阿尔法协议

前言：想要写出一篇令人眼前一亮的文章吗？我们特意为您整理了5篇阿尔法协议范文，相信会为您的写作带来帮助，发现更多的写作思路和灵感。

阿尔法协议范文第1篇

提到“低风险，高回报”，人们往往会想到追求绝对收益的对冲基金。在对冲基金世界中，金融大鳄索罗斯和他所管理的量子（Quantum）基金堪称翘楚，但索罗斯的投资也不是把把皆赚，有时候亏损也是巨大的，例如1998年在俄罗斯的债务违约危机中赔了20亿美元，而在随后2000年的美国网络股泡沫破灭中也经受了30亿美元巨额亏损！

在对冲基金业内，还有一家公司的资产管理规模远在量子基金之上，那就是桥水（Bridgewater）基金。自2009年以来，桥水稳坐对冲基金界的头把交椅，莫非它能做到“低风险，高回报”不成？

总部在美国康州的桥水基金成立于1975年，创始掌门人？Ray？Dalio远离媒体，低调无比。闷声发大财的桥水管理着超过1000亿美元的资产，它的旗舰产品之一纯粹阿尔法（Pure？Alpha）基金一直受到投资界的广泛推崇。据EurekaHedge的数据显示，纯粹阿尔法在1992年至2011年的20年间，豪取17次正收益，累计回报率高达1370%。纯粹阿尔法基金的回报不可谓不“高”，但与“高回报”相伴的是不是想象中的“低风险”呢？

首先，纯粹阿尔法也有亏损的时候，例如在1995年和2000年两年，分别亏损了5.71%和7.88%。其次，纯粹阿尔法在为投资人赢得回报的同时，也承担了不小的风险。纯粹阿尔法为取得超越市场指数7倍的收益，承担了与市场指数几乎同水平的风险。也就是说，纯粹阿尔法的“高回报”背后隐藏着“不低的风险”。

阿尔法协议范文第2篇

年初达成收购愿望

在历经数月的争执后，菲亚特首席执行官马尔乔内（Sergio Marchionne）欲完整持有克莱斯勒股权的愿望终于成为现实。

据外媒报道，菲亚特集团与美国联合汽车工人工会（UAW）旗下的一家信托基金达成协议，以43.5亿美元的价格收购该信托基金持有的克莱斯勒集团其余股份。

早在2009年，菲亚特这家意大利汽车制造商在美国汽车业进行大重组的期间，收购了克莱斯勒58.5%的股份以助其渡过难关。而剩下的股权一直由菲亚特和UAW旗下的退休人员医保信托基金共同持有，虽然菲亚特一直以来都想把剩余的部分纳入囊中，但双方一直就该部分股份的价格争执不休。早前马尔乔内甚至警告说，如果该信托基金在公开市场上出售其持有的克莱斯勒股份的话，那么菲亚特可能会放弃与克莱斯勒建立的联盟关系。

根据转让协议，菲亚特将以现金方式支付该信托基金17.5亿美元，而克莱斯勒则以发放特别股息的方式出资19亿美元，以帮助菲亚特收购克莱斯勒剩余的41.5%股份。此外，克莱斯勒还同意向该信托基金按四年分期支付总计7亿美元，其中头款在1月20日完成支付。

马尔乔内表示：“统一的股权结构将有助于我们完成打造一家具有综合实力、洞察力和技术的全球性汽车生产商的愿景，也能帮助我们打造出一家独一无二、强大且具开放性的公司，以此来确保我们的员工都处在一个充满挑战和回报的环境之中。”

