产业投资基金
前言：想要写出一篇令人眼前一亮的文章吗？我们特意为您整理了5篇产业投资基金范文，相信会为您的写作带来帮助，发现更多的写作思路和灵感。
产业投资基金范文第1篇
关键词：低碳产业；结构；盈利；风险
一、低碳产业投资基金的结构设想
低碳产业投资基金属于私募产业投资基金的一种，它遵循私募产业投资基金的一般发展规律，私募产业投资基金的投资过程主要分三个阶段：首先，选择拟投资对象。其次，进行尽职调查，当目标企业符合投资要求后，进行交易构造，并在对目标企业进行投资后参与企业的管理。最后，在达到预期目的后，选择通过适当的方式从所投资企业退出，完成资本增值。
我国产业投资基金采取公司型、有限合伙型、信托契约型等组织形式设立，契约性基金是基于一定的信托契约而联结起来的投资行为，委托人与受托人之间签订信托契约。我国的投资基金多属于这种契约性基金。具体到低碳产业投资基金来讲，其组织模式为：投资者通过管理委托合同，将基金资产委托给基金管理人运营。基金管理人按照一定选择标准，独立作出投资决策后，将低碳产业投资基金分配到不同的低碳项目，通过上市、股权转让或被收购等途径退出投资，实现基金资产增值。
二、低碳产业投资基金的盈利模式
对基金管理人来讲，低碳产业投资基金应对基金收益进行合理分配，借此实现对基金管理人的有效激励与约束。基金管理人的收益可由两部分组成：一是固定管理费，二是浮动资本利润提成对基金认购者来讲，诺海基金的盈利模式非常清晰，投资成长型且具有上市可能性的低碳企业获得相应股权，培育企业上市，最后让基金认购者在资本市场卖出股票后退出。日后的收益分配，也将以基金合伙人出资份额来划分。
对企业和政府以及政府引导基金来讲，这只基金由政府出资部分，大部分面向社会融资，大型国有企业、机构、民营企业都是较好的融资对象；融入了政府引导资金，投资价值取向会侧重战略性投资，如影响产业投资、机构调整等，这样政府大力发展“低碳型企业”的目标得以实现，政府引导的资金的注入使得低碳企业可以人才和资金同步经营，使这种潜力型行业的盈利性更大。
在我看来，产业投资基金得以盈利的关键因素在于，首先，它是一个高成长型的项目，有巨大的发展潜力，即使目前尚未带来切实的盈利，将来的盈利也是受看好的；其次，高的预期收益率，目标市场极高的成长率，低碳基金要投就投有核心技术、关键技术的企业，这样才能减小投资风险，成功地将资本与企业家才能这两项生产要素有机结合起来，产生了“1+1>2”的效果。最后，私募股权基金的本质属性决定了其必然会在未来以某种方式退出并获取利益。而在退出时，交给社会公众投资人的是一个管理模式先进、制度设计严密、盈利能力优良、发展稳健可持续的公司。
三、低碳产业投资基金的风险
（一）选择性风险
虽然整个低碳产业都是朝阳产业，低碳的细分行业都是值得投资的，但实际应用会有困难。例如电力的储存，电是单向流动的，不好调节。如果可以储存晚上多余的电，供工厂白天使用，这对节约能源有很大帮助。但是目前储能电池的造价高、体积大。另一方面，基金投资需要更多的观察，选择一个合适的企业。在各个细分领域，一些新技术、新发明在不断涌现，哪个会成为市场的主流，我们并不知道，这样，投资的风险也在增加。所以，找到合适的时间和合适的企业是有很大困难的，如果没有选择好企业，则该公司的发展前景会不明朗，何况投资于低碳行业的资本回收期很长，这期间涉及到时间价值，行业的稳定性以及市场占有率和政策变动等风险。
（二）政策风险
法律和政策风险较突出，这在一定程度上影响了产业投资基金市场的繁荣。我国至今尚未出台较为详细产业投资基金管理方面的法律法规在直接针对于地产产业方面的法律法规更是一片空白，这极大的制约了我国低碳产业投资基金的发展。
（三）退出机制风险
低碳产业投资基金在运作过程中最基本的特征是“为卖而买，以退为进”，这对于资产的流动性要求相当高，资金的流动性是低碳产业投资基金能否顺利运行的一个至关重要的环节。然而，在现实中，我国多层次资本市场发育不完善，主板、中小企业板市场存在诸多限制，创业板还刚起步，场外股权交易市场过于分散。
（四）人才不足引发风险
