商业价值分析

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商业价值分析范文第1篇

摘要：本文重点分析了区域经济特点、经营方式、政策环境、业态组合等商业地产价值的主要影响因素。借鉴纽约第五大道和北京王府井大街商业地产的价值增长经验，提出了商业地产价值增长的建议。

关键词 ：商业地产；价值；增长

随着我国经济总量与人均GDP的不断扩大和提高，房地产业得到快速发展。尤其是2008年以来，随着应对金融危机采取的一系列刺激经济措施，房地产业得到爆发式发展。不同发展地区商业地产市场的发育程度不同，有的已经饱和或趋于饱和，有的正处于成长阶段。如何最大限度地提高商业地产的价值，需要根据商业地产的价值影响因素综合加以分析。

一、商业地产价值主要影响因素

目前，研究商业地产价值影响因素较多集中在定位、运营方式、地段、商圈、客流量、配套设施等。综合各类研究，结合多年对商业地产价格的评估实践，归纳商业地产价值因素主要为：

1.区域经济特点

不同发展地区商业地产的发育水平不同。一线城市的商业地产由于开发时间长，再加上新城拓展范围有限，已有的商业发育相对比较充分，商业地产多已经饱和或者趋于饱和，商业地产增值空间有限。随着城镇化进程的不断推进，以及对商业地产的投资热度由一线城市向外的扩张，二三线城市商业地产的发展空间仍较大，仍处于快速发展阶段，呈现出供需两旺的局面，商业地产价值增长潜力较大。

从区域内层次看，商业地产对区域经济有溢出效应，它作为城市内区域经济竞争力的重要标志，已成为区域经济发展的重要力量。所在区域地段、商圈、集聚的客流量、其交通便利程度、配套服务设施的完备程度、未来城市规划对该区域的发展定位、消费者的心理预期，周边商业地产发育程度，都决定了商业地产的价值。

2.经营方式

商业地产价值要通过经营实现。目前，较常见的经营方式有三种：一是散售，即开发商只负责销售，小业主各自经营；二是自持，即开发商持有，不对外销售；三是小业主联合起来委托商业管理公司统一经营，后两者属于统一经营的范畴。

从当前市场看，一、二线城市核心地段商业基本全部自持，一线城市郊区和二线城市的部分非核心地段，存在租售并举的产品。在三、四线城市，还存在着大比例散售的项目。业界的普遍共识是，统一经营是实现价值增长的法宝。因为在散售的情况下，由于小业主各种不同的利益诉求，以及缺乏专业固定的招商团队和成熟稳健的投资经验，往往导致项目的失败。有些企业迫于资金压力大，不得已选择了散售或者租售并举。随着金融市场的不断改革和金融工具的不断创新，商业地产的统一经营将成为发展的普遍趋势。

3.政策环境

政策环境包括宏观经济形势、金融及货币政策、商业地产调控政策等。在我国当前市场经济体系尚不健全情况下，商业地产受政策影响是显而易见的。宏观经济发展水平决定了居民收支水平、物价与利率、社会储蓄与投资水平以及消费品零售额等，通过影响人们的购买能力和投资预期，进而影响商业价值的实现情况。金融和货币政策，尤其是信贷政策决定了资金的流动性，对于主要依赖银行信贷融资的开发商来说至关重要。商业地产及对住宅地产的调控政策直接影响着商业地产的价值。伴随着房地产的一系列调控措施，“量价齐跌”“楼市拐点”“崩盘说”等等相伴而来，这就是市场对调控政策所作出的反应，也通过影响投资者和消费者的心理预期，进而影响到了商业地产的价值。

4.业态组合

项目开发前期明确业态组合的定位，是商业地产的价值体现。随着信息技术的不断发展和人们消费方式的不断改变，商业地产的业态组合也呈现出了一些新的变化。目前，集客能力强、新项目市场培育期短、消费滞留时间长、对其他业态消费带动显著的体验式业态，正逐渐成为商业地产业态组合的一个主要趋势。发展趋势和实际证明，一个业态组合能否适应社会发展带来的新变化，能否顺应市场的潮流，能否满足消费者的需求，都决定了商业地产的价值。

