量化金融论文

前言：想要写出一篇令人眼前一亮的文章吗？我们特意为您整理了5篇量化金融论文范文，相信会为您的写作带来帮助，发现更多的写作思路和灵感。

量化金融论文范文第1篇

[关键词] 山西省；金融产业集聚；区位熵；经济发展；灰色关联；结论及建议

[中图分类号] F640 [文献标识码] A

Empirical Analysis of Relevance Bewteen Financial Industry Cluster and Economic Development

GUN Chunyan

Abstract： There are few studies of the development of the financial industry in Shanxi. In this connection， the study uses a position entropy method to measure the cluster degree of financial industry and finds out that the degree has promoted from non-specialization to primary specialization. The study also uses a gray correlation method to analyze the relevance between the gather of financial businesses and the development of economy. It concludes that regardless of whether the cluster degree is specialized or not， the correlation between the growth of the financial industry and the growth of the economy is prominent. When the financial industry in Shanxi has a primary degree of specialization， it facilitates the economic growth in the province. As the healthy development of Shanxi's economy depends on the benign development of the financial industry， the province should improve internal financial environment and learn from regions with successful experiences at home and abroad in financial agglomeration， so as to fuel the rapid growth of economy with further aggregation of financial businesses.

Key words： Shanxi province， gather of the financial industry， position entropy， economic growth， grey correlation， conclusion and suggestion

一、引言

在经济全球化和信息技术快速发展的时代背景下，金融产业作为现代经济的核心产业，对一个国家和地区的经济发展是至关重要的。自改革开放以来，中国国内的金融产业得以迅速的发展，尤其以上海、北京等为代表的经济圈集聚了大量的金融资源，形成了地区性的金融集聚区，而且金融集聚一定程度上推动了经济的发展，这也吸引了很多学者从不同的角度研究金融集聚与经济发展的关系。

金融集聚与经济发展的关系研究主要表现在研究区域的差异性，差异性体现在三方面：以全国为研究区域、以经济圈为研究区域、以单独城市或省份为研究区域[1]。

其中针对以单独城市或省份为研究区域，很多学者以上海、北京、重庆、苏州、山东省、辽宁省等省份或城市为例分析了金融集聚与经济发展的关系，这些单独城市或省份的选择主要集中在发达省份或城市，对金融业发展相对落后的山西省则很少研究，针对这个现象，论文通过区位熵法测算了山西省的金融产业集聚程度，并且进一步分析了山西省金融集聚与经济发展的关联性程度。

二、山西省金融产业集聚度测算

（一）金融产业集聚度测算方法选择

金融产业集聚度是个量化的概念，而目前常用的产业集聚度测算方法有很多，例如基尼系数（Gini coefficient）、赫芬达尔指数、就业集中度、区位熵（LQ，Location Quotient）等。在此，考虑到数据的完备性，论文借鉴区位熵法来测算金融产业集聚度。即通过山西省金融产业就业比例与全国金融产业就业比例的比值来测算山西省的金融产业集聚度，其计算公式如下：

LQ■=■ （1）

其中，s表示山西省，j表示金融产业；

e■表示山西省金融产业的就业人数，e■表示山西省全部产业就业人数，

e■/e■表示山西省金融产业就业比例；

E■表示全国金融产业就业人数，E表示全国全部产业总就业人数，

E■/E表示全国金融产业就业比例。

该指标主要是为了测算某地区某产业的的专业化水平，衡量的标准是测算的数值是否大于1，如果测算的数值大于1，则该地区的金融产业专业化程度高，产业集聚度高。

（二）山西省金融产业集聚度测算

论文选取了1997-2012年全国和山西省的就业人数样本数据，数据均来源于中华人民共和国国家统计局网站。金融产业集聚度测算数据如表1和图1：

表1 山西省1997-2012年金融产业集聚度表

资料来源：将中国国家统计局网站的样本数据依据公式（1）计算而得

图1 山西省1997-2012年金融产业集聚度图

从1997年至2012年的整体趋势来讲，金融产业的集聚程度是由低集聚度发展到高集聚度。其中，最明显的转折点是2005年，在2005年山西省的金融产业集聚度第一次超过1，这说明1997-2004年，山西省的金融产业发展未达到专业化程度；2005-2012年山西省的金融产业集聚度数值虽然超过1，但是最高值才达到1.09，说明金融产业的发展初具专业化规模。

同时，论文研究的是金融产业集聚与山西省经济发展的关系，衡量山西省经济发展程度，论文选用了国民生产总值这一指标。将1997年至2012年山西省的国民生产总值用图表示，如图2。图2显示从1997-2012年山西省的国民生产总值呈直线上升趋势，但对比图1和图2发现，从1997-2012年金融产业集聚度虽有所增加，但是增加的幅度不如国民生产总值，造出这种现象的原因与山西自身的情况有关，山西省矿产资源十分丰富，经济发展主要以能源、冶金为主，而金融业资源匮乏，造成金融业的辐射力和渗透力不强，发展相对薄弱。