低碳产业作为一个新兴产业，在投资基金的管理上需要全新的人才，缺乏可借鉴的经验，低碳产业投资基金需要管理人员具有相当高的专业技能，同时还要要在相关投融资过程中解决一系列实际操作问题，因而要求从业人员既具备专业素养，又具备丰富的实践经验。目前而言，在低碳产业投资基金的管理上，我国还缺乏一些具有国际化水平的专业管理机构，缺乏具有国家化水平的专业管理团队，同时在基金管理的诚信建设、消除内部人控制方面，都存在着许多函待解决的问题。
（五）资金规模单一，实力不强引发的风险
筹集资金的模式单一，大部分为社会公众资金，保险公司，证券公司，养老基金等机构投资者投资规模不够，积极性不高，都导致了低碳产业投资基金的规模和实力不强。这样社会资金对低碳产业投资的参与度不高，难以使社会效益和经济效益达到最佳契合。
产业投资基金范文第2篇
当前，中国正在经历一段高新技术、基础设施投资活跃的时期，投资主体既有政府，也有私营部门。一方面，是国内高新技术、基础设施投资需求显著增长，而政府面临财政压力和职能转变，需要减少债务，并将投资风险转移到私营部门；同时相对较高的估值推动更多的资产转手，进而促进了较快的资本投入。另一方面，在需求作用下，资金被吸引到国内高新技术，尤其是基础设施行业，基础设施资产已成为具有长期投资等级，富有吸引力的固定收益产品；而且在宏观经济向好的情况下，股本投资将产生较高的股息收益，能充分利用杠杆实现增长，并与通货膨胀挂钩。这些都为中国私募股本投资创造了极好的机会，也为中国产业投资基金发展提供了良好的环境。
从法律环境来看，经国务院批准，1995年9月中国人民银行公布了《设立境外中国产业投资基金管理办法》，该办法是至今中资机构在境外设立中国产业投资基金的主要依据。对在境内设立产业投资基金，国家发改委于2004年11月起草了《产业投资基金管理暂行办法》，虽然至今没有出台，但是有关内容已经在相关政府部门达成共识。而国内已成功设立的中瑞、中比等中外合资产业投资基金，均由国家发改委以特批的方式报国务院批准成立。
从市场环境来看，当前国内经济继续保持强劲增长，社会资金较为充裕，但投资渠道不畅，包括保险资金、社保资金在内的大资金集团，正积极寻找有稳定现金流回报而又能与其负债结构相匹配的项目投资。只要产业投资基金的回报和结构设计有足够的吸引力，就可以完成基金的募集。
2、产业投资基金的投融资特点
从国外发展经验来看，产业投资基金主要投资于基础设施行业，包括运输行业(如收费道路、机场、港口和部分铁路)、受监管的公用事业(如供电和天然气网络、供水和废水处理网络)、政府服务业(如学校和医院、卫星等部分国防项目)和其他(如输油管、液化石油气接收站和运输船、合同发电)等。该行业资产均属于社会基础设施，具有稳定、可预测和低风险的现金流，且独立于商业圈之外，通常与本地通货膨胀相关，有能力支撑高负债。
产业投资基金是一个值得中国企业探索的、比较适合大型建设项目的股本融资方式。对于项目主体而言，其通过产业投资基金融资，主要有五大特点：一是投资期限较长，一般为1015年；二是投资者一般不要求占控制地位，只要求参股；三是投资者到期后退出，发起人可拥有优先回购权；四是以财务投资者为主，很少参加经营管理(但会要求改善和强化公司治理)；五是投资者对投资回报要求不高。当然，由于股本投资者比债务融资者承担更多的风险，在收益获得次序上排在贷款之后，因此，产业投资基金的融资成本要高于银行贷款。
与传统的融资方式相比，产业投资基金融资特点如下：
3、产业投资基金的设立方案要点
目前，我国产业投资基金立法基本处于停滞状态，已设立的中瑞合作基金、中比直接股权投资基金、以及其他创业投资基金和房地产投资基金，均采取了迂回的方式，对不同的设立模式进行了探索。因此，如何在现有的法律框架下，对产业投资基金设立方案进行研究、设计，不仅直接关系基金本身能否成功募集和运作，而且对于中国整个产业投资基金业的发展具有积极意义。结合国内外实践，在中国设立产业投资基金需着重考虑以下几个方面：
1.基金组织形式：公司型还是契约型。公司型基金具有独立法人资格，治理规范，管理直接，透明度高等优点；但需承受双重税赋，不可在银行间债券市场发行基金单位，无法实现利润100％分红。契约型基金设立简单，便于运作，经批准可以在银行间债券市场发行基金单位，基金收入可以全部分配给基金份额持有人，基金本身无须缴纳所得税；但治理相对困难，对投资者的保护不如公司型基金。