二、国外及发达地区商业地产价值增长的借鉴

国外及发达地区商业地产成功运作的案例比较多，这里选择具有代表性的纽约第五大道和北京王府井大街加以分析，从中得出对商业地产发展具有普遍借鉴意义的经验。

1.纽约第五大道

第五大道是纽约曼哈顿区的中央大街，是世界上最著名的商业街之一。第五大道与20多条街道相交，并通过设立单行线、公共交通等方式，有效保障了交通的便捷。第五大道上名店林立，以专业店、专卖店和国际连锁店为主，以商品的高档优质、品牌齐全、时尚前沿等特点，树立了“最高品质与品位”的品牌效应。除了商业范畴的运营，第五大道还特别重视与区域经济要素的融合。周边毗邻中央公园、高档商务区和住宅区等，在中央公园外围还有惠特尼美国艺术馆、美国自然博物馆等文化设施，充分利用“体验经济”将商业、旅游、文化、居住、休闲、办公等要素完美结合，成为纽约的商业中心、居住中心、文化中心、购物中心和旅游中心，第五大道因而成为纽约最华贵的商业区，也是世界上地价和租金最昂贵的商业区之一。

2.北京王府井大街

王府井大街是北京最有名的商业区。王府井大街南起东长安街，北至中国美术馆，交通四通八达，可谓是占到了京城最好的地段。这条3华里长的大街，不仅有百年历史的老字号店铺，还汇集了全球著名跨国公司的众多知名品牌，小到普通的消费产品，大到顶级的奢侈品，产品种类丰富，销量极大，被称为“日进斗金”之地。王府井大街集购物、餐饮、旅游、艺术、休闲、文化等于一体，既古朴传统又时尚前卫，融汇了中西方的文化，消费者、旅游者、文化探寻者交织在此，使得这条大街的商业地产可以说是“寸土寸金”。

3.借鉴之处

纵观国外及发达地区商业地产的成功之处，几乎都涵盖了以下几方面的要素：

第一，商业地产绝不能仅仅放在商业范畴的领域来考虑，而是应该放在区域的层面去统筹考虑，对区域的各种要素发挥激活、调动、引领的作用，与区域经济产生双向互动作用。

第二，商业地产的业态组合，尽可能实现商业、文化、旅游、餐饮、办公、娱乐、体验等相结合的模式，顺应时代和潮流发展，全方位满足受众客户需求。

第三，商业地产运营要尽可能创造机会实现统一规划，统一管理，统一经营，实现经济、社会和环境效益等的最大化。

三、商业地产价值增长的建议

1.实现与区域经济的互动共赢

商业地产发展规划一定要与区域发展规划相衔接。在前期的市场调研中，要结合对政策环境和市场环境的研判，充分考虑区域的发展定位与功能、发展规模、人流集聚度、消费水平、公共设施、文化内涵、交通体系等要素，并对所在地区同类业态收益状况进行调查和了解，进而制定合理的商业地产发展定位与业态组合。

商业地产发展要融入到区域竞争力当中。商业地产应该整合区域内的各种资源，包括商务消费资源、文化资源、生态资源、景观资源等，成为区域的经济活力、文化内涵、生态环境、休闲娱乐的集中展示区，以及区域的灵魂和象征。通过发挥商业地产的规模优势，资源整合优势，品牌聚合优势等，最大限度地提升区域的核心竞争力。同时，区域竞争力的提升，也反过来进一步提升商业地产的价值。商业地产与区域经济互为依靠，互为支撑，联动发展，才能实现互利共赢。

2.探索新型商业运营模式

目前，业界关注比较多的两种新型商业运营模式，一个是O2O(online to offline)运营模式，一个是社区商业地产。

创新和完善商业地产的O2O运营模式。目前，很多商业地产已经开始探索和应用O2O运营模式，将互联网思维嫁接到实体商业地产中，把线上的消费者带到现实的商店中去，消费者在线支付购买线下的商品和服务，再到线下去享受体验和相关服务。今后，要积极创新和完善商业地产的O2O运营模式，把传统商业地产运营与电子商务有机结合，以移动互联、大数据管理和满足消费者身心体验等相结合，不断向更广和更深的领域延伸，创造商业地产的运营特色。

