信用研究报告

前言：想要写出一篇令人眼前一亮的文章吗？我们特意为您整理了5篇信用研究报告范文，相信会为您的写作带来帮助，发现更多的写作思路和灵感。

信用研究报告范文第1篇

我于2006年7月10日加入全国工商联新能源商会担任信息调研部助理研究员,试用期三个月。踏着紧张而欢快的工作节奏,我已走过三个月。回顾这三个月来的点滴,我惊奇得发现我的工作能力有了更进一步的提高,现在将试用期的工作总结如下:

我在信息调研部负责协助本部门主任处理部门的日常工作,具体的讲可以分为以下五部分:

一、负责编辑《中华新能源周刊》的初稿及定稿的打印发送。

在商会各级领导的关心支持下,《中华新能源周刊》版式日臻完善,内容日渐丰富,赢得读者的一致好评,同时也为周刊争取到更多的读者。

二、建立企业信息数据库,新闻媒体信息库等。

新能源商会刚成立不久,有大量的基础工作要做,基本信息库的建立和维护也常为我日常工作的一部分。

三、研究国内外新能源产业政策,发展现状及趋势等。

信息研究是我们部门的主要职责,研究新能源行业的信息是我们的核心工作,研究的方式主要是研究网页信息及书面资料,辅助以外出调研。此举取得了丰硕的成果,《中华新能源周刊》及《2006中国新能源产业报告》上部分信息已经为我们原创知识。

四、参与新能源产业投资基金筹备工作,负责协会联络后勤服务工作。

五、商会局域网的网络安全及日常的维护。

信用研究报告范文第2篇

【关键词】 资料调研 座谈 资料清单 实地调研 可行性研究

可行性研究是我国20世纪70年代末由国外引进的一门新兴学科。它是在投资决策前，对工程建设项目进行全面的技术经济分析论证的科学方法和工作阶段[1]。《可行性研究报告》（以下简称《报告》）是可行性研究工作成果的具体体现，是投资者进行项目最终决策的重要依据。自改革开放至今，国家发展和改革委员会先后颁布了《关于建设项目进行可行性研究的试行管理办法》、《投资项目可行性研究指南》（试用版）、《建设项目经济评价方法与参数》等一系列指导性文件，对可行性研究的方法内容、《报告》编制规范、各类项目投资的流程及参数类别予以规定，可行性研究工作日趋规范化。尽管如此，可行性研究的实际工作中也暴露了不少问题，特别是可行性研究报告质量的良莠不齐[2-3]，不能达标的《报告》不仅影响投资主体的决策水平和投资效益，同时存在因调研及论证不足导致的项目风险。根据笔者多年的工作实践认为，造成这一状况的重要原因之一就是对前期信息资料的充足性、可靠性、时效性调研工作未能夯实。因此，如何高效获取充足、可靠、完整的信息资料，是可行性研究工作中值得思考、讨论的关键部分，也是亟待形成规范的重要环节。故此，笔者根据工作实践中的可研报告编制经验，结合工程实例，就民用建筑可行性研究报告信息资料调研方法的一些心得进行讨论和总结。

按照可行性研究报告的编制流程和不同阶段的需求，本文将信息资料调研分为三个阶段（图1）：（1）：前期与甲方单位的座谈，确定可行性研究整体工作的合理性；（2）：在座谈基础上，按照可研构架需求以文本形式确定资料清单，保证有效沟通；（3）：通过针对性实地调研，修正前期资料认知并予以完善，同时为其他可研的座谈进行补充、规范。具体方法运用及讨论结合工程实例进行如下阐述。

1 头脑风暴式座谈法

顾名思义，头脑风暴式座谈即在项目洽谈初期，项目负责执行人员根据项目的基本信息，组织甲方单位负责人员以座谈方式进行发散式、质疑式询问、摸底。在实际工作中，项目洽谈前期的座谈机会往往被工程咨询人员视为可研委托任务的意向性沟通，尚未形成借此思考讨论项目初步可行性的主动性。笔者在大量的可行性研究工程实例中，适时有意创造与建设单位关于项目建设缘由（现状、背景）、建设条件、立项依据等的前期座谈机会，并注重座谈的方式方法，发现该阶段不仅准确掌握到甲方的建设意图、设想构思，且可提早发现项目建设存在的问题、研究的难点、需建设单位尽快落实的问题，并可形成可行性研究的框架思路，与建设单位达成协作共识，对项目可行性研究的整体把控和效率提升均收到了良好效果。同时，在工作实践中，已积累形成了一些有效的方法，下面根据研究项目的不同特征，将常采用的两种方法结合工程实例介绍如下：