2.基金注册地：境内还是境外。在境内注册基金，目前尚无有关的专项法规，无税收优惠政策，审批程序相对简单，投资者以境内保险公司和社保机构为主，期望回报率比债务融资略高；在境外注册基金，法律环境较完善成熟，可选择具有税收优惠的境外地点注册，但审批程序较复杂，投资者群体广，期望的回报率较高(一般在12％一16％)。3.基金投资方向。首先需确定基金定位是稳定收益的基础设施投资基金，还是要求高回报的创业投资基金，并考查拟投资行业的监管要求；然后分析投资者对基金收益率及其分布特点的要求，选择投资成熟项目，还是在建项目；最后检查不同项目的现金流配合情况，确定具体的投资方向或项目。
4.基金规模与存续期。基金规模主要受拟投资项目预计的资金需求，监管机构对基金规模的要求和审批的难易程度，潜在投资者的资金供给规模影响。基金存续期主要受拟投资项目预计的资金需求期间，潜在投资者的资金供给要求，满足投资者一定的预期收益率影响。
5、基金到期后处理方式。基金到期后的主要处理方式包括续期，基金将所持有投资项目股权在市场上出售等。项目出售可由约定的投资者拥有优先购买权，出售价格可按项目账面净值、基金成立时的收购价格，或市场价格进行。
6.发起人认购比例。发起人需确定对基金希望保持的控制力，将基金预期收益率与其现有投资项目回报率进行比较，以及衡量自身的资金来源是否充分。在契约型基金中，由于发起人可通过控股基金管理公司来实现对基金运作的实际控制，因此其对基金的认购比例可以尽可能的低。
4、产业投资基金的治理
产业投资基金的治理包括以下几个层次：
1.基金公司或基金本身的治理。由于公司型基金和契约型基金的组织形式完全不同，二者本身的治理也大相径庭。公司型基金参照《公司法》、《产业投资基金管理暂行办法》设立，以基金章程为治理法则，其最高权利机构为股东会，常设机构为董事会，并由董事会负责制定基金投资原则与投资战略、审定基金管理公司提交的投资方案；同时设立投资委员会，由各股东按投资比例列席，审查基金管理公司提出的投资方案。契约型基金参照《信托法》、《证券投资基金法》设立，投资者通过基金份额持有人大会行使基金资产的所有权、收益权、委托权、监督权和处置权等，对大会审议的事项进行表决。
2.基金管理公司的治理。基金管理公司根据决策权、执行权和监督权相互分离、相互制衡的原则建立现代公司治理结构，以确保公司管理的科学性与规范化；公司董事会下设风险控制委员会，专职负责公司的风险控制，以保证基金资产的安全性；在控制风险的前提下，通过对投资项目的筛选、价值评估、投资决策和投资管理，在促进所投资产业发展的同时，谋求基金收益的最大化。基金管理公司的责、权和利应在基金公司或基金与其签订的委托管理协议中明确。
3.基金托管人的治理。基金托管人是依据基金运行中“管理与保管分开”的原则，对基金管理人进行监督和保管基金资产的架构，是基金持有人权益的代表。基金托管人的主要职责是保管基金资产，执行投资指令并办理资金往来，监督基金管理人的投资运作，复核、审查基金资产净值及基金财务报告。基金托管人的责、权和利应在基金公司或基金与其签订的托管协议中明确。
产业投资基金的治理结构具体如下：
参考文献：
［1］国家发展计划委员会.产业投资基金管理暂行办法，2004
产业投资基金范文第3篇
关键词：国外；产业投资基金；发展模式
中图分类号：F83 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2015）003-000-01
一、国外战略新兴产业投资基金发展的主要趋势
（一）组织形式
在组织形式上，国外战略新兴产业投资基金主要分为公司型、契约型和合作制三种类型。在初步发展阶段国外产业投资基金主要采取公司制。上世纪80年代后，由于法律和税收原因，合伙制产业投资基金成为美国、英国等的主流方式；而澳大利亚、德国、日本等以公司制为主要方式。目前，合伙制是全球产业投资基金的主流方式。
（二）资金来源
在美国、英国等资本市场主导体系下的新兴产业投资基金中，资金主要来源于养老基金、保险资金、企业、个人、捐赠资金、银行等。其中，养老基金、保险资金、企业是出资的主体，整体出资比例大致为70%。欧洲大陆的新兴产业投资基金资金来源主要是银行、养老基金、保险资金等，而企业和个人参与程度较低。日本的新兴产业投资基金资金主要来自金融机构和大型企业集团，比例略低于50%和40%，个人出资规模很小。我国台湾地区的新兴产业投资基金的资金来源主要是企业、投资机构、个人，而银行、保险等参与程度有限。
