公司的经济纠纷

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公司的经济纠纷范文第1篇

关键词：寿险公司；因子分析；指标；经营绩效

中图分类号：F84文献标识码：A文章编号：1672-3198（2008）01-0142-02

1 因子分析法的基本思想

因子分析法的基本思想是根据相关性大小将变量分组，使得同组内的变量之间的相关性较高，而不同组之间的相关性较低。每组变量代表一个基本结构，称之为主因子或公共因子。对于所研究的问题，就可试图用最少个数的不可测的所谓公共因子的线性函数与特殊因子之和来描述原来观测的每一分量。

2 样本与指标体系的选择

2.1 样本的选择

本文研究所用数据均来自《中国保险年鉴2006》。在进行人寿保险公司样本选择时，采取以下标准：

（1）样本寿险公司必须具有一定规模，量化标准就是公司员工数多于 200 人或全年保费收入超过7亿元。规模太小的公司对市场没有影响力，并且很小一点财务数据统计上的错误或者误差就将对研究结果造成很大影响。

（2）样本寿险公司至少要在2个以上的城市开展经营活动，因为保险的原理是大数原则，同一个城市的消费者通常具有一些共同特征，仅在一个城市开展经营活动不能充分分散地域风险。本文研究中国大陆市场上的寿险公司经营绩效，因而要求样本寿险公司要有最低限度的地域覆盖面。

（3）样本寿险公司至少已经在大陆市场经营了4年时间，也就是说2002年以后开业的保险公司将不会成为研究对象。这是由于一些新成立的中外合资和外资保险公司规模小而且经营不稳定，经营绩效缺乏可比性。

2.2 指标体系的选择

2004年颁布的《国有资本金效绩评价规则》中提到客观、系统、全面地反映企业的经营绩效，要从四个方面来进行评估：盈利能力、偿债能力、成长能力、营运能力。本文选取了以下12项指标以求构成一个比较客观、完备的指标体系，系统性地从四个方面来全面反映寿险公司经营绩效，具体数据见表1。

佣金费用率(x1)：佣金费用率=(本期实际佣金支付额+手续费+本期费用)÷本期实收保费100 %，反映保险公司在一定时期内经营保险业务中所发生的成本费用水平；赔付率(x2)：赔付率等于赔款支出与本期实收保费的比率，可用来衡量保险公司的经营效益资；金运用率(x3)：资金运用率=投资÷资产总额，是指保险公司在一定时期内投资总额占企业全部资产总额的比例，从某种程度上来说，资金利用率越高，说明公司的闲置资金越少，公司便越充分利用了资源；固定资产比率(x4)：固定资产比率=固定资本额÷公司总资产，固定资产比率体现了在固定资产上占用的资金比率，公司固定资本占用过多的资金，会降低公司的流动性，增加风险；资产负债率(x5)：资产负债率为负债总额与资产总额的比率，用来衡量保险公司在清算时保护债权人利益的程度；流动比率(x6)：流动比率为流动资产与流动负债的比率。流动比率是衡量保险公司的流动资产在某一时点可以变为现金用于偿付即将到期债务的能力，表明保险公司每一元钱流动负债有多少流动资产作为支付的保障。资本金利润率(x7)：资本金利润率为利润与实收资本的比率，说明一定时期内利润总额与全部资本金的关系，表明保险公司拥有的资本金的盈利能力；承保利润率(x8)。承保利润率=承保利润÷本期实收保费收入，该指标反映了保险公司从事保险业务(出售保单)获取利润的能力；投资收益率(x9)：投资收益率为投资收益与投资总额的比值，是反映保险公司资金管理水平和资金运用效益的重要经济指标；资产收益率(x10)：资产收益率=净利润÷资产总额。反映了保险公司应用全部资产获利的能力，包括承保利润率和投资收益率；人均保费收入(x11)：人均保费=本期实收保费收入÷公司员工人数(单位:百万元/人)，人均保费越高说明公司的承保效率越高；所有者权益增长率(x12)：所有者权益增长率=（期末所有者权益-期初所有者权益）÷期初所有者权益的绝对值100 %，所有者权益反映了公司的经营成果，而该比率反映了公司发展、成长的程度。

考虑到佣金费用率、赔付率和资产负债率是逆指标(即佣金费用率、赔付率、资产负债率越高，表明经营绩效越差)，所以取其倒数进行调整，新指标分别定义为逆佣金费用率、逆赔付率和逆资产负债率。

3 寿险公司经营绩效的因子分析

3.1 原始样本观测数据的标准化

3.2 计算因子负荷矩阵

由SPSS14.0软件的输出结果可知，变量的相关系数矩阵的前5个特征根，解释了寿险公司绩效指标方差的87.294%，即前5个主成分已集中体现了原始数据大部分的信息，因此本文提取5个公共因子是合适的。为使因子之间的信息更加独立，对因子负荷阵进行最大方差正交化旋转，旋转后所得因子负荷矩阵如表2。此方法会使在一个公共因子上有高负荷的变量数目减至最少，增强因子的可解释性。

