中小企业财务风险控制

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【摘要】研究中小企业财务风险及其控制问题，对于保障企业更好地发展具有现实的意义。本文从分析中小企业财务风险的类型出发，分别从筹资、投资、经营、收益分配的角度来探讨如何控制中小企业的财务风险。

【关键词】中小企业；财务风险；控制

一、引言

财务风险是企业面临的一种风险，而财务风险的控制就是企业在识别、评估和分析的基础上，充分预见、有效控制财务风险，用最经济的方法把财务风险可能导致的不利后果减少到最低限度的管理方法。

当前，我国的中小企业已成为我国经济主要推动力。根据中小企业主管部门提供的估计数据，中国中小企业总数约在1000万家左右，占全部注册企业总数的99％以上。中小工业企业总产值、销售收入、实现利税和出口总额分别占全部工业总量的60％、57％、40％、60％。因此，中小企业已成为拉动经济的新增长点，也是缓解就业压力、保持社会稳定的基础力量。但是，由于中小企业外部客观环境的不确定性和内部经营质量等因素的影响，我国的中小企业经营面临着巨大的财务风险。因此，随着我国中小企业的快速崛起，必须对其财务风险进行控制。

二、中小企业财务风险的类型

根据中小企业资金在资金链上运转的顺序来看，其财务风险可分成以下几种类型来考虑：

（一）筹资风险

筹资风险是指中小企业筹集资金不落实的可能性、筹资成本过大的可能性，以及企业所筹资金达不到预期收益进而无法偿还资本成本的可能性。筹资风险是上一次资本循环所有风险的结果，特别是前次循环的经营风险和收益分配风险对筹资风险有直接的影响，它是资本价值经营所有财务风险的启动点。

（二）投资风险

投资风险是中小企业投资者在进行投资的过程中承担的风险，即无法取得期望投资报酬的可能性。投资本身就意味着风险，因为它决定了投入。资金和收回资金之间有一个或长或短的时间差，在这期间可能出现一些事先无法预料的事件，以致投入资金的预期收益和收回的资金在数量上有一定的背离，甚至有可能完全收不回本金，从而使投资活动达不到预期的收益目标。

（三）经营风险

经营风险是那些中小企业无法卖出产品并收回垫支本金的可能性，包括销售风险和收款的信用风险。它是资本价值经营所有财务风险的最终表现。

（四）收益分配风险

收益分配风险即中小企业由于收益取得和分配而对资本价值产生影响的可能性。收益分配风险概括反映了营业商品产出节点上的经营风险和分配阶段的资本支付风险，它是下一次循环资本垫支价值的资金来源，是资本价值经营所有财务风险的释放，制约着资本价值的规模。

三、我国中小企业财务风险产生的原因

（一）中小企业筹资环节造成的财务风险

我国中小企业财务风险产生的原因之一来自于它的筹资环节。中小企业的外部融资风险大，主要依赖内源性融资，因此它的资金来源渠道少，筹资成本相对较高。在直接融资上，尽管中央已经出台了相关措施来推进中小企业上市融资，但现行的上市管理机制决定了大部分中小企业很难争取到股票上市的机会；在发行企业债券上，因其发行额度小也难以获得；中小企业本身资金有限、信誉度低等原因也难以满足银行等金融机构的贷款条件。中小企业要获得外部资金，需要担保，或者以并不富有的资产进行抵押，使得外部融资风险相当大。企业难以从银行等金融机构筹借资金，便不得不从民间等渠道借款，这些渠道的资金来源分散，同时利息比银行同期利率往往要高出很多，这样便使中小企业的筹资费用与用资费用大大高于大企业。筹资费用和用资费用都要消耗企业的现金，从而直接加大企业的财务压力。此外，中小企业的债务融资表现出规模小、频率高和更加依赖流动性强的短期贷款的特征。这些都极大地增加了中小企业的财务风险。

（二）中小企业投资环节造成的财务风险

中小企业投资环节存在财务风险的原因有：

1.我国的中小企业长期投资比率低下。由于中小企业资金相对紧张，外源融资大部分是短期融资，很少有长期闲置资金投资于其他企业的股权和债权，而经济灵活性的特点也要求其资产具备更强的流动性以应付不测之需，因此与大企业相比，中小企业金融负债比率高，自有资金比率低；短期金融负债占总负债和销售额的比率较高，中小企业的长期投资比率十分低下。

2.由于中小企业往往缺乏科学的投资决策机制，中小企业在进行投资活动前，对市场的调查与预测不够，由于人才所限，也不能进行精细的投资预算。毫无疑问，这些也会加大中小企业的财务风险。

（三）中小企业经营环节造成的财务风险

我国中小企业在经营环节出现财务风险的主要原因有：

1.中小企业资金使用缺少计划，容易陷入财务困境，因此，财务风险容易导致中小企业产生巨大的损失。同时，中小企业负债比例较高，财务风险的不确定性大，对未来经营与财务的影响大。