（三）退出机制
在国外产业投资基金的退出机制上，公开上市是首选方式，股权转让是最为普遍的方式。产业投资基金传统退出机制主要包括公开上市、出售股权、公司回购、破产清算或到期清算等类型，基于不同经济体的现实情况特别是金融市场的发达程度不同，退出方式有所侧重，但公开上市和股权转让是最普遍方式。
（四）投资对象
在国外产业投资基金的投资对象上，国外产业投资基金主要集中在战略新兴行业，但传统产业升级亦是重要方向。
新兴产业是产业投资基金最为核心的投资领域。美国产业投资基金主要集中在电子信息、医药生物与医疗服务、创新型消费服务等三大新兴战略产业。欧洲产业投资基金主要集中在电子信息、医药生物与医疗服务、工业、消费服务等。英国则主要集中在医药生物与医疗服务、电子信息和消费服务等。以色列则以信息网络和医药生物为核心投资领域。
二、国外战略新兴产业投资基金发展模式
（一）资本市场型发展模式
英美是资本市场型战略新兴产业投资基金的典型。美国和英国是目前全球战略新兴产业投资基金发展最为成熟的国家，大致都有50-60年的历史。两个国家战略新兴产业投资基金的发展主要依赖于英美高度发展的金融市场特别是资本市场和机构投资者。
（二）银行主导型发展模式
德国和日本的产业投资基金主要是以银行为中心的发展模式。德国金融体系是混业经营模式，银行是“万能银行”，在包括产业投资基金等领域占据支配地位。而日本由于养老金不可以用于创业产业投资，产业投资基金的主要发起人则是银行或大财团。两个经济体出于各自不同的原因，形成了以银行为中心的产业投资基金发展模式。
（三）政府主导型发展模式
以色列、加拿大、新加坡等国是政府主导型产业投资基金模式的代表。在产业发展上处于追赶地位的经济体，在战略新兴产业的选择和引导上，政府发挥了更加实质性的作用，甚至由政府来主导创立产业投资基金或投资公司，来引导产业的成长与壮大。此类发展模式的代表有以色列、加拿大、新加坡、中国台湾等。
三、战略新兴产业投资基金中的政府角色
在战略新兴产业投资基金发展中，美国政府主要提供法制制度、市场设施、产业引导和基础研究的支持工作。日本政府在产业投资基金发展过程中发挥了法制建设、产业指导、机构建设等重要职能。以色列政府在战略新兴产业投资基金发展中发挥全面的作用。以色列是美国和英国之外，产业投资基金发展最为发达的经济体，是政府主导型战略新兴产业投资基金发展模式的典型代表，政府在其中发挥了实质性作用。
四、国外战略新兴产业投资基金发展的启示
一是战略产业投资基金发展中政府的作用是基础性。政府在促进战略新兴产业发展、产业集群集聚、多样化资金利用、官产学研融合甚至资金提供等方面起到重要的支撑作用，为战略新兴产业投资基金的发展夯实了基础。
二是对于追赶者而言，政府与市场的相互促进是发展战略新兴产业基金的最好方式。从日本、以色列、新加坡和中国台湾等的经验看，政府的积极推动和市场的有效需求是发展产业投资基金不可缺少的两个条件，特别对于追赶者，政府与市场的相互融合、相互促进或是发展战略新兴产业投资基金的最好方式。
三是市场化运作是战略新兴产业投资基金的核心原则。即使是以色列、新加坡、中国台湾等政府主导型的产业投资基金，其基金的管理和投资运作主要是依托专业性机构和市场化机制来进行，政府甚至作为发起人，亦较少干涉管理人的日常经营活动。
四是产业定位和产业集群是发展战略新兴产业投资基金最为重要的产业基础。从国际经验看，新兴产业的定位是具有战略性意义的，是对产业投资基金的方向性指引，而产业集群是资源积聚和优化配置的基础，是战略新兴产业投资基金的产业依托和反馈客体。这说明产业发展和产业投资基金发展是相辅相成的格局。
最后是法律框架和软件建设是产业投资基金发展的重大保障。美、英、以色列、德、日以及新加坡等在产业投资基金发展上都建立较为完备的法律制度框架，夯实了产业投资基金发展的制度基础。同时，美、英、以、新加坡等软件建设更为完备，在知识产权保护、研发促进、金融市场发展、专业工商服务、专业人才建设等方面都具有良好的机制。
参考文献：
[1]张晋莲.国外产业投资基金发展研究和对我国的启示[J].金融与经济，2013，03.
