证券投资分析
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证券投资分析范文第1篇
证券市场在转型之后，使证券投资变得全民化，大到企业证券投资，小到个人证券投资，只要投资方法合理正确，就可以在证券市场中获得相应的投资回报。证券投资肯定是有风险的，在投资时，投资者应该在进行投资前必须了解，关于金融方面的知识，了解证券投资市场的走向，采用正确的投资方法，对于证券市场的价格变动，要掌握其规律，为将要进行的证券投资提供保障。
一、证券投资概念分析
证券投资是指投资者买卖股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取差价、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是间接投资的重要形式。证券投资具有高度的市场力，证券投资是对预期会带来收益的有价证券的风险投资，投资和投机是证券投资活动中不可缺少的两种行为，二级市场的证券投资不会增加社会资本总量，而是在持有者之间进行再分分析方法证券投资为社会提供了筹集资金的重要渠道。证券投资有利于调节资金投向，提高资金使用效率，从而引导资源合理流动，实现资源的优化配置，证券投资有利于改善企业经营管理，提高企业经济效益和社会知名度，促进企业的行为合理化;证券投资为中央银行进行金融宏观调控提供了重要手段，对国民经济的持续、高效发展具有重要意义，证券投资可以促进国际经济交流。
二、财务分析的重要性
（一）财务分析能够提供决策有用的会计信息
投资者在进行证券投资的过程中，需要以会计信息为基础，进行投资决策，会计信息对财务信息的影响很大，投资对企业通过财务分析，能够对企业未来的发展，有正确的预判。投资者在投资的过程中，就会进行合理的投资决策，对于证券投资市场，只有在可靠的会计信息保障下，才能稳定的发展。
（二）可以直接对上市公司的经营业绩进行评价
投资者在评价上市公司的经营业绩和财务状况是，需要以财物分析为基础，通过对上市公司进行财务分析，可以很好地了解到，公司的运营能力和盈利状况，从而分析上市公司的获利能力和偿还债务能力。投资者可以根据其判断，投资后的收益水平，实现最大化的收获效益。
（三）财务分析为投资者预测企业发展提供资料
投资者根据对财务分析的结果，了解当前证券投资行业的薄弱环节，也可以与其他行业的经营状况进行比较，采取合理的对策，使投资模式得到优化，通过数据共享实现经济效益的提高，实现投资可以获得最大利益。
三、证券分析中的财务分析运用
（一）财务报表分析和证券投资有着很多的相关性
中国的证券市场，在发展的过程中不断地完善，使其更加成熟，投资者对于财务分析在证券投资中作用，有着越来越多的重视。对于小投资者来讲，掌握财务分析的方法，特别是财务报表分析的方法，能够有效地进行优化理财，对于庄家操纵可以很好地避开，对促进我国市场经济的稳定发展，和提高证券市场的秩序也有着很重的作用。
（二）财务分析对投资者预测投资对象有很大的作用
财务报表分析与其他分析方法相比，能够对上市公司的财务状况和现金流量进行全面的分析，能顾全面地反映上市企业过去的发展，为投资者的合理判断，提供参考价值，对投资者预测上市公司未来的发展有很大的帮助，为投资行业的稳定发展提供保障，使投资风险得到降低［2］。
（三）财务分析可以促进证券市场的成熟
在我国财务制度不断地完善下，我国的证券市场的发展也趋于成熟，对此，投资者应该好好体用财务报表的作用，同时对证券投资市场的风险也要有敏锐的观察，投资者掌握财务报表的分析方法，可以提高自身对证券投资决策的正确性和科学性。
四、财务分析在证券投资中的应用
（一）债务偿还能力分析
上市公司的融资、经营和投资都与其债务偿还能力有着很大的关系，债务偿还能力是对上市公司偿还债务和财务运用能力的重要体现，是指上市公司对到期债务的偿还能力。债务偿还能力的指标是指短期和长期，两种期限的债务偿还能力指标，短期的能力指标内容有，流动、现金、速动的比率和运营资金等，从盈利能力方面来看长期债务偿还能力指标内容有，信息保障、债务本息保障和固定费用保障的倍数等。从上市公司的资产规模来看是，资产、净资产的负债率和所有者权利比率，上市公司的债务偿还能力，对其在市场经济下的稳定发展，有着重要的影响，是其和谐发展的重要基础，对于投资者所关注的问题，上市公司做好债务偿还能力分析，是投资者进行投资决策的重要依据。