三、金融产业集聚度与经济发展的灰色关联测度测算

由于金融产业集聚与经济发展之间的关系不一定呈现典型的分布规律，针对这个特点，论文选用灰色关联法分析金融产业集聚与经济发展的关联程度。因为灰色关联法主要是对事物因素动态发展过程的量化分析，它根据因素之间发展态势的相似或相异程度来衡量因素间的接近程度[2]。其过程如下：

（1）设山西省的金融产业集聚度为母数列，设山西省的国民生产总值为子数列，金融产业集聚度为Xj（t），t=1，2，…，m，国民生产总值为Xg（t），t=1，2，…，m。

（2）将母数列和子数列无量纲化处理。一般情况下，处理方法有两种，分别为初值化处理和均值化处理。论文通过均值化处理，得到表2中的新数列Zj（t）和Zg（t），

（3）计算关联系数

依据关联系数的计算公式：

GL（t）=■（2）

（4）计算关联度

r=■■GL（t） （3）

根据经验，ρ=0.5，关联度大于0.6，其关联性显著[3]。

针对1997-2012年山西省的金融产业集聚度与国民生产总值的无量纲化的数据，根据公式（2）和（3），求得二者之间的灰色关联度，因为从2005年开始山西省金融产业集聚度具有初级专业化程度，故此论文在测算金融产业集聚与经济发展的关联度时，划分了两个阶段，分别1997-2004年和2005-2012年，测算结果如表3。

表3 山西省金融产业集聚度和经济发展的关联度

当金融产业集聚度与经济发展的关联度大于0.6，说明这两个因素之间关联性比较显著。从整体上分析，自1997-2012年山西省的金融产业集聚度与经济发展的关联度均大于0.6，尤其是在1997-2004年山西省金融产业集聚度并未达到专业化程度的情况下，这更加说明金融产业集聚度与经济发展之间存在较大的相关性。

将1997-2004年的关联度和2005-2012年的关联度相比较，2005-2012年的关联度比1997-2004年的关联度高0.021，这说明当山西省金融产业集聚度提高超过1，具有初步专业化程度时，金融产业的发展进一步促进了经济的发展。

四、结论及建议

以山西省为研究对象，利用区位熵算法计算了1997-2012年的金融产业集聚度，利用灰色关联度法计算了金融产业集聚度与经济发展的关联度。计算结果表明：（1）山西省的金融产业集聚度从不具有专业化程度转化为具有初步专业化程度；（2）无论山西省的金融产业集聚度是否具有专业化程度，金融产业的发展与经济发展的关联性均显著；（3）当山西省的金融产业集聚度具有初步专业化程度，金融产业的发展进一步促进了经济的发展。

由于时间、数据获取等方面的限制，论文未研究影响山西省金融产业集聚形成的因素及这些因素对山西省经济发展的关系，这将是论文下一步的研究内容。同时，通过上述研究，山西省经济的健康发展离不开金融产业的良好发展，针对山西省金融产业发展现状，建议改善山西省内的金融环境，借鉴国内外发达地区金融集聚的发展模式，推进山西省金融产业进一步集聚，从而促进经济迅速发展。

[参 考 文 献]

[1]王宏.山西省金融集聚及其对经济增长影响的研究[EB/OL]. http： // doc88. com / p - 2157718020486. html，2014-06-10

[2]刘明菲，孙君军.物流产业集聚度与区域经济关联性分析[J].铁道运输与经济，2008，30（6）：8-11

[3]关高峰，董千里，白泽平.中部六省物流产业集聚与经济关联性实证研究[J].物流科技，2012，31（9）：245-248

[4]吴惠珊，姜鑫.山西省金融业发展与经济增长相关关系研究[J].时代金融，2011（8）：71-115

量化金融论文范文第2篇

关键词：移动平均线 风险调整收益 量化投资模型

一、高风险资产的长期持有对投资者造成的损失

中国股市向来就是过山车式的走向，尤其是2008年的股市，从最高点6120点一路跌至1664点。同样，作为金融危机的发源地的美国，S&P 500 指数下跌了约37%。更为可怕的是，由于所有类别的资产都大幅度地下跌，不同资产的多样化配置本可以带来的正常利润现在却完全消失殆尽。比如说，摩根史坦利国际远东（MSCI EAFE）指数，高盛商品指数，美国房产投资指数（NAREIT）都有超过了36%的下跌。更为普遍的是，G7国家都经历了股票市场市值短时间蒸发了75%以上的痛苦，而这75%的下跌需要投资者在未来实现300%的正增长才能完全抵消。