3.3 公共因子及其解释

经过旋转之后的因子负荷矩阵的经济含义比较明确。由表2可知，公共因子1在资本金利润率、承保利润率和资产收益率这三个指标上的载荷值都很大，由于这3项指标是分别从3个不同方面衡量寿险公司盈利能力的重要指标，若3项指标越大，则该寿险公司的盈利能力越强，故称该公共因子为盈利能力因子。公共因子2在资金运用率、固定资产比率、逆资产负债率、流动比率上的载荷值较大，这4项指标都是公司资本结构的反映。资金运用率等于投资总额占企业全部资产总额的比例，反映了投资的规模，若资金利用率越高，表明公司的闲置资金越少，公司便越充分利用了资源。但注意到资金运用率的因子载荷符号为负，说明在样本公司中存在投资比例越高投资效益越差，投资比例较低投资效益却较好的现象。固定资本比率体现了企业在固定资产上占用的资金比率，公司固定资本占用过多的资金，会降低公司的流动性，增加风险。逆资产负债率为资产总额与负债总额的比率，若逆资产负债率越大，即资产负债率越小，则寿险公司经营就越稳定，越不易破产，保单持有人利益越有保障，因而对寿险公司经营就越有信心。流动比率反映了流动资产对流动负债的比率，它既是关于短期偿债能力的重要指标，又体现了公司对于流动资产和流动负债结构的安排，因此它也是一个重要的资本结构指标，故将以上4个指标综合称为资本结构因子。公共因子3在逆佣金费用率、逆赔付率、人均保费上有较大的载荷，逆佣金费用率、逆赔付率和人均保费收入越大，则佣金费用率和赔付率就越小，反映出保险公司的营运效益越好，称该因子为营运效益因子。公共因子4在投资收益率上有很大的载荷，它体现了寿险公司的投资效果,因此称之为投资效率因子。公共因子5在所有者权益增长率上的载荷很大，而该比率越大，则反映了公司发展、成长迅速，经营良好，因此称之为权益增长因子。

3.4 公共因子得分

公共因子确定后，现在要计算每个样本寿险公司的公共因子得分。首先建立公共因子F与x1,…,x12（佣金费用率、赔付率和资产负债率3个指标分别取其倒数）之间线性回归方程：

（2）式称为因子得分函数，可由它来计算每个样本寿险公司的各公共因子得分。由最小二乘法可估计回归系数，计算出公共因子系数矩阵。根据公式（2）以及计算出各寿险公司在每个公共因子上的得分，并以各因子的方差贡献率占5个因子方差贡献率的比重为权重进行汇总，得到综合得分见表3，即：

参考文献

［1］何晓群. 现代统计方法与应用［M］.北京：中国人民大学出版社，1998.

公司的经济纠纷范文第2篇

关键词：物流运输；运输成本；员工管理

中图分类号：F425 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2016）02-0127-02

一、天目酒精有限公司运输过程中存在的问题

（一）运输成本高

1.运输过程中的费用过高

天目酒精有限公司在运输过程产生了很多不合理的运输费用和浪费现象。

2.企业对运输成本控制的重视程度不够

最近几年我国的一些企业才开始控制运输成本。在此之前，企业对成本控制的关注更多的是生产成本。但是，天目酒精有限公司并不是一家生产型公司，而是一家运输型公司，在此条件下，公司对运输成本的关注和重视力度依然不够。

（二）运输危险品的安全风险隐患

经过分析，天目酒精有限公司安全隐患如下。

1.人为因素：在行驶过程中，天目酒精有限公司的一些驾驶人员的驾驶状态、驾驶时间、驾驶经验不好或不足，而对沿线交通状况和气象也没有详细的了解。

2.宣传监督因素：天目酒精有限公司的安全防护宣传监督存在缺陷。操作人员或者从业人员对危险品的危险性质和事故的后果的严重性估计不足。一些人员的责任心不够，对操作人员的培训不够，操作人员错误操作；对操作人员的健康监督不到位，未定期检查操作人员的身体状况，导致操作人员带病作业。

（三）运输车辆和人员管理问题

1.运输车辆管理问题

天目酒精有限公司现自主拥有办公车2辆、大型挂车4辆，挂号车辆有30多辆，但对于车辆的管理较落后。天目酒精有限公司并没有建立一车一档，因此不能对所有与该车有关的车辆基本情况和主要性能、使用情况、检测维修情况进行整理归档的管理。

2.运输人员管理问题

天目酒精有限公司的人员大多来自社会招聘和一些经理的朋友，所以这些从业人员大多证件不全、文化水平偏低、受教育程度偏低，导致一些公司的规章制度在他们面前形同虚设，致使运输人员的素质偏低，运输过程中投机取巧的情况时有发生，不利于公司的管理。

下面列举三个问题：一是天目酒精有限公司运输的驾驶员会出现超时送货。司机按照自己喜好控制运输过程的速度，或者在途中随意休息，一不小心就会导致超过规定送货时间。二是驾驶员在行驶过程中会出现超速行驶或者疲劳驾驶，容易导致严重的交通事故，会给企业和客户带来不可估计的损失。三是常有部分司机在运输途中偷窃车上的酒精低价销售，使公司蒙受巨大的经济损失。

