会计政策选择

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摘要:本文在有效市场假说、实证会计理论和经济后果理论三项理论的基础上阐述了会计政策选择对企业管理层、企业股东、企业债权人、政府和企业市场价值的影响。

关键词:会计政策选择影响

一、会计政策及会计政策选择

会计政策是指“企业在编报财务报表时所采用的具体原则、基础、惯例、规则和实务”。会计政策选择是指在既定的可选择域内，根据特定主体的经营管理目标，对可供选择的会计原则、方法、程序进行定性、定量地比较分析，从而拟订会计政策的过程。企业会计政策选择主要产生于两个原因：一是由于经济业务的复杂性使会计政策的具体方法存在多个备选方案，以便管理当局通过会计政策的选择提供真实的会计信息；会计政策的这种灵活性为会计政策的选择提供了空间。二是由于现代企业所有权与经营权的广泛分离导致的委托关系，使企业管理当局的“道德风险”与“逆向选择”成为不可避免。会计政策的选择实质上是保护企业管理当局的利益。

二、会计政策选择的相关理论

会计政策选择相关的主要理论有三类：一是有效市场假说，二是实证会计理论，三是经济后果理论。

（一）有效市场假说

简森1978年把有效市场定义为:对一组信息，如果根据该组信息从事交易无法赚取到经济利润，那么市场是有效的。有效市场假说理论认为：（1）、在次强式或强式股票市场上，市场能够无任何偏好地对包括会计程序变动在内的所有信息做出反应。（2）、由于信息交流，资本市场终会了解一家公司是否存在现金流动问题。一家公司绝不可能依靠会计来做为欺诈手段，长期隐瞒现金流动问题。一旦为外界发现，那么，次强式以上的股票市场就会对会计收益中隐含的未来现金流动问题做出大致正确的评估并通过当期股票价格反映出来。总之，有效市场假说理论认为会计政策选择无关紧要，不影响企业的现金流量和企业价值，有效资本市场将形成不偏倚的股票价格。

（二）实证会计理论

实证会计理论对会计政策选择的研究是通过对分红计划、债务契约和政治成本的考察，推导出在其它条件均不变的情况下有关的三项假设：（1）分红计划即实施分红计划的企业，其管理人员更有可能把报告收益由未来期间提前至本期确认；（2）负债权益率即企业的负债权益率愈高，企业的经理人员便愈有可能选择可将报告收益从未来期间转移至当期的会计程序；（3）规模假设即企业的规模愈大，它的管理人员就愈有可能选择那些能够将当期收益递延到下期的会计程序。

大量的实证研究结果基本证实了这三项假设。总而言之，实证会计理论认为确实存在管理人员进行会计政策选择的行为。

（三）经济后果理论

史蒂芬·杰夫将经济后果定义为“会计报告对企业决策行为、政府、债权人所产生的影响”，这个定义的本质在于，会计报告能够影响管理者和其他人员所做出的真实决策，而不仅仅是反映这些决策的结果。

三、会计政策选择的分类

按照会计政策选择与信息披露的后果可以把会计政策选择分为技术型和交易型两类。

（一）技术型选择

技术型会计政策选择所产生的最终信息后果将改变公司的内在价值。管理当局交易特别性的地位体现了对技术性会计政策选择的主导地位。由于改变公司内在价值会给企业契约的各订约人带来较大程度的风险，管理当局进行机会主义的行为选择的可能性比较小。再加上逐渐规范的会计政策框架使得这部分以技术性为特征的会计政策选择只具有了很可限的可塑性，这说明了管理当局对于这部分会计政策选择操纵空间越来越小。

（二）交易型选择

交易型的会计政策选择是最终信息后果不会影响公司内在价值的会计政策选择，这部分会计政策选择的目的在于通过形成信息屏障而让某些利益集团从信息交易中获利，其最主要的特点是具有广泛的可塑性，也就是通过会计政策选择会导致最大程度的机会主义。

四、会计政策选择的影响

（一）对企业管理层的影响

在现代企业中，为了降低成本，企业的管理当局与股东之间都签有一定的奖酬计划，主要包括管理报酬计划、分红计划和业绩计划。这些计划都是根据会计信息制定的，管理人员的报酬是随着报告盈利的增加而增加，提高报告收益的现值可提高管理人员报酬的现值。如果收益低于需要支付红利的最低水平，则管理层存在减少当年收益的动机，即尽可能提前确认“收益损失”，以增加本来的期望利润和分红；如果管理者的分红计划中包括了认股权，那么管理当局则选择能平滑收益的会计方法，以保持其股票价格的稳定增长。企业管理当局对会计政策选择的立场是维护个人收益最大化的企业立场。

（二）对企业股东的影响

道德风险是指由于市场中的一方不能观察另一方行动的情况，而造成的一方对另一方有关行为的信息不对称。“逆向选择”是信息不对称的另一种类型，是指掌握信息优势的一方利用信息优势来获取超额利润的现象。“逆向选择”的一种表现形式是企业管理当局有动机隐瞒不利信息，因为不利信息会损害他们的名誉，继而降低他们在经理人市场的价值。

（三）对企业债权人的影响

为了降低风险，债权人通常要求在债务契约中规定一些限制性的条款。限制性条款一般都是依据会计信息订立的，对条款的监督，也通过会计信息进行，这样就使会计程序方法与违约的可能性大小直接相关，从而为管理当局的会计政策选择提供了可能。在其他条件不变的情况下，企业的负债权益率越高，企业管理当局便越有可能选择可将报告收益从未来期间转移至当前的会计政策；如果企业在某种情况下将发生违约行为，管理当局总是会通过变更会计程序或者改变会计方法以避免这种违约行为。企业越是与特定的、基于会计信息的限制性条款联系紧密，管理当局越是可能采用可增加当期收益的会计政策以逃避违约的惩罚。会计政策的选择增加了债权人的契约成本。

（四）对政府的影响

政府通过制定各种管制性的规章，将社会资源的控制权转移到自己手中。由于会计信息是政府制定政策或法规的重要依据之一，这些法规或政策体现的是政府的意图，在特定的环境中代表的是特定集团的利益，目的是在全社会达到资源配置最优。企业管理当局为避免引起政治机构的注意，利用会计政策选择来保护企业的利益。管理当局的这些选择行为会影响政府的宏观决策，从而增加了政治成本。

（五）对企业市场价值的影响

首先，当会计政策改变了观察的数据，它可能影响股票价格；其次，管理者的报酬可能依赖于股票价格，而股票价格则依赖于管理者的行为。对管理者自身业绩

的评价也可能部分地依赖于这些股票的价格。由于股票市场对管理当局利益的直接影响，管理当局可能会用会计政策选择这种特殊的方式操纵收益。会计政策选择具有经济后果，虽然可能不影响企业现金流量，但却能够影响企业的价值及其股票价格。

参考文献

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