[2]郑联盛.国外战略新兴产业投资基金的经验与启示[J].新金融，2014，08.
产业投资基金范文第4篇
关健词:产业投资 基金 资本市场 管理
一、我国产业投资基金的内涵及其现实意义
产业投资基金是一种借鉴西方发达市场经济规范的“创业投资基金”运作形式，通过发行基金受益券募集资金，交由专业人士组成的投资管理机构操作，基金资产分散投资于不同的实业项目，投资收益按资分成的投融资方式。它具有以下几个特点:
(1)作为投资基金的一个种类，它具有“集合投资，专家管理，分散风险，运作规范”的特点。
(2)产业投资基金一般定位于高新技术产业，有效率的基础产业的基础建设，如收费路桥建设、电力建设、城市公共设施建设等，促进产业升级与结构高度化，以高风险实现高收益。
(3)产业投资基金一般以实业投资为主，但也作一定比例的证券投资，以保持基金资产的流动性。
(4)产业投资基金区别于“行业基金”，其投资方向一般是跨行业、综合性、以符合组合投资原则并且避免蜕化为某个行业的行政附属物。
产业投资基金在我国可以发挥作用的范围很广，凡是符合国家鼓励发展并具有较好回报的产业，均可以运作产业基金这种形式进行投融资运作。因此，发展产业投资基金具有较强的现实意义。
(1)有利于推进我国基础产业的快速发展。加快基础设施建设，是促进我国经济发展的必由之路，这需要巨大的资金需求，而目前国家财力和银行信贷难以满足。从世界发达国家来看，实现基础设施融资的证券化，特别是利用产业投资基金为基础设施发展融资是一条行之有效的途径。产业投资基金聚小为大，使基础产业的民众投资成为国家财政投资的有力补充，就可以配合国家投资，改变我国基础产业严重滞后的局面。同时，由于基础产业和基础设施是一种劳动密集型产业，还可以吸纳大量的产业工人，缓解下岗职工的就业压力。
(2)有利于促进高科技产业和新兴产业的发展。目前，转变经济增长方式，主要是依靠科学技术而不是依靠扩大规模来实现经济增长。高科技产业是充满风险的产业，依靠银行贷款来支持高科技产业有很大的局限性，而以创业基金的形式支持高科技产业是发达市场经济国家的通行做法。创业基金具有风险共担、收益共享的优势，是支持科技发展事业，提高产业领域的科技含量，实现经济集约化发展的有效途径。
(3)有利于国有企业改革和推动产融结合。我国国有企业改革的难点是巨额存量资产的盘活。目前陷于困境的许多国有大中型企业，人员素质较高，生产经营环境也不错，但由于缺乏大量资金的启动，而坐看一些高技术、重工产品市场机会的丧失。如果这些企业能借传统优势，并在产业基金的推动下再入市场，就可以焕发出巨大的生机和活力。产业投资基金可以投资于国有企业，而各类企业也可以购买持有产业投资基金的证券，从而促进产业资本与金融资本的融合。
(4)有利于优化资本市场结构，强化产权约束功能。据有关资料统计，我国居民储蓄已达6万多亿元。随着利率不断下调，储蓄和投资日益分离，并且居民投资呈多样化趋势，除银行存款外，投资于股票、债券、基金越来越多。产业投资基金的推出，拓宽了投资渠道，可以满足多层次的投资要求，从而优化了资本市场结构。另外，在资本市场上，产业投资基金可以以股权形式为未上市企业提供融资，改善未上市公司的产权制度与内部治理结构，从而培值大批具有上市前景的股份公司，为股票市场的进一步发展奠定基础。产业投资基金还可以将一定比例的资金以股权形式通过购并国有股、法人股的形式投资于上市公司，以雄厚的资本实力和强有力的产权约束对上市公司实施监督，使资本市场的法律监管体系建立在有效的经济监督之上。转贴于
二、我国产业投资基金存在的问题
我国产业投资基金的历史较短，在其运作过程中不可避免地存在着各种问题和不规范的地方，具体表现如下:
