我国金融发展和经济增长关系探析

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【摘要】金融发展是经济增长的核心动力之一，对我国宏观政策产生重要影响。金融发展与经济增长是相互依存、密不可分的。在我国经济体制改革和政府政策导向的影响下，我国金融市场取得了长足进步。但在经济全球化背景下，我国金融发展面临一定的挑战。论文基于格兰杰因果关系检验进行实证研究后发现：我国利率与GDP之间存在长期均衡关系；汇率变动会导致货币供应量下降，并最终推动物价上涨；资本流动和外汇流入均会促进金融发展。

【关键词】金融发展；经济增长；实证分析；市场经济

1金融发展和经济增长关系的相关理论

1.1金融发展和经济增长关系的界定

本文采用的研究方法主要是定性分析法和定量分析。通过对已有文献资料进行梳理，在前人研究成果的基础上，总结了现有金融发展与经济增长关系相关理论。然后选取变量、计量方法以及数据来源，根据实证结果得出结论：利率变动会影响中国股市等资本市场；人民币汇率水平变化与GDP之间存在正相关关系；自变量随着货币数量增加而上升时可以促进金融业发展和实体经济提高；GDP等因素都能对金融发展有一定程度的积极作用，同时，掌握好中国金融体系以及经济增长之间复杂多样的关系，对其进行系统而深入探究并总结出有用有效假说，具有普遍意义和实用性特点；人们可以使用定性定量结合法，根据已有理论知识及数据分析我国目前的金融发展状况与趋势，并在此基础之上结合实际情况从不同视角、不同层次提出问题及对策建议；计量经济学模型与实证检验相结合，选取我国金融市场和货币供应量为被解释变量，建立一元线性回归方程来对二者之间长期均衡关系进行分析研究。首先可以利用EViews8.0统计软件来实现数据处理。包括金融体系、货币供应量与价格水平以及通货膨胀率等理论知识，然后阐述中国目前所面临的一些问题，并提出合理建议措施，最后通过对这些内容运用SPSS回归模型检验结果得出结论，并且结合实际情况进行总结分析和展望。

1.2金融发展和经济增长的机制

本文以金融发展和经济增长为切入点，简单地论述了金融体系以及相关理论。在对现有文献进行评述总结基础上选取变量并说明其各自作用。通过建立VAR模型分别从利率市场化程度（K值）、汇率水平（EBG）2个方面来衡量中国多个地区之间金融发展和经济增长的关系。同时，采用脉冲响应函数和方差分解进一步分析经济增长与金融发展间存在的长期均衡效应。结果表明：经济增长可以促进金融创新能力提高。根据金融发展和经济增长的相关理论，并简单介绍了影响因素，通过建立计量模型，运用SPSS软件进行实证检验。结果表明：我国在一年中平均GDP、人均可支配收入等变量与第一产业产值比重之间存在长期均衡关系；金融发展对实体经济有显著促进作用。此外，根据以上研究结论提出政策建议，从而优化中国金融业投资环境以及提高其效率水平，以改善融资约束机制和拓宽城乡居民的有效投资产品范围，为进一步深化改革开放提供参考意见。本文针对我国目前国情提出相应对策建议：构建合理高效、完善有效、可操作性强并且能够反映实际情况和符合自身特点并具有较强代表性特征指标体系；优化政府间合作机制，促进我国各区域之间加强信息交流共享以及开展多渠道的沟通。

2金融发展和经济增长的现状

2.1金融发展的现状

金融发展是经济增长的核心动力之一，在我国金融市场和货币流通之间存在密切联系。随着中国利率市场化改革进程加快以及人民币汇率形成机制的不断深化，在资本账户开放、人民币国际化程度进一步提升等因素影响下，如何促进中国金融业可持续健康稳定发展已成为一个亟待解决的问题。本文基于金融发展和经济增长的相关理论，选取了我国面板数据，从时间序列上对它们之间的关系进行实证分析。研究发现：在不同类型分位数下存在明显差异；通过脉冲响应函数检验可以得出一国货币政策会影响到该国金融市场波动性。本文提出针对中国国情制定适合本国经济发展的相关对策建议：合理分配资源和完善金融机构建设体系以促进我国利率市场化。在理论上来说，首先通过构建VAR模型检验金融发展与中国经济增长之间是否存在因果循环；其次利用脉冲响应函数来探究二者间长期均衡影响因素。利率、汇率水平以及外汇储备等货币指标能够显著地促进我国出口贸易的增加和进口额度的增大，但是其作用并不明显。

