财务风险防范论文

前言：想要写出一篇令人眼前一亮的文章吗？我们特意为您整理了5篇财务风险防范论文范文，相信会为您的写作带来帮助，发现更多的写作思路和灵感。

财务风险防范论文范文第1篇

1.现行医院行政管理体制存在缺陷

近阶段，医院的外部宏观环境日趋复杂，而医院财务管理的手段相对落后，适应环境变化能力不足。财务管理的宏观环境包括经济环境、市场环境、法律环境、资源环境、社会文化环境及突发事件等。例如，人民生活水平的提高，对医疗保健需求的增加，可以使公众加大对医疗保健的投入；社会经济环境趋好，公众的诚信度增加，逃避医院的医疗费用的情况就会减少。这些都是有利于降低医院财务风险的外部环境，反之，则会加剧财务风险。许多医院的财务管理系统缺乏对外部环境变化的应对能力，反应滞后，采取措施不利，由此产生财务风险。另外，医院会受到更新换代产品的挑战，一些药品、材料是进口的，国内货币贬值亦会提高其采购价格，增加了医院潜在的财务风险。

2.医院财务预算管理不力导致支出膨胀

(1)时间跨度短，往往重视年度预算，无法考虑由政府建立养老金和其他政府津贴计划，也无法分析由政府发放或担保的贷款所引发的后续风险。(2)传统的预算仅仅知道现金流量，不考虑负债的增加、不考虑有债务、不考虑财政的过去承诺所引发的未来成本，带来财政成本的转移。(3)预算外收人、制度外收人的膨胀影响了财政抵御风险的能力，大量财政性资金游离于财政预算管理之外。

3.医院财务管理人员对财务风险的客观性认识不足

许多财务管理人员缺乏风险意识，同时，一部分财务人员知识陈旧，业务水平低，这些都可能导致财务风险的产生。

4.医院使用资金管理不善

(1)从投资上看，目前不少医院在进行固定资产购置和更新时，缺乏投资项目的效益分析评价，可行性分析流于形式，缺乏科学的依据和方法，导致盲目购置、更新固定资产或投资项目工期长、资金回收慢、投资效果差，造成资金浪费。(2)从资金使用上看，目前医院的药品支出在全年支出中占有相当大的比重，药品管理直接影响资金的使用效益。虽然目前医院方面也采取了一些新的措施，但是只片面地通过降低药品的进价来降低药品的购置成本，而忽视了药品的储存成本和缺货成本，形成了药品大量积压、流动资金占用过多、医疗资金使用效率低下的状况。(3)从资金回收看，一些医院由于投资过多而导致过度负债经营，资产负债比例过高，偿债能力持续减弱，财务信誉下降，一些坏账收不回来，使医院自有资金甚至濒临警戒线，而医疗欠费问题向来是不少医院都头疼的问题，有的病人经济困难导致欠费发生，有的病人则用假名恶意欠费，医疗纠纷本身更是不少欠费的主要原因。而由于医药费拖欠导致的资金回收困难，也使医院财务报表与其实际的财务成果相距较大，而蕴含巨大的财务风险。(4)资金的收入来看，也存在着部分医生截留医疗费用、巧立名目收受病人的款项，有的不开票据或收费不入账，不仅在资金上对医院造成损失，长期的话也造成了患者对医院的意见增多。从而导致医院门诊量减少，医疗质量降低，收支结余长期出现赤字，资本不能保值增值，造成医院经济效益和社会效益明显下降，形成财务风险。

5.财务决策缺乏可行性导致决策失误

近阶段，医院的财务决策都普遍存在着经验决策、主观决策等现象，由此导致的决策失误经常发生，从而引起财务风险。

二、医院财务风险的类型

1.合同风险

指由于合同本身不合法、不明确、不细致等原因造成合同不能执行引起的风险。如：医疗设备、药品等采购合同，病人医药费用结算合同，病人家属在手术前与医院签订的医疗合同等，结果在合同签订时，没有对数量、质量、价款和酬金、履行期限、违约责任、解决争议的办法等事项做出合法的约定，便会导致合同的无效，甚至引起各种经济纠纷、医疗纠纷，给医院带来风险。

2.信用风险

指交易双方不能履行合同造成的风险，如医院的债权（医药费、住院费等）不能如期收回，假若医院因此拒绝收治患者，就会违背医院救死扶伤的宗旨，违背医务人员的职业道德，但医院继续背着沉重的欠费包袱，且政府不予补偿，这亦属于医院承担的财务风险。

3.政策性风险

指由于国家或地方政府的政策变化引起的风险，如收费标准的制定或变更，如果没有考虑医院设备的价格、投资回收期等因素，就可能增加医院损失。还有药品价格的变更等，都是医院面临的风险。

4.资本市场风险

它分为权益资本风险和债务资本风险。权益资本就是医院的净资产，它受到医院经营业务收入、上级拨款的制约，医院的发展离不开权益资本，扩大权益资本，能为医院的业务发展提供保障。债务资本就是通过银行借款或其它金融机构借贷获得的资本，这种资本的成本会受到市场利率和汇率变化的影响。

5.实物资产的风险

科学技术的发展会导致原有实物资产的贬值，因此应对资产进行定期评估，按现值进行管理。其次，购买进口设备也有价值风险，如国内货币贬值会提高其采购价格。再有，医院以市场价格购进医疗用品、卫生材料、低值易耗品等，而销售却以国家统一价格补偿，这种信息不对称的购销方式，也是医院潜在的财务风险。

三、医院财务预警

财务风险从萌发到产生再到恶化，都将在某些财务指标的数值变化上体现出来。比率分析是将财务报表中的相关项目进行对比，得出一系列财务指标，以此来揭示企业的财务状况。比较分析是将企业本期的财务状况同以前不同时期的财务状况进行对比，以揭示企业财务状况变动趋势，或将本企业的财务状况与同行业平均水平或其他企业进行对比，以了解本企业在同行业中所处水平以及财务状况中所存在的问题。将这些指标根据本地区、本单位实际情况建立起的医院财务风险预警机制，将对医院的经营发挥很大的提醒作用。