注重社区商业地产发展。社区商业地产与传统的城市综合体等商业地产不同，主要功能是满足社区居民消费需求，引导居民形成新的消费习惯。同时承担社区的服务功能和文化功能，更多体现的是商业地产的社会责任和社会价值。针对目前我国社区商业地产的无序和零散开发状态，社区商业地产应该由统一的专业团队来管理和运营，针对不同的社区规模和档次，制定不同的发展策略。注重提高社区商业的服务质量、参与体验度以及文化品位，争取将社区商业地产打造成为社区的服务中心、体验中心和文化中心。

3.形成产业链增值

商业生态链是很多商业地产非常重视的，如万达集团就非常重视在商业生态链上考虑项目的规划与经营。由于商业活动在价值链上呈现的是承接的模式，存在着价值增长的此消彼长，因此，只有形成产业链增值，实现商业生态链的均衡发展，才能最终实现商业地产的持续增值。

产业链增值需要做到的是合作、分担与共享。各相关利益方要形成战略同盟，共同搭建商业运营模型，完成商业项目的设计、投资、运营和管理，通过各个环节的相互衔接，完成溢价的过程。产业链上的战略同盟要共同进行市场的前期调研，对商业地产进行定位、分析和规划，主动适应市场变化。在此基础上，通过产业链的延伸，将经营风险转移，共同承担。最终，产业链上的相关利益方通过统一经营，实现价值增长的共享。

4.创新商业地产融资模式

资本运作是商业地产的生命线，尤其对于一些中小规模的商业地产来说，提高融资能力就是提高其生存能力。目前，证券化的创新融资方式成为商业地产融资的发展趋势。其中，比较常见的是股权性质的证券产品REITS（房地产信托投资基金）和债权性质的证券产品CMBS（商业房地产抵押贷款支持证券）。

不同的商业地产要根据自身的定位、规模以及资金运营状况，充分研究各种融资方式的优势与风险，在传统融资模式基础上，积极探索新的融资方式，最终选择适合自身的融资渠道和融资产品，为商业地产的价值增长提供根本保障。

参考文献

[1]赵翎莺.浅析发展社区商业地产的策略与实务——以中房·金谊广场为例［J］.现代商业,2012(7)：168-170．

[2]刘菲.国外著名商业街比较与分析［J］.北京工商大学学报(社会科学版),2002(9)：23-26．

商业价值分析范文第2篇

关键词：木材及家具制造业；上市公司；投资价值；分析

木材重量轻、纹理色调丰富美观，加工容易，自古至今都被列为建筑装修的重要材料。根据中国产业信息网的数据，2013年我国木材加工业形势较好，原木消费量大幅度增加，进口量比2012年有较大幅度的增长。据统计，我国2013年原木进口量累计完成4515.9万立方米，比2012年增长19.18%，增加了726.63万立方米。2013年以来，我国加大对新西兰、美国和缅甸等国的原木进口，使得我国原木进口量大幅增长。

家具行业历史悠久，在人类建筑相关历史中占据着重要角色。2012年1-12月，我国家具制造业销售收入总额（规模以上工业企业销售收入之和）达到5438.902亿元，同比增长13.84%；利润总额达到344.661亿元，同比增长19.39%。截至2012年12月底，中国家具制造业总资产达到3278.952亿元，同比增长13.71%。2013年我国家具制造业总资产达到4039.11亿元，同比增长23.18%。

家具业引入先进的自动化生产技术，能提高经济效益，提升家具业的竞争实力，也会使木材及其加工业获得较大的上升空间。另一方面。木材等原材料具有资源稀缺性，长期来看价格会呈现不断上升趋势，而人们环保意识的加强对整个建材行业都是一个新的机遇与挑战。综上所述，木材与家具行业仍有着较好的发展空间。

木材与家具制造业是传统行业，涉及千家万户，经过几千年的发展，已具有相当稳定可靠的工艺技术，随着人们生活水平和现代化程度的不断提高，其发展前景依然广阔，投资价值仍然巨大。本文以2013年度深沪两市14家木材与家具制造业上市公司的财务报告所提供的信息为例，选取了13个能够综合反映财务能力的指标，作为评估以上14家上市公司投资价值的指标体系，并运用之与SPSS软件对上述提及行业进行了评价，以因子分析法和聚类分析法确定了分析对象的投资价值总量及排名，划分了层级，希望对该行业投资分析有所裨益。