产品竞争力需跟上

那现在菲亚特-克莱斯勒是否如马尔乔内描述的那般强大，且顺利达成目标呢？对于各品牌的“个性”分配，菲亚特-克莱斯勒集团也有了更为清晰的规划：道奇将延续美式肌肉车风格，未来在外形和动力方面将更加强悍；克莱斯勒作为“东家”之一，将是菲亚特-克莱斯勒集团中唯一开发MPV车型的品牌；Jeep当然是会将SUV持续到底，未来将推出一款全尺寸SUV，用以参与更豪华、更专业的高端SUV市场的竞争。此外，阿尔法・罗密欧将进入一个“品牌调整期”，未来5年重点在于加大新车型的研发与推广，尤其是要提振其在欧洲市场的士气；而玛莎拉蒂将跟风在保时捷、宾利、兰博基尼等超豪华品牌中兴起的SUV潮流，未来也将推出SUV车型。

不出外界所料，马尔乔内把规划重点放在了Jeep品牌和阿尔法・罗密欧品牌的独立上，以求依靠SUV及中高端车获得高利润。未来Jeep品牌的销量目标与菲亚特品牌一样，到2018年年底同为190万辆，成为集团核心的支柱品牌。此外，豪华品牌玛莎拉蒂的销量计划从1.54万辆增至7.5万辆。而核心发展区域锁定为亚太区和拉美区，尤其是核心销量贡献品牌Jeep和菲亚特均强调在这两个区域的高增长，Jeep中国国产项目的重要性跃然纸上。

然而随着捷豹路虎的国产，国内SUV市场的竞争亦势必会加剧，而在Jeep品牌辨识度在华仍不高的情况下，克莱斯勒未来能否凭借Jeep实现国产翻身，进而带动菲亚特-克莱斯勒集团的在华销量，仍存在一定难度。而二度国产的菲亚特在中国也是经营惨淡，贡献主要销量的两大品牌尚且有如此多的不确定性，笔者对于菲亚特-克莱斯勒的销量目标，持保留态度。“晚到”的阿尔法・罗密欧更是已经错过了进入中国市场最佳的时期，未来能做到跟DS一样的程度就已经算不错了。

新能源亦落后

菲亚特-克莱斯勒集团旗下的品牌，除了菲亚特拥有比较多的小排量产品之外，绝大多数品牌还都是“大排量”“油老虎”的代名词。缺乏涡轮增压和混合动力等节能环保技术，这使得美国人都望而却步。至于丰田的混合动力，至今累计600万辆的成绩已经甩得菲亚特-克莱斯勒无影无踪，大众的“蓝驱”战略也让其望尘莫及。而油耗在美国人眼中，如今也是个“大问题”，通用、福特都上赶着往经济型、小排量发展，但菲亚特-克莱斯勒集团未来的产品则多是往“高（油耗）大（排量）上（档次）”方向走。

阿尔法协议范文第3篇

BroadLink DNA智能家电家族

BroadLink 携其DNA智能家电家族集体亮相展会，吸引了众多客商和观众的高度关注。据介绍，BroadLink丰富的智能家居产品有苏泊尔油烟机、空气净化器，TCL空调、空气净化器、净水器，松下马桶盖，格兰仕空调、微波炉、电水壶、洗衣机，奥克斯空调，海信空调，万和热水器，Table air桌面空气净化器，以及海康威视摄像头，星网锐捷门禁系统、鸿雁的插排、开关面板、情景灯，杜亚电机等，所有产品均在现场进行实物情景展示，可用手机APP控制，与智能家电进行互动，让消费者轻松体验智能家电的便捷和乐趣。

360家庭卫士智能摄像头

360家庭卫士是一款无线智能家居摄像头，直接使用Wi-Fi联网，无需电脑，就能通过手机客户端实现远程视频通话，可以用来看孩子、看老人、逗宠物和看家护院。

360超级充电器

奇虎360公司展示了旗下热门的“360超级充电器”，配备智能芯片，自动识别充电设备所需电流，自动调节电流，与原装充电器同等充电效果，售价却仅39元。

Car+ HUD

Car+设备以HUD的形式将智能的导航信息、手机通知（例如微信）、电话短信等投射在司机视线的正前方。同步手机日历、汽车信息之后， Car+可以实现智能地为用户规划出行，停车等问题。在做到保证行车安全的同时又实现人车交互，满足了驾驶人多样的娱乐需求。