1.流动比率

即医院的流动资产与流动负债的比率，反映短期偿债能力。一般认为，合理的最低流动比率是2，该比率越大越好。

2.速动比率

即医院的速动资产（流动资产扣除存货和待摊费用、待处理流动资产损溢后的资产值）与流动负债的比率，反映短期快速、较准确的偿债能力。通常认为正常的速动比率最低为1，该比率太大则占用太多资金。计算速动比率时为什么要把存货从流动资产中剔除，其原因是：(1)在流动资产中存货的变现速度最慢；(2)由于某种原因，部分存货可能已损失报废还未作处理；(3)部分存货已抵押给某债权人；(4)存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。综上所述，在不希望企业用变卖存货的办法还债，以及排除使人产生种种误解因素的情况下，把存货从流动资产总额中减去而计算出的速动比率，反映的短期偿债能力更加令人可信。3.资产负债率

即医院负债总额与资产总额的比率，反映总资产中有多大比例是通过借债来筹资的。对于资产负债率指标进行分析时，要特别注意分析的角度。债权人认为资产负债率越低越好，他们最关心的是贷款的安全程度，债务比例越低，贷款风险越小。自己的权益越有保障。从股东的角度看，只要是能保证全部资本利润率大于借债利息率，就希望资产负债率越大越好，否则反之。从经营者的立场看，企业应当审时度势，全面考虑，充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡利弊得失之后作出正确决策，合理安排好资本结构。该比率越小财务风险越低，但比例太小又表现出医院利用债务资本进行经营活动的能力差。所以医院要根据本行业、本地区的实际情况，审时度势，全面考虑，确定资产负债率的正常比例范围（各地区、各行业、各种时期有不同的合理资产负债率范围）。至少要保证净资产多于全部债务，即资产负债率应小于50%。

4.现金流量比率

即现金流入量与现金流出量的比率，用于分析和预测现金流入对现金流出的总体保障能力。比率大于1表明整体上现金支付的需要是有保障的。现金流量的主要作用是：提供本期现金流量的实际数据；提供评价本期收益质量的信息；有助于评价企业的财务弹性；有助于评价企业的流动性；用于预测企业的未来现金流量。现金流量分析不仅依靠现金流量表，还要结合资产负债表和损益表。

5.维持当前现金流量的能力保障率

即营业现金净流量与必须的维持性资本支出额的比率。该比率大于1时，说明医院不仅能维持经营，还可以扩大经营或满足其他方面的现金需要。

6.营业现金流量偿债贡献率

即营业现金流量减维持性资本支出后与到期债务本息的比率，反映医院在满足维持经营情况下的偿还到期债务的水平。该比率小于1时表明医院不得把通过增加新的债务或其它资金融通方式来偿还到期债务。

四、防范和化解医院财务风险的策略研究

1.要建立包括工作数量、业务质量、成本水平、药品库存、收支结余等指标在内的预警系统

。

2.健全内部财务管理制度，如日常现金管理、成本费用控制、仓库物品保管、固定资产和计算机系统管理、信贷、往来账管理等制度，形成完善的内部控制制度和科学的理财方法，强化预算管理，减少理财漏洞和资金浪费。

3.财务人员要注意发现理财中的异常情况（如库存药品或材料激增、各类资金比例关系失衡、业务量下降、成本上升等）并及时反映以便领导采取措施，保证资金调动灵活、供应及时、流向合理，使财务工作规范运行。

4.坚持弹性管理

在财务管理中，必须在追求准确和节约的同时，留有合理的伸缩余地，这就是财务管理的弹性原则。在财务管理中，之所以要保持合理的弹性，主要是因为以下几个方面原因：(1)财务管理的环境是复杂多变的，企业缺乏完全的控制能力；(2)企业财务管理人员的素质和能力也不可能达到理想的境界；(3)财务预测、财务决策、财务计划都是对未来的一种大致的规划，也不可能完全准确。为此，就要求在管理的各个方面和各个环节保持可调节的余地。

5.贯彻优化原则

财务管理过程是一个不断地进行分析、比较和选择，以实现最优的过程，这就是财务管理的优化原则。在财务管理中贯彻优化原则，主要包括如下几方面内容。(1)多方案的最优选择问题；(2)最优总量的确定问题；(3)最优比例关系的确定问题。

6.采用适当的财务风险控制方法

财务风险控制是指在财务管理过程中，利用有关信息和特定手段，对企业财务活动施加影响或调节，以便实现计划所规定的财务目标，回避风险的发生。财务控制的方法主要有：(1)防护性控制。防护性控制又称排除干扰控制，是指在财务活动发生前，就制定一系列制度和规定，把可能产生的差异予以排除的一种控制方法。(2)前馈性控制。前馈性控制又称补偿干扰控制，是指通过对实际财务系统运行的监视，运用科学的方法预测可能出现的偏差，采取一定措施，使差异得以消除的一种控制方法。(3)反馈控制。反馈控制又称平衡偏差控制，是在认真分析的基础上，发现实际与计划之间的差异，确定差异产生的原因，采取切实有效的措施，调整实际财务活动或调整财务计划，使差异得以消除或避免今后出现类似差异的一种控制方法。

7.降低筹资的资金成本是降低财务风险的重要途径

资本成本是指企业为筹措和使用资本而付出的代价，包括筹资过程中发生的费用，如股票、债券的发行费用；在用资过程中支付的报酬，如向股东、债权人支付的股利、利息，这是资本成本的主要内容。

资本成本通常用相对数来表示，即支付的报酬与获得的资本之间的比率。一个企业通常同时通过多种渠道、采用多种方式筹措长期资本，而不同筹资方式下资本成本高低不等。为了进行筹资和投资决策，确定最佳资本结构，还需测算各种长期筹资方式下的综合资本成本。综合资本成本是以各种资本占全部资本的比重为权数，对个别资本成本进行加权平均计算的，故称之为加权平均资本成本。它是由个别资本成本和加权平均的权数两个因素所决定的。其计算公式可以写成：

Kw=KjWj

式中：Kw为加权平均资本成本

Kj：第j种资本的成本

Wj：第j种资本占总资本的比重

计算加权平均资本成本，先需测算个别资本成本，还需计算各种资本占全部资本的比重即权数。资金成本降低意味着企业筹资决策所带来的风险降低。

总之，建立了包括上述指标在内的财务风险预警系统，结合实际情况和自身特点，医院可以通过收集有关财务信息，对上述指标进行动态跟踪，评价医院财务状况，根据各项指标的变化制订负债经营警戒线，及时发现潜在风险，并提出有效的风险防范对策，为医院管理层做出正确的经营决策提供重要参考和政策建议。

