综合功效系数财务风险论文

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一、财务风险预警指标体系的建立

1财务预警指标体系的建立

筹资预警指标。该指标主要包含资产负债率即负债总额与资产总额之比、盈余现金保障倍数、已获利息倍数等。投资预警指标。该指标主要包括总资产增长率即本年总资产增长额与年初资产总额之比、净资产收益率即净利润与所有者权益之比。营运预警指标。该指标主要包含总资产报酬率、应收账款周转率即销售收入与平均应收账款之比等。分配预警指标。该指标包含股利支付率即股利总额与净利润总额之比、资本积累率。

2权重的确定

本文将财务预警指标体系中筹资预警指标、投资预警指标、营运预警指标及分配预警指标作为准则层，将上述四个方面的指标中所包含的各自的二级指标作为最低层，即指标层。建立结构层次。

3构建不同层次的优先次序判断矩阵

建立层次结构后，以矩阵的形式表达B层中各准则对A层的相对重要性和C层中各指标在其上层B层中各准则的权重，

二、计算综合功效系数确定警情

在计算出单项功效系数和确定好各个指标的权重的基础上，运用以下公式求出企业的综合功效系数，再根据结果的大小，确定警情。根据综合功效系数=Σ单项功效系数X该指标的权重，可将警情划分为相应的警度区间。

三、案例分析从石油行业的发展趋势来看，准确分析

自身在财务管理活动中的优势与不足，建立完善的财务监测与风险预警系统，做好财务风险防范与规避准备，对石油行业来说是非常必要而且紧迫的。

1预警指标体系应用

本文中的标准值是以《2011年企业效绩评价标准值》中石油石化业大型企业的标准值为依据进行选取的。满意值为行业优秀值，不容许值为行业较低值。对于《2011年企业效绩评价标准值》中没有统计而本财务风险预警指标体系中涉及到的指标标准值则是根据航运业所有上市公司的平均值进行计算得出的。

2财务风险分析

本文以石油行业深圳上市公司2011年的财务报表数据为依据，计算出各公司的综合功效系数。第一，从筹资来看，除泰山石油、茂化实华、恒泰艾普、潜能恒信公司资产负债率偏低情况外，剩下的那些公司，其资本结构还算比较稳定，经过计算，可以的到，上述公司的资产负债率的平均值为239％，同我国石油化工行业企业的平均值50％还有一定的差距。这就使得上述公司，在融资方面，还有进一步挖掘的潜力。其次，由于石油行业本身的特点，即资金投入规模大，但是，收益往往比较低，而且投资的回收期也比较长，投资一座矿井亦或勘探一个油田至少需要数亿元庞大的资金数，相关的数据资料显示，一般的石油行业投资回收期为十几年甚至有的是几十年。从这方面考虑，就需要石油企业，在进行投资过程中，一定要权衡投资收益、回收期限和风险之间的关系，降低投资风险。第二，从营运方面来看，我们主要通过总资产报酬率和应收账款周转率两项指标来说明公司营运状况，恒泰艾普、潜能恒信公司总资产报酬率和应收账款周转率相对于其他公司偏低，导致其单项功效系数落后，最终致使综合功效系数很低，公司需加强营运管理。第三，收益分配进行的不够积极，这是由行业性质所决定的。作为石油行业市场份额多为中石油中石化占有，企业谋求战略化发展须留存大量资金，故而股利分配较低。不过公司可以适当提高股利分配，因其这对打造石油上市企业蓝筹股形象，拓展融资空间是有好处的。

作者：王秋洋单位：天津渤海职业技术学院