（二）盈利能力分析
在上市公司财务分析中，盈利能力分析是最重要的，上市公司的盈利能力是其获取利润的能力，对其发展前景有着至关重要的作用。投资者需要在投资前，对上市公司的盈利能力做出判断，对其在未来发展的盈利能力做出分析，对其盈利的增长、常规和稳定性做出判断，才能在证券投资的过程中将风险系数降到最小，为投资者的投资决策提供关键的信息。盈利能力的内容有，销售的净利率和毛利率、资产净利率等。在证券投资市场中，运用合理的分析方法对上市公司的盈利能力进行判断，对投资模式的更新，投资市场成熟的促进，投资者投资结构的改善，有着很大的作用。
（三）营运能力分析
上市公司的营运能力是指起经营和运行能力，上市公司运用所有的资产来获取利润，对其进行运营能力分析，可以发现上市公司在资产运营中的问题，营运能力分析，是对盈利能力分析和偿还债务能力分析的补充［3］。营运能力的内容有，存货、应收账款、流动资产和总资产的运转率，还有营业周期。对上市进行营运能力分析，可以帮助投资者对上市公司的财务和资本收益进行很好的判断。
（四）发展能力分析
上市公司的发展能力是其生存之本，是指上市公司自身的经营，经过长时间的累积，形成潜在的发展能力，上市公司在未来是否有发展空间，是投资者进行投资决策的重要依据。影响上市公司的稳定发展的因素有很多，如外部的经营环境，和企业内部条件。发展能力指标的主要内容是价值增长率，还有销售增长率和可持续增长率。投资者要借助财务分析对上市公司的发展途径进行判断，了解其资产是自身的盈利还是向外借贷，投资者要对上市公司的发展能力进行关注，以此来评估自身对其进行证券投资的风险。
五、财务分析对证券投资的反作用
财务报告造价损害投资者的经济利益，近些年来，有许多上市公司在其财务报告上进行造价，金亚科技和太化股份利用财务造假，来骗取投资者的投资决策。财务分析信息不对称，使证券投资决策滞后，财务分析报告的报出日期是置后的，投资者对财务分析信息的不是同步，让投资者对证券投资做出错误的判断，对投资者规避投资风险和我国证券市场都有很大的影响。财务分析的静态指标影响投资者的投资决策效果，上市公司在正常的运行过程中是动态的，静态的财务分析就不能为投资者，提供良好的财务信息，影响其制定证券投资决策。
证券投资分析范文第2篇
关键词：数理统计 泊松分布 置信区间 证券投资
一、引言
自Markowitz（1952，1991）中提出，关于投资组合的选择问题的研究，引起了学者们极大的关注，并取得了丰硕的理论成果，众所周知，任何投资组合的选择都是基于资产价格或收益的不确定性，Markowitz关于投资组合选择的研究主要是在期望效用理论和收益—风险分析的规范性框架下进行的。然而， 由于投资者的具体情况（对待不确定性、风险的态度）不同、投资对象的特点不同、市场信息的不完全或非对称性，不可能存在普遍适用的投资组合或者投资组合的策略。譬如，均值—方差模型方法，杨奇志（2009）的方法，仅适合于投资对象的收益率服从联合正态分布或者投资者具有二次函数的效用的情形；均值—绝对差模型，均值—方距模型，均值—损失概率模型，bonafide风险度量模型都是从人们对待风险的不同认识考虑按照期望效用理论采用收益—风险分析范式提出的，也仅适用于具有相应的效用函数形式的投资者。由于我国的股票市场波动较大，李延刚（2008）指出，股票投资易受人为操控等太多不确定影响，而股票指数相对更客观。因此，本文利用应用随机过程中泊松过程，借鉴李蔬君（2009）的基本面分析、技术面分析、经典理论分析和心理面分析四者结合起来对股票指数未来走向进行分析，视证券价格的波动为动态的泊松过程（正态分布），利用了区间估计的方法，对单个证券进行分析，并分析了证券价格的变化规律，建立了一个证券市场的投资组合模型，判断证券市场中长期的总体走势方向，为证券投资者买卖决策提供一种新思路。
二、理论分析和证券选择