8.完善政府预算活动，建立科学合理的政府预算制度

(1）采取标准周期预算管理制度。可以调整各级人代会召开时间，或采取跨年制预算年度安排，使预算年度与人代会审批预算草案的期限衔接。(2)改革预算科目设置体系和审议制度。(3）改革预算执行监督制度。要必须对预算执行各个低财政风险节给予富有实效的监督，形成内监督和外部监督相结合的监督机制，突出财政监察、审计检查、行政法制监督的作用。

9.建立医院财务风险管理的政策建议

(1)建立医院管理会计工作体系。医院设立管理会计工作岗位，对每项固定资产投资进行年平均报酬率预测、非贴现的回收期预测，避免利率变动造成的损失。对外汇汇率波动风险，应采取谨慎原则，每月计算汇率损益，按照期末汇率折合的记账本位币金额与账目记账本位币金额之间的差额，作为汇兑损益，计入当期损益；属于筹建期间的，计入长期待摊费用；属于与构建固定资产有关的借款产生的汇兑损益，按照借款费用资本化的原则进行处理。进行财务风险预测和分析，收集财务经营风险的有关信息资料，充分利用现有医院的财务会计报表、医院工作的统计报表和科室成本核算资料进行综合分析，反映医院的经营成果、资金使用效果和负债能力。(2)加强实物资产管理。实物资产风险可以通过主管努力，完善内部管理进行控制。对固定资产、材料认真执行定期、不定期清查盘点；药品按月清查盘点，及时发现和堵塞管理中的漏洞，妥善解决出现的各种问题，制定相应的改革措施，保证实物资产的安全和完整。①把物资管理与医疗业务、医疗质量、技术、财务等方面的管理结合起来，进行全面管理。②从医院院长、财产管理部门（财务、设备、总务）到使用科室及操作人员，实行全员管理。③建立健全三帐一卡制度，财产物资部门要定期与财务部门进行核对，做到帐帐相符。④贵重物资设备、药品实行专人管理，建立物资技术档案和使用情况报告制度。

参考文献：

[1]玄香兰:医院财务风险控制和管理的探讨[J].中国医药导报,2007（5）.

[2]刘璇:如何降低医院管理中的风险[J].中国医院统计,2005（1）.

[3]涂平安:试论医院负债经营的现状及对策[J].中国卫生经济,1998（6）.

[4]郑大喜:医院负债经营的利弊分析[J].中国卫生质量管理,2003（6）.

[5]孙晓燕:医院现阶段收支分析与对策[J].新乡师范高等专科学校学报,1996（3）.

财务风险防范论文范文第2篇

【关键词】医院财务风险防范

随着我国医疗卫生改革的逐步深化，政府的卫生投入重点正从医疗服务等个人卫生服务领域向疾病控制、卫生监督等公共卫生服务领域转变，国家对医疗卫生机构的经费投入逐年减少。而医疗市场的竞争却日趋激烈，加上实行药品招标后药品利润空间压缩等因素，医院财务管理工作者面临巨大压力和挑战。如何化解和防范财务风险，成为财务管理的重要课题。但现阶段就这方面问题研究的相对较少，笔者将在本文中，就如何加强医院财务风险管理提出自己的看法。

一、医院财务风险产生的背景分析

1、宏观风险管理环境复杂多变

财务管理宏观环境包括经济、政策、社会、自然条件等各种因素。随着我国加入WTO，医疗市场逐步放开，民营、外资和合资医疗机构陆续兴办，现实或潜在的竞争者其竞争策略的变化，造成医疗市场竞争环境的不确定性。与此同时，国家医疗卫生改革逐步深入，卫生补偿机制进行了重大调整，药品利润空间逐步压缩，医疗定价不合理等境况都对医院收支结余产生重大影响，加上医院建设自筹资金比例过高，只能借助于负债筹资，这些都给医院的经营管理带来一定的风险。随着人们生活水平的不断提高，人们的医疗消费需求日益提高，疾病也出现了新的变化，这使得医院提供的医疗服务是否符合患者需求，存在许多不确定的因素，也给医院财务造成风险。

2、医院微观风险管理环境不容乐观

财务风险存在于医院资金筹资、投资、运营及分配的各个环节中。筹资环节中的风险主要表现为负债总量过度、负债结构不合理等。一定的负债有利于降低医院资金成本，与此同时，过度的负债筹资会加大医院的财务风险。在投资环节上，医院对固定资产的投资后，经营环境的变化和投资者自身的投资决策能力都会影响投资的最终成败。此外，医保部门监管措施严密、力度加大，医院为此垫付了大量资金，对营运资金产生重大影响。在使用资金环节中，为了日常业务活动的需要，医院要购置药品、卫生材料、其他材料物资等，这部分业务花费在医院流动资产中占很大的比例，各类物资购进比例、采购计划、周转情况等，都会产生财务风险。

二、财务风险产生的具体原因分析

1、医院财务管理人员对风险的认识不足

财务风险是客观存在的，只要有财务活动就必然存在财务风险。在现实工作中，很多医院的财务管理人员缺乏风险意识，认为只要管好用好资金就不会产生财务风险。风险意识淡薄是财务风险产生的重要原因之一，财务决策缺乏科学性导致决策失误是导致财务风险的又一主要原因。避免财务失误的前提是实现财务决策的科学化，目前财务决策普遍存在经验决策及主观决策现象，导致决策失误经常发生，财务风险也就随之而来。

2、内部财务监控机制不健全

内部财务监控是医院财务管理系统中一个非常重要而且相当独特的系统，为了使其能充分发挥作用，医院不仅应该设置独立的组织机构，而且要根据本医院的特点，建立起一套比较完整的、系统的、强有力的内部财务监控制度，来保证医院内部财务监控系统的高效运行。而我们国家的医院大多没有建立有效的内部财务监控机制，即使有，其财务监督制度执行也不严格，在实践中难以将医院管理与监督合二为一。同时，缺乏资产损失责任追究制度，对财经纪律执行不力，难以进行有效的约束，财务风险极易发生。

3、重视具体风险的管理，缺乏风险管理整体策略

目前，医院更多地将精力投入到具体风险管理中，缺乏系统、整体地考虑医院风险组合与风险的相互关系，从而导致风险管理的资源分配不均，影响医院风险管理的效率和效果。另外，医院尚未建立一套严谨、规范、完整的财务风险管理体系，现有的管理体系中风险管理功能与协调功能较为欠缺。