从不同国家的经济历史来看，在经济萧条时期的资产都呈现了大幅度下降，这向我们表明了一个事实，长期持有某种特定风险的资产并不一定是个聪明的举动。当分析美国上述各种指数长期收益的时候，我们就会发现，绝大部分的资产收益虽然每段时期波动不同，但长期来看，都可以得到很好的长期收益率，而更为惊人的是，不同资产的长期收益率居然十分接近。当然，由于债券的低风险，其长期的收益要低于其他指数。但从风险的角度来看，当我们仔细分析这些指数的最大跌幅（表一）时，可以看到几乎每个指数在某年都会有超过40%的跌幅，同样，债券除外。

二、量化投资模型用于调整各资产的收益

如前文所述，本文将会通过移动平均时间模型这种非常简单的量化模型来测试其管理风险的能力。为了更好地测试此模型，笔者认为需要如下几个条件以确保此模型简单易行：1、纯粹的计算机制；2、对每个资产类别使用同样的参数和模型；3、价格为唯一的可变量；4、所有数据不包括分红，且每月更新一次。

移动平均线型的交易系统是最为简单和流行的趋势交易系统，最常用的参数是200天移动平均线。因此，笔者采用的计算规则如下：

1、购买原则：当月平均价大于10个月的SMA

2、卖出原则：当月平均价小于10个月的SMA

为了描述本量化时间模型的特点和逻辑，笔者采用了超过100年的各资产市场收益率来进行测试。通过表二看出，本量化时间模型不仅提高了复合收益率，还同时降低了风险。

可见，量化投资模型优化后达到了很好的收益数据。其中一个显著的特征是降低了风险。具体来看，我们使用“购买后长期持有法”和“量化时间交易模型”来进行对比，并对各资产进行均等份额配置。通过对上述指数同段时期的测算，可以发现量化时间交易模型能够在绝大多数时间区间里保证资产组合至少拥有60%以上的净值。而购买后长期持有配置常常会有约50%的资产跌幅。

三、结束语

一个非主观性的，量化交易模型将在降低风险的基础上对收益实现正影响。也就是说从理论上来看，除了通过多样化配置实现低风险收益，还可以尝试通过简单易操作的量化移动平均时间模型来提高风险调整后的收益。

参考文献：

[1]龚六堂：《动态经济学方法》，北大出版社，2002

量化金融论文范文第3篇

关键词：财务公司，商业银行，风险，风险管理

 

金融机构的核心能力是风险管理能力，是否能够妥善管理风险，将决定金融机构的盈亏和生死。因此，研究财务公司的风险管理问题，提高其风险管理的能力，对于财务公司的持续稳定发展具有十分重要的意义。

1.财务公司风险特点

（1）受体制性因素影响较大

与银行经营活动可能会受政府行政命令影响相比，财务公司的经营活动受集团的干预更加直接、更加具体，而且还会受到集团所在行业的行业风险影响。

（2）分布面广

与银行相比，财务公司除传统银行业务外，还可以开展证券投资、保险等业务。因此风险面较广。

（3）集中度很高

目前财务公司以信贷业务为主，由于政策限制，信贷业务又集中在集团。这种风险资产的高度集中会给财务公司带来较大风险。

（4）结构有侧重点

在总体的风险构成上，体制性风险和政策性风险影响最大。科技论文。每类金融风险也各有侧重点。科技论文。

2.财务公司风险管理策略

2.1建立全面风险管理体系

全面风险管理体系包括组织机构体系、内部控制制度和信息管理系统。组织机构体系是硬件，内部控制制度是软件，信息管理系统是运行平台。

2.1.1建立完善的组织机构体系

(1)改善股权结构。《企业集团财务公司管理办法》规定财务公司可以吸收40%以内的集团外股份。引入集团外的战略投资者，特别是国内外金融机构战略投资者，可以改变财务公司股权结构中一股独大、股东价值观过于趋同的局面，建立相互制衡的机制，保证决策的科学化，在公司的治理结构中建立起风险控制机制。

(2)保障董事会、监事会正常运转。为了避免董事会、监事会过而不问的形式主义情况，应设立董事、监事会办公室，负责董事会、监事会的日常工作。董事会、监事会应当在一个年度内举行一定次数的例会和临时会议。这样可以保障和促进董事会、监事会正常运转，使董事会、监事会真正发挥总体上控制风险的作用。

(3)设立独立的、专门的风险管理和监督部门。风险管理是一项复杂的系统管理工作，需要一个独立的部门对风险进行全面管理。以独立风险管理部门为中心，与各个业务部门紧密联系的风险内部管理系统是现代金融风险管理的组织保障。

设立属于董事会领导的风险管理部和稽核部。风险管理部具体负责制定风险识别、计量、监测和控制的制度和方法，定期将风险情况向决策层和高级管理层报告。稽核部是全面风险管理的监督、评价部门，负责检查、评价内部控制的健全性、合理性和遵循性，督促各部门纠正内部控制存在的问题。定期开展对风险战略、政策和程序的评估。

