分析金融支持与产业政策

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国内的相关研究较少，主要分析了技术进步、经济发展与产业升级的关系，用数据证明了我国金融体系和产业发展之间确实存在着比较显著的相关性；制约战略性产业发展的视角提出要从深化体制改革、放宽民间金融资本投资途径提升战略性产业的融资能力和效率。从我国当前的研究发现，对产业发展的金融支持进行的相关研究不多，从产业结构调整的内涵看，金融促进产业结构优化调整内在包含了三种实现方式，即支持产业选择、促进产业结构优化和产业结构高级化。其中，产业选择是产业结构合理化和高级化的前提，而产业结构合理化是产业结构调整的初级目标，在实现了合理化的产业结构后，产业必须通过技术创新实现产业的升级，即实现产业的高级化，以提高产业的附加值。

金融支持产业选择的内在作用

我国已经进入“十二五”的关键时期，以战略性新兴产业发展为代表的产业结构调整正在大力推进，通过研究金融支持战略性产业的路径和实现机理，有利于深刻认识并解决产业政策和金融体制改革中亟待解决的问题。金融体系对于产业结构优化调整支持作用最主要的体现在它能够支持产业选择，特别是在进行产业规划和制定产业政策及其相关配套政策方面。根据金融支持的主体不同，我们将金融支持划分为政策性金融支持和市场性金融支持。

（一）政策性金融

政策性金融，是在一国政府支持下，以国家信用为基础，运用各种特殊的融资手段，严格按照国家法规限定的业务范围、经营对象，以优惠性存贷利率，直接或间接为贯彻、配合国家特定的经济和社会发展政策，而进行的一种特殊性资金融通行为。它是一切规范意义上的政策性贷款，一切带有特定政策性意向的存款、投资、担保、贴现、信用保险、存款保险、利息补贴等一系列特殊性资金融通行为的总称。政策性金融涵盖了政府直接或间接干预的金融活动。1.政策性直接金融对产业选择的影响主要体现在国家运用政策性金融机构对产业施加影响，给予某些行业产业政策性金融支持等。对于有潜力的幼稚产业，政策性直接金融能够对这些产业的发展起到一定的扶植作用，帮助其分散风险。2.政策性间接金融指的是政府通过相关产业金融政策引导市场性金融活动，从而实现产业选择的目标，具体涵盖了信贷、差别利率等方面。其中，信贷倾斜政策主要指的是政府能够干预商业银行的信贷方向，从而实现其产业规划和发展的意图，通过消费信贷政策则能够通过引导市场需求支持产业转移，而出口信贷则通过引导出口促进或抑制产业的发展能力。差别利率政策主要基于政府主导的金融体制而进行，以实现产业选择为目标，通过政府非市场化的利率干预而鼓励或抑制产业的发展。

（二）市场化金融

与政策性金融政策支持不同，市场化的金融政策是依据市场自主机制进行市场化的选择。在金融资源配置中，依照市场规则，资本收益率高的产业会获取更多的资本。如果市场性金融选择机制缺乏有效的监督和竞争，不能实现金融资源的有效配置，进而可能导致市场化金融支持进行产业选择的失败。在现实操作中，市场是产业结构调整的无形机制，具有一定的基础性作用。结合我国市场经济发展的现状来看，市场性选择虽然对于资源配置有很大的优势，但由于我国的市场经济并不完全成熟，单一的市场化配置容易削弱金融支持的作用，导致部分处于幼稚期的潜力产业获得市场化金融支持的机会很小甚至不可能获得支持，因此，要发挥市场化金融的基础性作用，从而更加促进金融系统对产业选择的支持作用。

金融支持产业结构合理化和高级化的途径

（一）金融支持产业结构合理化

金融支持产业结构合理化主要通过直接金融和间接金融两种形式实现。1.直接金融支持直接金融主要以资本市场为武器，以实现产业结构调整和合理化的目标。一方面可以通过资本市场募集资金从而支持产业结构合理化，增强优质企业的资金实力，使企业获取持续经营的能力，相应弱化劣质产业的资金浪费，而且，资本市场进行资金募集往往能够分散风险，这是处于初创期的优质产业所需要的。另一方面资本市场具有一定的信息披露能力，信息披露制度能够具体分析企业的收益，使得投资者更能获取产业的信息，可以引导产业结构的合理化。另外，资本市场上的并购行为也能够促进产业结构的合理化，尤其通过股份制流通，资本市场的并购重组能够提高产业结构合理化的效率。2.间接金融支持间接金融支持的关键在于实现动态的存量转换及增量发展，通过间接金融体系，国家可以实现金融资源的二次配置，对产业进行不同层次的筛选，不断优化产业结构体系。经过类型和比例上的筛选，产业结构区域合理，进一步地实现产业群的增量发展，利用银行信贷为主导的间接金融体系进行货币创造，促进产业的快速发展。

（二）金融支持产业结构高级化

金融支持产业高级化是指金融资源通过初次配置能够实现产业的选择，通过二次配置则能够实现产业的合理化，通过这两次配置过程，金融支持产业高级化的路径就是在前两次配置的基础上进行三次优化配置，提升产业的技术效率进而实现产业高级化目标的实现。通常我们认为，产业结构合理化内在包含产业结构高级化和含义。当产业发展到一定水平，必然面临着提高效率的要求，使得产业的发展需要由资源推动过渡到创新驱动上去，这离不开金融支持科技创新以实现产业结构从低级向高级状态的转换。同时，金融对产业结构高级化的支持一般具有间接性，能够实现产业结构的高级化。通过产品创新、工艺流程创新到技术创新，能够改善产业的技术结构从而提高技术效率，促进产业结构实现高级化。另外，现代经济发展越来越依赖科学技术，产业层面的产业结构升级更是需要技术创新活动，这就使得金融支持的地位更加凸显。

结语

产业结构优化调整是长远而艰巨的任务，其整个过程包括从产业选择到产业结构的合理化进而到实现产业结构的高级化。其中，产业选择能够实现产业类型结构的合理化，而产业结构合理化主要是实现产业之间和产业内部比例结构的合理配置，产业结构的高级化能够实现产业技术结构的升级和优化配置。在整个产业结构调整过程中，金融支持扮演了重要的角色，产业结构优化中金融支持体系的作用不可忽视，我们应该从金融支持产业结构的作用机理认识到金融支持提供的作用，充分利用金融支持，促进我国产业结构的调整和优化。

作者：崔啸单位：中国社会科学院研究生院