二、对公司存在的运输问题提出的对策

（一）控制运输成本

树立现代物流运输理念。天目酒精有限公司应该结合实际情况，向一些成熟的企业引进运输管理控制方法，以便于发现自身存在的问题。运输成本的控制不是企业老板一个人或者一两个员工就能够单独完成的，它需要全员的共同努力，全体员工都应该加强运输成本的控制意识，要做到全体员工都积极参与企业运输成本控制的行动中，树立积极节约型的现代运输理念。

（二）加强对安全的管理、监督工作

加强对操作人员的管理。天目酒精有限公司在以后的人员挑选时要选择经验丰富的从业人员，尤其是驾驶人员。驾驶员素质的好坏、资历的高低直接影响到危险品货物运输的安全。因此，对从事危险品货物运输的驾驶员，在引入的时候要从其年龄、驾龄、性格脾气、责任心、技术情况以及行车安全情况等方面进行审核，特别是在临时聘用驾驶员的时候一定要认真仔细地审核，宁缺毋滥。并要加强对危险品运输的安全知识宣传，做好监督检查工作。

（三）运输管理的合理化

1.对运输车辆的管理

对车辆实行固定岗位、一对一负责的制度，每辆车在下班时必须按时停放在公司车库。除了对每次车辆的维护保养实行责任到人和车辆比拼制度，对每次车辆维修情况记录外，还进行车辆维护比赛，对维护效果好，费用实惠的驾驶员给予一定奖励，以激发他们的积极性。实行派车管理制度，工作用车必须经过经理同意，非工作用车在一定条件下可以使用；对擅自出车者，除了扣奖金外，还要严肃处理。

2.对运输人员的管理

对公司无证的人员进行培训并且统一送去考核，检查每个从业人员的资格证书；从人才市场上招聘一些高学历的人才。

参考文献：

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公司的经济纠纷范文第3篇

关键词：经营绩效 因子分析 旅游酒店上市公司

一、引言

旅游业是我国经济发展的支柱性产业，随着社会的发展，旅游业已成为全球经济中发展势头最强劲和规模最大的产业之一，旅游业的发展推动酒店餐饮业市场需求不断扩大，酒店餐饮业也得到了迅速发展。旅游酒店板块上市公司在成为国民经济发展支柱产业的同时，带动了相关产业的发展，也满足了人们日益增长的精神文化需求。随着我国发展旅游业、限制“三公消费”等相关政策的出台，旅游酒店上市公司的经营绩效已成为利益相关者普遍关注的焦点。

二、文献综述

目前学者对我国旅游酒店上市公司经营绩效相关研究较丰富，刘立秋、赵黎明等（2007）利用因子分析法对我国32 家旅游上市公司进行了评价分析，为我国旅游上市公司资产整合，改进治理结构，增加企业价值提供了参考。于莉（2009）通过财务分析指标对景点类旅游上市公司的经营能力进行了较为客观的评价。赵娜、谢守虹（2010）采用动态因子分析法对我国23家旅游上市公司业绩进行综合评价，对我国旅游上市公司发展起到一定的促进作用。翁钢民、鲁超（2010）依据突变级数法建立旅游上市公司经营业绩评价指标体系，选取23家旅游上市公司2007年财务数据为样本，进行了具体的分析和综合评价。尹美群（2011）采用主成分分析法以中青旅为例对其与旅游业其他20个上市公司进行了横向绩效比较，结果表明：中青旅绩效具有行业代表性。王艳、毛端谦（2012）以2009年经营数据为基础，运用AHP/DEA模型，对旅游上市公司的经营绩效进行了评价，对各类型旅游上市公司的经营绩效进行了差异化分析。张思文、杨勇（2013）运用因子分析法和模糊综合评价法对我国旅游酒店上市公司经营业绩进行综合评价，结果表明不同类别旅游上市公司在经营业绩上存在明显差异。

综上所述，国内学者对旅游上市公司经营绩效多是从整体层面上对其进行评价，对各类型旅游上市公司经营绩效研究涉及较少。本文以旅游酒店板块上市公司为研究对象，利用因子分析法，通过构建科学的经营绩效评价模型对我国旅游酒店板块上市公司的经营绩效进行综合评价，并对旅游类、酒店餐饮类和综合类等三种不同类型的上市公司经营绩效进行比较分析，以期为企业管理者、债权人、投资者和政府部门等利益相关者改善企业经营管理、做出正确的经济决策提供参考。

三、研究设计

（一）样本选取

截至2014年8月，我国沪深证券交易所挂牌交易的旅游酒店板块上市公司共33家，由于本文以2013年旅游酒店板块上市公司为研究对象，因此剔除2014年1月上市的“众信旅游”，另外，“腾邦国际”的年度财务报表显示该公司并无存货，故也将该公司剔除，最终保留了余下的31家公司作为研究样本。根据样本公司产品的主营业务收入占总收入的比重，本文将样本公司分为以下三类：第一类是以经营酒店餐饮服务为主要收入来源的酒店餐饮类上市公司，共9家;第二类是以提供旅游服务为主要收入来源的旅游类上市公司，共15家;第三类是经营多种业务其收入构成较多元化的综合类公司，共7家。本文所需的财务数据主要来自国泰安数据库、东方财富网，数据处理使用SPSS 18.0和Excel 2003软件。