(1)对产业投资基金认识不足。产业投资基金作为一项金融创新，是改革开放的产物，在其发展过程中，需要人们解放思想和提高认识。而目前仍然存在以下两个错误倾向:一是把产业投资基金简单地与筹集资金等同。由于我国基金大多是由地方政府或部门自发组建，缺乏一个严格的运作规则和长远的发展规划，在其发展初期存在种种问题在所难免。但是，如果简单地将由产业投资基金所进行的筹集资金活动等同于一般的筹集资金，这无疑将基金的科学性给摸杀了;二是产业投资基金的发展不利于其他金融部门的发展，认为产业投资基金将会与现有的金融部门从资金市场争夺资金份额，二者的发展是此消彼长的关系。
(2)产业投资基金的法制不统一、不健全。到目前为止，我国还没有统一的、规范的投资基金管理办法和与之相关的法律体系，如《投资基金法》、《投资顾问法》、《投资者利益保护法》等。由于缺乏健全的基金法规，导致我国产业投资基金业的各种不规范现象，如:发起人资格审定不规范、基金内部组织结构不规范、基金性质不够明确、基金投资限制性不够、基金信息披露不规范等等。
(3)产业投资基金运作缺乏应有的专业人才。产业投资基金在我国出现时间不长，真正懂得如何操作产业投资基金的人才很少，进而导致了普及推广基金知识不够，投资者对产业投资基金的了解程度不深，因此，制约了我国产业投资基金的发展。所以，目前亟待提高我国产业投资基金经理的整体素质，系统地引进海外基金的操作规则，提高投资者对基金的认识水平。
(4)对产业投资基金监管缺乏统一的机构和应有的力度。目前，基金设立与上市的批准机构是中国人民银行总行及有关交易所(如:上海证券交易所、深圳证券交易所、沈阳证券交易中心、南方证券交易中心、武汉证券交易中心等)，形成了事实上的多头管理局面。至于基金的行业自律组织目前还没有提上议事日程。因此，对产业投资基金的监督管理，由于机构的不统一，相应缺乏应有的力度。
三、我国产业投资基金的发展思路
1.加强产业投资基金的宣传，让广大投资者真正了解产业投资基金的内函及其运作规则，更主要的是其低风险性和高收益的稳定性(相对于股票投资而言)，克服认识的片面性。
2.建立健全积极用人机制，尽快培养我国的基金管理专业人才。可考虑以下办法:一是建立基金经理资格认证制度，通过严格的考试，对于符合基金经理人资格条件的才允许进行市场;二是加强对基金经理人的管理，规范其行为，对于违规的基金经理进行严厉的制裁;三是加强与国际同行的合作与交流，可考虑引进与送出培训结合的办法，尽快培养出我们自己的较为完善的队伍;四是对现有的保管人业务进行改组，选出实务雄厚、资信好、人员素质较高的单位进行试点，并逐步向专业化保管公司发展，使其成为真正的基金保管机构;五是与国外机构合作，有选择地引进国外信托银行或组建中外合作的基金保管机构。
3.规范产业投资基金运作，促进资本市场完善，推动国有企业改革与经济发展。具体来说包括以下几个方面的内容:
(1)在募集方式上，应以公募为主。在国外，创业投资基金无论是对法人、还是对公众，均以私募为主。以私募方式设立基金，建立在投资者和基金经理之间基于相互了解和信任而达成的委托-关系之上，基金运作环境较为宽松，较少受制于国家主管机关的监管。而我国目前投资者不够成熟，采取私募方式不利于基金的规范化运作和确保投资者利益，因此，应以公募方为主设立基金。公募方式设立基金，有利于形成规模较大的基金筹资途径，从而形成规范的公司型产业投资基金，并有利于基金的上市。
(2)在组织形式上，应以公司型基金为佳。相对于证券投资基金所投资的上市证券而言，产业基金所投资的未上市证券的透明度要差，因此，投资者参与重大决策和强化对基金管理的监督十分必要。另外产业投资基金适应产业投资的需要，法人等机构投资者要占较大比重，投资者参与基金决策的愿望要强于证券基金。为了保护投资者利益，适应自身运用特点，产业投资基金按公司型设立为佳。产业投资基金应按《公司法》设立，同时，由于在操作上比较复杂，可制定《产业投资基金管理办法》，对《公司法》所难以规范的内容作更详细的规定。
