基金投资论文范文精选

摘要：文章对我国现阶段社保基金运营过程中存在的问题进行了分析，同时提出了目前应采取的几点措施。

关键词：社保基金投资管理问题对策

一、社保基金运营过程中存在的问题

随着我国社会保障事业的发展，社会保障基金的规模日益扩大，如何加强投资管理使其保值增值，是现阶段必须解决的一大课题。笔者在实际工作中体会到现阶段社保基金运营过程中存在以下问题：

1.统筹层次不同，基金管理主体分散，影响了基金的存量规模，削弱了基金运营的规模效益。目前地方保险基金的统筹层次也不尽相同，中央和省属企业养老保险、失业保险实行了省级统筹，医疗、生育、工伤保险实行地市级统筹或县级统筹，统筹的层次还处在较低的水平。一些企业还建立了补充医疗保险和补充养老保险，企业是补充保险基金的管理主体。这样的管理体制，使基金节余分散，管理难度增大。

2.基金管理制度的约束。在保险基金的管理上，前一时期，确实存在大量基金被挤占和挪用的现象，在这种情况下，国家严格限制了基金的投资渠道，只允许投资国债和银行定期存款。在资本市场发育的初期，防范风险的能力较小，对社保基金的投资范围作出限制是必要的，但是不应当成为一个长期的政策选择。就目前讲，只有国家级社会保险基金有投资管理的办法，详细规定了投资的渠道和管理方法，地方结余保险基金的投资渠道还没有打开。

一、社保基金投资管理现状

首先，社保基金的管理机制不健全。就我国目前基金市场而言，一些基金管理公司由于内部管理机制不健全，不能很好地对风险做出预测和防范，存在着一定程度的操作违规现象。就投资而言，一些社保基金的投资具有盲目性，在投资之前对投资方向缺乏全面细致的了解，使得一些投资往往收益较低，甚至出现亏损。除此之外，投资范围也存在着一些问题。根据《全国社会保障基金投资管理暂行办法》，要求社保基金的资产组合中银行存款和国债的比例不能低于50%，证券投资基金和股票的比例不能超过50%，投资产业基金和市场化股权投资基金不能超过10%。这种规定虽然从安全性出发，尽可能规避了投资的风险，但范围被限制得过窄很容易导致投资收益受到影响，不利于社保基金的保值增长。就社保基金的来源而言，存在着来源不稳定的问题。目前社保基金主要来源于中央财政预算拨款、国有股减持收入和彩票公益金收入等几个方面。这些来源受外界因素影响较大，时间和额度都处于不确定之中。社保基金来源的有限性和不确定性对基金数额的增长造成了不利影响。

其次，缺乏严格的监督。就现状而言，对社保基金的监管主要是由劳动保障部门来实施，其他部门相互配合的方式。在多方主体都参与的情况之下，如果没有对每个部门的监督职责做出一个具体而明确的划分，很容易造成职责不明甚至混乱的局面。在具体进行社保基金监督工作中，可能会出现部门争权或者是互相推诿的状况，这对监督的实施是不利的。除此之外，劳动保障部门是社保基金的管理者，如果仍然在社保基金的监督中掌握主要职能，则会造成监督效力被弱化，很容易滋生腐败。再次，法律法规尚待健全。为了做好社会保障工作，国家加大了相关方面的立法，相继出台了《失业保险条例》、《社会保险费征缴暂行条例》、《社会保险法》等。但是，就实践而言，仍存在着一些情形法律未作出规定，并且已经出台的法律存在着效力层次低、操作性不强等缺点，对于社保基金也没有专门的法律作出规定。

二、解决问题的对策

第一，要健全完善社保基金管理机制。就投资而言，要拓宽投资渠道，把握投资方向。投资渠道被限制的过严，很容易使投资陷于僵化，不利于投资效益的增长。因此，社保基金管理者要从实际出发，考察投资市场行情，在法律允许的范围之内选择适当的投资方向。除此之外，还要注重培养引进专门的人才从事投资管理工作。要想保证社保基金的投资效益，必须要有熟悉经济、金融、投资、管理等方面的专业知识的高素质人才进行管理，在保证社保基金正常运行的基础之上实现社保基金投资效益的增长。为了避免社保基金因为投资不当而出现亏损，可以设立社保基金最低收益率，并建立准备金制度。通过设定最低收益律，可以为投资收益设定一个最低标准，保障收益的稳定；通过建立准备金制度，可以在社保基金出现空缺亏损的时候能够及时弥补。

第二，要对社保基金的投资管理进行严格的监督。对社保基金投资的监管单位和部门的职责进行明确划分，让每个单位和部门都能够在清楚自身职责的基础之上合理履行，避免出现职权不明而互相争夺或者是互相推诿的局面。当社保基金的投资出现问题时，要充分发挥监督效力，追究相关部门和个人的责任。除此之外，还要对从事社保基金投资管理工作的从业人员的资格和工作进行监督，一旦发现存在个人能力不足或者是以权谋私的情况，要迅速做出处理，避免因为从业人员的行为而造成社保基金的投资管理出现困难。

