经济法角度下我国证券发行审核制度

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一、对我国证券制度中的不足之处进行分析

(一)证券发行机制受到了破坏

证券的发行与审核制度作为证券市场日常证券交易活动的重要保障，其对我国证券市场的稳定性发展与持续性发展有着极为重要的影响。但是，就其实际的开展情况来说，证券市场受到了来自于政府以及相关监管部门的过度干预，进而导致了证券交易市场的诸多不良现象的产生，影响到了证券市场的正常运行。同时，当证券监管机构对金融证券市场的调控活动过度时，将会使得证券市场自身的调节功能出现问题，也就阻碍了证券市场的正常发展，证券市场的自主发展运行权利也就无从谈起。比如，当证券市场的监管机构对证券发行的规模与节奏进行全程监管的时候，由于忽视了证券市场本身的调节能力与供应能力，进而也就带来了不良的证券交易活动。

(二)政府干预活动过于频繁

受到我国社会主义性质的影响，我国证券市场作为中国经济发展活动的一部分，也就需要受到政府对其的监管，但是，证券市场本身作为一个不断发展运行的“有机体”，其自身的竞争机制能够使市场的发展活动得以顺利开展，政府所需的仅仅是适当的干预，而不是全盘的监管。可是，在实际的市场发展活动中，政府与证券监管机构的干预过于频繁，而超出了其限定，不仅不利于证券市场的发展，反而会阻碍证券市场的日常运行与工作。比如，在西方资本主义国家，在对证券市场进行监管的时候，追求的是“最低质量标准”，注重证券的自主发展。但在我国，政府对证券市场的监管注重的是对发行人其持续盈利能力的需求，这也就使得政府监管部门对证券发行活动的干涉形式多且过于频繁，这些活动都会影响到证券市场的健康发展，进而使得投资风险的加剧，影响到了证券市场的正常工作开展。

(三)证券交易信息的真实性与全面性存在不足

证券市场的日常交易活动需要在公平、公正且信息透明的环境下来进行，这样一来可以有效地规避市场活动中的欺诈、炒作活动。这是对交易市场信息的及时、准确披露是保护证券投资者的有效保障。但是，在实际的证券发行活动中，证券市场对于信息的披露存在和诸多的不足，比如，信息的延迟与不充分，甚至错误信息的存在。这些问题的存在，都将影响到证券市场投资者的投资活动，也滋生出一系列金融骗局，金融违法行为的产生。

二、在经济法的基础上来实现对证券发行审核制度的选择

(一)政府对收益的干预

在证券市场的发行审核活动中，政府对收益的干预，其开展的形式主要是公共收益部分与部门收益部分。在中国，有人认为证券发行审核制度的制定，需要根据社会公众利益来进行选择。公共利益需要由政府选择优质企业审核选择。因此，证券交易市场需要为所有的投资者提供相关的企业投资信息。再者，审核制度的信息披露需要是一个强制性的措施，在一定程度上，证券市场的交易活动需要的是对相关市场以及证券信息的有效处理与掌握，只有信息做到及时、完整、准确，才能真正意义上地提高证券市场交易活动的规范化，实现对资源的合理分配，降低投资者的投资风险。同时，随着我国国民经济的不断发展，在对证券市场的审核制度进行核准的时候，需要根据国有企业的改革需求，来完成制定与完善工作，进而实现国家财富的累积。

(二)政府对成本的干预

就我国当前证券市场的运行实际发展情况来说，证券发行需要制度的有效保障，这是加强成本控制最为重要的手段。其中执法活动的开展成本是证券发行审核中支出的主要成本。因此，监督机构需要在发行证券的时候，做到对相关法律法规的遵守，其投入的成本，即为执法的成本。从立法活动的开展角度来说，这是实现证券得以顺利发行的关键环节。可在这个过程中，由于人力、物力等一系列社会资源的使用需要资金的大力支持，也就相应地使证券发行的成本与之增加。

三、从经济法的角度如何实现中国证券发行审核制度的发展

(一)制定统一的审核发行制定

就当前证券市场的开展情况来说，证券的发行审核制度作为其主要的审核形式，具有极为重要的地位，但是，在实际的工作其所发挥的作用，受到不同的证券发行审核制度的影响，而无法实现真正意义上的统一发展。造成这样状况产生的原因是多种多样的，同时，由于审核制度的制定权的也尚未实现统一，也就进一步地导致了这样的情况难以有效地杜绝，进而影响到了证券市场的进步与发展。因此，需要针对于这样的情况存在，切实从证券发行统一化这一需求出发，为证券市场的有效运行提供切实的发展保障。

(二)完善责任制，提高证券活动的开展质量

为了实现我国证券发行审核制度的统一化管理，在对证券进行发行与审核的时候，需要针对制度自身的不足之处进行完善，同时，为了有效地推动经济活动的发展，还需要制定与完善责任制度，进而更好地保障投资者的合法利益不受侵害，提高证券活动的开展质量。在完成审核活动之后，需要将与之相关的责任关系进行一一地明确，将责任人的权利与义务以合同的形式进行指出，进而有效地减少不良行为的产生，避免猖獗的违法行为，做到审核工作的明确到位，切实保障投资者的合法权益。

(三)转变以往的核准制，推行注册制的发展

众所周知，在中国，证券市场的发展正在逐步由核准制向着注册制发展，这是未来证券市场发展的方向，也是推进证券市场实现进一步发展的重要举措。通过这样的方式，能够有效地克服以往证券发行交易活动中出现的弊端，借助于经济法的保障，来实现整个证券发行市场的规范化。虽然，在我国，目前的证券发行审核活动，想要实现注册制度的建立与完善，还面临着诸多的挑战。但是，随着我国经济的不断发展，需要向着国外先进的证券发行制度进行学习，最终，实现注册制度的有效建立。想要实现这一目标，我们需要认识到，当前证券发行活动还面临着诸多问题，需要去解决，这既是我国证券发行审核制度发展需求，也是为实现经济长久发展而要考虑的工作内容。

四、总结

随着我国市场经济的不断发展，我国国民生活水平不断提高，金融证券行业的发展也更加重要，其对社会效益与社会经济的发展都将产生巨大的影响。证券发行制度的建立与完善，作为证券市场活动的开展的基本制度，将会决定证券市场的发展方向与发展能力。为了实现我国经济的进一步发展，也就需要加强对证券发行审核制度的关注，针对影响其发展的因素，进行分析与解决，在法律制度的有效约束与保障下，提高证券市场的公平公正性，做到对投资者利益的有效保护，切实促进国民经济的发展。

作者：王晓萌 单位：东北财经大学