（1）发散式问题列项询问法。对于一些调研目标暂不明确、建设思路尚未清晰的建设项目，在对既有问题询问过程中，不断发现新问题，并延伸出涉及影响及边缘内容的信息点，积极引导甲方，“逐步深入、环环相扣”，以问题列项逐个询问记录、重点标记，最终将项目可能涉及的因素均予以交流，并及时将项目开展需尽快落实的问题和需办理的手续反馈于甲方。以异址迁建项目为例，既有问题即为何迁建，原因是原址对项目生存存在某些弊端，可能发现的新问题是原址存在弊端可通过修治恢复而避免，进而延伸出实施修复和异址迁建的技术经济的可行性对比论证问题。同时，项目原址弊端若涉及环境污染、旧城改造拆迁、危房等问题，需考虑核实区域环境影响评估报告、城市规划资料、危房鉴定报告、当地政府意见等是否对项目具有支撑性意见或不支持矛盾。另外一些涉及影响性问题，诸如迁址后原址资产如何处置，是否已有意向性处置意见，处置资产对迁建项目资源共享、资金筹措、组织结构重组等存在的影响等。通过“步步为营”式的“发现问题—解决问题”，明晰项目论证研究的重点、分析依据，及时反馈信息于甲方，使项目过程问题落实与可行性研究同步进行，不仅明显节省了前期工作时间，且使技术人员及早介入有利于项目多方案比选论证。

（2）自由填表式。对于某一类，或者常规项目，可以通过以往工作素材的积累，制定一些表格类内容，提供于甲方进行初步信息填写。这样可以快速直观的了解项目情况，并在初步信息填写后，针对项目的特殊性，进一步修正表格设置项目，在原基础上自由增减调研内容，以期形成一套适用、规整的图表化素材。笔者已在大量的工程实例中采用该方法，不仅其对后续工作的开展起到了参考性的指导作用，且为《报告》实现数字化、图表化表述提供了最为直接、便捷的素材。本文以政府投资类公共建筑、公共租赁住房项目的表格式信息资料调研实例为例，对该方法的具体运用做以简要阐述：

1）政府投资类公共建筑。该类项目的一个普遍特征是为改善现有现状为基本立项依据。因此，对其原有相关建筑的现状调研为该类项目的调研重点。根据笔者对大量现状现场的调研经验总结，支撑项目新建的原有建筑现状不足主要表现在建设年代久远，安全性能低下，面积紧张导致的空间狭窄、功能缺失，空间布局不合理，设施老化，采光通风及安全卫生条件不达标等问题。因此，笔者根据对上述问题了解的信息需求，设置如下一种现状调研通用表格（表1），并以某医院门诊楼的调研内容为例填写。同时，在该表格的使用中咨询人员可积极引导甲方进行内容扩大阐述，并根据项目的特殊性，自由增减项目内容。譬如灾后重建项目可增设受灾状况一项，租借场地的情形可增设租金承担一项，功能缺失为主要新建理由可增设房屋功能布局一项。

2）政府投资类住宅项目。政府投资类住宅大多为社会保障性住房，该类项目的普遍特征是政策性强、以申请人员情况为主要调研内容。根据某一类住房申请人员的特点可设置该类住房通用情况调研表（表2为政府机关单位公共租赁住房申请情况调研通用表），该类表格可直接提供于甲方填写。若涉及单位较多，更方便于甲方随后分发于不同单位快速上报、汇总。该类表格可用于多个项目，不仅以图表式、数字化的表述提高可研报告的精准度和编写质量，且同时提高了资料调研效率。

2 资料清单法

资料清单是将可行性研究过程中需要甲方单位提供的基础资料和内容逐一明细列项以书面形式提供于甲方的文字材料。资料清单的设计有益甲乙双方的沟通及存底，不仅是咨询人员（乙方）信息资料条理、规整采集的有效途径，也是甲方单位信息资料准确、快速提供的指南。资料清单依据可行性研究的构架和座谈中涉及的问题，由政策及批复文件（1，12，13，14，15）、基础（2，3，4，16，19）及技术资料（5，6，10，17，18）、建设条件（7，8，9，11）三大类构成，详情见表3（按可研报告章节设置顺序编号）。资料清单通用表格特别适宜于不熟悉建设流程的甲方单位。笔者将此方法应用于实际工作中，有效的节约了沟通时间，同时保障了资料收集的完备性和准确性，使得可研编制的工作效率有明显提高。需要说明的是，本表格为通用的资料收集清单，在具体的操作中需考虑不同项目的特殊性进行内容增减。