2.1.2健全内部控制制度

(1)风险管理基本原则。即树立“全面、审慎、客观、独立、有效”的风险管理理念。

(2)公司决策层和高级管理层的职责分工。董事会负责审批公司的总体经营战略和重大政策，确定可以接受的风险水平，批准各项业务的政策、制度和程序；董事会应当及时审查风险管理部门和稽核部门提供的内部控制评估报告，就内部控制的有效性定期与管理层进行讨论，督促管理层落实整改措施。

高级管理层负责执行董事会批准的各项战略、政策、制度和程序，负责建立授权和责任明确、报告关系清晰的组织结构，建立识别、计量和管理风险的程序，并建立和实施健全、有效的内部控制，采取措施纠正内部控制存在的问题。

监事会在实施财务监督的同时，负责对公司遵守法律规定的情况以及董事会、管理层履行职责的情况进行监督，要求董事会、管理层纠正损害公司利益的行为。

(3)部门规章制度规范和业务管理制度。建立部门内的规章制度、岗位职责、岗位操作规范、业务操作流程，应覆盖所有的业务、岗位、环节，应当明确划分相关部门之间、岗位之间、上下级机构之间的职责，建立横向与纵向的职责分离、相互监督制约机制。科技论文。业务管理制度将跨部门的业务分配到各业务部门，明确各部门职责以及各部门之间的协作关系，保证各部门和环节衔接紧密，防范风险。

(4)风险管理制度。根据风险管理的要求，将各种形态和各种业务的风险和风险的每个环节进行分解，落实到部门规章制度、岗位职责、操作规范和业务管理制度中。风险控制内容既要包括信用风险和操作风险，又要包括流动性风险、利率风险和市场风险。既要包括对来自业务的风险，也要包括计算机信息系统的风险。对信息系统的职能权限、系统建设、网络安全和日志数据等进行控制。不仅注重单笔业务、单个客户的风险，还要重视对总体风险的控制。不仅控制表内业务风险，也要控制表外业务风险。风险管理制度就像一根主线，将各个部门、各个岗位、各个操作环节、各类业务贯穿起来，使风险管理工作成为一个整体。通过风险管理制度的统一组织协调，形成风险识别、风险计量、风险监控、风险决策、风险避险等五个子系统。

2.1.3建立风险管理信息系统

风险的计量、监控和评估需要获取并处理全面、及时、准确、大量的数据，这些都需要运用计算机进行处理，需要建立贯穿公司各个层次、各个部门、覆盖各个业务领域的风险管理信息系统。通过风险管理信息系统对信用状况数据、市场价格数据、资产负债的流动性数据、资产负债的利率风险敞口、交易操作情况进行实时统计，进而利用设计的风险量化模型计算出信用风险、市场风险、流动性风险、利率风险、操作风险等各类风险的量化指标，并与设定的风险额度进行比较，最终对财务公司各类风险作出量化的评估，为风险管理决策提供依据。另外，风险管理信息系统能够对银行业监督管理委员会要求的监管指标计算并自动提示。对公司各级机构、各部门、各类业务发生的交易特别是大额交易进行实时监控，控制操作风险。

2.2学习运用先进风险管理技术

现代风险管理越来越重视定量分析，大量运用数理统计模型来识别、衡量和监测风险，这使得风险管理越来越多地体现出客观性和科学性的特征。在市场风险方面有J.P.摩根提出的以VAR为基础的市场风险度量制Risk Metrics，在信用风险方面有信用度量制Credit Metrics、瑞士信贷银行推出的信用风险量化模型Credit Risk+，在利率风险方面有利率敏感性缺口管理法和有效持续期缺口管理法，在操作风险方面有《新巴塞尔协议》提出的基本指标法、标准法和高级计量法。对于以上的风险管理技术，有些我们目前还不具备应用于实际中的条件，在短期内，财务公司风险管理还是将定量与定性分析相结合。但风险管理的趋势将是更加强调定量分析，财务公司应加强对先进管理技术的学习，为以后打下基础，逐步向先进的风险管理模式靠近

2.3探索运用新的风险管理工具

财务公司由于业务范围受到约束，贷款对象只能集中于企业集团成员单位，贷款的集中度很高，不符合风险分散化的风险管理原则。财务公司可以利用信用衍生产品，降低信用风险。信用衍生工具主要有信用互换(Credit Swaps)、信用期权(Credit Option)、信用关联票据(Credit-Linked Notes)三种主要形式。财务公司可以与银行、保险公司或其他非银行金融机构开展违约期权和总收益互换等信用衍生产品交易。