(3)产业投资基金的发起人应选择经营股权的各类投资公司。由于产业投资基金主要从事实业投资，收益主要来自于投资后的长期分红，所以，产业投资基金必须由同时具备实业投资经验和资本经营经验的金融投资机构对其重大决策承担责任。因此，应选择经营股权的各类投资公司而不是经营实物商品的各类工商企业作为产业投资基金的发起人。在现阶段，可选择证券公司参与产业投资基金的发起。
(4)在产业投资基金形式上，可发展中外合资产业投资基金。我国国内投资机构比较熟悉国内的投资环境，但缺少投资经验;而国外的投资机构虽然不大熟悉中国的投资环境，但投资理念比较成熟，并可以从全球发展的角度对整个行业进行前瞻性的分析。因此，发展中外合资产业投资基金有利于优势互补，引进国外资本与先进的投资技术，积极稳妥地推进资本市场的国际化战略。
4.建立健全法律体系，加强法律监管，促进产业投资基金的规范运作。我国发展产业投资基金，与证券投资基金及创业基金都有差异，没有现成的国际法规可援引，监管经验也不足。产业投资基金应先行试点，在试点过程中逐步建立和完善法规监管体系。应尽快制定《投资基金法》、《投资顾问法》、《投资者利益保护法》等，目前可考虑先制定《产业投资基金管理暂行办法》，使试点过程有法可依。《办法》的制定既要借鉴国际创业基金的运作经验，又要考虑我国产业投资基金运作的自身特点和具体国情。为了切实保护投资者利益，规范产业投资基金的运作，应充分赋予《办法》对基金发行、募集、设立和运作全过程进行严格监管的法律权威。
5.政府在产业投资基金的发展中应发挥导向作用。产业投资基金作为一种商业性的投融资主体，其市场化运作原则与发挥产业投资基金的政府导向作用并不矛盾。政府不宜干预基金的运作，但可以根据产业政策和区域发展政策，通过对基金的设立审批程序和基金的基本投资限制来发挥必要的导向作用。另外还可以对设立的向国家鼓励发展的产业定向投资的基金在税收上给予一定的优惠政策。因此，产业投资基金根据国家的产业政策作出符合自身发展的投资战略，增加了国家产业政策的可操作性。
参考资料:
1.《投资基金与金融发展》(徐洪才)中国金融出版社1997.8
产业投资基金范文第5篇
衡阳发展产业投资基金的必要性
衡阳综合实力已跻身全省第一方阵，而加快发展产业投资基金，将从各方面进一步提升衡阳的竞争能力，加快实现衡阳“十二五”规划。1.解决企业融资难问题。由于缺乏金融创新，直接影响了地方资金的有效利用，形成了企业资金短缺和民间资本富裕并存、外来资本涌入与民间资金外流并存的不合理现象。2011年末衡阳市各项存款1526.44亿元，各项贷款611.57亿元，存贷差914.87亿元，说明长期以来，银行资金供给充足，但资金的使用效率并不高；另一方面，民间融资规模持续扩大，民间资本利用效率逐渐降低，以“地下”性质的债权债务形式出现的民间融资，非规范性运作，蕴含较大风险。中小企业很难通过证券市场、申请上市、发行债券等方式融资。企业发展还面临着很多困难，特别是融资难、融资贵、融资渠道窄，仍然是影响规中小企业持续健康发展的重要因素[1]。产业投资基金作为一种主要向未上市优势企业和成长型企业进行股权或准股权投资的利益共享、风险共担集合投资制度，可以有效利用外资，聚合地方资金特别是民间资金，拓宽企业融资渠道，定向支持中小企业和成长型企业发展，就衡阳实际而言，设立产业投资基金是解决上述矛盾、加快资本市场建设、促进全市金融业健康发展最为合适的切入点。衡阳“十二五”发展，五年需完成投资6600亿元以上，其中直接融资和内联引资800亿元以上，产业投资基金的发展是解决资金短缺问题的一个有效途径。2.发展战略性产业、优化产业结构，实现企业上市的突破。