集团企业对子公司的财务风险管控

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摘要:随着市场经济的不断发展，我国国内集团企业的数量在不断增加，面对激烈的市场竞争，跨区域大型集团企业越来越多，集团企业子公司的数量在不断增加；集团企业在向现代企业迈进的过程中，要不断加强对子公司的财务风险管控。本文从集团企业特征以及面临的财务风险，分析了集团企业对子公司财务风险管控存在的问题，并提出了集团企业加强子公司财务风险管控的措施，目的在于提高企业财务管理水平，降低经营风险。

关键词:集团企业子公司财务风险管控

集团企业在发展过程中会面临许多风险，既有普通企业要面临的共性风险，也有企业面临的个性风险，集团企业要充分了解其面临的风险，加强对子公司的财务风险管控，提高经营管理水平。

一、集团企业特征及面临的财务风险

(一)集团企业特征

总公司是企业集团的主体，通过资本关系来控制所属子公司，集团企业具备以下几个特征：

1、行业跨度大、产品种类多

企业集团经营的产品较为丰富，企业集团一般会围绕自身的核心产品发展其他相关产业，企业集团可以通过并购的方式进一步提高自身的竞争力，企业也可能从战略发展的需要投资新的行业。

2、企业成员较多、资本关系链较长

一般企业集团下面都有十几家、甚至上百家分公司、子公司，分公司之间存在着比较复杂的资本关系，通过直接、间接等方式进行控股，形成了四层、五层的资本关系。

3、企业成员分布范围广

企业集团的销售规模巨大，具备较高的市场占有率，面对国内市场竞争的加剧，集团企业的业务逐渐向海外拓展。

(二)集团企业面临的财务风险

集团企业在运营的过程中有着自身的经营特点，因此在经营过程中也会面临许多财务风险，其中集团企业面临的主要财务风险有以下几个方面：

1、投资扩张风险

集团企业投资期限越长、规模越大，面临的投资风险也就越大，投资风险具有一定的滞后性，投资风险往往会经过一定的积累，当经济发生萧条的时候，会引起巨额不良债权、资产过度膨胀，甚至会引起往来帐中的巨额亏损、舞弊和坏账问题的出现。

2、宏观层面上的风险

首先是责任主体对风险管理认识不足，风险机制管理建立流于形式；其次是集团企业融资成本过高，筹融资存在较大风险，集团企业如何在金融市场中高效的筹集资金，保证集团企业资金链条的正常运转，对于集团企业来说是一个比较严峻的考验。

3、微观层面上的风险

集团企业微观层面上的风险主要有以下几个方面：首先，因为集团企业资金管理不规范或者过度集中，或者内部成员管理不善造成的金融管理风险；其次，在搭建集团企业资金管理信息系统所产生的资金管理失控风险；再次，企业集团由于投资方向的错误、经济结构调整失败所引发的企业集团的财务风险和流动性风险等。

4、治理结构缺陷导致的财务风险

很多子公司的管理层往往是技术骨干或公司创业元老或由于其他原因，造成某些子公司存在“内部人控制”问题，管理层缺乏监督制约。集团总公司对子公司在财务文化上的影响力弱化也会导致内部控制。“内部人控制”现象容易使子公司的财务信息出现失真。

二、集团企业财务风险管控存在的问题

集团企业财务风险管控存在的问题体现在以下几个方面：

(一)财务管理制度不健全

我国一部分集团企业是在行政指令的条件下建立起来的，在这样的情况下普遍存在着行政权力是管理的主要依据，而并不是产权关系，对下属子公司也是行政权力的延伸，在企业集团内部无法完全的执行财务监督和决策，由于财务管理制度的不健全导致了集团公司失去了对子公司的实际控制能力，也失去了实际的财务管控能力。

(二)责任体系不够明确，考核奖惩机制执行不力

有些集团企业制定的经营责任体系不够明确，没有具体落实到部门、个人，存在责任主体缺失的问题。对考核结果落实不到位,对子公司管理层不利的考核结果往往会缺乏惩罚制度的执行，存在贯彻落实流于形式的问题。例如,年度经营成果中某些子公司未能达到考核指标,但对相关责任人的处理却没有执行。

(三)风险预警机制设计的不合理

目前很多集团企业的风险预警机制还是停留在从会计报表的分析中来获取风险预警的阶段，财务指标也是预警的主要指标，缺乏表外事项的监督。同时由于集团企业对信息系统的认识和应用还处于起步阶段，信息系统在风险预警方面的功能还不能够被很好的利用，集团内部也缺乏关于信息化处理的平台，这就导致了集团企业不能够及时准确的防范企业的整体财务风险。