3 针对性实地调研

在前述座谈、资料清单反馈和信息资料掌握的基础之上，基于以下三个目的进行进一步的针对性实地调研：

⑴拓宽资料信息的广度和深度。深入现场，以专业的角度重新审视项目立项的必要性、可行性，并及时发现现场新问题，提出解决方案或搜集论证支撑资料，通过多点、多面、多渠道的走访了解，实现项目多方案、多场址比选的可行性研究分析。

⑵对原已获取的信息进行真伪辨识和认识偏差修正。尤其对于需要深入现状调研的项目，现状情况的真实反映，是可行性研究报告立项的依据，也是报告准确可靠的保障。同时，因甲方单位急于立项和咨询人员需客观公正之间的认识偏差，或咨询人员对项目区域经济文化的认知偏差，会导致一些诸如场地地质灾害问题、民族元素设计等的认识不一致问题，因此，深入现场走访调研是消除偏差，使技术上更趋于合理可靠，各相关方面统一协调的有效方法。

⑶调研建设单位对项目拟建规模、组织形式、功能设置、建设标准等方面的需求，并结合项目全寿命周期的价值工程理论分析方法，对项目建设各要素的配置需求及标准给予建设单位合理性建议，使可行性研究在遵循国家政策法规、建设标准及规范的基础之上，实现建设单位价值利益的最大化。

针对性实地调研较一般的调研有更为明确的对象和重点，一方面对已收集资料进行辨识、修正、补充和完善。另一方面，该方法有利于结合实际，及早发现问题，降低项目建设风险，且为建设单位及时给予合理、经济、适用的咨询建议。

4 结语

本文基于笔者的实践工作积累和思考，对可行性研究的前期信息资料调研步骤及方法进行了讨论及总结，并创建了一些信息资料的通用调研表格及清单模式，充实了可研报告前期工作的研究方法。笔者总结的方法来源于实践，并且在实践中取得了较好的效果。这些讨论为进一步大范围内的应用及修正提供了思路，为提高可行性研究报告的质量奠定了基础。

参考文献：

[1]刘宗铭，荆克尧，贾士超，陈霞，缪莉，罗萍.建设项目的可行性研究与项目评估[J]河南石油，2005，（19）5：92-94.

信用研究报告范文第3篇

【关键词】XBRL 社会责任信息 披露 应用

一、XBRL的简介和意义

可扩展商业报告语言（简称XBRL）是一种根据信息需求的不同，将财务报告内容分解成不同的数据元，然后根据信息技术规则赋予数据元一个唯一的计算机数据标识，以形成的数据标准化规范为前提来进行财务数据报告的计算机语言，是目前财务信息处理和交流方面的最新技术。XBRL的兴起和广泛应用，对财务报告的提供者和使用者（尤其是后者）带来商业沟通上的历史性革命。在传统财务报告模式下，信息使用者需要的信息和企业提供的信息之间存在着一定的矛盾。而应用XBRL正是这个矛盾的解决之法。对信息提供者而言，XBRL可以更为全面地采集、交换其业务数据，促进管理者管理效能的提高。对信息使用者来说，XBRL能够大幅度降低获取信息的时间和成本，提升信息使用者的决策分析能力。

二、XBRL下企业社会责任信息披露模式构想

（一）社会责任信息的多样化需求

近年来，随着我国经济的高速发展，企业在创造巨大经济财富的同时引发的社会问题不断增多，引起社会各界对企业社会责任的高度关注，企业披露其社会责任履行状况的社会责任报告日益流行。而从当前企业的社会责任报告的形式和内容来看，不仅具有传统财务报告的不足，而且形式各异、内容缺少规范，不能满足各种信息使用者的特定所需。因此，若将XBRL应用于企业社会责任信息披露，那么及时、规范、个性化的社会责任信息将会极大提升使用者的决策质量。

（二）XBRL的组成及运用

XBRL由三个部分组成：第一部分是基础架构层的技术规范（XBRL Specification）；第二部分是应用架构层的分类标准（XBRL Taxonomy）；第三部分是实例应用层的实例文档（XBRL Instance Document）。在三个组成部分中，第二部分最为重要，这些信息元素是组成电子文档的数据元，它的合理性和适用性决定了将来生成的电子文档的质量。