坚持用先进适用技术、信息技术、先进工艺改造提升传统优势产业，支持企业技术改造，引导产业兼并重组，全面提高产业技术装备水平和产品科技含量，促进传统产业向价值链中高端演进，提高传统产业“两型”化、高端化、品牌化水平。按照“创新驱动、重点突破、市场主导、引领发展”的要求，着力构建技术创新、投融资服务、共性技术服务3大支撑平台，在重点领域、关键技术、骨干企业和新产品中率先突破，促进战略性新兴产业规模扩张和集聚集群发展。“十一五”时期，衡阳市天雁机械、金杯电工、中油金鸿3家企业上市。大力发展金融经济，支持发展产业投资投资，实施中小企业金融支持工程，健全企业上市联动机制和综合服务平台，推进优势企业上市融资。到2015年，全市上市公司总数达到10家左右，基本确立区域性资本运营和资金调度中心地位。而这，都离不开产业投资基金的帮助[2]。3．提升整体竞争力的必然选择。目前，区域经济、城市群加快发展。衡阳作为湘南重镇，本应发挥湘南地区经济发展的领头羊作用。但其本身的经济发展状况，与其作为湖南省第二大城市的地位并不相称。在省内，长株潭经济一体化，其经济综合实力增长很快，成绩有目共睹，无形之中给衡阳的发展带来压力。与毗邻的广东省相比，无论在经济、政治体制，还是经济发展的水平与效率来说，衡阳都相差较远。因而，衡阳务必引入新的经济、金融元素，改革现有观念，从而加快自身发展。而产业投资基金的成立，对加快衡阳的经济、金融体制改革，加强重大项目和基础设施的建设，发挥重要作用。从这些意义上说，设立产业投资基金将不仅有利于衡阳的经济、金融发展，更有助于提升衡阳市在省内、国内的市场经济地位。4.改善民生增强地方财力的有效手段。产业投资基金有利于将闲置资金利用起来，聚沙成塔，提高资本的运营效率。在衡阳，有一部分先富起来的群体，他们的闲置资金渴望有效的投资渠道。而衡阳本土之外，也有资金准备进入，寻找投资机会。如果政府能够建立引导资金将本土和本土之外的资金有效利用，必将增强地方财力，进行地方基础设施建设和产业发展，加强服务民生的能力，达到政府、企业、居民与投资者的多方共赢状态[3]。
衡阳发展产业投资的可行性
1.政策支持。在产业投资基金的发展上，中央政府已经出台了相应的政策法规，省市地方领导也越来越重视。2012年7月，湖南省委书记表示，湖南要学习外国经验，促进科技和金融结合，鼓励风险投资进入科技创新领域，鼓励更多科技型企业上市，进一步深化改革，扩大开放[4]。2.优秀的历史文化。衡阳是湘南文化的辐射中心，是湖湘文化的重要源头和组成部分。其城市精神高亢激扬，但民气和淑，城市文化的总体风格平和淳净，兼容并包，雅俗共存。其文化精神，兼容并蓄、勇往直前、开拓创新，因而，对于产业投资基金这样的新鲜事物，必将得到政府与民众的欢迎，从而得到应有的扶持和良好发展。3.管理成熟。产业投资基金作为在国内外发展多年的基金模式，已经有了成功的管理经验与运营模式。其法人治理结构与职业投资人队伍，都对产业投资基金的进一步发展奠定了坚实基础。4.风险可控。基金在产业政策指导和政府支持下，专业管理、规范运作，必能有效规避内部风险和外部风险，实现投资价值最大化[3]。四、结语2012年4月，衡阳高新创业投资基金成立，该基金是衡阳市第一只政府引导的完全市场化的股权投资基金，总规模10亿元。本期是股权投资基金的第一期，共募集资本2.02亿元。衡阳高新创业投资基金力争二至五年之内在本市成功孵化培育出5~10家具备核心竞争力的中小成长型高新技术企业，培育出2~5家行业领先的上市公司[5]。衡阳高新创业投资基金成立了，虽然其如何具体运作，找到一个适合衡阳的发展模式，还面临一些困难，但我们相信，在政府、居民与企业的共同努力下，产业投资基金必将在衡阳开花结果，为衡阳的经济发展做出应有的贡献。
作者：杨会全 单位：湖南工学院