一、数据统计分析方法简介

为了确保分析结果的可信性和有效性，本文采用因子分析法和聚类分析法进行统计分析。

1.因子分析法。“因子分析法是一种起源于20世纪早期的多元统计法。因子分析法旨在找出某些共同因素，使用尽可能少的因子来取代庞大的原始数据，同时又能够反映原始数据中的大部分信息。所以，使用因子分析法来对各个指标间的相关关系进行重叠信息的归类，在此基础上选取具有代表性的指标，即综合指标来分析数据，可以使复杂问题简单化，也有助于得出主要矛盾”。

因子分析的一般模型如模型（1.1）所示：

在因子分析模型的矩阵表达式X=af+ξ中，X为变量；f为因子；a为因子载荷矩阵；为原有变量不能被因子解释的部分。因子分析的目的即为通过此表达式来简化变量的维数，将相关性大的变量归为一类，而该类别即成为一个因子。

本文使用分子分析中的主成分因子法，通过得出的少数主成分因子来解释多个变量。

2.系统聚类分析法。“系统聚类分析法就是利用一定的数学方法将样品或变量（所分析的项目）归并为若干不同的类别（以树状图表示），使得每一类别内的所有个体之间具有较密切的关系，而各类别之间的相互关系相对地比较疏远。系统聚类分析最后得到一个反映个体间亲疏关系的自然谱系，它比较客观地描述了分类对象的各个体之间的差异和联系。”根据分类目的不同，系统聚类分析可分为两类：一类是对变量分类，称为R型分析；另一类是对个案分类，称为Q型分析。基于对上市公司进行分类的需要，本文选择的是Q型分析。

二、样本选取与数据处理

要分析木材及家具制造业公司绩效与投资价值，有大量的指标可供选择。考虑到数据的可得性与指标的可比性，本文选取了能够综合反映投资价值的四种能力的13个财务绩效衡量指标，见表1。然后使用SPSS软件进行分析。

三、因子分析法适应性检验

四、确定主因子

本文应用因子分析法中的主成分分析法来计算原始公因子的特征值、方差贡献率以及累计方差贡献率，并由此确定公因子。结果如表8所示。

根据表8中数据可知，前4个主因子的方差贡献率已经达到了累计方差贡献率的82.953%，即表明这4个主因子已包含原始数据信息量的82.953%，所以只须选择前4个主因子就可以较好地代表原始指标，对木材及家具制造业公司的绩效进行描述。

“特征值是能够被看作表示因子影响力度大小的指标之一，如果特征值小于1，说明该因子的解释力度还不如直接引入一个原变量的平均解释力度大，因此一般用特征值大于1作为纳入标准。”特征值可用碎石图列示，见下图。从图中可以看出，从第5个成分开始，特征值的值都小于1，且折线的陡度变得比较平缓，这说明提取4个主因子是合适有效的。

五、旋转载荷矩阵分析

本文对原因子载荷矩阵进行最大方差旋转，以期得到主因子更明确的含义。结果如表9所示。

由表9中的数据可以看到，基本每股收益、销售净利率、每股净资产、总资产报酬率在主因子F1上的载荷量分别为0.810、0.644、0.841、0.529，它主要反映了公司的盈利能力，所以将F1命名为盈利因子；流动比率、速动比率、资产负债率在主因子F4上的载荷分别为0.848、0.619、0.898，体现了公司的偿债能力，为偿债因子；存货周转率、总资产周转率及固定资产周转率在主因子F3上载荷量分别为0.485、0.918、0.768，代表了公司的营运能力，将其命名为营运因子；同样的，营业总收入、股东权益合计增长率在主因子F2上载荷量为0.917、0.636，代表了公司的成长能力，故将主因子F2命名为成长因子。

六、木材及家具制造业公司综合得分与排名

喜临门综合排名第二，其营运因子得分排名第一，说明公司营运能力很强。偿债能力排第二，说明公司偿债能力很强。盈利因子排名第四，说明盈利能力较好。总的来说该公司是值得进行投资的。