加菲狗铛铛智能门铃

加菲狗铛铛智能门铃集视频监控、移动探测、智能警告、双向语音、红外控制等多功能于一体，适用于家庭安防、小孩老人远程看护，同时还是一个智能家电控制中心，可以随时随地为您提供高标准、高效率的居家服务。

、催眠大师智能助眠头带、智能枕

珠海市奥美软件科技有限公司展出了旗下的助眠头带和智能枕等产品，据称其产品均具备了双声拍技术（Binaural Beat Technology，缩写BBT）。通过对双耳分别播放频率略有不同的声波（例如510赫兹和500赫兹），人的大脑会自动合成第三个声音（约10赫兹），这便是双声拍。尽管人们无法“听”到大脑合成的次声波，但是在它的刺激下，人的脑电波主要频段将从13-30赫兹降为0.5-13赫兹，从而被诱导进入休眠状态。这种机制得到了学界的认可，相关文献数见不鲜。

云知声智能家居系统

云知声携智能家居、智能车载、在线教育三大系列产品高调亮相，并现场展出众多优秀合作硬件产品：智能台灯、学习机器人、家居中控系统、车载中控系统、车载后视镜等，这些能听会说耳聪目明的智能硬件让参会者流连驻足，眼界大开。

CALPHA（阿尔法）智能机器人

ALPHA（阿尔法）是优必选科技有限公司历时5年，耗资千万打造出来的首款全球领先的商业化人形机器人。颠覆性的创新思维，可仿人类自主直立行走，动作准确、快捷。阿尔法在运动能力上，能够实现16个自由度，专业数字舵机，超高模仿人类跑步的机器腿。除了自由灵活稳健如人一般行走之外，它更拥有智能娱乐的强大功能如：唱歌、跳舞、打功夫、讲故事、踢足球等。

golo智能手环

golo智能手环选用道康宁TPSIV健康原料制造，不但透气、排汗，并且达到IP65的防水等级。手环总重仅有25克，佩戴后手腕感受十分舒服。手环内侧外置了一块磁铁吸附的60mAh聚合物锂离子电池，理论能够到达7天的续航，电量用完后能够取下充电。

第三代小K插座

第三代小K插座名为“MiNi”，体积非常小巧，采用V0级阻燃PC材料、圆柱形设计，直径51mm，高27mm，拥有多种配色可选。规格方面，输入电压为AC 100～240V 50/60Hz，最大电流10A，最大功率2200W。功能方面，Mini K拥有“远程控制、定时延时、充电保护”功能；MiNi Pro在前者基础上增加了“红外遥控”功能。

clife智能家居云平台

电器智能控制器领域上市公司和而泰，在深圳国际智能家居博览会上，举办和而泰智能家居会，并“clife智能家居云平台”。和而泰董事长刘建伟表示，公司以智能控制器为核心，通过大数据和云平台切入，构建以家庭为主体的智能家居生态圈，实现人、设备、资源的多重连接，提供基于大数据的综合运营服务。

南京物联传感智能家居方案

南京物联传感技术有限公司是全球领先的物联网设备和解决方案提供商。本次展会展出了包括物联网传感器、控制器、移动物联网、云计算和大数据等领域的智能方案。

Wing智能体重秤

深圳大拼图科技有限公司iPinto展出了旗下的Wing智能体重秤产品，据介绍其就像一款私人健身教练，只需2秒就可以快速测量人体九项关键指标。幸运四叶草外观与双脚曲线亲密结合，具备了更舒适的体验和更精准的数据。支持多人互联，可记录多达6人的使用数据。

星火原智能科技

星火原智能科技展出了过去几年他们全身心打造的智能云平台，智能控制中心，智能设备，智能控制APP整套解决方案。星火原智能科技采用国际最适用于智能家居系统的ZigBee协议作为通信载体，当前已经成功开发并批量的产品包括智能网关，智能插座，智能开关，智能窗帘，智能红外侦测，智能烟感，智能火警，智能门锁，智能摄像头，智能SOS，智能门磁，智能红外转发器等十多款产品，是目前业界少数几个能提供整套智能家居解决方案的提供商之一。