（二）指标体系构建

本文选取反映上市公司盈利能力、偿债能力、营运能力和发展能力的14个指标构建旅游酒店上市公司经营绩效评价指标体系，如下页表1所示。

四、因子检验分析

（一）适度性检验

为了消除各项指标由于量纲单位不同所带来的不可比性，本文首先对各指标进行标准化处理，在此基础上采用KMO检验和Bartlett检验方法验证因子分析的适度性。最终得出KMO的统计值为0.712，表明其满足因子分析的条件。Bartlett球形检验显示的卡方统计值为377.652，显著性概率为0.000，通过显著性水平检验。以上两种方法都表明本文选取的变量数据符合检验要求，适合做因子分析。

（二）因子分析

1.提取公因子。本文采取主成分分析方法提取因子特征值大于1的特征根的数目，得到解释方差总和表，如表2所示。由表2可知，特征值大于1的前5个因子累计方差贡献率为82.315%，因此用它们来代替原有的14个指标进行绩效评价具有一定的代表性和综合性，因此本文用F1、F2、F3、F4、F5来表示所提取的5个因子。本文使用正交旋转法中最大方差法进行因子转换，得到旋转后的因子载荷矩阵如表3所示。

从表3可以看出，在因子F1中，净资产收益率的因子载荷量大于90%，资产报酬率、每股收益也都具有较高载荷量，这三个指标均反映了上市公司的盈利能力，故将F1命名为盈利能力因子;在因子F2中，流动比率、速动比率、现金比率的因子载荷量都大于90%，资产负债率的因子载荷量也远大于其他指标，这四个指标均反映了上市公司的偿债能力，故将F2命名为偿债能力因子;在因子F3中，固定资产周转率、总资产周转率的因子载荷量远大于其他指标的因子载荷量，这两个指标均反映了上市公司长期资产营运能力，故将F3命名为长期资产营运能力因子;在因子F4中，应收账款周转率、存货周转率的因子载荷量远大于其他指标的因子载荷量，这两个指标均反映了上市公司短期资产营运能力，故将F4命名为短期资产营运能力因子;在因子F5中，固定资产增长率的因子载荷量为96.6%，总资产增长率的因子载荷量也大于其他指标，这两个指标均反映了上市公司的发展能力，故将F5命名为发展能力因子。

2.因子得分计算及排名。下页表4是运用回归法（Regression）得出的因子得分系数矩阵，根据各因子每个指标的得分系数和经标准化处理之后的指标数据计算样本公司的各因子得分，即求出各样本公司的F1、F2、F3、F4、F5的数值，在此基础上利用表2中列示的各因子方差贡献率求出各样本公司的综合得分，计算公式为：

F综合=（26.555×F1+24.336×F2+13.163×F3+10.664×F4+7.597×F5）/82.315

3.对因子分析结果的评价。样本公司综合得分、各因子得分及排名情况如下页表5所示。综合得分与各因子得分以0为界限，得分越高，表明公司经营绩效越好，且得分为正值的公司经营绩效较好，而得分为负值的公司经营绩效较差。从表5可以看出，旅游酒店板块共有15家上市公司的经营绩效综合得分为正值，仅占样本公司总数的48.39%，说明半数以上旅游酒店上市公司经营绩效不佳。

从类型分布看，在15家旅游类上市公司中经营绩效综合得分为正值的公司有9家，占比为60%，而在9家酒店餐饮类上市公司中经营绩效综合得分为正值的公司仅有3家;在7家综合类上市公司中经营绩效综合得分为正值的公司也仅有3家，可以看出不同类型的旅游酒店上市公司在经营绩效方面存在较大差异，旅游类上市公司整体经营绩效要好于酒店餐饮类和综合类上市公司。

从排名情况看，综合排名前10位的旅游酒店板块上市公司中，有8家为旅游类上市公司，酒店餐饮类和综合类上市公司各1家。综合排名前5位的中国国旅、宋城旅游、峨眉山A、张家界和丽江旅游均为旅游类上市公司，其中综合排名第1位的中国国旅综合得分为1.13284，该公司在盈利能力、偿债能力和长期资产营运能力方面都处于行业的龙头地位，但短期资产营运能力、成长能力因子得分却为负值，应该引起足够的重视;酒店餐饮类上市公司排名第1位的公司为锦江股份，但该公司偿债能力因子却排名第28位，公司在资本运作的过程中应注意财务风险;综合类上市公司排名第1位的公司为号百股份，该公司盈利能力因子为负值，盈利能力并不乐观。

综合排名后10位的旅游酒店板块上市公司中，酒店餐饮类有4家、综合类和旅游类各3家，其中*ST新都、华天酒店、大东海A和湘鄂情这4家酒店餐饮类上市公司除华天酒店外，其他3家公司的盈利能力因子均为负值且排名靠后。值得关注的是，综合排名倒数第1位和倒数第2位的大东海A和湘鄂情这两家公司的盈利能力因子排名也都处在倒数第1和第2位。以上分析可以看出，2013年在中央控制“三公消费”的政策下，酒店餐饮类上市公司盈利能力均受到一定影响，号称“餐饮第一股”的湘鄂情，主业经营受到重创，以公务消费为主要收入来源的湘鄂情，2013年亏损高达5.6亿元。