（一）数理统计 数理统计学是统计学的数学基础，从数学的角度去研究统计学，为各种应用统计学提供理论支持。它研究怎样有效地收集、整理和分析带有随机性的数据，以对所考察的问题作出推断或预测，直至为采取一定的决策和行动提供依据和建议的数学分支。泊松分布是1837年由法国数学家泊松（Poisson S.D. 1781-1840）首次提出的。定义1泊松分布的概率分布列是P（x=k）=■e-?姿 k=0，1，2，…，其中参数?姿>0，记为X～P（?姿）。定义2设?兹是总体的一个参数，其参数空间为?专，x1，…，xn是来自该总体的样本，对给定的一个α（0
（二）证券投资 目前证券投资分析方法很多，大体可分为基本面分析、技术面分析、经典理论分析和心理面分析四种。其中，基本面分析指的是根据证券基本面的情况（包括：公司财务状况、市场消息面、宏观政策等等）进行分析，从而判断证券未来中长期市场价格的总体发展方向。技术面分析是依据市场价格以前的走势，借助指标、成交量等数据，推测证券短期内的涨跌和买入点卖出点。学术分析流派的哲学基础是“效率市场理论”，投资目标为“按照投资风险水平选择投资对象”，投资理论主要是投资组理论、资本资产定值理论以及有效市场理论等，投资目标的原则是“长期持有”投资战略以获取平均的长期收益率。它对机投资人有较大影响，这主要表现在退休和养老基金和指数基金家族的发展趋势上心理分析流派主要对个体和对群体进行心理分析。个体心理分析旨在解决投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题，群体心理分析是为了解决投资者对市场中其他投资者的心理活动特征的把握问题，旨在保证投资者在研究投资市场过程中的正确观察视角。为进一步提高分析结论的准确率，本文再结合K线理论、道氏理论、波浪理论、江恩理论、股市心理博弈等经典理论分析方法，将以上三大类分析方法进行综合，细化基本面分析、技术面分析和经典理论分析的各个指标要素，根据泊松过程理论下的证券价格的期望值、证券投资收益率的期望值和预期方差，然后借助区间估计方法进行分析得出结论，再建立了一个证券市场的投资组合模型。
证券投资分析范文第3篇
人们为了纪念意大利数学家列奥纳多・斐波纳契对1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233这组特殊数列的发现，将其称为“斐波纳契数列”。这个数列含有下列数字规律：依次从2，3，5开始，每隔两个是2的倍数，每隔3个是3的倍数，每隔4个是5的倍数；除数列最初的四个数字外，相邻两项的比值会无限趋向于黄金比率1.618，如任何一个给定的数都大约等于1.618乘以它前面的数、大约等于0.618乘以它后面的数。也就是说，任何一个数字与其前面的数字比，比值都趋近于1.618，如34/21=1.619；任何一个数字与其后面的数字比，比值都接近0.618，如13/21=0.619；任何一个数字与其后面的第二个数字比，比值都趋近于0.382，如8/21=0.381；任何一个数字与其前面的第二个数字比，比值都趋近于2.618，如21/8=2.625；这些神奇数字的规律激发了人们对斐波纳契数列的研究和实际应用的热情。
二、斐波纳契数列在证券投资分析中的应用
斐波纳契数列在证券投资分析中的应用有较长历史，但对其应用的挖掘尚不够充分。目前常用的有斐波纳契时区线和波浪幅度的计算；至于斐波纳契平行线、放射线、圆弧线的用法尚待开发。
（一）已经开发的应用
关于斐波纳契数列在证券投资分析中的应用，投资者最常见的、接触最多的有两项，其一是在证券分析系统工具栏的画线项中有“斐波纳契数列”项目，它实际上是“斐波纳契数列的竖线应用”，亦称为斐波纳契时区线。
斐波纳契时区线是以斐波纳契数列为间隔所做的―系列横轴的垂直线，如图1。即这些垂直线的间隔是按1、2、3、5、8、13、21、34……等来排列的。这样，投资者可以将时区线的起点线重合在牛市行情的起点上，观察股价与时区线的吻合程度。一般说来，未来的股价会在时区线附近发生显著变化，即时区线可能是股价重要的涨跌区域。如上证指数1999年5月17日的1057点到2001年1月16日的2129点的这段牛市行情，整个上升过程中指数波段性的高低点，基本上都在时区线附近，如低点在1、2、3时区线附近，明显的高点破