Paick Watch

Paick Watch是一款可以记录步行运动量，并实时检测所消耗的热量的智能手表。手表内置有APP，手表远离手机一定距离时会轻微震动以示提醒，防止手机遗失风险。表镜采用蓝宝石玻璃，9级硬度系数，高透光，滴水成珠，超高耐磨仅次于钻石，硬度也高出普通石英玻璃8-9倍，防腐耐温。

睡眠监测智能床垫

上海迈动医疗器械有限公司是一家致力于临床护理产品，养老产品的研发和制造的医疗器械公司。此次它们展出了旗下一款可以监测用户睡眠状态的智能床垫， 据称此款床垫可以用于检测睡眠窒息症患者和老年人的睡眠状态，并通过手机APP提醒家人，是一款非常贴心的产品。

COCO智能插线板

这款名为COCO的智能插线板，通过智能联网WiFi芯片和小智APP智能控制，实现家电的远程操作和定时，还可查看实时状态提醒。智能给人更多方便性体验，符合未来电器发展方向。通过App对智能插线板的控制，实现智能家居单品之间的交叉互联，给用户更安全更舒适更节能的体验。

WeBee智能家居解决方案

WeBee展出了旗下多款智能家居解决方案，其中一款可以通过手机APP控制灯光、颜色、时间的智能灯吸引了众多嘉宾的围观。

阿尔法协议范文第4篇

1957年10月4日

前苏联发射世界第一颗人造地球卫星。半年后，美国的人造卫星上天

1959年9月12日

前苏联发射“月球”2号探测器，为世界上第一个撞击月球表面的航天器 1961年4月12日

前苏联宇航员加加林成为世界第一位飞入太空的人

1969年7月20日

美国宇航员阿姆斯特朗乘坐“阿波罗”11号飞船，成为人类踏上月球的第一人

1970年12月15日

前苏联“金星”7号探测器首次在金星上着陆

1971年4月9日

前苏联“礼炮”1号空间站成为人类进入太空的第一个空间站。两年后，美国将“天空实验室”空间站送入太空

1971年12月2日

前苏联“火星”3号探测器在火星表面着陆。5年后，美国的“海盗”火星探测器登陆火星

1981年4月12日

世界第一架航天飞机---美国“哥伦比亚”号航天飞机发射成功

1986年1月28日

美国航天飞机“挑战者”号在升空73秒后爆炸

1986年2月20日

前苏联发射“和平”号空间站，服役已经超期8年，至今仍在运行，是目前最成功的人类空间站

1993年11月1日

美、俄签署协议，决定在“和平”号空间站的基础上，建造一座国际空间站，命名为阿尔法国际空间站 我国航空航天大事件:

1956年10月8日，我国第一个火箭导弹研究机构———国防部第五研究院成立。

1970年4月24日，一号运载火箭在酒泉卫星发射中心成功地发射了东方红一号卫星，我国成为世界上第三个独立研制和发射卫星的国家。

1975年11月26日，二号运载火箭在酒泉卫星发射中心成功地发射了我国第一颗返回式科学试验卫星，并于3天后成功回收。

1984年4月8日，三号运载火箭在西昌卫星发射中心成功地发射了我国第一颗地球同步轨道卫星———东方红二号试验通信卫星。

1990年4月7日，中国用自行研制的三号运载火箭在西昌卫星发射中心成功地发射了亚洲一号通信卫星，这是中国系列运载火箭首次发射国外卫星，使我国在世界航天商业发射服务领域占有了一席之地。