2.2金融发展在我国经济增长中的地位

金融活动的内涵是指金融机构在一定时期内所提供的服务和产品，以及与之相关联而产生的经济活动。具体而言，金融发展具有以下特征：以满足客户需求为主。在我国市场化改革不断深入推进、市场经济体制逐渐完善等因素影响下，2010年以来我国银行存款余额一直保持稳定增长趋势并保持较快速度上涨。但与此同时，由于利率市场化进程加快导致存贷利差收窄的问题突出，商业银行在经营过程中面临较大的风险性与不确定性。金融的发展是经济增长中必不可少的，在促进我国国民经济持续、稳定、健康和快速地发展中，对于提高国家综合国力有着举足轻重的作用。金融是现代市场经济体制下企业生存与发展最需要保障。只有保证金融业的正常运行才能实现社会资源的合理配置。同时，其也能为人民提供更好、更优质与水平更高的服务，满足人们的需求，以达到社会效益最大化目标。而在当前竞争激烈的国内和国际市场中，为了金融业在经济建设和发展中发挥更大的功能与作用，就必须建立一个完善的金融体系，并对金融机构进行完善。金融是现代经济的核心，而金融发展在我国国民经济中具有非常重要的意义。改革开放以来，随着中国市场经济体制改革的不断深化，在改革进程加快等因素的影响下，我国政府高度重视金融业及其相关产业对推动经济增长、增加就业机会以及保持社会稳定方面发挥了积极作用。在社会主义市场经济体制不断完善、利率市场化步伐进一步加快、金融体制改革逐渐完善的背景之下，在我国国民经济中占有举足轻重地位的间接融资方式正在迅速发展并得到一定阶段性改变和拓展，间接融资具有间接性、相对集中性、风险较小、可逆性以及融资的主动权掌握在金融中介手中的特点，在为融资者有效提供所需资金的同时，推动了社会经济的发展。

3金融发展和经济增长的关系概述

3.1金融发展与经济增长的相关性

金融发展与经济增长是互为因果的，二者之间存在着相互依存性。在我国，国民经济中占主导地位的是国有商业银行和股份制银行。而对于中国而言，对社会经济产生巨大作用的因素主要体现在：一是农业生产；二是中小企业；三是第三产业需要大量资金支持并且融资渠道较为单一、贷款需求较高以及信贷市场不活跃等原因造成了金融发展与经济增长之间存在着一定程度的失衡现象。金融发展是经济增长的重要支撑，对一个国家或地区而言，其直接影响着一国或者地区的总体竞争力和产业结构升级。目前，我国正处于转型阶段并面临新一轮改革压力。因此，在这一时期应该加快转变经济增长方式、提高金融效率以促进中国整体产业结构调整与优化升级。同时，要注重发挥金融业在国民经济中应有的作用以及实现金融发展成果惠及广大人民群众，从而使中国成为一个开放性国家、安全型社会强国的目标得以顺利完成，为世界发展提供强大动力和国际影响力。近年来，我国宏观环境发生了巨大变化。当前，我国对金融业实行分业经营、分开改革政策，银行业和非银行金融机构也陆续进入保险领域并得到迅速扩张发展。但与此同时，由于市场竞争加剧以及利率管制等因素，使得商业银行盈利空间不断压缩且风险管理水平不高是金融行业面临的主要问题之一，因此，有必要建立一套完善的经济增长指标体系框架。

3.2金融业的经济增长结构

我国的金融体系是由政府主导，市场化程度高，由银行、证券和信托等金融机构共同构成。在中国商业银行中最重要的是国有大行，其作用主要在于为社会提供资金供给服务，次之是作为银行主体之一的是中小股份制商业银行，以及非公有制企业法人也发挥了很大功能：首先，对于贷款业务方面主要以存贷为主要经营手段；其次，在资产管理方面解决包括信贷资产定价、风险控制和收益分配等在内的问题。金融业的经济增长是由各种因素决定，而其中包括银行、资本市场和金融工具等要素。在这些方面中银行扮演着重要的角色。商业银行的资金来源主要有2个途径：一是中央银行发行贷款；二是存款人将存入中国人民银行办理结算或直接向央行申请再融资业务所得利息收入或者投资收益分配给企业投资者以及其他机构股东及职工，而金融机构所获得的货币资产也是以货币形式体现出来的。