当前一些企业、软件公司通过积极开发XBRL报告软件或在现有ERP软件中添加XBRL报告功能模块，来实现XBRL财务报告实例文档的报送。财政部于2010年确立的XBRL通用分类标准具有里程碑式意义，它标志着适应于我国国情和现实需要的XBRL数据“字典”编撰完成，此后企业使用该语言就有了依据和标准。

（三）应用XBRL的企业社会责任信息披露模式

要实现企业社会责任信息披露的XBRL报告模式，本文认为关键工作包括两个方面：一是在我国已制定的XBRL通用分类标准基础上扩展制定关于社会责任信息的分类标准；二是开发适用于社会责任信息披露的报告软件。

因XBRL社会责任信息分类标准必须具有权威性和可执行性，所以该工作需要由政府有关部门来完成才能予以保证。我国当前的XBRL通用分类标准中涉及的企业社会责任信息的数据元较匮乏，由此生成的XBRL报告必然不能满足不同信息使用者的需要。所以，政府有关部门应广泛收集社会各界对社会责任信息需求的意见，并结合我国社会责任活动的实际状况及未来发展趋势，制定适用的社会责任信息XBRL分类标准。

此外，由于目前XBRL财务报告的应用仍处在初级发展阶段，使用者较少，所以用于XBRL财务报告的专门软件不多，在这些软件中能够实现社会责任信息披露的自然就更少。软件开发商需要认识到XBRL这种计算机语言将要形成的未来巨大市场，积极自行或联合研发符合国家XBRL通用分类标准和社会责任信息分类标准要求的XBRL软件。

三、应用XBRL存在的主要限制因素

（一）XBRL分类标准的合理性

XBRL要求存在一套普遍接受的信息标准体系，但各国经济文化、会计准则等方面的差异使得其标准的制定仍然处在不断的调整当中，XBRL应用于财务报告的标准尚且有不少不明朗的地方。因此，将XBRL应用于企业社会责任信息披露的关键影响因素，就是如何建立XBRL系统中适用于具体国家或者组织的第二层次的分类标准。

（二）XBRL组织与协调的复杂性

虽然XBRL技术产生于会计领域，但其迅速扩展到其他领域并得到广泛的应用，影响到经济社会中的多个方面，已成为涉及到社会多部门、多领域的共同工作。XBRL的实际应用需要政府、企业单位、会计中介机构、软件开发商、投资者等信息使用者共同努力完成，协调。但现实中，由于组织和协调工作的开展牵连众多机构和群体，这必然是一项极为复杂、困难的工作。

（三）企业对应用XBRL的接受程度

现实中，众多的企业还不知XBRL为何物，根本不会使用这项新技术；对一些了解XBRL或对XBRL有一定认知的企业而言，是否应用XBRL还不确定。在当前阶段，我国企业社会责任信息的披露主要还属于自愿性披露，且披露的企业数量占企业总体的比例较低。若应用XBRL，实质上将变成强制的性质，可能会引起不少企业的反对和抵触。所以，一些企业在主观上对应用XBRL的接受程度要打折扣。

信用研究报告范文第4篇

【关键词】社区资源 责任心 培养

【中图分类号】G61 【文献标识码】A 【文章编号】2095-3089（2016）31-0020-02

一、研究的价值与意义

1.国内外相关研究领域现状述评

（1）国内外研究概况

无论是欧美、台湾还是日本等地区，都广泛利用社区资源，力图最大限度发挥其教育职能，开展社区儿童早期教育。国内近年也兴起了新生事物――社区儿童教育，还有的社区积极开拓非教育机构的教育资源，建立了一批校外教育基地、社区教育培训中心等。责任心是个体重要心理品质，近十多年来国内外学者就幼儿责任心发展已做了不少卓有成效的研究，丰富了人们关于幼儿责任心发展的认识与实践。

（2）理论依据

a.幼儿园教育指导纲要。《幼儿园教育指导纲要》总则第三条指出：幼儿园应与家庭、社区密切合作，与小学相互衔接，综合利用各种教育资源，共同为幼儿发展创造有利条件。

b.陶行知“创造教育思想”。伟大的人民教育家陶行知说过：“人人是创造之人，天天是创造之时，处处是创造之地。”