五、结论

本文选取2013年旅游酒店板块上市公司作为研究样本，运用因子分析法通过构建经营绩效评价模型，对旅游酒店板块上市公司经营绩效从盈利能力、偿债能力、营运能力和发展能力方面以因子得分及排名的方式作出了客观的分析和评价，并对旅游类、酒店餐饮类和综合类三种不同类型的上市公司经营绩效进行了比较分析，揭示了不同类型上市公司在经营绩效方面存在的优势与不足，研究结果显示：旅游酒店上市公司整体经营绩效并不理想，且不同类型的旅游酒店上市公司在经营绩效方面存在（上接第103页）

较大差异，旅游类上市公司经营绩效好于酒店餐饮类和综合类上市公司的经营绩效，酒店餐饮类上市公司在盈利能力方面表现最差。

在全球经济增长速度明显放缓，控制“三公消费”等多重压力下，我国旅游酒店上市公司转型升级已经成为

该行业面临的新课题。例如，全聚德菜品上做了新的调整，开发了中低档菜。湘鄂情开始进军环保领域，以寻求新的盈利点。总之，为应对市场环境的新变化，如何开创多元化经营、寻找新的利润增长点，已成为旅游酒店上市公司的首要任务。J

参考文献：

1.刘立秋，赵黎明，段二丽.我国旅游上市公司经济效益评价[J].旅游学刊，2007，（4）：79-83.

公司的经济纠纷范文第4篇

家用电器在居民生活耐用消费品中占有重要位置，家电工业在产业中居于支柱地位，对于增加就业、提高人民生活水平、促进经济发展等方面发挥着巨大作用。目前我国家电工业的生产规模居世界前列，是具有很强国际竞争力的产业之一。《中国家用电器工业“十二五”发展规划》提出从家电制造大国向强国转变的目标，家电业是当今我国竞争最激烈的、市场化程度最高的行业，内部存在着自主创新能力、资源利用效率、资产结构配置等诸多经营与财务上的问题，本文通过实证分析，指出存在的问题及改进建议，对于促进家电业抵抗风险，实现行业可持续增长具有积极的意义。

二、文献综述

绩效评价是由一系列评价制度、指标体系、评价方法形成的有机整体，对企业的经营管理者起着导向作用，对核心竞争力的形成有重要的影响作用。王化成、刘俊勇（2004）对影响公司竞争力的因素进行梳理，从业绩评价、财务评价到经济增加值和平衡计分卡，并将业绩评价划分为财务模式、平衡模式和价值模式三种模式，指出我国企业更适合采用平衡模式。施东晖等（2004）构建我国上市公司治理水平的评价指数，依托该指数对上市公司治理水平、影响因素与绩效的关系进行实证分析，提出公司治理水平对净资产收益率具有正相关性，对市净率却具有负向影响。潘镇、鲁明泓（2005）以苏州企业为样本，对影响中小企业绩效的因素进行实证分析。研究发现，有形资源是基础条件，企业制度对绩效改进无明显促进作用，无形资源对中小企业的业绩有重要影响。 李武武（2006）认为，组织行为与经济绩效之间有着必然的联系。孙永风、李垣将企业绩效评价研究分为两个阶段，第一阶段是20世纪80年代以前，重点在于财务评价，着重研究利润、投资收益率等基于财务指标的评价，如平衡计分卡、SMART系统等；从20世纪80年代进入第二阶段，在这个阶段将经营风险、创新能力、经营战略等非财务指标引入评价体系中。罗伯特·希金斯指出，公司的财务可持续增长速度，要受到公司财力、盈利能力和融资能力的制约。

三、研究设计

（一）样本选取 本文选取了沪深两市22家家电业上市公司2010年财务数据为样本来分析，如表1所示：

（二）变量定义 本文选取10个有代表性的指标，分别从四个方面反映了上市公司的绩效，具体如表2所示：

（三）模型构建 在家电业绩效评价过程中，涉及变量个数、种类校多，且彼此之间存在一定的相关性，信息有所重叠，本文将使用因子分析法的评价模型对定量指标体系进行简化。因子分析是一种有效的降维和提取信息技术，其基本原理是在相关性基础上，把大部分变异萃取为少数几个公共因子所为，每一类的变量代表一个公共因子（基本特征），用这些公共因子所代表的维度来揭示研究对象的系统结构。一般认为累计方差贡献率大于85%时，就能够比较充分地解释研究对象且能够实现最少的信息丢失，达到减少评价指标间信息迭加和降维以减少冗余目的。因子分析模型构建步骤如下。

（1）原始指标数据的标准化。采集p维随机向量x=（x1，x2，…，xp）T，n 个样品xj=（xj1，xj2，…，xjp）T，i=1，2，…，n，n>p，构造样本阵，进行标准化变换：

（4）将指标变量转换为主成分。

Uij=zTib0j，j=1，2，…，m，

U1、U2称为第一、第二主成分，…，Up称为第p主成分。

（5）对m个主成分进行综合评价。加权求和，得出最终评价值，以每个主成分的方差贡献率为权数。

四、实证分析

（一）可行性检验 根据原始数据，通过SPSS17.0软件计算得出相关系数矩阵的特征值及贡献率，采用KMO度量与Bartlett检验，根据检验结果（见表3），KMO值为0.535，略有偏低，Bartlett球度检验的观测值为267.664，相应的概率p接近于0，小于显著性水平0.05，拒绝零假设，原有变量相关系数矩阵与单位矩阵有显著差异。综合检验结果，可以对原始数据做因子分析。