三、医院财务风险的控制与防范

1、完善医院财务管理系统

财务管理的宏观环境虽然客观上存在于医院之外，医院无法对其施加影响或加以控制，但并不意味着医院面对环境变化就无能为力。首先，医院应对不断变化的财务管理宏观环境认真分析，把握其变化趋势及规律，制定多种应变措施，适时调整财务管理政策，改变财务管理方法，从而提高医院对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此降低和规避因环境变化给医院带来的财务风险。其次，面对不断变化的财务管理环境，财务管理体系应与时俱进，不断更新、完善。医院应设置合理、高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使医院财务管理系统高效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。

2、建立有效的财务风险预警机制

营运资金的管理体现于医院流动资产和流动负债的管理。医院的流动资产包括货币资金、药品材料、往来账款等，一般占医院总资产的30%左右，因而，财务风险预警机制要以此为重点。同时，要认识到财务危机通常都是经历了一个渐进积累转化的过程，各种危机因素都将直接或间接地在资金运动的“晴雨表”——一些敏感性财务指标值的不同变化上反映出来。这样，通过观察这些敏感性财务指标的优劣变化，便可以对医院的财务危机发挥监测预警作用。为此，医院在负债经营过程中，建立一套规范、全面的风险预警机制是非常必要的。为了更好地监控医院负债状况，有效规避负债运营风险，可以根据各个医院自身特点和负债规模的大小，结合资金运营状况，采用综合评分的方式，建立全程风险监控和预警机制。通过收集有关财务信息，设立风险预警指标体系，对医院获得能力、偿债能力、运营状况和发展潜力等敏感性预警指标进行动态跟踪，进行事前、事中、事后的经常性监控，在警情扩大或风险发生前及时发出信号，使其充分发挥“警报器”的作用；并通过对医院每一重要决策活动将带来的财务状况变化，进行预先分析测定，评价医院的偿债能力，考核医院运营业绩，及时发现潜在的风险，并提出有效的风险防范对策，为医院管理者做出正确经营决策提供重要参考和合理建议。

3、健全行之有效的风险防范机制

在建立医院财务风险预警机制的同时，要辅以一套有效的风险防范机制。具体说来，首先要成立财务处风险防范小组。风险防范小组成员一般由财务审核、账务处理、票据管理和门急诊、出入院处组长等各个岗位人员组成。其次，风险防范小组要引入流程再造的管理理念，对目前习以为常的财务流程进行梳理，找出重点风险环节和风险控制点，针对性地制定规章制度和操作细则，并确保制度的落实和执行。对医院来说，主要的风险控制点包括财务退费、业务款收缴、病人欠款管理、住院医药费减免等环节，据此需要制定的相关的规章制度和操作细则如《业务收入解缴制度》、《财务收费退费管理制度及操作细则》、《住院病人费用核改操作规范》等项目。与此同时，还需要设立了与之配套的日常审核和定期抽查相结合的监督机制，以确保各项制度的落实，在实践中构建一套完善的风险防范机制。

4、加强医院内部控制制度建设

科学合理的财务管理制度是企事业单位搞好经济管理工作的前提，也是有效防止财务风险的基础，因此建立起完善的内部控制制度，就显得十分重要，这一点对医院来说也不例外。首先，医院应根据2006年卫生部印发的《医疗机构财务会计内部控制规定（试行）》，分别从预算、收入、支出、药品及库存物资和固定资产等方面结合本单位实际境况细化内部控制制度并组织具体实施程序。同时，加强对医院经营和决策的管理与分析，重视内部审计工作，发挥审计再监督职能，在财务部门建立会计人员岗位责任制财务处理程序、内部牵制、稽核、原始记录管理、计量验收、财产清查、财务收支审批、成本核算、财务会计分析等制度，足额提取折旧基金、大修理基金、坏账准备金，及时清理应收账款，并切实贯彻执行，从而防范财务风险。

5、加强医院的流动资产管理

医院的流动资产占医院资产的绝大比重，因此是医院财务风险防范的重要环节。医疗应收款、应收住院病人医药费、其他应收款则是医院流动资产的重要组成部分，其周转速度快，说明资产流动性强，短期偿债能力也强。为了降低这方面的财务风险，要加强住院病人的预交金管理和催交欠费工作，做好各病区、医技科室与收费处对住院病人的收费协调工作，建立完善的制约机制，使病人的欠费与科室的经济效益挂钩；加强对医疗保险费的管理，把医疗保险费的超支控制在最低范围内；及时清理债权，按照财务制度规定，及时足额提取“坏账准备”。

医院存货中药品、材料占据比重较大，其周转速度快，则说明药品材料所占用的资金就越少，即医院的速动比率越高、财务风险越低。药品材料管理要遵循“计划采购、定额管理、加速周转、保证供应”的原则，周转不超过医院财务预警机制制定的天数。超过周转天数应查找原因，减少库存数量，保持良好的资产流动性。同时，还要建立健全三账一卡制度，财产物资部门要定期与财务部门进行核对，做到账账相符。对于贵重物资设备、药品实行专人管理，建立物资技术档案和使用情况报告制度。

【参考文献】

[1]王晓琴：浅议医院财务风险与预防[J].当代医学，2007（12）.

[2]雒敏：试论医院财务风险的成因与对策[J].中国卫生事业管理，2008（1）.

财务风险防范论文范文第3篇

目前，并购作为企业间的一项产权交易日益活跃于资本市场。1990年，全球企业并购金额还只有4000亿美元，而到2000年，就上升到3.5万亿美元，并购浪潮可谓风起云涌。国内企业间的并购亦是如火如荼。并购作为资本运营方式日益为企业所推崇。本文是对企业并购的含义、并购财务风险及其防范措施的探讨。

一、并购的含义

企业并购（M＆A），即企业之间的合并与收购行为。企业合并（Merger）是指两家或更多的独立企业合并组成一家公司，常由一家占优势的公司吸收一家或更多的公司。我国《公司法》规定：公司合并可采取吸收合并和新设合并两种形式。一个公司吸收其他公司，被吸收的公司解散，称为吸收合并。两个以上公司合并设立一个新的公司，合并各方解散，称为新设合并。收购（Acquisition）是企业通过现金或股权方式收购其他企业产权的交易行为。合并与收购两者密不可分，它们分别从不同的角度界定了企业产权交易行为。合并以导致一方或双方丧失法人资格为特征。收购以用产权交易行为的方式（现金或股权收购）取得对目标公司的控制权力为特征。由于在运作中它们的联系远远超过其区别，所以兼并、合并与收购常作为同义词一起使用，统称为“购并”或“并购”，泛指在市场机制作用下企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权交易活动。企业并购的直接目的是并购方为了获取被并购企业一定数量的产权和主要控制权，或全部产权和完全控制权。企业并购是市场竞争的结果，是企业资本运营的重用方式，是实现企业资源的优化，产业结构的调整、升级的重要途径。