位下跌在5、8附近；又如上证指数2004年4月7日的1783点到2005年9月20日的1223点的这段下跌行情，整个下跌过程中的指数波段性的高低点，也基本上都在时区线附近，如时区线1、2、3、5、8附近都是股价明显再次下跌的高点或转折点。上述两例证实了斐波纳契时区线的存在，其意义是可以为投资者提供一种预设的信号。
其二是斐波纳契数列在波浪理论涨跌幅度计算方面的应用。波浪理论中股价涨跌比例的计算是按照斐波纳契数字规律进行的。如度量1、3、5推动浪的升幅，通常用前一浪高点的0.618、1、1.618计算，如第三浪的最小涨幅应该是第一浪的1.618倍等；度量调整浪的跌幅，通常用前一浪低点的0.382、0.5、0.618、1计算，如调整浪中，C浪的调整幅度通常是A浪的0.618倍等。这样，投资者通过运用斐波纳契数列就能大体上确定一个完整的八浪循环的高低点。
（二）尚待开发的应用
1、斐波纳契数列的横线用法
斐波纳契数列的横线用法又称为平行线用法。其具体画法是：投资者首先选择一段行情的谷底和高峰；其次是经过谷底和高峰做一条连线；再次是将这条连线的高点（股价高峰）看成1，并按照斐波纳契数列画出多条与该连线相交的水平线，如于0.236、0.382、0.50、0.618、1.00等处做平行线，具体画线多寡可视需要而定。这样，斐波纳契平行线就做成了，如图2。
通过对斐波纳契平行线的观察，可以发现股价经过一个波段的上涨之后，一般来说
会有较大幅度的回落（回调或回荡），这种回落、反弹、再回落的变化多与斐波纳契平行线有关，当股价回落或反弹时极有可能在斐波纳契平行线附近获得支撑和遇到阻力。
2、斐波纳契数列的斜线用法
斐波纳契数列斜线实际上是一束放射线，其具体画法是：投资者首先选择一段行情的的谷底和高峰；其次是经过谷底和高峰做一条连线；再次是经过连线上股价的谷底处画一条横轴的平行线，同时经过连线上股价的高峰处画一条垂直于横轴的“看不见的”垂线，这样，上述三条线构成一个直角三角形；最后，按照斐波纳契数列从谷底（直角三角形的一个顶点）为起点做3条经过无形垂直线的射线，这3条射线可分别选在0.382、0.50和0.618处，这样，斐波纳契放射线就做成了，如图3。
图3斐波纳契放射线
实践证明，当股价碰到最上面的放射线时即遇到阻力，可能在未来的数天内受制于该线。但当股价有效向上突破该线时，该线又成为股价回落时的主要支撑线。
3、斐波纳契数列的弧线用法
斐波纳契弧线也是待开发利用一种工具。其具体画法是：投资者首先选择一段行情的谷底和高峰；其次是经过谷底和高峰做一条连线；再次是以连线上股价的高峰处为圆心，以斐波纳契数列为依据画三个同心圆的圆弧线，三个圆之间的距离可以分别选在0.382、0.50和0.618处，这样，斐波纳契弧线就做成了，如图4。
对斐波纳契弧线的解释是：当股价接近这些弧线时会有预期的支撑和阻力。在实用中注意这些弧线与股价交叉点的位置关系，以确定是支撑还是阻力以及其力度的大小。投资者可将其作为一种预警信号使用。
证券投资分析范文第4篇
关键词行为金融；证券投资基金；羊群效应；熟悉偏好；过度自信
一、行为金融理论
标准的现代金融理论的模型与范式基本上局限于“理性”的分析框架中，对金融市场的行为进行了理想化的假设，20世纪80年代以来，研究学者日益重视金融市场上的各种异象，而这些异象的理性解释不能令人满意。行为金融理论正是金融学家在研究金融市场异象的过程中形成并不断完善起来的理论体系。行为金融借鉴了行为科学、心理学以及社会科学等研究成果后，将人类心理与行为纳入金融学的研究，从微观个体行为以及产生这种行为的心理、社会动因来研究资本市场的现象和问题。
行为金融理论认为投资者不是理性人，并不具有完全理性，而是行为人，只具有有限理性，不能客观、公正、无偏的加工信息。在信息环境不确定的情况下，投资者的心理容易受到其他投资者的影响，模仿他人决策，而不仔细考虑自身的信息，也就是行为金融理论中的“从众行为”，而如果涉及到多个投资主体，就会进一步引发团体从众跟风的“羊群效应”。除此之外，投资者很多时候的非理还由于本身的“过度自信”，即将成功归于能力，而将失败归于运气和机会的作用，过于相信自己的判断而产生行为偏差。另外，投资者在进行投资时，会选择其感觉非常精于评估的风险事件，避免不熟悉或无法估计概率分布的风险事件，即“熟悉偏好”。总之，人的心理因素对于投资者行为的影响是行为金融研究的主体，伴随着行为金融的发展，相关经济研究对于人的心理分析的依赖也越来越多。