一、我国的社保基金投资营运现状分析

现如今，单方面的从我国资金的供求关系来看，在总体上是将要呈现出赤字的征兆，这就说明我国的社保基金存在着供求关系的严重不平衡问题。在有些地区，基本的社保基金收支方面已经出现了赤字。如果按照现在的发展趋势来看，我国的社保基金将会面临更加严峻的赤字问题，社保基金的收支不平衡问题将会越来越严重。从数据上面来看，我国在2000年的时候就已经进入老龄化社会，并且老龄化的速度仍然在不断地加深，这就让我国的社保基金收支问题进一步的恶化了。此外，由于我国的政府机构进行了有关改革，对企业的人员下岗问题进行了变更，从而使我国的退休以及强制退休的人员一直增加，这也致使我国的社保基金的支出需求出现了比较快地增长。（一）我国社保基金主要的投资范围现如今，委托投资方式和直接投资方式相互结合就是我国的社保基金投资运营方式，像是在银行进行存款或者是在一级市场上购买国债这些风险相对比较小的投资方式，主要是通过理事会来对其进行投资运作；而那些像是证券投资基金、股票、金融债、企业债等风险比较高的投资方式，就是通过理事会来委托那些专业性的投资管理机构来对资金进行相关运作。社会独立人士和政府监管部门的专家人员以及专业人员按照一定比例构成专家评审委员会，并且理事会严格遵守公平、公开、公正的三个原则，通过专家评审委员会来对全国社保基金的管理人和托管人进行选择。（二）我国的社保基金的收益状况我们对已知的数据进行简要分析，统计2002年底全国社保基金权益的增加量，通过社会保障部门的统计，一共是436176亿元，在这里面，投资收益转入增加量是21亿元，财政方面的拨入资金量是415176元亿元，再加上初期有余额805110亿元，总的来看，全国的社会保障基金权益总额度是1241186亿元。其中，国债占有全国社保基金资产总额的百分之二十二左右，共273193亿元；银行的存款占百分之七十五左右，大约在938179亿元；再加上一些其他的投资项目，总的来看，2002年的社保基金投资管理非常成功。

二、我国的社保基金投资风险分析

筹集资金以及运用资金就是社保基金的资金运作只要内容，一般称之为资金的来源和应用。对于社保基金的资金管理工作，其实就是对社会保障基金的运用管理。有运用，就会有风险。对于社保基金的资金运作管理，可以看成是资金和负债的一种管理，就是把资金运用以及收回的一个过程。在对社保基金进行投资的时候，一定要注意以下几个风险。

（一）偿付能力的风险偿付能力的风险就是指，社保基金的历年滚存收入和当期的社保基金收入之和不足以支付当期的运作支出时出现的一种风险，一般会变更为年老者的基本社会保障养老金这样处理。同时，形成偿付能力的风险的原因是很多的。首先，我国的养老保险制度刚刚建立不长时间，每年的滚存收入相对较少，并且还有负滚存收入的出现，并且支付额度相对较大，压力随之上升，也就导致了支付的危机出现；其次，我们从人口方面入手，中国历史上出现过很多次生育的高峰期，这段时期出生的人群众多，也就导致同时进入老龄化的人群将会在一定时期暴增，并且退休的人数也会随之增加，养老基金的支付额度肯定大幅度上升，就导致了支付的危机；最后，人口老龄化问题在一定程度上是对社保基金支付问题的加重因素。

（二）资产的风险投资和风险是并存的，每一种投资方式都有风险。对于社保基金的投资来说，投资的风险就要由社保基金管理人员承担。其中，资产的贬值风险以及资产的清算风险是资产风险的主要内容。资产的清算风险往往是在社会保障基金想要进行证券转让时交易所带来的一种风险。例如：在大熊市股市的前提下，如果此时社保基金对证券进行抛售，就会遇到无人购买的情况，从而交易失败。利率的变动是社保基金出现资产贬值风险的主要因素。把眼光放长一点可以看出，中国近些年不可能一直持续低利率。从经济的周转周期来看，通货膨胀将会随着新的扩张期一起走来。如果通货膨胀的利率高出了百分之二，那么就有可能出现加息情况，同时社保基金的国债就会面临着贬值的风险。所以说，资产的风险是伴随着投资而出现的，必须要对其进行深入探析。

一、研究背景意义

社会保障制度在西方出现后，经历了一个多世纪的发展历程。它为缓和西方国家社会矛盾、促进社会稳定起到了重要作用。但随着经济的发展、人口结构的变化，原有的以现收现付制为基础的社会保障体系，70年代以来就面临着严峻的挑战，原有体系难以为继，也不适应经济发展状况，越来越高的社会福利开支成为各国政府财政赤字的主要原因之一。