德尔家居综合排名第四，虽然它的盈利因子排名第一，超出其他企业很多，公司的盈利能力极佳，但是其营运因子和偿债因子都是负数，因此排名为四。投资者可以考虑进行短线投资。

兔宝宝综合排名第9，虽然其营运因子排名第一，公司的营运能力很好，但是可以看到盈利能力排到了倒数第二名，成长能力也不佳，因此排名比较靠后，不适合做短线投资。

浙江永强综合排名第三，其偿债因子排名第一，盈利因子排名第二，其他两个因子排名位于中间，因此该企业也是比较适合投资者投资的。

国栋建设的成长能力得分在14家木材及家具制造业公司中排名第二，偿债能力排名第三，但是它的其他因子得分均为负值，所以综合排名比较靠后，但是成长空间比较大；排名第五位以后的公司综合得分均在0左右或负数不建议投资者进行盲目投资。

七、系统聚类分析

类别3中，包括喜临门、浙江永强这两家企业。喜临门家具股份有限公司前身系原绍兴市喜临门家有限公司，于1993年12月1日在绍兴市工商行政管理局越城分局登记注册。公司现有注册资本315000000.00元，股份总数315000000股（每股面值1元）。喜临门家具股份有限公司专注于床垫、软床及其他家具产品的设计研发、生产和销售，旗下有“喜临门”、“法诗曼”和“SLEEMON”三大品牌。公司主营业务包括民用家具业务和酒店家具业务两大类。民用家具业务主要是销售以床垫、软床为主的中高档卧室家具，酒店家具业务主要是向星级酒店或大型公建项目提供室内家具及装修配套的木制品。公司的核心产品是床垫。喜临门的营运因子、偿债因子排名第二，盈利因子排名第三，成长因子排名第四，处于良好的发展时期，值得投资者进行投资。浙江永强集团股份有限公司系由浙江永强集团有限公司整体变更设立，于2007年6月15日在浙江省工商行政管理局登记注册，注册资本12000万元，股份总数12000万股（每股面值1元）。其专业从事户外休闲家具及用品的设计研发、生产和销售的企业。其产品涵盖户外休闲家具、遮阳伞、帐篷三大系列，公司是国内最大的户外休闲家具及用品ODM制造商，产品主要销售地区为欧美等发达国家。其偿债因子排名第一，盈利因子排名第二，但是成长因子和营运因子为负数，但总的来说还是比较适合投资的。综上，该类别的公司表现不错，盈利能力及偿债能力较好，投资者可以进行投资。

类别4只有一家国栋建设。四川国栋建设集团有限公司川国栋建设集团有限公司（简称国栋集团）是四川国栋建设股份有限公司（简称国栋建设）的控股股东，由1982年2月2日成立的成都市蜀都公司等十二家企业合并组建，总部位于成都市陕西街195号的国栋中央商务大厦，办公、生产厂区分设北京、成都、广元、盐亭等十二个省会城市。自有生产厂区及办公场地，占地面积1523.13亩，固定资产净值20余亿元。其盈利因子、营运因子的得分低于0且在14家公司中垫底，表明它的盈利能力、营运能力相对较弱，盈利状况很不乐观，但成长因子得分却高居首位，投资与否要看起未来兑现潜力的状况。

八、结语

不同领域的投资价值影响因素不尽相同，因此对细分的行业进行投资价值评价时要找到关键因素。综上所述，木材及家具制造业和盈利能力、偿债能力息息相关，在这两方面做的比较好更可能在这两行业取得成功。由于分析仅用了2013年的财务报表级相关资料，且存在指标的选择主观性与偶然性，如果对多年度进行动态分析，可以做出更加准确的分析。本文只是提供了一个投资价值评价的方法，如果扩展到其他上市公司以及多个年度，并与其他方法相结合，可以更全面地把握投资方向。

参考文献：

[1]中国产业信息网.[EB/OL].http：///.

[2]王绍军.木材加工技术的新发展[J].农林科研，2014（19）.

[3]崔婷婷，杨磊.基于因子分析法的软件行业上市公司投资价值分析.中国商界，2010（3）.