二、并购对公司财务框架的影响及其带来的财务风险

（一）资本结构偏离风险

企业并购的融资决策对企业的资金规模和资本结构产生重大影响。企业并购所需大量资金的融资渠道有：银行借款、发行债券和股票以及认股权证等。由于并购的动机不同以及目标企业收购前资本结构的不同，使得企业并购所需的长期资金和短期资金、自有资本和债务资金的投入比例存在差异。企业并购所借入的大量债务和新发行的债券、股票往往造成企业资本结构失衡，形成资本结构偏离，给企业带来巨大的财务风险。资本成本最低和企业价值最大的暂时背离是以巨大的财务风险为代价的。债务资金的规模庞大和新发行债券、股票的沉重压力使并购方不得不考虑融资决策所带来的财务风险。

（二）杠杆效应

债务的存在是财务杠杆发生作用的根本原因，也是产生财务杠杆效益的源泉。同时，正因为财务杠杆效益存在，使得债务的存在合理。随着债务增加，杠杆效益亦是水涨船高，高财务风险的背后是投资高回报的预期。研究表明，企业并购导致杠杆率增加，特别是在杠杆收购案例中。杠杆收购指并购企业通过举债获得目标企业的股权或资产，并用目标企业的流量偿还负债的并购方式。杠杆收购旨在通过举债解决收购中的资金问题，并期望在并购后获得财务杠杆利益。并购企业的自有资金只占所需资金的10%，投资银行的贷款占资金总额的50%～70%，向投资者发行垃圾债券占收购金额的20%～40%.所谓的垃圾债券是指企业在并购过程中发行的利息很高，但评级很低，存在较大违约风险的债券。高息垃圾债券的发行及大量投资银行的贷款使企业资本财务效益的同时也带来了高风险。并购企业必须合理安排资本结构，使并购中产生的财务杠杆利益抵消财务风险增大所带来的不利影响。

（三）股利和债息政策的影响及偿债风险

三、并购过程中的财务风险

一项完整的并购活动通常包括目标企业选择、目标企业价值的评估、并购的可行性分析、并购资金的筹措、出价方式的确定以及并购后的整合，上述各环节中都可能产生风险。并购过程中的财务风险主要有以下几个方面：

（一）企业价值评估风险

在确定目标企业后，并购双方最关心的问题莫过于以持续经营的观点合理地估算目标企业的价值并作为成交的底价，这是并购成功的基础。

目标企业的估价取决于并购企业对其未来自由现金流量和时间的预测。对目标企业的价值评估可能因预测不当而不够准确，这就产生了并购公司的估价风险，风险的大小取决于并购企业所用信息的质量，而信息的质量又取决于下列因素：目标企业是上市公司还是非上市公司；并购企业是善意收购还是恶意收购；准备并购的时间；目标企业审计距离并购时间的长短等。也就是说，目标企业价值的评估风险根本上取决于信息不对称程度的大小。由于我国会计师事务所提交的审计报告水分较多，上市公司信息披露不够充分。严重的信息不对称使得并购企业对目标企业资产价值和赢利能力的判断难于做到非常准确，在定价中可能接受高于目标企业价值的收购价格，导致并购企业支付更多的资金或更多的股权进行交易。并购企业可能由此造成资产负债率过高以及目标企业不能带来预期赢利而陷入财务困境。

（二）流动性风险

流动性风险是指企业并购后由于债务负担过重，缺乏短期融资，导致出现支付困难的可能性。流动性风险在采用现金支付方式的并购企业中表现得尤为突出。由于采用现金收购的企业首先考虑的是资产的流动性，流动资产和速动资产的质量越高，变现能力就越高，企业越能迅速、顺利地获取收购资金。这同时也说明并购活动占用了企业大量的流动性资源，从而降低了企业对外部环境变化的快速反应和调节能力，增加了企业的经营风险。如果自有资金投入不多，企业必然采用举债的方式，通常目标企业的资产负债率过高，使得并购后的企业负债比率和长期负债都有大幅上升，资本的安全性降低。若并购方的融资能力较差，现金流量安排不当，则流动比率也会大幅下降，影响其短期偿债能力，给并购方带来资产流动性风险。

（三）融资风险

并购的融资风险主要是指能否按时足额地筹集到资金，保证并购的顺利进行，如何利用企业内部和外部的资金渠道在短期内筹集到所需的资金是关系到并购活动能否成功的关键。

并购对资金的需要决定了企业必须综合考虑各种融资渠道。如果企业进行并购只是暂时持有，待适当改造后重新出售，这就需要投入相当数量的短期资金才能达到目的。这时可以选择资本成本相对较低的短期借款方式，但还本付息的负担较重，企业若届时安排不当，就会陷入财务危机。如果买方是为了长期持有目标公司，就要根据目标企业的资本结构及其持续经营的资金需用，来确定收购资金的具体筹集方式。并购企

业应针对目标企业负债偿还期限的长短，维持正常的营运资金，使投资回收期与借款种类相配合，合理安排资本结构。比如用短期融资来维持目标公司正常营运的流动性资金需用，用长期负债和股东权益来筹集购买该企业所需要的其他资金投入，在并购企业不会出现融资危机的前提下，尽量降低资本成本，力求资本结构的合理性。

四、企业并购财务风险的防范对策

在并购过程中应有针对性地控制风险的影响因素，降低财务风险。如何规避和减少财务风险，可以采取下列具体措施：

（一）改善信息不对称状况，采用恰当的收购估价模型，合理确定目标企业的价值，以降低目标企业的估价风险

由于并购双方信息不对称状况是产生目标企业价值评估风险的根本原因，因此并购企业应尽量避免恶意收购，在并购前对目标公司进行详尽的审查和评价。并购方可以聘请投资银行根据企业的发展战略进行全面策划，审定目标企业并且对目标企业的产业环境、财务状况和经营能力进行全面分析，从而对目标企业的未来自由现金流量做出合理预测，在此基础之上的估价较接近目标企业的真实价值。