证券投资基金通过发行基金单位，集中投资者的资金，而后由基金托管人托管，基金管理人管理和运用，从事股票、债券等金融投资，作为一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式是现代金融体系中不可或缺的组成部分。证券投资基金作为机构投资者，其投资行为也会受到基金托管人及基金管理人不理的影响，所以此时就必须考虑现实中人的心理因素，利用行为金融理论对其投资行为进行阐释。
二、基于行为金融理论的中国证券投资基金投资行为分析
行为金融理论中的投资者有限理性意味着投资者并不完全理性而且不总是理性的，而证券投资基金主要进行股票和债券的投资，充当市场中机构投资者的角色，所以其投资行为势必符合行为金融理论对于投资者的假设，即证券投资基金是有限理性的。行为金融理论为研究中国证券投资基金的投资行为提供了延伸性的启示。
1．证券投资基金投资行为的“羊群效应”
很多时候证券投资基金作为机构投资者会非常注意其他机构的动向，并在这些机构投资者采取行动时，立刻采取相似的行动，这可能是源于其对本身投资决策缺乏把握，也可能是看到其他机构已经获利而相信自己也能获利，或者更可能是由于害怕与众不同，必须采取行动。所以在这种时候证券投资基金不可能理性的考虑该决策究竟会为基金本身带来多少收益，而仅仅是一种盲目的“从众行为”。同时，由于多数作为机构投资者的证券投资基金具有高度的同质性,它们通常关注同样的市场信息,采用相似的经济模型、信息处理技术、组合及对冲策略。在这种情况下,非理性的众多证券投资基金很可能同时采取行动，形成群体性的跟风购买行为，并最终导致“羊群效应”。这时，许多证券投资基金将在同一时间买卖相同股票,买卖压力最终将超过市场所能提供的流动性,从而导致股价的不连续性和大幅变动,破坏市场的稳定运行。
于是，为了避免证券投资基金投资行为的“羊群效应”，政府应该扩大市场容量,提高上市公司股票质量，使众多证券投资基金在挑选其投资股票品种时就有更多的选择余地,理性的进行决策，从而有效地减轻“羊群效应”造成的市场风险和脆弱性。
2．证券投资基金投资行为的“熟悉偏好”
经典投资组合理论认为理性的投资者通常会通过分散投资来规避风险锁定获利。证券投资基金作为投资者通常也会通过投资组合规避风险，但是这种组合的分散程度一般低于经典投资组合理论的建议。很多基金在投资时更愿意选择股票市场，即那些相对熟悉的领域，投资也集中在其比较熟悉的本国市场、本地市场，从而导致投资组合构成上所表现出的分散不足。这主要是由于证券投资基金在评估某些投资时无法估计不确定事物的概率分布，而更熟悉的环境使其感到处于优势，即行为金融中所谓的“熟悉偏好”，但也因此在某种程度上反而提升了投资风险。
这就要求政府促进证券投资基金投资渠道的开放，大力发展债券市场和货币市场,同时发展金融衍生品市场以加强市场价格发现，适时推出做空机制，改变现在的单边市场状况,并鼓励基金适当地“走出去”，使证券投资基金采用足够分散化的投资策略，采取理性的投资决策，从而规避风险锁定获利。
3．证券投资基金管理人的不理性投资行为
行为金融认为每个人都会或多或少受到认识与行为偏差的影响。而证券投资基金在进行投资时主要倚重基金管理人，可是基金管理人并不总是理性的，会或多或少受到认识与行为偏差的影响，有时甚至会做出非利益最大化的决策。典型地，当基金管理人处于过度自信时，可能高估自身的能力，为了获取较高的投资回报而从事风险性较大的投资，给本基金利益带来损失。并且由于自我归因的存在，基金管理人在损失出现后，常常先入为主的否定损失是由本身的不恰当行为带来的，而仅仅把这一切后果归于市场的不确定性，不能很好的纠正其不理。
所以在基金管理人的选择上，不但要求基金管理人具有雄厚的专业学术基础和丰富的金融专业理论与实践知识、良好的信息收集与信息处理能力，还应要求其了解市场中的投资者和自身会产生怎样的心理和行为偏差，以避免由于自身的心理因素造成重大失误。此外，还应关注基金管理人的心理变化和行为倾向，避免选定的投资组合风险收益发生意外。
参考文献
[1]何小峰、黄嵩.投资银行学[M]，北京大学出版社，2002(3).