1999年10月，我国和巴西联合研制的第一颗地球资源卫星顺利升空，并正常运行，这是我国首次在空间技术领域进行的全面国际合作。

2003年10月15日，“神舟”五号飞船成功发射，并于2003年10月16日圆满回收，使我国成为世界上第三个独立掌握载人航天技术的国家。

2003年12月和2004年7月，我国与欧洲空间局联合研制并发射了“探测一号”和“探测二号”科学卫星，“地球空间双星探测计划”取得圆满成功。

阿尔法协议范文第5篇

【关键词】跨国并购；风险；对策

随着经济全球化的进一步深入，公司收购兼并和资产重组活动日益频繁，我国企业也纷纷通过并购国外企业，谋求对外发展，开辟国外市场。但由于诸多因素，它的前景虽然充满希望，却也在并购过程中存在很多风险及问题。

一、中国企业跨国并购存在的问题

中国企业在跨国并购中主要面临政治风险、财务风险、整合风险等诸多风险，其中整合风险中的文化整合又是重中之重。下面就分别说明跨国并购中存在的问题。

（一）政治风险

中国企业大举跨国并购，引来了国际社会的一片恐慌，“中国”、“中国企业”频频见诸报端，很多西方国家对中国的迅速崛起很是抵制，这让我国企业在跨国并购过程中遇到诸多阻挠。中铝并购力拓就是一个非常典型的案例。

中国铝业公司是国家授权的投资管理机构和控股公司，是国有重要骨干企业，这就不可避免地令人质疑其独立性。由于涉及的是资源性行业，因此被澳洲百姓视为威胁国家资源安全，导致了澳大利亚的很多政党（反对党派，国家党和绿党）和民众对此项并购持反对意见。再加上中西方社会性质的差异，以及西方国家对中国近年来迅速崛起的抵制与恐慌，最终，在多方势力的反对下，力拓董事会撤销了双方战略合作交易，并依据双方签署协议向中铝集团支付了1.95亿美元分手费。中铝集团最终未能成功收购目标公司，与当地政治力量的阻挠有直接关系。

（二）财务风险

财务风险包括企业并购决策的风险、评估风险、融资风险、支付风险、和利率、汇率变动所带来的风险。企业本是想以并购来增强自己的实力，但事实是很多企业在并购中陷入财务紧张的危险。

以TCL为例。2003年至2004年TCL共出资5504.5亿欧元收购了法国汤姆逊公司的电视机和DVD机生产部门以及阿尔卡特公司的阿尔手机业务。但并购后的公司经营业绩如何呢？TCL集团2004年合并报表后的净利润仅为2.45亿元，较上年度的5.7亿元有较大下降。TCL2005年前三个季度报表显示其亏损已经达到11.39亿元，净利润同比下降379%。TCL集团和阿尔卡特合资成立的T&A公司在成立仅仅9个月以后就因为“无法在严酷的市场状况下停止亏损”而宣布解散。通过跨国并购，TCL集团得到了其想要的东西：海外销售渠道、尖端科技和研发能力，但并购后TCL却没有看到并购后的协同效应，而是陷入经营的困境。显然，TCL的跨国并购战略并不成功，反而为自己带来了财务危机。

（三）整合风险

整合风险分为文化整合、业务整合和管理整合，其中文化整合又是重中之重。对进行过跨国交易的155名亚洲企业资深高管进行调查发现，超过80%的被调查者认为跨国并购中的文化差异问题和人力资源管理问题日益凸显起来。下面就对这两种问题进行详细说明。

1.文化差异问题

企业跨国并购中，由于文化差异的存在势必会在企业中形成文化冲突。这种文化冲突的产生是由于企业间的价值观、沟通方式、经营理念和经营管理方式的差异以及民族个性不同造成的。

还拿TCL与阿尔卡特并购的案例来说。首先，TCL代表的是中国文化，阿尔卡特代表的是法国文化，中法文化本身就存在着巨大的差异。在并购中，TCL处于强势地位，董事长和CEO及大部分高管都来自于TCL，在行为上以自我参照标准为准则来对待与自己不同文化价值观的员工，必然会遭到抵制。其次，阿尔卡特实行的是人性化管理，而TCL习惯于将权力集中在高层，上级通过对下级的直接干预来管理企业，而下级更多的是服从。TCL将自身的文化强加给阿尔卡特，冲突势必发生，其结果就是整合上阻碍重重。而且中法员工薪酬的严重不对等，不仅增加了TCL的运营成本，也造成公司员工不和。很多阿尔卡特员工感觉受到不公平的待遇，表现出对抗和不屑，最后辞职离开。TCL对T&A基本处于失控状态，以致造成前4个月近4亿的巨额亏损。