从上海社保基金腐败大案到浙江金华用社保基金炒股案，从河南淮阳用社保基金换轿车和修建办公楼案到黑龙江阿城市把社保基金借给企业作流动资金案，从地方社保机构工作人员用社保基金炒股案到广州市十点一八亿元基金流失案，近几年社保基金领域涌现的一个又一个大案，充分说明我国目前的社保基金管理制度不完善，基金运作不透明，法律约束力差，难以保障基金安全无恙。截至“十五”期间，劳动和社会保障部接到挤占挪用基金举报案件高达%件。此类腐败案件频频发生，除了腐败分子无视国家法律，以身试法以外，社保基金管理和监督机制本身存在的缺陷也是值的思考的。因此探索完善现有社保基金的管理模式，杜绝此类社保基金案的发生，具有十分重要的意义。加强对我国社会保障基金的管理是我国建立和谐社会的要求，也是“十一五”期间我国经济平稳发展和百姓养老保障的要求。

社会保障基金的管理是社会保障制度中的一个重要内容。随着社会保障筹资方式的转变，我国社会保障基金有了一定的结余，但是，根据中华人民共和国社会保障部的统计，截止2006年底，全国企业累计欠缴基本养老保险费436亿元，全国千万元以上的欠费企业177户，累计欠费45亿元。如何加强社会保障基金的管理，实现社会保障基金的保值增值，是从根本上解决社会保障资金的缺口，深化我国社会保障制度改革的关键之一。因此，确保社会保障基金的安全与增值是确立社会保险基金管理模式的基本目标。但我国目前“政事合一”的社会保障基金管理模式与这一目标相距甚远。这种“政事合一”的社会保障基金管理模式主要存在以下方面的问题:筹集标准不统一且筹集方式缺乏法律保障;支付办法不统一且支付标准过高;投资主体及投资渠道单一且基金保值增值性差;基金管理效率低下且挤占挪用现象十分严重;法制建设滞后且缺乏有效的制衡监督体系。由于社会保障基金是对民生直接相关的问题，所以研究社会保障基金财务管理非常重要。

社会保障基金运行的监管问题在我国社会保障研究中还是一个薄弱环节。这主要是因为，我国社会保险基金只是在社会保障制度由现收现付制向部分积累制改革的过程中形成的，对社会保障基金运行的研究还处于较为初级的阶段，而对于基金监管的研究则更是刚刚起步。因此，社会保险基金形成后，一直处于分散、无序的管理状态,导致其经常被挤占、挪用、浪费,专款难专用,降低了社会保障的效率。我国社会保障基金管理现状已经表明我国社会保障基金日常监管不力,存在社会保障基金监管法制建设滞后，过分依靠行政监管系统,社会监督缺位,中、长期预警监督缺损比较严重,基金投资监管机制很不健全等问题。目前除社会保障基金理事会以外，还没有一个统一的专业部门对社会保险基金的投资实施具体有效的管理和检查。

二、国内外研究综述

编者按：本论文主要从社保基金投资的基本原则；社保基金投资环境分析；社保基金的投资渠道分析；社保基金投资组合分析等进行讲述，包括了低风险原则、盈利性原则、社会性原则、高流性原则、负利率造成社保基金进行银行投资时的隐性贬值、金融市场的高风险性、国家政策对社保基金投资的影响等，具体资料请见：

摘要随着社保基金中的个人账户资金的逐渐积累，基金的投资问题变得越来越重要，社保基金保值增值已成为社会关注的焦点。只有明确我国社保基金本身所具有的特性、基金的投资渠道以及投资的基本原则，结合社保基金目前在我国的金融市场上面临的困境，在低风险、高收益、高流性等原则下进行恰当的投资组合，才能找出更好的投资策略，以便在较小的风险下得到更大的收益。

关键词社保基金投资环境投资渠道投资组合

社保基金是社保基金理事会负责管理的国有股减持划入资金及股权资产、中央财政拨入资金、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投资收益形成的由中央政府集中的社会保障基金。国务院已明确表示：“要逐步提高社会保障基金、企业补充养老基金、商业保险基金等投入资本市场的投资比例”。作为老百姓的“养命钱”，社保基金是维持普通百姓养老保险和基本生计的特殊保障基金，其资金的去向和使用将关系到每一位老百姓的切身利益。尽管目前社保基金的规模已经达到1000多亿元，但面对老百姓不断增加的保障需求还是捉襟见肘。为了让成千上万的社保基金“活”起来，在遵循基金投资原则的基础上，寻求最佳投资组合以提高基金的运营收益率和抗风险力。

1社保基金投资的基本原则

社保基金的投资运营与一般的资金投资运营行为的目的是一致的，即获得收益，实现基金的保值增值，社保基金投资必须遵循以下原则：