担保。

    五、关于调解

    调解不是经济案件诉讼的必经阶段,但是法院通常要劝说当事人调解, 有些地方法院还专门成立经济纠纷调解中心负责经济纠纷的调解工作。当事人通常也愿意调解,这是因为:对于原告来说,调解可以缩短诉讼期限,一旦双方当事人经调解达成协,协议即生效,不存在上诉的问题,可以减轻讼累;而且调解不伤和气,仍然可以维持业务关系。对于被告来说,通过调解可以得到原告的一些谅解,在还款期限上有个宽限,还可以减免违约金或者赔偿金等,此外不至于因败诉而影响自己的商业信誉。当然调解应在事实清楚、责任明确的前提下进行,如果在调解中明显处于不利地位,那就应该拒绝调解,保留上诉的权利。

    六、关于诉讼第三人

    本案经过两个诉讼阶段,耗时一年多,消耗了大量的人力、物力才得以最后解决。但是,若在D公司诉B公司时,法院即依法通知A公司和开具提货单的某轧钢厂作为诉讼第三人参加诉讼,则可以很快结案,减轻当 事人的讼累,也减少法院的工作量。从本案整体看,A公司乙市办事处和开具提货单的某轧钢厂共同造成了这起购销纠纷,处于该纠纷的中心, 应是责任的最终承担者。根据民事诉讼法的规定,案件处理结果同第三人有法律上的利害关系的,人民法院可以通知其参加诉讼。在本案诉讼中,若法院通知A公司和轧钢厂参加诉讼,则退还货款或者履行合同的责任归于A公司和轧钢厂,这样B 公司就无须参加两个诉讼,无须承担责任, 也无须承担诉讼费用,D公司则可以更早一点追回货款,缩短资金被占用的时间,法院则不必重复审查同一事实,不必应D公司的申请执行B公司, 再应B公司的申请执行A公司。

    七、关于提货单

    本案涉及的几方当事人都是围绕转让钢材提货单却因提不到货而发生纠纷以至涉讼。前后两个诉讼都是围绕着购销合同关系和票据关系而展开,而开具提货单的某轧钢厂却逍遥于诉讼之外。笔者认为本案真正的责任承担者恰恰应该是该轧钢厂,按照国际惯例,提货单应是货物的物权凭证,提货单一经开出,出单人即负有按提货单标明的数量、质量、规格等向提货单持有人交货的义务,记名提货单则应向记名者交付或者按其指示交付。出单人不能因为结算等理由拒绝交货。

    八、关于承包

    A公司在乙市设立办事处并承包给王某,根据承包协议,A公司为王某提供其公司的合同章、财务章和空白介绍信,王某每年上交利润若干,办事处的一切债权债务均由王某自行承担。这是一份内部承包合同,在B 公司诉A公司诉讼中,A公司以此拒绝承担退款责任。我们知道,承包协议是调整发包人与承包人经济关系的,其对第三人的效力关键要看承包人是以其自己的名义还是以发包人的名义从事经济活动,若以自己名义从事经济活动,则其应对自己的行为负责,若以发包人名义从事经济活动,则实际上是个关系,其行为的结果归于发包人,这就又回复到上文所论及的授权问题,不再重复。本案中的王某在经济活动中使用A公司的合同章、财务章,A公司应对其经济活动所产生的债务负责。

    九、关于帐户

    帐户管理是企业财务管理的一项重要内容,帐户管理不善往往造成比较严重的后果。有些单位出租、转让帐户受到银行等部门的处罚,根据中国人民银行的规定,出租、转让帐户的要处以发生额5%的罚款;有的不法分子使用租用来的帐户诈骗,转移资金或者提现后逃脱,给出租帐户的单位留下沉重的债务,甚至使其成为诈骗犯的帮凶;有的不法分子使用租来的帐户时偷漏税,使出租帐户的单位受到税务部门的处罚。本案中承包A公司乙市办事处的王某就是通过将支票打入E公司帐户而实现转 移资金的目的。

    通常一个企业单位有两个甚至更多的帐户,使得经济纠纷发生后,法院无法对其采取有效的财产保全措施。因为被告单位可以在不同帐户之间转移资金,而且即使法院知道其所有的帐户也无济于事,假设法院要冻结其10万元资金,该单位有两个帐户,那么法院只能裁定两个帐户各冻足5万元,而不能裁定两个帐户各冻足10万元,因为如果这样冻足则可能冻结了20万元,侵害了被告的权益。但是若裁定两个帐户各冻足5万元,则可能只冻结到5万元,而且该单位还可以另外再开立帐户。这种多头开户的情况是由我国金融秩序的混乱造成的,已引起有关部门的高度重视,相信不久会得到妥善解决。

    十、关于上下级公司的关系