4金融发展和经济增长指标体系的实证研究

4.1样本选取与数据来源

完善金融发展与经济增长指标体系是我国现阶段宏观调控的主要内容，也对微观主体和国民经济具有重大影响。本文在国内外学者研究基础上，选取了12个不同类型的变量进行多元线性回归分析。结果表明：固定资产投资、国民生产总值、营业收入增长率这3个自变量可以有效地解释我国政府投放基础设施建设资金所取得规模性成就；金融发展与经济增长指标体系之间存在长期均衡关系。经济增长指标体系是一个国家金融发展的重要组成部分，对宏观调控与微观管理有重大意义，同时，能够反映出我国目前国民经济发展中存在着不同程度的问题。近年来，由于国际国内市场波动、国内外要素价格飞速变化等因，中国GDP增幅放缓。本文以2013-2020年出台的货币政策和专项债券试点来代表国家整体经济增长指标，利用SPSS软件对这2项金融发展指标进行计量分析，并与全国同期数据进行对比。以2011-2019年出台的《中国统计年鉴》为基础数据，选取存量指标（VAR）以及格兰杰因果关系检验模型进行实证研究分析发现：人均GDP与固定资产投资额之间存在长期均衡关系；金融发展对经济增长有正向促进作用。本文对金融发展与经济增长指标体系进行了实证分析，选取了我国13个地区5年间的时间序列数据为基础样本。运用多元线性回归模型来研究金融深化和微观效应这一变量之间的关系。结果表明：协整方程F检验方法估计各解释项与被解释项对其拟合优度有显著影响，P<0.01则金融发展有利于促进经济增长。

4.2金融发展存在的问题

金融机构的经济增长差异是导致金融市场不平衡和银行之间竞争加剧的主要因素之一，进而对整个社会与市场经济发展产生不利影响，因此，在我国当前各商业银行中存在着明显的问题与不足。例如，城市地区与农村地区贷款需求差距较大，金融发展不平衡。根据国家统计局数据显示：2020年，全国居民人均可支配收入32189元，其中，城镇居民人均可支配收入43834元，农村居民人均可支配收入17131元。因此，城乡收入差距在缩小的同时，仍存在金融资源配置不合理、农村金融资源匮乏和农村人口金融知识能力不足等短板，导致出现农村金融供给结构不合理、供给效率不高等情况，无法满足农村经济发展的现实需要。同时，我国的金融机构主要是国有商业银行和全国性股份制银行，这些金融机构会受到国家政策调整的影响，并且在金融体系方面，政府会采取一些措施来规范和引导金融机构的活动与行为。从宏观角度来看，由于受到多重因素的影响，使得我国金融业与金融机构存在发展起步晚、水平低等问题；从微观角度来看，中央银行的货币供应量相对来说缺乏稳定性，同时，流动性差、贷款规模小等原因造成银行信贷供给不足；从区域经济角度来看，不同地区间金融市场结构存在很大差异，金融发展存在一定的区域差距问题。

5政策建议

首先，要加强对金融机构风险管理机制建设，要从宏观方面入手，需要建立健全金融体系及相关法律法规制度来保障金融业的健康发展，加大风险监管力度、提高金融业服务质量以及培养专业人才。要提高监管水平与效率，从而实现资源合理配置。其次，从宏观经济的角度出发，构建一个完整的体系以达到好的管控效果，对稳定增长产生一定的积极影响。因此，需要加强和改善金融机构体系建设，促进整个社会健康平稳地向前发展。最后，要提高金融业总体水平以更好地为实体经济创造更多价值，以向人们提供服务为目标进行创新与改革，从而满足我国经济结构转型升级的要求。银行层面要积极推进资本账户开放，加快银行间债券市场发展进程，健全信用评级制度与监管制度。

【参考文献】

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【2】杨连刚,王树锋.中国金融发展与经济增长关系的实证研究[J].改革与战略,2010,26(7):96-98.

【3】肖建国.区域金融中介发展与经济增长关系的实证研究[J].南方金融,2004(8):28-31.

作者：崔耀元 单位：成都文理学院经济管理学院