2.4建立激励约束机制、培育全员风险管理文化

激励约束机制是加强风险管理工作的外力，培育全员的风险管理文化则是加强内力。培育全员的风险管理文化，是成功的风险管理最重要的因素，它要体现在具体工作上，做到内控有明确的标准，业务有系统的流程，操作有详细的手册，过程有动态的监控，事后有严格的考核。让员工在自身工作中切身体会到风险管理，让风险管理深入人心，使风险防范成为一种自觉的意识，成为每一个员工自觉的行为，这无疑将大大提高风险管理的效率。

量化金融论文范文第4篇

【关键词】 城市 创新 评价指标体系

本论文来自陕西广播电视大学校级课题，课题名称：西安国际内陆港建设进程中物流金融发展研究，申报序列号：SB11-B29。

理论依据

1.创新理论

（1）创新

经济学中的创新概念最早是由美籍奥地利经济学家约瑟夫·熊彼特提出来的。1912年熊彼特在《经济发展理论》中首次提出了创新理论，在此之后熊彼特又相继发表了《经济周期》等著作，形成了以“创新理论”为基础的独特的理论体系，揭示并强调了创新活动所引起的生产力变动在经济和社会发展过程中的推动作用。

根据熊彼特的观点，创新主要包括五种形式：①引入一种新产品；②引用新技术，即新工艺或新生产方法；③开辟新市场；④控制原材料或半成品的新供应来源；⑤实现企业的新组织。熊彼特的这一理论为后来其他学者研究创新理论奠定了基础。

综合国内外学者的观点，笔者认为创新是这样一个概念：

首先，创新是对既有事物、观念的创造性发展。

其次，创新是一个创造性过程，初始阶段表现为观念，然后把观念物化到产品、设备、原材料中应用。

再次， 创新是一种经济活动，具有明确的经济意义，而市场是创新活动的起点和归宿，同时也可用来检验创新的成效。

最后，创新是理论与实践高度结合的产物，经济效率和效益是衡量创新活动成效的重要依据，同时也是进行创新活动的最终目的。

（2）自主创新

“自主”是相对于社会经济发展初期过分依赖技术引进而言的，自主创新并不意味着完全依靠自己的力量，而是以我为主，在充分学习借鉴发达国家已有的科学技术成果基础上的自主创新，最终目的是为我所用。

自主创新能力是依靠自己的力量进行创新的能力，是将知识资产等创新资源转化为新产品、新工艺和新服务的能力，正如余江和方新（2002）的观点认为：自主创新能力就是能独立进行产品技术、工艺技术的研发乃至开发出面向市场的有竞争力的全新产品的能力。

自主创新能力是贯穿整个创新过程多种能力复合作用的结果，它既包括创新主体对资源的掌握和运用能力，也包括使创新主体资源能力得以实现的载体和外部环境所作的贡献，既包括科技成果的创造能力即产出能力，也包括新产品及市场品牌的培育能力。

2.创新型城市

（1）创新与城市发展

创新是城市发展的主要驱动力。随着人类社会的发展，以知识、技术、人力资本、创新制度和文化为核心的创新要素的作用日益凸显，成为决定城市和区域经济增长的主要决定因素，这种“创新推动型”的城市发展模式已成为现代城市发展的一个主要方向。

（2）创新型城市内涵

对创新型城市的界定目前国内外尚未形成一致的意见，本文提出的创新型城市是立足于知识经济和全球化背景，并结合我国创新型国家的战略目标概括出来的。

创新型城市是指在新经济条件下，基于新的城市发展观，以科技进步、自主创新为核心驱动力，具有良好的创新环境与创新文化，并以此支撑创新主体充分利用现有的创新资源实现高绩效创新，推动建立创新驱动的集约型城市经济增长，最终实现城市可持续发展的复杂创新系统和城市发展模式。

创新型城市的评价指标体系构建原则

1.分类测评与综合测评相结合原则

创新并不是一个单纯地由知识、技术推动的过程， 应是多个创新要素的系统集成，因此我们选择从综合测评的角度来构建评价指标体系， 即以创新资源、创新环境、创新绩效、创新潜力为主线，并将影响创新型城市建设的重要因素贯穿到整个评价指标体系中。

2.导向性原则

不同的城市由于在地理位置、政治、经济、文化、科研等方面存在差异， 在创建创新型城市的过程中所遵循的发展战略也必定是不同的。因此，在构建评价指标体系时也应结合当地实际考虑而有所侧重，不应一概而论。

3.科学性原则

定量指标数据力求准确、可信、有效， 定性指标应通过科学方法予以测算分析，使之能够转化为定量数据进行比较。全部过程应讲求精准、科学、完整、及时，这样才能对创新型城市的构建提供合理依据。

4.系统性原则

创新型城市是一个由若干子系统构成的庞大系统，各子系统内均包含一系列相关指标。指标设置时应充分考虑将定性指标与定量指标相结合， 静态指标与动态指标相结合，使这些指标共同构成一个有机整体。