商业价值分析范文第3篇

一、家族企业的涵义

对于“家族企业”的涵义，目前国内外还没有形成一个统一认识。钱德勒（1977）对家族企业的定义为：“企业创始者及其最亲密的合伙人（和家族）一直掌有大部分股权。他们与经理人员维持紧密的私人关系，且保留高阶层管理的主要决策权，特别是在有关财务政策资源分配和高层经理人员的选拔方面。”叶银华（1999）从临界控制权的角度，把家族企业看成是一个股权和经营控制权连续分布的状况，从家族全部拥有两权的企业到家族仅拥有临界控制权的企业都是家族企业。

家族企业的形式因不同的阶段呈现出了多样的形态，如：业主制、合伙制、有限责任公司和股份有限公司。随着家族企业的不断发展壮大，股份制就成为家族企业发展方向，家族控股慢慢走上了公众化的发展道路。

笔者认为家族企业上市公司是指企业创始人拥有或与其家族共同拥有占支配地位的所有权和控制权，作为公司第一大股东直接或者间接持股比例在20％以上，并能合法地将其所有权和控制权在家族内部传承的企业组织。

二、我国家族企业上市公司治理结构现状

由于我国中小板和创业板的上市门槛比较低，所以它们就成为很多优秀的家族企业进行再融资发展的最佳选择。根据《福布斯》的最新统计，我国华东和华南地区的家族企业上市公司的数量最多。广东省、浙江省和江苏省的家族企业上市公司的数量位列前三甲。夫妻关系和兄弟关系是我国上市家族企业中为数最多的两类家族关系。优秀的职业经理人已经不断地积极参与到家族企业的管理中，而且拥有职业经理人的上市家族企业的业绩和经营效益总体表现略优于家族内部人管理的上市公司。

目前我国家族企业上市公司正处于新的发展阶段，需要向现代家族企业演进。但是，这些家族企业上市公司绝大部分都是在第一代企业家手中开始发展壮大，想要像福特一样成为百年家族企业已经成为家族企业不得不面对的问题。家族企业上市公司也有其自身难以克服的弊端，具体表现在：

（一）“一股独大”现象普遍存在 股权结构是公司治理结构的重要组成部分，合理的股权结构可以避免大股东操纵董事会侵占中小股东的利益，形成对权利的制约和均衡。“中国最佳上市家族企业”海普瑞的李锂家族拥有公司75.59%的股份，处于绝对控股地位；信立泰的叶澄海家族持股比例为73.96%；国内化工行业水处理的龙头企业万邦达，实际控制人为王飘扬家族，其持股比例为54.5%。

这些数据都反映出我国家族企业上市后呈现的“一股独大”现象，会给企业带来巨大的经营和决策风险。而在英美等发达的资本主义国家以市场为导向的公司治理结构中，家族企业上市公司的家族色彩逐渐淡化。这些家族企业上市公司拥有比较健全的法律制度和监管环境，股份充分流通，控制权市场活跃，权威的信用评级机构与众多的金融分析师时刻注视公司的一举一动，很少有大股东侵犯中小股东利益的关联交易行为。

（二）家族控制者不完全信任职业经理人 家族控股上市公司作为现代公众企业，企业的经营管理权从家族成员转向非家族成员已成为一种发展趋势，同样具有现代公众企业中股东与经理人之间的冲突。在一般的家族企业中，基于血缘、亲缘、地缘等关系，依靠家族成员之间的信任与默契，不会产生股东与经理人之间的利益冲突。但是，家族企业上市公司聘用职业经理人对企业经营、管理，就相应的产生了问题。

国美电器在香港成功上市后，黄光裕家族持股32.47%，陈晓持股1.47%。黄光裕拥有国美的控制权，还想把国美当成自己的企业，无限扩大董事会的功能，弱化股东大会的职能，公司治理结构不合理。黄光梅与陈晓双方围绕国美控制权的争斗愈演愈烈。在罢免了陈晓董事局主席职务职务后，两者间的争斗还未停歇。国美的纷争大约也是现在很多世界性大巨头性的家族企业走向社会化过程中面对的问题。

（三）家庭矛盾演变为企业内耗 由于决策程序、资源分配以及家族成员的分工都不明晰，透明度容易缺失，家族成员之间的所有权和控制权成了家族纷争的“罪魁祸首”。家族成员的内斗无疑对家族企业的打击是沉重的，会给企业带来内伤。