2.研究意义

（1）通过研究，有利于将社区教育资源和幼儿园的其他教育课程有机结合；

（2）通过研究，有利于培养幼儿责任心，促进良好个性的形成；

（3）通过研究，可以使家长更加积极地参与幼儿园教育，提高教养能力。

二、课题总体设计

（一）课题的核心概念及其界定

社区资源：“社区资源”包括人力、文化及物质环境等教育资源，幼儿园是包含在社区中的小环境，社区环境天天为幼儿所接触，我们理解为是人们生活周围的各种机构及自然资源、人文资源。

责任心：是指个人对自己和他人，对家庭和集体，对国家和社会所负责任的认识、情感和信念，以及与之相应的遵守规范、承担责任和履行义务的自觉态度。

（二）研究思路

立足于本园、本地区的实际情况，借鉴国内外幼儿园课程研究的有益经验，综合运用多种研究方法，坚持理论构建与实践探索相结合，实证与个案相结合。

（三）研究目标

1.通过课题研究，将社区资源与幼儿园现有的课程有机结合，优化教育活动，培养幼儿责任心；

2.通过课题研究，提升教师课程的开发和运用能力；

3.通过课题研究，帮助家长树立正确的教养观，，创新家园共育的形式。

（四）研究方法

1.行动研究法：充分挖掘和利用社会资源，开展各种形式的活动对幼儿进行责任心培养的研究；

2.调查研究法：通过谈话、观察、问卷等方法，挖掘生活中的物质资源、人文资源等有利资源，了解幼儿责任心的发展水平，为课题研究、决策提供第一手资料；

3.经验总结法：及时反思、分析、总结研究过程中的成败得失，以课题研讨、案例分析、撰写论文等形式，推动课题研究不断向纵深发展；

4.案例研究法：调查、观察记录幼儿责任心的发展状况，有针对地积累实践经验和相关资料，在分析反思基础上，调整研究策略。

（五）研究内容

1.幼儿责任心的现状调查与分析；

2.利用社区资源培养幼儿责任心的有效途径；

3.利用社区资源培养幼儿责任心的方法与内容；

4.社区资源与幼儿园现有的课程有机结合的研究。

（六）研究时间

1.准备阶段（2011年3月―2011年8月）

2.研究阶段（2011年9月―2014年6月）

3.总结阶段（2014年7月―2014年9月）

三、课题中期研究成果

（一）课题开题以来，我们走的是一段不平凡的教研之路，艰辛的探索产生了可喜的收获。我们看到的是，教师们加深了对孩子们责任心的了解，并为培养他们的责任心出谋划策，教学方法灵活了，教学手段丰富了，科研意识增强了。

（二）开题阶段我们根据课题研究的内容，开展了针对不同年龄阶段，不同心理水平幼儿责任心调查研究活动：

1.利用社区资源，进行了“幼儿责任心的现状调查与分析”；

2.利用家长和我们共同探索。开展“如何培养大班孩子的责任心”调查研究工作；

3.针对中班幼儿开展了“在春游活动中培养幼儿责任心”的活动；

4.六月底我们根据开学时的调查表，交流对“大班幼儿责任心现状”的调查结果。并以案例的形式开展研讨活动。

（三）课题从2011年3月进入研究阶段，根据课题研究的内容，确保研究顺利有效的进行，我们做了大量的工作，开展了针对不同年龄阶段、不同心理水平幼儿责任心调查研究活动。如：1.利用社区资源，进行了“与社区携手利用传统节日培养幼儿的责任心”的活动；2.将社区资源与幼儿园现有的课程有机结合，进行中班社会活动《能干的我》和小班语言活动《一二三爬起来》一课三研的研讨活动；3.利用家长资源和我们共同探索，开展“小班幼儿责任心现状”调查研究工作，并寻找出家庭教育中的问题和策略等等。

参考文献：

信用研究报告范文第5篇

一 穆迪公司对于中国银行业的总体评价

在研究报告中，穆迪公司注意到中国的银行业在改革中扮演了一个十分重要的角色，并且是中国政府在制定其改革日程表时优先考虑的行业。这是由中国独特的改革路径所决定的：中国银行体系积存的高额的不良贷款，实际上在很大程度上体现了经济转轨的成本；中国政府如果要试图建设一个健康的银行体系，必须要寻求适当的方式和渠道为这些巨额的成本买单，同时控制新的不良贷款在银行体系中产生。

因为中国银行业目前问题的形成有历史的原因，其解决也需要一定的步骤和阶段，同时也考虑到银行改革过程中可能来自金融、政治和社会层面的压力，穆迪公司认为在稳定压倒一切的前提下，目前如果断然全面在银行市场引入市场机制必然是弊大于利。这种渐进的改革思路显然与前述高盛公司激烈的银行改革思路有明显的区别。