创新型城市的评价指标体系构成及分析

1.设计思路

党的十六届五中全会提出，“必须提高自主创新能力”， 积极开展创新型城市建设，但是， 建设什么样的创新型城市以及如何建设并没有一个统一的衡量标准。本文从探索自主创新道路的角度出发，考量城市的创新资源、创新环境、创新绩效和创新潜力四个方面，并由此形成了包含4个一级指标、12个二级指标、65个三级指标在内的创新型城市评价指标体系。

2.指标体系构成

（1）创新资源

人力资源：每万人在校大学生数、企业科研人员占企业员工的比重、每万人中专业技术人员数。

财力资源：R&D（研发经费）占GDP比重、基础研究费用、科技三项经费占财政支出的比重、地方财政科技拨款占财政支出比重、实际教育经费投入占GDP 比重、企业研发经费占销售收入比重。

创新载体：国家重点实验室数量、省部级重点实验室数量、国家重点学科数量、省级重点学科、国家工程技术研究中心、省部级工程技术研究中心、博士后科研流动站的数量、省级以上高新技术产业基地及园区数量。

（2）创新环境

硬环境：每百人拥有计算机数量、每万人拥有金融网点数量、科技孵化器数量、每百人公共图书馆藏书数量、劳动者平均受教育年限、人均图书及报刊发行量、公路里程数、铁路里程数、每万人国内外航空线路数、居民人均储蓄存款余额。

软环境：技术创新服务体系和中介机构增长速度、外贸依存度、外贸直接投资数额、第三产业增加值占GDP比重、法制健全程度指数、知识产权保护度、创新激励机制健全程度、城镇登记失业率。

（3）创新绩效

创新知识水平：每万人国际科技论文数、每万人国内科技论文数、专著出版数量、科学家及工程师人均发表国际级和国家级论文数量。

创新科技水平：研发人员人均发明专利数、国家级科技成果奖数量、省级科技成果奖数量、市级科技成果奖数量、技术转让收入。

创新产出水平：自主研制的新产品种类数、新产品销售收入、新产品销售收入占全部产品销售收入的比重、高新技术产业产值占总产值比重、高新技术产品出口额、科技进步贡献率、科技成果转化率、人均GDP。

创新品牌水平：注册商标数量、著名商标或驰名商标数量、品牌知名度。

（4）创新潜力

创新知识潜力：待发科技论文数量、科技论文数量增长率。

创新科技潜力：发明专利申请量、国家级科技项目数量、省级科技项目数量、市级以上科技项目数量。

创新产出潜力：自主开发的新产品品种增长率、新产品产值增长率、高新技术产业产值增长率、高新技术产品进出口差额。

3.指标分析

（1）创新资源

创新资源是创新型城市建设的前提和基础， 是整个创新链条上的起点。现代社会的竞争是人才的竞争，人力资源已成为推动整个经济和社会发展的第一资源要素，因此重视人才培养、加大人力资源的投入力度，是提高一个城市自主创新能力的重要因素。财力方面，由于政府对研发的积极参与和投入能够对其他创新主体起到有效的引导和示范作用。因此指标侧重反映一定时期政府财政政策的倾斜度、对创新的重视程度以及发展潜力。

（2）创新环境

创新环境包括硬环境和软环境，硬环境是指各种硬件设施，如基础设施、科研基础条件以及信息化水平等。软环境则包括政策法规、文化教育、金融及政府的办事效率等。无论硬环境还是软环境，都是保证城市创新活动开展的基本前提和基础，它们的有效改善能够对城市创新产生直接的决定性影响， 最终能成倍提高创新环境的综合水平。

（3）创新绩效

创新绩效是城市自主创新的结果， 是一个城市科技创新能力最直接的体现，同时也是创新型城市建设所追求的目标。因此，一个城市能否以科技创新为驱动力来推动整个城市经济的发展，主要是通过创新绩效来衡量的。

（4）创新潜力

创新潜力是指能够为城市提供不断创新的资源和今后潜在的创新发展动力，它更强调对未来创新资源的培育而不仅仅局限于当前现有的创新资源，因此它是一个城市未来创新发展的动力和源泉。

创新型城市的评价方法

1.指标体系的内容说明

评价指标体系中的各个指标数据可以用来考察一个城市的自主创新能力状况。由于各城市文化基础、功能定位、价值取向不同，在构建创新型城市的过程中不一定要在每个指标上都达到上述水平。但由于上述指标是决定一个城市创新能力的主要因素，且不同程度地反映了各个城市不同的创新能力，因此各地区可根据自己的情况选择使用上述指标对自己进行评价，以此判断自己与创新型城市的距离。