（二）因子分析 具体如下：

（1）因子提取及命名公因子。对因子载荷矩阵实行方差最大化正交旋转，3个主成分入选，前3个主成分的累积方差贡献率达到85.314%（大于85%，见表4），因此提取这三个公因子能够比较好地解释原有变量所包含的信息。

设 S1、S2、S3分别为提取的3个公因子 ，经过旋转后的因子载荷矩阵的经济含义比较明确，根据正交载荷矩阵中的高载荷，将指标分成三类公共因子（见表5）。 S1中，Y7、Y8、Y6、Y9、Y10的负荷量分别为0.933、0.933、0.804、0.864、0.817，远大于其他指标的负荷量，因此S1主要由Y7、Y8、Y6、Y9、Y10反映，可称为偿债和成长因子。S2中，Y2、Y1、Y3的负荷量为0.930、0.879、0.759远大于其他指标的负荷量，因此S2主要由Y2、Y1、Y3反映，可称为盈利因子。S3中，Y5、Y4的负荷量分别为0.914、0.900，远大于其他指标的负荷量，因此S3主要由Y5、Y4反映，可称为营运因子。

（2）建立因子评分模型。根据因子得分系数矩阵，得到各个因子的评分模型（见表5）：

S1=0.933Y1+0.933Y2+0.864Y3+0.817Y4+0.804Y5+0.129Y6+0.398

Y7-0.306Y8-0.102Y9-0.116Y10

S2=0.166Y1+0.173Y2-0.148Y3-0.071Y4+0.315Y5+0.930Y6+0.879

Y7+0.759Y8+0.160Y9+0.135Y10

S3=-0.148Y1-0.116Y2-0.182Y3+0.088Y4-0.171Y5+0.289Y6-0.115

Y7+0.388Y8+0.914Y9+0.900Y10

以各因子所对应的方差贡献率为权重进行加权平均，还可以得到综合评价得分S，即

S=（0.40929S1+0.24414S2+0.19971S3）/0.85314

应用因子评分模型可以计算各样本在公因子上的得分及因子综合得分，进而对样本公司的绩效进行排序和评价。

（3）综合排序。将各变量代入因子评分模型，即得出22家家电企业在3个公共因子上的得分及其综合得分 ，见表6。

（三）综合分析评价 根据表6中所列排名结果，四个排名均列前十名的是九阳股份和兆驰股份，这两家公司2010年在盈利、运营、偿债及成长各方面都表现优秀，综合排名后四位的分别是万家乐、澳柯玛、四川长虹和深康佳A，公司的管理者应加强运营解决公司发展问题。

从盈利能力看，小家电的毛利率水平高于冰箱、空调等大家电。表6中按盈利因子排名，九阳股份、万和电气、苏泊尔、华帝股份等都名列前茅，但从企业综合绩效水平来看，小家电企业却不及大公司；表6中从综合排名来看， 青岛海尔、小天鹅A都排在九阳股份、万和电气、 苏泊尔的前面。 可见， 家电行业处于规模竞争阶段，大公司的销售规模更容易摊薄制造、渠道、营销等环节成本，这是超越小家电企业的优势。 此外，企业管理能力的提升也是促进竞争能力的重要因素， 很多小家电公司因为管理水平、内部机制等原因而发展缓慢或停滞不前， 海尔公司推出的“人单合一”，美的公司“整合共享营销平台”， 通过在内部管理上下功夫，对于公司业绩的持续增长有极大帮助，这也是值得小家电上市公司的借鉴之处。

由表6可见， 2010年白电行业的业绩亮眼， 整体营业收入的增幅都在30%以上， 最高的美的电器甚至达到了57.7%，利润增长都普遍超过50%， 其中青岛海尔、小天鹅A、 美的电器、 海信电器在综合排名中名列前十，综合排名中紧随其后的是白色板块的合肥三洋、 美菱电器、 格力电器， 如果排名时去掉小家电上市企业， 则综合排名前八名的都是白色家电生产企业，可见白电板块上市公司的综合绩效水平高于整个家电板块的平均水平。 此外，家电企业更要关注产品的节能环保， 在低碳、 环保方面将是主要发展方向，如万和电气按盈利因子排名第二， 在运营及综合排名上都位居前七。

从表6中看到，部分家电企业过分重视规模扩大的速度，随着全球市场需求相对萎缩而陷入经营困境，面临产能利用率下降、库存挤压的境况，被迫通过价格战来刺激市场，对我国企业的品牌建设是致命的伤害，自主品牌缺失成为我国企业提升全球化竞争力的最大障碍。2011年初国家工信部的指导意见中指出，到2015年家电自主品牌出口比例不低于30%，形成3至5个在国际市场有影响力和竞争力的自主品牌。在当前我国家电业自主品牌现状下，海尔探索出的全球化品牌建设之路成为我国家电企业的典范，其他家电企业应加强对自主品牌建设的重视程度。

