上市公司财务报告
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摘要：财务报告对于投资者评估公司的投资价值，维护投资者利益、优化资本市场的资源配置而言具有重要作用。但是我国当前上市公司财务报告质量不容乐观，打击了投资者对上市公司财务报告的信心。本文首先分析了影响公司财务报告质量的若干因素，并结合我国上市公司财务报告现状，探讨提出提高其质量的相关措施。
关键词：上市公司；财务报告；质量
财务报告是公司利益相关者了解公司财务经营状况的主要工具。上市公司财务报告的目的，在于提供经济决策中有助于一系列使用者的关于企业财务状况、经营业绩和财务变动的资料，其质量将直接影响公司所有者的经营决策与投资者的投资意志，关系到企业的生存与发展。
1我国上市公司财务报告质量的现状
在股份公司两权分离的条件下，股东并不直接管理企业，而由经营者定期报告公司的财务状况和经营成果，以此财务报告特别是上市公司信息披露便成为一个被广泛关注的问题。自沪、深两地建立证交所以来，从中央到地方先后颁布了一系列有关财务信息披露的法规，形成了我国证券市场规范财务信息披露的基本框架。但我们也应看到，在我国证券市场财务信息披露逐步走向规范化的同时，还存在不少的问题。
第一，财务信息不真实、不充分。些公司出于某种目的，在报告会计信息时，有意夸大或缩小客观事实，甚至捏造会计账表，虚构利润；还有一些新上市公司为了提高股票发行价格，筹集更多的资本，没有从实际情况出发客观地提供利润预测数，致使其利润预测数与利润实现数差距过大。很多公司仅用当前的加权净资产收益率与上年摊薄的净资产收益率进行比较，以粉饰业绩。另外，在信息披露中，定性披露多，定量披露少；绝对值披露多，相对比例披露少，这些都在不同程度上降低了披露信息的可理解性。
第二，上市公司与注册会计师相互串谋舞弊，审计意见购买现象时有发生。有些上市公司管理层企图通过向审计师贿赂，收买审计师让他们给予比较好审计意见，而且上年度被出具了“不清洁”审计意见的公司，在随后的的年度里更有可能更换会计师事务所。注册会计师越来越受到审计客户的压力和利诱，有些注册会计师因此而与其客户合作串谋，
第三，法规不完善，监管力度不够。一方面，《证券法》规定的对财务舞弊的惩罚力度过低，不管管理者造假的程度如何，均对舞弊公司处于60万元以内的罚款，而对相当责任人的处罚均低于30万元，无需对造假给投资者造成的损失予以赔偿。如此低的惩罚力度根本无助于对犯罪行为起威慑作用。另一方面，我国的证管机构的力量与香港、美国等发达证券市场的相比显得十分薄弱。中国证监会工作人员仅有100多人，香港联交所虽已具备有良好的自律机构，但其证管机构仍有200多人，美国证管会大约有2700多人，最大的稽查、执法部门有500多人。相比之下，我国的证管机构力量很薄弱，合格的专业人员十分有限，在管理方式上也常未摆脱传统的行政管理方法的影响，对市场的认识显得不够充分。
2影响公司财务报告质量的因素分析
近年来，上市公司财务报告质量下降幅度之大，会计信息失真程度之深、范围之广、危害之大，令人担忧，为此，从深层次剖析其原因，寻求合理有效的治理对策，提高会计信息质量，就成为摆在我们面前的一个亟待解决的问题。考虑下列因素将能够对公司财务报告的质量做出有效地评估。
（1）公司规模。规模较大的公司通常对资本需求量较大，股权往往较分散，公司管理者与股东之间的信息不对称程度较高，因此，因信息不对称而引起的成本将更高。为了降低这些成本，规模较大公司往往比规模较小公司披露更多的信息。并且，规模较大的公司更为公众所关注，因此具有更强的动机以提高其公司的名誉与公众形象。同时，政府部门也将更为关注大公司的行为，因此，增加信息披露总体上会减少政府的干预。
（2）公司治理结构。首先，从成本的角度看，管理层持股与信息披露之间存在负相关关系，实证表明管理层持股较多的上市公司，投资者需要的信息披露越透彻，也就在年报和季报中提供更多的信息。其次，在董事结构上，从外部引入一定比例的非执行董事，将会更好地监管董事会和管理层的行为。最后，监管委员会的独立性，包括董事会中独立董事比例、总经理董事长是否两职合一、是否存在监管委员会、董事会中的家族成员比例。有监管委员会的上市公司提供虚假财务信息的可能性较小
