物流金融法理学分析

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一、问题的提出

物流金融服务是伴随着第三方物流而产生的，是第三方物流服务的创新产品，也是金融产品的创新。国外物流金融发展已初具规模，有较为成熟的物流金融发展模式，还有法律制度作为保障，而国内物流金融起步较晚，各种制度也不够完善。一般认为，物流金融有广义和狭义之分。广义上的物流金融侧重于供应链的角度，它是指物流企业有效整合物流、资金和信息，调剂资金余缺，提高资金的利用率，实现物流价值增值的融资活动。狭义上的物流金融，指第三方物流企业通过开发金融产品，解决发展过程中资金紧缺的活动。这些融资活动除了传统的存款与贷款等方式外，还包括信托、租赁、抵押、贴现、保险等。物流金融整合了商流、物流、资金流和信息流，提高了供应链的运营效率。

二、物流金融的法律主体

传统的融资活动由商业银行和融资企业组成，银行发放贷款，解决了融资企业的资金紧缺。物流金融作为供应链发展的结果，是第三方物流的服务创新。因此，物流金融的法律主体除了商业银行和融资企业之外，还有第三方物流企业。银行和融资企业是贷款的供求双方，第三方物流企业是二者的协调人。

（一）第三方物流企业。

第三方物流企业可以提供运输、仓储和流通加工等物流服务，也可以为银行等金融机构提供场所用于质押物的储存、物品监管等。物流企业在开展物流金融的过程中，通过与金融机构合作，使融资企业的资金需求得到满足，也为银行资本解决了投资渠道。物流金融作为一种高价值的增值服务，也是第三方物流行业在未来的竞争中提升竞争力的有效手段。

（二）金融机构。

以商业银行为主的金融机构，在物流金融中为融资企业提供充足的资金。银行为了降低金融风险，需要融资企业提供产品质押。而产品质押，除了需要特定的场所以外，还可能涉及到专业的物流技术。要解决质押物的储存、监管等，商业银行需要与第三方物流企业合作，由物流企业来完成。这样物流企业的服务范围得以延伸，形成了一个完整的物流金融服务。

（三）融资企业。

融资企业是物流金融的实际需求者，以中小型企业为主。它们通过动产质押等各种方式从金融机构获得贷款。融资企业受到自身发展规模的限制，抗风险能力比较差，迫切需要得到物流融资服务的支持，以解决资金链短缺的问题。在物流金融服务过程中，第三方物流企业实际上充当了金融机构和融资企业之间的协调人。

三、物流金融的法律实践

按照金融在供应链中发生的环节和作用，物流金融可以分为物流结算金融、物流仓单金融、物流授信金融等。在物流结算金融中，物流企业利用各种服务创新为融资企业提供贷款服务，主要有代收货款、垫付货款、承兑汇票等业务形式。物流仓单金融主要有仓单质押模式。

（一）代收货款模式。

它是指物流企业与卖方企业先签订协议，由物流公司向买方收取现款，并为金融机构提供运输、仓储等物流服务，并从中收取一定比例的费用。代收货款模式是物流金融的初级阶段，它为物流公司直接带来收益，同时提供方便快捷的服务。

（二）垫付货款模式。

它是指供应商与买方（融资企业）签订买卖合同后，发送货物到指定的物流仓库。物流企业向供应商签发转移货权的凭证，同时将货物信息发给银行，由银行按照货物信息向供应商垫付货款。在买方向银行履行支付义务以后，银行开具提货单给借款企业并向物流企业发出指令，融资企业提货，完成货物所有权的转移。

（三）仓单质押模式。

它是指融资企业将其拥有所有权的动产送到指定的仓库，由物流企业对货物进行检验后开具专用仓单，融资企业对专用仓单作质押背书作为融资担保，向银行申请贷款。通过仓单质押，融资企业可以解决融资问题，可以促进经营发展、提高经济效益。金融机构通过仓单质押业务可以增加放贷机会，降低贷款的风险，培养新的利润增长点。物流企业也可以扩展服务内容，增加收益。在仓单质押的业务流程中，融资企业与银行之间存在借贷合同关系。银行是资金提供方，融资企业是资金需求方。物流企业、融资企业和银行三方之间签订《仓储协议》，确定了货物的质押性质。（四）保兑仓模式。保兑仓模式是仓单质押模式的延伸，它有四个主体：物流企业、金融机构、生产商和融资企业。四个主体先签署保兑仓业务的合作协议。融资企业先要向银行缴纳一定的保证金，履行担保义务，然后银行开出承兑汇票。制造商收到汇票之后，即可向物流仓库（保兑仓）发送货物，货物到仓库之后转为仓单质押，物流企业根据银行的指示向买方发货。保兑仓模式是银行信用的体现，它能有效地保障生产商回笼资金，同时为经销商提供融资便利，解决购货的资金难题。保兑仓业务大大缓解了交易双方的资金压力，提高了资金周转，实现了多方共赢。

四、物流金融的法律风险

按照巴塞尔协议，法律风险是指由于企业外部的法律环境发生变化，或者由于企业内部的各种活动存在违法或违约行为，给企业造成一定损失或风险的可能性。

（一）传统的物流金融风险。

传统的物流活动中，中小微型企业普遍存在融资难的问题。商业银行作为传统金融的中心，它所面临的风险主要是信用风险。银行的风险源于债务人不能按时还款或者企业破产所造成的损失。

（二）缺失法律规范导致的风险。

在西方国家，物流金融所涉及的相关法律法规较为成熟，几乎所有的物流金融活动都有法律规范作为保障，使物流金融中的债务关系得到了强有力的保障，当发生不可预见的意外风险时有可以依据的法律规范。在实施过程中，完善的法律规范可以减少债务人的负担，强化债权人权利的实现，减少了不良欺诈行为。当前，我国物流产业发展较快，但是缺少统一的物流立法，使得物流金融的创新步伐缺少法律规范的保障，物流金融创新仅局限在经验层面。目前，业内只有《合同法》和《担保法》的相关条款作为法律依据来解决的商业纠纷。这种外部风险导致物流金融交易的合法性难以得到保证，交易一方或双方可能因找不到相应的法律保护而遭受损失，债权人的利益得不到保障。

五、结语

物流金融是金融和第三方物流共同创新的结果。金融机构为了在竞争中获得优势，不断地进行业务创新，促使了金融物流的诞生。物流企业为了降低成本、提高服务质量，也要不断地扩展服务领域，实行服务创新。这样，物流与金融的结合促使物流金融产生。物流金融的主体有第三方物流企业、商业银行和融资企业。金融物流可以帮助银行吸引更多的客户，扩大银行的经营规模，同时解决了中小微型企业的融资难题，促进了物流产业的发展。

作者：王刚 单位：广州科技职业技术学院