另外，采用不同的价值评估方法对同一目标企业进行评估，可能会得到不同的并购价格。企业价值的估价方法有贴现现金流量法、账面价值法、市盈率法、同业市值比较法、市场价格法和清算价值法，并购公司可根据并购动机、并购后目标公司是否继续存在以及掌握的资料信息充分与否等因素来决定目标公司的合理评估方法，合理评估企业价值。

（二）从资金支付方式、时间和数量上合理安排，降低融资风险

并购企业在确定了并购资金需要量以后，就应着手筹措资金。资金的筹措方式及数量大小与并购方采用的支付方式相关，而并购支付方式又是由并购企业的融资能力所决定的。并购的支付方式有现金支付、股票支付和混合支付三种，其中现金支付方式资金筹措压力最大。

并购企业可以结合自身能获得的流动性资源、每股收益摊薄、股价的不确定性、股权结构的变动、目标企业的税收筹措情况，对并购支付方式进行结构设计，将支付方式安排成现金、债务与股权方式的各种组合，以满足收购双方的需要来取长补短。比如公开收购中两层出价模式，第一层出价时，向股东允诺以现金支付，第二层出价则标明以等价的混合证券为支付方式。采用这种支付方式，一方面是出于交易规模大、买方支付现金能力有限的考虑，维护较合理的资本结构，减轻收购后的巨大还贷压力；另一方面是诱使目标企业股东尽快承诺出售，从而使并购方在第一层出价时，就达到获取目标企业控制权的目的。

（三）创建流动性资产组合，加强营运资金管理，降低流动性风险

由于流动性风险是一种资产负债结构性的风险，必须通过调整资产负债匹配，加强营运资金的管理来降低。但若降低流动性风险，则流动性降低，同时其收益也会随之降低，为解决这一矛盾，建立流动资产组合是途径之一，使流动性与收益性同时兼顾，满足并购企业流动性资金需要的同时也降低流动性风险。

（四）增强杠杆收购中目标企业未来现金流量的稳定性，在财务杠杆收益增加的同时，降低财务风险

杠杆收购的特征决定了偿还债务的主要来源是整合目标企业产生的未来现金流量。在杠杆效应下，高风险、高收益的资本结构能否真正给企业带来高额利润取决于此。高额债务的存在需要稳定的未来自由现金流量来偿付，而增强未来现金流量的稳定性必须：（1）选择好理想的目标公司，才能保证有稳定的现金流量。（2）审慎评估目标企业价值。（3）在整合目标企业过程中，创造最优资本结构，增加企业价值。只有未来存在稳定的自由现金流量，才能保证杠杆收购的成功，避免出现不能按时偿债而带来的技术性破产。

参考文献

[1]财政部注册会计师考试委员会办公室编。财务成本管理。北京：经济科学出版社，2001.3

[2]田进等。兼并与收购。北京：中国金融出版社，2000

[3]陈共荣等。论企业并购的财务风险[J].财经理论与实践。2002.3

财务风险防范论文范文第4篇

矿业集团经济活动中的财务风险对于矿业集团的正常发展具有较大的影响，随着矿产资源领域市场环境的不断调整，强化财务风险的防范控制对提高企业对于环境的适应性具有重要的作用。本文首先概述了矿业集团财务风险的主要特征，进而分析了我国矿业集团管理中针对财务风险管理的漏洞，并提出了完善风险控制体系建设的措施。

【关键词】

矿业集团；财务风险；控制；措施

矿业集团在开展各项经营发展活动中，受到传统管理模式以及市场环境变化的影响，风险影响因素较多，各种财务风险问题时有发生。开展财务风险管理，不仅可以提高矿业集团的经营效益，同时对于企业财务管理水平的提高具有重要的作用。随着市场经济环境的不断变化，强化矿业集团财务风险管理控制，防范财务风险问题，已经成为现阶段矿业集团财务管理的重要组成，对于保障矿业集团的健康持续发展也具有重要的作用。

1矿业集团财务风险概述

财务风险是指企业正常生产管理阶段，在开展筹资融资、投资建设以及企业的财务资源分配等财务管理活动过程中所出现的财务风险，对于矿业集团而言，财务风险主要是集中在矿业集团开展投资决策以及账款处理等方面，受各种客观因素影响财务管理控制目标脱离财务管理目标，出现财务风险问题。矿业集团的财务风险主要有以下特征：

（1）财务风险在矿业集团的管理发展过程中是客观存在的。在市场经济体制下，各种经济活动风险受市场因素的影响，是客观存在的。由于风险发生的因素与企业的经济活动息息相关，风险是难以通过相应的措施消除风险，只能依靠风险控制措施对财务风险进行辨识与分析，降低风险发生概率以及风险发生造成的经济损失。

（2）财务风险具有较强的不确定性。财务风险的发生是在矿业集团的一定的发展阶段，在一定的影响条件下发生的，因此矿业集团的财务风险的控制分析难度较大，难以进行量化与定性分析。

（3）矿业集团的财务风险作用是两方面的。伴随着矿业集团投资建设等经济活动所产生的财务风险，有可能给企业带来较大的利润，同时也有可能造成企业巨大的经济损失，这与矿业集团的投资决策以及市场影响因素有直接的关系。

（4）矿业集团的财务风险对矿业集团的发展具有一定的激励性。矿业集团在生产发展阶段客观存在的财务风险，会促使企业采取各种措施，改善矿业集团的财务管理水平，提高矿业集团的财务安全性与经济效益。

2矿业集团财务风险管理问题分析

现阶段，我国矿业集团财务风险管理问题时有发生，给矿业集团造成巨大的经济损失，导致财务风险问题发生的原因主要有以下几方面：

（1）对矿业集团财务风险的认识不全面。矿业集团只要开展经济活动，就必然存在着各种财务风险。因此矿业集团财务风险管理意识淡薄，这也是财务风险问题频发的主要原因。部分矿业集团为了提高自身产量，盲目扩大矿业资源的产能，对矿业集团在超过自身实际能力的情况下进行扩建，忽视了财务风险问题，导致矿业集团的资金链出现问题，矿业集团财务风险的发生。

（2）矿业集团的财务管理体系中缺乏对风险控制的方面。受传统经济体制的影响，矿业集团的财务管理工作重点在于对矿产资源的开采生产以及销售各个阶段的财务管理上，由于通常情况下，矿业集团的大规模投资建设项目相对较少，这就导致矿业集团的财务管理体系中缺乏对于风险进行控制管理的内容，同时也没有指定矿业集团的财务风险管理措施。因此，制度结构的缺陷导致矿业集团财务风险难以得到及时有效的控制。

