量化宽松制度对国际贸易的影响研究

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美国可以利用美元贬值进一步推进本国出口也，为美国出口也发展打造更为显著的出口优势，从而缩小其国际贸易逆差额。据测算，人民币兑美元每升值10个百分点，我国的出口企业增长速度受其影响放慢3到4个百分点，以便削弱中国的出口优势。由1971年8月15日美元和黄金兑换率脱钩之后，世界范围内国际贸易多采用美元来进行结算活动，这也造成美国通过美元对国际贸易活动的相关资源的交易做出了实质性影响。美国政府只要大量印发美元，这些增加的美元进入市场后，没有实际的物资作为发行的后盾，将会导致美元相对其他国家货币的贬值，从而与美国有着密切贸易联系的国家，将面临出口的大量减少，为了保障国内的民族企业，都趋向于维持与美元的原汇率。根据蒙代尔的三角定律，保持本国货币政策的独立性和汇率稳定、资本的完全流动性是不能同时实现的，在金融危机的冲击下，汇率贬值无效的情况下，实行资本管制是唯一的选择，政府以牺牲资本的完全流动性来维护汇率稳定性和货币政策独立性。而我国就是实行这种政策。

一、美国量化宽松政策对我国的影响

1、我国是世界上外汇储备最多的国家之一，我国的外汇储备主要持有美国国债和美国银行、企业债券，美元的贬值同时也意味着我国手中持有的外汇储备的缩水，我国巨额的外汇储备使得外汇的供给量增加，人民币则面临升值压力，这意味着即使美元不贬值，我国的人民币也得升值，即还是相对的美元降值，美元贬值加上人民币的升值压力迫使人民币升值是现在我国面对的主要问题。

2、我国的出口贸易对我国的经济发展的贡献很大，人民币的升值对我国的贸易出口冲击非常大，我国沿海地区许多没有自主知识产权或者过度依赖出口的企业纷纷倒闭，从而产生大量的失业工人，这显示不利于我国的经济发展，削弱了我国的出口优势。

二、我国应对美国量化宽松政策的措施

1、我国资本市场不可能永远不开放，倘若我国资本市场完全开放，我国该怎样应对经济危机呢?资本市场的开放程度是衡量经济体的市场经济体制完善程度的重要指标之一。资本市场的开放对国家的融资、与国际接轨有着重要作用，我国的经济运行并不完善，我国的GDP速度虽然名列世界前茅，但是我国经济结构落后，因此我国当前阶段不应该靠投入多少资金建多少产房带动经济发展，关键在于统一国内的市场，国内消费同样是经济发展的一项重要内容，国内消费的增加与改变中国传统储蓄思想有关，但是关键还在于提高国民的收入水平，特别是提高我国的平均水平。

2、制约国际游资涌向我国市场。国际游资流动性强、逐利性强、期限短，在资本项目管制松时，就会大量涌入冲击我国的资本市场;当我国国际收支恶化时，这些大量内流的短期资本容易发生逆转，这种无序的流动会加剧市场的波动，危及我国的金融和经济的稳定。

3、改革我国的货币政策。浮动的货币制度难以保证汇率的稳定，但是，政府的强制手段维持汇率稳定也不能从根本上消除其消极影响。汇率的不稳定是由于经济的不稳定引起的，汇率是反映经济运行的一项指标，我国虽然拥有巨大的外汇储备，但是流动性不强，面对热钱的大量涌入将很难应对。

三、结语:

美国的量化宽松政策对我国的影响巨大，主要表现在人民币与美元的汇率上，使得我国持有的美国债券资产贬值，贸易出口减少，失业增加，经济受到冲击。我国应该在经济结构和汇率的制度上加以改革来应对美国量化宽松政策为我国带来的一系列影响。但是我国不宜将巨额美元借给美国，应该用外汇储备去购买有价值的资源，从而用来在必要时用来平衡国内物价，另外，我国还可以将主权财富用于发展中国的经济，且不宜过度的引用外资，以便实现我国国民的充分就业。

作者：刘晨峰单位：辽宁省沈阳市沈阳师范大学