2.评价方法

目前， 对自主创新能力进行综合评价的方法有许多，本文采用的方法拟分三个步骤。

第一，确定整个评价指标体系中各指标的权重

评价指标体系的运用，最终需要指数的确定和比较。指数数值是否科学合理主要取决于两点：第一，指标体系设计的科学性和全面性；第二，指标权重确定的合理性。指标权重是指整个评价指标体系中各指标的相对重要程度的量化值， 它的确定除了要考虑到各指标在整个评价指标体系中的重要程度外，还应借鉴国内同类研究方案中的权数进行综合确定。

第二，对评价指标体系中各指标进行“价值”的量化

在整个评价指标体系中，由于各指标的经济意义、表现形式以及对总体目标的作用趋向不同，不能直接进行比较，而是应对指标进行“价值”量化处理，才能计算综合评价结果。目前对指标进行价值量化可采用多种方法，但由于各指标的 “优”与“劣”并无明确的数量界限，衡量标准受到很多因素的制约，因此对指标进行量化时要根据具体情况具体分析，区别对待。

第三，综合评价结果分析

依据上述权重和量化的计算结果即可进行综合评价结果分析。根据计算结果，可以看到各评价对象的创新能力是不同的，根据各评价对象创新能力强弱的排序， 可比较其自主创新先进与落后的顺序。若进行横向比较，则各指标之间相差部分即代表它们在自主创新能力方面的差距，分析各评价对象与评价指标间的差距，就可以认识到各自的优劣、差距和不足以进一步改进和完善。

参考文献：

[1]李如鹏.关于熊彼特的经济创新理论[J].经济研究参考，2002，37.

[2]朱孔来.创新、自主创新、自主创新能力相关理论研究[J].山东工商学院学报，2008，05.

[3]黄先锋.创新型城市品牌建设[J].经营与管理，2009，08.

[4]张士运，刘好，王军.北京创新型城市建设的进程如何[J].科技智囊，2007，09.

[5]胡钰.创新型城市的评价与实现[J].科技进步与对策，2009，01.

[6]闫国庆.国家高新技术产业开发区创新水平测度指标体系研究[J].中国软科学，2008，04.

[7]卢永嘉.浅议西方经济学中熊彼特的“创新”概念及其对当代中国的影响[J].知识经济，2010，15.

[8]李剑力.基于创新能力的企业自主创新模式选择模型研究[J].创新研究，2009，01.

量化金融论文范文第5篇

论文摘要：银行作为经营特殊商品——货币资金的特殊企业，是一种高风险的行业。最显著的特点是负债经营，这一特点决定了风险管理在其经营管理中占有十分重要的地位。如何防范商业银行风险，维护商业银行稳健运营，成为了全世界银行业监管的共同话题。本文论述银行风险管理理论与我国存在的问题同时提出了相应对策与见意。

1商业银行风险管理的概念

巴塞尔委员会将银行风险分为八类：信用风险、国家和转移风险、市场风险、利率风险、流动性风险、操作风险、法律风险和声誉风险。巴塞尔新资本协议对资本充足率也有了新的更进一步的要求，要求把评估银行资本充足率的工作与银行面对的主要风险更紧密地结合起来，有多少风险就应该有多少资本，风险越大的银行资本就应该越多。商业银行的风险管理是指商业银行为实现自身的经营目标、在业务经营过程中，运用现代管理方法对其业务风险进行识别、衡量和处理的活动以及金融管理当局为实现金融、经济稳定健康发展的要求，而对商业银行风险实施的外部监管活动的总称。

2银行风险管理的一般原则

商业银行风险管理是银行业务发展和人们对金融风险认识不断加深的产物。商业银行从产生至今，其风险管理经历了资产业务风险管理、负债业务风险管理、资产负债业务风险管理、表外业务风险管理等阶段。其管理范围逐步扩大，管理方法日益科学。2001年巴塞尔委员会公布了《新巴塞尔资本协议》征求意见稿筛二稿)，至此，西方商业银行风险管理和金融监管理论已经基本完善和统一，国际银行界相对完整的风险管理原则体系基本形成。

《新巴塞尔协议》的基本原则集中体现了如下几个方面：(1)坚持信用风险是银行经营中面临的主要风险，但新协议开始重视市场风险和操作风险的影响及其产生的破坏力，并在资本充足率的计算公式中，分母由原来单纯反映信用风险的加权资产加上了反映市场风险和操作风险的内容。(2)坚持以资本充足率为核心的监管思路，在新协议中，保留了对资本的定义及资本充足率为8％的最低要求。同时，新协议放弃了1988年协议单一化的监管框架，银行和监管当局可以根据业务的复杂程度、自身的风险管理水平灵活选择使用，允许银行选择内、外部评级等。(3)充分肯定了市场具有迫使银行有效而合理分配资金和控制风险的作用，强化信息披露和市场约束。在新资本协议中，对银行的资本结构、风险状况、资本充足状况等关键信息的披露提出了更为具体的要求。