2.人力资源整合问题

解决文化冲突问题是进行跨国企业并购中人力资源整合的基础，因此人力资源的整合也就变得十分困难。TCL与阿尔卡特并购的案例中就是因为文化差异问题日益严重导致TCL与阿尔卡特两家的员工不和，各自为战，TCL对阿尔法特很多方面失去控制，人力资源无法整合，并购的协同效应更是荡然无存。

二、针对问题提出的对策

在跨国企业并购中为了应对上述问题，需要企业和政府双方做出共同的努力。

（一）从企业自身角度来说

1.跨国并购时进行宣传游说并低调并购

中国企业在进行跨国并购时，对目标国政府、企业和民众进行适度的宣传和游说，会对并购活动产生积极的作用，有利于成功并购目标企业。游说主要是针对西方国家的国会、参议院这些可能要对收购进行审批的机构。同时，还要高度重视海外并购中的舆论环境。一些大型并购案要防止过早地成为舆论焦点，以免带来被动局面。尤其是对于一些资源性、高技术等重要和敏感领域的跨国并购，更应当注意引导舆论导向。过早地透露消息，目标公司有可能有意的把股价推上去，增加收购成本。

2.慎重选择目标公司

目前中国企业的海外并购的交易对象大多是外国企业中处于经营困境的部分业务部门，或是对方因战略调整而剥离的资产。中国企业并购这些部门或资产主要是想利用中国的廉价生产成本来盘活外国企业的这些亏损部门，但这对于缺乏国际经营管理经验和企业整合能力的中国企业家来说并不容易。

中国企业家在选择目标企业时，应尽量选择与我国外交关系比较好的国家或地区的企业，重视对发展中国家目标公司的选择。过去的目标市场主要在发达国家，这使得中国企业“走出去”的成本提高。以后的跨国并购应向发展中国家转让本国成熟、适用的技术、提供中等水平的技术设备，以此来实现产业结构的调整和产业素质的提高，这会成为中国企业实施国际化战略过程中的重要选择。

3.加强与金融机构的协作

跨国并购耗资巨大，企业自身实力是远远不及的，因此企业要与金融机构保持密切的联系，减少并购中的融资风险。另外，这方面，政府也要高度支持以促进企业与金融机构的结合，完善金融支持体系。

（二）从政府角度来说

1.发挥政府双边政治和外交活动的作用

目前，我国已与100多个国家签订了双边投资保护协定。政府应充分利用这些协定框架，发挥其外交作用，为企业对外直接投资提供有效保护。其次，还要学习世界上其他国家的做法，推动尚未与我国签订双边投资保护协定的国家尽快签订协议。再次，政府还应调动各种进出口商会、国内外行业协会、外国企业协会和大型企业的积极性，发挥其专业性强、联系面广，信息灵通的优势。

2.加快建立有效的法律法规，健全跨国并购风险政策保障体系

我国涉及海外并购的法律法规还很少。在海外并购呈现规模扩大的形势下，立法机构和法规制定部门应该加快进度，实施有力的监督防范体系，提高国内企业海外并购的谨慎性。

参考文献

[1]彭凯.从中铝并购力拓看中国企业跨国并购风险[J].中国外资，2011，8：22-23.

[2]陈弘.企业跨国并购中的文化冲突与整合[J].求索，2006，7：88-90.

[3]朱岩冰.中国企业跨国并购存在的问题与建议[J].对外经济贸易大学，2006，3.

[4]周凌霄.跨国并购中的文化冲突协调与人力资源整合[J].经济师，2006：188.