由于国有银行在中国的金融体系中一直占据主导性的地位，因此国有银行改革的进展状况直接影响到对于中国银行业改革的进展的评价。在穆迪公司看来，中国的四大国有商业银行继续垄断中国的金融系统，它们也是整个系统风险的来源；穆迪公司在研究报告中指出，由于业务范围狭窄、国有企业表现不佳、沉重的税负和僵硬的利率政策，四大银行的不良贷款率很高，而资本水平则很低。四大银行由于贷款损失准备金不足，没有足够的能力核销自己的不良贷款。特别值得指出的是，穆迪公司在研究报告中强调，如果单纯依靠银行自身的经营，四大银行很难保证整个金融系统的偿付能力；从长远角度来看，中国的银行有可能需要注入更多的公共资金才能与国际标准接轨。这实际上就是我们经常提及的“谁应当为国有银行的巨额不良资产买单”的问题，巨额的不良贷款已经形成，损失也已经形成，要回避这个尖锐的问题显然是难以持续下去的，在穆迪公司看来甚至可能会威胁到国有银行对于金融体系偿付能力的支持水平。显然，这是一个非常严峻的评价。如果按照穆迪公司的看法，研解决国有银行的不良贷款问题就必须要注入更多的公共资金，但是如果在注入公共资金的同时又不能给国有银行形成预算软约束的预期和可能产生的道德风险，目前看来还是一个难以解决的难题。

从总体的发展趋势看，尽管中国的不少银行的负责人反复强调公司治理和信息披露问题，在穆迪公司看来，中国银行业的透明度和公司治理机制仍然不佳，由此穆迪公司预期政府在未来五年内将国有银行转变为按照市场机制运营的商业实体的目标显得有些过于乐观。这也是值得我们关注的一个判断：我们的监管机构陆续宣布的一系列银行改革和发展的目标，究竟是否可以按期完成？

在穆迪公司的研究报告中，提及的中国银行业在2002年可圈可点的改革进展并不多，无非是一些国有银行开始意识到来自中国政府的直接支持在将来会逐渐消失，有的国有银行采取了新的风险管理措施，有的还退出了无利可图的产业，撤并了位于不太富裕的农村地区的经营网点。另外，一些新上市的银行经营状况相对较好，机制也相对较为灵活，穆迪公司甚至乐观地认为这些上市银行可能也为整个行业树立了新的标准，这些银行的成功在穆迪看来甚至也有可能引领国有商业银行走出困境。如果考察目前为数不多的上市银行并不十分出色的经营业绩、以及新桥集团入主深发展之后发出的“随处可见可以改进、创造价值的空间”的感叹，我们认为穆迪公司确实是高估了这些上市银行可能的影响力，也低估了这些上市银行在股权结构、市场竞争能力方面的缺陷和不足。

从具体的银行业务领域看，穆迪的研究报告特地提及了中国的银行业在2002年的消费信贷业务和信用卡业务是增长的亮点，但是穆迪认为因为中国缺乏良好的信用文化以及个人信用数据的积累而制约了这些业务的发展。实际上，信用数据的积累和个人信用风险的管理并不一定有一个统一的、适用于全球的模式，在中国当前的市场环境下，同样可能寻求到消费信贷业务和信用卡业务的增长空间和立足点，只是银行业是否有足够的创新能力和市场开拓能力来把握这些业务的增长能力而已。穆迪公司的研究报告特地强调说2002年中国的银行中间业务的发展不能令人满意，并且认为相关政策和定价措施都不是十分明确是重要原因，实际上2002年中国的银行业对于中间业务的重视可以说是前所未有的，中央银行在对于中间业务的管理方面也显著地放松了管制，这是十分值得关注的一个趋势，我们可以乐观地看到，如果价格的管制能够进一步放松，银行业的中间业务在2003年会有一个显著的发展。