(四)预算编制和执行存在流于形式问题

有些集团企业内部存在着预算编制“拍脑袋”现象，预算编制存在脱离实际的问题，而且也缺乏对预算跟踪分析和执行结果考评的问题，容易使集团预算流于形式。

三、集团企业加强对子公司财务风险管控的措施

(一)规范业务流程，建立健全财务管理制度

集团企业要对业务流程进行规划，要对财务管理的每个环节都制定管理制度和工作规范手册，集团企业要要求财务部对投资项目进行考核，做好相关财务和资产的评估工作，要对项目方案存在的财务风险和收益进行评估，严格审查子公司投资项目的财务风险，并定期对子公司进行检查。集团企业要健全资本运营制度，采取集权模式管理的集团企业为了调动起子公司的工作积极性，要适当的分权给子公司，对子公司的对外投资和筹资实施全程的监控，对子公司的资产变动进行动态的管理，同时集团企业要建立健全财务预决算制度，将子公司的工作总额和预算指标挂钩，对各个子公司的财务支出实施事前控制。

(二)建立健全责任体系

1、建立企业集团财务风险控制体系

要以企业集团财务系统为执行主体，并通过资金管理系统和财务信息平台的协助，以内部控制方法体系和制度为核心保障，要对可能发生的财务风险进行实时监控和分析。

2、明确划分风险责任体系

企业集团要从董事会到财务部实行财务风险管理体制，财务风险管理责任必须落实到企业的各个部门和个人，在集团的内部要设立财务风险预警部门，做好企业集团风险预测和评估的工作，并严肃执行考核结果。当集团企业面临经济危机的时候，预警部门可以针对实际情况扩编成为危机管理部门，做好危机处理的计划、执行工作。

(三)加强财务风险预警机制的建立

一方面集团企业要建立科学的预警系统，科学完整的财务风险预警系统是集团企业发展的必备条件之一，在设计风险预警指标的时候，要区别对待成熟的子公司和初期子公司，设计的指标要充分考虑到所属行业的风险，例如对于成熟的子公司要考虑到盈利能力以及稳定性，同时也要考虑到企业未来的成长能力以及资本变现的能力。另一方面集团企业要提高现金流的预测水平，科学合理的筹资渠道和现金流水平是强化集团企业财务管理的重要体现，集团企业提高现金流预测水平主要包括以下几点：首先，要提升子公司现金流水平，明确营销策略，合理的安排理财计划，防止出现现金流不足或者过度集中的问题发生；其次，集团企业要制定出合理的股利政策，不断提升集团企业现金流预算水平；再次，要对集团企业未来的现金流水平进行预测，这样集团企业就可以对可能发生的财务风险采取相应的措施。

(四)加强财务风险预警系统日常监控

集团企业要加强对子公司经营风险的监控，子公司财务风险是直接导致集团企业财务风险的原因之一，集团企业可以通过以下几点对子公司的经营风险进行监测：第一与子公司经营活动相关的政策变动情况；第二子公司经营目标市场的变动情况；第三是子公司管理人员的经验以及素质的情况；第四子公司生产销售产品的情况。集团企业要监测子公司的财务危机，对财务危机主要可以通过以下几个方面进行监控：首先是现金流动能力，监测子公司现金流入的总量是否可以满足集团企业支出的需要；其次做好逾期负债率的监测工作，看子公司是否存在逾期的负债；再次是资产变现能力，如果子公司的变现能力较低就说明抵抗风险的能力就较低。集团企业对子公司进行日常监控、月度报告、季度分析、年度总评相结合，为了使集团企业财务风险日常监控得到保障，集团企业可以通过采用ERP信息系统来监控财务结构风险、财务支付风险等。同时集团企业可以通过子公司的月度、季度、年度报告分析相结合，形成集团企业对子公司控股、分析以及监督的形式。集团企业要在日常工作中采用倒逼机制，不断优化预算管理，在集团财务风险管控过程中预算可以加强财务管理工作的预见性，同时集团企业要加强对资金的预算管理，预测出集团企业未来资金的使用水平，为集团企业提供准确的资金使用信息，提升对集团企业资金管理水平的预算管理是提升集团企业应对风险的重要途径。

(五)加强预算管控

集团公司宜实行基于实际情况的“统一管理，分级负责”的预算控制体系。“统一管理”就是集团公司对股东会批准的预算方案负责，在全公司范围内统一预算政策，统筹核定、统一调整预算指标，统一管理分公司投资资金，统一进行预算考核。同时应提高预算执行分析和结果考核的力度。

四、结束语

综上所述，我国的集团企业正在不断的发展壮大，一些集团企业已经迈入了国际化发展的道路，集团企业为了获得更好的发展，必须加强对下属子公司的财务风险管控，以防范集团企业经营风险，保障集团企业战略决策的顺利实施。

参考文献:

[1]邵鹏.我国太阳能光伏企业的财务风险预警与防范研究[D].河北大学，2011

[2]张艳秋.基于现金流量的企业财务预警实证研究——来自我国房地产业上市公司数据[N].北京联合大学学报(人文社会科学版)，2012(03)

[3]石金龙.黑龙江省高校财务风险预警系统构建研究[D].黑龙江大学,2013

作者：马普辉 单位：中国中车唐山机车车辆有限公司