会计政策选择效率性分析论文

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摘要:会计政策选择类型在理论上大体可分为机会主义型和效率(或有效契约)型。会计政策选择具有效率性，但也为经理人员的机会主义行为打开了大门。在我国，由于企业缺乏一系列有效的激励约束机制，会计政策选择的机会主义仍然严重。为此，必须建立适合我国企业有效的激励约束机制。会计政策选择贯穿于企业从会计确认到计量、记录、报告诸环节构成的整个会计过程。这是一个动态的复杂的过程。

西方实证会计理论研究成果表明，会计政策选择理论上大体可以分为机会主义型和效率(或有效契约)型。笔者认为，企业会计政策选择具有效率性，但也为经理人员的机会主义行为打开了大门。在我国，由于企业缺乏一系列有效的激励约束机制，会计政策选择的机会主义仍然严重。为此，必须建立适合我国企业有效的激励约束机制。

一、会计政策选择的机会主义和效率性会计政策选择的机会主义假设经理人员利用会计政策选择以实现自身效用最大化，效率型假设经理人员利用会计政策选择降低契约成本，以实现股东价值最大化。分红计划假设及有关经验数据显示了经理人员有很强的机会主义行为倾向，即增加经理人员自身的财富而降低股东等外部人在企业总价值中所分享的份额。

但也不尽然。一方面，在资本市场有效的情形下，外部股东通过预期经理人员会计政策选择机会主义行为，降低了他们因购买经理管理才能而愿意支付给经理的报酬。因而经理的这种机会主义或会计政策选择所导致剩余损失依然由经理承担。另一方面，假定经理因报酬契约的存在而成为企业的剩余索取者，经理有动机采取那些增加企业总价值的会计政策。由于企业的总价值因这些会计政策的采用而得以增加，因而经理可以在不减少企业其他参与者财富的基础上实现自身财富的增加。因此这类会计政策的选择是有效率的。

这一效率性体现在以下4个方面:

1.尽管在理论上，内部管理所用的会计信息与对外报告的会计信息不必强求一致，但由于信息系统的成本问题，实际上在更多的场合，二者往往是相同的。因而恰当的会计政策可以通过管理的改善来提高企业的价值。如和固定资产经济寿命与使用方式更相关的折旧方法，可以帮助管理人员作出较优的决策，也可有效地考核相关人员的绩效并起到激励作用。

2.会计政策选择可以起到降低税负的作用。许多减少收益数的会计方法，如存货流动的后进先出法，固定资产的加速折旧法，即可实现这一效果。

3.企业在经营过程中面临着重大的不确定性，由于契约的不完备性，契约无法预计未来可能发生的各种意外情况的出现，使得契约双方很难就新情况重新修订契约。赋予企业经理人员在会计政策选择方面具有某些灵活性，能够使企业对其环境和不可预见的契约后果做出灵活的反应。

4.会计政策选择具有信号的性质。会计政策选择可以起到传递有关企业质量信息的作用，高质量的企业可在采用较为稳健的会计政策的情况下，依然报告出较高的收益，而低质量的企业若采用类似的会计政策将出现亏损，因而稳健的会计政策向市场传递了经理人员对企业的前景充满信心的信号，而且通过信号机制传递的信息可靠性较强。一个理性的经理究竟采用机会主义式的还是有效率的会计政策选择，将会在会计政策选择对企业价值所产生的影响及因管理报酬的存在对经理个人财富的影响之间权衡。具体到某一企业则纯粹是一个经验研究的问题。根据克理斯蒂和齐莫尔曼(1994)的研究成果，即使在接管目标企业之中，尽管存在着一定的机会主义式的会计政策选择，但效率性对这些会计政策选择却有着更强的解释力，从而对于绝大多数企业而言，会计政策选择的效率性应该是起主导作用的。

二、企业会计政策选择的激励约束机制作为会计政策选择主体—经理人员，追求自身效用最大化，会计政策选择必然为他们的机会主义行为提供可能。要促使经理人员从股东价值最大化出发作出效率型的会计政策选择，就要建立一套有效的激励约束机制，具体包括:

1.经理人员激励兼容的报酬方案。经理人员的报酬方案是关于企业的所有者与经营者如何分配经营成果的一种契约，其构成直接影响着会计政策选择的类型。若在报酬方案中引人会计收益以外的其他变量，如与企业股票价格相挂钩的红利，允许经理于未来若干年内行使的认股权计划，视企业未来经营情况而定的退休后福利等，则经理人员的报酬不仅取决于企业当年的会计收益，更取决于企业目前和未来的股票价格。经理人员为了追求自身效用最大化，必然会选择有助于企业健康发展的会计政策。

2.公司的治理结构。一个有效的公司治理结构能给经理人员以适当的约束，使行为符合股东的利益，并且股东对其经营行为不满时有能力解除不称职的经理人员，大股东和董事会的监督能在一定程度上限制经理人员会计政策选择的机会主义行为。