穆迪公司的研究报告对于外资银行进入中国市场的判断与许多媒体的刻意炒作形成了明显的对比。实际上，尽管穆迪公司认为中国加入世界贸易组织加速了整个银行业的自由化，而且这些影响对于中国内地的银行的影响会在不远的将来逐步体现，但是，穆迪公司也坚持认为，外国银行的竞争则要在更长的时间以后才会对本地的银行形成真正的威胁，而且这些国际银行会带来资本和专业技术。穆迪公司没有看到的现实是，由于中国银行业在激励机制、市场开发机制、公司治理等方面与外资银行相比处于劣势，中国的银行业在客户和市场创新等方面正在逐步被边缘化；规模十分有限的外资银行重点争夺的就是中国银行业中最为优秀的客户、最为优秀的人才、推出的也是最富有市场竞争力的产品。这一趋势在媒体刻意炒作的南京爱立信事件之后已经成为当前国内银行界广泛关注的一个趋势。

二 2002年中国银行业市场结构的变迁：银行业洗牌还没有展开

在比较中国的银行改革与工业企

业改革时，中国的银行界人士经常强调银行业改革是落后于工业改革步伐的，现在这一判断也出现在穆迪公司的研究报告中。在此基础上，尽管穆迪公司认为中国政府五年内将国有银行改造成真正的商业银行的目标有些过于乐观，但是穆迪公司还是认为会有一些银行在改革的过程中的表现将会优于其它银行，而且这种优势会随着改革的深入而不断加强。显然，这是一个重新洗牌的过程，只是在2002年这个洗牌过程并没有充分的展开。 首先看国有银行。因为国有银行的地位是如此的重要，穆迪公司强调认为国有银行在可预见的将来将会一如既往的得到政府的支持，但是穆迪公司坚持认为国有银行要想解决历史遗留问题，还必须得到政府的帮助，其别建议要政府在恰当的时候注入资本金。这显然是呼吁政府注意在银行体系积累的巨额不良资产及其可能对于银行的稳健性和金融体系的安全性造成的负面影响和压力。一直到目前为止，中国的四大银行依然垄断了整个系统的资产、存款和贷款，根据穆迪公司的统计，目前四大银行占整个系统存贷款的份额分别为67%和61%，贷款市场份额的下降（1998年为68%）主要是因为国有企业表现不佳，而这些国有企业是四大国有银行的主要客户。

与国有银行在保持垄断地位下的市场份额下滑相对照，中国的股份制银行和城市银行的增长空间有所拓展。穆迪公司注意到，20世纪八十年代建立的10家股份制银行已有4家上市，这些银行目前看来盈利能力更强，不良贷款率更低，其关注的客户重点是沿海发达地区的外国公司和合资公司；而且这些银行也易于吸引外资银行的合作。穆迪公司还强调，中国的城市银行增长很快，一些银行，如上海银行、南京城市银行，已经获得了外资银行的投资，但城市银行的管理和内部控制水平也不高。我们需要特别指出的是，外资银行进入之后，其在目标客户的定位、目标市场的界定、已经相应的经营方式上，外资银行实际上与国有银行基本上没有太多直接的竞争和冲突，倒是这些股份制的银行和城市银行将更多地承受外资银行进入的压力，这一点值得穆迪公司在分析中国银行体系时重点关注。

至于政策性银行，基本上是主导政策性贷款的格局，在穆迪公司看来，国家发展银行的增长速度最快，它也是三家当中改革最深入的一家。但是，需要指出的是，到目前为止，中国的银行市场上，尽管政策性银行的业务取得了一些进展，但是究竟如何界定政策性业务和商业性业务之间的区别、政策性业务究竟应当控制在多大的规模之内、多大的范围之内？都是缺乏明确的问题，换言之，中国目前还没有一个专门的针对政策性银行的“政策银行法”，这是制约中国政策性银行业务发展的关键，可惜这一点在穆迪的报告中没有提及。

随着国有银行退出农村市场，农村信用合作社成为农村金融市场的主导力量。目前，中国8亿农民的金融服务主要来自于38,000个农村信用合作社，这些信用合作社大约占整个金融系统资产的10%。穆迪公司的研究报告注意到，农村信用合作社的经营管理水平不高，其经营活动蕴藏了很大的风险。穆迪公司预期，虽然从严格意义上来讲农村信用合作社不是国有金融机构，但从稳定角度出发，穆迪认为政府会在需要时提供必要的帮助。我们认为，农村信用合作社经营活动中蕴藏的风险，很大程度上是治理结构存在严重缺陷、地方政府干预严重、关联贷款的监管不到位等因素导致的，如果由于考虑稳定的原因就过多地给予这些机构以政策性的支持或者是隐含的担保，实际上并不利于农村金融机构在未来的健康发展。