（3）矿业集团的经济决策不够科学合理。决策的失误是导致矿业集团财务风险问题出现的重要诱因，受到传统管理体制的影响，我国矿业集团经济决策普遍存在着主管以及经验决策的现象，决策过程没有经过辩证的统一分析，导致决策情况难以与矿业集团的实际财务状况相结合，财务风险问题时有发生。

3矿业集团财务风险体系控制体系建设完善措施研究

财务风险管理控制仍然属于矿业集团财务管理的薄弱环节，对于企业的进一步持续发展是十分不利的。因此，必须强化矿业集团的财务风险控制体系建设，提高财务风险控制效果。综合分析，可以在以下几方面开展措施，提高矿业集团财务风险管理效果。

（1）优化矿业集团的财务管理机构及经济决策方式，避免决策导致企业出现风险问题。矿业集团的许多财务风险问题是由于矿业集团的经济决策所导致的，因此控制企业的财务风险问题必须优化企业的决策方式，提高矿业集团经济决策过程中的风险控制分析。对于决策过程中的风险控制，可以采取建立决策模型进行分析的方式，集合定量以及定性模拟分析的方式，科学合理的进行矿业集团的经济决策活动。

（2）适应市场经济环境形势的变化，提高对风险问题的分析与处理能力。在矿业集团财务管理过程中，应该结合矿业资源的市场环境，分析判断现阶段风险问题的主要诱因及表现特征。通过全面设置矿业集团财务风险管理机构，建立高效的财务风险管理团队，并结合完善的财务风险管理制度，提高对财务风险问题的处理能力，保证矿业集团财务管理工作的正常有序开展，避免因为由于对市场环境适应能力差导致矿业集团出现财务风险问题。

（3）树立矿业集团财务风险防范控制意识。矿业集团在日常管理过程中，应该全面认识风险控制体系的作用，在集团内部各部门树立全面的风险意识，促使集团内部工作人员在集团的投资建设以及日常工作过程中，综合考虑分析各项风险问题，提高对风险问题的应变能力，提高矿业集团的整体风险防范水平。

（4）借助信息化技术，实现矿业集团财务风险管理的信息化、标准化与精细化。对于矿业集团的财务风险管理控制，不仅应该具备全面的财务风险管理机构以及管理制度，同时也应该注重革新财务风险管理模式。借助先进的信息化技术，对于矿业集团的生产以及决策阶段的各种信息的进行收集和处理，同时协调矿业集团内部各部门之间的信息协调处理，将信息化技术运用到财务风险管理控制体系之中，实现矿业集团财务管理的标准化、精细化以及规范化，降低财务风险的发生概率。

（5）建立有效的风险防范预警系统。为了有效的控制矿业集团经营管理中的财务风险，必须结合企业的实际财务管理状况建立有效的风险预警机制。企业应该针对集团经营过程中的经济运转状况，制定出准确、科学的财务报表，进而分析确定矿业集团财务风险易发问题，并结合企业的风险预警机制，及时为企业财务管理部门反映风险状况，以便于及时制定科学合理的风险预警措施，将矿业集团的财务风险控制在发生的初级阶段。

结语

财务风险的防范与控制作为现阶段矿业集团财务管理重要方面，也是优化企业财务管理模式，提高企业财务管理问题的重要措施。矿业集团财务管理部门应该充实认识到财务风险控制对于规避企业风险，降低风险发生的重要作用，并协调集团内部各部门配合财务管理部门开展财务风险的防范与控制，优化财务风险防范工作成效。

参考文献：

[1]迟旭升.李明 公司治理与企业财务风险相关性研究——来自沪深两市主板A股上市公司的经验数据 [期刊论文] -东北财经大学学报2011（5）.

财务风险防范论文范文第5篇

［关键词］企业内部财务风险防范

一 、企业内部财务风险成因透视

1.制度性因素

两权分离而导致的委托问题是企业内部财务风险产生的制度性基础。本质上是由一组契约链组成的现代企业中包含多纬度多层级的委托关系，在委托关系中天然存在着利益不相容、责任不对等、契约不完备以及信息不对称问题。契约关系中双方当事人都是自身效用最大化的追求者，在缺乏必要的激励与约束机制的情况下，人在追求自身利益最大化的过程中往往不会自动实现委托人利益最大化，甚至会基于机会主义动机牺牲委托人的既得利益，不可避免的存在道德风险问题。在企业财务风险管理方面表现为：经营者为实现其自身收益的最大化，可能会选择经营业绩至上而不是财务风险控制至上的决策，由此产生财务风险甚至财务危机；由于契约的不完备，人往往不承担对自己经营行为所产生的财务效应后果，即经营者的决策行为与事实上的风险承担功能发生了偏差，导致经营者（人）为了自己的利益而采取的机会主义行为，从而产生财务风险。

2.技术性因素

我国企业由于规避企业风险的技术手段欠缺而导致管理落后、资金散乱、投资失误、信息失真等现象普遍存在。主要表现在：在社会化大生产与资源配置越来越体现的货币导向和金融趋势下，企业财务人员由于对金融产品知识的欠缺导致宏观的金融管理与企业的微观财务管理的割裂，增加了企业财务风险的不确定性因素；在进行产品研发的过程中盲目追求产品的高性能而忽视产品的成本，忽视对研发阶段的产品成本的控制而导致产品成本高缺乏竞争力，增加企业的财务风险；企业财务管理的重要信息来源――会计信息本身的缺陷，以及指导财务工作的财务理论假设条件与真实情况的脱节，造成企业财务人员难以用理论模型去估计众多不确定性因素存在的环境中的财务风险。

3.操作性因素

操作性因素主要是由于在财务政策运行中人为失误而造成的财务控制主体缺位引发的财务风险。从个体层面来看,人是经济活动中的主体,而人的行为是个人与环境相互作用的产物,良好的公司治理结构与公司制度安排下如果企业相关人员蓄意违规同样会造成极高的企业财务风险;从企业层面来看,企业规模的扩大，公司内部组织机构的庞大和复杂会导致公司经营对客户的反映越来越迟钝，可能由于流程不合理导致决策失误而引发财务风险。