3我国国有商业银行风险管理中存在的问题

(1)银行风险管理权力责任制度模糊，缺少必要激励约束

我国国有商业银行的信贷管理缺乏清晰的权力责任制度、激励约束制度以及责任追究制度。权力责任制度的缺陷．是指目前贷款权力的分布完全根据行政级别而不是根据风险管理能力来划分；而激励约束制度的缺陷则表现在激励不足、约束过度时银行信贷人员会选择消极怠工，而激励过分、约束不足时则会选择铤而走险。

(2)风险衡量方面存在缺陷，风险量化体系有待完善

商业银行的信用评级主要用于银行授信管理和授信业务运作过程。受内外部因素的制约，我国的信用评级的其他重要作用发挥不够：在信用评级方法上，目前商业银行的做法与巴塞尔银行新框架的要求还有较大差距；在信用评级的组织和程序方面，存在分工不明确等问题。尤其是在进行风险量化时，计量分析不足，缺乏量化手段；现有量化指标不能体现出行业和规模之间的差别；指标的调整速度和行业风险的变化不协调，使计算结果失真。

(3)社会经济环境有待加强，外部作用加剧商业银行风险

目前，我国的信用评级机构的信用评级业务尚处于起步阶段，大多数信用评级机构的影响力不大，社会各界对信用评级的重要性认识不够。由于信用中介行业发展滞后，已有信用数据库小、覆盖面窄，无法对市场主题的信用级别做出公正、客观、真实的评估。

4加强我国商业银行风险管理的对策与建议

全球金融危机带来剧烈的市场动荡，对我国商业银行的风险管理与防范提出了更高的要求。我国商业银行应充分重视全球金融危机的教训，及时采取措施，解决我国银行业当前存在的问题。

(1)商业银行应努力防范和化解由金融创新所产生的金融风险

商业银行应改变传统的业务发展模式，大力发展以收付结算、担保、融资管理、咨询、衍生金融工具等为代表的中间业务，以降低成本、减少风险，优化负债结构。同时，全球金融危机也警示我们要审慎地进行金融创新，做好风险管理，通过风险管理使资金得到合理地运用，让更多的人得到便利的融资。通过制定和完善相关的金融政策和法律，用市场需求来检验各种创新业务，商业银行应及时建立并调整其金融创新机制，并在此基础上建立有效的风险预防体系以及严格的后续监督机制，保证对创新的业务能够得到有效的监督，避免金融风险的基础上，加大金融创新力度。商业银行应通过完善其内部评级系统，充分揭示交易对手特定债务的信用风险，为此应对影响交易对手未来偿付能力和履约能力的各种因素及变化趋势进行全面系统的考察，以便全面、真实、动态地反映信用风险的程度，并根据不同金融衍生产品的特性对其进行管理，实行产品多元化策略。

(2)商业银行应加强对信贷风险的管理

在经济持续快速增长和波动性较为宽裕的条件下，投资者对经济发展的前景较为乐观，往往会低估风险，但是经济发展具有周期性，商业银行应始终将风险控制放在第—位，从预防经济周期波动和外部冲击的角度，充分估计风险，实现自身的稳健经营和持续发展。应做到一下五点：第一，设立合理的资本结构，扩大资本总量；第二，积极推动抵押贷款证券化水平；第三，尽快完善个人信用体系建设；第四，建立风险预警机制，重视信贷风险的早期防范；第五，信用风险管理的具体措施；

(3)改进商业银行风险管理方法

商业银行对风险控制的关键在于提高对市场风险的识别与计量水平，这离不开现金的理论、复杂的软件系统和强大的数据库作支撑。我国商业银行应充分识别、准确计量、持续监测和适当控制所有交易和非交易业务中的市场风险，确保在合理的市场风险水平下稳健经营；商业银行应建立与本行业务性质、规模和复杂程度相适应的市场风险管理体系，通过设计合理的信用级别，区别不同层次的风险；商业银行应指定专门部门负责市场风险管理工作，并应当将市场风险的识别、计量、监测和控制与全行的战略规划、业务决策和财务预算等经营管理活动进行有机结合；通过采用定性与定量相结合的评级方法，合理计量风险：随着世界金融环境的变化，商业银行的风险管理已不仅仅局限于信用风险，还必须加强对市场风险、流动性风险等的监控，以及时针对市场变动调整策略规避风险。

(4)完善商业银行公司治理结构和内部控制体系

我国的《商业银行内部控制指引》中明确规定：“商业银行应当建立涵盖各项业务的全系统的风险管理系统，开发和运用风险量化评估的方法和模型，对信用风险、市场风险、操作风险等各类风险进行持续的监控”。①构造合理的内部控制组织架构；②建立完善信息系统和网络管理；③建立责任追究制度。

(5)提高商业银行工作人员素质