综合上述情况，为奠定家电强国的发展基础，家电企业应以技术创新为核心，加强品牌建设，提高管理水平，提倡节能减排和资源综合利用，通过产品结构、产业结构、市场结构调整，提高企业的竞争能力，引导家电业向质量效益型方向发展。

五、结论

本文采用的因子分析法得出的综合评价函数，能合理的对上市公司财务状况作综合评价，算法简单直观，本文只对A股上市公司上年数据进行分析，后续研究可以考虑数据的全面性以及扩大数据的研究范围。

参考文献：

[1]王化成、刘俊勇：《企业业绩评价模式研究——兼论中国企业业绩评价模式选择》，《管理世界》2004年第4期。

[2]施东晖、司徒大年：《中国上市公司治理水平及其对绩效影响的实证研究》，《南开管理评论》2004年第1期。

[3]潘镇、 鲁明泓：《中小企业绩效的决定因素——一项对426家企业的实证研究》，《南开管理评论》2005年第3期。

[4]李武武：《对英美日组织行为与企业绩效测量模型的再研究》，《管理世界》2004年第3期。

公司的经济纠纷范文第5篇

    D公司向乙市法院起诉B公司,要求其退还货款,该法院认定B公司不当得利,应将款项退还D公司,并在其主持下由B、D两公司就此达成调解协议。B公司转而起诉A公司,在调查中发现,经其背书的支票并未进入A公司或 其乙市办事处帐户,而是进了乙市E公司的帐户,遂将E公司亦列为被告,法院又将承包A公司乙市办事处的王某追加为被告。最后,法院判决A公司与王某连带承担退还B公司货款的责任,经法院执行,这起钢材购销纠纷遂告结束。

    这起钢材购销纠纷虽然涉及的单位比较多,但并不复杂。然而从纠纷的产生到最终解决,却有许多涉及物资企业经营管理中的问题值得探讨。 笔者在此撇开法院的事实认定和法律适用以及当事人各方的观点,而从法律的角度就这些问题作简要的分析,希望读者们特别是从事物资营销工作的读者能从中得到某些启发。

    一、关于合同

    本案事实上涉及三个购销行为,然而均无书面合同。因为无书面合同, 在D公司诉B公司这一诉讼中,双方业务员就谁是合同的主体发生了争议。我国经济合同法明确要求经济合同须以书面形式订立。书面合同既是履行合同的依据,也是处理合同纠纷的最直接最有力的证据。物资购销往往数量较大,而且涉及质量、包装、交货地、运输、结算等诸多因素, 订立书面合同是物资购销的最基本要求。订立物资购销合同一般可以采用格式合同,并严格按照规定逐条填写。

    严格按照格式订立的合同通常比较严密,但是还是会产生合同纠纷,为什么?缺乏必要的调查研究。资信调查是签订经济合同前的一项重要的准备工作,它包括两个方面:一是资格调查,一是信用调查。前者是指调查对方当事人的经济合同主体资格及对方当事人的法定代表人、经办人和委托人的资格,后者是指调查对方当事人的履约能力和履约信用,履约能力的调查包括支付能力(如注册资金、资金来源、经营状况等)和生产能力(如生产规模、技术水平、交货能力等)两个方面。特别是与没有实业的物资经销企业订立大宗物资购销合同更要谨防商业欺诈。

    二、关于授权

    在本案诉讼过程中,B公司提出其业务员超出了授权范围,拒绝对其经营结果承担责任。这是个有讨论价值的问题。根据民法通则,公司只对其法定代表人以公司名义所为的行为负责,业务员从事业务活动,须有法定代表人的委托,实际上是关系,业务员须在授权范围内订立经济合同。但在国内通行的做法却并不审验对方业务员的授权委托书,因而合同生效与否须看是否盖有合同章(或者业务章)。因而在目前,诸如资金审批权限等限制性的规定是对本企业业务员的有效约束,但不能对抗合同对方当事人。

    三、关于票据

    本案涉及的支付手段有两个,一是以支票支付,一是以汇票支付。在D公司诉B公司诉讼中,法院根据现行银行结算制度中关于取得票据须以合法的商品交易为基础的规定,认定B公司为不当得利,而在B公司诉A公司和E公司的诉讼中,法院则以国际通行的票据的无因性为依据,认定E公司取得票据权利是合法的。显然我国票据制度与国际惯例不相一致,但是撇开这一点,我们会注意到B公司存在着重大过失,那就是其在支票上背书时,没有填写“被背书人”,致使E公司无须A公司的背书直接取得支票。因此,票据背书不填写“被背书人”与签发空头支票具有同样的危险性,任何人无论以何种方式取得该票据,均可持票向银行结算。

    在目前市场经济秩序尚未完全建立的情况下,票据的信用出现了危机, 退票、拒付现象时有出现,接受票据的业务员应当注意票据印鉴的完备与有效,更重要的是对出票人支付能力及商业信用的把握,特别是对远期汇票的出票人更应谨慎。