（3）公司经营业绩。上市公司的财务信息具有公共产品的某些特征，由于利益驱动，公司总是要实施对自己有利的会计行为。当上市公司预计有好的经营收益时，信息披露将更加频繁。一般而言，若公司没有自愿披露公司经营方面的信息，投资者通常视之为“坏消息”，而高于平均行业业绩的公司往往采取自愿披露行为。
（4）会计事务所。研究表明，上市公司聘请的会计事务所排名与信息披露质量成正比。大的会计事务所由于客户较多，作假后被吊销执照的成本就比小的会计事务所要大，因而也就有更大的动机去坚持审计的独立性。
（5）其他因素。如上市公司所处的行业特征、经理层的经营能力、公司的披露评级、财务信息的收集和加工成本、是否在外国上市等因素都会影响到上市公司财务报告的质量。
3提高上市公司财务报告质量的措施
在社会进入知识经济的新时代后，提高上市公司财务报告的质量成为当前必须解决的迫切要务，使之更好地为经济发展服务。
（1）完善公司治理结构，形成中小股东的利益保护机制
首先，提高董事会的独立性。完善公司治理结构标志之一就是公司的董事会所代表的利益应具有中立性，为强化董事会所代表的利益的中立性，不仅应在董事会中引入独立董事，而且要不断地完善独立董事制度。在董事会中设立一定数量的外部独立董事，可以有效地约束财务报告的舞弊行为。为了保证独立董事制度实施的有效性，应妥善解决两方面的问题。第一，为了维护独立董事会中引入独立性，独立董事应来自外部投资机构，不仅满足形式上的独立性，同时满足实质上的独立性。第二，提供与独立董事的监控责任相称的报酬，以调动其工作积极性和责任心。同时在立法上应明确规定独立董事的权限和职责以及失职处罚等，保证独立董事有充分监控公司的动力和约束力。
其次，保持适当的股权集中度,追求分散与集中的适度性。在一个法制不够完善,不能保护外部投资者的利益的情况下,股权集中的作为法律对外部股东保护不足的一种替代,对公司绩效的提高起到了积极的作用。但股权过度集中容易产生大股东对小股东的利益侵害,一个有效的股权结构安排应该是公司的股权相对集中并使股东之间有一定的制衡。
（2）建立健全公司内部控制制度，规范公司财务行为
内部控制制度包括组织规划控制制度、文件记录控制制度、实物保全控制制度、业务处理程序控制制度、会计人员素质控制制度、会计凭证、账簿及报告控制制度等。公司内部控制制度是否能真正起到防范会计舞弊，关键取决于会计人员和有关高级领导的控制意识和行为，尤其是有关高级领导。在现实中往往是公司高级领导带头不执行，破坏既定的内部控制程序，导致内部控制制度形同虚设或只对上不对下。因此，应加强对公司高级领导人的内部控制制度的宣传，提高他们自觉执行内部控制制度的意识。（3）保证注册会计师审计的独立性，充分发挥审计对上市公司财务信息披露质量的鉴证作用
首先，完善相关法律法规，严格审计质量，充分发挥注册会计师的行业自律作用。完善独立审计准则，为注册会计师防范虚假财务报告提供技术支持，大力提高其风险意识、业务水平和职业道德水准。同时，证监会和中国注会协会对会计师事务所和注册会计师的审查应形成制度，采取有效措施控制和提高证券市场民间审计质量。
其次，加大对财务造假行为的惩罚力度，阻止管理者与审计师串通财务舞弊。一旦发现舞弊行为，应当查明原因，从严惩处。严格执法要求在认定违规行为后，严格按照法规惩处，绝不手软。只有这样才能给违规者以沉重的打击，树立法律的威严。
（4）推行网上财务报告系统，提高财务报告时效性
网络财务报告(InternetFinancialReport)的发展突破了传统纸质财务报告因不及时而削弱会计信息相关性质量特征的局限性，具有低成本、大容量、高频率、广触及等优势，将来有可能甚至取代纸质财务报告而成为公司与外界交流财务信息的主要工具。网上的财务披露对改善信息提供者和信息消费者之间的信息流动，加强公司与信息使用者之间的信息交流，进一步拓宽财务信息的披露面，提高信息披露的时效性和降低财务信息的传播成本等方面发挥着积极的作用。
当然，现阶段，是否建立网上披露财务报告，如何决定财务报告的内容以及形式仍属于公司的自愿行为。西方发达国家一些公司的网上报告实践值得我们借鉴，如英特尔、微软等在公司网站中留有财务部分清晰的提示，他们的网站中提供各种可下载的格式、采用各种不同语言的报告、反映以不同国家公认会计准则表述的财务报表，并均给予明示，还有丰富的在线分析工具，通过互联网提高财务信息相关性的努力等，这些经验值得学习的。
参考文献
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