2.中小企业对日常现金缺乏管理，流失、浪费严重，流动资产如存货、应收账款等闲置或者周转效率低下，流动负债到期偿还危险较大，企业三角债务复杂。同时，中小企业在生产过程中生产能力、物料、人力的安排不匹配，资源利用率低下；产品质量控制体系不健全，产品质量难以提高。生产管理水平低下将增加企业流动资金的消耗，从而直接降低企业的短期偿债能力。

（四）中小企业收益分配环节造成的财务风险

我国的中小企业内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱等现象，造成资金使用效率低下，资金的安全性、完整性无法得到保障。平均资产负债率很高将导致企业财务负担沉重、偿付能力不足，必然会加大中小企业的财务风险。

四、我国中小企业财务风险的控制

（一）中小企业筹资风险的控制

1.我国的中小企业在开展筹资活动时，为控制风险，应遵循以下原则：（1）稳定性原则，即中小企业借入的资金能保持一定的稳定性，因为借入资金到期要还本付息，如果到期偿还时，企业资金尚未收回，就不能按期偿还，将破坏企业的信誉，因此，借款期限要相对长一些，在安排使用时可以有一定的余地；（2）适度性原则，即中小企业筹集的资金一定要适合企业对资金的需要，包括筹资金额、筹资的时机、筹资的期限、筹资的方式要适当；（3）低成本原则，即中小企业应选择成本最低的筹资方式和筹资类型进行筹资。

2.要开拓筹资渠道，优化筹资方式，优化资本结构。中小企业要充分利用各种筹资方式。企业不应仅仅依赖业主投入资金和借款，还应根据企业的资金状况和经营规模的变化，适时采用发行股票、租赁等方式筹资。在与银行等金融机构建立良好合作关系的基础上，企业还应不断开拓更多的筹资渠道，如利用国家优惠政策获取财政资金、利用国际资金等；企业也可适时引入新的投资者，壮大企业自有资本，以增强抵御财务风险的能力。

（二）中小企业投资风险的控制

企业的投资活动旨在收回本金并获得期望投资报酬的支付，投资风险的控制即是要保证投出资金的安全性、可收回性以及获利性。中小企业常见的投资方式有固定资产投资、证券投资、房地产投资、无形资产投资、保险投资等。因此，中小企业决策者在做投资项目时：

1.要在投资决策的过程中结合事中风险控制的思想，充分考虑投资组合，考虑所选单个投资项目之间的相关程度，减少非系统风险。企业在识别与估量投资风险后，对决策过程中选定的投资方案，针对其可能面临的风险，可单独采取下列措施，进行投资风险的预防和控制：（1）要合理预期投资收益，加强投资方案的可行性；（2）要协调经营风险与筹资风险。经营风险较低的企业可在一定水平上使用筹资风险，采用筹资杠杆程度较高的融资组合方式；但若经营风险较高，则宜在较低的程度上使用筹资杠杆，采用筹资杠杆程度有限的融资组合，从而控制企业的总风险。

2.要加强、提升企业决策者自身的决策水平，我国的中小企业因为资金规模小，一个项目的投资失误往往直接引发企业财务危机，因此加强投资环节的预测、决策、计划、控制工作能有效防范企业投资风险，确保企业财务安全。因此，作为中小企业的决策者必须加强自身管理水平，开拓视野，不断提高科学决策的能力。

（三）中小企业经营风险控制

1.现金是中小企业的血液，因此，必须加强中小企业的现金管理，中小企业要注意利用现代结算工具和手段减少现金交易；加强现金收付的票据管理，加强内控制度建设，防范贪污挪用行为的发生，保障现金安全；加强费用预算防范费用开支的随意性。

2.要加强中小企业的资产与债务运营中的风险控制。当前，中小企业资产管理散乱，固定资产会计核算不健全，原材料、存货、产成品积压或流失，现金周转失调，债务比例大，风险管理意识低下，使得中小企业财务管理面临内部危机。这就要求：一方面，建立健全中小企业会计核算体系，加强内部控制制度；另一方面，定期检查企业的资产状况，将资产分类控制，对于抵押、担保的资产，检查其完整性与所有权，财务部门应做到对企业资产有一本完整、系统、分类的账。

（四）中小企业收益分配风险控制

要对中小企业的收益分配环节进行风险控制，中小企业就必须考虑到对所实现的净利润在企业与所有者之间、利润分配各项目之间和所有者之间进行分配。这就要求：

1.利润的分配应按国家法律的相关规定，按照下列顺序分配：（1）弥补超过用税前利润抵补期限的以前年度亏损；（2）提取法定盈余公积金；（3）提取公益金；（4）向投资者分配利润。

2.必须坚持以收抵支，保持稳定的分红比例。从税后利润中留存一部分利润，不但可以为企业未来经营筹措资金，提高企业应付不测事件的能力，也可以用于未来的利润分配。企业从景气时期的较高获利中留存一部分利润，可以在衰退时期用于投资者分配。

3.要适当考虑经营者与职工利益。如员工薪酬和福利支出主要在交纳所得税之前扣除，因此，增加这部分支出可起到节税的作用。在保障投资者利益的前提下，如何通过利益的分配来提高经营者和员工的积极性，也是企业在经营过程中必须关注的。

【主要参考文献】

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