[2]蔡秀金.中国证券投资基金产生羊群行为的成因和对策建议[J].福建省社会主义学院学报，2008(1).
[3]史金艳、李凯、李亚宁.行为经济学对经济人假设的重新审视[J].商业研究，2006(5).
证券投资分析范文第5篇
[关键词]模拟交易 证券投资分析 教学过程
[中图分类号] G642 [文献标识码] A [文章编号] 2095-3437（2014）04-0057-02
一、引言
随着现代经济的不断发展，我国的金融市场得到了迅速的发展，尤其是开放和发展了我国的证券市场，并取得了良好的发展势头。为了顺应经济形势的变化，为社会培养出更多的应用型人才，各类高校都以必修或者选修的形式开设了证券投资分析课程，这是一门实践性很强的学科，对于学生来说不仅需要理解证券投资的基本理论知识，还要将静态的理论知识运用到动态的投资分析实践上去，甚至可以在实践的过程中再去掌握相关的理论知识，以起到事半功倍的效果，缩短学习实间，提高学习效率。基于此背景，本文拟结合证券投资分析的教学内容给出融入模拟操作行为的一个具体教学过程，以供广大教学工作者参考。
二、基于模拟交易行为的教学过程探讨
同样的课程采用不一样形式的教学过程可以达到不一样的教学效果，如何在有限的课时中收到最好的教学效果是每一位教学工作者孜孜以求的，本文结合笔者教学的实践经验，总结不同形式的教学过程，给出一种达到最好教学效果的教学过程安排，大致分为模拟交易行准备阶段、模拟交易进行阶段、模拟交易行为延伸阶段、模拟交易融合阶段以及模拟交易总结阶段（见图1）。
（一）模拟交易行为准备阶段
在这里先不做任何的理论介绍，直接在课堂上现场演示如何注册网络上的模拟交易网站（比如http：//），成为模拟炒股用户，这里可以要求全班学生进入同一组别，注册相同初始资金（比如本金10万元），以方便到学期结束结算时进行评比。注册成功后现场演示如何进行股票的买卖，在演示的过程中把操作的相关规定做讲授，比如股票代码、行情软件、交易时间、交易规则等等，并要求学生回去后进行注册并随机买入少量自己能打听到的股票，在下次课之前就进行结算登记，体验一下整个买卖过程。并要求学生进行分组回去在课堂对行情交易软件进行介绍的基础上进行摸索研究，形成问题下次课讨论，在后面的教学中这种分组交流和讨论的形式一直要持续下去。
这样学生首先会掌握了股票的基本买卖行为，这会让他们觉得炒股很简单只是一买一卖的行为，这时以适当的问题形式进行引导，比如：什么是股票？股票是证券？证券又是什么？还有哪些证券？为什么简单的买卖后有人赚钱有人赔钱？现实世界中又如何进行股票开户和交易？如何选股？这样自然而然引出下面的理论知识介绍部分。
（二）模拟交易进行阶段
在讲授了如何进行基本的模拟交易后，将证券投资分析课程的整个框架介绍给学生，整个课程大致分为四个部分：证券及证券市场基本知识、证券投资基本分析、证券投资技术分析、证券市场监管部分，其中前三部分无疑是重点。前期的理论铺垫阶段就是指证券及证券市场基本知识介绍阶段，介绍股票、债券、基金基本证券以及期货、期权等衍生证券的基本知识，这里可以借助模拟交易的行情软件及一些证券网站（比如http：//等）结合实际进行理论知识的讲授。在进行讲授的过程中要求学生可以相应地进行模拟操作，比如进行基金交易，期货交易（包括商品期货和股指期货，侧重股指期货，）权证交易（国内权证较少），借助模拟操作行为进行理论知识的学习，会起到事半功倍的效果。
（三）模拟交易延伸阶段
在前面基础理论掌握的基础上对模拟交易行为进行延伸，在学生模拟交易记录上问些“为什么”：为什么买这种证券？选择证券的时候有没有理论依据？什么时候买什么时候卖才能获利？等等。要求学生在后面的模拟交易行为带着这些疑问进行，并结合小组讨论最终形成课堂上的讨论，让学生先在实践中发现问题，激发起寻找理论知识支持实践行为的兴趣，这样在后面的理论分析中，学生是带着疑问去想，带着问题去听，从而有利于下面证券投资基本分析和技术分析相关理论的接收。