3.市场机制。来自市场的压力是对经理人员会计政策选择最有效的激励约束机制，他们通常受到来自证券市场、经理市场、接管市场的压力。一方面，竞争的经理市场和有效运行的接管市场促使经理人员为追求自身效应最大化而追求股东价值最大化，这是因为理性的经理人员都希望在经理市场上有一个较高的人力资本价值，而其又取决于所经营公司的市场价值;同时如果经理人员未能使公司价值达到最大化，该公司将成为被接管的目标公司，一旦接管成功，经理人员往往被撤换。另一方面，有效证券市场并不受经理人员会计政策选择的“欺骗”，它会根据其他竞争性的信息来源(包括计算会计数字的方法)对企业已公布的会计数字作出调整。在证券市场、经理市场和接管市场的压力下，经理人员为了达到自身效用最大化，需从股东的利益出发，选择能降低契约成本的会计政策。

三、建立我国上市公司的有效激励约束机制随着我国会计改革的进一步深人，同时伴随会计准则国际化步伐的加速，我国上市公司所面临的会计准则这一“通用契约”愈来愈多地体现出“灵活性”多于“统一性”的特色，这便为企业管理当局提供了广阔的会计政策选择空间。同时，我国上市公司管理人员的效用函数与会计数字的关系极为密切，证券市场尚不发达，经理市场远未形成，公司治理结构中“内部人控制”现象严重，因而企业缺乏一系列有效的激励约束机制，会计政策选择的机会主义行为必然严重。因而，我国上市公司所面临的会计政策选择行为将会呈现出比以往更为复杂的情形。研究表明，在一系列有效的激励约束机制作用下，会计政策选择成为一种有效率的制度安排范式。因此，建立有效的激励约束机制，激励管理当局更多地采用有效率的会计政策，而不是驱动其一味地选择机会主义政策，成为迫切需要加以解决的问题。

1.改变管理报酬计划的报酬结构，以会计信息为基础的短期激励与以市场价值信息为基础的长期激励相结合。实证研究表明，单纯以会计信息作为管理报酬计划依据的情况下，经理有着重大的动机采用机会主义的会计政策，如果在管理报酬中恰当地引用股票价格信息，这可驱动经理人员偏好于以提高企业总价值为目的来采取有效率的会计政策。

2.改革上市公司管理人员的持股制度，逐步推广股票期权计划。在管理报酬计划中引人股票价格这一信息变量，旨在使经理人员因管理报酬计划而成为企业的剩余索取者。将经理人员的利益与公司(股东)利益联系在一起，从而达到长期激励的目的。我国上市公司现存的高级管理人员持股制度无法达到预期的激励效果，其缺陷主要表现在:(l)管理人员的持股比例偏低，不能产生应有的激励作用;(2)持股制度定位不明确，作为一种福利制度安排，剩余索取权产生的激励效应荡然无存。另外，持股制度僵硬，有关法律法规不完善。因此，改革现有的高级管理人员持股制度，使其发挥出应有的激励效果已势在必行。超级秘书网

3.完善与股票期权制度有关的法律法规。实施股票期权制的主要障碍是股票来源和经营者参与公司税后利润分配的程序及特定的税收优惠。从国际惯例来看，企业股票期权计划中的股票，主要是通过增发新股和回购本公司股票来实现，但在我国这两个渠道都受到相应限制。同时，现行公司法虽然规定了所有者从公司取得投资收益的程序，但没有规定经营者参与收益分配的具体程序，公司章程的内容也不包括经营者的分配方式，从而使经营者参与收益分配缺乏应有的法律保障。在税收政策方面，实施股票期权计划的公司和个人也没有得到任何的税收优惠，这在一定程度上加大了公司的成本，减少了经营者的实际收益。因此，为顺利实施计划，必须完善《公司法》、((证券法》和《税法》等，这些法律法规在以后修订或完善时，注意考虑股票期权问题。

4.完善上市公司的内部治理结构。一个有效的公司治理结构能够给管理人员以适当的约束，使其行为符合股东的利益，并且股东对其经营行为不满时有能力解除不称职的管理人员。股东和监事会的监督也可在一定程度上限制管理人员会计政策选择的机会主义行为。目前，我国上市公司内部治理结构存在方方面面的问题(如国有股一股独大和内部人控制等问题)，现状巫待改变。进行规范的公司管理，就是要在建立健全公司法人治理结构的基础上，通过正确处理股东、董事及经理层之间的关系，公司与利益相关者(如员工、客户、债权人和社会公众等)之间的关系，以及正确执行有关法律法规和上市规则等，确保全体股东的利益。

5.培育有效且稳定的外部治理机制。通过激励竞争的外部市场所实施的间接控制，是对管理人员会计政策选择最为有效的激励约束机制，这包括证券市场、经理市场和接管市场等。如若经理人员经营不善，在证券市场上公司股价会下跌，在接管市场上公司将成为被其他公司接管兼并的目标，而经理市场(主要指利用市场供求价格机制的作用对经理阶层进行有效激励和监督的一种市场机制)则提供了一个成本较为低廉的对经理阶层的惩罚机制。这些外部市场压力都可能驱使理性的经理人员为达到自身效用最大化而追求企业价值或股东价值最大化。

参考文献

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