（四）人力资源激励机制单一，不能留住人才 一些家族企业上市公司对广大员工利用简单的激励方式，如：以业绩为基础的工资和津贴、股票或股票期权和以业绩为基础的解雇政策。这些政策很大程度上仍是年薪制下的股票奖励，而非严格意义上的与公司长期利益挂钩的期权激励计划，使得员工对企业没有“家”的归属感。家族企业内部特殊的人际关系格局使得公司容易划分为内部人和外部人，外部人难以取得内部人的重视和信任，他们所需要的高层次的需求未能得到充分满足，如尊重和自我价值的实现等精神需求。

商业价值分析范文第4篇

【关键词】上市企业 专利价值 初步分析

从2014年4月18日至6月30日，证监会密集了637家拟上市企业的预披露或预披露更新信息。而从6月30日起，证监会受理的拟上市企业一经受理即进行预披露。年初中断的IPO从6月起再度重启，在年底前将发行上市新股100家左右。究竟谁能从中脱颖而出成功上市？而对于投资者来说，如何才能慧眼识珠、找到具有长期投资价值的优质企业？除了需要对企业进行必要的财务分析之外，从知识产权角度也能对企业的发展前景进行有效的预测和评估。

在股票市场中，上市公司的市场价值反映了公司的未来业绩，而公司未来业绩与公司所拥有的专利等核心技术资产紧密相关。知识产权作为无形资产，成为企业价值的重要组成部分，也影响到拟上市企业的核心竞争优势和未来盈利能力，是监管部门审核的重点、也是投资者应当予以重点关注的，尤其是在当前产业结构调整升级的大背景下。

在知识产权保护执行有力的地区，企业的专利产品被仿造和侵权的可能性较小，从而专利为企业带来较高的技术垄断利润，专利技术对公司价值具有明显的提升作用。除此之外，企业还可以通过专利转让或许可的方式来增加收入。

笔者根据证监会网站4月18日至6月30日期间公开的预披露信息，除去重复披露的数据，统计了625家拟上市企业的专利权信息。其中创业板包括215家，上交所包括284家，深交所包括126家。在这些企业区域分布方面，广东、江苏、浙江、北京、上海的企业分别占到了19%、13%、13%、12%。

在中国的专利制度中，发明专利是经过实质性审查的，保护期限是20年，专利权比较稳定，而实用新型和外观设计专利保护期为10年，只进行形式审查，专利权不稳定。这625家企业，拥有的授权发明专利5683件、实用新型专利16501件、外观设计专利7679件，其中含金量最高的发明专利所占比例仅为19%，由此可见，很多公司所拥有专利的技术含量有待提高。其中发明专利数量小于等于5件的公司共计415家，没有发明专利的公司多达181家。发明专利、实用新型、外观设计这三种专利都没有的公司有99家，主要集中在旅游、银行、证券、传媒、娱乐等服务行业。而拥有发明专利数量大于10件的公司有123家，占所有公司的比例接近20%，这些公司拥有的发明专利为4563件，占比为80%，主要集中在医药、化工、IT和机械制造等高新技术企业。

根据证监会发审委的公告，截止9月26日，这625家拟上市企业中已经有51家通过证监会发审会，其中包括海洋王照明科技股份有限公司，其发明专利授权量在全部625家企业中最高，达到804件。51家过会企业中30家公司的发明专利授权量超过5件，占比60%。而在625家拟上市公司中，发明专利授权量超过5件的仅占39%。

而未通过发审会的企业共有8家，分别是北京泰德制药股份有限公司（发明专利10件）、上海岱美汽车内饰件股份有限公司（发明专利3件）、江苏天鸟高新技术股份有限公司（发明专利2件）、浙江迪贝电气股份有限公司（发明专利2件）、福建顶点软件股份有限公司（发明专利1件）、湖北永祥粮食机械股份有限公司（发明专利0件）、康新（中国）设计工程股份有限公司（发明专利0件）、广州酒家集团股份有限公司（发明专利0件）。虽然泰德制药的发明专利有10件，但是与制药行业的其他企业相比，专利数量则要少的多。拟上市企业未能过会的原因可能是多个方面的，但是知识产权的薄弱可能是未能过会的一个重要因素。对于医药、化工、IT等高科技行业，专利战愈演愈烈，专利对公司价值的影响显著高于传统行业，只有掌握了自主知识产权才能抢占技术制高点，从而在激烈的市场竞争中谋得一席之地。