（四）模拟交易融合阶段
可以这样讲，证券投资分析课程中证券投资基本分析和证券投资技术分析这块是不需要课本，只要借助于网络模拟交易行为和证券交易行情软件就能完成的，而且由于证券投资分析是一门时效性很强的课程，很多教材也只记录了一些经典的和基础的理论，而在现实中会不断出现新指标、新方法等，现在的交易软件也允许个人根据自己的投资习惯形成自己的投资企业曲线或者投资指标。这部分的理论知识完全可以贯穿于模拟交易过程中进行讲授，让学生从操作中发现问题学习理论，理论又能更好地指导实践。
这部分理论知识主要启发学生：证券市场并不是孤立存在的，它受国际经济形势和国内经济形势影响，是我们经济体系中重要的一部分，我们学习证券知识，参与证券市场就要学会透过证券市场看经济，同时只有时刻关注国内外的经济形势，才能把握住整个证券市场的发展方向。
（五）模拟交易总结阶段
这阶段先进行理论总结，将整个证券投资分析课程的理论框架进行总结，将重点突出，难点进行强化，比如期货期权的交易原理。接着对学生的模拟操作进行总结，这部分主要让学生自己完成，首先可以将学生模拟结果进行汇总，选择操作结果最好的学生，让他谈谈自己的操作心得；其次可以以小组为单位形成模拟操作分析报告，分析报告可以结合自己的操作记录挑出某只具体的股票，针对这只股票做基本介绍，基本分析（宏观、中观和微观）、技术分析（K线、形态分析、指标分析等等），形成这样一个分析报告的过程实际上就是一个理论分析过程，这个理论分析过程还是以这个课程的框架为线的，因此就是一个复习的过程。
三、基于模拟交易行为的课程考核方式探讨
传统的课程考核方式比较单一，主要以闭卷考试为主，而闭卷考试又以基本原理、经典理论为主。学生面对这样的考试方式通常采用的应对方式也就是死记硬背，这其实考查不出来学生的知识综合运用能力，在这种考试制度下培养出来的学生缺乏专业知识的运用能力，是种只会读书的书呆子，与现代社会应用型人才的需求是相违背的。
证券投资分析课程的教学目的就是培养学生的综合知识运用和实践能力，因此该课程的考核方式也应该是多元化的。首先应该加大平常模拟操作成绩在最终成绩中所占的比例。其次课程的考核方式应该结合开展课程的形式来决定：若是以必修的形式开展，那就要进行考试，在考试时试题也应该从实际应用角度出发进行理论考核，除了考查基本理论知识外，可以尽量用实际中的案例分析，不要太多考核那些抽象的实际中运用不多的理论知识，真正发挥学以致用；若是以选修的形式开设的课程，完全可以用上述的模拟分析报告的形式代替考试，这样在起到考核作用的同时又是一遍学习和复习的过程。
四、结束语
这种以股票模拟交易开始的授课模式在实践教学中收到了较好的教学效果，首先这种授课模式无疑大大激发了学生的学习兴趣，让他们觉得这是一门不同于一般教学模式的课程，让他们接受这是一门重参与的课程，一般来说，直接进行枯燥的理论授课时学生们是被动学习的，接不接受他们具有一定程度上的选择性，而直接介绍模拟操作并要求参与进来却是个化被动为主动，不得不接受的学习过程。其次，在授课过程中结合了课后操作、小组讨论等形式，这丰富了我们的课堂形式，活跃了课堂气氛。最后，相对于这门课的教学目标而言，只要最终的教学效果达到了，教学过程形式是可以多样的。
综合多轮的教学经验和课堂的教学效果来看，这种先模拟后理论的讲授模式要比先理论后模拟的讲授模式带来的课堂教学效果和课后学习效果都要好。
[ 参 考 文 献 ]
[1] 陈南旺.《证券投资分析》模拟股市仿真实践教学设计[J].江西金融职工大学学报，2009 ， （4）.
[2] 李广晖.《证券投资学》软件模拟教学探析[J].商丘职业技术学院学报，2010，（04）.