二、企业内部财务风险防范的路径分析及主要途径

构建合理有效的企业内部财务风险防范机制必须结合企业自身的经营特点、技术特征以及生产规模，从规范公司治理结构入手，有效的整合企业的整体资源，构建合理的企业业务流程，并在必要的技术手段的支持下，实现物流、资金流和信息流同步生成，以实时反映企业财务状况以有效的控制企业内部财务风险。依据制度约束层面技术约束层面执行约束层面的防范思路，本文提出以下有效的防范途径。

1.制度约束层面的防范措施

影响企业财务风险的制度包括国家机构或行业组织为规范企业财务行为和协调不同财务主体之间财务关系而制定的相关规定，称为外部制度约束;企业管理层制定的用来规范企业内部财务行为、处理企业内部财务关系、协调企业和相关利益者之间财务关系的相关规则，称为内部制度约束。本文涉及的主要是相关的内部制度。

首先构建科学的公司内部治理结构。在现有的公司治理理论的框架下,提高公司抵御风险的能力需要关注三个问题：一是公司内部组织治理机构的科学构架，二是公司内部科学决策治理结构，三是经营管理人员激励机制的构建。企业内部组织治理结构是指公司的最高管理当局的基本组织框架以及权责分割体系，谢志华研究表明，董事会的成员构成影响到企业内部治理结构的设计,所以通常在设立企业内部治理的机构框架时，应遵循企业实际特点,着重于企业董事会的构成以有效配置和行使控制权。企业内部决策治理结构的科学化与否直接决定着决策实施过程所遇到的财务风险的种类、性质及其程度的大小,而正确的决策来源于企业决策层正确的经营理念、风险观和决策的科学化，为保证其决策的科学化，通常可以在决策层的人员构成上引入比较独立的专家,通过一定的激励和约束机制发挥其专家能力和独立性，在机构设置上成立专家咨询委员会，通过专家们的专业知识和专业技能为董事会的决策提供支持。经营管理人员的激励主要通过一定的制度安排,诱导利益相关者实现既定的企业财务目标或经营管理目标。

其次构建科学的企业内部财务约束机制企业的内部约束主要是指企业自身的财务预算管理，预算管理对企业的财务风险的防范主要是通过预算管理的计划和控制两种手段来实现。其中预算规划是通过编制预算对组织资源进行合理的配置，现实中企业往往通过以销售预算为起点和以目标利润为起点两种模式进行预算编制，两种预算编制模式都要求通过预算来合理的规划各个部门和员工的责权利关系，有效界定他们各自的权限和责任区域，这对于有效防范企业内部财务风险是极其必要的。预算控制通常是以既定的预算编制为依据，通过定期的反馈报告分析实际和预算之间的差异，分析原因明确怎并实施奖惩。

2.技术约束层面的防范措施

引发企业财务风险的原因错综复杂，要求我们对传统的技术手段进行改革和创新以适应不断变化的风险管理的需要，针对企业面临的具体财务问题，有必要将金融工程、管理工程、信息技术等进行财务统合以最大限度的降低企业内部财务风险。

以金融工程为降低企业财务风险的主要核心手段。对于企业内部财务风险的防范而言，金融工程可以运用多种衍生金融工具通过用确定性代替风险，使企业的风险成本确定在一个可控的区间，还可以通过替换对自己不利的风险而保留对自己有利的风险的方式来最大限度的提高企业的财务收益，降低企业的财务风险。金融工程在一定程度上可以缓解企业信息不对称分布状况，通过 “信号传递”的机制，让外部投资者了解企业内部人掌握的信息。金融工程的运用在一定程度上还可以增加企业资产的流动性以降低企业的内部财务风险。

以管理工程为企业降低财务风险的基点。将管理工程引入公司理财，利用工程技术的数量化、精细化和具体化对企业理财技术的提高和完善是必要的。管理工程可以通过仿真技术对财务风险进行分析和控制，充分反映实际过程的逻辑关系和随机约束，在一定程度上可以改变一些不具有现实性的假说，突破理论假设的约束，使预测更准确。支撑管理工程的重要理论――系统论遵循整体性和最优化的原则，通过协调部分和整体的关系是部分功能和目标服从整体功能和目标的最有功效从而达到整体最优的目的，从而使财务管理活动更具合理性。

以网络信息技术为防范财务风险的必要手段。企业要防范财务风险必须要借助于信息技术的平台，建立财务管理决策型的全面信息系统,实现对企业财务整体的管理和资源配置的优化。通过企业先进的信息系统是采购管理和控制得到保障，有效控制库存积压现象降低流动性的财务风险;网络信息技术还可以使企业制定合理的销售计划并对此进行有效的跟踪与考核，以规避企业的运营风险;财务部门可以借助网络新新系统对企业的采购、仓储、生产、销售等环节的信息及时反馈给管理部门，从而实现经营决策的动态化,以降低因时间延迟、市场变化而引发的财务风险。

3.操作约束层面的防范措施

操作约束层面的财务风险主要是由于企业相关财务管理人员操作失误或误解造成的，该层面风险的防范主要应注意相关业务流程的再造和企业文化的建立。

合理业务流程再造以提升企业风险防范能力。业务流再造程强调全局最优而不是单个环节或作业最优，强调以流程导向的企业组织形式替代职能导向的企业组织形式，以流程来推动企业各部门的合作和工作的完成。业务流程再造可以使企业的决策行为更贴近市场，降低企业生产成本，全面提升企业产品质量增加企业产品的竞争力降低经营风险。

建立和谐的企业文化增强企业的凝聚力。 企业文化表现为企业在其既定的经营领域对社会现实的一种思考，代表了企业在社会层次上的形象。和谐的企业文化主要是通过精神引导来弥补企业管理制度上的欠缺，体现企业共同的目标和经营理念，能够将企业内部各种力量统一于共同的指导思想和行为准则之下。需要强调的是和谐的企业文化对企业财务风险防范的作用是一种隐性的，短期效果并不明显，着重是一种长期效果。

参考文献:

[1]谢志华:竞争的基础：制度选择――企业制度分析与构造，中国发展出版社，2003

[2]高晨:企业预算管理――以战略为导向，中国财政经济出版社,2004

[3]林毅夫:现代企业制度的内涵与国有企业改革方向 《经济研究》1997.3

[4]彭岚:论财务风险的分层管理，中南财经政法大学学报，2002.2

[5]洪乐平:企业财务风险管理的内在博弈分析,当代财经,2003.11