    四、关于担保

    B公司向法院起诉A公司后,即申请财产保全,请求冻结A公司的帐户或查封其等值财产,法院裁定冻结了帐户。A公司马上以车辆等作为担保,法院遂解除财产保全,A公司的经营活动因之未受影响。在经营活动中,往往还有为履行合同提供担保的,这一类担保通常由其他公司提供,在被担保人不能履行合同时,担保人即负有按照担保合同代为履行或者赔偿的义务。因而一般不宜轻易对外提供担保。对于以自有财产担保的, 应由有资质的评估部门进行价值评估,对于第三人提供担保的,要调查其担保能力。此外,法律规定国家机关不得为经济活动提供担保,因而在经济活动中不能接受国家机关的担保。

    五、关于调解

    调解不是经济案件诉讼的必经阶段,但是法院通常要劝说当事人调解, 有些地方法院还专门成立经济纠纷调解中心负责经济纠纷的调解工作。当事人通常也愿意调解,这是因为:对于原告来说,调解可以缩短诉讼期限,一旦双方当事人经调解达成协,协议即生效,不存在上诉的问题,可以减轻讼累;而且调解不伤和气,仍然可以维持业务关系。对于被告来说,通过调解可以得到原告的一些谅解,在还款期限上有个宽限,还可以减免违约金或者赔偿金等,此外不至于因败诉而影响自己的商业信誉。当然调解应在事实清楚、责任明确的前提下进行,如果在调解中明显处于不利地位,那就应该拒绝调解,保留上诉的权利。

    六、关于诉讼第三人

    本案经过两个诉讼阶段,耗时一年多,消耗了大量的人力、物力才得以最后解决。但是,若在D公司诉B公司时,法院即依法通知A公司和开具提货单的某轧钢厂作为诉讼第三人参加诉讼,则可以很快结案,减轻当 事人的讼累,也减少法院的工作量。从本案整体看,A公司乙市办事处和开具提货单的某轧钢厂共同造成了这起购销纠纷,处于该纠纷的中心, 应是责任的最终承担者。根据民事诉讼法的规定,案件处理结果同第三人有法律上的利害关系的,人民法院可以通知其参加诉讼。在本案诉讼中,若法院通知A公司和轧钢厂参加诉讼,则退还货款或者履行合同的责任归于A公司和轧钢厂,这样B 公司就无须参加两个诉讼,无须承担责任, 也无须承担诉讼费用,D公司则可以更早一点追回货款,缩短资金被占用的时间,法院则不必重复审查同一事实,不必应D公司的申请执行B公司, 再应B公司的申请执行A公司。

    七、关于提货单

    本案涉及的几方当事人都是围绕转让钢材提货单却因提不到货而发生纠纷以至涉讼。前后两个诉讼都是围绕着购销合同关系和票据关系而展开,而开具提货单的某轧钢厂却逍遥于诉讼之外。笔者认为本案真正的责任承担者恰恰应该是该轧钢厂,按照国际惯例,提货单应是货物的物权凭证,提货单一经开出,出单人即负有按提货单标明的数量、质量、规格等向提货单持有人交货的义务,记名提货单则应向记名者交付或者按其指示交付。出单人不能因为结算等理由拒绝交货。

    八、关于承包

    A公司在乙市设立办事处并承包给王某,根据承包协议,A公司为王某提供其公司的合同章、财务章和空白介绍信,王某每年上交利润若干,办事处的一切债权债务均由王某自行承担。这是一份内部承包合同,在B 公司诉A公司诉讼中,A公司以此拒绝承担退款责任。我们知道,承包协议是调整发包人与承包人经济关系的,其对第三人的效力关键要看承包人是以其自己的名义还是以发包人的名义从事经济活动,若以自己名义从事经济活动,则其应对自己的行为负责,若以发包人名义从事经济活动,则实际上是个关系,其行为的结果归于发包人,这就又回复到上文所论及的授权问题,不再重复。本案中的王某在经济活动中使用A公司的合同章、财务章,A公司应对其经济活动所产生的债务负责。

    九、关于帐户

    帐户管理是企业财务管理的一项重要内容,帐户管理不善往往造成比较严重的后果。有些单位出租、转让帐户受到银行等部门的处罚,根据中国人民银行的规定,出租、转让帐户的要处以发生额5%的罚款;有的不法分子使用租用来的帐户诈骗,转移资金或者提现后逃脱,给出租帐户的单位留下沉重的债务,甚至使其成为诈骗犯的帮凶;有的不法分子使用租来的帐户时偷漏税,使出租帐户的单位受到税务部门的处罚。本案中承包A公司乙市办事处的王某就是通过将支票打入E公司帐户而实现转 移资金的目的。

    通常一个企业单位有两个甚至更多的帐户,使得经济纠纷发生后,法院无法对其采取有效的财产保全措施。因为被告单位可以在不同帐户之间转移资金,而且即使法院知道其所有的帐户也无济于事,假设法院要冻结其10万元资金,该单位有两个帐户,那么法院只能裁定两个帐户各冻足5万元,而不能裁定两个帐户各冻足10万元,因为如果这样冻足则可能冻结了20万元,侵害了被告的权益。但是若裁定两个帐户各冻足5万元,则可能只冻结到5万元,而且该单位还可以另外再开立帐户。这种多头开户的情况是由我国金融秩序的混乱造成的,已引起有关部门的高度重视,相信不久会得到妥善解决。

    十、关于上下级公司的关系