按照中国加入世贸组织的承诺，中国政府会在2006年年底前完全取消对银行业的业务和地域限制。在当前阶段，外资银行一般会选择与本地的银行合作，这样运作的成本更为低廉。穆迪公司的研究报告指出，在短期内外资银行的市场份额不会有很大幅度上升，但是，同样值得注意的是，这些外资银行争夺的优质客户对于中国的银行业的冲击实际上在直接推动国有银行为主导的中国银行业走向边缘化。

三 中国银行业的增长空间何在？

为什么中国的银行体系不良贷款比率较高而外资银行还是纷纷涌入？其中一个最为关键性的因素，是中国的金融市场的快速增长的前景吸引了他们的进入。具体来说，中国金融市场为银行业的增长创造了多方面的业务空间。

首先，在穆迪公司看来，零售银行业务会有一个快速的增长，实际上这已经成为当前中国银行业的现实，不少的银行已经宣称就业务增长的重点转向零售业务。实际上中国的零售银行的两大增长点为住房信贷和汽车信贷，因为网点众多、客户的基础广泛，国有银行将在这一市场上占有优势。从国际比较角度考察，中国的消费信贷近两年来虽有增长，但水平较其他亚洲国家低，仍有增长潜力。从不同银行的市场表现来看，2001年中国的住房信贷占消费信贷增长的70%以上，工行于2001年年底超越建行，成为这一市场上的最大放贷者。汽车信贷也在价格、利息及国家政策等方面的刺激下成为另一增长点。目前看来，所谓“小康不小康，关键看住房”；所谓“小康社会应当也是小车社会”，因此未来这两个领域的增长不仅会带动中国未来经济的增长，同样也会带动银行零售市场的增长。

其次，银行卡业务增长显著也已经成为中国银行业的一个显著的增长点。根据穆迪公司的观察，中国银行业在银行卡市场上的竞争已经使得市场进一步细化，不过市场的渗透率总体上依然偏低。基于当前中国信用环境的现实，中国的银行业发出的银行卡主要为给零售及公司存款客户的借记卡，真正的信用卡反而发展有限，商业银行从这些银行卡业务中刻意获得的收入除了通常的利差收入之外，还有电子支付、资金转移及购买与出售投资产品（如银证通等业务）等方面获利。

第三，穆迪公司关注到中小企业与私人借贷者的贷款满足程度问题。穆迪公司注意到中国政府正致力于改进对于中小企业和私人借贷者的贷款服务，如鼓励银行向部分企业放贷，修订法规，对中小企业重新界定，建立信用机制等，人民银行放宽了对中小企业贷款利息幅度的限制等等，不过穆迪公司考虑到这些客户的信息透明度与资信质量问题后，认为这些中小企业很难获得大笔的贷款。实际上，穆迪公司的研究报告没有注意到一点是，中小企业的融资难问题首先是一个世界性的问题，其次融资难并不仅仅是贷款难，仅仅依靠银行贷款也不能解决中小企业的问题，而需要政府的扶持、创业资本的介入和股票市场的建立等多个方面的支持，而且不同行业、不同地区、不同发展阶段的中小企业其对于贷款的需求也是不同的。

四 中国银行业当前值得关注的主要问题

穆迪公司在研究报告中重点指出了中国的银行业当前存在的主要问题。

首先，从银行内部经营管理的角度看，主要有以下的问题：（1）公司治理方面的缺陷，这一问题在国有银行中尤为严重。穆迪公司注意到，最难进行改革的地方是管理责任制，国有银行的官本位导向，使得国有银行内部的运作有如政府内部的官僚体系，被委派的高级管理者任期短，多强调短期目标而非持续性的改革。同时，缺乏管理激励机制也会阻碍建立良好的公司治理。归结穆迪公司的分析，国有银行的治理问题，无非是官本位和激励不足的问题，这已经成为几乎所有银行界人士的共识，但是目前的关键是如何采取行动。（2）会计与披露标准的改善：穆迪公司注意到中国政府正致力改善银行的透明度与信息披露，如2001年财政部颁布了针对金融机构的新的会计准则。2002年起，中国的银行必须公布5级分类的结果，根据不良资产水平做出计提准备并向人行做出季报。但国有银行被豁免根据新的会计准则做出计提准备。同时，穆迪公司注意到财政部对计提准备的限制放宽，但财政部对坏帐冲销仍严格控制。显然，这个领域是有一定进展的，但是进展十分有限。（3）如果说前述公司治理问题和信息披露问题是两个老问题的话，穆迪在研究报告中还专门提出了中国的