商业价值分析范文第5篇

大数据：记录人类历史

大数据对人们有什么作用？大数据正在记录着我们人类发生的历史。也许往前追溯1000年、2000年，甚至3000年，我们并不是很知道人类在干些什么，而是通过考古去挖掘，去发现以前文献里的一些蛛丝马迹。但是试想1000年、2000年之后的人类看我们今天，有如此大量的信息，他便可以重现，到了这种程度，他可以重新模仿和重现今天的世界。通过定位我们每个人使用的手机，一生的轨迹都可以重现。所以在网上所说的话和所做的事情，不知不觉当中就成为数字足迹，都已经被记录下来。大数据对商业来说有巨大的价值，它可以被形容成是一个自然的资源，取之不尽，不像石油挖了之后没有了。

回顾一下大数据的“4个V”：Volume（大量）、Variety（多样）、Velocity（高速）、Veracity（精确）。首先是大量，第二是多样性，比如各种各样的语音、非结构的数据、图像等，第三个是速度，大数据产生的速度非常快。最后一个并不是很多人注意的，是不精确性，并不是说每个数据都相当精确，有很多的含糊性和矛盾的。其实矛盾是一件好事，往往说信息量大是什么意思？不精准，挖掘出来才是有价值的，大家都知道的就不是消息了，就不是新闻了。

大数据要跟应用相结合，就像我们讲云计算一样，云计算的关键并不在于技术，而主要是应用。大数据只有通过分析才真正可以找到它的应用，跟应用相结合，行动是挖掘和采集大数据的根本原因，并不是为了记录而记录。

大数据的商业价值体现在几个方面，比如制造业中新产品的开发过程。2006年我曾与马云交流，探讨淘宝真正的竞争实力是什么？我认为真正的竞争实力是C2B，就是小米的模式。淘宝手上拿着大量的用户，它的每一个产品都可以让这些消费者进行决策，这些决策当中有很多的数据可以挖掘，然后根据消费者的喜好，创造新的产品。

此外，还有反洗钱、资产的管理优化，对客户的洞察等方面的应用。所有这些都需要有一个非常好的平台，云计算是大数据能够运算的基础。一方面它是大数据的平台，有信息的整合和治理的过程；另一方面是一个分析平台，大数据离开分析平台是无法进行挖掘的。再有就是解决方案，所谓应用为王，就是进行实施、服务。

从球场到商场 应用无处不在

这里面有几个比较关键的技术，第一是存储级的内存；第二是流计算，因为它的速度相当快；第三是硬软件的结合；最后是创新的算法来进行大数据的分析。给大家举一个例子，前不久中国的网球公开赛，我们就运用了大数据进行分析。我们进行大量的数据采集，这个软件在法网、澳网等一些大赛当中，已经应用了十几年。它抓取了大量数据，有些数据我们有可能认为是没什么用的，比如一个球打完之后，周边的人的呐喊声或者鼓掌声，这些都是数据。但是在这种数据当中其实体现了很多的信息，是人们对它的一种热情呢？还是说氛围、气场好呢？我们都说不清楚。但是所有的数据放在一起之后，你可以精确地判断出这场球球没打完之前谁可以赢，试想我们对一个球赛可以做到如此，商业就像战场一样，你怎么样胜过你的对手，你的企业哪些是弱点，哪些是强处？都可以来计算。在医学上面我们有很多应用，在一个新生儿刚刚出生的时候，这时生命刚刚开始，如果对这段时间所有的医疗数据监控并且进行处理，你可以看到很多规律，并且可以预测这个新生儿会不会出现问题。

零售业中有很多大数据的应用，比较知名的是一个父亲通过一家百货店寄来的商品促销广告，知道了女儿怀孕的事。女性在怀孕过程中会有一些行为习惯的改变，比如不喜欢买有味道的商品，如果一个人以前都是买某一种润肤膏，突然买了一个没有味道的润肤膏，种种的蛛丝马迹加在一起，从大数据的运算当中就可以推测出这位女性怀孕了。